Co-operators Compagnie d assurance-vie Fonds communs de placement

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1 États financiers 31 décembre 2013

2 Table des matières Rapport de l auditeur 1 Approbation du Conseil d administration 3 Fonds équilibré Co-operators 4 Fonds d actions canadiennes Co-operators 9 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 12 Fonds des ressources canadiennes Co-operators 16 Fonds du marché monétaire Co-operators 19 Fonds d actions américaines Co-operators 22 Fonds de croissance américain Co-operators 25 Fonds d actions environnement sain AGF Co-operators 28 Fonds équilibré de valeurs sociales AGF Co-operators 30 Fonds d actions valeurs sociales AGF Co-operators 32 Fonds mondial d actions valeurs sociales Acuity Co-operators 34 Fonds canadien de dividendes Bissett Co-operators 36 Fonds équilibré Éthique Co-operators 38 Fonds d actions canadiennes Éthique Co-operators 40 Fonds d actions internationales Éthique Co-operators 42 Portefeuille Éthique Sélect équilibré Co-operators 44 Portefeuille Éthique Sélect croissance Co-operators 46 Portefeuille Éthique Sélect conservateur Co-operators 48 Portefeuille Éthique Sélect revenu Co-operators 50 Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators 52 Fonds Fidelity Mondial Co-operators 54 Fonds Fidelity Frontière Nord MD Co-operators 56 Fonds équilibré Mawer Co-operators 58 Fonds d actions canadiennes Mawer Co-operators 60 Fonds d actions internationales Mawer Co-operators 62 Fonds d obligations canadiennes Trimark Co-operators 64 Fonds Catégorie Trimark canadienne Co-operators 66 Fonds mondial d analyse fondamentale Trimark Co-operators 68 Fonds de revenu gouvernemental Plus Trimark Co-operators 70 Fonds équilibré dynamique Co-operators 72 Fonds équilibré conventionnel Co-operators 75 Portefeuille dynamique Co-operators 78 Portefeuille conventionnel Co-operators 81 Portefeuille modéré Co-operators 84 Portefeuille très dynamique Co-operators 87 Portefeuille très conventionnel Co-operators 90 Portefeuille dynamique ISR Co-operators 93 Portefeuille modéré ISR Co-operators 95 Portefeuille très dynamique ISR Co-operators 97 Notes afférentes aux états financiers 99 Le 1 er mars 2102, la société Acuity Funds Ltd. a fusionné avec Placements AGF Inc. L entité issue de cette fusion, Placements AGF Inc., assume le rôle de gestionnaire des fonds anciennement gérés par Acuity Funds Ltd. BlackRock est une marque déposée de BlackRock, Inc., ou de ses filiales aux États-Unis ou ailleurs. L utilisation de la marque est autorisée. Fidelity Investments et Frontière Nord MD sont des marques déposées de FMR LLC. Gestion de placements Franklin Bissett est une unité d exploitation de la Société de Placements Franklin Templeton. Invesco et toutes les marques afférentes sont des marques de commerce de Invesco Holding Company Limited, utilisées sous licence. Trimark, Knowing pays et toutes les marques de commerce afférentes sont des marques de commerce de Invesco Canada Ltée. Invesco Canada Ltée, Fonds NordOuest, Placements NEI et Fonds Éthiques sont des divisions de Placements NordOuest & Éthiques. Fonds NordOuest, Placements NEI et Fonds Éthiques sont des marques déposées et des marques de commerce détenues par Placements NordOuest & Éthiques S.E.C. Phillips, Hager & North Investment Management est une division de RBC Gestion mondiale d actifs Inc., une filiale indirecte en propriété exclusive de la Banque Royale du Canada. RBC GMA est le gestionnaire et le principal conseiller en portefeuille pour les fonds Phillips, Hager & North (PH&N).

3 Le 12 février 2014 Rapport de l auditeur indépendant Aux détenteurs de parts des fonds communs de placement de Co-operators Compagnie d assurance-vie (appelés collectivement les «fonds») Nous avons audité les états financiers ci-joints de chaque fonds, qui comprennent l état de l actif net au 31 décembre 2013, l état des résultats d exploitation, l état de l évolution de l actif net pour l exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes qui comprennent un résumé des principales conventions comptables et d autres renseignements explicatifs sur les fonds communs de placement de Co-operators Compagnie d assurance-vie indiqués ci-dessous. Fonds équilibré Co-operators Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds des ressources canadiennes Co-operators Fonds du marché monétaire Co-operators Fonds d actions américaines Co-operators Fonds de croissance américain Co-operators Fonds d actions environnement sain AGF Co-operators Fonds équilibré de valeurs sociales AGF Co-operators Fonds d actions valeurs sociales AGF Co-operators Fonds mondial d actions valeurs sociales Acuity Co- Fonds canadien de dividendes Bissett Co-operators Fonds équilibré Éthique Co-operators Fonds d actions canadiennes Éthique Co-operators Fonds d actions internationales Éthique Co-operators Portefeuille Éthique Sélect équilibré Co-operators Portefeuille Éthique Sélect croissance Co-operators Portefeuille Éthique Sélect conservateur Co-operators Portefeuille Éthique Sélect revenu Co-operators Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators Fonds Fidelity Mondial Co-operators Fonds Fidelity Frontière Nord MD Co-operators Fonds équilibré Mawer Co-operators Fonds d actions canadiennes Mawer Co-operators Fonds d actions internationales Mawer Co-operators Fonds d obligations canadiennes Trimark Co-operators Fonds Catégorie Trimark canadienne Co-operators Fonds mondial d analyse fondamentale Trimark Co- Fonds de revenu gouvernemental Plus Trimark Co-operators Fonds équilibré dynamique Co-operators Fonds équilibré conventionnel Co-operators Portefeuille dynamique Co-operators Portefeuille conventionnel Co-operators Portefeuille modéré Co-operators Portefeuille très dynamique Co-operators Portefeuille très conventionnel Co-operators Portefeuille dynamique ISR Co-operators Portefeuille modéré ISR Co-operators Portefeuille très dynamique ISR Co-operators PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., comptables agréés Richardson Building, One Lombard Place, Suite 2300, Winnipeg (Manitoba) Canada R3B 0X6 Tél. : , Téléc. : , «PwC» désigne PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., une société à responsabilité limitée de l Ontario.

4 Nous avons également audité l état du portefeuille de placements au 31 décembre 2013 pour les fonds suivants : Fonds équilibré Co-operators Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds des ressources canadiennes Co-operators Fonds du marché monétaire Co-operators Fonds d actions américaines Co-operators Fonds de croissance américain Co-operators Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des fonds, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chaque fonds, en fonction de chacun de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les renseignements fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des fonds au 31 décembre 2013, et du portefeuille de placement de chacun des fonds énumérés au deuxième paragraphe ci-dessus au 31 décembre 2013, ainsi que leurs résultats d exploitation et l évolution de leur actif net pour l exercice clos à cette date, selon les principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés 2

5 Approbation du Conseil d administration État de l actif net Au 31 décembre 2013, avec données comparatives au 31 décembre 2012 État des résultats d exploitation Pour la période ou l exercice clos le 31 décembre 2013, avec données comparatives au 31 décembre 2012 État de l évolution de l actif net Pour la période ou l exercice clos le 31 décembre 2013, avec données comparatives au 31 décembre 2012 État du portefeuille de placements Fonds équilibré Co-operators Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds des ressources canadiennes Co-operators Fonds du marché monétaire Co-operators Fonds d actions américaines Co-operators Fonds de croissance américain Co-operators Principaux titres des fonds sous-jacents Fonds d actions environnement sain AGF Co-operators Fonds équilibré de valeurs sociales AGF Co-operators Fonds d actions valeurs sociales AGF Co-operators Fonds canadien de dividendes Bissett Co-operators Fonds équilibré Éthique Co-operators Fonds d actions canadiennes Éthique Co-operators Fonds d actions internationales Éthique Co-operators Portefeuille Éthique Sélect équilibré Co-operators Portefeuille Éthique Sélect croissance Co-operators Portefeuille Éthique Sélect conservateur Co-operators Portefeuille Éthique Sélect revenu Co-operators Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators Fonds Fidelity Mondial Co-operators Fonds Fidelity Frontière Nord MD Co-operators Fonds équilibré Mawer Co-operators Fonds d actions canadiennes Mawer Co-operators Fonds d actions internationales Mawer Co-operators Fonds équilibré dynamique Co-operators Fonds équilibré conventionnel Co-operators Portefeuille dynamique Co-operators Portefeuille conventionnel Co-operators Portefeuille modéré Co-operators Portefeuille très dynamique Co-operators Portefeuille très conventionnel Co-operators Notes annexes Approuvé par le Conseil d administration Administrateur Administrateur 3

