États financiers annuels

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1 États financiers annuels Portefeuilles BMO privé 31 décembre 2015 Portefeuille BMO privé d obligations canadiennes de sociétés

2 Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de parts de Portefeuille BMO privé du marché monétaire canadien (auparavant Portefeuille canadien du marché monétaire BMO Harris) Portefeuille BMO privé spécial d actions canadiennes (auparavant Portefeuille canadien spécial de croissance BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions américaines (auparavant Portefeuille américain d actions BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions internationales (auparavant Portefeuille international d actions BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions américaines de croissance (auparavant Portefeuille américain de croissance BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions canadiennes à revenu (auparavant Portefeuille canadien d actions à revenu BMO Harris) Portefeuille BMO privé d obligations canadiennes à court terme (auparavant Portefeuille canadien d obligations à court terme BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions canadiennes de croissance (auparavant Portefeuille canadien d actions de croissance BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions canadiennes modéré (auparavant Portefeuille canadien d actions de valeurs sûres BMO Harris) Portefeuille BMO privé d obligations canadiennes à moyen terme (auparavant Portefeuille canadien d obligations à moyen terme BMO Harris) Portefeuille BMO privé d obligations canadiennes de sociétés (auparavant Portefeuille canadien d obligations d entreprise BMO Harris) Portefeuille BMO privé de rendement diversifié (auparavant Portefeuille de revenu diversifié BMO Harris) Portefeuille BMO privé d actions des marchés émergents (auparavant Portefeuille d actions des marchés émergents BMO Harris) Portefeuille BMO privé spécial d actions américaines (auparavant Portefeuille spécial d actions américaines BMO Harris) (collectivement les «Portefeuilles») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chaque Portefeuille, qui comprennent l état de la situation financière au 31 décembre 2015 et au 31 décembre 2014, et l état du résultat global, l état de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et le tableau des flux de trésorerie pour les exercices clos le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2014, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Portefeuilles conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS), ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Portefeuilles sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle

3 Rapport de l auditeur indépendant interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Portefeuilles donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Portefeuilles au 31 décembre 2015 et au 31 décembre 2014, ainsi que de leur performance financière et de leurs flux de trésorerie pour les exercices clos le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2014, conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 15 mars 2016

4 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 31 décembre 31 décembre Aux Actif Actif courant Trésorerie Placements Actifs financiers non dérivés Montant à recevoir pour la vente de placements Souscriptions à recevoir Intérêts à recevoir Total de l actif Passif Passif courant Achats de placements à payer Rachats à payer Distributions à payer 1 0 Charges à payer Total du passif Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part 10,44 $ 10,46 $ 44

5 ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part.) 31 décembre 31 décembre Périodes closes les Revenus Revenus d intérêts Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Gain net réalisé Variation de la (moins-value) plus-value latente (1 535) Gain net sur la juste valeur des placements et dérivés Prêt de titres 0 Gain de change 0 Total des autres revenus 0 Total des revenus Charges Honoraires de sous-conseillers (note 6) Honoraires d audit Frais du comité d examen indépendant (note 6) 4 3 Retenues d impôts 0 Droits de garde Frais juridiques et frais de dépôt Frais de service aux porteurs de parts Frais d imprimerie et de papeterie Charges d exploitation absorbées par le gestionnaire (note 6) (1 717) (1 037) Total des charges Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 8) 0,31 0,45 45

6 ÉTAT DE L ÉVOLUTION DE L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 31 décembre 31 décembre Périodes closes les Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Distributions aux porteurs de parts rachetables Revenu de placement net (36 557) (29 319) Remboursement de capital (183) (15) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (36 740) (29 334) Transactions sur parts rachetables Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Rachat de parts rachetables ( ) ( ) Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période

7 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens.) 31 décembre 31 décembre Périodes closes les Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Ajustements au titre des éléments suivants : Gain net réalisé sur la vente de placements et de dérivés (3 975) (1 252) Variation de la moins-value (plus-value) latente sur les placements et les dérivés (13 676) Augmentation des intérêts à recevoir (969) (5 856) (Diminution) augmentation des charges à payer (2) 65 Amortissement des primes et escomptes Achats de placements ( ) ( ) Produit de la vente et de l échéance de placements Entrées de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation ( ) ( ) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Distributions aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (1 345) (1 157) Produit de l émission de parts rachetables Sommes versées au rachat de parts rachetables ( ) ( ) Sorties de trésorerie nettes liées aux activités de financement (Diminution) augmentation nette de la trésorerie (1 913) Trésorerie à l ouverture de l exercice (742) Trésorerie à la clôture de l exercice Information supplémentaire Intérêts reçus, déduction faite des retenues d impôts* * Cet élément est lié aux activités d exploitation. 47

