Systèmes et équipements pour un monde plus sûr

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1 Systèmes et équipements pour un monde plus sûr Rapport annuel 2003

2 Sommaire SECURIDEV Rapport annuel Comptes consolidés 3 1 Rapport de gestion 4 2 Bilan consolidé au 31 décembre Compte de résultat consolidé au 31 décembre Tableau de financement consolidé 10 5 Annexe aux comptes consolidés 12 6 Rapport des Commissaires aux Comptes 24 2 Comptes sociaux 25 1 Rapport de gestion 26 2 Rapport du Président sur le contrôle interne 28 3 Bilan social au 31 décembre Compte de résultat social au 31 décembre Annexe aux comptes sociaux 31 6 Tableau des filiales et participations 38 7 Tableau des cinq derniers exercices 39 8 Rapport sur les prestations facturées par SFPI 40 9 Rapport général des Commissaires aux Comptes Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées Rapport des Commissaires aux Comptes sur la réduction du capital par annulation d actions Projet des résolutions à l Assemblée Générale Ordinaire du 25 juin

3 SERRURES ET SYSTÈMES DE SÉCURITÉ 2

4 1Comptes consolidés Société anonyme au capital de euros RCS Paris B Rapport annuel

5 1. Rapport de gestion et d activité du Conseil d Administration du 28 avril 2004 sur les comptes consolidés de l exercice clos le 31 décembre 2003 Ce rapport, conformément à la loi du 3 janvier 1985, permet de donner une image plus complète de la situation réelle du pôle sécurité, grâce à l'établissement des comptes représentatifs de l'activité globale. I - Périmètre de consolidation Le périmètre de consolidation n a suivi aucune modification. Il faut toutefois noter que les comptes consolidés au 31 décembre 2003 intègrent le compte de résultat de la société TITAN d.d. sur la totalité de l exercice contre un mois sur l exercice L'effectif moyen des sociétés consolidées est de personnes. Les principes de consolidation mis en oeuvre sont conformes aux dispositions de la loi du 3 janvier 1985 et du décret du 17 février 1986, modifiés par le règlement CRC n homologué par arrêté du 11 juin Les principaux comptes de charges et de produits de l'exercice écoulé engendrent les résultats suivants qui, par comparaison avec l'exercice précédent, évoluent de la façon suivante : Résultats Exercice Exercice 2003/ (en K ) 2003 * % 2002 * 2002 Chiffre d affaires ,1 % Résultat d exploitation , (4 %) Résultat financier (830) - (861) - Résultat courant , (4 %) Résultat exceptionnel (582) - (1 019) - Impôt (963) - (1 626) - Résultat consolidé avant amortissements des écarts d acquisition , ,8 % Intérêts minoritaires Amortissements des écarts d acquisition (893) - (803) - Part Groupe * Taux moyen. II - L activité et les principaux résultats A - SECURIDEV consolidé Le chiffre d'affaires consolidé 2003 a atteint K à taux de change moyen, en hausse de 11,1 %, contre un chiffre d affaires 2002 de K. A périmètre constant, le chiffre d affaires est en recul de 4 %. La contribution de TITAN d.d. dans le chiffre d affaires s élève à K. Le résultat d'exploitation représente 6,8 % du chiffre d'affaires contre 7,8 % en Le résultat financier négatif de 830 K, s améliore de 3,6 % par rapport à l exercice Le résultat courant passe de K en 2002 à K en 2003, (soit 5,9 % du chiffre d affaires), en diminution de 4 %. Le résultat exceptionnel négatif de 582 K est la conséquence des opérations de restructurations engagées au sein de la société RONIS, d une part, et au profit exceptionnel réalisé sur la vente de l immeuble de Romainville d autre part. L'impôt consolidé est de 963 K. Le résultat consolidé net est un bénéfice de K, soit une progression de 36 %. Au cours de l exercice, l endettement financier global hors la participation des salariés du Groupe est passé de K à K, et l endettement bancaire net de K à K, soit une réduction de 20 %. La capacité d autofinancement du Groupe SECURIDEV est passée de K en 2002 à K en Les investissements ont atteint K contre K l exercice précédent. 4