6 Fonds équilibré Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de l actif net Au 31 décembre (en milliers de dollars) État de l évolution de l actif net Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Actif Trésorerie et équivalents de trésorerie Actif net au début de l exercice 127, ,908 Billets à court terme 3,359 1,345 Revenu de placement à recevoir Augm. (dim.) de l actif net découlant de l exploitation 11,907 7,021 Obligations et débentures 37,996 47,190 Actions 64,635 78,601 Opérations des porteurs de parts 106, ,710 Cotisations 8,438 11,879 Retraits (40,784) (11,933) Passif Transferts entre fonds (780) (2,487) Sommes à payer pour l achat de titres Augm. (dim.) nette provenant des opérations des (33,126) (2,541) Frais de gestion et d audit (note 7) porteurs de parts Actif net à la fin de l exercice 106, ,388 Actif net 106, ,388 État des résultats d exploitation Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Revenu de placement Revenu de dividendes 1,520 1,863 Revenus d intérêt obligations et débentures 1,510 1,787 Revenus d intérêt billets à court terme Gain (perte) de change (211) (221) Autre revenu 9 8 2,858 3,466 Charges Frais de gestion (notes 7 et 9) 1,809 1,898 Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) Coûts d opération ,945 2,015 Revenu (perte) de placement net 913 1,451 Gains (pertes) sur les placements Gains (pertes) réalisés 4,647 1,975 Gains (pertes) non réalisés 6,347 3,595 10,994 5,570 Augm. (dim.) de l actif net découlant de l exploitation 11,907 7,021 4

7 Fonds équilibré Co-operators État du portefeuille de placements Au 31 décembre 2013 Actions ou Actions ou valeur Coût Juste valeur Coût Juste nominale Placement moyen ($) valeur ($) nominale Placement moyen ($) valeur ($) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE SOCIÉTÉS 4,086 CAD 4,086 4,086 TÉLÉCOMMUNICATIONS, 1,56 % 11,556 USD 12,278 12,278 OBLIGATIONS ORDINAIRES 15,642 16,364 16,364 90,000 BELL ALIANT, 3,540 %, 12 JN 20 90,000 88,565 70,000 BELL CANADA, 3,250 %, 17 JN 20 69,948 68,510 BILLETS À COURT TERME 345,000 BELL CANADA, 4,700 %, 11 SE , ,896 BILLETS À ESCOMPTE, 3,17 % 520,000 ROGERS COMM. INC., 5,340 %, 22 MR , ,676 3,375,000 BONS TRÉSOR CANADA, BILLETS À ESC., 5 JN 14 3,359,412 3,359,412 70,000 ROGERS COMM. INC., 6,680 %, 4 NO 39 69,928 81,466 3,375,000 3,359,412 3,359,412 20,000 SHAW COMMUNICATIONS, 5,650 %, 1 er OC 19 22,252 22, ,000 SHAW COMMUNICATIONS, 5,500 %, 7 DE , ,962 OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 130,000 TELUS CORP., 3,350 %, 1 er AL , ,999 CANADA 45,000 TELUS CORP., 4,400 %, 1 er AL 43 44,895 39,676 GOUVERNEMENT FÉDÉRAL, 9,81 % 125,000 TELUS CORP, 5,150 %, 26 NO , ,138 OBLIGATIONS ORDINAIRES 1,525,000 1,572,174 1,580, ,000 GOUV. DU CANADA, 2,500 %, 1 er JN , ,349 50,000 GOUV. DU CANADA, 3,000 %, 1 er DE 15 51,860 51,769 FEUILLE D ÉRABLE 200,000 GOUV. DU CANADA, 1,250 %, 1 er MR , ,542 75,000 AT&T INC., 3,825 %, 25 NO 20 75,000 75, ,000 GOUV. DU CANADA, 4,250 %, 1 er JN , , ,000 GOUV. DU CANADA, 1,250 %, 1 er SE , ,072 ÉNERGIE, 1,29 % 500,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er JN , ,880 OBLIGATIONS ORDINAIRES 395,000 GOUV. DU CANADA, 2,750 %, 1 er JN , , ,091 ALLIANCE PIPELINE, 7,217 %, 31 DE , ,815 80,000 GOUV. DU CANADA, 2,500 %, 1 er JN 24 77,800 77,279 25,000 ALTAGAS LTD, 3,570 %, 12 JN 23 24,981 23, ,000 GOUV. DU CANADA, 5,750 %, 1 er JN , , ,000 CAPITAL POWER LP, 4,600 %, 1 er DE , , ,000 GOUV. DU CANADA, 5,000 %, 1 er JN , ,570 90,000 CU INC., 4,722 %, 9 SE 43 90,000 91, ,000 GOUV. DU CANADA, 4,000 %, 1 er JN , ,132 40,000 CU INC., 4,558 %, 7 NO 53 40,000 39, ,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er DE , ,523 75,000 ENBRIDGE INC., 3,940 %, 30 JN 23 75,000 73,930 2,225,000 FIDUCIE CAN. HAB., 3,150 %, 15 JN 14 2,251,015 2,246, ,000 ENBRIDGE INC., 5,750 %, 2 SE , , ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,850 %, 15 DE , , ,000 ENBRIDGE INC., 4,240 %, 27 AU ,929 94, ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,700 %, 15 DE , ,351 90,000 ENBRIDGE PIPEL. INC., 8,200 %, 15 FE , , ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 3,350 %, 15 DE , ,871 85,000 INTER PIPELINE LTD., 3,448 %, 20 JL 20 85,000 84, ,000 SOCIÉTÉ CAN. POSTES, 4,360 %, 16 JL , , ,352 NORTH BATTLEFORD PWR, 4,958 %, 31 DE , ,886 95,000 MUSKRAT FALLS, 3,630 %, 1 er JN 29 96,614 95,900 10,000 SUNCOR ÉNERGIE, 5,390 %, 26 MR 37 9,972 10, ,576 PEOPLES TR , 4,000 %, 1 er JA , ,392 65,000 TRANSCANADA PIPELINES, 8,050 %, 17 FE ,315 95, ,000 PSP CAPITAL INC., 2,940 %, 3 DE , ,500 15,000 TRANSCANADA PIPELINE, 4,550 %, 15 NO 41 14,928 14, ,000 PSP CAPITAL INC., 2,260 %, 16 FE , ,284 1,243,443 1,322,807 1,365, ,000 PSP CAPITAL INC., 3,030 %, 22 OC , ,202 9,989,576 10,455,114 10,403,263 SERVICES FINANCIERS, 6,09 % OBLIGATIONS ORDINAIRES PROVINCIALES ET GARANTIES, 11,26 % 190,000 AMERICAN EXPRESS CAN., 3,600 %, 3 JN , ,534 OBLIGATIONS ORDINAIRES 165,000 BANQUE DE N.-É., OTFV, 2,898 %, 3 AU , , , SCHOOL BOARD TRUST, 5,900 %, 2 JN , , ,000 BANQUE DE N.-É., OTFV, 3,036 %, 18 OC , , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 8,000 %, 8 SE , , ,000 BANQUE DE MONTRÉAL, 3,400 %, 23 AL , , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 6,350 %, 18 JN , , ,000 BANQUE MONTRÉAL, OTFV, 3,979 %, 8 JL , , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 4,700 %, 18 JN , ,373 50,000 BANQUE DE N.-É., 2,242 %, 22 MR 18 50,000 49, ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 3,640 %, 9 MA , , ,000 FIDUCIE CAP. BMO, OTFV, 10,221 %, 31 DE , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 4,310 %, 25 JA , ,335 40,000 CAISSE CENTRALE DESJ., 2,795 %, 19 NO 18 40,000 39, ,000 CDP FINANCIÈRE, OTV, 1,725 %, 15 JL , , ,000 CAPITAL DESJ. INC., OTFV, 5,541 %, 1 er JN , ,156 1,175,000 FINANCEMENT QUÉBEC, 1,668 %, 1 er JN 18 1,180,401 1,185,763 40,000 CAPITAL DESJARDINS INC., 5,187 %, 5 MA 20 40,000 43, ,000 FINANCEMENT QUÉBEC, 2,450 %, 1 er DE , ,150 70,000 CIBC CAP. TRUST, OTFV, 10,250 %, 30 JN ,830 96, ,000 MANITOBA, 4,400 %, 5 SE , ,162 65,000 CIBC, OTFV, 3,150 %, 2 NO 20 66,996 66, ,000 MANITOBA, 4,650 %, 5 MR , ,779 55,000 DAIMLER CANADA FIN., 2,280 %, 17 FE 17 54,999 55, ,000 NOUVEAU-BRUNSWICK, 4,800 %, 3 JN , , ,000 EMPIRE LIFE INS., 2,870 %, 31 MA , , ,000 TERRE-NEUVE-ET-LAB., 4,500 %, 17 AL , ,939 95,000 FORD CREDIT CANADA, 3,700 %, 2 AU 18 95,000 97, ,000 NOUVELLE-ÉCOSSE, 5,800 %, 1 er JN , ,948 90,000 GE CAP. CAN. FUND., 2,420 %, 31 MA 18 89,996 89, ,000 ONT. SCHL FIN., 5,700 %, 11 OC , ,575 50,000 GE CAP. CAN. FUND., 3,550 %, 11 JN 19 49,887 51, ,000 ONT. STRAT. INFRA. FIN., 4,600 %, 1 er JN , ,053 95,000 GENWORTH MI CANADA, 5,680 %, 15 JN 20 94, ,461 75,000 ONTARIO, 2,850 %, 2 JN 23 70,914 70, ,000 BANQUE HSBC CANADA, 2,572 %, 23 NO , , ,000 ONTARIO, 6,500 %, 8 MR 29 1,119,771 1,108, ,000 FINANCIÈRE IGM, 7,350 %, 8 AL , , ,000 ONTARIO, 4,650 %, 2 JN , ,183 50,000 JOHN DEERE CANADA, 2,650 %, 16 JL 18 49,994 49, ,000 ONTARIO, OTV, 1,428 %, 3 DE , , ,000 SOC. FIN. MANUVIE, OTFV, 7,405 %, 31 DE , , ,000 OPB FINANCE TRUST, 3,890 %, 4 JL , ,947 40,000 SOCIÉTÉ FIN. MANUVIE, 5,161 %, 26 JN 15 43,280 41,974 1,740,000 QUÉBEC, 3,000 %, 1 er SE 23 1,740,184 1,649,433 55,000 SOCIÉTÉ FIN. MANUVIE, 5,505 %, 26 JN 18 60,932 60, ,000 QUÉBEC, 8,500 %, 1 er AL , , ,000 FIDUCIE ACTIFS BNC, OTFV, 7,235 %, 30 JN , , ,000 QUÉBEC, 6,250 %, 1 er JN , ,455 80,000 FID. DE CAPITAL RBC, OTFV, 6,821 %, 30 JN 49 80,000 92, ,000 QUÉBEC, 5,000 %, 1 er DE , , ,000 BANQUE ROYALE, 5,950 %, 18 JN , , ,000 QUÉBEC, OTV, 1,460 %, 19 DE , , ,000 BANQUE ROYALE, 2,364 %, 21 SE , ,288 11,010,000 12,113,253 11,931, ,000 BANQUE ROYALE, 2,890%, 11 OC , , ,000 BANQUE ROYALE, OTFV, 3,180 %, 2 NO , ,899 MUNICIPALITÉS, 1,72% 165,000 BANQUE ROYALE, 2,990 %, 6 DE , ,332 OBLIGATIONS ORDINAIRES 120,000 FID. CAP. SUN LIFE, 5,863 %, 31 DE , , ,000 BC MUNI. FINANCE, 4,150 %, 1 er JN , , ,000 FIN. SUN LIFE INC., OTFV, 4,950%, 1 er JN , , ,000 TORONTO, 3,900 %, 29 SE , , ,000 TD CAPITAL SECUR., OTFV, 7,243 %, 31 DE , , ,000 MONTRÉAL (QC), 5,000 %, 1 er DE , ,466 70,000 FID. CAP. TD, OTFV, 10,000 %, 30 JN ,240 95, ,000 SOUTH COAST BC TRAN., 4,450 %, 9 JN 44 99,768 99,463 35,000 TMX GROUP, 3,253 %, 3 OC 18 35,000 35, ,000 TORONTO (ON), 4,500 %, 2 DE , , ,000 BANQUE TORONTO-DOMINION, 2,433 %, 15 AU , , ,000 YORK (ON), 4,000 %, 30 JN , ,125 75,000 CRÉDIT VW CANADA, 2,200 %, 11 OC 16 74,923 75,378 1,725,000 1,820,611 1,826,293 50,000 CRÉDIT VW CANADA, 2,450 %, 14 OC 17 49,911 49,841 5