8 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Coût Juste valeur Obligations et débentures Obligations et débentures de sociétés 95,7 % 407 International Inc., série 10-A3, billets à moyen terme, premier rang, garantis, 4,300 %, 26 mai Aimia Inc., série 5, billets, premier rang, garantis, 4,350 %, 22 janv Algonquin Power Co., billets, premier rang, non garantis, 4,650 %, 15 févr Alimentation Couche-Tard Inc., série 1, billets, premier rang, non garantis, 2,861 %, 1 er nov Alimentation Couche-Tard Inc., série 2, billets, premier rang, non garantis, 3,319 %, 1 er nov Alimentation Couche-Tard Inc., série 4, billets, premier rang, non garantis, 4,214 %, 21 août Alimentation Couche-Tard Inc., série 5, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,600 %, 2 juin Alliance Pipelines Limited Partnership, billets, premier rang, non garantis, 4,928 %, 16 déc Alliance Pipelines Limited Partnership, billets, premier rang, garantis, rachetables, fonds d amortissement, 7,217 %, 31 déc AltaGas Income Trust, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,490 %, 27 mars AltaGas Ltd., série 8, billets à moyen terme, non garantis, 3,720 %, 28 sept AltaGas Ltd., série 10, billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 3,570 %, 12 juin AltaLink, L.P., série , billets à moyen terme, garantis, 5,243 %, 29 mai AltaLink, L.P., série , billets à moyen terme, garantis, 2,978 %, 28 nov AltaLink, L.P., série , billets à moyen terme, garantis, 3,668 %, 6 nov AltaLink, L.P., série , billets à moyen terme, garantis, 3,399 %, 6 juin American Express Canada Credit Corp., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,310 %, 29 mars Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,390 %, 12 juill Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,240 %, 11 déc Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 6,020 %, 2 mai Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,210 %, 13 sept Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,840 %, 4 juin Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,100 %, 6 oct

9 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres 49 Valeur nominale (en milliers) Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,400 %, 23 avr Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,120 %, 16 mars Banque de Montréal, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 4,609 %, 10 sept Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, 2,598 %, 27 févr Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, 4,100 %, 8 juin Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,370 %, 11 janv Banque de Nouvelle-Écosse, billets, premier rang, non garantis, 2,242 %, 22 mars Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,330 %, 1 er mai Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,750 %, 13 août Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,462 %, 14 mars Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,400 %, 28 oct Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,270 %, 13 janv Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,130 %, 15 juin Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,090 %, 9 sept Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,270 %, 11 janv Banque de Nouvelle-Écosse, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,873 %, 4 juin Banque de Nouvelle-Écosse, billets à moyen terme, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,898 %, 3 août Banque de Nouvelle-Écosse, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 3,036 %, 18 oct Bankers Hall LP, billets, garantis, fonds d amortissement, 4,377 %, 20 nov bcimc Realty Corporation, série 9, billets, non garantis, 2,650 %, 29 juin bcimc Realty Corporation, billets, non garantis, 2,790 %, 2 août bcimc Realty Corporation, série 8, billets, non garantis, 2,960 %, 7 mars bcimc Realty Corporation, série 10, billets, non garantis, 3,510 %, 29 juin bcimc Realty Corporation, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 2,840 %, 3 juin bcimc Realty Corporation, série 12, billets, non garantis, 2,100 %, 3 juin Coût Juste valeur