6 B - Commentaire sur l'activité et les principaux résultats des branches du Groupe SECURIDEV Branche Professionnelle Cette branche correspond aux activités du Groupe RONIS et de la société DENY FONTAINE. Elle a représenté 45,4 % de l'activité du Groupe SECURIDEV Chiffre d affaires (en K ) % de marge brute * 72,7 71,7 Résultat d exploitation (en K ) % sur chiffre d affaires 7,3 9,6 * Sur production, y compris sous-traitance. Au premier semestre le chiffre d affaires de RONIS a baissé de 14,4 %. Cette baisse a été de 7 % au second semestre. Il a été mis en place un plan de restructuration, prévoyant le licenciement de 97 personnes et la fermeture des ateliers de production du site de Lyon. Ce plan s achèvera au cours de l exercice Au cours du mois de mars 2004, RONIS a signé un compromis de vente relatif à la cession de son actif immobilier de Lyon. Malgré la perte du marché de la distribution électrique E.D.F. pour les trois prochaines années, le chiffre d affaires de DENY FONTAINE a augmenté de 2 % grâce à : - la progression de l activité installation sur 2003, - la bonne activité sur le matériel électrique et matériels roulants, - et aux mesures de réorganisation entraîné par la perte du marché E.D.F. Branche Grand public Cette branche correspond aux activités des sociétés PICARD-SERRURES, METALUX, C.R. SERRATURE, EURO-ELZETT, BROGLIE INDUSTRIE, BEUGNOT ENTREPRISE et TITAN d.d. Elle a représenté 54,6 % de l'activité du Groupe SECURIDEV Chiffre d affaires (en K ) % de marge brute 65,1 64,8 Résultat d exploitation (en K ) % sur chiffre d affaires 7,9 6,9 L intégration de la société TITAN sur la totalité de l exercice a permis à cette branche d augmenter sa contribution dans l activité du Groupe SECURIDEV, qui passe de 46,53 % à 54,6 %. Au cours de l exercice 2003, la société BROGLIE INDUSTRIE (anciennement BROGSER) a cédé son activité serrures pour se concentrer exclusivement sur ses activités traditionnelles de fabrication de portes anti-vandalisme, de parachèvement et d anodisation. La société PICARD-SERRURES a vendu son site de Romainville au cours de l exercice Le respect des délais de livraison, l amélioration de la qualité de ses produits, l obtention de la certification V2000 et la création et de développement de nouveaux produits notamment les portes blindées, devraient permettre à PICARD-SERRURES d accroître son chiffre d affaires. La baisse d activité, notamment de l activité ventouse n a pas permis à BEUGNOT d accroître son chiffre d affaires. Les mesures portant notamment sur le rajeunissement de l image de marque et le lancement de nouveaux produits devraient permettre une amélioration de ses performances a été une année de forte réorganisation de MÉTALUX qui a pris possession de son nouveau bâtiment logistique de m 2 au mois de février 2003 ; de plus en juin 2003, METALUX a acheté et transféré à Saint-Dizier la fabrication de serrures de porte-glaces de Broglie. La société TITAN (Slovénie) a intégré le Groupe SECURIDEV sur la totalité de l exercice Elle a réalisé un chiffre d affaires de K pour un résultat net de 230 K. Les premières principales mesures initiées par le Groupe SECURIDEV ont porté sur : - la renégociation des dettes à long terme qui ont permis de réduire de moitié les frais financiers ; - la cession à la société CIMOS de la participation détenue dans la société TITAN Livarna (activité fonderie) ; - le lancement du changement des méthodes de production par l introduction du Kanban. Ceci devrait permettre à TITAN de réduire ses délais de livraison et ses stocks, et de simplifier l organisation de la production ; - la restructuration sociale, a permis une réduction globale des effectifs et une augmentation de la capacité de production. Enfin les synergies avec les autres sociétés du Groupe SECURIDEV, se mettent en place et se traduisent essentiellement par la préparation du transfert chez TITAN de la fabrication des cylindres en laiton de RONIS. 5

7 La société EURO-ELZETT (Hongrie), a réalisé un chiffre d affaires de K pour un résultat de 615 K. Un nouveau bâtiment de stockage et un aménagement des ateliers de production du site de Csepel a permis de réaliser au mois d octobre 2003 le transfert de la totalité des ateliers de montage ainsi que l ensemble des services commerciaux et informatiques. Désormais EURO-ELZETT est regroupé sur son site de Csepel. EURO-ELZETT a intensifié au cours de l exercice son développement en relation avec les filiales du groupe (notamment C.R. SERRATURE - Italie - et DENY FONTAINE) et développé son chiffre d affaires à l exportation grâce à la sortie notamment de nouveaux produits. La société C.R. SERRATURE (Italie) a réalisé un chiffre d affaires de K pour un résultat négatif de (14 K ). A la fin du deuxième semestre 2003, la fabrication d une partie des composants a été transférée chez EURO-ELZETT. C - Les principaux résultats des filiales a. Les tableaux ci-après prennent en compte la totalité des résultats d'elzett-fek, bien que SECURIDEV ne l'intègre que proportionnellement pour 50 % dans sa consolidation. 1 - Chiffre d affaires (en K ) Sociétés SECURIDEV BEUGNOT ENTREPRISE BROGSER C.R. SERRATURE DENY FONTAINE * EURO-ELZETT ELZETT-FEK FONTAINE GIE SERUTOL METALUX PICARD-SERRURES RONIS RONIS U.K SECURIDEV-POLOGNE SECURIDEV-TCHÉQUIE SIAS TITAN d.d ** 2 - Résultat d exploitation (en K ) Sociétés SECURIDEV (52) (214) BEUGNOT ENTREPRISE BROGSER 51 (7) C.R. SERRATURE DENY FONTAINE * EURO-ELZETT ELZETT-FEK 11 (9) FONTAINE GIE SERUTOL 137 (21) METALUX PICARD-SERRURES RONIS (1 385) 50 RONIS U.K. (26) 104 SECURIDEV-POLOGNE (54) (139) SECURIDEV-TCHÉQUIE 2 36 SIAS 23 (25) TITAN d.d ** * Intègre 2 mois de FONTAINE. ** Quote-part 1 mois intégrée. 3 - Résultat net de l exercice (en K ) Sociétés SECURIDEV (2 170) BEUGNOT ENTREPRISE BROGSER 127 (90) C.R. SERRATURE (14) (22) DENY FONTAINE * EURO-ELZETT ELZETT-FEK 17 9 FONTAINE GIE SERUTOL 128 (25) METALUX PICARD-SERRURES RONIS (4 249) (59) RONIS U.K. (15) 53 SECURIDEV-POLOGNE (199) (197) SECURIDEV-TCHEQUIE (10) 37 SIAS 21 (26) TITAN ** * Intègre deux mois de FONTAINE. ** Quote-part un mois intégrée. * Intègre deux mois de FONTAINE. ** Quote-part un mois intégrée. 6