8 Fonds équilibré Co-operators État du portefeuille de placements Au 31 décembre 2013 Actions ou Actions ou valeur Coût Juste valeur Coût Juste nominale Placement moyen ($) valeur ($) nominale Placement moyen ($) valeur ($) OBLIGATIONS ORDINAIRES (SUITE) 24,460 ENSIGN ENERGY SERVICES, 0,470 %, ORD. 375, ,237 65,000 WELLS FARGO FIN CDA, 2,944 %, 25 JL 19 65,000 64,582 7,150 KEYERA CORP., 2,400 %, ORD. 329, , ,000 WELLS FARGO FIN CDA, 3,460 %, 24 JA , ,344 22,050 LEGACY OIL+GAS, 0,000 %, ORD. 251, ,167 5,300,000 5,525,392 5,646,680 14,900 PEMBINA PIPELINE, 1,680 %, ORD. 485, ,409 5,840 SHAWCOR LTD, 0,500 %, ORD. 167, ,083 FEUILLE D ÉRABLE 77,590 SUNCOR ÉNERGIE INC., 0,800 %, ORD. 2,812,367 2,887, ,000 GOLDMAN SACHS GROUP, 3,375 %, 1 er FE 18 99, ,078 22,136 TALISMAN ENERGY INC., 0,270 %, ORD. 348, , ,000 GREAT-WEST LIFECO, OTFV, 5,691 %, 21 JN , ,733 11,360 TOURMALINE OIL CORP., 0,000 %, ORD. 393, , ,000 JPMORGAN CHASE & CO., 2,920 %, 19 SE , ,857 29,480 TRANSCANADA CORP., 1,840 %, ORD. 1,231,240 1,429, ,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 2,624 %, 10 AL , ,581 5,260 TRILOGY ENERGY CORP., 0,420 %, ORD. 152, ,176 75,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 3,027 %, 11 JN 20 75,000 73, ,486 11,736,783 12,939, , , ,591 MATIÈRES PREMIÈRES, 5,33 % PRODUITS INDUSTRIELS, 0,66 % 5,540 AGRIUM INC., 3,000 %, ORD. 506, ,211 OBLIGATIONS ORDINAIRES 16,680 CANFOR CORPORATION, 0,000 %, ORD. 332, ,188 55,000 ALIM. COUCHE-TARD, 3,899 %, 1 er NO 22 55,247 51,424 5,020 CCL IND. INC., 0,860 %,-B, SANS DROIT VOTE 343, ,233 60,000 BMW CANADA INC., 2,390 %, 27 NO 17 59,997 59,733 18,900 FIRST QUANTUM MINERALS, 0,173 %, ORD. 321, ,368 50,000 BRASCAN CORP., 5,950 %, 14 JN 35 48,040 50,292 32,900 GOLDCORP INC., 0,600 %, ORD. 862, , ,000 BROOKFIELD ASSET MGT, 5,040 %, 8 MR , ,554 52,510 INTL FOREST PROD., 0,000 %,-A, DROIT VOTE SUB 510, ,059 85,000 CAMECO CORP., 3,750 %, 14 NO 22 84,993 79,665 2,850 METHANEX CORP., 0,800 %, ORD. 81, ,524 40,000 COMPAGNIES LOBLAW LTÉE, 3,748 %, 12 MR 19 40,000 40, ,300 NEW GOLD INC., 0,000 %, ORD. 813, , ,000 COMPAGNIES LOBLAW LTÉE, 6,150 %, 29 JA , ,210 4,600 SILVER WHEATON, 0,360 %, ORD. 117,120 98, ,000 RELIANCE LP, 4,574 %, 15 MR , ,210 6,390 STELLA JONES INC., 0,200 %, ORD. 144, ,128 75,000 SOBEYS INC., 3,520 %, 8 AU 18 74,969 75,640 10,170 WEST FRASER TIMBER, 0,560 %, ORD. 836,955 1,050, , , ,530 27,000 YAMANA GOLD INC., 0,260 %, ORD. 284, , ,860 5,154,647 5,645,540 INFRASTRUCTURES, 1,68 % OBLIGATIONS ORDINAIRES PRODUITS INDUSTRIELS, 3,04 % 65, EAST DEV. GROUP, 2,813 %, 18 DE 16 65,000 66,070 24,860 CHEMINS DE FER NAT. CAN., 0,860 %, ORD. 817,963 1,505, , INTERNATIONAL, 5,750 %, 14 FE , ,025 2,853 CHEMIN DE FER CAN. PACIFIQUE, 1,400 %, ORD. 136, ,049 75, INTERNATIONAL, 4,680 %, 7 OC 53 74,987 75,045 3,800 GENIVAR, 1,500 %, ORD. 119, , ,000 ALTALINK LP, 3,668 %, 6 NO , ,389 10,760 GROUPE SNC-LAVALIN, 0,920 %, ORD. 438, ,467 45,000 ALTALINK LP, 4,922 %, 17 SE 43 45,000 46,981 23,340 TOROMONT INDUSTRIES LTD, 0,520 %, ORD. 462, , ,000 GREAT. TOR. AIRP. AUTH., 5,960 %, 20 NO , ,520 65,613 1,975,024 3,217,936 85,000 SANTÉ MONT. COLL. SEC, 6,721 %, 30 SE 49 85, ,901 60,000 HOSP. INF. PARTNERS (NOH), 5,439 %, 31 JA 45 59,999 64,003 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE, 3,58 % 170,000 HYDRO ONE INC., 4,590 %, 9 OC , ,864 5,030 CANADIAN TIRE, 1,750 %,-A SANS DROIT VOTE 300, ,284 55,000 LOWER MATT. ENERGY, 4,944 %, 21 SE 43 55,000 57,324 10,270 DOLLARAMA, 0,560 %, ORD. 318, ,247 35,000 LOWER MATT. ENERGY, 4,176 %, 23 FE 46 35,000 31,996 9,360 DOREL IND. INC., 1,200 %,-B, DROIT VOTE SUB. 360, ,863 75,000 PLENARY HEALTH HUMBER, 4,895 %, 31 MA 39 75,000 75,683 14,160 GILDAN ACTIVEWEAR, 0,432 %, ORD. 579, , ,000 SNC-LAVALIN MCGILL, 6,632 %, 30 JN , ,293 20,740 SHAW COM., 1,020 %,-B, SANS DROIT VOTE 443, ,922 50,000 TORONTO HYDRO, 4,490 %, 12 NO 19 56,920 53,987 16,760 THOMSON REUTERS CORPORATION, 1,300 %, OR 615, ,082 1,565,000 1,571,603 1,703,081 76,320 2,619,430 3,791,854 FEUILLE D ÉRABLE CONSOMMATION COURANTE, 0,21 % 75,000 NATL GRID ELECT. TRAN., 2,730 %, 20 SE 17 75,000 75,192 3,120 EMPIRE LTD, 1,040 %,-A, SANS DROIT VOTE 172, ,826 IMMOBILIER, 0,83 % SOINS DE SANTÉ, 1,10 % OBLIGATIONS ORDINAIRES 9,360 VALEANT PHARMACEUTICALS, 0,380 %, ORD. 694,203 1,166,443 85,000 BANKERS HALL LP, 4,377 %, 20 NO 23 85,000 84, ,404 BROOKFIELD OFFICE PROP., 3,244 %, 9 JA , ,847 SERVICES FINANCIERS, 16,84 % 70,000 CHOICE PRO REIT, 3,554 %, 5 JL 18 70,000 70,812 33,320 BANQUE DE N.-É., 2,480 %, ORD. 1,952,203 2,212, ,000 FIRST CAPITAL REALTY, 3,900 %, 30 OC ,254 97,475 45,590 BROOK. ASS. MGT, 0,800 %,-A, DROIT VOTE LIMITÉ 1,283,676 1,873, ,000 OMERS REALTY CORP, 3,358 %, 5 JN , ,510 23,150 BANQUE CIBC, 3,840 %, ORD. 1,701,522 2,099, ,353 SCOTIA PLAZA, 3,210 %, 15 JN , ,237 8,790 CDN WESTERN BANK, 0,760 %, ORD. 242, ,646 80,000 SEC LP AND ARCI LTD, 5,188 %, 29 AU 33 80,000 80,176 31,060 ELEMENT FINANCIAL, 0,000 %, ORD. 366, , , , ,233 9,180 INTACT CORP. FINANCIÈRE, 1,760 %, ORD. 541, ,725 83,530 SOCIÉTÉ FIN. MANUVIE, 0,520 %, ORD. 1,546,345 1,749,954 TITRISATION DES CRÉANCES, 0,95 % 10,600 CORPORATION FINANCIÈRE POWER, 1,400 %, OR 388, ,388 OBLIGATIONS ORDINAIRES 38,490 BANQUE ROYALE, 2,680 %, ORD. 1,914,830 2,747, ,000 CCIC 2006 WEM-A2, 4,934 %, 1 er SE , ,396 15,910 FINANCIÈRE SUN LIFE INC., 1,440 %, ORD. 597, , ,000 IMSCI A2, 3,254 %, 12 JN , ,322 47,730 BANQUE TORONTO-DOMINION, 3,440 %, ORD. 2,808,137 4,777, ,355 MLFA 2007 CAN23-A2, 5,255 %, 12 MA , , ,350 13,344,145 17,849, ,000 SCHOONER TRUST B, 5,198 %, 1 er JN , , , ,617 1,007,645 TECHNOLOGIES DE L INFORMATION, 1,92 % 30,480 GROUPE CGI, 0,000 %, -A, DROIT VOTE SUB. 691,673 1,082,650 35,829,131 TOTAL OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 37,882,329 37,996,127 48,420 DESCARTES SYSTEMS, 0,000 %, ORD. 442, ,080 2,740 OPEN TEXT CORP., 1,200 %, ORD. 239, ,150 ACTIONS 81,640 1,372,958 2,036,880 ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES ÉNERGIE, 12,21 % TÉLÉCOMMUNICATIONS, 1,76 % 15,910 BONAVISTA ENERGY, 0,840 %, ORD. 418, ,990 4,630 MANITOBA TELECOM, 1,700 %, ORD. 152, ,418 14,330 CAMECO CORPORATION, 0,400 %, ORD. 289, ,833 16,040 ROGERS COM., 1,740 %, -B, SANS DROIT VOTE 474, ,043 53,690 CAN. NAT. RESOURCES, 0,800 %, ORD. 1,815,682 1,928,008 26,280 TELUS CORP., 1,440 %, ORD. 727, ,797 22,550 CENOVUS ENERGY, 0,968 %, ORD. 592, ,520 46,950 1,353,752 1,869,258 25,690 CRESCENT POINT ENRGY, 2,760 %, ORD. 936,836 1,058,942 16,360 ENBRIDGE INC., 1,400 %, ORD. 295, ,613 1,363,699 TOTAL ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES 38,423,628 48,742,529 21,500 ENCANA CORPORATION, 0,280 %, ORD. 432, ,725 34,230 ENERFLEX LTD, 0,300 %, ORD. 406, ,108 6

