Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds

Transcription

1 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Rapport annue de a direction sur e rendement du fonds pour eercice cos e 31 décembre 2015 Tous es chiffres sont en doars américains, sauf indication contraire Le présent rapport annue de a direction sur e rendement du fonds contient es faits saiants financiers, mais n incut pas es états financiers annues du fonds d investissement Si vous n avez pas reçu un eempaire des états financiers annues avec e présent rapport annue de a direction sur e rendement du fonds, vous pouvez obtenir un eempaire des états financiers annues sur demande et sans frais, en composant e , en nous écrivant à a Banque CIBC, 18 York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) M5J 2T8, ou en consutant e site wwwcibccom/fondsmutues ou e site SEDAR à adresse wwwsedarcom Les porteurs de parts peuvent égaement obtenir de cette façon es poitiques et procédures de vote par procuration, e dossier de vote par procuration et information trimestriee sur e portefeuie Anayse du rendement du fonds par a direction Objectif et stratégies de pacement Objectif de pacement : Le Fonds marché monétaire en doars américains CIBC (Fonds) cherche à maimiser e revenu tout en tentant de préserver e capita et de maintenir a iquidité en investissant principaement dans des titres du marché monétaire américain et canadien, ibeés en doars américains, très iquides et présentant peu de risques Stratégies de pacement : La durée des pacements du Fonds est rajustée seon es perspectives du conseier en vaeurs quant au tau d intérêt La répartition de actif seon a quaité du crédit est rajustée en fonction de attrait des bons du Trésor autres que ceu du gouvernement du Canada par rapport à ceu du gouvernement du Canada Les ajustements au portefeuie sont fondés sur évauation des conditions macroéconomiques et de a situation des marchés financiers tant en Amérique du Nord qu à etérieur de Amérique du Nord Risque Le Fonds est un fonds du marché monétaire américain qui s adresse à des investisseurs prudents ayant un horizon de pacement à très court terme et pouvant toérer un risque de pacement faibe Pour a période cose e 31 décembre 2015, e niveau de risque goba du Fonds est resté identique à ceui mentionné dans son prospectus simpifié Résutats d'epoitation Gestion d actifs CIBC inc (GACI ou conseier en vaeurs)este conseier en vaeurs du Fonds Le commentaire qui suit présente un sommaire des résutats d epoitation pour a période cose e 31 décembre 2015 Tous es montants sont en miiers de doars, sauf indication contraire La vaeur iquidative du Fonds est passée de $ au 31 décembre 2014 à $ au 31 décembre 2015, en baisse de 24 % pour a période La baisse gobae de a vaeur iquidative découe des rachats nets de $, qui ont été en partie contrebaancés par e rendement positif des pacements Le Consei des gouverneurs de a Réserve fédérae américaine (Réserve fédérae) a augmenté a fourchette cibe des fonds fédérau à 0,25 % 0,50 % en décembre, a première hausse des tau d intérêt en presque di ans Ce changement très attendu était e signe de a confiance a Réserve fédérae dans économie américainelechômagearecuéà5%,sonniveauepusbas depuis avri 2008, par rapport à un sommet de 10 % en octobre 2009 La Réserve fédérae a annoncé qu ee conserverait une approche prudente en matière de hausse des tau d intérêt, aissant supposer des ajustements gradues Pour étabir es futures hausses des tau d intérêt, a Réserve fédérae a aissé savoir qu ee surveiera améioration continue du marché de empoi et qu ee devra être reativement certaine que infation reviendra à sa cibe de 2,0 % à moyen terme La Réserve fédérae a égaement revu à a hausse sa prévision de a croissance pour 2016, a faisant passer de 2,3 % à 2,4 % Le Fonds maintient une pondération pus éevée dans es obigations de sociétés pour maimiser son rendement, compte tenu de a faibesse des tau d intérêt Le rendement des bons du Trésor du gouvernement des États-Unis frôant e zéro, es positions dans e papier commercia adossé à des actifs et d autres papiers commerciau ont améioré en partie e rendement du Fonds Étant donné que a courbe de rendement est pate, e conseier en vaeurs estime qu i y a peu de possibiités d ajouter de a vaeur au rendement du Fonds Événements récents Au cours de a période, aucun événement ni aucune activité n a eu d incidence importante sur e Fonds Opérations entre parties iées Les rôes et responsabiités de a Banque Canadienne Impériae de Commerce (Banque CIBC) et de ses sociétés affiiées, en ce qui a

