AFIM Diadys LS Market Neutral part «A» - (FR) Code ISIN : FR
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- Armand Sévigny
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1 Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. AFIM Diadys LS Market Neutral part «A» - (FR) Code ISIN : FR Objectifs et politique d investissement Société de gestion : Avenir Finance Investment Managers Le fonds AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL, de classification «Diversifié», a pour objectif de réaliser, sur la durée de placement recommandée de 2 ans, une performance absolue et régulière avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé. La gestion s exerce au travers de positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions mondiaux hormis les pays émergents, sélectionnées de façon discrétionnaire Le fonds n est pas géré par rapport à un indicateur de référence mais pourra, à titre de comparaison à posteriori, comparer ses performances avec celle de l EONIA capitalisé. Le fonds est géré de manière discrétionnaire en s appuyant sur un outil d aide à la décision développé par la société EPERAM CONSEIL. Cet outil permet de surveiller les prix d un univers de paires et d émettre des signaux générés en comparant les données historiques du ratio des cours de la paire aux dernières données de ce même ratio. L équipe de gestion prend ensuite ses décisions d investissement de façon autonome. La stratégie d investissement repose sur l association systématique d une position acheteuse d une action et d une position vendeuse d une autre action constituant ainsi une paire d actions généralement au sein d un même secteur. Le portefeuille est ainsi constitué d une collection de paires reflétant une diversification des investissements. Cette approche permet de réduire et encadrer les risques de marché et sectoriel. Ces derniers font l objet d un suivi continu. L objectif de la stratégie est d obtenir un portefeuille bénéficiant d une exposition nette au marché actions (positions acheteuses diminuées des positions vendeuses) neutre dans une fourchette de -5% à +5% de l actif du fonds. L univers d investissement est mondial hormis les pays émergents et est constitué des grandes sociétés internationales (capitalisations supérieures à 150 M,) Le fonds n investira pas dans des sociétés de petite capitalisation. La liquidité des titres est un critère de choix déterminant. L univers d investissement couvre tous les secteurs d activité. Cependant, 4 secteurs sont privilégiés : Biens de consommation, Energie, Industrie et Technologie. La sélection des entreprises constituant les paires est réalisée selon un processus en deux étapes. La première consiste à détecter et identifier des paires grâce à une analyse quantitative. La seconde repose sur une analyse fondamentale grâce à un travail de recherche. Les positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions sont effectuées principalement soit par l'achat ou la vente direct d'actions soit par le biais de contrats de gré à gré de types Forwards, Contract for Difference (CFD) ou Equity Swaps, le fonds pourra avoir recours à l'utilisation de contrats à terme listés sur des indices actions (Futures).Le fonds pourra également prendre des positions sur les devises principalement sous forme de contrat forward ou spot afin de couvrir systématiquement le risque de change. Dans le cadre de la gestion de la trésorerie, le fonds comportera des positions monétaires, via des instruments du marché monétaire et/ou des OPCVM monétaires et monétaires court terme et/ou des liquidités. Affectation du résultat : capitalisation. La durée minimum de placement recommandée est de deux ans. Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période inférieure à ce délai. Les demandes de souscriptions et de rachat sont centralisées chaque jour à 11h30 auprès du Dépositaire et sont exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative datée du même jour. Les demandes reçues le samedi sont centralisées le 1er jour ouvré suivant. La valeur liquidative est calculée chaque jour, sauf si la bourse de Paris est fermée ou si ce jour est un jour férié en France. Les règlements afférents interviendront en J+3.. Profil de risque et de rendement A risque plus faible rendement potentiellement plus faible A risque plus élevé rendement potentiellement plus élevé La catégorie de risque associée à ce fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque» Le calcul de cet indicateur est basé sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. Le capital investi initialement n est pas garanti. Les risques importants pour l OPCVM non pris en compte dans l indicateur sont : Risque de contrepartie : L'utilisation de dérivés de gré à gré expose le Fonds à un défaut partiel ou total de la contrepartie à honorer ses engagements. Ceci pourrait infliger une perte financière au Fonds. Ce fonds est classé dans cette catégorie en raison de son objectif de gestion qui est de réaliser une performance absolue avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé
2 Frais Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ils réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d entrée 5% Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 0.99 % Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Commission de performance 10% de la performance du FCP annuelle et nette de frais au-delà de l EONIA capitalisé avec High Water Mark. la commission de surperformance n est activée et appliquée qu au-delà du High Water Mark défini comme la plus haute des valeurs liquidatives de clôture des deux exercices précédents. Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs voire nuls. Les frais courants font l objet d une estimation fondée sur le montant total attendu des frais pour le premier exercice. Ce pourcentage peut varier d'une année sur l'autre. Il exclut les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation, à l exception des frais d'entrée et de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre Fonds. Pour plus d'information sur les frais du Fonds, veuillez-vous reporter au passage intitulé "Frais et commissions" du prospectus, disponible sur le site im.avenirfinance.fr. Performances passées Performances passées Les indications utiles sur les performances passées seront complétées à l'issue du 1er exercice. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures. La performance de l OPCVM est calculée nette de frais de gestion et hors frais d entrée. Date de création du fonds :25 avril 2014 Date de création de la Part A : 25 avril 2014 Informations pratiques Dépositaire : RBC INVESTOR SERVICES BANK Lieu et mode d obtention d informations sur l OPCVM (prospectus / rapport annuel / document semestriel) : Les documents sont adressés gratuitement en français dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS 12 rue Médéric PARIS Point de contact où des explications supplémentaires peuvent être obtenues ci-nécessaire, notamment la valeur liquidative : - tél et im.avenirfinance.fr L OPCVM peut être constitué d autres types de parts. Vous pouvez trouver plus d informations sur ces parts dans le prospectus de l OPCVM ou sur le site internet im.avenirfinance.fr Régime fiscal : Les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM ou de votre conseiller fiscal. La responsabilité d Avenir Finance Investment Managers ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Cet OPCVM est agréé en France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers. AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS est agréée par l Etat français et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 25 avril 2014.