9 Fonds équilibré Co-operators État du portefeuille de placements Au 31 décembre 2013 Actions ou Actions ou valeur Coût Juste valeur Coût Juste nominale Placement moyen ($) valeur ($) nominale Placement moyen ($) valeur ($) ACTIONS ÉTRANGÈRES (Y COMPRIS CELLES DES É-U.) É.-U. SERVICES FINANCIERS, 2,39 % É.-U. ÉNERGIE, 0,96 % 2,145 AFLAC INC., 1,480 %, ORD. 133, ,219 1,209 APACHE CORPORATION, 0,800 %, ORD. 121, ,382 3,302 AMERICAN EXPRESS COMPANY, 0,920 %, ORD. 153, ,280 2,292 CHEVRON CORPORATION, 4,000 %, ORD. 233, ,187 2,107 BERKSHIRE HATHAWAY, 0,000 %, -B 164, ,329 3,088 EXXON MOBIL CORPORATION, 2,520 %, ORD. 248, ,037 2,777 FRANKLIN RESOURCES, INC., 0,480 %, ORD. 98, ,306 1,031 NATIONAL OILWELL VARCO, 1,040 %, ORD. 73,829 87, GOLDMAN SACHS GROUP, 2,200 %, ORD. 120, ,989 1,916 SCHLUMBERGER LIMITED, 1,250 %, ORD. 132, ,441 5,620 JPMORGAN CHASE & CO., 1,520 %, ORD. 270, ,139 9, ,706 1,017,156 1,885 PNC FINANCIAL SERVICES GROUP, 1,760 %, ORD. 116, ,358 1,319 T. ROWE PRICE GROUP, 1,520 %, ORD. 72, ,384 É.-U. MATIÈRES PREMIÈRES, 0,36 % 3,990 STATE STREET CORPORATION, 1,040 %, ORD. 206, ,170 1,215 E.I. DU PONT DE NEMOURS, 1,800 %, ORD. 58,545 83,872 3,312 US BANCORP DEL, 0,920 %, ORD. 107, ,132 1,773 MONSANTO COMPANY, 1,720 %, ORD. 144, ,558 1,417 WADDELL & REED FINANCIAL, 1,120 %,-A 39,468 98, PRAXAIR INC., 2,400 %, ORD. 71,408 75,704 6,326 WELLS FARGO & COMPANY, 1,200 %, ORD. 213, ,083 3, , ,134 35,007 1,696,964 2,536,446 É.-U. PRODUITS INDUSTRIELS, 1,74 % É.-U. TECHNOLOGIES DE L INFORMATION, 3,27 % 1,100 3M COMPANY, 3,420 %, ORD. 88, ,894 2,367 ADOBE SYSTEMS INC., 0,025 %, ORD. 84, ,569 4,566 CSX CORPORATION, 0,600 %, ORD. 89, ,526 2,182 AKAMAI TECHNOLOGIES INC., 0,000 %, ORD. 63, ,381 2,610 DANAHER CORPORATION, 0,100 %, ORD. 100, , ALLIANCE DATA SYSTEMS, 0,000 %, ORD. 66, , DEERE & CO., 2,040 %, ORD. 60,598 78,601 2,019 AMPHENOL CORPORATION, 0,800 %, -A 71, ,286 1,124 FEDEX CORPORATION, 0,600 %, ORD. 92, ,709 1,089 APPLE INC., 12,200 %, ORD. 231, ,904 5,791 GENERAL ELECTRIC CO., 0,880 %, ORD. 170, , AUTOMATIC DATA PROCESSING, 1,740 %, ORD. 41,602 81,805 3,235 HONEYWELL INTL INC., 1,800 %, ORD. 147, ,056 1,536 AVAGO TECHNOLOGIES, 1,000 %, ORD. 51,802 86,333 1,685 SENSATA TECHNOLOGIES, 0,000 %, ORD. 58,325 69,375 4,617 CISCO SYSTEMS INC., 0,680 %, ORD. 114, ,081 1,879 TYCO INTERNATIONAL LTD, 0,640 %, ORD. 37,550 81,914 2,022 COGNIZANT TECH. SOL., 0,000 %,-A 85, ,964 1,041 UNION PACIFIC CORP., 3,160 %, ORD. 102, ,785 6,496 EMC CORPORATION, 0,400 %, ORD. 128, ,585 2,073 UNITED TECHNOLOGIES, 2,195 %, ORD. 169, ,608 7,532 INTEL CORPORATION, 0,900 %, ORD. 165, ,671 25,914 1,117,089 1,841,993 2,111 INTUIT, 0,760 %, ORD. 78, ,159 8,140 MICROSOFT CORPORATION, 1,120 %, ORD. 276, ,636 É.-U. CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE, 2,29 % 6,828 ORACLE CORPORATION, 0,480 %, ORD. 135, ,639 2,652 BED BATH & BEYOND, 0,000 %, ORD. 173, ,237 3,486 QUALCOMM INC., 1,400 %, ORD. 166, ,976 5,725 CBS CORPORATION, 0,480 %,-B 124, ,536 1,226 VISA INC., 1,600 %, -A 94, ,029 4,878 NIKE INC, 0,960 %, -B 130, ,685 53,157 1,854,443 3,468, PRICELINE.COM INC., 0,000 %, ORD. 80, ,558 2,113 TARGET CORPORATION, 1,720 %, ORD. 115, ,045 É.-U. AUTRES, 0,22 % 6,933 TJX COMPANIES, INC., 0,580 %, ORD. 125, ,455 1,181 SPDR S&P 500 ETF TRUST, 3,351 %, PARTS SÉRIE 162, ,576 1,522 TUPPERWARE BRANDS, 2,480 %, ORD. 104, ,867 4,010 WALT DISNEY COMPANY, 0,860 %, ORD. 178, , ,647 TOTAL ACTIONS ÉTRANGÈRES (Y COMPRIS 8,917,001 15,892,016 28,091 1,032,198 2,429,852 CELLES DES É.-U.) 1,570,346 TOTAL DES ACTIONS 47,340,629 64,634,545 É.-U. CONSOMMATION COURANTE, 1,36 % 3,309 CHURCH & DWIGHT CO., INC., 1,120 %, ORD. 88, ,028 40,790,119 TOTAL DES PLACEMENTS 88,598, ,006,448 6,965 COCA-COLA COMPANY, 1,120 %, ORD. 184, ,559 REVENU ACCUMULÉ 334, ,660 2,645 COLGATE-PALM. COMPANY, 1,360 %, ORD. 112, ,232 CRÉDITEURS FRAIS DE GESTION ET D AUDIT (172,008) (172,008) 2,370 COSTCO WHOLESALE CORP., 1,240 %, ORD. 160, ,657 ACTIF NET 88,761, ,169,100 2,201 CVS CAREMARK CORP., 1,100 %, ORD. 104, ,347 1,787 HORMEL FOODS CORP., 0,800 %, ORD. 53,721 85,745 1,00 US = 1, CA AU 31 DÉC ,925 PEPSICO INC., 2,270 %, ORD. 128, ,618 21, ,005 1,444,186 É.-U. SOINS DE SANTÉ, 2,40 % 1,565 ALLERGAN INC., 0,200 %, ORD. 121, ,705 3,575 AMERISOURCE-BERGEN, 0,940 %, ORD. 106, ,106 6,057 EXPRESS SCRIPTS HOLD. CO., 0,000 %, ORD. 184, ,970 8,504 GILEAD SCIENCES, INC., 0,000 %, ORD. 184, ,837 3,052 JOHNSON & JOHNSON, 2,640 %, ORD. 215, ,971 2,031 STRYKER CORPORATION, 1,220 %, ORD. 111, ,104 4,239 THERMO FISHER SCIENTIFIC, 0,600 %, ORD. 214, ,468 29,023 1,138,325 2,543,161 7