2 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires (coectivement es frais) décrits ci-après Gestionnaire La Banque CIBC est e gestionnaire du Fonds La Banque CIBC reçoit des frais de gestion à égard des activités et de epoitation quotidiennes du Fonds, cacués en fonction de a vaeur iquidative de chaque catégorie de parts du Fonds, comme i est décrit à a section Frais de gestion Le gestionnaire rémunère égaement ses grossistes pour es activités de commerciaisation iées au Fonds De temps à autre, a Banque CIBC fournit des capitau de ancement au Fonds Fiduciaire La Compagnie Trust CIBC, fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC, est e fiduciaire (fiduciaire) du Fonds Le fiduciaire est e tituaire des biens (iquidités et titres) du Fonds pour e compte des porteurs de parts Conseier en vaeurs Le conseier en vaeurs fournit des services de consei en pacement et de gestion de portefeuie au Fonds ou prend des dispositions pour a prestation de ces services GACI, fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC, est e conseier en vaeurs du Fonds Paceur Des courtiers et d autres sociétés vendent es parts du Fonds au investisseurs Ces courtiers et autres sociétés comprennent es courtiers iés à a Banque CIBC comme e paceur principa Pacements CIBC inc (Pacements CIBC), a division de courtage à escompte Pro Investisseurs CIBC de Services Investisseurs CIBC inc (SI CIBC), a division Service Impéria CIBC de SI CIBC et a division CIBC Wood Gundy de Marchés mondiau CIBC inc (MM CIBC) Pacements CIBC, SI CIBC et MM CIBC sont des fiiaes en propriété ecusive de a Banque CIBC La Banque CIBC peut payer des commissions de suivi à ces courtiers et sociétés reativement à a vente de parts du Fonds Ces courtiers et autres sociétés peuvent verser une partie de ces commissions de suivi à eurs conseiers qui vendent des parts du Fonds au investisseurs Ententes et rabais de courtage Le conseier en vaeurs prend des décisions, notamment sur a séection des marchés et des courtiers ainsi que sur a négociation des commissions, en ce qui a trait à acquisition et à a vente de titres en portefeuie, de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme standardisés) et à eécution des opérations sur portefeuie Les activités de courtage peuvent être attribuées par e conseier en vaeurs à MM CIBC et CIBC Word Markets Corp, toutes deu fiiaes de a Banque CIBC MM CIBC et CIBC Word Markets Corp peuvent aussi réaiser des marges à a vente de titres à revenu fie et d autres titres et de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme) au Fonds La marge correspond à écart entre es cours vendeur et acheteur d un titre dans un marché donné, en ce qui a trait à eécution des opérations sur portefeuie Ee varie seon divers facteurs, comme e type et a iquidité du titre Les courtiers, y compris MM CIBC et CIBC Word Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu reatifs à eécution d ordres, au conseier en vaeurs en contrepartie partiee du traitement des opérations de courtage par eur entremise (appeés, dans industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident e conseier en vaeurs à prendre des décisions en matière de pacement pour e Fonds ou sont iés directement à eécution des opérations sur portefeuie au nom du Fonds En outre, a Banque CIBC peut signer des ententes de récupération de a commission avec certains courtiers à égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds Au cours de a période, e Fonds n a versé aucune commission de courtage ni aucuns autres frais à MM CIBC ou à CIBC Word Markets Corp Les marges associées au titres à revenu fie et à d autres titres ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne peuvent être incuses dans e cacu de ces montants Opérations du Fonds Le Fonds peut concure une ou pusieurs des opérations suivantes (opérations entre parties iées) en se fondant sur es instructions permanentes émises par e Comité d eamen indépendant (CEI): investir dans des titres de participation de a Banque CIBC ou d émetteurs iés à un sous-conseier ou détenir ces titres; investir dans des titres d emprunt non négociés en Bourse de a Banque CIBC ou d un émetteur apparenté, émis dans e cadre d un pacement initia ou achetés sur e marché secondaire, ou détenir de tes titres; faire un pacement dans es titres d un émetteur orsque MM CIBC, CIBC Word Markets Corp ou tout membre du groupe de a Banque CIBC (courtier ié) agit à titre de preneur ferme au cours du pacement des titres ou en tout temps au cours de a période de 60 jours suivant a fin du pacement de ceu-ci (dans e cas d un «pacement privé», en conformité avec a dispense reative au pacements privés accordée par es autorités canadiennes en vaeurs mobiières et es poitiques et procédures portant sur ces pacements); concure avec un courtier ié, orsque ceui-ci agit à titre de mandant, des opérations d achat ou de vente de titres de capitau propres ou de créance; concure des opérations sur devises et sur instruments dérivés iés à des devises dans esquees a contrepartie est un courtier ié; concure des opérations d achat ou de vente de titres avec un autre fonds de pacement ou un compte sous gestion géré par e gestionnaire ou une de ses sociétés affiiées Le CEI eamine au moins une fois par année es opérations entre parties iées à égard desquees i a émis des instructions permanentes Le CEI est tenu d aviser es autorités canadiennes en vaeurs mobiières s i juge qu une décision de pacement n a pas été prise en conformité avec es conditions de son approbation 2