3 Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. AFIM Diadys LS Market Neutral part «B» - (FR) Code ISIN : FR Objectifs et politique d investissement Société de gestion : Avenir Finance Investment Managers Le fonds AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL, de classification «Diversifié», a pour objectif de réaliser, sur la durée de placement recommandée de 2 ans, une performance absolue et régulière avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé. La gestion s exerce au travers de positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions mondiaux hormis les pays émergents, sélectionnées de façon discrétionnaire Le fonds n est pas géré par rapport à un indicateur de référence mais pourra, à titre de comparaison à posteriori, comparer ses performances avec celle de l EONIA capitalisé. Le fonds est géré de manière discrétionnaire en s appuyant sur un outil d aide à la décision développé par la société EPERAM CONSEIL. Cet outil permet de surveiller les prix d un univers de paires et d émettre des signaux générés en comparant les données historiques du ratio des cours de la paire aux dernières données de ce même ratio. L équipe de gestion prend ensuite ses décisions d investissement de façon autonome. La stratégie d investissement repose sur l association systématique d une position acheteuse d une action et d une position vendeuse d une autre action constituant ainsi une paire d actions généralement au sein d un même secteur. Le portefeuille est ainsi constitué d une collection de paires reflétant une diversification des investissements. Cette approche permet de réduire et encadrer les risques de marché et sectoriel. Ces derniers font l objet d un suivi continu. L objectif de la stratégie est d obtenir un portefeuille bénéficiant d une exposition nette au marché actions (positions acheteuses diminuées des positions vendeuses) neutre dans une fourchette de -5% à +5%de l actif du fonds. L univers d investissement est mondial hormis les pays émergents et est constitué des grandes sociétés (capitalisations supérieures à 150 M,) Le fonds n investira pas dans des sociétés de petite capitalisation. La liquidité des titres est un critère de choix déterminant. L univers d investissement couvre tous les secteurs d activité. Cependant, 4 secteurs sont privilégiés : Biens de consommation, Energie, Industrie et Technologie. La sélection des entreprises constituant les paires est réalisée selon un processus en deux étapes. La première consiste à détecter et identifier des paires grâce à une analyse quantitative. La seconde repose sur une analyse fondamentale grâce à un travail de recherche. Les positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions sont effectuées principalement soit par l'achat ou la vente direct d'actions soit par le biais de contrats de gré à gré de types Forwards, Contract for Difference (CFD) ou Equity Swaps, le fonds pourra avoir recours à l'utilisation de contrats à terme listés sur des indices actions (Futures). Le fonds pourra également prendre des positions sur les devises principalement sous forme de contrat forward ou spot afin de couvrir systématiquement le risque de change. Dans le cadre de la gestion de la trésorerie, le fonds comportera des positions monétaires, via des instruments du marché monétaire et/ou des OPCVM monétaires et monétaires court terme et/ou des liquidités. Affectation du résultat : capitalisation. La durée minimum de placement recommandée est de deux ans. Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période inférieure à ce délai. Les demandes de souscriptions et de rachat sont centralisées chaque jour à 11h30 auprès du Dépositaire et sont exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative datée du même jour. Les demandes reçues le samedi sont centralisées le 1er jour ouvré suivant. La valeur liquidative est calculée chaque jour, sauf si la bourse de Paris est fermée ou si ce jour est un jour férié en France. Les règlements afférents interviendront en J+3. Profil de risque et de rendement A risque plus faible rendement potentiellement plus faible A risque plus élevé rendement potentiellement plus élevé La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque» Le calcul de cet indicateur est basé sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. Ce fonds est classé dans cette catégorie en raison de son objectif de gestion qui est de réaliser une performance absolue avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé La catégorie de risque associée à ce fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. Le capital investi initialement n est pas garanti. Les risques importants pour l OPCVM non pris en compte dans l indicateur sont : Risque de contrepartie : L'utilisation de dérivés de gré à gré expose le Fonds à un défaut partiel ou total de la contrepartie à honorer ses engagements. Ceci pourrait infliger une perte financière au Fonds..
4 Frais Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ils réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d entrée 5% Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 1.69% Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs voire nuls. Les frais courants font l objet d une estimation fondée sur le montant total attendu des frais pour le premier exercice. Ce pourcentage peut varier d'une année sur l'autre. Il exclut les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation, à l exception des frais d'entrée et de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre Fonds. Commission de performance 15% de la performance du FCP annuelle et nette de fraisau-delà de l EONIA capitalisé avec High Water Mark. la commission de surperformance n est activée et appliquée qu au-delà du High Water Mark défini comme la plus haute des valeurs liquidatives de clôture des deux exercices précédents. Pour plus d'information sur les frais du Fonds, veuillez-vous reporter au passage intitulé "Frais et commissions" du prospectus, disponible sur le site Performances passées Performances passées Dépositaire : RBC INVESTORS SERVICES BANK. Les indications utiles sur les performances passées seront complétées à l'issue du 1er exercice. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures. La performance de l OPCVM est calculée nette de frais de gestion et hors frais d entrée. Date de création du fonds : 25 avril 2014 Date de création de la Part B : 25 avril 2014 Informations pratiques Dépositaire : RBC INVESTOR SERVICES BANK Lieu et mode d obtention d informations sur l OPCVM (prospectus / rapport annuel / document semestriel) : Les documents sont adressés gratuitement en français dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS 12 rue Médéric PARIS Point de contact où des explications supplémentaires peuvent être obtenues ci-nécessaire, notamment la valeur liquidative : - tél et im.avenirfinance.fr L OPCVM peut être constitué d autres types de parts. Vous pouvez trouver plus d informations sur ces parts dans le prospectus de l OPCVM ou sur le site internet im.avenirfinance.fr Régime fiscal : Les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM ou de votre conseiller fiscal. La responsabilité d Avenir Finance Investment Managers ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Cet OPCVM est agréé en France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers. AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS est agréée par l Etat français et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 25 avril 2014.
