Valeur immatériel d un territoire. Concepts et Méthodes

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1 Valeur immatériel d un territoire Concepts et Méthodes Performance et Responsabilité de votre entreprise p. 1

2 Sommaire Introduction au capital immatériel Le capital immatériel de bâtiment Conclusion p. 2

3 Capital immatériel Valeur des entreprises = profits futurs Que faut-il pour générer des cash-flows? Des machines Des hommes Des processus Des savoir faire Une marque Des clients Si ces éléments sont en mauvais état : pas d EBE Si ces éléments créent de la valeur ils en ont Valeur = solide, liquide et gaz. p. 3

4 Les actifs immatériels et leurs critères Capital immatériel Le capital client (fidélité, solvabilité, rentabilité, dynamique des secteurs ) Le capital humain (motivation, savoir être, compétence, climat, expertise, leadership ) Le capital organisationnel (politique qualité, sécurité, orientation client, processus de contrôle, supply chain, réseau de distribution ) Le système d information (couverture métier, ergonomie, fiabilité, coûts.) Le capital de savoir (R&D, secrets de fabrication, brevets) Le capital de marque (notoriété, réputation, singularité, ) Le capital partenaires (nombre par produit stratégique, satisfaction du client, fidélité,.) Capital actionnaire (réserve de ressources financières, patience, influence, conseil) Le capital environnemental (abondance et qualité de la ressource naturelle,qualité de l environnement sociétal ) p. 4

5 Capital immatériel Ca pèse lourd! Selon Bercy : Tous les ans en France le poids des investissements dans l immatériel représente 2/3 des investissements totaux Selon la banque mondiale, l économie française est immatérielle à 86 % Nous sommes depuis 15 ans dans une économie dominée par l immatériel p. 5

6 Capital immatériel La bourse flaire l immatériel En Ma La valeur des entreprises cotées est immatérielle aux 4/5! Dans les PME : C EST PAREIL En Ma Décomposition de la capitalisation boursière du CAC 40 (source Ricol & Lasteyrie) % % 78% Actifs corporels et financiers Goodwill Comptable Actifs incorporels identifiés Survaleur extra comptable p. 6

7 Cette méthode Thésaurus- Bercy a été demandée par Mme Lagarde Thésaurus-Bercy V1 Référentiel français de mesure de la valeur extra-financière et financière du capital immatériel des entreprises 7 octobre 2011 Produit à la demande du ministère de l économie, des finances et de l industrie par les auteurs ci-dessous : Direction : Alan FUSTEC (Président de Goodwill-Management, Titulaire de la Chaire Capital Immatériel et Développement Durable de l ESDES, Directeur Scientifique de l Observatoire de l Immatériel) Comité scientifique et technique : Yosra BEJAR (maître de conférences Institut Telecom Telecom Ecole de Management), Thomas GOUNEL (Directeur, Deloitte Finance) ; Stephano ZAMBON (Professeur Université de Ferrara - Italie) ; Sébastien THEVOUX (Analyste ISR Oddo) Contributeurs : Didier DUMONT (Goodwill-Management) ; Jacques PARENT (Accomplys) ; Martine LEONARD (CIC- AM) ; Christophe LE CORNEC (Financière Anne-Charles) ; Rémy REINHARDT (expert-comptable, Conseil Supérieur de l Ordre des Experts-Comptables) ; Cécile MILLION-ROUSSEAU (présidente d Ontologos Corp SAS) ; Florian AYMONIN-ROUX (Ministère de l Economie, des Finances et de l Industrie) ; Marie-Pierre PEILLON (directrice de l analyse financière et extra-financière, Groupama AM) ; Daphné MILLET (analyste extra-financier, Groupama AM) ; Adel BELDI (Professeur assistant, IESEG) ;Jean-Jacques CROSNIER (Directeur Qualité et Progrès, DNCS) ; Philippe BIANCHI (délégué général EFQM France, Groupe AFNOR) ; Mathieu LANGEARD (président fondateur, FINANCE FOR ENTREPRENEUR) ; Maud LOUVRIER-CLERC (responsable de la recherche, FINANCE FOR ENTREPRENEUR) ; Corinne SANDEL (Alcatel-Lucent) ; Soley LAWSON-DRACKEY (ESDES) ; Antoine AUBOIS (Akoya Consulting) ; Julien RIALAN (Akoya Consulting) ; Kristof De MEULDER (APIE) ; Alban EYSSETTE (Ricol Lasteyrie) ; Jocelyn MURET (Akoya Consulting) ; Myriam DUVAL (Akoya Consulting) ; Vincent BARAT (Akoya Consulting) p. 7