3 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Dépositaire La Compagnie Trust CIBC Meon est e dépositaire du Fonds (dépositaire) Le dépositaire détient a totaité des iquidités et des titres du Fonds et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres iquidités ou titres qu i peut détenir Le dépositaire fournit égaement d autres services au Fonds, y compris a tenue des dossiers et e traitement des opérations de change Le dépositaire peut retenir es services de sous-dépositaires pour e Fonds Les frais et es marges pour es services rendus par e dépositaire et directement iés à eécution des opérations sur portefeuie par e Fonds sont payés par GACI ou par e courtier ou es courtiers à a demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom du Fonds au cours du mois en question Tous es autres frais et marges découant des services rendus par e dépositaire sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans e dépositaire Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Meon (STM CIBC) fournit certains services au Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabiité, d information financière et d évauation de portefeuie Les frais pour ces services sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC 3

4 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Faits saiants financiers Les tabeau ci-dessous présentent es principaes informations financières sur e Fonds et ont pour objet de vous aider à mieu comprendre e rendement financier du Fonds pour es périodes coses e 31 décembre Actif net par part 1 du Fonds (en doars américains) parts de catégorie A Actif net au début de a période 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ Tota des charges (0,02) (0,02) (0,02) (0,01) (0,02) Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période Profits atents (pertes atentes) pour a période Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,02 $ 0,01 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ Des dividendes Des gains en capita Remboursement de capita Tota des distributions 3 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ Actif net à a fin de a période 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS)e1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seon es PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de 'ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers antérieurs au 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie A Vaeur iquidative totae (en miiers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circuation Ratio des frais de gestion 5 0,20 % 0,20 % 0,20 % 0,15 % 0,16 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 1,24 % 1,29 % 1,28 % 1,27 % 1,26 % Ratio des frais d'opération 7 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 so so so so so Vaeur iquidative par part 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 4 L information est présentée au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 4

5 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Actif net par part 1 du Fonds (en doars américains) parts de catégorie priviégiée Actif net au début de a période 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,02 $ Tota des charges (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période Profits atents (pertes atentes) pour a période Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,02 $ 0,02 $ 0,02 $ 0,02 $ 0,01 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,02 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ Des dividendes Des gains en capita Remboursement de capita Tota des distributions 3 0,02 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ 0,01 $ Actif net à a fin de a période 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS)e1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seones PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de 'ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers antérieurs au 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie priviégiée Vaeur iquidative totae (en miiers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circuation Ratio des frais de gestion 5 0,14 % 0,14 % 0,15 % 0,15 % 0,16 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 0,44 % 0,45 % 0,45 % 0,45 % 0,45 % Ratio des frais d'opération 7 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 so so so so so Vaeur iquidative par part 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 4 L information est présentée au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 5