5 Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. AFIM Diadys LS Market Neutral part «C» - (FR) Code ISIN : FR Société de gestion : Avenir Finance Investment Managers Objectifs et politique d investissement Le fonds AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL, de classification «Diversifié», a pour objectif de réaliser, sur la durée de placement recommandée de 2 ans, une performance absolue et régulière avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé. La gestion s exerce au travers de positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions mondiaux hormis les pays émergents, sélectionnées de façon discrétionnaire Le fonds n est pas géré par rapport à un indicateur de référence mais pourra, à titre de comparaison à posteriori, comparer ses performances avec celle de l EONIA capitalisé. Le fonds est géré de manière discrétionnaire en s appuyant sur un outil d aide à la décision développé par la société EPERAM CONSEIL. Cet outil permet de surveiller les prix d un univers de paires et d émettre des signaux générés en comparant les données historiques du ratio des cours de la paire aux dernières données de ce même ratio. L équipe de gestion prend ensuite ses décisions d investissement de façon autonome. La stratégie d investissement repose sur l association systématique d une position acheteuse d une action et d une position vendeuse d une autre action constituant ainsi une paire d actions généralement au sein d un même secteur. Le portefeuille est ainsi constitué d une collection de paires reflétant une diversification des investissements. Cette approche permet de réduire et encadrer les risques de marché et sectoriel. Ces derniers font l objet d un suivi continu. L objectif de la stratégie est d obtenir un portefeuille bénéficiant d une exposition nette au marché actions (positions acheteuses diminuées des positions vendeuses) neutre dans une fourchette de -5% à +5% de l actif du fonds. L univers d investissement est mondial hormis les pays émergents et est constitué des grandes sociétés internationales. (capitalisations supérieures à 150 M,) Le fonds n investira pas dans des sociétés de petite capitalisation. La liquidité des titres est un critère de choix déterminant. L univers d investissement couvre tous les secteurs d activité. Cependant, 4 secteurs sont privilégiés : Biens de consommation, Energie, Industrie et Technologie. La sélection des entreprises constituant les paires est réalisée selon un processus en deux étapes. La première consiste à détecter et identifier des paires grâce à une analyse quantitative. La seconde repose sur une analyse fondamentale grâce à un travail de recherche. Les positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions sont effectuées principalement soit par l'achat ou la vente directe d'actions soit par le biais de contrats de gré à gré de types Forwards, Contract for Difference (CFD) ou Equity Swaps, le fonds pourra avoir recours à l'utilisation de contrats à terme listés sur des indices actions (Futures) Le fonds pourra également prendre des positions sur les devises principalement sous forme de contrat forward ou spot afin de couvrir systématiquement le risque de change. Dans le cadre de la gestion de la trésorerie, le fonds comportera des positions monétaires, via des instruments du marché monétaire et/ou des OPCVM monétaires et monétaires court terme et/ou des liquidités. Affectation du résultat : capitalisation. La durée minimum de placement recommandée est de deux ans. Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans une période inférieure à ce délai. Les demandes de souscriptions et de rachat sont centralisées chaque jour à 11h30 auprès du Dépositaire et sont exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative datée du même jour. Les demandes reçues le samedi sont centralisées le 1er jour ouvré suivant. La valeur liquidative est calculée chaque jour, sauf si la bourse de Paris est fermée ou si ce jour est un jour férié en France. Les règlements afférents interviendront en J+3. Profil de risque et de rendement A risque plus faible rendement potentiellement plus faible A risque plus élevé rendement potentiellement plus élevé Le calcul de cet indicateur est basé sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer cet indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. Ce fonds est classé dans cette catégorie en raison de son objectif de gestion qui est de réaliser une performance absolue avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé. La catégorie de risque associée à ce fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque». Le capital investi initialement n est pas garanti. Les risques importants pour l OPCVM non pris en compte dans l indicateur sont : Risque de contrepartie : L'utilisation de dérivés de gré à gré expose le Fonds à un défaut partiel ou total de la contrepartie à honorer ses engagements. Ceci pourrait infliger une perte financière au Fonds. 5
6 Frais. Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation de l OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts. Ils réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d entrée Frais de sortie 5% Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le fonds sur une année Frais courants 2.44% Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs voire nuls. Les frais courants font l objet d une estimation fondée sur le montant total attendu des frais pour le premier exercice. Ce pourcentage peut varier d'une année sur l'autre. Il exclut les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation, à l exception des frais d'entrée et de sortie payés par le Fonds lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre Fonds. Commission de performance 15% de la performance du FCP annuelle et nette de fraisau-delà de l EONIA capitalisé avec High Water Mark. la commission de surperformance n est activée et appliquée qu au-delà du High Water Mark défini comme la plus haute des valeurs liquidatives de clôture des deux exercices précédents. Pour plus d'information sur les frais du Fonds, veuillez-vous reporter au passage intitulé "Frais et commissions" du prospectus, disponible sur le site Performances passées Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures. La performance de l OPCVM est calculée nette de frais de gestion et hors frais d entrée. Les indications utiles sur les performances passées seront complétées à l'issue du 1er exercice. Date de création du fonds : 25 avril 2014 Date de création de la Part C : 25 avril 2014 Informations pratiques Dépositaire : RBC INVESTORS SERVICES BANK Lieu et mode d obtention d informations sur l OPCVM (prospectus / rapport annuel / document semestriel) : Les documents sont adressés gratuitement en français dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS 12 rue Médéric PARIS Point de contact où des explications supplémentaires peuvent être obtenues ci-nécessaire, notamment la valeur liquidative : - tél et im.avenirfinance.fr L OPCVM peut être constitué d autres types de parts. Vous pouvez trouver plus d informations sur ces parts dans le prospectus de l OPCVM ou sur le site internet im.avenirfinance.fr Régime fiscal : Les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM ou de votre conseiller fiscal. La responsabilité d Avenir Finance Investment Managers ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Cet OPCVM est agréé en France et réglementé par l Autorité des Marchés Financiers. AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS est agréée par l Etat français et réglementée par l Autorité des Marchés Financiers (AMF). Les informations clés pour l investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 25 avril
