Actualités. Marchés émergents et faible volatilité. Gestion de Placements TD DANS CE NUMÉRO. Pourquoi les marchés émergents?

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1 Gestion de Placements TD B U L L E T I N À L I N T E N T I O N D E S C L I E N T S Hiver 203 DANS CE NUMÉRO Marchés émergents et faible volatilité Marchés émergents et faible volatilité... Au cours des trois dernières années, Gestion de Placements TD (GPTD) a mis en marché trois fonds à faible volatilité pour ses clients institutionnels : le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions canadiennes Émeraude TD, le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions mondiales Émeraude TD et le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions mondiales élargi Émeraude TD. Ces derniers ayant remporté beaucoup de succès, nous sommes heureux d annoncer notre intention d élargir notre gamme de fonds à faible volatilité avec le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions des marchés émergents Émeraude TD. Ce nouveau produit permettra aux investisseurs de profiter du potentiel de croissance des marchés émergents en limitant la volatilité associée à ces marchés. Revue de l année à GPTD... 3 Changements à l équipe de direction de GPTD... 4 De nouvelles occasions de croissance... 5 Pourquoi les marchés émergents? Mise à jour sur nos produits Ajout de fonds Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions des marchés émergents Émeraude TD Closures Fonds en gestion commune du marché des actions canadiennes II Émeraude TD Fonds de marché neutre Fonds de transfert d alpha Les investisseurs qui veulent une diversification mondiale complète affectent au moins une petite partie de leur portefeuille aux marchés émergents après tout, ces derniers représentent 30 % du PIB mondial. Cette stratégie a porté ses fruits pour de nombreux investisseurs. En effet, les rendements des marchés émergents ont dépassé de 8,35 % en moyenne, annuellement, ceux des marchés développés entre septembre 2002 et septembre 202. C est une chose à laquelle il fallait s attendre, car les tendances démographiques favorisent actuellement les pays en développement plutôt que les pays développés. Dès lors qu ils ont commencé à s intégrer davantage dans l économie mondiale, de nombreux marchés émergents en sont venus à être considérés comme les «usines de la planète». Bien que, du côté des pays développés, la demande ait faibli à cause des problèmes de dettes, les fabricants des marchés émergents maintiennent des niveaux de production élevés, car ils se concentrent à présent sur la demande nationale, qui demeure vigoureuse du fait de la croissance de la population et de ses moyens. Dans le contexte actuel de faible croissance et de faibles rendements, beaucoup d investisseurs sont séduits par les possibilités de croissance relative et de diversification supérieures qu offrent les marchés émergents. Toutefois, ils sont conscients des risques... suite à la page 2

2 ... suite de la page 2 potentiels associés à ces régions, notamment leurs systèmes juridiques, financiers et politiques relativement récents, moins solidement enracinés que ceux des pays développés. Le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions des marchés émergents Émeraude TD pourrait permettre aux investisseurs de profiter des occasions qui se présentent sur les marchés émergents tout en limitant certains risques. La solution à faible volatilité On a coutume de penser que pour réaliser un rendement élevé, il faut prendre des risques proportionnels. Des recherches universitaires montrent que ce n est pas forcément le cas pour les investisseurs boursiers. En fait, ces 50 dernières années, le rendement des actions les plus volatiles a été inférieur à celui du marché dans son ensemble. S il est vrai que les actions les plus volatiles ont tendance à se classer en tête lorsque les marchés ont le vent en poupe, les titres peu volatils enregistrent un rendement égal ou supérieur à ceux des titres volatils les deux tiers du temps. Les fonds à faible volatilité de GPTD montrent eux aussi qu il est possible de surclasser les indices traditionnels pondérés en fonction de la capitalisation boursière en subissant une volatilité