Panorama bureaux Ile-de-France

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1 Panorama bureaux Ile-de-France On Point I1 er Francesco Rizzato trimestre 2015 I 1

2 I 2 Le fait marquant Paris, une attractivité inégalée auprès des entreprises Dans un contexte locatif morose en ce début d année on pourra retenir la performance de Paris dans son ensemble qui capte plus d un mètre carré sur deux commercialisé début Avec 56% de la demande placée Paris intra-muros atteint un poids inégalé dans le marché alors que sur le long terme le ratio est habituellement inférieur à 40%. Bien entendu, dans un marché de petits volumes le nombre de mètres carrés placés dans Paris n est pas exceptionnel et ne dépasse que de 10% la moyenne des 15 dernières années avec un total de m². Toutefois, alors que le marché parisien est peu offreur, on remarquera que 7 des 11 transactions de plus de m² du début d année ont eu lieu dans Paris avec notamment une transaction de plus de m² dans le QCA et, fait exceptionnel, deux transactions de plus de m² dans le 7 ème arrondissement. L ensemble de ces grandes transactions parisiennes à elles seules représentent près de m² de demande placée. Parmi les entreprises qui se sont positionnées dans Paris ce trimestre on relève deux sociétés du secteur des assurances, deux dans le secteur du commerce de luxe ainsi qu un cabinet d avocats. Alors logique d opportunité financière de la part d utilisateurs traditionnels de Paris ou volonté de moderniser leur immobilier? On retiendra que la majorité des opérations s est conclue dans des immeubles qui ont fait ou feront l objet de travaux.

3 I 3 En direct du marché Un marché de l investissement porté par une demande qui ne faiblit pas Marché locatif, l embellie espérée en économie ne se traduit pas dans les chiffres du 1 er trimestre Le marché locatif enregistre un début d année 2015 particulièrement difficile avec à peine m² de bureaux commercialisés sur les trois premiers mois de l année. Ainsi, en un an, c est une baisse de 27% qui est enregistrée sur le marché des bureaux francilien. Rappelons cependant que l an dernier le segment des transactions de plus de m² avait été actif avec notamment, deux grandes transactions représentant au global plus de m² comptabilisées au 1 er trimestre (SAFRAN à Châteaufort et VEOLIA ENVIRONNEMENT à Aubervilliers). Ce sont essentiellement les grandes transactions (> m²) qui ont fait défaut au marché en ce début d année (11 transactions contre 15 l an dernier), et elles sont d une taille unitaire plus petite. En effet, la plus grande transaction du trimestre étant la prise à bail par PSA de la seconde partie d «Art & Fact» (~ m²) à Rueil-Malmaison. Demande placée cumulée Sources : JLL/ImmoStat En milliers de m² T1 T2 T3 T4 En dépit de signaux macroéconomiques positifs dans la zone Euro comme la baisse du prix du pétrole, ainsi que la dépréciation de l euro, les entreprises sont restées en retrait en termes d investissement productif ainsi que pour leurs projets immobiliers. «Dans sa dernière note de conjoncture, l INSEE rapporte un certain attentisme des entreprises», souligne Marie-Laure Leclercq De Sousa, Directeur du département Agence de JLL, «le climat des affaires reste inférieur à sa moyenne de long terme et ce même si il s améliore depuis la fin de l année 2014». Le segment des petites et moyennes surfaces (inférieures à m²) a très légèrement augmenté en un an (+7% en volume), alors que celui des surfaces intermédiaires ( m²) est en repli (-21%), ce dernier est toujours directement impacté par la situation économique locale avec un tissu d entreprises intermédiaires qui continue de pâtir de la faible croissance de la France au 4 ème trimestre. Si l on observe la répartition géographique de la demande placée, on constate que Paris se taille la part du lion, en concentrant plus de la moitié des mètres carrés commercialisés en Ile-de-France sur les trois premiers mois de l année, ce qui est nettement au-delà de son ratio habituel (35-40%). Si dans le QCA, les mètres carrés consommés sont restés stables sur un an, on remarque que Paris enregistre une forte hausse de sa demande placée puisque deux transactions de l ordre de m² chacune ont été finalisées dans le 7 ème arrondissement Nombre de grandes transactions > m 2 Sources : JLL/ImmoStat er trim er trim 2015