7 Opcvm de droit français relevant de la directive 2009/65/CE AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL Part A Code ISIN FR Part B Code ISIN FR Part C Code ISIN FR PROSPECTUS En date du 25 avril 2014 Sommaire I - Caractéristiques Générales... 2 Forme de l'opcvm... 2 Synthèse de l'offre de Gestion... 2 Les Acteurs... 3 II - Modalités de fonctionnement et de gestion... 3 Caractéristiques générales... 3 Dispositions particulières... 4 Stratégie d'investissement... 5 Actifs utilisés... 6 Profil de risque... 8 Souscripteurs concernés... 9 Affectation du résultat Périodicité de Calcul de la Valeur Liquidative Lieu et Modalités de Publication de la Valeur Liquidative Modalités de souscription et de rachat Commissions et frais III - Informations d ordre commercial IV - Règles d'évaluation et de comptabilisation des actifs Règles d investissement Risque global Règles d évaluation et de comptabilisation des actifs V - Méthode d évaluation des instruments financiers Valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé français ou étranger Instruments financiers de gré à gré Parts ou actions d OPCVM Opérations à terme fermes négociées sur le marché réglementé français ou étranger (futures) Méthode suivie pour la comptabilisation des revenus des valeurs à revenu fixe Méthode de comptabilisation des frais Règlement
8 I - Caractéristiques Générales Forme de l'opcvm Forme juridique et état membre dans lequel l OPCVM a été constitué Fonds commun de placement (FCP) de droit français Dénomination AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL Date de création et durée d'existence prévue Créé le 25 avril 2014 pour une durée de 99 ans. Cet OPCVM a été agréé par l Autorité des Marchés Financiers le 04/04/2014. Synthèse de l'offre de Gestion Parts Code ISIN Souscripteurs concernés Montant minimal de souscription initiale Montant minimal de souscription ultérieure Affectation des revenus Devise de libellé Montant initial de la part A FR Tous souscripteurs. Plus particulièrement les investisseurs institutionnels 500 parts. La souscription sera fermée le 30/09/2014 à tout nouveau souscripteur. 1 part Capitalisation Euro B FR Tous souscripteurs. Plus particulièrement les investisseurs institutionnels et la gestion sous mandat. 100 parts 1 part Capitalisation Euro C FR Tous souscripteurs. Plus particulièrement les personnes physiques. 1 part Un centième de part Capitalisation Euro 100 2
9 Indication du lieu où l'on peut se procurer le dernier rapport annuel et le dernier état périodique Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : Avenir Finance Investment Managers 12 rue Médéric PARIS Téléphone : Toute demande ou recherche d information peut également être faite à l aide du site Internet : im.avenirfinance.fr. Point de contact où des explications supplémentaires peuvent être obtenues si nécessaire : Téléphone : Les Acteurs Société de gestion : AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS 12 rue Médéric PARIS Société anonyme N agrément GP Dépositaire et conservateur : Etablissement en charge de la tenue des registres des parts ou actions (passif de l OPCVM) par délégation : Délégataire comptable : Commissaire aux comptes : RBC INVESTOR SERVICES BANK FRANCE 105 rue Réaumur PARIS RBC INVESTOR SERVICES BANK FRANCE 105 rue Réaumur PARIS CACEIS FUND ADMINISTRATION PwC Sellam 2, rue Vatimesnil Levallois Perret cedex Représenté par Monsieur Patrick Sellam Commercialisateurs : AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS Société anonyme 12 rue Médéric PARIS SICAVONLINE Société anonyme 12 rue Médéric PARIS Conseillers : Néant II - Modalités de fonctionnement et de gestion Caractéristiques générales Caractéristiques des parts Chaque porteur de parts dispose d un droit de copropriété sur les actifs de l OPCVM proportionnel au nombre de parts possédées. 3
10 La forme des parts est soit nominative soit au porteur selon l option retenue par le détenteur lors de la souscription. Les droits des titulaires sont représentés par une inscription en compte à leur nom dans le registre nominatif ou pour la détention au porteur, chez l intermédiaire de leur choix. Droits de vote : aucun droit de vote n est attaché aux parts, les décisions étant prises par la société de gestion. Date de clôture de l exercice comptable La date de clôture de l exercice est fixée au dernier jour de bourse du mois de juin (le premier exercice a une durée exceptionnelle d un an et deux mois du 25 avril 2014 au 30 juin 2015). Indications sur le régime fiscal Le régime fiscal décrit ci-dessous ne reprend que les principaux points de la fiscalité française applicables aux OPCVM. En cas de doute, le porteur est invité à étudier sa situation fiscale avec un conseiller. Le FCP, en raison de sa neutralité fiscale, n est pas soumis à l impôt sur les sociétés. La fiscalité est appréhendée au niveau du porteur de parts. La situation fiscale des porteurs de parts dépend de nombreux facteurs et varie en fonction de sa qualité de résident ou non et de son statut de personne physique ou morale. Les revenus distribués sont soumis à l impôt sur les revenus pour les personnes physiques, sauf cas particulier de prélèvement libératoire, ou à l impôt sur les sociétés pour les personnes morales. Les plus-values de cessions de valeurs mobilières réalisées par une personne physique ne sont taxées que si le montant annuel des cessions par les membres du foyer fiscal excède un seuil fixé chaque année par la loi de finances. Les plus-values latentes, dégagées par les personnes morales soumises à l impôt sur les sociétés, sont à intégrer dans le résultat imposable selon les modalités fiscales applicables à leur catégorie. Les dividendes perçus par un porteur non-résident sont soumis à une retenue à la source sous réserve de l existence d une convention fiscale internationale. Le fonds peut servir de support à des contacts d assurance-vie en unités de compte auprès de compagnies d assurance. Dispositions particulières Code ISIN Part A FR Part B FR Part C FR Classification OPCVM «Diversifié». Objectif de gestion Le fonds AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL, de classification «Diversifié», a pour objectif de réaliser, sur la durée de placement recommandée de 2 ans, une performance absolue et régulière avec un niveau de volatilité de l ordre de 5% à 7% annualisé. La gestion s exerce au travers de positions acheteuses et vendeuses sur les marchés actions mondiaux hormis les pays émergents, sélectionnées de façon discrétionnaire. Le fonds n est pas géré par rapport à un indicateur de référence mais pourra, à titre de comparaison à posteriori, comparer ses performances avec celle de l EONIA capitalisé. 4