moindre, avec un rendement ajusté en fonction du risque nettement supérieur depuis la création des fonds, comme le montre le tableau ci-contre. Les rendements simulés pour notre stratégie des marchés émergents sont eux aussi supérieurs selon les résultats ajustés en fonction du risque. Mise à profit de l expertise de GPTD La volatilité des rendements des marchés émergents ayant dépassé de 49 % celle des marchés développés de décembre 2004 à décembre 20, les investisseurs doivent se montrer prudents et chercher des moyens de réduire cette volatilité. Le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions des marchés émergents Émeraude TD devrait offrir aux investisseurs la possibilité de profiter de rendements comparables au marché avec une volatilité bien inférieure à celle d un fonds traditionnel géré en fonction d un indice de référence. L équipe de gestion du portefeuille se limitera aux positions acheteur, sélectionnant des actions peu volatiles de secteurs traditionnellement défensifs de l univers de l indice des marchés émergents MSCI. Plutôt que de recourir aux instruments dérivés ou à la vente à découvert, l équipe limitera la volatilité en évaluant les risques associés à chacun des titres à l aide des modèles de risque exclusifs de GPTD. À la fine pointe de la technologie, nos modèles de prévision du risque tiennent compte des risques liés aux événements extrêmes pour chaque titre et définissent les prévisions de risque selon le niveau de volatilité boursière implicite sur le marché des options. La présence et la pondération de chaque titre dans le portefeuille Fonds à faible volatilité et indices pondérés selon la capitalisation boursière Données en date du 28 septembre 202 depuis la création des Fonds Fonds d actions canadiennes Émeraude TD (créé le septembre 2009) Rendement Écart-type annualisé* Ratio de Sharpe** 7,9 % 7,3 % 2,29 Indice composé S&P/TSX 5,9 % 2,26 % 0,39 d actions mondiales Émeraude TD (créé le 22 décembre 2009) Indice MSCI Monde ex-canada d actions mondiales élargi Émeraude TD (créé le 9 mai 20) Indice mondial tous pays MSCI ($ CA) Rendement simulé*** d actions des marchés émergents Émeraude TD Indice des marchés émergents MSCI ($ CA) 8,87 % 6,0 %,37 4,3 % 0,28 % 0,34 8,37 % 5,29 %,28 0,25 %,22 % -0,09 5,56 %,74 %,2 9,34 % 8,65 % 0,38 L arrondissement peut causer une divergence dans les résultats. Les rendements sont présentés après déduction des dépenses, mais avant déduction des frais. *Calculé d après les rendements mensuels et annualisé; **Le ratio de Sharpe est le ratio du rendement des fonds, moins le taux de rendement sans risque (indice des bons du Trésor à 9 jours DEX), divisé par l écart-type annualisé du rendement; ***Les rendements simulés visent la période du 3 janvier 2002 au 30 septembre 202. Ils sont calculés à partir des rendements mensuels simulés en dollars canadiens et sont annualisés. Les rendements simulés sont présentés avant déduction des dépenses et des frais. Consulter les avis de la dernière page pour de plus amples renseignements; Sources : GPTD, Groupe TMX et MSCI Inc. FGC : Fonds en gestion commune sont déterminés en fonction de l incidence de son niveau de risque sur le portefeuille en général. GPTD a créé le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions des marchés émergents Émeraude TD pour les besoins des investisseurs canadiens. Par exemple, l équipe de gestion du portefeuille évaluera les risques du point de vue de l investisseur canadien, prenant en compte les données sur les fluctuations des actions et des devises et incorporant les corrélations positives entre le dollar canadien et la plupart des actions. Pionnière du domaine, GPTD gère déjà près de 5 milliards de dollars 2 pour sa gamme de fonds à faible volatilité. Nous sommes ravis de pouvoir mettre à profit nos compétences... suite à la page 3

