2004 : Accélération de la croissance

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1 N 14 Octobre : Accélération de la croissance EN 2004 Vers une maîtrise renforcée de la chaîne de valeur CHIFFRES CLES Une performance économique pérenne EN BOURSE + 47,1 % depuis le 22/09/2003 REPERES BOURSIERS Evolutions depuis le 22/09/2003 : + 47,1 % / CAC 40 : + 12,8 % / SBF 120 : + 11,8 % / Second marché : + 21,3 %

2 3 QUESTIONS A BRUNO ROUSSET (PRÉSIDENT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE) COMMENT EXPLIQUEZ VOUS LE NET REBOND DE LA CROISSANCE D ACTIVITÉ CES DERNIERS MOIS? Cette performance repose en partie sur la croissance rapide d activité de la branche Santé-Prévoyance, portée notamment par les performances de production d affaires nouvelles enregistrées au cours de l exercice 2003, et la qualité des résultats techniques au premier semestre 2004 tant en assurance santé qu en assurance de prêt. L activité bénéficie par ailleurs de l amélioration de la croissance et des performances opérationnelles de certaines sociétés déficitaires au cours de l exercice 2003 (en assurance dommages et épargne) et des effets des décisions de rationalisation engagées en 2003 (fermeture d APRIL Hispania, cession de CITM). Après une phase de transition, la performance économique est au rendez-vous ce semestre avec une croissance interne plus que jamais dynamique, ce qui nous promet une année réussie. VOUS SOULIGNEZ LA PERFORMANCE RÉALISÉE SUR LE MARCHÉ DE LA SANTÉ, CEPENDANT, LA VOLONTÉ AFFICHÉE PAR L ETAT DE RÉSORBER LE DÉFICIT DE LA SÉCURITÉ SOCIALE NE CONSTITUE-T-ELLE PAS UN RISQUE POUR CETTE ACTIVITÉ? Je crois bien au contraire que c est une formidable opportunité qui nous est offerte de participer à la restructuration de ce marché. Il croit de 6 % par an et représente 150 Milliards d euros de dépenses de santé. Le marché de la complémentaire représente à lui seul 20 Milliards d euros et le périmètre d intervention des assureurs complémentaires ne cesse de s accroître. C est un domaine sur lequel une élasticité des prix existe, nous l avons déjà prouvé par le passé en réajustant le montant des cotisations, et qui porte sur des risques courts, fréquents et très encadrés. Par ailleurs, n oublions pas sa forte récurrence qui, par essence, constitue un gage de pérennité. Dans ce contexte, nous possédons des atouts qui nous sont propres car ce marché combine des enjeux de pilotage technique, d expertise marketing et de qualité de service, qui sont au cœur de nos savoir-faire. QUELLES SONT LES PERSPECTIVES POUR LE GROUPE À COURT ET MOYEN TERME? En ce qui concerne la distribution, nous allons poursuivre la diversification de nos canaux de vente et consolider ainsi la pérennité de nos activités à long terme. Nous expérimenterons aussi des modes de distribution directs pour porter des offres de plusieurs filiales du groupe. En terme de marché, outre la poursuite de nos efforts de développement de l activité historique qu est l assurance de personnes, le groupe consolidera sa croissance rapide et sa rentabilité en assurance dommages. Nous profiterons notamment de l intégration opérationnelle d AXERIA IARD (ex RHODIA Assurances) pour optimiser notre position concurrentielle sur certaines niches de ce marché. En outre, l extension vers les entreprises va se poursuivre par la constitution d une offre de premier plan en matière de risques dommages des PME. Nous affinons sans cesse notre business model afin de servir au mieux cette stratégie de diversification qui vise à rechercher les niches et segments de marché les plus profitables. s impose ainsi comme un acteur tout à la fois global et segmenté QUESTIONS A BRUNO ROUSSET