6 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Actif net par part 1 du Fonds (en doars américains) parts de catégorie O Actif net au début de a période 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ Tota des charges Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période Profits atents (pertes atentes) pour a période Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ Des dividendes Des gains en capita Remboursement de capita Tota des distributions 3 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ 0,03 $ Actif net à a fin de a période 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS)e1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seones PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de 'ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers antérieurs au 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie O Vaeur iquidative totae (en miiers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circuation Ratio des frais de gestion 5 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 0,01 % 0,01 % 0,00 % 0,02 % 0,02 % Ratio des frais d'opération 7 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tau de rotation du portefeuie 8 so so so so so Vaeur iquidative par part 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 10,00 $ 4 L information est présentée au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 6

7 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Frais de gestion Le Fonds paie, directement ou indirectement, des frais de gestion annues à a Banque CIBC pour couvrir es coûts iés à a gestion du Fonds Ces frais de gestion sont fondés sur a vaeur iquidative du Fonds, cacués quotidiennement et payés mensueement Les frais de gestion sont payés à a Banque CIBC en contrepartie de a prestation de services de gestion, de pacement et de consei iés au portefeuies ou de dispositions prises pour a prestation de ces services Les frais de pubicité et de promotion, es charges indirectes, es commissions de suivi et es frais payés au() sous-conseier(s) en vaeurs sont préevés par a Banque CIBC sur es frais de gestion reçus du Fonds Le Fonds est tenu de payer es taes et impôts appicabes au frais de gestion versés à a Banque CIBC Veuiez vous reporter au prospectus simpifié pour connaître e montant maima des frais de gestion annues pour chaque catégorie de part Pour es parts de catégorie O, es frais de gestion sont négociés ou payés par es porteurs de parts ou seon eurs instructions, ou encore par es courtiers et es gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à eurs instructions Ces frais de gestion des parts de catégorie O n ecéderont pas es frais de gestion des parts de catégorie A Le tabeau suivant présente a ventiation des services reçus en contrepartie des frais de gestion, eprimée en pourcentage des frais de gestion tirés du Fonds pour a période cose e 31 décembre 2015, avant renonciation des frais de gestion et prises en charge Parts de catégorie A Parts de catégorie priviégiée Commissions de vente et de suivi versées au courtiers 50,91 % 100,00 % Frais d administration, conseis en pacement et profit 49,09 % 0,00 % Rendement passé Les données sur e rendement tiennent compte du réinvestissement des distributions seuement et non des frais d acquisition, de rachat, de pacement ni d autres frais optionnes payabes par un porteur de parts qui auraient fait diminuer es rendements Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement représentatif de son rendement futur Les rendements du Fonds tiennent compte des frais et des charges, et écart dans es rendements entre es catégories de parts est principaement attribuabe au écarts entre es ratios des frais de gestion Se reporter à a section Faits saiants financiers pour connaître e ratio des frais de gestion Rendements annues Les diagrammes à barres ci-dessous donnent e rendement annue de chaque catégorie de parts du Fonds pour es périodes présentées et iustrent comment e rendement varie d une période à autre Ces diagrammes indiquent en pourcentage quee aurait été a variation, à a hausse ou à a baisse, au 31 décembre de eercice, d un pacement effectué e 1 er janvier, à moins d indication contraire Parts de catégorie A 7

8 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Parts de catégorie priviégiée a Le rendement de 2007 couvre a période du 15 octobre 2007 au 31 décembre 2007 Parts de catégorie O a Le rendement de 2010 couvre a période du 1 er juin 2010 au 31 décembre