4 I 4 (YVES SAINT LAURENT sur «Penthemont» libération du MINISTÈRE DE LA DÉFENSE, et le cabinet d avocats, BREDIN PRAT sur «Orsay»). En première périphérie, tous les marchés ont souffert, La Défense et la Première Couronne Sud étant les seuls qui ont réussi à se maintenir par rapport à l an dernier. Le constat est quasi identique en seconde périphérie où seule la Deuxième Couronne Sud tire son épingle du jeu puisqu une transaction de plus de m² y a été finalisée (GE ENERGY POWER CONVERSION sur le parc Silic de Villebon-sur-Yvette). L abondance de l offre sur le marché francilien persiste, toutefois le stock vacant est repassé juste en-dessous du seuil symbolique des 4 millions de mètres carrés de bureaux, ce qui représente toujours un taux de vacance 7,6% pour l Île-de-France. Les disponibilités immédiates de bureaux dans la capitale, comme pour le Quartier Central des Affaires (5,5%), restent contenues, avec un taux de vacance autour 5% en moyenne. L offre se fait rare à Paris où la prise à bail de BREDIN PRAT a absorbé, à elle seule, une bonne partie du stock vacant de ce marché. L écart entre Paris et la première périphérie se creuse de plus en plus. Sur cette dernière, l offre demeure abondante, notamment sur le Croissant Ouest où 1 million de mètres carrés de bureaux sont vides (hors La Défense). À La Défense, le taux de vacance poursuit sa légère baisse pour s établir à 11,5% à la fin du 1 er trimestre Les loyers «prime» faciaux connaissent des évolutions hétérogènes d un secteur à l autre, mais restent globalement compris dans la fourchette basse des valeurs. Dans les grands marchés tertiaires il n y a pas d évolutions notables. Le loyer «prime» du Quartier Central des Affaires baisse pour se positionner à 725, les plus grandes transactions s étant finalisées autour de 700. À La Défense, par contre, après avoir atteint son point bas à mi 2014, la courbe des loyers s infléchit et repart timidement à la hausse à 530. Les conditions locatives sont toujours particulièrement attractives et les loyers réels sont au plus bas. Les mesures d accompagnement atteignent aujourd hui en moyenne 18% en Île-de-France, allant de 15% dans Paris intra-muros (voire en deçà pour certains arrondissements parisiens) à 20%, voire plus, en 1 ère couronne, tout ceci variant bien évidemment en fonction de la taille des surfaces louées et de la durée ferme d engagement mais aussi selon la stratégie des propriétaires qui restent très souples sur les conditions locatives offertes à leurs locataires, qu il s agisse de les conserver en place ou de les attirer. Loyer prime facial - Quartier Central des Affaires ( /m 2 /an) Prime er trim 2014 Source : JLL er trim 2015 Moyen Grade A 660 Taux de vacance au 1 er trimestre Sources : JLL/ORIE Taux de vacance du trimestre En % > 15% 10 à 15% 8 à 10% 6 à 8% 4 à 6% < 4%