8 4 - Endettements bancaires à long et moyen termes (hors crédits-baux retraités en consolidation) Les sociétés sans endettement à long et moyen termes ne sont pas mentionnées. Dettes de Dettes Sociétés 1 à 5 ans de + 5 ans SECURIDEV BROGSER 27 - C.R. SERRATURE EURO-ELZETT METALUX PICARD-SERRURES RONIS TITAN Total Situations nettes (en K ) Sociétés 2003* 2002* SECURIDEV BEUGNOT ENTREPRISE BROGSER C.R. SERRATURE DENY FONTAINE ** EURO-ELZETT ELZETT-FEK FONTAINE GIE SERUTOL 128 (25) METALUX PICARD-SERRURES RONIS RONIS U.K SECURIDEV-POLOGNE (392) (192) SECURIDEV-TCHÉQUIE SIAS 5 (15) TITAN III - Perspectives d avenir Branche Professionnelle Accroître l activité matériels roulants en Europe. Développer un nouveau cylindre sur organigramme Y200 : une synergie TITAN/DENY FONTAINE. Finaliser le transfert opérationnel de l activité laiton en Slovénie au premier semestre Finaliser la réorganisation sociale et industrielle de RONIS en Branche Grand public Développer les synergies avec la société TITAN. Engager une nouvelle démarche active de prescription auprès des architectes, promoteurs immobiliers et grands donneurs d ordres. Passage aux IFRS Avec l aide de conseils externes, SECURIDEV se prépare aux nouvelles normes en adaptant ses systèmes de production et de remontée d informations financières. Aucun problème fonctionnel n est à ce jour identifié. Les principales divergences identifiées concernent : - la prise en compte des engagements de retraite ; - l extension du retraitement des crédits-baux aux contrats de location-financement ; - les nouvelles règles d amortissement (approche par composants, plafonnement à la valeur résiduelle) et leurs conséquences sur les provisions pour grosses réparations ; - les frais de développement ; - les restrictions à la comptabilisation séparée des écarts de première consolidation en immobilisations incorporelles et en écarts d acquisitions ainsi que l interdiction d amortir ces derniers en imposant en sens inverse leur dépréciation éventuelle sans faculté de reprise. Les normes définitives IFRS sous lesquelles les comptes 2005 devront être établis n étant pas ellesmêmes connues, il n est pas possible de chiffrer de façon suffisamment fiable l impact de ces divergences en dehors des engagements de retraite mentionnés dans les engagements hors bilan de la société. Le Président : Henri MOREL * Taux de clôture. ** Intègre deux mois de FONTAINE. 7

9 2. Bilan consolidé au 31 décembre 2003 ACTIF Net Net Net 31/12/03 31/12/02 31/12/01 en K en K en K Écarts d acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Total de l actif immobilisé Stocks et encours Créances clients et comptes rattachés Créances diverses Disponibilités et valeurs mobilières de placement Charges constatées d avance Total de l actif circulant Impôts différés actifs Écarts de conversion actif Total de l actif PASSIF 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Capital Réserves consolidées/part du Groupe Résultat/Part du Groupe (12 022) Capitaux propres Intérêts minoritaires Provisions pour risques et charges Dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes diverses Dettes Comptes de régularisation passif Total du passif

10 3. Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2003 Produits d exploitation 31/12/03 31/12/02 31/12/01 en K en K en K Chiffre d affaires net Production stockée (49) Production immobilisée Achats consommés y compris sous-traitance (26 915) (23 889) (25 586) Marge brute Autres produits d exploitation et subvention Dotations nettes aux provisions 95 (334) (492) Charges externes (16 743) (14 786) (16 954) Impôts, taxes et assimilés (2 136) (1 682) (2 062) Frais de personnel (35 392) (31 539) (31 501) Dotations aux amortissements (3 777) (3 340) (3 166) Autres charges (381) (196) (296) Résultat d exploitation avant participation des salariés Participation des salariés et intéressement (755) (551) (681) Résultat d exploitation Résultat financier (830) (861) (1 145) Résultat courant avant impôt Résultat exceptionnel (582) (1 019) (1 096) Impôt Société (963) (1 626) (2 227) Résultat net (avant amortissement des survaleurs) Dotation nette aux amortissements des écarts d acquisition (893) (803) (982) Dotation exceptionnelle aux provisions des marques - 0 (15 004) Résultat consolidé net (12 013) - Part des minoritaires Part de la société mère (12 022) - Résultat net par action (hors autocontrôle) en euros 0,98 0,81 (4,41) 9

11 4. Tableau de financement consolidé du groupe SECURIDEV 1. Flux d exploitation 31/12/03 31/12/02 31/12/01 en K en K en K Résultat d exploitation * Subventions d'investissement virées au résultat * Dotations aux amortissements d'exploitation * Variation des provisions d'exploitation * (105) Résultat brut d exploitation Variation des stocks et encours (1 031) (573) Variation des clients (2 440) Variation des fournisseurs et dettes fiscales et sociales 832 (1 539) (779) Variation des créances 609 (1 007) 150 Variation des autres dettes 857 (393) Impact des variations de taux de change sur le besoin en fond de roulement (286) Impact des variations de périmètre sur le besoin en fond de roulement 0 (533) Variation brute du besoin de fonds de roulement (3 071) Trésorerie provenant des opérations d exploitation Résultat financier * (829) (861) (1 145) Variations des provisions financières * 23 (105) 7 Résultat exceptionnel * (582) (1 019) (1 095) Variation des provisions exceptionnelles * 677 (198) 281 Valeurs nettes de immobilisations cédées * Produits des cessions d immobilisations * (1 064) (2 289) (135) Participation des salariés et intéressement * (755) (551) (681) Impôt société * (962) (1 625) (2 227) Variation d impôts différés * (808) (76) 69 Variation des créances et dettes d impôt société (93) Variation de trésorerie des opérations hors exploitation (4 046) (4 637) (5 019) Trésorerie générée par l activité Flux d investissement Cessions d immobilisations incorporelles Cessions d immobilisations corporelles Trésorerie des titres consolidés acquis 865 Acquisition des titres consolidés (107) (2 035) (2 039) Achats de fonds de commerce (285) Acquisitions d immobilisations incorporelles (237) (305) (653) Acquisitions d immobilisations corporelles (2 838) (1 980) (3 415) Acquisitions d immobilisations corporelles en crédit-bail (1 162) (433) (203) Acquisitions d immobilisations financières (71) (66) (18) Valeurs mobilières de placement transférées en autocontrôle (1 259) (625) Variation des dettes sur immobilisations (69) (30) Impact des variations de taux de change 446 (114) (244) Impact des variations de périmètre Trésorerie provenant des opérations d investissement (2 974) (3 038) (6 859) 10