11 Indicateur de référence Aucun indicateur financier n a vocation à être utilisé pour l appréciation de la performance du fonds AFIM DIADYS LS MARKET NEUTRAL, les indicateurs disponibles n étant pas représentatifs du mode de gestion de ce dernier. Cependant, sur un horizon d investissement minimum d investissement de 2 ans, la performance du fonds pourra être comparée, à posteriori, à l EONIA capitalisé. L indice EONIA (Euro Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone Euro, il est calculé par la Banque Centrale Européenne (BCE) et représente le taux sans risque de la zone Euro. Stratégie d'investissement Technique d investissement Le fonds est géré de manière discrétionnaire en s appuyant sur un outil d aide à la décision développé par la société EPERAM CONSEIL. Cet outil permet de surveiller les prix d un univers de paires et d émettre des signaux générés en comparant les données historiques du ratio des cours de la paire aux dernières données de ce même ratio. L équipe de gestion prend ensuite ses décisions d investissement de façon autonome. La gestion mise en œuvre dans ce fonds est de type «Long/Short actions». Ce type de gestion combine : La prise de positions acheteuses sur les marchés actions via soit l achat direct d actions soit l utilisation de contrats à termes listés sur des indices actions (Futures) et de contrats de gré à gré de type Forwards, Contract for Difference (CFD) ou Equity Swaps. La prise de positions vendeuses dans une optique de couverture des positions acheteuses, essentiellement via l utilisation de contrats à termes listés sur indices actions (Futures) et de contrats de gré à gré de type Forwards, Contract for Difference (CFD) ou Equity Swaps. La prise de positions sur les devises principalement sous forme de contrat Forward ou spot afin de couvrir systématiquement le risque économique des devises. Les liquidités non mobilisées par la prise de positions Long / Short actions sont investies en produits de taux, titres de créance, et instruments du marché monétaire, au travers principalement d OPCVM Monétaire Court Terme et Monétaire. La performance du fonds est la résultante de la performance du portefeuille «Long» nette de la performance du portefeuille «Short». Univers d investissement L univers d investissement est mondial hormis les pays émergents et est constitué des grandes sociétés internationales. (capitalisations supérieures à 150 M,) Le fonds n investira pas dans des sociétés de petite capitalisation. La liquidité des titres est un critère de choix déterminant. L univers d investissement couvre tous les secteurs d activité. Cependant, 4 secteurs sont privilégiés : Biens de consommation, Energie, Industrie et Technologie. Processus d investissement Le processus d investissement a pour objectif d amener à la construction de stratégies «Long/Short Actions» sous forme de «paires». Une paire est constituée généralement d une position acheteuse d une action et d une position vendeuse d une autre action. Cependant, une paire au sens large, peut être constituée de plusieurs positions acheteuses et vendeuses ainsi que des positions de change. 5
12 Le concept de «paire» permet de lier une position acheteuse à une position vendeuse dans le but de s exposer à la variation relative de leurs prix respectifs. Une paire génère un profit si la position acheteuse performe mieux ou moins mal que la position vendeuse. Par contre, si la position vendeuse performe mieux ou moins mal que la position acheteuse, la paire génère une perte. La construction d une paire repose sur une analyse à plusieurs niveaux : Macro-économie : perspectives, thématiques et risques globaux, évolution politique Secteurs d activité : cycle, chaine de valeur, concentration, réglementation Sociétés : stratégie, positionnement, concurrence, résultats, analyse financière et valorisation Marchés : flux, styles, sentiments, perception et critères techniques Construction du portefeuille Le portefeuille est constitué d une collection de «paires» qui sont autant d idées et de thématiques d investissement différentes qui ont pour but, par diversification, de diminuer la volatilité globale du portefeuille. Les paires sont classées dans le portefeuille en fonction de leur durée de détention escomptée : Cycle fondamental : la durée de détention escomptée peut durer plusieurs années ; Evènement : la durée de détention escomptée peut durer plusieurs mois ; Sentiment de marché : la durée de détention escomptée peut durer plusieurs semaines ; Action rapide : la durée de détention escomptée peut durer plusieurs jours. L objectif de la stratégie est d obtenir un portefeuille ayant une exposition nette au marché actions (positions acheteuses diminuées des positions vendeuses) neutre dans une fourchette de -5% à +5% de l actif.du fonds. Actifs utilisés Actifs (hors dérivés intégrés) Actions : Le choix des actions est réalisé de manière discrétionnaire sur un univers géographique mondial hormis les pays émergents et au sein de tous les secteurs d activité. L actif du fonds pourra être investi jusqu à 60 % en direct en actions. Instruments du marché monétaire ou en titres de créance : Le fonds peut investir en obligations et titres de créances négociables émis par un Etat membre de l OCDE ou par des émetteurs privés dont la notation est au moins égale à «Investment Grade» au moment de l acquisition (Moodys (Aaa à Baa3), Standard and Poors (AAA à BBB-) ou Fitch (AA à BBB-)) jusqu à 100 % de son actif et après étude de la qualité des émetteurs par la société de gestion tant pour les émissions d Etat que pour les émissions privées. Une notation équivalente de la société de gestion permettra de faire entrer le titre dans le portefeuille. En cas de dégradation de la note d un émetteur, la société de gestion décidera après étude au cas par cas si le fonds conserve le titre ou non. - les obligations pourront être à taux d'intérêt fixe ou variable, indexées ou échangeables, ou des obligations zéro coupon. - les instruments du marché monétaire seront des Bons du Trésor français, des certificats de dépôt ou des titres de créances publics et/ou privés. OPCVM relevant de la directive 2009/65/CE : dans le cadre de la gestion de la trésorerie le FCP peut investir jusqu à 10% de son actif en OPCVM monétaire et monétaire court terme relevant de la directive 2009/65/CE. L OPCVM pourra investir dans des OPCVM relevant de la directive 2009/65/CE gérés par la société de gestion ou une société liée. 6