10 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Bell Canada, série M-22, billets à moyen terme, 4,400 %, 16 mars Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,880 %, 26 avr Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,520 %, 26 févr Bell Canada, série M-25, débentures, premier rang, non garanties, 3,350 %, 18 juin Bell Canada, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,540 %, 12 juin Bell Canada, série M-27, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,250 %, 17 juin Bell Canada, série M-24, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,950 %, 19 mai Bell Canada, série M-30, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,150 %, 29 sept Bell Canada, série M-40, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,000 %, 3 oct Bell Canada, série M-26, billets, premier rang, non garantis, 3,350 %, 22 mars Bell Canada, série M-29, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 4,700 %, 11 sept Fiducie de capital BMO II, série A, billets, second rang, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 10,221 %, 31 déc BMW Canada Inc., série I, billets, premier rang, non garantis, 2,330 %, 23 mai BMW Canada Inc., série K, billets, premier rang, non garantis, 2,330 %, 26 sept BMW Canada Inc., série M, billets, premier rang, non garantis, 2,270 %, 26 nov Bow Centre Street LP, série C, billets, garantis, 3,797 %, 13 juin Brookfield Asset Management Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,950 %, 9 avr Brookfield Asset Management Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,540 %, 31 mars Brookfield Asset Management Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 5,040 %, 8 mars Brookfield Infrastructure Finance ULC, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,452 %, 11 mars Brookfield Renewable Energy Partners ULC, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,752 %, 2 juin BRP Finance ULC, série 3, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,250 %, 5 nov BRP Finance ULC, série 7, billets à moyen terme, non garantis, 5,140 %, 13 oct Caisse centrale Desjardins, série , billets de dépôt à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,502 %, 5 oct Caisse centrale Desjardins, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,795 %, 19 nov Coût Juste valeur 50

11 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Caisse centrale Desjardins, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 1,748 %, 2 mars Calloway Real Estate Investment Trust, série H, débentures, premier rang, non garanties, 4,050 %, 27 juill Calloway Real Estate Investment Trust, série N, billets, premier rang, non garantis, 3,556 %, 6 févr Corporation Cameco, série D, billets, premier rang, non garantis, 5,670 %, 2 sept Corporation Cameco, série G, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,190 %, 24 juin Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,950 %, 14 juill Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets, non garantis, 2,350 %, 18 oct Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets, non garantis, 2,220 %, 7 mars Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets, non garantis, 1,700 %, 9 oct Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, non garantis, 2,350 %, 24 juin Banque Canadienne Impériale de Commerce, billets de dépôt, non garantis, 1,850 %, 14 juill Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 2,750 %, 18 févr Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 2,800 %, 22 sept Canadian Natural Resources Limited, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,050 %, 19 juin Canadian Natural Resources Limited, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,600 %, 3 déc Canadian Natural Resources Limited, billets à moyen terme, non garantis, 2,890 %, 14 août Canadian Natural Resources Limited, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,550 %, 3 juin Compagnie de chemin de fer Canadien Pacifique, billets à moyen terme, non garantis, 6,250 %, 1 er juin Canadian Utilities Limited, débentures, premier rang, non garanties, 3,122 %, 9 nov Canadian Western Bank, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,049 %, 18 janv Canadian Western Bank, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,531 %, 22 mars Canadian Western Bank, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 3,463 %, 17 déc Capital Desjardins Inc., série G, billets, premier rang, garantis, 5,187 %, 5 mai Capital Desjardins Inc., série J, billets, premier rang, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 4,954 %, 15 déc Coût Juste valeur 51

12 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Capital Power Corporation, série 1, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,850 %, 21 févr Capital Power Corporation, série 2, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,276 %, 16 nov Caterpillar Financial Services Limited, non garanties, 2,63 %, 1 er juin Centre Street Trust, série B, billets, garantis, fonds d amortissement, 3,693 %, 14 juin Choice Properties L.P., série 8, billets, premier rang, non garantis, 3,600 %, 20 avr Choice Properties L.P., série 10, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,60 %, 20 sept Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, série A, billets, premier rang, non garantis, 3,554 %, 5 juill Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, série E, billets, premier rang, non garantis, 2,297 %, 14 sept Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix, série C, billets, premier rang, non garantis, 3,498 %, 8 févr Fiducie de capital CIBC, série A, billets de catégorie 1, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 9,976 %, 30 juin Cogeco Câble Inc., série 4, billets, premier rang, garantis, rachetables, 4,175 %, 26 mai Fonds de placement immobilier Cominar, série 1, billets, premier rang, non garantis, 4,274 %, 15 juin Fonds de placement immobilier Cominar, série 2, billets, premier rang, non garantis, 4,230 %, 4 déc Fonds de placement immobilier Cominar, série 4, billets, premier rang, non garantis, 4,941 %, 27 juill Consumers Gas Company Ltd., The, billets à moyen terme, 6,050 %, 5 juill CU Inc., billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 5,432 %, 23 janv CU Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 6,800 %, 13 août CU Inc., débentures, premier rang, non garanties, 4,801 %, 22 nov Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,280 %, 17 févr Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,270 %, 26 mars Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,420 %, 2 oct Société Financière Daimler Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,780 %, 19 août Dollarama Inc., billets, premier rang, non garantis, 3,095 %, 5 nov FPI de bureaux DREAM, série C, billets, premier rang, non garantis, 4,074 %, 21 janv Coût Juste valeur 52