12 3. Flux de financement 31/12/03 31/12/02 31/12/01 en K en K en K Variation de capital de SECURIDEV (643) Impact des changements de méthode Augmentation des crédits-bails Augmentation des dettes auprès des établissements de crédit Augmentation des autres dettes financières Remboursement des crédits-bails (298) (286) (197) Remboursement des dettes auprès des établissements de crédit (4 131) (2 044) (1 217) Remboursement des autres dettes financières (1 587) (847) (768) Dividendes versés par SECURIDEV (990) (1 202) (1 266) Dividendes versés aux minoritaires des filiales (6) (6) (8) Dividendes reçus sur résultats antérieurs à la consolidation 89 Impact des variations de taux de change (684) Impact du retraitement d ouverture des crédits-bails Impact des variations de périmètre 0 24 Trésorerie provenant des opérations de financement (2 677) Variation de la trésorerie (2 066) Variation réelle de la trésorerie à court terme (1 938) Impact des variations à taux de change (82) 12 (136) Impact du retraitement d ouverture des crédits-bails Impact des variations de périmètre 0 9 Capacité d autofinancement

13 5. Annexe aux comptes consolidés de la société SECURIDEV au 31 décembre 2003 A - Introduction Les comptes du Groupe SECURIDEV au 31 décembre 2003 intègrent le compte du résultat de la société TITAN sur la totalité de l exercice contre un mois sur l exercice 2002 : l incidence en 2003 est de 12,4 M sur le chiffre d affaires et de 1,4 M sur le résultat d exploitation du Groupe. B - Principes comptables et méthodes d évaluation Liste des sociétés consolidées Pourcentage de contrôle Méth. Pays N Siren Activité conso. SECURIDEV France Société mère Serrurerie I.G. DENY FONTAINE France 99,59 99,59 99, Serrurerie I.G. FONTAINE France 100, Serrurerie I.G. METALUX France 99,79 99,08 99, Serrurerie I.G. PICARD-SERRURES France 99,99 99,99 96, Serrurerie I.G. GIE SERUTOL France 100,00 99,79 99, Serrurerie I.G. EUROVAP France 99,59 99, Serrurerie I.G. BROGSER France 99,71 99,18 99, Serrurerie I.G. BEUGNOT France 99,66 99,58 99, Serrurerie I.G. RONIS France 100,00 100,00 100, Serrurerie I.G. RONIS SISPA Italie 100,00 / Serrurerie I.G. RONIS U.K. G-B 100,00 100,00 100,00 / Serrurerie I.G. RONIS THAÏLANDE Thaïlande 100,00 / Serrurerie I.G. CR SERRATURE Italie 100,00 100,00 100,00 / Serrurerie I.G. SIAS Italie 100,00 100,00 100,00 Serrurerie I.G. ELZETT-FEK - SOPRON Hongrie 50,00 50,00 50,00 / Galvanisation I.P. EURO-ELZETT Hongrie 100,00 100,00 100,00 / Serrurerie I.G. SECURIDEV POLOGNE Pologne 100,00 100,00 100,00 / Serrurerie I.G. SECURIDEV TCHÉQUIE République 100,00 100,00 100,00 / Serrurerie I.G. tchèque TITAN Slovénie 70,51 68,19 / Serrurerie I.G. Abréviation : I.G. : Intégration globale - I.P. : Intégration proportionnelle. Seule la filiale de la société TITAN n est pas consolidée, TITAN ZAGREB, filiale commerciale en Croatie détenue à 30 % est déjà mise en équivalence dans les comptes sociaux. 1. Référentiel Les comptes consolidés de l exercice clos le 31 décembre 2003 sont établis conformément aux principes définis par la loi du 3 janvier 1985 et à son décret d application du 17 février 1986, modifiés par le règlement CRC homologué par arrêté du 11 juin Périmètre et méthode de consolidation Toutes les sociétés incluses dans le périmètre sont consolidées selon la méthode de l intégration globale, exception faite de la société ELZETT-FEK consolidée selon la méthode de l intégration proportionnelle. Toutes les sociétés clôturent leurs comptes au 31 décembre. 3. Changement de méthode Aucun changement de méthode n a été appliqué cette année. 12