13 Dépôts : les dépôts effectués auprès d un établissement de crédit dont le siège est établi dans un Etat membre de la CEE ou partie à l EEE dont le terme est inférieur à 12 mois seront utilisés afin de rémunérer la trésorerie dans un maximum de 100% de l actif net. La notation court terme minimale de l établissement de crédit est de A1 dans l échelle de notation de Standard and Poors ou P1 dans l échelle de notation de Moodys. et la sélection est opérée après étude de la qualité des établissements par la société de gestion. Une notation équivalente de la société de gestion permettra de recourir à un établissement choisi par elle. Le critère de sélection est le taux de rémunération. Liquidités : les liquidités sont accessoires et sont utilisés dans la gestion des flux de souscription et de rachat du FCP. Emprunts d espèces : 10% de l actif net du fonds. Instruments dérivés Nature des marchés d'intervention Nature des risques Nature des interventions Nature des contrats financiers et des titres intégrant des dérivés utilisés Marchés réglementés et/ou organisés Marchés de gré à gré Action Taux Change Crédit Couverture Exposition Arbitrage Contrats à terme Actions X X X X X Taux Change X X X X Indice X X X X X X Options Actions Taux Change Indice Swaps, CFD Actions X X X X X Taux Change Indice X X X X X X Bon de souscription Actions X X X X X X Information sur l utilisation des swaps (CFD) actions Les swaps actions (ou CFD actions) sont au cœur de la stratégie. Les contreparties du fonds utilisées dans le cadre de ces contrats financiers sont des établissements de crédit de premier rang sélectionnés par la société de gestion. Elles sont sélectionnées et évaluées régulièrement conformément à la politique de meilleure exécution de la société de gestion disponible sur son site internet : im.avenirfinance.fr ; ou sur simple demande auprès de la société de gestion. L exposition du fonds construite via un contrat financier fait l objet de la signature d un contrat entre la société de gestion pour le compte du fonds et la contrepartie. 7
14 Afin de répondre aux obligations de collatéral découlant des stratégies décrites ci-dessus, des obligations et titres de créances négociables, du cash, qui ne sera pas réinvesti, ou des OPCVM monétaire et monétaire court terme pourront être déposés sur un compte «Collatéral». Le fonds pourra être exposé à un risque de contrepartie lorsqu il interviendra sur les IFT de gré à gré. Le risque de change sera systématiquement couvert. Titres intégrant des dérivés : Néant Acquisition et cession temporaire de titres : Néant Profil de risque Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés financiers. Les facteurs de risque exposés ci-après ne sont pas limitatifs. Il appartient à chaque investisseur d analyser le risque inhérent à tel ou tel investissement. Facteurs de risque Au travers des investissements du FCP, le porteur s expose principalement aux risques suivants : Un risque de perte en capital : Le FCP n offre pas de garantie en capital. Aussi, il existe un risque que le porteur de parts du FCP ne bénéficie pas, à échéance ou à tout autre moment, de la restitution de l intégralité de son capital initialement investi. Un risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l'anticipation de l'évolution des différents marchés de l univers d investissement. Il existe un risque que l'opcvm ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants. Un risque lié à la surexposition : Il existe un risque de surexposition par l utilisation de produits dérivés (notamment par l investissement en CFD / Swap). Cela peut entraîner une baisse de la valeur liquidative plus importante que la variation des marchés sur lequel le fonds est investi. Un risque de marché actions : Du fait de l exposition du FCP entre -5% et + 5% de l actif aux variations des marchés d actions, la valeur liquidative peut baisser en cas d exposition positive (ex : +5%) si les marchés actions baissent et inversement. Un risque de contrepartie : Le risque de contrepartie s entend comme le risque de non-paiement d un flux (ou d un engagement) dû par une contrepartie avec laquelle des positions ont été échangées et des engagements signés dans le cadre des instruments financiers à terme négociés de gré à gré. Ce risque est tempéré par le processus de sélection des contreparties mis en place. L importance de ce risque pour le porteur du FCP dépendra du niveau d allocation réalisé dans les stratégies sous-jacentes soumises à ce type de risque. 8
15 Un risque de taux : Risque que la valeur des titres de créance, dans lesquels le FCP investit, baisse si les taux d intérêt augmentent, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative de votre FCP. Un risque de crédit : En cas de dégradation de la qualité des émetteurs, par exemple de leur notation par les agences de notation financière, ou si l émetteur n est plus en mesure de les rembourser et de verser à la date contractuelle l intérêt prévu, la valeur des instruments de taux peut baisser, entrainant ainsi la baisse de la valeur liquidative du FCP Cette défaillance pourrait amener la valeur liquidative du FCP à baisser. Cela recouvre également le risque de dégradation de l émetteur. Garantie ou protection Le FCP ne bénéficie d aucune garantie ou protection. Souscripteurs concernés Ce FCP s adresse à tous les investisseurs. Il est notamment destiné aux investisseurs institutionnels à la recherche de performance dans un cadre de risques maitrisé. La durée minimale de placement recommandée est supérieure à 2 ans. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de l investisseur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée recommandée de placement mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. Le fonds peut servir de support à des contacts d assurance-vie en unités de compte auprès de compagnies d assurance. Parts A : Tous souscripteurs. Plus particulièrement destinées aux investisseurs institutionnels. Parts B : Tous souscripteurs. Plus particulièrement destinées aux investisseurs institutionnels et à la gestion sous mandat. Parts C : Tous souscripteurs. Plus particulièrement destinées aux personnes physiques. Cas particulier des «US Person» : Les parts n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d Amérique (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (i) un enregistrement des parts était effectué ou (ii) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du FCP). 9