3 ... suite de la page 2 spécialisées en fonds à faible volatilité et d élargir notre gamme de produits pour offrir aux investisseurs une solution de placement axée sur les marchés émergents. Pour en savoir plus sur ce nouveau fonds ou sur l ensemble de nos fonds à faible volatilité, veuillez communiquer avec votre gestionnaire relationnel. Données de MSCI (rendements en CAD); 2 Au 6 février 203 Revue de l année à GPTD : Croissance et réussite Nous souhaitons vous faire part de quelques-unes des réussites de GPTD en 202. Nouveaux mandats GPTD a gagné 76 nouveaux mandats institutionnels, qui représentent 6,4 milliards de dollars en actifs sous gestion. Plus de la moitié de ces actifs provenaient de clients existants et plus de 23 % représentaient des mandats en gestion quantitative d'actions à faible volatilité. Ainsi, nos actifs sous gestion dans cette dernière catégorie s'élèvent maintenant à près de 5 milliards de dollars. Le graphique ci-contre illustre la répartition des mandats gagnés en 202. Distinctions Quantitatif Actions à faible volatilité 23 % Passif- Revenu fixe 5 % Mandats institutionnels gagnés en 202 Structuré Revenu fixe Superposition 7 % Marché monétaire 5 % Le magazine Benefits Canada a classé GPTD au premier rang des gestionnaires de fonds pour la troisième année consécutive, avec millions de dollars en actifs de caisses de retraite au Canada en 202, de même qu au premier rang au chapitre du total des actifs sous gestion au Canada, soit millions de dollars en date de juin 202, selon le «Top 40 Money Managers Report» de Benefits Canada, édition de novembre 202. GPTD s est distinguée dans la catégorie Revenu fixe canadien à l occasion du 8e Gala canadien du placement MC Morningstar MD, tenu annuellement à Toronto. Le Fonds d obligations canadiennes de base plus TD a été nommé Fonds de l année 202 dans cette catégorie. Ce fonds est la version du Fonds de base canadien en gestion commune d obligations Plus Émeraude TD offerte aux investisseurs individuels. Il est géré par la même équipe intégrée des titres à revenu fixe, selon la même philosophie et les mêmes processus rigoureux qui assurent le succès du Fonds depuis cinq ans. Ce prix vient s ajouter à nos nombreuses et remarquables réussites au cours des dernières années au Gala canadien du placement Morningstar, notamment l'obtention du prix de la catégorie Gestionnaire obligataire de l année en 200 et % Passif Actions 7 % Équilibré 3 % Actif Revenu fixe 5 % Source : GPTD au 6 février 203 Évènements Partage des connaissances - Série Apprendre 203 Cette année marque le dixième anniversaire du Partage des connaissances - Série Apprendre. Une fois de plus, Gestion de Placements TD parcourra le pays pour favoriser les échanges au sujet des enjeux qui touchent tous les acteurs du milieu de l investissement institutionnel. 9 avril - Saskatoon; 0 avril - Regina; avril - Winnipeg; 6 avril - Halifax; 7 avril - Ottawa; 23 avril - Vancouver; 24 avril - Calgary; 25 avril - Edmonton; 30 avril - Québec; er mai - Montréal; 2 mai - Toronto 3

4 4 Changements à l'équipe de direction de GPTD En ce début d année, nous souhaitons vous faire part de certains changements importants au sein de GPTD. Un nouveau chef de la direction pour GPTD Tim Wiggan s est joint à l équipe de Gestion de Placements TD à titre de chef de la direction, le 4 «C est un honneur de pouvoir diriger février 203. À son poste antérieur de directeur une société si prospère et qui jouit d une excellente réputation. Notre objectif est général et chef associé, Ventes institutionnelles, de continuer à tirer parti de cette force, au sein du secteur Titres institutionnels de en gardant toujours en tête les priorités Valeurs Mobilières TD, Tim était chargé de diriger de nos clients.» l équipe de ventes offrant des services à certaines Tim Wiggan des entreprises clientes et à certains des clients institutionnels les plus importants de Valeurs Mobilières TD. Cette expérience profitera aux clients institutionnels de GPTD. Tim succède à Brian A. Murdock, qui a pris la décision personnelle de retourner vivre aux États-Unis, et donc, de quitter GPTD. Depuis qu il s est joint à la TD en 2009, Brian a joué un rôle de premier plan dans l expansion continue des activités de GPTD, notamment dans la récente proposition d acquisition de la société Epoch Holdings Corporation et de sa filiale, Epoch Investment Partners, par le Groupe Banque TD. Brian restera à la disposition de GPTD pendant un certain temps afin de faciliter la transition à la direction et l acquisition d Epoch, annoncée pour la première fois le 6 décembre 202. Un visage familier de retour à