14 4. Conversion des états financiers des filiales étrangères Les postes du bilan sont convertis au taux de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les charges et produits du compte de résultat sont convertis au cours moyen de l exercice. Les écarts résultant de cette méthode de conversion figurent au bilan dans les capitaux propres au poste Écarts de conversion. 5. Écarts de première consolidation Les différences de première consolidation ont été affectées aux marques qui ont été évaluées sur la base d une étude réalisée par un expert indépendant. La méthode utilisée repose sur la capitalisation d un surprofit. Ces évaluations sont remises à jour annuellement en fonction des critères d origine. Une dépréciation est comptabilisée lorsqu une perte de valeur est constatée. Les écarts d acquisition résiduels sont amortis sur des durées de 10 ou 20 ans en fonction des rentabilités actuelles et prévisionnelles des sociétés concernées. Les écarts d'acquisition (actifs ou passifs) non significatifs et ceux générés par l'acquisition d'intérêts minoritaires en cours d'année sont amortis ou repris sur l'exercice. 6. Subventions d investissement Les subventions d'investissement sont éliminées des capitaux propres et comptabilisées dans un compte de produits constatés d'avance. 7. Immobilisations incorporelles Outre les marques provenant de l affectation des écarts de première consolidation, les immobilisations incorporelles comprennent principalement des frais d établissement, des frais de recherche et développement, des fonds de commerce et des brevets et logiciels évalués à leur coût d acquisition ou de production. Les principales durées d'amortissement retenues pour ces immobilisations incorporelles sont les suivantes : Fonds de commerce : 1 an. Frais d'établissement, frais de recherche et développement : 3 à 5 ans (à compter de la commercialisation pour les frais de recherche et développement). Autres immobilisations incorporelles : 1 à 5 ans. Les frais de recherche et développement ne sont immobilisés que s ils concernent un investissement significatif et sont alors amortis entre 3 et 5 ans. 8. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d acquisition ou de production. Les amortissements sont calculés généralement selon le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue. Les durées d'amortissements généralement retenues sont les suivantes : Fonds de commerce : 1 an. Constructions : ans. Mobilier, agencements et matériels de bureau : 3-10 ans. Matériels de production et équipements : 3-8 ans. Les leasings sont, conformément au nouveau référentiel, immobilisés et amortis sur les durées suivantes : Constructions : 20 ans. Matériel de production : 3-8 ans. Les taux d intérêt sont ceux figurant dans les contrats ainsi que les valeurs activées. 9. Immobilisations financières Les titres de participation non consolidés sont évalués à leur coût d'acquisition. Le cas échéant, une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur figurant au bilan est supérieure à la valeur d'usage. Celle-ci est déterminée en tenant compte de la quote-part de situation nette et des perspectives de rentabilité. 10. Stocks Les matières et marchandises sont évaluées au dernier coût d'achat, ce qui, compte tenu de la rotation rapide de ces stocks est proche d une valorisation de type premier entré, premier sorti. Les produits finis et les encours de productions sont évalués à leur coût de production. Lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix de revient, une provision pour dépréciation est constituée. 11. Créances Les créances sont retenues à leur valeur nominale. Une provision est pratiquée lorsque leur valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable. 12. Charges à répartir La société a décidé de ne pas répartir de charges. 13. Impôt sociétés Le montant des impôts effectivement dû à la clôture de l exercice est corrigé des impôts différés calculés selon la méthode du report variable sur les retraitements pratiqués en consolidation, ainsi que sur les différences temporaires existant entre le résultat comptable et le résultat fiscal. L excédent des impôts différés actifs, y compris ceux se rapportant au déficit reportable, sur les impôts différés passifs, déterminés par entité fiscale est constaté dès lors que la probabilité de la réalisation est établie. 13

15 14. Conversion des opérations en devises Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l opération. Les dettes et créances figurent au bilan pour leur contrevaleur au cours de fin d exercice. Les différences sont portées dans les comptes d écart de conversion. 15. Résultat par action Le nombre d actions retenues pour ce calcul est égal au nombre total d actions émises duquel sont déduites les actions détenues en autocontrôle. Aucun instrument dilutif du capital n a été émis par la société. 16. Distinction entre résultat exceptionnel et résultat courant Le résultat courant est celui provenant des activités dans lesquelles l entreprise est engagée dans le cadre de ses affaires ainsi que les activités annexes qu elle assume à titre accessoire ou dans le prolongement de ses activités normales. Le résultat exceptionnel résulte des événements ou opérations inhabituels distincts de l activité et qui ne sont pas censés se reproduire de manière fréquente ou régulière. Notes annexes aux états financiers consolidés Sauf indication contraire, les chiffres ci-après sont exprimés en milliers d euros. Note 1 - Immobilisations incorporelles La répartition des valeurs brutes est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Frais d établissement Frais de recherche et développement Brevets, licences, marques Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles en cours et avances 27 Valeur à la clôture La répartition des amortissements est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Frais d établissement Frais de recherche et développement Brevets, licences, marques Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles Valeur à la clôture La valeur nette des "Brevets - Licences - Marques" se répartit en : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 DENY FONTAINE PICARD METALUX RONIS Autres Valeur à la clôture

16 Note 2 - Écarts d acquisition Conformément aux dispositions réglementaires, les écarts d acquisition représentent la différence entre : - le coût des titres de participation, - la quote-part de l entreprise acquéreuse dans l évaluation totale des actifs et passifs identifiés à la date d acquisition. Ce poste enregistre donc des écarts consécutifs à une acquisition qu il n a pas été possible d affecter à un poste de l actif immobilisé. Les valeurs des écarts d'acquisition actifs au 31 décembre 2003 sont les suivantes : Valeurs brutes Amortis- Valeurs nettes Valeurs nettes Valeurs nettes Dates 31/12/02 sements 31/12/03 31/12/02 31/12/01 RONIS BROGSER DENY FONTAINE C.R. SERRATURE BEUGNOT TITAN Total L écart d acquisition de la société TITAN a été ajusté sur l exercice à la baisse de 217 K. Les durées d'amortissement retenues sont : - 20 ans pour ceux constatés sur les sociétés RONIS, BEUGNOT et DENY FONTAINE, - 10 ans pour celui constaté sur la société TITAN. Les acquisitions d un montant peu significatif ont été amorties sur l exercice d acquisition dans leur intégralité. Note 3 - Immobilisations corporelles La répartition des valeurs brutes est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Terrains Terrains en crédit-bail 21 Constructions Constructions en crédit-bail Installations techniques, matériel industriel Matériel et outillage en crédit-bail Autres immobilisations Immobilisations corporelles en cours et avances Total Comme le montre le tableau de flux, la baisse du forint hongrois et du tolar slovène provoque une réduction des valeurs immobilisées et des amortissements de 1,80 M et 1,33 M du Groupe. Au cours de l exercice, PICARD a cédé son site logistique de Romainville tandis que les sociétés METALUX et EURO-ELZETT construisaient des extensions de leurs usines pour un montant respectif de 933 K (en leasing) et 555 K (par emprunt). 15