10 Fonds équilibré Co-operators Faits saillants (non audités) Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement au cours des cinq dernières années. Valeur liquidative par part du fonds Valeur liquidative par part (note 8) Segment 1 Contrats collectifs de retraite Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC Ratios et données supplémentaires Actif net (note 5) Segment 1 Contrats collectifs de retraite 65,672,069 57,381,902 54,184,459 54,741,564 48,949,945 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement - 31,515,159 27,263,648 24,924,830 18,595,816 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 22,270,857 21,993,929 25,527,141 27,737,609 27,921,780 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 7,433,330 7,134,257 8,292,739 9,190,108 9,264,650 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 373, , , , ,202 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 81,399 78,089 82,402 85,040 84,680 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 7,484,432 6,676,780 5,018,356 3,881,712 2,827,736 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais 2,115,869 1,755,752 1,837,096 1,423, ,702 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 16,342 14, Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 479, , , ,560 60,806 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 340, , ,187 75,789 10,258 Nombre de parts en circulation Segment 1 Contrats collectifs de retraite 261, , , , ,436 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement - 150, , , ,792 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 55,415 60,628 73,938 77,841 85,601 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 40,279 42,706 52,013 55,690 61,168 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 2,205 2,806 3,067 3,142 3,437 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 46,364 45,602 35,842 26,731 21,174 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais 13,289 12,141 13,265 9,899 6,663 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 3,462 2,664 2,298 1, Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2,606 2,104 1, Ratio des frais de gestion (note 9) Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 2.24% 2.24% 2.25% 2.20% 2.14% Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 2.52% 2.53% 2.54% 2.47% 2.40% Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 2.76% 2.77% 2.77% 2.69% 2.61% Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 2.23% 2.23% 2.24% 2.19% 2.14% Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 2.73% 2.73% 2.74% 2.68% 2.61% Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais 2.87% 2.88% 2.89% 2.84% 2.77% Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 2.86% 2.87% 2.89% 2.84% 2.77% Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2.35% 2.36% 2.36% 2.30% 2.25% Taux de rotation du portefeuille (note 10) 68.40% 80.00% 90.60% % % 8