GPTD Tim Thompson, actuellement premier viceprésident, TD Canada Trust, sera de retour à GPTD après quelques années d absence pour remplacer Kevin LeBlanc, premier vice-président et chef de l exploitation, Gestion de Placements TD. Kevin sera muté à New York, où il occupera le poste de chef des Services administratifs, Epoch Investment Partners, dès que l acquisition de la société aura été conclue. Sa vaste expérience et sa connaissance technique étendue de GPTD et du secteur lui permettront de poursuivre sur la voie de la réussite à son nouveau poste au sein d Epoch Investment Partners. Tim Thompson s est joint à l équipe de GPTD Inc. en 992 et a passé la plus grande partie de sa carrière à divers postes de direction au sein de GPTD. En 2002, il était nommé premier vice-président de Gestion de Placements TD Inc. Nous sommes ravis de le voir réintégrer l équipe. Le savoir et la compréhension qu il possède de nos activités institutionnelles, jumelés à sa profonde connaissance de l entreprise, offriront continuité et valeur ajoutée à nos clients. Une transition harmonieuse Ces changements structurels sont le reflet de l étendue et de la richesse du talent et de l expérience que nous avons su développer au sein de GPTD et du Groupe Banque TD. Ils nous permettent de faciliter la transition des membres de la direction tout en continuant d offrir un service et des solutions de placements hors pair à nos clients. Ces changements ne touchent que l équipe de direction. Nos équipes de gestion des placements et de gestion des relations restent concentrées sur la mise en œuvre de la méthodologie et de la philosophie qui sous-tendent nos capacités. Plus important encore, nous misons toujours sur nos plus grandes forces, soit la rigueur de nos processus et la priorité accordée à la gestion des risques et à la collaboration. Sous cette nouvelle équipe de direction, nous continuerons à travailler avec vous à notre succès commun. Pour toute question, n hésitez pas à communiquer avec vos personnes-ressources de GPTD. «Je suis très heureux de réintégrer l équipe de GPTD et de pouvoir contribuer à nous mener encore plus loin en ces temps stimulants.» Tim Thompson

5 GPTD jouit de nouvelles occasions de croissance Acquisition d Epoch Investment Partners En décembre, nous avons fait part de notre entente d acquisition d Epoch Investment Partners. Epoch est une société de gestion d actifs très prospère reconnue pour l excellent rendement de ses placements ainsi que pour son équipe de direction extrêmement solide et expérimentée. Les stratégies de placement d Epoch ont généré un rendement supérieur à celui de leur indice de référence au cours des cinq dernières années et son leadership éclairé est très reconnu au sein du secteur. Fondée en 2004, Epoch a établi son siège social à New York et emploie 65 personnes. Son équipe de gestion d actifs possède en moyenne plus de 20 ans d expérience en gestion de placements. Cette acquisition permettra à Gestion de Placements TD de consolider sa position et sa réputation au Canada, en plus de contribuer à son expansion sur le marché américain. Ensemble, nous aurons une société faisant figure de proue en gestion de placements en Amérique du Nord, et nous continuerons à prodiguer des conseils à nos clients et partenaires des deux côtés de la frontière. Les capacités d Epoch compléteront les capacités éprouvées de GPTD et deviendront la plateforme pour les stratégies de gestion active d actions américaines et mondiales de la nouvelle entité. GPTD a toujours poursuivi un objectif clair : celui d offrir à ses clients les solutions les plus pertinentes sur le marché. Nous croyons que cette entente servira les intérêts des clients et que, en élargissant nos capacités liées aux services institutionnels pour intégrer celles d Epoch Investment Partners, nous pourrons offrir aux clients des services encore plus utiles qui répondront à leurs besoins de placement en constante évolution. Les stratégies à faible volatilité de GPTD font leur entrée sur les plateformes à cotisations déterminées Nous avons le plaisir d annoncer que les fonds à faible volatilité de GPTD sont maintenant accessibles par l intermédiaire de plusieurs plateformes à cotisations déterminées. Depuis