9 Fonds marché monétaire en doars américains CIBC Aperçu du portefeuie (au 31 décembre 2015) Le sommaire du portefeuie de pacements pourrait changer en raison des opérations courantes dans e portefeuie du fonds de pacement Vous pouvez obtenir une mise à jour trimestriee en consutant e site wwwcibccom/fondsmutues Le tabeau ci-dessous présente es 25 principaes positions du fonds Dans e cas d un fonds comportant moins de 25 positions, toutes es positions sont indiquées % de a vaeur iquidative Répartition du portefeuie Pacements à court terme 99,9 Trésorerie 0,1 % de a vaeur Principaes positions iquidative Merit Trust, biet à escompte de premier rang, 0,51 %, 2016/02/02 7,8 Banque Royae du Canada, acceptation bancaire, 0,24 %, 2016/01/19 7,3 Paza Trust, biet à escompte, 0,48 %, 2016/01/11 6,8 Prime Trust, biet à escompte de premier rang, 0,49 %, 2016/01/06 6,5 Storm King Funding, biet à escompte, 0,74 %, 2016/03/21 5,3 Banner Trust, biet à escompte, 0,68 %, 2016/02/25 5,2 Caisse centrae Desjardins du Québec, biet de dépôt au porteur, 0,41 5,1 %, 2016/03/01 Province de a Coombie-Britannique, biet à escompte, 0,34 %, 5,0 2016/05/03 Zeus Receivabes Trust, biet à escompte de premier rang, 0,47 %, 4,7 2016/01/21 Fusion Trust, série AA, biet à escompte, 0,51 %, 2016/01/27 4,7 Carity Trust, série A, biet à escompte, 0,65 %, 2016/03/02 4,7 Ridge Trust, biet à escompte, 0,85 %, 2016/03/22 4,3 Carity Trust, série A, biet à escompte, 0,82 %, 2016/03/16 4,0 Zeus Receivabes Trust, biet à escompte de premier rang, 0,47 %, 3,9 2016/01/12 Canadian Master Trust, biet à escompte, 0,49 %, 2016/01/06 3,7 Fusion Trust, biet à escompte, 0,88 %, 2016/03/22 3,6 Caisse centrae Desjardins du Québec, biet de dépôt au porteur, 0,32 3,4 %, 2016/01/22 Banque Toronto-Dominion (La), acceptation bancaire, 0,24 %, 3,2 2016/01/07 Storm King Funding, biet à escompte, 0,51 %, 2016/01/12 3,1 Prime Trust, biet à escompte de premier rang, 0,68 %, 2016/02/25 2,1 Canadian Master Trust, biet à escompte, 0,46 %, 2016/01/26 2,0 OMERS FinanciaTrust, biet à escompte, 0,45 %, 2016/03/04 1,6 Canadian Master Trust, biet à escompte, 0,74 %, 2016/04/06 1,5 Canadian Master Trust, biet à escompte, 0,81 %, 2016/02/25 0,5 9

10 Le rapport de a direction sur e rendement du fonds peut renfermer des énoncés prospectifs Les énoncés prospectifs incuent des décarations qui sont de nature prédictive, qui dépendent d événements ou de situations futurs ou qui y renvoient ou qui incuent des termes comme «s attend», «prévoit», «compte», «panifie», «croit», «estime» et autres epressions simiaires En outre, toute décaration qui pourrait être faite sur e rendement futur, es stratégies ou es perspectives et a prise de mesures futures possibes par e fonds, constitue égaement un énoncé prospectif Ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que es réaisations et es résutats rées du fonds diffèrent sensibement de ceu décrits epicitement ou impicitement par ces énoncés Ces facteurs comprennent, entre autres, a situation économique générae, a conjoncture du marché et des affaires, es fuctuations du cours des titres, des tau d intérêt et des tau de change, es modifications apportées à a régementation gouvernementae et es catastrophes Nous ne nous considérons pas tenus de mettre à jour ou de réviser es énoncés prospectifs, que ce soit par suite de nouvees informations, d événements futurs ou autrement, avant a pubication du prochain rapport de a direction sur e rendement du fonds, et nous rejetons toute responsabiité à cet égard

11 Fonds mutues CIBC Famie de Portefeuies sous gestion CIBC Banque CIBC 18 York Street, Suite 1300 Toronto (Ontario) M5J 2T8 Pacements CIBC inc Site Web wwwcibccom/fondsmutues Pacements CIBC inc est une fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC et est e paceur principa des Fonds mutues CIBC et de a famie de Portefeuies sous gestion CIBC La famie de Portefeuies sous gestion CIBC est constituée de fonds communs de pacement qui investissent principaement dans des Fonds mutues CIBC Pour obtenir un eempaire du prospectus simpifié, veuiez communiquer avec Pacements CIBC inc au ou vous adresser à votre conseier