11 Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de l actif net Au 31 décembre (en milliers de dollars) État de l évolution de l actif net Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Actif Trésorerie et équivalents de trésorerie Actif net au début de l exercice 107, ,607 Billets à court terme 2,231 2,256 Revenu de placement à recevoir Augm. (dim.) de l actif net découlant de l exploitation 15,151 5,613 Actions 115, , , ,010 Rééquilibrage des fonds de fonds (note 2) (1,559) (14,069) Passif Opérations des porteurs de parts Frais de gestion et d audit (note 7) Cotisations 13,143 13,948 Retraits (12,670) (14,492) Actif net 118, ,788 Transferts entre fonds (3,659) (2,819) (3,186) (3,363) État des résultats d exploitation Actif net à la fin de l exercice 118, ,788 Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Augm. (dim.) nette provenant des opérations des porteurs de parts Revenu de placement Revenu de dividendes 2,955 3,140 Revenus d intérêt billets à court terme Autre revenu ,985 3,177 Charges Frais de gestion (notes 7 et 9) 2,716 3,005 Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) Coûts d opération ,914 3,182 Revenu (perte) de placement net 71 (5) Gains (pertes) sur les placements Gains (pertes) réalisés 653 1,921 Gains (pertes) non réalisés 14,427 3,697 15,080 5,618 Augm. (dim.) de l actif net découlant de l exploitation 15,151 5,613 9

12 Fonds d actions canadiennes Co-operators État du portefeuille de placements Au 31 décembre 2013 Actions ou Actions ou valeur Coût Juste valeur Coût Juste nominale Placement moyen ($) valeur ($) nominale Placement moyen ($) valeur ($) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE, 7,65 % 76,854 CAD 76,854 76,854 11,900 SOCIÉTÉ CANADIAN TIRE 719,735 1,183,574 76,854 76,854 76,854 24,400 DOLLARAMA 789,399 2,145,980 22,700 DOREL INDUSTRIES INC. 872, ,399 BILLETS À COURT TERME 33,600 VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN 1,381,759 1,901,760 BILLETS À ESCOMPTE, 1,89 % 49,500 SHAW COMMUNICATIONS 1,067,240 1,279,080 2,240,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA 2,230,414 2,230,414 40,200 THOMSON REUTERS CORPORATION 1,479,297 1,614,432 2,240,000 2,230,414 2,230, ,300 6,309,612 9,041,225 ACTIONS CONSOMMATION COURANTE, 0,45 % ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES 7,300 EMPIRE COMPANY LIMITED 410, ,374 ÉNERGIE, 26,10 % 38,100 BONAVISTA ENERGY 1,010, ,209 SOINS DE SANTÉ, 2,35% 34,100 CAMECO CORPORATION 689, ,564 22,300 VALEANT PHARMACEUTICALS 1,671,958 2,779, ,200 CANADIAN NATURAL RESOURCES 4,267,139 4,603,662 53,808 CENOVUS ENERGY 1,433,596 1,635,763 SERVICES FINANCIERS, 36,01 % 61,400 CRESCENT POINT ENERGY 2,200,473 2,530,908 79,800 BANQUE DE NOUVELLE-ÉCOSSE 4,680,627 5,298,720 38,900 ENBRIDGE INC. 722,419 1,803, ,900 BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT 3,116,171 4,475,790 51,108 ENCANA CORPORATION 1,060, ,718 55,500 BANQUE CIBC 4,122,035 5,033,850 81,800 ENERFLEX LTD. 979,675 1,226,182 20,900 BANQUE CANADIENNE DE L OUEST 576, ,576 58,400 ENSIGN ENERGY SERVICES 904, ,696 74,300 ELEMENT FINANCIAL CORPORATION 879,422 1,038,714 16,900 KEYERA CORPORATION 791,568 1,077,713 21,800 INTACT CORPORATION FINANCIÈRE 1,289,623 1,512,048 52,400 LEGACY OIL+GAS 579, , ,800 FINANCIÈRE MANUVIE 4,019,540 4,185,810 35,400 PEMBINA PIPELINE 1,154,415 1,324,314 25,400 POWER FINANCIAL CORPORATION 931, ,892 13,500 SHAWCOR LTD 393, ,480 90,200 BANQUE ROYALE DU CANADA 4,479,269 6,438, ,500 SUNCOR ÉNERGIE INC. 6,786,660 6,902,456 38,200 FINANCIÈRE SUN LIFE INC. 1,505,478 1,432,882 52,774 TALISMAN ENERGY INC. 835, , ,200 BANQUE TORONTO-DOMINION 6,643,224 11,430,278 27,300 TOURMALINE OIL CORPORATION 956,961 1,218, ,000 32,243,495 42,568,036 70,000 TRANSCANADA CORPORATION 2,940,654 3,393,600 12,600 TRILOGY ENERGY CORPORATION 365, ,760 TECHNOLOGIES DE L INFORMATION, 4,10 % 1,012,190 28,073,338 30,845,206 72,400 GROUPE CGI INC. 1,655,149 2,571, ,800 DESCARTES SYSTEMS 1,070,981 1,643,202 MATIÈRES PREMIÈRES, 11,13 % 6,520 OPEN TEXT CORPORATION 569, ,700 13,040 AGRIUM INC. 1,192,822 1,266, ,720 3,295,358 4,850,550 40,000 CANFOR CORPORATION 797,520 1,062,800 11,700 CCL INDUSTRIES INC. 802, ,821 TÉLÉCOMMUNICATIONS, 3,78 % 44,900 FIRST QUANTUM MINERALS 764, ,488 10,900 MANITOBA TELECOM 358, ,512 78,700 GOLDCORP INC 2,062,722 1,809,313 38,500 ROGERS COMMUNICATION 1,157,077 1,850, ,000 INTERNATIONAL FOREST PRODUCTS 1,224,521 1,671,250 62,600 TELUS CORPORATION 1,742,844 2,288,656 2,400 METHANEX CORPORATION 70, , ,000 3,258,516 4,462, ,300 NEW GOLD INC. 1,941,309 1,666,189 11,100 SILVER WHEATON 282, ,873 3,248,007 TOTAL ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES 92,173, ,893,025 15,140 STELLA JONES INC. 342, ,565 24,200 WEST FRASER TIMBER 1,998,091 2,500,102 5,564,861 TOTAL DES PLACEMENTS 94,480, ,200,293 64,400 YAMANA GOLD INC. 678, ,616 REVENU ACCUMULÉ 248, , ,880 12,157,873 13,150,189 CRÉDITEURS FRAIS DE GESTION ET D AUDIT (254,598) (254,598) ACTIF NET 94,473, ,193,713 PRODUITS INDUSTRIELS, 6,49 % 59,100 CHEMINS DE FER NATIONAUX DU CANADA 1,967,070 3,577,914 1,00 US = 1, CA AU 31 DÉC ,817 CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE 350,913 1,094,469 8,900 GENIVAR 280, ,706 25,800 GROUPE SNC-LAVALIN 1,047,767 1,231,176 55,700 TOROMONT INDUSTRIES LTD 1,106,599 1,483, ,317 4,752,935 7,667,556 10