5 I 5 Source : JLL

6 I 6 Le marché de l investissement poursuit sur la même dynamique qu en 2014 Le marché de l investissement est de nouveau porté par une demande qui ne faiblit pas au 1 er trimestre. Avec un total de 3,565 milliards d euros investis en Île-de-France, le marché achève un 1 er trimestre très actif en hausse de 13% par rapport à «Le marché poursuit sur la dynamique de l an passé et les éléments stimulant la demande d investissement sont nombreux. Entre la baisse des taux des obligations et la collecte record des SCPI et des assurances vie, la pression d investir reste forte.» explique Stephan von Barczy, Directeur du Département Investissement de JLL. Contrairement à l année passée, la performance du marché n est pas le fait d une transaction phare de grande ampleur ; point de «Cœur Défense» pour doper les volumes, mais des transactions de plus de 100 millions d euros. Depuis le début de l année ce segment a acté 13 opérations, soit 6 de plus que l an passé à la même époque pour un volume de 2,5 milliards d euros, en hausse de 20%. Parmi les transactions clé de plus de 200 millions d euros, on retiendra l acquisition par ADIA de l opération «Ecowest» à Levallois, celle du «91-93 boulevard Pasteur» à Paris par PRIMONIAL ou encore le portefeuille SEB par NORTHSTAR. Le marché confirme de nouveau sa dimension internationale avec une répartition à parts égales des volumes entre les français et les internationaux. Les investisseurs français ont été également très actifs sur les grands volumes (> 100 M ) qui sont traditionnellement le terrain de jeu des investisseurs internationaux. Au 1 er trimestre les français représentent la moitié des transactions et des investissements réalisés sur ce segment de marché avec par exemple la prise de participation d ALTAREA COGEDIM dans le centre commercial «Qwartz» à Villeneuve-la-Garenne ou encore l acquisition par SOGECAP de l opération «M7» dans le 13 ème arrondissement. On note de nouveau l arrivée d un nouvel investisseur sur le marché, NORTHSTAR qui s est porté acquéreur du portefeuille SEB «Europe Prime Office» alors qu OXFORD PROPERTIES GROUP qui avait fait sa première acquisition l an passé confirme son intérêt pour le marché parisien en se portant acquéreur du «92 avenue de France» dans le 13 ème arrondissement. Volumes investis Sources : JLL/ImmoStat En milliards d euros T1 T2 T3 T4 Transactions investissement Sources : JLL/ImmoStat 13 Transactions > 100 M Sous la pression de la demande et d une baisse de la rémunération des actifs concurrents de l immobilier, les taux de rendement dans leur ensemble sont orientés à la baisse. Aujourd hui il n est plus exceptionnel de parler de rendements inférieurs à 4% pour de bons produits parisiens. À la fin du 1 er trimestre, le taux de rendement prime parisien en bureaux perd 25 points dans le QCA et se situe dans une fourchette comprise entre 3,50% et 4,00%. En immobilier comme pour les autres classes d actifs, les investisseurs recherchent du rendement et font évoluer leur stratégie sur la courbe des risques au travers de choix géographiques plus larges ou de profils d investissement plus risqués. En conséquence de quoi, la demande se déplaçant, la tendance à la baisse des taux est plus rapide sur les marchés ou les produits qui offrent traditionnellement des niveaux de rendement plus élevés. Ainsi les taux de certains secteurs du Croissant Ouest évoluent de 50 points à la baisse comme par exemple à La Défense qui passe de 5,50-6,00 % à 5,00-5,50 % en taux prime. Néanmoins, les investisseurs demeurent prudents dans leurs analyses et, corollaire de cet élargissement de leur stratégie d acquisition, la durée moyenne de transformation des transactions reste encore assez longue.

7 I 7 La ventilation par typologie de produits fait apparaître un poids particulièrement élevé des bureaux qui représentent pratiquement 90% des volumes investis alors que le commerce représente un peu moins de 10% des engagements. L essentiel du montant investi en commerce est porté par la prise de participation d ALTAREA COGEDIM dans «Qwartz», le solde étant constitué de commerces de centre-ville exclusivement parisiens. Du côté des VEFA, la tendance amorcée en 2014 se poursuit en début d année avec un regain d appétit du marché pour le développement. Parmi les transactions phares du 1er trimestre on retiendra la cession de l opération «Ecowest» à Levallois-Perret qui a été acquise par ADIA ou encore la deuxième tranche de CityLights à Boulogne-Billancourt acquise par GECINA, toutes deux faisant partie du segment des grandes transactions. «M7 - OP3» - Paris 13ème Jean-Marc Lavigne

