Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3)

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1 Deutsche Bank A quoi vous attendre? Obligation en dollar australien (AUD) émise par Deutsche Bank AG. Un coupon annuel de 5,50% brut. Durée : 6 ans. A l échéance, l émetteur s engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale en AUD sauf en cas de défaut (par exemple faillite) de l émetteur. Risque de change tant sur la valeur nominale que sur les coupons payés durant la durée de vie de l obligation. Si, à l échéance, l investisseur ne souhaite pas réinvestir en AUD mais souhaite convertir son capital en EUR, ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur au capital initialement investi.... Type d investissement Ce produit est une obligation. En souscrivant à cette obligation, vous prêtez de l argent à l émetteur qui s engage à vous payer des coupons annuels et à vous rembourser le capital à l échéance en AUD. En cas de défaut (par ex. faillite) de l émetteur, vous risquez de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le montant investi. Public cible Cet instrument s adresse aux investisseurs qui disposent d expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet instrument, notamment une familiarisation avec le risque de change et les taux d intérêt. Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) AUD 5,50% 2018

2 À quoi vous attendre? Cette obligation est émise par Deutsche Bank AG et vous donne droit à un coupon brut annuel de 5,50% en AUD pendant 6 ans. Pourquoi diversifier votre portefeuille en investissant en dollar australien? Les perspectives de croissance pour l Australie restent bonnes avec une accélération à 2,9% anticipée en 2012 (1,6% en 2011). De plus, l inflation est attendue à 3% en 2012 (3,4% en 2011). Plus de 20% des exportations de l Australie vont vers la Chine, où le scénario d un atterrissage économique en douceur est privilégié (croissance du PIB de 8,3% anticipée en 2012). Par ailleurs, en réaction à la modération de la croissance globale et en vue d anticiper les répercussions potentielles pour la croissance australienne, la banque centrale (RBA) a déjà abaissé ses taux directeurs à deux reprises (à 4,50% le 1 er novembre et à 4,25% le 6 décembre). Elle devrait probablement poursuivre sur cette voie et les réduire à 3,75% dans le courant de l année Enfin, même si une légère appréciation est possible sur base de nos estimations, il convient de garder à l esprit que le dollar australien se négocie à des niveaux de valorisations élevés dans une perspective historique tant par rapport à l USD qu à l euro. Focus sur le dollar australien Le dollar australien offre une opportunité intéressante dans le cadre d une diversification saine de portefeuille. Dans un contexte de crise de l euro et de volatilité persistante sur le marché des changes, nombreux sont en effet les investisseurs souhaitant mieux diversifier leur portefeuille en devises. Source : Document interne, Deutsche Bank, janvier Evolution du dollar australien (AUD) vis-à-vis de l euro. 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 02/ / / / / / /2012 Source : Bloomberg. Les évolutions passées du dollar australien vis-à-vis de l euro ne sauraient présager de son évolution future. La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex., la hausse des taux d intérêt). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest au pour plus de détails.

3 Concrètement... Droit à un coupon annuel de 5,50% brut en AUD pendant 6 ans, de 2013 à Date de paiement du coupon Coupon brut annuel 28/03/2013 5,50% 31/03/2014 5,50% 30/03/2015 5,50% 30/03/2016 5,50% 30/03/2017 5,50% 30/03/2018 5,50%... Votre rendement actuariel brut en AUD est donc de 5,20% (compte tenu de frais d entrée de 1,50%). Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de l émetteur (par ex. faillite), les coupons dont la date de paiement est postérieure au défaut pourront être perdus et le titre sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement de l obligation estimée suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%.