17 La répartition des amortissements est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Terrains Constructions Constructions en crédit-bail Installations techniques, matériel industriel Matériel et outillage en crédit-bail Autres immobilisations Immobilisations corporelles en cours et avances Total La répartition de ces immobilisations nettes par activité est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Branche Grand public Branche Professionnelle Consolidé SECURIDEV Les investissements se répartissent ainsi : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Branche Grand public Branche Professionnelle Investissement consolidé Note 4 - Immobilisations financières La répartition des valeurs brutes est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Autres titres immobilisés Prêts Autres immobilisations financières Total La société TITAN a cédé sa participation minoritaire dans une fonderie. Ces titres étaient intégralement provisionnés. Les prêts figurant dans le tableau ci-dessus sont d une durée supérieure à deux ans. La répartition des provisions est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Autres titres immobilisés Prêts Autres immobilisations financières Total

18 Note 5 - Stocks La répartition des stocks est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Brut Provisions Net Net Net Matières premières Encours de productions de biens Produits intermédiaires et finis Marchandises Total Note 6 - Clients et comptes rattachées La rubrique se présente comme suit : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Clients et comptes rattachés Provisions (1 539) (1 641) (1 554) Total Il n y a pas de créance client à plus d un an. Note 7 - Créances diverses 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Comptes courants 501 Créances sociales et fiscales Autres créances et acomptes d impôt Avances et acomptes versés Provisions (501) (16) (224) Total Il n y a pas de créance à plus d un an. Note 8 - Disponibilités et valeurs mobilières de placement Elles se détaillent comme suit en valeur nette : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Valeurs mobilières de placement Disponibilités Total Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur cours du 31 décembre

19 Note 9 - Capitaux propres La variation des capitaux propres consolidés s analyse comme suit : Réserves Réserves Écarts Capital sociales consolidées de conversion Résultats Total Valeur au 31/12/ (2 582) (12 022) Variation autocontrôle (1 259) (1 259) Affectation du résultat 12/01 (5 316) (7 908) (1 202)** Écarts de conversion (3) (3) Autres mouvements 42 (42) 0 Provisions * (463) (463) Résultat 12/ Valeur au 31/12/ (7 688) (2 627) Variation autocontrôle (4 341) Affectation du résultat 12/ (1 325) 64 (2 121) (990) ** Écart de conversion (663) (663) Autres mouvements Résultat 12/ Valeur au 31/12/ (6 047) (3 226) * Changement de méthode exercice ** Dividende versé. Note 10 - Intérêts minoritaires La variation des intérêts minoritaires s analyse comme suit : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Au 1 er janvier Résultat de l exercice Dividendes versés (6) (6) (8) Variation de périmètre Écart de conversion (22) (10) 2 Au 31 décembre La variation de périmètre provient essentiellement de l ajustement de la survaleur de TITAN. Note 11 - Provisions pour risques et charges Les provisions pour risques et charges inscrites au bilan consolidé ont évolué de la manière suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Coûts des mesures de réorganisation Risque de change 6 5 Litiges ou contentieux Réclamations Autres risques et charges Impôts différés passif Grosses réparations Total

20 Note 12 - Emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit Leur répartition au 31 décembre 2003, par échéance et par catégorie est la suivante : Emprunts et dettes auprès Total au 31/12/2003 Total au Total au des établissements > 1 an à Total par 31/12/02 31/12/01 de crédit < 1 an > 5 ans > 5 ans catégorie par catégorie par catégorie Emprunts auprès des établissements de crédit Dettes financières sur crédits-bails Intérêts courus sur les emprunts Concours bancaires courants Total par échéance au 31/12/ Total par échéance au 31/12/ Total par échéance au 31/12/ Tous les emprunts auprès des établissements de crédit ont été souscrits à plus d un an à l origine. La dette de la société TITAN qui l an passé était en grande partie à échéance à moins d un an, en tolars, avec un intérêt fixe élevé a été remboursée puis souscrite à nouveau à taux variable, en euros, avec un nouvel échéancier sur six années. Les emprunts et dettes financières ci-dessus sont à rapprocher des liquidités et placements au 31 décembre 2003, soit K contre K au 31 décembre Hors dettes liées à la participation des salariés, l'endettement financier net a donc évolué comme suit : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédits Disponibilités et autres titres placés (3 386) (2 374) (1 266) Endettement financier net auprès des établissements de crédit Autres dettes financières (note 13) Endettement financier global Parmi ces emprunts et dettes financières, K sont couverts par des sûretés réelles. Il n y a pas d emprunts et dettes financières libellés dans des devises autres que celles de la zone de l euro. La répartition des emprunts entre taux fixe et taux variable est la suivante : Taux variable Taux fixe Emprunts auprès des établissements de crédit Leasings Concours bancaires courants Le taux d'intérêt moyen des emprunts ressort à 4,21 % contre 4,82 % en 2002 et 5,92 % en

21 Note 13 - Emprunts et dettes financières diverses Leur répartition au 31 décembre 2003, par échéance et par catégorie est la suivante : Total au 31/12/2003 Total au Total au Emprunts et dettes > 1 an à Total par 31/12/02 31/12/01 financières diverses < 1 an > 5 ans > 5 ans catégorie par catégorie par catégorie Autres dettes financières Participation des salariés Total par échéance au 31/12/ Total par échéance au 31/12/ Total par échéance au 31/12/ Les autres dettes financières sont constituées d une avance ANVAR de 500 K, de divers dépôts reçus et de financements spéciaux accordés par des établissements para-financiers (assureurs, ministère de l Économie). Note 14 - Dettes diverses La répartition par nature est la suivante : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Autres dettes d exploitation : Avances et acomptes reçus Dettes sur immobilisations Dettes sociales et fiscales Autres dettes Produits constatés d avance Total Ces dettes sont toutes à moins d un an. Note 15 - Engagements hors bilan Ils se présentent comme suit : 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Crédit-bail Indemnités de départ à la retraite Garanties sur crédits de trésorerie Nantissement/hypothèques Total Les indemnités de départ à la retraite ont été évaluées en tenant compte des éléments suivants : - pourcentage d espérance de vie, - probabilité de présence lors du départ à la retraite, - salaire probable en fin de carrière, - actualisation au taux de 4,8 %, - départ à l initiative du salarié à 65 ans pour les cadres et 60 ans pour les non-cadres. Il n y a aucun effet escompté non échu au 31 décembre