8 I 8 Perspectives L INSEE prévoit une croissance du PIB de 1,1% en 2015, soit la meilleure performance depuis Au-delà un consensus se fait sur une croissance de 1 à 1,1% pour 2015 chez un grand nombre d économistes. Toutefois, les signaux positifs comme la baisse de l Euro ou du cours du pétrole ne se sont pas encore concrètement transmis aux entreprises. Ces dernières sont restées attentistes avec un climat des affaires qui peine à se redresser en France. C est cet attentisme qui s est très clairement reflété dans les chiffres du marché locatif du début d année. Croissance du PIB et Île-de-France Sources : Consensus Forecast / Oxford Economics Toujours selon l INSEE, l écart entre les effets escomptés des bonnes nouvelles macro (euro et pétrole) et la perception réelle qu en ont les entreprises, demeure un réel facteur d incertitude sur la consolidation de la croissance : soit les entreprises évoluent vers une perspective plus porteuse avec un climat des affaires à la hausse, et la croissance pourrait être meilleure qu annoncée ; soient elles restent attentistes et la croissance pour 2015 sera moins forte que prévue en raison d un manque d investissement de leur part. Toutefois, à ce stade de l année les prévisions continuent à se consolider pour 2015 et 2016 et les indices d activité comme le PMI Markit sont en zone de croissance. Enfin, en règle générale les perspectives de croissance pour l Île-de-France sont supérieures à la moyenne nationale (1,6% en 2015 et 1,9% en 2016 selon Oxford Economics). Marché locatif En dépit d un premier trimestre très ralenti, le marché des bureaux devrait suivre les tendances de l économie et accélérer au cours du 2 nd semestre D ailleurs certains grands mouvements en cours de finalisation devraient être enregistrés, et il ne faut pas quitter des yeux le climat des affaires qui devrait poursuivre sa hausse. Dans ces conditions, nous maintenons notre prévision autour de 2,2 millions de mètres carrés commercialisés pour l ensemble de l année 2015 sur le marché francilien. Les marchés qui sauront proposer offre de qualité et loyer attractif tireront partie de cette croissance. Les loyers faciaux devraient se maintenir au niveau actuel, la variable d ajustement se faisant davantage sur le niveau des mesures d accompagnement consenties. Les bailleurs devraient continuer à être souples pour capter de nouveaux occupants, ou conserver ceux qu ils ont déjà. En ce qui concerne l offre, comme l observe l INSEE, les entreprises étant plutôt dans une position attentiste, elles restent pour le moment dans une recherche de maîtrise des coûts, plutôt que de croissance. Ainsi l offre ne devrait pas évoluer de manière significative à court terme, même si certains marchés commenceront à absorber leur offre neuve excédentaire en raison d un niveau de pré-commercialisation élevé sur les projets de bureaux.

9 I 9 Marché de l investissement Compte tenu du contexte global des marchés, la demande pour l investissement immobilier ne devrait pas baisser dans les mois qui viennent. Les investisseurs français demeureront des acteurs actifs et compétitifs, d autant que leur niveau de collecte est très élevé (la collecte nette des SCPI françaises a été pour la 1 ère fois supérieure à celle des fonds allemands en 2014). Selon Stephan von Barczy, Directeur du Département Investissement chez JLL «l année devrait être marquée par la mise sur le marché de portefeuilles paneuropéens de grande taille qui contribueront à faire la performance de 2015». Un premier portefeuille de ce type a d ailleurs été cédé au 1 er trimestre avec la vente du portefeuille SEB, alors que d autres sont actuellement en cours de commercialisation avec par exemple le portefeuille «Aqua», mis sur la marché par UNION INVESTMENT comprenant entre autre trois immeubles de bureaux en région parisienne. Ces grands portefeuilles vont alimenter l offre en 2015 et pourraient contribuer à capter de nouveaux acquéreurs étrangers dont les investisseurs chinois qui commencent à regarder les produits bureaux. Compte tenu du démarrage dynamique de l année et des opérations en cours, nous révisons à la hausse notre perspective pour 2015 à un volume d investissement compris entre 15 et 17 milliards d euros. Concernant les taux, ces derniers demeureront sous la double influence d une demande élevée et d un environnement économique et financier (Quantitative Easing de la BCE) poussant à la baisse la rémunération des investissements en général. Les évolutions devraient toutefois être nuancées selon les marchés et les typologies de produits, certains secteurs ayant probablement «épuisé» l essentiel de leur potentiel de baisse comme le QCA par exemple.