4 Une obligation émise par Deutsche Bank AG Cette obligation est émise par Deutsche Bank AG (rating A+, perspective négative selon S&P et Aa3 mis sous surveillance négative selon Moody s). Deutsche Bank AG figure parmi les principales banques d investissement dans le monde, mais compte aussi une part substantielle de ses activités auprès de clients particuliers. Leader en Allemagne et en Europe, la banque poursuit une croissance soutenue en Amérique du Nord, en Asie et dans les principaux marchés émergents. Avec plus de employés dans 73 pays (données au 31 mars 2011), la Deutsche Bank offre ses services financiers partout dans le monde. Prospectus Cette brochure est un document commercial. Les informations qu elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base. Le Prospectus de Base, «Euro Debt Issuance Programme», rédigé en anglais, a été approuvé par la CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier), le 18/04/2011. Ce document, les suppléments du 03/05/2011, 27/07/2011, 06/10/2011, 25/10/2011, 05/12/2011, 12/12/2011, 20/12/2011, 13/02/2012, 20/02/2012 et du 23/03/2012 ainsi que son résumé en néerlandais et en français et les conditions définitives du 28/02/2012, sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au numéro ou les consulter sur le site Internet www. deutschebank.be/produits. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique pendant la période de souscription, l investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. Pour Télé-Invest Financial Center Online Banking Il importe d examiner votre placement en fonction de votre profil d investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire «Mes données financières» via votre Online Banking. Plus d infos sur les notations? Rendez-vous sur DB Product Profile = le risque le plus faible 5 = le risque le plus élevé Qu est-ce que le DB Product Profile? Le DB Product Profile est une notation propre à la Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique). Les principaux risques Cette obligation s adresse aux investisseurs qui souhaitent recevoir un coupon fixe de 5,50% brut en AUD pendant 6 ans et qui disposent d une expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement dans cet instrument, notamment une familiarisation avec le risque de change et les taux d intérêt. Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages 27 à 43 du Prospectus de Base. Risque de change Cette obligation est émise en dollar australien. Ceci implique que l investisseur court un risque de change sur le dollar australien (AUD) tant sur la valeur nominale à l échéance que sur les coupons payés durant la durée de vie de l obligation. Si, à l échéance, l investisseur ne souhaite pas réinvestir en AUD mais souhaite convertir son capital en euro, ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur au capital initialement investi. Plus le niveau de volatilité d une devise par rapport à une autre est élevé, plus le risque de perte ou de gain en cas de change augmente. Risque de crédit En achetant ce produit, comme pour tout titre de créance, vous acceptez le risque de crédit (p. ex. faillite) de l émetteur. Si l émetteur fait faillite, vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que les coupons restant éventuellement encore à payer. Un changement de la perception du risque de crédit, qui peut s exprimer via une modification de la notation de crédit de l émetteur, peut faire varier le cours du titre au fil du temps. Plus l échéance est éloignée, plus l impact potentiel sur le prix de marché est important. Risque de liquidité Ce produit n est pas coté sur un marché réglementé. Deutsche Bank AG assurera la liquidité en proposant des prix d achat dans des conditions normales de marché. Des frais de courtage seront appliqués en cas de vente anticipée (voir marché secondaire dans la fiche technique). Un manque de liquidité peut avoir un impact négatif sur la valeur de revente de cette obligation, voire rendre la revente temporairement impossible. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de cette obligation peut descendre au-dessous de 100% de la valeur nominale pendant leur durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez uniquement droit au remboursement de 100% de la valeur nominale en AUD par l émetteur à l échéance (sauf en cas de défaut de paiement ou faillite de l émetteur). Risque de modification des taux d intérêt Comme toute obligation, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d intérêt. Si, après émission de ce produit, le taux d intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du produit diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d intérêt du marché diminue après l émission, le prix du produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d échéance approche.