13 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Emera Inc., série G, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,830 %, 2 déc Enbridge Gas Distribution Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,160 %, 4 déc Enbridge Gas Distribution Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,040 %, 23 nov Enbridge Gas Distribution Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,150 %, 22 août Enbridge Gas Distribution Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,310 %, 11 sept Enbridge Inc., billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 4,770 %, 2 sept Enbridge Inc., billets à moyen terme, non garantis, 4,530 %, 9 mars Enbridge Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,160 %, 11 mars Enbridge Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,190 %, 5 déc Enbridge Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,940 %, 30 juin Enbridge Income Fund Holdings Inc., série 12, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,950 %, 19 nov Enbridge Pipelines Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 6,620 %, 19 nov Enbridge Pipelines Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,450 %, 29 sept ENMAX Corporation, billets, premier rang, non garantis, 6,150 %, 19 juin EPCOR Utilities Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,800 %, 31 janv Fairfax Financial Holdings Limited, billets, premier rang, non garantis, 7,500 %, 19 août Federated Co-Operatives Limited, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,917 %, 17 juin First Capital Realty Inc., série M, billets, premier rang, non garantis, 5,600 %, 30 avr First Capital Realty Inc., série P, billets, premier rang, non garantis, 3,950 %, 5 déc First Capital Realty Inc., série Q, billets, premier rang, non garantis, 3,900 %, 30 oct First Capital Realty Inc., série S, billets, premier rang, non garantis, 4,323 %, 31 juill Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 4,875 %, 8 févr Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 3,320 %, 19 déc Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 3,700 %, 2 août Coût Juste valeur 53

14 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres 54 Valeur nominale (en milliers) Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,939 %, 19 févr Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,450 %, 7 mai Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 2,923 %, 16 sept Crédit Ford du Canada Limitée, billets, premier rang, non garantis, 3,279 %, 2 juill Gaz Métro Inc., série J, obligations hypothécaires, premier rang, garanties, 5,450 %, 12 juill Société de financement GE Capital Canada, série A, billets à moyen terme, 5,530 %, 17 août Société de financement GE Capital Canada, série A, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,400 %, 8 févr Société de financement GE Capital Canada, série A, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,420 %, 31 mai Société de financement GE Capital Canada, série A, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,680 %, 10 sept Société de financement GE Capital Canada, série A, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,600 %, 26 janv Financière General Motors du Canada Ltée, billets, premier rang, non garantis, 3,080 %, 22 mai Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série , billets à moyen terme, garantis, rachetables, 4,850 %, 1 er juin Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série , billets à moyen terme, garantis, 5,260 %, 17 avr Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série , billets à moyen terme, garantis, 5,960 %, 20 nov Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, série , billets à moyen terme, garantis, rachetables, 3,040 %, 21 sept Great-West LifeCo Finance (Delaware) LP, débentures, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 5,691 %, 21 juin Great-West Lifeco Inc., billets, premier rang, non garantis, 4,650 %, 13 août Fonds de placement immobilier H&R, série F, billets, premier rang, non garantis, 4,450 %, 2 mars Honda Canada Finance Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,275 %, 11 déc Honda Canada Finance Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,631 %, 12 août Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, 2,901 %, 13 janv Banque HSBC Canada, billets de dépôt, 3,558 %, 4 oct Banque HSBC du Canada, billets, premier rang, non garantis, 2,078 %, 26 nov Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,491 %, 13 mai Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,938 %, 14 janv Coût Juste valeur