13 Fonds d actions canadiennes Co-operators Faits saillants (non audités) Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement des cinq dernières années. Valeur liquidative par part du fonds Valeur liquidative par part (note 8) Segment 1 Contrats collectifs de retraite Segment 2 Capital de démarrage Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC Ratios et données supplémentaires Actif net (note 5) Segment 1 Contrats collectifs de retraite 24,682,732 21,723,633 20,318,793 22,629,649 20,154,757 Segment 2 Capital de démarrage , ,192 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement 2,368,488 2,121,640 1,983,808 2,082,561 1,885,777 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 21,102,051 21,630,264 25,219,912 30,654,809 28,617,252 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 15,376,576 14,833,230 16,312,141 19,557,474 18,568,444 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 814, , ,510 1,054,908 1,003,549 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 118, , , , ,708 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 36,622,633 32,094,288 37,943,121 35,828,950 29,314,688 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais 9,860,204 8,997,665 11,785,289 11,910,150 9,689,723 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 3,904,155 3,132,433 2,793,481 2,140,249 1,658,076 Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 2,417,312 1,789,101 1,835,001 1,200, ,253 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 1,038, , , ,459 89,161 Nombre de parts en circulation Segment 1 Contrats collectifs de retraite 91,451 88,346 82,440 79,635 76,307 Segment 2 Capital de démarrage ,613 1,613 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement 19,345 20,041 19,907 18,694 19,289 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 51,787 58,905 75,842 79,355 82,515 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 64,555 70,543 82,170 86,495 91,911 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 4,384 5,103 5,726 5,919 6,303 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV ,052 1,084 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 207, , , , ,401 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais 60,698 62,528 86,130 76,141 69,189 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 36,969 34,286 32,416 22,175 19,548 Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 16,062 13,464 14,399 8,259 3,317 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 8,247 6,697 5,548 3, Ratio des frais de gestion (note 9) Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 2.23% 2.24% 2.24% 2.18% 2.12% Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 2.52% 2.52% 2.53% 2.46% 2.39% Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 2.75% 2.76% 2.76% 2.67% 2.60% Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 2.22% 2.23% 2.23% 2.17% 2.12% Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 2.72% 2.73% 2.73% 2.66% 2.60% Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais 2.87% 2.87% 2.88% 2.82% 2.75% Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 2.85% 2.86% 2.87% 2.82% 2.75% Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2.34% 2.35% 2.35% 2.28% 2.23% Taux de rotation du portefeuille (note 10) 42.30% 41.20% 28.60% 47.00% 57.10% 11

14 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de l actif net Au 31 décembre (en milliers de dollars) État de l évolution de l actif net Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Actif Trésorerie et équivalents de trésorerie Actif net au début de l exercice 116,571 88,526 Billets à court terme 3,301 1,509 Sommes à recevoir sur la vente de titres Augm. (dim.) de l actif net découlant de l exploitation (4,390) 1,890 Revenu de placement à recevoir Obligations et débentures 114, ,078 Rééquilibrage des fonds de fonds (note 2) 8,742 7, , ,603 Opérations des porteurs de parts Passif Cotisations 22,853 22,785 Sommes à payer pour l achat de titres Retraits (15,572) (12,474) Frais de gestion et d audit (note 7) Transferts entre fonds (9,744) 8, ,032 Augm. (dim.) nette provenant des opérations des (2,463) 19,042 Actif net 118, ,571 porteurs de parts Actif net à la fin de l exercice 118, ,571 État des résultats d exploitation Pour l exercice clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Revenu de placement Revenus d intérêt obligations et débentures 4,269 3,676 Revenus d intérêt billets à court terme Gain (perte) de change 47 - Autre revenu 4 3 4,344 3,701 Charges Frais de gestion (notes 7 et 9) 3,031 2,656 Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) ,050 2,684 Revenu (perte) de placement net 1,294 1,017 Gains (pertes) sur les placements Gains (pertes) réalisés (1,371) 1,560 Gains (pertes) non réalisés (4,313) (687) (5,684) 873 Augm. (dim.) de l actif net découlant de l exploitation (4,390) 1,890 12