3 LES CHIFFRES CLES DU PREMIER SEMESTRE 2004 Une performance économique pérenne UNE CROISSANCE RAPIDE DU CHIFFRE D AFFAIRES a enregistré au cours du premier semestre de l exercice 2004 un chiffre d affaires consolidé de 158,04 M, soit une croissance de 22,9% publiée et de 21,9% pro-forma. La branche Santé-Prévoyance affiche au semestre une croissance de chiffre d affaires de 25,1 % à 127,78 M dont 74,69 M pour APRIL Assurances (+26,3 %) et 40,83 M pour AXERIA. L activité Dommages enregistre ce semestre une hausse de CA de 13,2 % à 26,23 M (+7,4 % pro-forma), concrétisant une nouvelle accélération de sa performance au second trimestre (+18,9 % publié et +9,8 % pro-forma) et ce, malgré une baisse de l activité de 7% à 8,92 M pour London & European. L assurance voyages affiche un chiffre d affaires en progression de 2,1 % à 6,69 M. On notera que les excellentes performances enregistrées par l ensemble des autres sociétés de la branche (notamment APRIL IARD, SFG, Europassur), ainsi que l intégration des acquisitions Couchon, Forum et Ciare, contribuent à donner à cette branche d activité Dommages un profil plus récurrent. La branche d activité Epargne - Assurance Vie, sous marque APRIL Patrimoine, affiche pour sa part une croissance de 41,4 % à 4,03 M, traduisant pour elle aussi une forte accélération au second trimestre (+67,3 %). UN EFFET POSITIF DES DÉCISIONS STRATÉGIQUES ENGAGÉES AU COURS DE L EXERCICE 2003 Le résultat d exploitation semestriel progresse de 51,1 % à 26,83 M, soit une marge opérationnelle de 17% du chiffre d affaires en hausse très significative de 3,2 points. On notera que la performance opérationnelle de la branche Dommages, au sein de laquelle la plupart des sociétés enregistrent une amélioration de leur rentabilité, est impactée, pour un montant total de l ordre de 1,2 M, par la mise aux normes comptables du groupe des trois sociétés intégrées au premier semestre (Couchon, Ciare, Forum) et par les investissements de structuration du pôle APRIL Développement. Le résultat net affiche une progression de +50,7% avant amortissement des écarts d acquisition, et de +53,2% après amortissement, à 17,3 M. La rentabilité des capitaux atteint ainsi des niveaux particulièrement élevés avec un ROE de 30,4%. Evolution du chiffre d affaires par branches d activité 1 er semestre 2003 / 1 er semestre ,1 % 102,2 127,8 +13,2 % +41,4 % Ces différents éléments permettent à APRIL GROUP d anticiper pour 2004 une croissance de l ordre de 25 % en terme de chiffre d affaires consolidé (intégrant AXERIA IARD au second semestre) et de l ordre de 45% en termes de résultat d exploitation comme de résultat net. 23,18 26,23 2,85 4,03 S S Santé et Prévoyance S S Dommages S S Epargne Evolution 1 er semestre 2003 / 1 er semestre 2004 (en ME) Evolution CA consolidé 128,63 158,04 +22,9 % Résultat d exploitation 17,76 26,83 +51,1 % Résultat Financier 3,44 3,52 +2,3 % Résultat Courant 21,20 30,35 +43,2 % Résultat exceptionnel 0,30 0,29 - Résultat Net avant amortissement des survaleurs 12,58 18,96 +50,7 % Résultat Net après amortissement des survaleurs 11,29 17,30 +53,2 % Présentation complète des résultats semestriels disponible sur le site Internet 03 LES CHIFFRES CLEFS DU PREMIER SEMESTRE 2004

4 EN 2004 Architecte et intégrateur de solutions Depuis sa création, se différencie par une approche originale du marché de l assurance et affine régulièrement son business model pour poursuivre son développement. LA MAÎTRISE DE LA CHAÎNE DE VALEUR assure la conception des produits en cohérence avec les besoins des clients et en tenant compte de l environnement de marché. contexte concurrentiel de plus en plus exigeant. En effet, la maîtrise de la souscription procure une souplesse supplémentaire avec un accès direct à la réassurance. Elle apporte également une réponse à la difficulté d assurer les risques de niche, les assureurs étant plus généralement concentrés sur les grands marchés. Or, la rentabilité des produits de niche est supérieure à la moyenne, c est l une des raisons pour lesquelles privilégie ces segments de marché. UNE ACQUISITION FORTE EN EXPERTISE L acquisition d AXERIA en 1997, compagnie d assurance spécialisée en assurance de personnes, permet à de maîtriser la gestion des risques dans ce domaine. De plus, acquérir