22 Note 16 - Chiffre d affaires, marges, résultat d exploitation Par zone géographique, la répartition du chiffre d affaires est la suivante : Variation 02/ en K % en K % en K % en K % France (3 129) (5,6) , , ,2 Etranger , , , ,8 Total , , , ,0 Par marché, la répartition du chiffre d affaires est la suivante : Variation 03/ en K % en K % en K % en K % Grand public , , , ,0 Professionnel (2 454) (5,6) , , ,0 Total , , ,0 Les marges hors cessions interbranches sont les suivantes : 31/12/03 % sur 31/12/02 % sur 31/12/01 % sur production production production Grand Public , , ,0 Professionnelle , , ,2 Consolidé SECURIDEV , , ,0 Les résultats d exploitation dégagés sont les suivants : 31/12/03 % CA 31/12/02 % CA 31/12/01 % CA Grand Public , , ,2 Professionnelle , , ,3 Consolidé SECURIDEV , , ,3 Note 17 - Dotations, reprises des provisions d exploitation La décomposition des dotations et des reprises sur provisions d'exploitation hors incidence des variations de change est la suivante : Dotations Reprises Dotations Reprises Dotations Reprises Amortissements Provisions - Stocks Créances Risques et charges Total Les amortissements comprennent la quote-part des charges de crédit-bail hors intérêts de 295 K. Les créances devenues irrécouvrables au cours de l exercice, nettes des indemnités d assurance-crédit, sont de 146 K. Les destructions de stocks se sont élevées à 218 K. Il n y a pas de profit sur reprise de provision sans objet dans ce poste. 21

23 Note 18 - Résultat financier Le résultat financier s analyse comme suit : Intérêts et charges financières assimilés (904) (1 080) (1 244) Intérêts sur crédit-bail (60) (47) (55) Produits des placements Résultat net de change (4) Autres charges et produits financiers Total (830) (863) (1 145) Note 19 - Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel s analyse comme suit : Cession d immobilisations Restructuration (1 650) (934) (991) Contentieux, procès et litiges, sinistres 150 (111) (153) Autres 109 (176) (88) Total (582) (1 019) (1 096) Il n y a pas de profit sur reprise de provisions sans objet dans ce poste. Note 20 - Impôts sur les sociétés L impôt net consolidé se décompose ainsi : Impôt des sociétés françaises Impôt des sociétés étrangères 255 Impôt différé net (808) Impôt net consolidé 963 Les mouvements du compte d impôts différés s analysent comme suit : Impôts différés au 31 décembre Variations d impôts de l année 808 Modification de l impôt différé affecté en survaleur (197) Différence de change 9 Impôts différés au 31 décembre

24 Le produit d impôt différé de l exercice se décompose notamment comme suit : Activation de l impôt différé sur filiale déficitaire intégrée Reprise d impôt différée sur provision d ouverture (689) Impôt différé sur différence de charges temporairement non déductibles (42) Impact des retraitements de consolidation 44 Impôt différé net au 31 décembre Pour un résultat net de K et de 962 K d impôt, le taux d imposition ressort à 20 %. Les écarts principaux par rapport à un impôt normatif de K à 34,3 % sont : - une économie de 463 K sur les déficits reportables non activés de la société TITAN ; - un différentiel d imposition favorable de 52 K sur le périmètre étranger non intégré fiscalement ; - un gain net de 73 K post-clôture sur l exercice 2002 ainsi qu une économie d impôt de 155 K sur la sortie de périmètre de la filiale polonaise ; - des charges non déductibles de 175 K dues principalement à l amortissement de fonds de commerce entraînant 60 K d imposition supplémentaire. Le profit d intégration fiscale sur le résultat propre de SECURIDEV SA est de 518 K. Note 21 - Effectifs Les effectifs moyens du groupe SECURIDEV en 2003 se ventilent de la manière suivante : Cadres Agents de maîtrise et employés Ouvriers Total L effectif en fin d année était de personnes. Le montant des rémunérations allouées aux membres des organes de direction est indiqué dans le rapport de gestion. 23

25 6. Rapport des Commissaires aux Comptes Comptes consolidés Exercice clos le 31 décembre 2003 En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société SECURIDEV S.A. relatifs à l exercice clos le 31 décembre 2003, tels qu ils sont joints au présent rapport. Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes. 1. Opinion sur les comptes consolidés Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après. Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation. 2. Justification des appréciations En application des dispositions de l article L du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, introduites par la loi sur la sécurité financière du 1 er août 2003 et applicables pour la première fois à cet exercice, nous vous informons que les appréciations auxquelles nous avons procédé, pour émettre l'opinion ci-dessus sur les comptes consolidés pris dans leur ensemble, et qui ont porté notamment sur les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l arrêté des comptes, ainsi que leur présentation d ensemble, n appellent pas de commentaire particulier. 3. Vérification spécifique Par ailleurs, nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport de gestion du Groupe, conformément aux normes professionnelles applicables en France. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés. Levallois-Perret et Neuilly-sur-Seine, le 17 mai 2004 Les Commissaires aux Comptes KPMG Entreprises Patrick RIFFAUD DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Bernard SCHEIDECKER 24