15 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators État du portefeuille de placements Au 31 décembre 2013 Actions ou Actions ou valeur Coût Juste valeur Coût Juste nominale Placement moyen ($) valeur ($) nominale Placement moyen ($) valeur ($) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE SOCIÉTÉS 80,206 CAD 80,206 80,206 TÉLÉCOMMUNICATIONS, 3,94 % 80,206 80,206 80,206 OBLIGATIONS ORDINAIRES 390,000 BELL ALIANT, 3,540 %, 12 JN , ,780 BILLETS À COURT TERME 280,000 BELL CANADA, 3,250 %, 17 JN , ,042 BILLETS À ESCOMPTE, 2,80 % 1,220,000 BELL CANADA, 4,700 %, 11 SE 23 1,255,147 1,244,387 3,315,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA, 5 JN 14 3,300,546 3,300, ,000 ROGERS COMM. INC., 5,340 %, 22 MR , ,899 3,315,000 3,300,546 3,300, ,000 ROGERS COMM. INC., 6,680 %, 4 NO , ,769 70,000 SHAW COMMUNICATIONS, 5,650 %, 1 er OC 19 77,881 77,013 OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 445,000 SHAW COMMUNICATIONS, 5,500 %, 7 DE , ,299 CANADA 170,000 TELUS CORP., 3,600 %, 26 JA , ,067 GOUVERNEMENT FÉDÉRAL, 26,62 % 405,000 TELUS CORP., 3,350 %, 1 er AL , ,729 OBLIGATIONS ORDINAIRES 195,000 TELUS CORP., 4,400 %, 1 er AL , ,930 2,175,000 GOUV. DU CANADA, 2,500 %, 1 er JN 15 2,229,088 2,219, ,000 TELUS CORP., 5,150 %, 26 NO , , ,000 GOUV. DU CANADA, 3,000 %, 1 er DE , ,843 4,325,000 4,414,553 4,421, ,000 GOUV. DU CANADA, 1,250 %, 1 er MR , , ,000 GOUV. DU CANADA, 4,250 %, 1 er JN , ,364 FEUILLE D ÉRABLE 1,075,000 GOUV. DU CANADA, 1,250 %, 1 er SE 18 1,040,935 1,041, ,000 AT&T INC., 3,825 %, 25 NO , , ,000 GOUV. DU CANADA, 3,750 %, 1 er JN , , ,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er JN , ,048 ÉNERGIE, 3,44 % 1,490,000 GOUV. DU CANADA, 2,750 %, 1 er JN 22 1,542,188 1,500,192 OBLIGATIONS ORDINAIRES 260,000 GOUV. DU CANADA, 2,500 %, 1 er JN , , ,000 ALLIANCE PIPELINE, 4,928 %, 16 DE , , ,000 GOUV. DU CANADA, 5,750 %, 1 er JN , , ,047 ALLIANCE PIPELINE, 7,217 %, 31 DE , ,175 1,050,000 GOUV. DU CANADA, 5,000 %, 1 er JN 37 1,524,370 1,357, ,000 ALTAGAS LTD, 3,570 %, 12 JN 23 99,925 94,259 1,620,000 GOUV. DU CANADA, 4,000 %, 1 er JN 41 1,948,201 1,842, ,000 CAPITAL POWER LP, 4,600 %, 1 er DE , , ,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er DE , , ,000 CU INC., 4,722 %, 9 SE , ,757 9,200,000 FIDUCIE CAN. HAB., 3,150 %, 15 JN 14 9,305,884 9,288, ,000 CU INC, 3,857 %, 14 NO , , ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,850 %, 15 DE , , ,000 CU INC., 4,558 %, 7 NO , ,349 1,625,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,700 %, 15 DE 17 1,589,071 1,613, ,000 ENBRIDGE INC., 3,940 %, 30 JN , ,146 1,175,000 FIDUCIE CAN. HAB., 4,100 %, 15 DE 18 1,293,148 1,278, ,000 ENBRIDGE INC., 5,750 %, 2 SE , ,657 2,200,000 FIDUCIE CAN. HAB., 3,350 %, 15 DE 20 2,275,041 2,295, ,000 ENBRIDGE INC., 4,240 %, 27 AU , ,435 1,055,000 SOCIÉTÉ CAN. POSTES, 4,360 %, 16 JL 40 1,255,848 1,153, ,000 ENBRIDGE PIPEL. INC., 8,200 %, 15 FE , , ,000 MUSKRAT FALLS, 3,630 %, 1 er JN , , ,000 INTER PIPELINE (CORR.), 5,033 %, 2 FE , , ,863 PEOPLES TR , 4,000 %, 1 er JA , , ,000 INTER PIPELINE LTD., 3,448 %, 20 JL , ,203 1,125,000 PSP CAPITAL INC., 2,940 %, 3 DE 15 1,144,867 1,154, ,945 NORTH BATTLEFORD PWR, 4,958 %, 31 DE , , ,000 PSP CAPITAL INC., 2,260 %, 16 FE , ,568 90,000 SUNCOR ÉNERGIE, 5,390 %, 26 MR 37 89,738 94, ,000 PSP CAPITAL INC., 3,030 %, 22 OC , , ,000 TRANSCANADA PIPELINES, 8,050 %, 17 FE , ,533 30,064,863 31,833,783 31,428, ,000 TRANSCANADA PIPELINE, 4,550 %, 15 NO , ,525 3,892,991 4,086,915 4,057,761 PROVINCIALES ET GARANTIES, 30,81 % OBLIGATIONS ORDINAIRES SERVICES FINANCIERS, 18,17 % 1,350, SCHOOL BOARD TRUST, 5,900 %, 2 JN 33 1,612,719 1,573,020 OBLIGATIONS ORDINAIRES 795,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 8,000 %, 8 SE 23 1,178,077 1,092, ,000 AMERICAN EXPRESS CAN., 3,600 %, 3 JN , , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 6,350 %, 18 JN 31 1,134,793 1,044, ,000 BANQUE DE N.-É., OTFV, 2,898 %, 3 AU , , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 4,700 %, 18 JN , , ,000 BANQUE DE N.-É., OTFV, 3,036 %, 18 OC , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 3,240 %, 25 JA , , ,000 BANQUE DE MONTRÉAL, 3,400 %, 23 AL , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 3,640 %, 9 MA , , ,000 BANQUE MONTRÉAL, OTFV, 3,979 %, 8 JL , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 4,310 %, 25 JA , , ,000 BANQUE DE N.-É., 2,242 %, 22 MR , ,403 1,550,000 CDP FINANCIÈRE, OTV, 1,725 %, 15 JL 15 1,551,743 1,555, ,000 FIDUCIE CAP. BMO, OTFV, 10,221 %, 31 DE , ,139 4,500,000 FINANCEMENT QUÉBEC, 1,668 %, 1 er JN 18 4,518,909 4,541, ,000 CAISSE CENTRALE DESJ., 2,795 %, 19 NO , ,267 1,000,000 FINANCEMENT QUÉBEC, 2,450 %, 1 er DE , , ,000 CAPITAL DESJ. INC., OTFV, 5,541 %, 1 er JN , , ,000 MANITOBA, 4,400 %, 5 SE , , ,000 CAPITAL DESJARDINS INC., 5,187 %, 5 MA , , ,000 MANITOBA, 4,650 %, 5 MR , , ,000 CIBC CAP. TRUST, OTFV, 10,250 %, 30 JN , , ,000 NOUVEAU-BRUNSWICK, 4,800 %, 3 JN , , ,000 CIBC, OTFV, 3,150 %, 2 NO , , ,000 TERRE-NEUVE-ET-LAB., 4,500 %, 17 AL , , ,000 DAIMLER CANADA FIN., 2,330 %, 14 SE , , ,000 NOUVELLE-ÉCOSSE, 5,800 %, 1 er JN , , ,000 DAIMLER CANADA FIN., 2,280 %, 17 FE , , ,000 ONT. SCHL FIN., 5,700 %, 11 OC , , ,000 EMPIRE LIFE INS., 2,870 %, 31 MA , , ,000 ONT. STRAT. INFRA. FIN., 4,600 %, 1 er JN , , ,000 FORD CREDIT CANADA, 3,700 %, 2 AU , ,780 2,940,000 ONTARIO, 6,500 %, 8 MR 29 3,828,046 3,788, ,000 GE CAP. CAN. FUND., 2,420 %, 31 MA , ,965 2,550,000 ONTARIO, 4,650 %, 2 JN 41 2,866,793 2,750, ,000 GE CAP. CAN. FUND., 3,550 %, 11 JN , ,302 1,375,000 ONTARIO, OTV, 1,428 %, 3 DE 18 1,374,032 1,374, ,000 GE CAP. CAN. FUND., 5,680 %, 10 SE , , ,000 OPB FINANCE TRUST, 3,890 %, 4 JL , , ,000 GENWORTH MI CANADA, 5,680 %, 15 JN , ,023 4,505,000 QUÉBEC, 3,000 %, 1 er SE 23 4,497,376 4,270, ,000 BANQUE HSBC CANADA, 2,572 %, 23 NO , , ,000 QUÉBEC, 8,500 %, 1 er AL , , ,000 FINANCIÈRE IGM, 7,350 %, 8 AL , ,643 1,830,000 QUÉBEC, 6,250 %, 1 er JN 32 2,532,015 2,307, ,000 JOHN DEERE CANADA, 2,650 %, 16 JL , ,328 1,145,000 QUÉBEC, 5,000 %, 1 er DE 38 1,391,552 1,269, ,000 SOC. FIN. MANUVIE, OTFV, 7,405 %, 31 DE , ,137 1,350,000 QUÉBEC, OTV, 1,460 %, 19 DE 18 1,350,000 1,350, ,000 SOCIÉTÉ FIN. MANUVIE, 5,161 %, 26 JN , ,855 33,465,000 37,417,291 36,371, ,000 SOCIÉTÉ FIN. MANUVIE, 5,505 %, 26 JN , , ,000 FIDUCIE ACTIFS BNC, OTFV, 7,235 %, 30 JN , ,260 MUNICIPALITÉS, 4,00 % 175,000 FID. DE CAPITAL RBC, OTFV, 6,821 %, 30 JN , ,787 OBLIGATIONS ORDINAIRES 650,000 BANQUE ROYALE, 5,950 %, 18 JN , , ,000 BC MUNI. FINANCE, 4,150 %, 1 er JN , , ,000 BANQUE ROYALE, 2,364 %, 21 SE , , ,000 TORONTO, 3,900 %, 29 SE , , ,000 BANQUE ROYALE, 2,890%, 11 OC , , ,000 MONTRÉAL (QC), 5,000 %, 1 er DE , , ,000 BANQUE ROYALE, OTFV, 3,180 %, 2 NO , , ,000 SOUTH COAST BC TRAN., 4,450 %, 9 JN , , ,000 BANQUE ROYALE, 2,990 %, 6 DE , , ,000 TORONTO (ON), 4,500 %, 2 DE ,925 1,080, ,000 FID. CAP. SUN LIFE, 5,863 %, 31 DE , , ,000 YORK (ON), 4,000 %, 30 JN 21 1,038,162 1,002, ,000 FIN. SUN LIFE INC., OTFV, 4,800%, 23 NO , , ,000 YORK (ON), 4,000 %, 31 MA , , ,000 FIN. SUN LIFE INC., OTFV, 4,950%, 1 er JN , ,210 4,575,000 4,751,176 4,719, ,000 BANQUE TD, OTFV, 5,763 %, 18 DE , ,670 13