16 Le FCP n est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l U.S. Investment Company Act de Toute revente ou cession de parts aux Etats-Unis d Amérique ou à une «U.S. Person» peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du FCP). Les personnes désirant acquérir ou souscrire des parts auront à certifier par écrit qu elles ne sont pas des «U.S. Persons». La société de gestion du FCP a le pouvoir d imposer des restrictions (i) à la détention de parts par une «U.S. Person» et ainsi opérer le rachat forcé des parts détenues, ou (ii) au transfert de parts à une «U.S. Person». Ce pouvoir s étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l avis de la société de gestion du FCP, faire subir un dommage au FCP qu elle n aurait autrement ni enduré ni subi. L offre de parts n a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi. Tout porteur de parts doit informer immédiatement le FCP dans l hypothèse où il deviendrait une «U.S. Person». Tout porteur de parts devenant U.S. Person ne sera plus autorisé à acquérir de nouvelles parts et il pourra lui être demandé d aliéner ses parts à tout moment au profit de personnes n ayant pas la qualité de «U.S. Person». La société de gestion du FCP se réserve le droit de procéder au rachat forcé de toute part détenue directement ou indirectement, par une «U.S. Person», ou si la détention de part par quelque personne que ce soit est contraire à la loi ou aux intérêts du FCP. Affectation du résultat FCP de capitalisation. Fréquence de distribution Néant. Caractéristiques des parts La devise de libellé des parts est l Euro. Parts A : La valeur initiale de la part A à la création est de euros. La part n est pas décimalisée. La souscription initiale minimum est de 500 parts. Parts B : La valeur initiale de la part B à la création est de euros. La souscription initiale est de 100 parts. La part n est pas décimalisée. Parts C : La valeur initiale de la part C à la création est de 100 euros. La souscription initiale est de 1 part. La part est décimalisée en centième. Périodicité de Calcul de la Valeur Liquidative La valeur liquidative est calculée chaque jour de bourse à Paris, à l exception des jours fériés au sens de l article L du code du travail, même si la ou les bourses de référence sont ouvertes. Cette valeur liquidative est calculée le lendemain ouvré (J+1) sur la base des cours de clôture de la veille (J). Valeur liquidative d origine des parts A : La souscription sera fermée le 30/09/2014 après cut off à tout nouveau souscripteur, et réservée à compter du 1er octobre 2014 aux souscripteurs d origine Valeur liquidative d origine des parts B :
17 Valeur liquidative d origine des parts C : 100 Lieu et Modalités de Publication de la Valeur Liquidative La valeur liquidative est affichée chez AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS et publiée sur le site dont l adresse est : im.avenirfinance.fr. Modalités de souscription et de rachat Les demandes de souscriptions et de rachat sont reçues chaque jour, centralisées auprès de RBC Investor Services Bank le jour de la valorisation jusqu à onze heures trente et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative datée du même jour. Les demandes reçues le samedi sont centralisées le premier jour ouvré suivant. Il y a la possibilité de souscrire en centième de part pour les parts C. Les règlements afférents interviendront en J+3. Etablissement désigné pour recevoir les souscriptions/rachats : RBC INVESTOR SERVICES BANK, 105 rue Réaumur PARIS. La souscription des Parts A sera fermée après le 30 septembre 2014 à tout nouveau souscripteur. Cette part sera réservée à compter du 1er octobre 2014 aux souscripteurs d origine. Possibilité de suppression du rachat et d émission de parts En application de l article L du Code monétaire et financier, le rachat par le FCP de ses parts, comme l émission de parts nouvelles, peuvent être suspendus, à titre provisoire, par la société de gestion, quand des circonstances exceptionnelles l exigent et si l intérêt des porteurs le commande. Commissions et frais Commissions de souscription et de rachat Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l OPCVM servent à compenser les frais supportés par l OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc. Frais à la charge de l'investisseur prélevés lors des souscriptions et des rachats Commission de souscription non acquise à l'opcvm Commission de souscription acquise à l'opcvm Commission de rachat non acquise à l'opcvm Commission de rachat acquise à l'opcvm Assiette Valeur liquidative x nombre de parts Valeur liquidative x nombre de parts Valeur liquidative x nombre de parts Valeur liquidative x nombre de parts Taux barème Part A : 5% Maximum Part B : 5% Maximum Part C : 5% Maximum Néant Néant Néant Frais de fonctionnement et de gestion facturés au FCP 11
18 Ces frais recouvrent les frais de gestion propres à la société de gestion, les frais de gestion externes à la société de gestion (commissaire aux comptes, dépositaire, distribution, avocats ). Une partie des frais facturés au FCP peut également être destinée à rémunérer le(s) distributeur(s) de l OPCVM au titre de son (leur) activité de conseil et de placement (entre 0.05% et 1% selon le(s) distributeur(s) et le type de parts). Aux frais facturés au FCP peuvent s ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que le FCP a dépassé ses objectifs. des commissions de mouvement facturées au FCP. Frais facturés au FCP Assiette Taux barème Frais de gestion (TTC) incluant les frais de gestion propres à la société de gestion et les frais de gestion externes à la société de gestion (CAC, dépositaire, distribution, avocats, ) Frais indirects (TTC) Commissions indirectes (Souscription et Rachat) Frais de gestion indirects Commissions de mouvement (TTC) Prestataire percevant des commissions de mouvement : Le dépositaire Commission de surperformance (TTC) Actif net Valeur liquidative x nombre de parts Actions Obligations Contrats à terme CFD Swap Actif net Montant brut en contrevaleur Euro Montant brut en contrevaleur Euro Par contrat Actif net quotidien après imputation des frais de gestion fixes Part A : 0,95% maximum Part B : 1,65% maximum Part C : 2,40% maximum Non applicable Non applicable Montant forfaitaire par opération selon la place de marché Maximum de 200 Montant forfaitaire par opération selon la place de marché Maximum de 200 Montant forfaitaire par opération selon la place de marché Maximum de 60 Par fichier Maximum de 60 Part A : 10%, Parts B et C : 15% de la performance du FCP annuelle et nette de frais audelà de l EONIA capitalisé avec High Water Mark. la commission de surperformance n est activée et appliquée qu au-delà du High Water Mark* défini comme la plus haute des valeurs liquidatives de clôture des deux exercices précédents. * High Water Mark : voir au paragraphe ci-dessous lefonctionnement de la commission de surperformance avec High Water Mark. 12