10 I 10 Bloc-notes De meilleurs résultats économiques en Île-de-France Si on a coutume de parler de «l arbre qui cache la forêt», en matière d indicateurs économiques ce serait plutôt l inverse ou comment les chiffres nationaux masquent les performances franciliennes. En effet, on oublie que la région parisienne fait souvent mieux que la moyenne en particulier en ce qui concerne l emploi et les créations d entreprises, deux éléments de la demande tertiaire. Pour l emploi, les derniers chiffres régionaux (3 ème trimestre 2014) montrent que sur les douze derniers mois, le nombre d emplois salariés progresse de 0,3% en Île-de-France alors qu il se replie de 0,4% à l échelle nationale. C est le secteur des services marchands, et principalement dans les activités scientifiques, administratives et de soutien, qui a été le plus dynamique et a créé emplois en un an. L Île-de-France a, par ailleurs, fait preuve d un fort dynamisme en matière de créations d entreprises puisque nouvelles entreprises ont vu le jour en 2014, soit un taux de croissance de 6,1%, pratiquement le triple du niveau national. C est le secteur des services (activités spécialisées, scientifiques, techniques et de services administratifs et de soutien) qui a été le plus gros pourvoyeur de nouvelles entreprises. Toutefois en Île-de-France, une entreprise sur deux qui se créée est une micro-entreprise. En ce qui concerne la croissance du PIB, pendant longtemps la croissance en Île-de-France a été supérieure à la moyenne nationale (+0,3 à +0,5 % par an). Aujourd hui on note surtout que la forte perméabilité de la région à la conjoncture internationale impacte l évolution des chiffres avec des épisodes de croissance ou de ralentissement plus forts que la moyenne. Si le surplus de croissance en Île-de-France est moins démontré depuis 2011, on retiendra que les économistes sont unanimement en train de réviser à la hausse leurs prévisions de croissance économique en Europe et en France (+1% en 2015 et +1,5% en 2016 chez Consensus Forecast ou encore +1,1% en 2015 et +1,7% en 2016 par l OCDE pour la France). Ainsi, dans une approche prudente on anticipera que la région suivra les résultats moyens nationaux qui s améliorent ; voire dans une approche plus optimiste tirera parti de l internationalisation et captera plus vite et plus fort les fruits de la reprise en Europe et dans le monde. Par ailleurs, le lancement des travaux du Grand Paris et leur montée en puissance devraient générer un surcroît d activité dans les années à venir. Selon la CCIP le taux de croissance du PIB régional pourrait atteindre +2% par an à horizon 2010 et +2,5% à +3% à horizon 2030.