une meilleure autonomie en matière de souscription procure de nombreux avantages : une réactivité accrue, une indépendance renforcée, des gains de rentabilité, une meilleure qualité de service. L acquisition d AXERIA IARD (ex RHODIA Assurances) participe de ce même objectif. Cette société opère essentiellement en assurance dommages. Elle confère à une maîtrise renforcée de la chaîne de valeur en assurances dommages, pour une meilleure couverture du spectre des risques gérés au sein du Groupe. Une attention particulière est accordée à la qualité de la gestion, dont dépend en partie l efficacité de la relation entre le client et le distributeur. Enfin, l accompagnement de ce dernier ou du prescripteur dans la commercialisation des produits permet d optimiser l efficacité de la démarche de vente. LA MAÎTRISE DE LA SOUSCRIPTION Progressivement, intègre la maîtrise d une autre des composantes de la chaîne de valeur : la souscription des risques. Cela constitue un nouvel atout pour garantir la pérennité du développement, dans un Grand Prix TRIBULIS 2004 : une belle performance! APRIL Mobilité et APRIL Assurances se sont distinguées lors de la 3 ème édition de cet événement, couronnant les meilleures innovations du marché de l assurance : APRIL Mobilité a reçu le prix de l innovation produit pour son contrat "Ambassade" dans le secteur Assureurs/Courtiers/Mutuelles, APRIL Assurances a obtenu une mention spéciale pour la garantie chômage des dirigeants. Une fois de plus démontre sa capacité à innover en concevant des produits adaptés aux évolutions du marché. 04 EN 2004

5 BRÈVES D ACTUALITÉ En 2004, les filiales d continuent d innover en suivant au plus près les évolutions de marché. APRIL ASSURANCES, TOUJOURS UNE LONGUEUR D AVANCE APRIL Assurances optimisation et innovation AdP (Assurance de Prêt) : la baisse des taux d intérêt entraîne l engouement des français pour les crédits immobiliers. APRIL Assurances connaît bien cette problématique puisqu'elle possède une expertise de plus de 10 ans sur ce marché et propose une gamme de contrats d'assurance de prêt avec des garanties complètes et adaptées à chaque profil d'emprunteur. APRIL Assurances souhaite toujours mieux accompagner ses clients et met en place un service d assistance pour les travaux d aménagement des particuliers. Garantie chômage des dirigeants : une nouveauté à destination des dirigeants, leur permettant en cas de cessation d activité de bénéficier d allocation chômage, n étant pas couverts par le régime des Assedic. Une offre inédite sur ce marché. APRIL Patrimoine pour bien préparer sa retraite L essoufflement du système actuel, associé aux décisions gouvernementales donnent l opportunité de proposer des solutions nouvelles : Le PERP (Plan d Epargne Retraite Populaire Multisupport), un contrat d assurance individuel ouvert à tous afin de se constituer un complément de retraite. L épargne collective est également un moyen de préparer sa retraite avec l aide de son employeur, et est destinée à tout type d entreprises, même aux plus petites. Le PEI (Plan d Epargne Interentreprise), compte de tiers ouvert par l entrepris au nom du salarié lui permet de se constituer une épargne disponible au bout de 5 ans. Le PERCOI (Plan d Epargne Retraite Collectif Interentreprise) fonctionne sur le même principe, mais avec une perspective d épargne longue durée : la rente est disponible lors du départ à la retraite. APRIL Mobilité et la génération Erasmus Les étudiants sont de plus en plus mobiles géographiquement. Afin de répondre à leurs besoins en terme de couverture sociale, APRIL Mobilité refond son offre et lance Crystal Studies. Le contrat regroupe toutes les garanties nécessaires pour couvrir les risques principaux encourus à l étranger. APRIL IARD s occupe de tout En lançant son plateau de services, APRIL IARD apporte une solution aux courtiers non spécialistes de l assurance de biens pour satisfaire les demandes de leurs clients en assurance auto ou