26 2Comptes sociaux Rapport annuel

27 1. Rapport de gestion sur les comptes sociaux de l exercice clos le 31 décembre 2003 Messieurs, Nous vous avons réunis en Conseil d Administration en application des statuts et de la loi sur les sociétés commerciales pour vous rendre compte de l'activité de la Société au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2003, des résultats de cette activité et des perspectives d'avenir, et soumettre à votre approbation le bilan et les comptes annuels dudit exercice. Les convocations prescrites par la loi vous ont été régulièrement adressées et tous les documents et pièces prévus par la réglementation en vigueur ont été tenus à votre disposition dans les délais impartis. Présentation des comptes annuels de l exercice clos le 31 décembre 2003 Les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2003 que nous soumettons à votre approbation ont été établis conformément aux règles de présentation et aux méthodes d'évaluation prévues par la réglementation en vigueur. Les règles de présentation et les méthodes d'évaluation retenues sont identiques à celles de l'exercice précédent. Le compte de résultat fait apparaître une perte nette de ,04, après déduction des amortissements et provisions réglementaires et justifiées, que nous vous proposons de répartir conformément aux statuts, comme il sera dit ci-après. Résultats financiers et activité de la Société au cours de l exercice clos le 31 décembre 2003 Le résultat de l exercice est négatif de (2 170) K, et s explique essentiellement par le résultat exceptionnel négatif de (4 405) K résultant principalement de la provision sur titres RONIS pour un montant de K ainsi que de la provision pour dépréciation de notre créance en compte courant sur SECURIDEV POLSKA pour un montant de 485 K. Au cours de l exercice, la Société a augmenté sa participation dans TITAN d.d. de 2,33 %, passant de 68,19 % à 70,51 %. Les principaux comptes de charges et de produits de l'exercice écoulé engendrent le résultat suivant : Produits d'exploitation Charges d'exploitation Résultat d exploitation (51 956) Produits financiers Charges financières Résultat financier Résultat courant avant impôts Produits exceptionnels Charges exceptionnelles Résultat exceptionnel ( ) Participation des salariés aux résultats de l entreprise - Impôts sur les bénéfices ( ) Perte ( ) Il résulte d'une comparaison avec l'exercice précédent, l'évolution suivante : Résultats Exercice 2003 Exercice 2002 Chiffre d affaires Résultat d exploitation (51 956) ( ) Résultat financier Résultat courant avant impôts Résultat exceptionnel ( ) Résultat de l exercice ( )

28 Activité juridique Approbation des comptes de l'exercice 2002 Par délibération de l'assemblée Générale Mixte en date du 26 juin 2003, les actionnaires ont approuvé les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2002, faisant apparaître un bénéfice net comptable de et ont décidé d'affecter ce résultat au compte Report à nouveau. La même assemblée a décidé de distribuer à titre de dividende la somme de ,8, soit 0,38 par action, hors avoir fiscal, prélevé sur le résultat de l exercice Ce dividende a été mis en paiement à compter du 16 juillet Les dividendes correspondant aux actions propres détenues par la Société le jour de la distribution étaient affectés au compte Report à nouveau. Conventions réglementées Nous avons donné à nos Commissaires aux Comptes toutes les indications utiles pour leur permettre de présenter leur rapport spécial sur les conventions visées par l'article L et suivants du Code de commerce. Affectation du résultat de l'exercice 2003 Nous vous proposons d affecter la perte de l'exercice s élevant à ( ,04), au compte Report à nouveau. Par ailleurs, nous vous proposons : de distribuer à titre de dividende la somme de , soit 0,42 par action, hors avoir fiscal, à prélever sur le résultat de l exercice 1999 et figurant au compte Report à nouveau. Ce dividende serait mis en paiement à compter du 16 juillet 2004 ; d affecter au compte Réserves légales la somme de à prélever sur le résultat de l exercice 2002 et figurant au compte Report à nouveau. Rappel des dividendes distribués Conformément aux dispositions de l'article 243 bis du Code général des impôts, nous vous rappelons que les sommes distribuées à titre de dividendes, pour les trois exercices précédents, ont été les suivantes : Exercice Dividende distribué ,46 (par action, hors avoir fiscal) ,46 (par action, hors avoir fiscal) ,38 (par action, hors avoir fiscal sur résultat 1999) Dépenses non déductibles fiscalement Conformément aux dispositions des articles 223 quater et 223 quinquies du Code des impôts, nous vous précisons que les comptes de l'exercice écoulé ne prennent pas en charge de dépenses non déductibles du résultat fiscal, au regard de l article 39-4 dudit code. Activité en matière de recherche et de développement Notre Société n a pas immobilisé de frais de cette nature au cours de l'exercice 2003 au poste Frais de recherche et de développement à l'actif du bilan. Tableaux des résultats de la Société au cours des cinq derniers exercices Au présent rapport, est joint en annexe le tableau des résultats des cinq derniers exercices prévu par l'article 148 du décret du 23 mars Prise et cession de participations ou de contrôle Contrôle pris au cours de l'exercice : néant. Participations croisées : néant. Cession de participation : néant. Répartition des droits de vote Conformément aux dispositions de l'article du Code de commerce et compte tenu des informations reçues notamment en application de l'article de ce code, nous vous indiquons l'identité des personnes physiques ou morales : Possédant plus du vingtième (5 %) des droits de vote : néant. Possédant plus du dixième (10 %) des droits de vote : GROUPE BNP PARIBAS, dont le siège social est à Paris (75009) - 16, boulevard des Italiens, immatriculée au RCS de Paris sous le n B Possédant plus du cinquième (20 %) des droits de vote : néant. Possédant plus du tiers (33,33 %) des droits de vote : néant. Possédant plus de la moitié (50 %) des droits de vote : néant. Possédant plus des deux tiers (66,66 %) des droits de vote : SOCIÉTÉ FINANCIÈRE DE PARTICIPATION INDUSTRIELLE S.F.P.I. dont le siège social est à Paris (75017) 20, rue de l Arc de Triomphe, immatriculée au RCS Paris B Actions inscrites au nom de la Société Suite à la réduction du capital par annulation des titres autodétenus, décidée par l Assemblée Générale Mixte du 26 juin 2003, aucune action n est inscrite au nom de la Société. État de la participation des salariés au capital social L'état de la participation des salariés au capital social au 31 décembre 2003 se situe à titres, soit 0,44 %, au travers du FCP SECURIDEV ÉPARGNE. 27