MELCHIOR SELECTED TRUST Société d Investissement à Capital Variable 20, Boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B

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1 MELCHIOR SELECTED TRUST Société d Investissement à Capital Variable 20, Boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg R.C.S. Luxembourg B NOTIFICATIONS AUX ACTIONNAIRES DE MELCHIOR SELECTED TRUST LE PRÉSENT DOCUMENT REVÊT UNE GRANDE IMPORTANCE ET REQUIERT VOTRE ATTENTION IMMÉDIATE. EN CAS DE DOUTE, MERCI DE SOLLICITER LES CONSEILS DE PROFESSIONNELS. Par courrier recommandé du 12 février 2015 Cher Actionnaire, Le Conseil d administration de Melchior Selected Trust (ci-après la «SICAV») vous informe par la présente, en votre qualité d actionnaire de l un des compartiments de la SICAV (ci-après les «Compartiments»), qu il a décidé d amender et d actualiser le prospectus de la SICAV publié au mois de décembre 2013 (ci-après le «Prospectus»). Merci de noter que toutes les modifications apportées au Prospectus ne requièrent pas l approbation des actionnaires de la SICAV (ci-après les «Actionnaires»). Par conséquent, nous vous conseillons de lire cette lettre afin de prendre connaissance de ces changements. Merci de noter également que le conseil d administration de la SICAV (ci-après le «Conseil») envisage de modifier les statuts de la SICAV (ci-après les «Statuts»). La modification des Statuts devra être approuvée lors d une assemblée générale extraordinaire des actionnaires qui se tiendra devant notaire à Luxembourg le 23 février A cet égard, vous recevrez un avis de convocation qui contiendra toutes les informations relatives à cette assemblée ainsi que les points à l ordre du jour de ladite assemblée. I) MODIFICATIONS APPORTÉES AU PROSPECTUS CONCERNANT TOUS LES ACTIONNAIRES DE LA SICAV («INTRODUCTION» ET «PARTIE A : INFORMATIONS GÉNÉRALES SUR LA SICAV») 1. Simplifier le nom de chaque Compartiment Le nom de la SICAV restera inchangé. A l inverse, les noms des Compartiments ont été simplifiés en remplaçant la mention «Melchior Selected Trust» par «Melchior». Le Prospectus a été actualisé en conséquence. 2. Changements dans la composition du Conseil Le Prospectus a été actualisé afin de tenir compte de la démission de M. Magnus Spence et de M. Niccolò Caissotti di Chiusano du Conseil et la nomination de M. Hamish Findlater en

2 remplacement de M. Magnus Spence. Le Conseil est désormais composé de M. Ulrich Lichtenberg, M. Hamish Findlater, M. Geoffroy Linard de Guertechin et M. Richard Jones. 3. Changements relatifs à la société de gestion de la SICAV Le Prospectus a été actualisé afin de tenir compte de la nouvelle dénomination du siège social de la société de gestion de la SICAV, laquelle s établira désormais comme suit : Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) sise 20, Boulevard Emmanuel Servais, L-2535 Luxembourg. Le Prospectus a été actualisé plus avant afin de rendre compte de la nouvelle composition du conseil d administration de la société de gestion et d établir la liste des dirigeants de la société de gestion. 4. Changements relatifs à «l Agent dépositaire, payeur, domiciliataire, teneur de registres, de transfert et administratif» Le terme «Dépositaire» a été remplacé dans tout le Prospectus par le terme «Banque dépositaire» afin de respecter la terminologie utilisée dans le contrat de banque dépositaire conclu entre la SICAV et Banque Privée Edmond de Rothschild Europe le 4 octobre Le Prospectus a également été actualisé afin de prendre en compte la nouvelle dénomination de l entité agissant en qualité de «Banque dépositaire et Agent domiciliataire». Le nom Banque Privée Edmond de Rothschild Europe a donc été remplacé par le nom Edmond de Rothschild (Europe). Parallèlement, le Prospectus a été actualisé dans le but de confirmer que l entité agissant en qualité d «Agent administratif, payeur, teneur de registres et de transfert» est désormais Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg). 5. Clôture et fusion des classes d actions des Compartiments Le Prospectus a été actualisé afin de permettre au Conseil d autoriser la clôture et la fusion des classes d actions des Compartiments. 6. Autres mises à jour dans la partie «Informations générales» du Prospectus Le Prospectus a fait l objet des modifications suivantes : - Un nouveau paragraphe a été inséré à la fin de la partie «Introduction» du Prospectus afin de préciser que les investisseurs considérés comme des «personnes non autorisées» ou «personnes couvertes» aux termes de la Financial Industry Regulatory Authority ne sont pas autorisés à investir dans la SICAV (sauf s ils bénéficient d une dérogation); - Le répertoire a été actualisé de manière à indiquer que (i) Edmond de Rothschild (Europe) agira en qualité de Banque dépositaire et d Agent domiciliataire et que (ii) Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) agira en qualité d Agent administratif, payeur, teneur de registres et de transfert; partant, les sections XI «Procédure de Suscription, Conversion et rachat», XII «Détermination de la Valeur Nette d Inventaire», XIV «Frais et dépenses» et XVI «Banque dépositaire, Agent