habitation. Un service qui prend en charge l intégralité de la prestation jusqu à la vente des contrats, si le partenaire le souhaite. APRIL DÉVELOPPEMENT INTÈGRE DE NOUVEAUX SAVOIR-FAIRE APRIL Développement est dédié à l intégration et au développement des sociétés du groupe travaillant sous leur propre marque sur des marchés de niche. a ainsi procédé à l acquisition de : COUCHON Assurances, société spécialisée dans la conception et la gestion de contrats d assurance IARD à destination des particuliers (principalement des contrats auto ciblés "malussés"). Elle est intégrée au sein de la division APRIL Développement. FORUM Assurances, société de courtage spécialisée dans des niches de l assurance dommages des PME, auto haut de gamme et flottes, multirisques immeubles et bureaux, et risques spéciaux (annulations notamment). A l instar du modèle, FORUM Assurances conçoit et gère des offres distribuées via un réseau de courtiers et agents. La société CIARE, société de courtage spécialisée dans l assurance dommages des entreprises, qui conçoit et gère des offres sur mesure en matière de risques industriels (incendie, responsabilité civile, risques spéciaux) et risques de la construction. Ces 3 acquisitions permettent à de renforcer ses savoir-faire de niches dans le métier de l assurance dommages de particuliers et des PME. APRIL SOLUTIONS DÉVELOPPE DES SYNERGIES FRUCTUEUSES Une garantie unique pour tout le parc électroménager et audiovisuel du foyer, et une première pour APRIL Solutions. Antidote, produit commercialisé par le CRÉDIT LYONNAIS s appuie sur les savoir-faire d APRIL Solutions en conception et gestion, sur l expertise de SFG, autre filiale du groupe, en terme d assistance technique. Antidote illustre parfaitement l orientation marketing de la division grands comptes du groupe. Le produit propose plusieurs prestations : un service de dépannage (diagnostic, estimation du coût maximum de réparation et accès à un réseau de réparateurs agréés par SFG), et une extension de garantie sur les appareils électrodomestiques avec la prise en charge des frais (main d œuvre, pièce et déplacement) en cas de panne. Enfin, le service de réparation d urgence permet une mise en relation avec un service de dépannage type plomberie, serrurerie, électricité et vitrerie (géré par Europ Assistance) La promotion du produit bénéficie d un plan de communication d envergure : plus de 530 spots TV, affichage presse, publicité sur lieu de vente en agences et mailings auprès des adhérents! 05 EN 2004

6 EN BOURSE Depuis un an, l action a enregistré une remarquable croissance de 47,1 % de son cours, qui s affichait à 17,80 en clôture le 20 septembre 2004 (contre 12,1 au 22 septembre 2003). L'indice SBF 120, auquel appartient l action depuis le 21 novembre 2003, a, quant à lui, augmenté de 11,8 % sur cette même période SBF /09/03 15/09/03 PRINCIPAUX REPÈRES Introduction : 27/10/1997 au Second Marché Code SICOVAM : 3868 ISIN : FR Cours de clôture le plus bas depuis le 22/09/2003 : 11,21 E Cours de clôture le plus haut depuis le 22/09/2003 : 18,10 E Clôture au 20/09/2004 : 17,80 E 29/09/03 13/10/03 27/10/03 10/11/03 24/11/03 8/12/03 22/12/03 5/01/04 19/01/04 2/02/04 16/02/04 1/03/04 15/03/04 29/03/04 12/04/04 26/04/04 10/05/04 24/05/04 7/06/04 21/06/04 5/07/04 19/07/04 2/08/04 16/08/04 30/08/04 13/09/04 AGENDA PUBLICATIONS : CA 3 e trimestre 2004 : 28/10/2004 CA 4 e trimestre 2004 et annuel 2004 : 01/02/2005 Présentation des résultats 2004 : 08/03/2005 Ces publications font l objet d insertions au BALO, dans la presse économique et financière et apparaissent sur le site internet ASSEMBLÉE GÉNÉRALE : 28 avril 2005 PAIEMENT DU DIVIDENDE : 04 mai 2005 Relations Actionnaires : Kaélia Tél : / Fax : kaelia@kaelia.fr : Siège Social, Bd Marius Vivier Merle LYON Cedex Société anonyme - Directoire et Conseil de Surveillance au capital de e RCS LYON Responsabilité civile professionnelle conforme à l'article L du Code des Assurances. 06 EN BOURSE