19 Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l OPCVM pourront s ajouter aux frais facturés à ce dernier et affichés ci-dessus. Les frais de fonctionnement et de gestion sont directement imputés au compte de résultat de l'opcvm. Principe du «High Water Mark» Le calcul de la commission de surperformance se base sur la comparaison entre la performance du FCP et celle de l indice EONIA capitalisé sur l exercice en cours avec un mécanisme de High Water Mark. Ainsi, la commission de surperformance n est activée et appliquée qu au-delà du High Water Mark défini comme la plus haute des valeurs liquidatives de clôture des deux exercices précédents. La commission de surperformance se calcule sur une période de référence de 12 mois. Par exception, la première période de référence débutera à la constitution du fonds et prendra fin le dernier jour de bourse du mois de juin La performance est calculée en comparant l évolution de l actif du fonds à celle à de l EONIA. - Si, sur la période de référence, la performance du fonds commun de placement est supérieure à la performance de l EONIA, la part variable des frais de gestion représentera 10% (part A) ou 15% (parts B et C) de la différence entre la performance du fonds commun de placement et la performance de l EONIA. - Si, sur la période de référence, la performance du fonds commun de placement est inférieure à la performance de l EONIA, la part variable des frais de gestion sera nulle. Sur la période de référence suivante, la surperformance ne fera l objet d une provision au titre des frais de gestion variables, qu une fois rattrapée, la sous-performance accumulée au titre de la période de référence précédente (high water mark). Si, en cours de période de référence, la performance du FCP, depuis le début de la période de référence est supérieure à la performance de l EONIA calculée sur la même période, cette surperformance fera l objet d une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative. Dans le cas d une sous-performance du FCP par rapport à l EONIA entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures. Cette part variable ne sera définitivement perçue à l issue de la période de référence que si, sur la période de référence écoulée, la performance du FCP est supérieure à la performance de l EONIA. Dans le cas de rachat au cours d un exercice, la quote-part de la commission de surperformance se rattachant aux parts rachetées sera fixée et restera en conséquence acquise à la société de gestion. Cette quote-part fixée de la commission de surperformance sera payée à la société de gestion à la fin du mois considéré. Ces frais seront directement imputés au compte de résultat du fonds. Procédure de choix des intermédiaires Les intermédiaires autorisés sont référencés sur une liste régulièrement mise à jour par AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS. L ajout d un intermédiaire sera effectué à partir du résultat de l étude préalable de l ensemble des services qu il propose. Deux fois par an, une évaluation de l ensemble des prestations des intermédiaires autorisés sera effectuée et pourra entraîner éventuellement un ou plusieurs retraits de la liste. Les principaux critères pour la sélection des intermédiaires sont les suivants : la qualité de leur recherche (couverture globale ou spécialisée ) ; la pertinence de tarifs en fonction des prestations ; la pertinence de leurs conseils (alertes, signaux ) ; la qualité de l exécution des opérations administratives (règlement livraison) ; la possibilité d organiser des contacts directs avec les entreprises ; la qualité d exécution des ordres sur le marché. 13
20 III - Informations d ordre commercial Les demandes de souscription et de rachat sont reçues chaque jour, centralisées auprès de RBC INVESTOR SERVICES BANK le jour de valorisation à onze heures trente et exécutées sur la base de la prochaine valeur liquidative. Les informations concernant le FCP seront diffusées par AVENIR FINANCE INVESTMENT MANAGERS dans le contexte de l information périodique destinée aux souscripteurs. Informations sur les critères environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) : Des informations supplémentaires sur les modalités de prise en compte des critères ESG par la société de gestion seront disponibles dans le rapport annuel de l OPCVM IV - Règles d'évaluation et de comptabilisation des actifs Règles d investissement Conformément aux dispositions du Code Monétaire et Financier, les règles de composition de l actif prévu par le Code Monétaire et Financier et les règles de dispersion des risques applicables à cet OPCVM doivent être respectées à tout moment. Si un dépassement de ces limites intervient indépendamment de la société de gestion ou à la suite de l exercice d un droit de souscription, la société de gestion aura pour objectif prioritaire de régulariser cette situation dans les plus brefs délais, en tenant compte de l intérêt des porteurs de parts de l OPCVM. Le fonds respecte les ratios applicables aux OCPVM investissant au plus 10 % en OPCVM relevant de la directive 2009/65/CE. Risque global La méthode utilisée pour mesurer le risque global du FCP est la méthode de calcul de la valeur en risque telle que définie dans l instruction du 3 novembre Le Fonds utilise la méthode de la VaR absolue. L effet de levier maximum indicatif est de 3. Règles d évaluation et de comptabilisation des actifs La devise de comptabilité du portefeuille est l Euro. V - Méthode d évaluation des instruments financiers Valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé français ou étranger Les valeurs mobilières négociées sur un marché réglementé sont évaluées au dernier cours de clôture connu le jour de calcul de la valeur liquidative. Valeurs des zones Europe / Amérique et titres étrangers négociés en Bourse de Paris : cours de clôture du jour de la valeur liquidative, soit la veille du jour de calcul de la valeur liquidative. 14
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