11 I 11 De nombreux facteurs de soutien à la demande en investissement immobilier Bien que les rendements soient orientés à la baisse et approchent de leur point bas historique, tout laisse à penser que la demande ne baissera pas en France. De nombreux paramètres continuent en effet à pousser les investisseurs à se positionner sur l immobilier qui apparaît comme attractif par rapport aux autres classes d actifs et contribue à améliorer la performance globale de leur portefeuille. Évolution de l OAT 10 ans (Source : Agence France Trésor) L immobilier est rentable par rapport aux obligations auxquelles il est toujours comparé. Le lancement du Quantitative Easing par la BCE, rachats d obligations d état à hauteur de 60 milliards par mois jusqu en septembre 2016, a eu pour effet d entraîner une chute de la rémunération de ces produits. Le rendement des obligations françaises à 10 ans se situe aujourd hui autour de 0,5% à 0,6% par an, celui de l Allemagne autour de 0,2%, alors que l Italie et l Espagne s endettent à 1,3% pour la même durée. Sur des durées plus courtes la rémunération des obligations approche 0 (par exemple elle est inférieure à 0,1% par an pour les TEC_5 françaises) voire dans certains cas passe en rendement négatif! Pour les investisseurs en obligations, les solutions peuvent être de prendre des maturités plus longues (par exemple le TEC_30 rémunère actuellement autour de 1,1% à 1,4%), de sortir de leur zone d investissement habituelle (quitter la zone Euro pour acheter des obligations UK ou US mieux rémunérées entre 1,5% et 2% à 10 ans) mais avec risque de change ou encore de se positionner sur des produits plus risqués (obligations d entreprises, marchés émergents). Toutefois, ces évolutions se font au détriment de la sécurité et/ou de la liquidité. La collecte d épargne demeure très élevée, qu il s agisse des assurances vie ou de la pierre papier. Les annonces faites en début d année par les organismes collecteurs d épargne «grand public» montrent que l appétit des particuliers pour la pierre ne se dément pas. Ainsi, au travers des assurances via la collecte des OPCI grand public a atteint un niveau record en 2014 avec plus de 800 millions d euros selon l IEIF. Pour la même année 2014, les SCPI ont annoncé une collecte nette record qui approche les 3 milliards d Euros, soit une hausse de plus de 16%. Le fort appétit du public pour ces produits provient certainement du fait que, bien qu en baisse en 2014, le rendement moyen des SCPI dépasse malgré tout les 5%. Sur le long terme il peut aussi être mis sur le compte du transfert de fonds opéré par d anciens actionnaires individuels qui ont quitté en masse le marché boursier depuis la crise (leur nombre est passé de 7,1 millions en 2008 à 4,2 millions) et transféré leurs avoirs sur des organismes de gestion collectifs comme les assurances vie. Les différents krachs boursiers ont détourné de nombreux particuliers de la bourse perçue comme trop risquée, renforçant le côté «valeur refuge» de l immobilier. Parité Euro / Dollar (Source : INSEE) Enfin on peut aussi noter que la zone Euro devient plus attractive auprès des investisseurs internationaux. L euro a baissé et se situe actuellement à environ 1,10 dollar contre près d 1,40 dollar il y a un an. Ainsi, par le simple jeu du taux de change, le prix des actifs immobiliers a baissé de plus de 20% par rapport à début 2014 pour un investisseur en dollars. Pour les investisseurs qui se positionnent sur le marché londonien, la France renforce son attractivité. Avec un loyer prime deux fois plus faible que le loyer prime du Westend et un euro en baisse de l ordre de 15% par rapport à la livre sterling, Paris est nettement moins chère que Londres à taux de rendement équivalent par exemple.