3 domiciliataire, administratif, payeur, teneur de registres et de transfert» du Prospectus ont été modifiés en conséquence; «Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) a la possibilité de déléguer toutes ou une partie de ses fonctions et tâches à des tiers» - Le Prospectus a été mis à jour de manière à tenir compte des nouvelles exigences fixées par l ESMA dans ses orientations révisées 2014/937 sur les fonds cotés et autres questions relatives aux OPCVM et des exigences y afférentes définies par le CSSF; - Toutes les mentions à la classe d actions D (libellée en GBP) ont été retirées du Prospectus; - les sections «Prévention du blanchiment de capitaux Luxembourg», «Calcul de la Valeur liquidative», «Société de gestion», «Banque dépositaire, Agent domiciliataire, administratif, payeur, teneur de registres et de transfert», ont été dument actualisées afin de prendre en compte les derniers changements intégrés aux Statuts ou par le biais des accords de délégation applicables, le cas échéant ; - un mécanisme de swing pricing a été intégré dans la sous-section «Souscription d actions» et cette dernière doit désormais se lire comme suit: «Comme alternatif, le conseil d Administration a la possibilité d appliquer le mécanisme de swing pricing comme décrit dans ce document. Le fait que des investisseurs achètent ou vendent des Actions à un prix qui n intègre pas les coûts de transaction et autres coûts résultant de la décision du Gestionnaire d investissement d acquérir ou de vendre des participations afin de faire face aux collectes ou décollectes peut entraîner une dilution de la Valeur liquidative par Action des Compartiments. Pour faire face à cette situation, un mécanisme de swing pricing partiel peut être mis en place afin de protéger les intérêts des actionnaires. Si à la Date de valorisation, le volume total des transactions nettes sur Actions d un Compartiment dépasse un seuil prédéfini, fixé à tout moment par le Conseil d administration, la valeur liquidative peut être ajustée à la hausse ou à la baisse pour prendre en compte l incidence des collectes nettes et décollectes nettes respectivement. L ampleur de ces ajustements de prix sera fixée par le Conseil d administration afin de prendre en compte les coûts associés aux transactions et les autres coûts. Ces ajustements ne devraient pas dépasser 1% de la Valeur liquidative initiale par Action». II) CHANGEMENTS APPORTÉS AU PROSPECTUS EU ÉGARD AUX COMPARTIMENTS DE MELCHIOR SELECTED TRUST («PARTIE B: INFORMATIONS SPÉCIFIQUES») Les investisseurs sont invités à prendre connaissance des changements suivants: 1. Clarification de la Politique d investissement du Compartiment Melchior Selected Trust: Global Multi-Asset Fund (renommé Melchior Global Multi-Asset Fund) - Annexe III La section «Politique et restrictions d investissement spécifiques» de cette annexe a été clarifiée eu égard à l utilisation de contrats d échange (swaps), en ce compris les contrats d échange sur rendement total (total return swaps). Parallèlement, une clarification a été apportée en ce qui concerne le véritable effet de levier de ce Compartiment mis en avant sur le plan commercial.

4 2. Clarification relative au Compartiment Melchior Selected Trust: European Absolute Return Fund (renommé Melchior European Absolute Return Fund) - annexe IV L effet de levier de ce Compartiment a été révisé à la hausse de 200% à 300% et une clarification a été apportée eu égard au véritable effet de levier de ce Compartiment mis en avant sur le plan commercial. La référence à la classe d actions M GBP (2013) de ce compartiment a été retirée dans la mesure où toutes les actions ont été rachetées. La Sous-section «Commission de performance» de cette annexe a été clarifiée afin d expliquer que le test de performance est réalisé sur la base du taux LIBOR à 1 mois dans la devise de la classe concernée plutôt que sur la base du taux LIBOR EUR à 1 mois pour toutes les classes d actions. 3. Clarification eu égard au Compartiment Melchior Selected Trust: European Enhanced Absolute Return Fund (renommé Melchior European Enhanced Absolute Return Fund) - Annexe V L effet de levier de ce Compartiment a été révisé à la hausse de 400% à 600% et une clarification a été apportée eu égard au véritable effet de levier de ce Compartiment mis en avant sur le plan commercial. La Sous-section «Commission de performance» de cette annexe a été clarifiée afin d expliquer que le test de performance est réalisé sur la base du taux LIBOR à 1 mois dans la devise de la classe concernée plutôt que sur la base du taux LIBOR EUR à 1 mois pour toutes les classes d actions. Par ailleurs, un troisième test de taux plafond («high watermark» en anglais) a été intégré pour calculer la commission de performance. Informations complémentaires: Tous les changements apportés au Prospectus deviendront effectifs à compter du 13 mars Le Prospectus devra également rendre compte des décisions prises par le Conseil et être mis à la disposition des actionnaires au siège social de la SICAV le ou vers le 13 mars Pour des informations complémentaires sur ces changements ou pour vous entretenir avec nous au sujet de l un quelconque de nos Compartiments, merci de contacter votre conseiller financier en premier lieu ou votre bureau local Dalton Capital à l adresse info@daltonsp.com. Pour plus d informations sur nos Compartiments, nous vous invitons à visiter notre site internet,

5 Nous vous remercions pour votre investissement dans la SICAV. Sincères salutations, Le Conseil d administration Tous les termes définis dans cette lettre revêtent le même sens que celui qui leur est donné dans le Prospectus de la SICAV. Des exemplaires du Prospectus de la SICAV, du Document d informations clés pour l investisseur et des Statuts peuvent être obtenus gratuitement aux heures normales de bureaux auprès du siège social de la SICAV à Luxembourg ou auprès du représentant financier en Suisse, Edmond de Rothschild (Suisse), rue de Hesse 18, CH-1204 Genève ou sur le site du co-promoteur ( Les Administrateurs de la SICAV sont responsables de l exactitude du contenu de cette lettre. Ils déclarent (après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet) que les informations contenues dans la présente lettre sont, à leur connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en altérer la portée. Les Administrateurs en assument par conséquent l'entière responsabilité.