5 Fiche technique Deutsche Bank AG (DE) AUD 5,50% 2018 est une obligation. Emetteur Deutsche Bank AG Notation S&P: A+ (outlook : négatif) / Moody s: Aa3 (mis sous surveillance négative) 1 Distributeur Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique 2 Code ISIN XS Devise Dollar australien (AUD). A titre indicatif, 1 EUR = 1,24 AUD au 21/02/2012 Souscription sur le marché Du 28/02/2012 au 29/03/2012 primaire Date d émission et de paiement : 30/03/2012 Valeur nominale : AUD Prix d émission : 100% Frais d entrée : 1,50% la taille d émission devrait être comprise entre AUD et AUD L émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire. Echéance finale 30/03/2018 Coupons annuels Remboursement De 2013 à 2018 : 5,50% brut (en AUD). Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale en AUD à l échéance par l émetteur sauf en cas de défaut (par exemple faillite) de l émetteur. Rendement actuariel brut 5,20% (tenant compte des frais d entrée de 1,50%) Dates de paiement des coupons Marché secondaire Taxe de bourse Précompte mobilier Le 30 mars, chaque année de 2013 à Quand le 30 mars tombe un week-end ou un jour férié, la date de paiement du coupon sera le premier jour ouvrable suivant (sauf si celui-ci tombe le mois suivant, dans ce cas le paiement du coupon aura lieu le jour ouvrable précédent.) Ce produit n est pas coté sur un marché réglementé. Le détenteur de l obligation peut vendre le titre à Deutsche Bank AG qui assurera une certaine liquidité en proposant des prix d achat. Dans des circonstances de marché normales, le spread c est-à-dire, la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur applicable en cas de revente des titres avant l échéance finale sera d environ 1%. Par ailleurs, des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50% seront appliqués par Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique sur le prix établi. La valeur du titre sera mise à jour régulièrement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible via l Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique ou via Télé-Invest au Souscription sur le marché primaire : aucune 3 Sur le marché secondaire : 0,09% (max. 650 EUR) 3 Remboursement à l échéance : aucune 3 Livraison Pas de livraison matérielle 5. DB Product Profile Prospectus Avis important Commission 21% sur les coupons distribués 3. Sur base de la situation individuelle de chaque investisseur, le prélèvement de ce précompte mobilier pourra s accompagner de la retenue d une cotisation supplémentaire de 4% 4. Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base du «Euro 80,000,000,000 Debt Issuance Programme» du 18/04/2011 et ses suppléments du 03/05/2011, 27/07/2011, 06/10/2011, 25/10/2011, 05/12/2011, 12/12/2011, 20/12/2011, 13/02/2012, 20/02/2012 et du 23/03/2012 et dans les conditions définitives du 28/02/2012. Toute décision d investissement doit être fondée sur ces documents. Cette obligation ne peut être offerte, vendue ou livrée aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain. En plus des frais d entrée de 1,5%, la Deutsche Bank Europe GmbH succursale de Belgique, perçoit de l émetteur, une commission de placement annualisée 0,50% incluse dans le prix d émission. Tout autre frais éventuellement prélevé par l émetteur, pour la structuration ou l émission du produit, est déjà compris dans le prix de souscription. 1 Cette notation est valable au moment de l impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. 2 La Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique n intervient qu en tant qu intermédiaire pour la distribution des produits émis par l émetteur. La Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique n est pas l offreur, ni l émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d instruments de placement. 3 Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de l investisseur et peut être sujet à des modifications à l avenir. 4 Pour information, tout contribuable à l impôt des personnes physiques dont les revenus d intérêts et de dividendes sont supérieurs à EUR par an (valable pour les revenus de l année 2012) doit s acquitter d une cotisation supplémentaire de 4% sur la partie de ces revenus dépassant ce plafond de EUR. 5 Les informations relatives à la tarification des comptes- titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur Les investisseurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d une autre institution financière sont tenus de s informer au préalable des tarifs en vigueur. 6 Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique, du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères : le risque en capital, la catégorie d actifs, le rendement prévu contractuellement, la devise, la durée, la notation de l émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d information, rendez-vous sur 7 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l impression de cette brochure. S il change entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique modifiera la brochure. Si, par suite d une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique contactera l investisseur concerné au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. E.R. : Stephan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles. Brochure datée du 23/03/2012.