12 I 12 En direct du Grand Paris International Trade Center, la première réalisation du cluster de Roissy «L International Trade Center» (ITC) sera d ici quelques années le complexe d affaires le plus important et le plus innovant d Europe. Ce géant accueillera m² d équipements, lui conférant sa dimension unique : un centre de congrès, 3 grands halls d exposition, 7 hôtels, un pôle de restauration et tout cela aux pieds des pistes de l aéroport Roissy-Charles de Gaulle. Les travaux ont d ores et déjà débuté pour une livraison attendue d ici 2018 ; coût total du projet : 650 millions d euros. Ainsi, l ITC s inscrit comme la première concrétisation immobilière, après le centre commercial Aéroville, du cluster «Évènements et Échanges internationaux». Les aéroports aux portes de Paris D ici quelques années, les aéroports les plus fréquentés de France, à savoir Roissy- Charles de Gaulle et Orly, verront de nouvelles connections directes à la capitale. À horizon 2023, la ligne «Charles de Gaulle Express» reliera directement la Gare de l Est (Paris 10 ème arrondissement) à l aéroport de Roissy-Charles de Gaulle. Cette nouvelle ligne s ajoutera au RER B, seule ligne ferroviaire reliant à l heure actuelle la capitale à l aéroport. Afin de tenir les délais le gouvernement a d ailleurs fait adopter une procédure accélérée le 12 janvier dernier. Les travaux débuteront ainsi en 2017, pour créer 8 km de voies reliant Villeparisis à l aéroport (la liaison Gare de l Est-Villeparisis existant déjà). Avec un ticket à 24 identique à celui de Londres, ce sont près de 6 millions de voyageurs par an qui sont attendus à l ouverture de la ligne. À horizon 2024, l extension Sud de la ligne 14 reliera la station Olympiades (Paris 13 ème arrondissement), à l aéroport d Orly. Aujourd hui ce dernier ne bénéficie d aucune connexion directe avec la capitale, le trajet s effectuant via RER B puis la navette «Orlyval». Le 16 février dernier, le conseil de la SGP 1 a donné son feu vert pour l extension de la ligne ; les prochaines étapes, l enquête et la déclaration d utilité publique, sont attendues d ici fin 2016, suivies du lancement des travaux dans le courant de l année Grâce à la réalisation de ces deux projets, les aéroports ne seront plus qu à une encablure de Paris. Les voyageurs bénéficieront ainsi d un temps de trajet pratiquement divisé par deux. Mikhail Starodubov - Shutterstock Les tramways gagnent du terrain Au-delà de l expansion et de la création de nouvelles lignes de métro, les tramways suivent la tendance. L extension à l Ouest du tramway T1 devrait relier, sur 6,4 km, le terminus actuel «Les Courtilles», situé à Asnières-sur-Seine, à l arrêt «Gabriel Péri» à Colombes. Aujourd hui, la demande de déclaration d utilité publique est en cours. L extension devrait voir le jour en 2023, avec un premier tronçon, jusqu au carrefour des «Quatre-Routes» à Asnières-sur-Seine, d ici fin Le tramway des Maréchaux (ligne T3) poursuit son chemin et reliera la Porte de la Chapelle, dans le 18 ème arrondissement, à la Porte Maillot, limite du 16 ème et du 17 ème arrondissement. Cette extension desservira notamment le nouveau quartier de Clichy-Batignolles ainsi que le Palais des Congrès. Le feu vert a été accordé par le Conseil de Paris et le STIF devrait engager, courant 2016, les concertations et l enquête publique. Ce nouveau tronçon devrait voir le jour en Retrouvez toutes les informations relatives au projet du Grand Paris : 1. Société de Grand Paris