8 Le capital immatériel et sa relation Capital avec immatériel la RSE p. 8

9 Capital immatériel Pour créer de la valeur il faut deux choses : du capital et du travail (ce n est pas nouveau) Remise au goût du jour, cette phrase peut s exprimer comme suit : pour créer de la valeur il faut des actifs et de l action Ouvriers Entreprise Avoir Bons outils Bons actifs Capital immatériel Bilan Stock Agir Bon usage Bonnes actions Bonne gestion Compte de résultat Flux Bel ouvrage Création de valeur p. 9

10 Capital immatériel Comment évaluer un segment du capital client B to B? 3 %, instable 1er client = 12% CA 11 0,95 Dynamique marché Risque 11,7 10,4 Qualités collectives Rex moyen 5 %, Richesse Carnet de Capital % clients: pb tréso Potentiel des commande Client clients Assez bonne Notoriété 13, ,9 10 % marge nette moyenne 80 % fidélité 70 % Satisfaits Rentabilité Pérennité Satisfaction Flux de valeur 13,5 Qualités individuelles moyennes 11,4 p. 10

11 Capital immatériel Les indicateurs pour Carnet de commande Note source En moyenne le volume du portefeuille est de : Etudes sectorielles + interview dirigeants Si pas de données sectorielles, en moyenne le volume du portefeuille est de : Question aux dirigeants 20 2 fois le volume moyen du secteur 1 an et plus 15 1,5 fois volume moyen du secteur 6 mois 10 Volume moyen du secteur 3 mois fois volume moyen du secteur Un mois de CA 0 0 Vide Prendre 1 des 2 indicateurs proposés selon la disponibilité des données sectorielles p. 11

12 Capital immatériel Classement des entreprises du CAC 40 établi selon leur capitalisation en Reference Value en M (au 7 mars 2012, clôture de la Bourse) Sources : Agence RVS et FACTSET Société Reference Value En M En /action Capitalisation boursière en M Valeur boursière Cours de bourse en /action Ecart RV/Cours de bourse 1 Total S.A , ,5 42,4% 2 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton , ,0 97,3% 3 Sanofi S.A , ,6 56,5% 4 L'Oreal S.A , ,8 84,0% 5 GDF Suez S.A , ,5 102,3% 6 Danone S.A , ,6 119,5% 7 Electricite de France S.A , ,3 81,6% 8 BNP Paribas S.A , ,2 5,5% 9 Schneider Electric S.A , ,8 90,7% 10 AXA S.A , ,8 76,3% 11 France Telecom , ,0 62,9% 12 Air Liquide S.A , ,9 55,6% 13 Societe Generale S.A , ,8 120,9% 14 Vivendi , ,8 122,4% 15 ArcelorMittal , ,2 31,8% 16 Pernod Ricard S.A , ,0 20,4% 17 Credit Agricole S.A , ,6 112,6% 18 Renault S.A , ,7 111,1% 19 Compagnie de Saint-Gobain S.A , ,1 27,8% 20 Vinci S.A , ,4 5,8% p. 12

13 Capital immatériel Extrait du rapport annuel de Banque Populaire Atlantique p. 13

14 Sommaire Introduction au capital immatériel Le capital immatériel de bâtiment Conclusion p. 14

15 Capital immatériel bâtiments Créteil - Les Eragny - La Villepinte Villepinte Saules Challe B2 avant après USAGE & FONCTIONNALITE 15,9 14,5 11,0 15,6 Thème 1 : Qualité d'usage du logement 13,3 14,8 10,6 13,5 Thème 2 : Qualité d'usage de l'immeuble 16,6 13,6 11,5 14,8 Thème 3 : Qualité d'usage des espaces extérieurs/parkings 17,3 15,2 9,3 18,7 Thème 4: Qualité sociale 16,8 14,1 14,3 15,8 ETAT PHYSIQUE 19,0 13,5 11,9 16,9 Thème 1 : Etat physique des logements 19,4 13,6 13,3 15,4 Thème 2 : Etat physique des Immeubles 18,6 13,4 10,4 18,4 QUALITE ENVIRONNEMENTALE 16,7 11,4 11,2 14,8 THEME 1 : Integration du bâtiment dans son environnement immédiat 16,5 13,3 13,8 16,5 THEME 2 : Mode constructif et choix des matériaux 14,1 11,0 11,1 13,0 THEME 3 : Equipements 20,0 12,8 7,0 8,7 THEME 4 : Maîtrise des flux 15,6 10,7 10,3 16,5 THEME 5 : Durabilité des performances environnementales et facilité de maintenance B1 B3-B B3-A 18,7 10,9 16,0 17,8 THEME 6 : Vie du bâtiment et suivi des performances 16,8 10,3 7,0 13,5 QUALITE D'AMBIANCE 14,7 11,2 9,9 13,1 Thème 1 : Maîtrise des conforts 15,2 12,7 10,5 13,0 Thème 2 : Santé et sécurité des occupants 14,2 9,7 9,2 13,2 QUALITE D'EMPLACEMENT 16,8 14,7 13,2 15,4 Thème 1 : Qualité du voisinage 15,9 12,9 11,2 13,7 Thème 2 : Proximité des services 15,9 15,9 17,3 16,6 Thème 3: Accessibilité / Transport 15,4 11,1 10,1 10,1 Thème 4: Intégration paysagère et culturelle du bâtiment 20,0 16,0 12,0 20,0 Thème 5 : Intégration urbaine et sociétale du bâtiment 16,7 17,3 15,7 16,7 15 NOTE FINALE : 16,8 13,5 11,7 15,5 p. 15