décembre 202, le Fonds d actions canadiennes à faible volatilité de GPTD, qui investit dans le Fonds en gestion commune à faible volatilité d actions canadiennes Émeraude TD, est offert sur la plateforme de placements de base de la Financière Sun Life. Il vise à offrir aux participants à un régime à cotisations déterminées une participation à des actions canadiennes à un risque moindre que celui du marché dans son ensemble. Les investisseurs y ont également accès sur les plateformes de l Industrielle Alliance, de La Capitale et de la Standard Life. Pour savoir comment nos produits et services peuvent vous aider à répondre à vos besoins spécifiques en matière de placement, veuillez visiter le site ou vous adresser à un membre de notre équipe de spécialistes. Téléphone : Courriel : inst.info@tdam.com Les énoncés du présent document sont fondés sur des sources jugées fiables. Lorsque de tels énoncés sont fondés en partie ou en totalité sur des renseignements provenant de tiers, leur exactitude et leur exhaustivité ne sont pas garanties. Le présent document n a pas pour but de fournir des conseils personnels financiers, juridiques, fiscaux ou de placement; il ne sert qu à des fins d information. Les graphiques et tableaux sont présentés uniquement à titre d illustration; ils n ont pas pour but de refléter des valeurs ou fluctuations futures. Les rendements antérieurs ne sont pas garants du rendement futur. Gestion de Placements TD inc., La Banque Toronto-Dominion et les membres de son groupe et ses entités liées ne sont pas responsables des erreurs ou omissions dans les renseignements ni des pertes ou dommages subis. Tous les produits comportent du risque. La notice d offre contient des informations importantes sur les fonds en gestion commune et nous vous encourageons à la lire avant d investir. Veuillez vous en procurer un exemplaire. Les taux de rendement indiqués sont les rendements composés annuels totaux historiques incluant les changements dans la valeur unitaire et le réinvestissement de toute distribution. Les taux, revenus de placement et valeurs unitaires varient pour tous les fonds. Les données fournies se rapportent aux rendements antérieurs et ne sont pas garantes du rendement futur. Les parts des fonds ne constituent pas des dépôts au sens de la Loi sur la Société d assurance-dépôts du Canada ou toute autre société d État d assurance-dépôts et ne sont pas garanties par La Banque Toronto-Dominion. Certains énoncés du présent document pourraient renfermer des énoncés prospectifs qui sont de nature prédictive et qui incluent des mots et des expressions comme «croire», «prévoir», «anticiper», «avoir l intention de», «estimer», «planifier» et «pouvoir», et des verbes au futur ou au conditionnel. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les attentes et prévisions actuelles relatives aux facteurs économiques, politiques et financiers généraux futurs pertinents, comme les taux d intérêt et de change, les marchés des actions et des capitaux et le contexte commercial général, et s appuient sur l hypothèse qu il n y aura pas de changements aux lois fiscales ni aux autres lois ou règlements gouvernementaux et qu il ne se produira pas de catastrophes. Les attentes et prévisions relatives à des événements futurs sont assujetties à des risques et incertitudes inhérents, qui pourraient être imprévisibles et pourraient se révéler incorrects. Les énoncés prospectifs ne sont pas garants des résultats futurs. Les événements réels pourraient différer considérablement de ceux mentionnés de façon expresse ou implicite dans les énoncés prospectifs. Un grand nombre de facteurs de risque, notamment les facteurs mentionnés ci-dessus, pourraient contribuer à de tels écarts. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. GPTD pourrait ne pas effectuer de mise à jour des énoncés prospectifs. Gestion de Placements TD exerce ses activités sous le nom de Gestion de Placements TD inc. au Canada et de TDAM USA Inc. aux États-Unis, toutes deux des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion (Banque TD). MD/ 203 Morningstar est une marque déposée de Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. 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