13 I 13 Montparnasse va changer de visage La Mairie de Paris entre en réflexion pour repenser le quartier de Montparnasse. Trois programmes de réhabilitation (dont deux lancés par des opérateurs privés) devraient changer le visage du quartier à horizon 2020 et ainsi améliorer son image et son attractivité. En lançant l «atelier Montparnasse», Jean-Louis Missika, adjoint au maire de Paris en charge de l urbanisme, entend rassembler la volonté des opérateurs en charge de ces programmes, et celles des mairies concernées (6 ème, 14 ème et 15 ème arrondissements), pour coordonner au mieux ces réhabilitations. En effet, le tunnel de l avenue du Maine pourrait être comblé ou réduit, la rue du Commandant-Mouchotte devrait se doter d un terre-plein central végétalisé et de cheminements facilitant l accès au Jardin Atlantique. Espace vert méconnu, ce jardin suspendu à 18 mètres au-dessus du niveau des voies SNCF se déploie sur trois hectares et demi entre les gares Montparnasse et Pasteur. De l autre côté de la tour, la place du 18 juin 1940, et les rues du Départ et de l Arrivée pourraient, à plus long terme, devenir le «Time Square parisien». Ces aménagements ne verront probablement pas le jour tout de suite et dans l intervalle l espace réservé aux piétons augmentera et les trottoirs seront élargis. Un des trois projets concerne notamment la réhabilitation de l îlot Gaîté qui va passer par la reconstruction de la «Galerie Gaîté». Sa surface sera triplée pour dépasser les m² et côtoiera de nouveaux logements et bureaux dans un édifice qui ressemblera à un assemblage de boîtes multicolores. Ce projet est engagé sous la houlette d UNIBAIL-RODAMCO qui prévoit une livraison progressive de 2017 à La foncière devrait également financer en partie la restructuration des espaces publics avoisinants, avenue du Maine et rue du Commandant-Mouchotte. Il prendra aussi à sa charge la restructuration de la bibliothèque municipale en lieu et place de l ancien bowling, la construction d un immeuble comprenant 62 logements sociaux ; la création d une crèche privée, et la reconfiguration du parking de places (l un des plus grand de Paris). rrrainbow - Fotolia Le deuxième projet concerne la «tour Montparnasse», l ensemble des copropriétaires (300 au global, qui est d ailleurs l une des plus grandes copropriétés d Europe) sont enfin d accord pour lancer un chantier de rénovation. Outre l opération de désamiantage, la façade de l immeuble pourrait être modernisée. Le centre commercial situé au pied de la tour pourrait également s agrandir et les travaux être lancés en Enfin, la Gare SNCF deuxième gare TGV après la Gare de Lyon dont le nombre de voyageurs passera de 55 à 80 millions à horizon 2017 avec l ouverture de deux nouvelles lignes grande vitesse (vers Bordeaux et Rennes), sera modernisée par Gares & Connexions. Pour accompagner ce grand changement, le chef multiétoilé Alain Ducasse ouvrira un restaurant d ici à trois ans au cœur de la gare Montparnasse. Ce quartier va donc subir une mutation profonde qui devrait le rendre nettement plus attractif à moyen terme.

14 I 14 ICC, ILAT et ILC : des indices toujours modérés Après avoir enregistré une hausse de près d 1% au 3 ème trimestre, l ICC voit sa progression ralentir au 4 ème trimestre. En effet, il a augmenté de 0,62% en glissement annuel (contre 0,93% au trimestre précédent) pour atteindre points. En parallèle, l ILAT a également été publié, et voit toujours son rythme de croissance annuelle évoluer modérément à la hausse avec une progression de 0,50% sur un an. Ainsi, l indice s établit à 107,80 au 4 ème trimestre Pour terminer, concernant les baux de commerces, l ILC reste de nouveau stable à 108,47 au 4 ème trimestre Depuis maintenant près de 2 ans, l indice des loyers de commerce stagne dans une zone comprise entre 108,47 et 108,52 points. Comparaison de l évolution de l ICC, l ILAT et l ILC Source : INSEE

15 I 15 Virginie Houzé MRICS Directeur Études & Recherche Études & Recherche - Paris T : virginie.houze@eu.jll.com Manuela Moura Consultante Études & Recherche - Paris T : manuela.moura@eu.jll.com

16 I 16 Paris 40-42, rue La Boétie Paris T : F : La Défense Cœur Défense esplanade Charles de Gaulle Paris La Défense cedex T : F : Le Plessis-Robinson Centre d affaires la Boursidière RN 186 BP Le Plessis-Robinson T : F : Saint-Denis 3, rue Jesse Owens Saint-Denis T : F : Lyon 55, avenue Foch Lyon T : F : Marseille 2, place Sadi-Carnot Marseille T : F : COPYRIGHT JONES LANG LASALLE IP, inc Tous droits de reproduction, de représentation, de traduction et d'adaptation par tous procédés réservés pour tous pays. Toute reproduction intégrale ou partielle, par quelque procédé que ce soit, faite sans l'autorisation de Jones Lang LaSalle ou de ses ayants droits est illicite (art. L du Code de la propriété intellectuelle) et constitue une contrefaçon sanctionnée par les articles L et suivants du Code de la propriété intellectuelle. Jones Lang LaSalle ne saurait en tout état de cause être tenu responsable de tout dommage direct ou indirect ou de toute perte subie en raison d'une inexactitude ou d'une incorrection de ce document.