16 Capital immatériel bâtiments USAGE & FONCTIONNALITE QUALITE D'EMPLACEMENT ETAT PHYSIQUE QUALITE D'AMBIANCE QUALITE ENVIRONNEMENTALE Créteil - Les Saules Eragny - La Challe Villepinte avant Villepinte après Note Min Note Max 7 p. 16

17 Capital immatériel bâtiments 13,6 13,6 11,3 11,3 14,0 14,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 7,0 13,5 13,5 9,7 9,7 13,5 10,3 10,3 20,0 13,5 10,3 7,0 Agen Agencement 13,6ran Agencement / / rangements rangements Es Espaces Espaces de ran de 15,7rangements rangements 13,5 10,6 Accè Accès Accès aux outils 14,0 numé aux outils numériques et de Qualité d'usage numériques com et de communication communication du logement 9,0 Do Domotique Domotique 15,0 S Sécurité Sécurité 15,0 Accè Accès jusqu'à Accès jusqu'à l'immeuble l'immeuble l'im 20,0 Hall d'entrée Hall Hal d'entrée Escaliers 11,3 Escaliers E Les ascenceurs 17,8 Les Les ascenceurs a Circulations Circulations 13,5 14,8 intérieures intérieures 11,5 Accessibilité de 14,8 Accessibilité de Qualité d'usage l'immeuble l'immeuble de l'immeuble Télécommunication 20,0 Télécommunication Espaces privés Espaces ou privés 18,0semi ou semi-privés Espaces de services 10,3 Espaces de collectfis c services collectfis Mixité 7,0 fonctionnelle Mixité fonctionnelle 11,0 15,6 Usage & Fonctionnalité & Social (1/2) B3-B B3-A Villepinte avant Villepinte après p. 17

18 Capital immatériel bâtiments Construit en 1978, le bâtiment obtient une note de 13,4/20. QUALITE D'EMPLACEMENT QUALITE D'AMBIANCE USAGE & FONCTIONNALITE ETAT PHYSIQUE QUALITE ENVIRONNEMENTALE Eragny - La Challe Note Min Note Max Points forts: Une conception inspiré du «bon sens» des pièces spacieuses; des vues dégagées (sauf appartements en RDC) des espaces de stockages et de rangements, dans chaque appartement très bonne intégration du bâtiment dans le site modularité et évolutivité des logements Jardin partagé, des espaces extérieurs accessibles; Chauffage centralisé Quelques commerces en bas des immeubles Axes d améliorations Retard technologique Performance énergétique et plus largement environnementale non conforme aux standards actuels Domotique et équipements non conformes aux standards actuels Non prise en compte des contraintes liées au vieillissement des personnes et aux PMR Un entretien insuffisant des appartements, des parties communes et de l immeuble dans son ensemble Un emplacement défavorisé en termes de transport et de services de proximité Un ressenti d insécurité p. 18

19 Sommaire Introduction au capital immatériel Le capital immatériel de bâtiment Conclusion p. 19

20 Le capital immatériel permet de : Manager par la valeur : améliorer les actifs immatériels (meilleures notes) c est accroitre la capacité à créer de la richesse (rentabilité, valeur de l entreprise et/ou de ses actifs. Faire le lien entre RSE et performance économique: Impossible de créer de la richesse avec un mauvais capital humain Impossible d avoir un bon capital humain si on ne respecte pas les collaborateurs (idem avec les clients et les autres parties prenantes). Par voie de conséquence, compléter le tableau de bord du dirigeant : Nous verrons demain l application aux territoires Conclusion p. 20