15 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Banque HSBC Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,816 %, 7 juill Banque HSBC du Canada, billets, premier rang, non garantis, 2,449 %, 29 janv Banque HSBC du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,908 %, 29 sept Banque HSBC du Canada, série D, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 4,800 %, 10 avr Husky Energy Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,000 %, 12 mars Husky Energy Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,550 %, 12 mars Hydro One Inc., série 13, billets à moyen terme, non garantis, 5,180 %, 18 oct Hydro One Inc., série 28, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,780 %, 9 oct Hydro One Inc., série 33, billets à moyen terme, non garantis, 1,620 %, 30 avr Hydro One Inc., série 20, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,400 %, 1 er juin Hydro One Inc., série 25, billets à moyen terme, non garantis, 3,200 %, 13 janv Société financière IGM Inc., billets, premier rang, non garantis, 6,580 %, 7 mars Société financière IGM, Inc., billets, premier rang, non garantis, 7,350 %, 8 avr Industrielle Alliance, Assurance et services financiers Inc., billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,800 %, 16 mai Intact Corporation financière, série 1, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,410 %, 3 sept Inter Pipeline Ltd., série 4, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,448 %, 20 juill Inter Pipeline Ltd., série 3, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,776 %, 30 mai John Deere Canada Funding Inc., série 14-01, premier rang, non garanties, 2,300 %, 17 janv John Deere Canada Funding Inc., série 13-03, premier rang, non garanties, 2,650 %, 16 juill John Deere Canada Funding Inc., série 15-02, premier rang, non garanties, 2,050 %, 17 sept Kraft Canada, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 2,700 %, 6 juill Banque Laurentienne du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,278 %, 15 oct Banque Laurentienne du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,810 %, 13 juin Les Compagnies Loblaw limitée, série 2019, billets, premier rang, non garantis, 3,748 %, 12 mars Coût Juste valeur 55

16 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres 56 Valeur nominale (en milliers) Les Compagnies Loblaw limitée, série 2-B, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,220 %, 18 juin Les Compagnies Loblaw limitée, série 2023, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,860 %, 12 sept Lower Mattagami Energy LP, billets, garantis, 2,228 %, 23 oct Lower Mattagami Energy LP, série 14-1, billets, garantis, 3,416 %, 20 juin Magna International Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,100 %, 15 déc Manitoba Telecom Services Inc., série 8, billets à moyen terme, non garantis, 5,625 %, 16 déc La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, 4,165 %, 1 er juin La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,811 %, 21 févr La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,640 %, 15 janv La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,100 %, 1 er juin La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,389 %, 5 janv La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 3,181 %, 22 nov Fiducie de capital Financière Manuvie II, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 7,405 %, 31 déc Société Financière Manuvie, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 7,768 %, 8 avr Metro inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,200 %, 1 er déc Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,689 %, 21 août Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, non garantis, 2,794 %, 9 août Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,404 %, 28 oct Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,742 %, 3 mars Banque Nationale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,105 %, 18 mars Banque Nationale du Canada, billets à moyen terme, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 3,261 %, 11 avr NAV Canada, série , billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,304 %, 17 avr NAV Canada, série , billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,397 %, 18 févr North West Redwater Partnership/NWR Financing Co. Ltd., série C, billets, garantis, rachetables, 2,100 %, 23 févr North West Redwater Partnership/NWR Financing Co., Ltd., série A, billets, garantis, rachetables, 3,200 %, 22 juill Coût Juste valeur

17 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) OMERS Realty Corporation, série 1, billets, premier rang, non garantis, 2,498 %, 5 juin OMERS Realty Corporation, série 4, billets, premier rang, non garantis, 2,971 %, 5 avr OMERS Realty Corporation, série 2, billets, premier rang, non garantis, 3,358 %, 5 juin Pembina Pipeline Corporation, série 2, billets à moyen terme, non garantis, 3,770 %, 24 oct Pembina Pipeline Corporation, série 5, billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 3,540 %, 3 févr Fiducie de capital RBC, RBC TruCS, série , billets, second rang, subalternes, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 6,821 %, 31 déc Reliance LP, billets, garantis, 3,813 %, 15 sept Fonds de placement immobilier RioCan, série S, billets, premier rang, non garantis, 2,870 %, 5 mars Fonds de placement immobilier RioCan, série U, billets, premier rang, non garantis, 3,620 %, 1 er juin Fonds de placement immobilier RioCan, série R, billets, premier rang, non garantis, 3,716 %, 13 déc Fonds de placement immobilier RioCan, série T, billets, premier rang, non garantis, 3,725 %, 18 avr Fonds de placement immobilier RioCan, série W, billets, premier rang, non garantis, 3,287 %, 12 févr Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 3,000 %, 6 juin Rogers Communications Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,800 %, 13 mars Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,380 %, 4 nov Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 4,700 %, 29 sept Rogers Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,340 %, 22 mars Rogers Communications, Inc., billets, premier rang, non garantis, 4,000 %, 6 juin Rogers Communications, Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 4,000 %, 13 mars Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,660 %, 25 janv Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,580 %, 13 avr Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,364 %, 21 sept Banque Royale du Canada, billets, premier rang, non garantis, 2,260 %, 12 mars Banque Royale du Canada, série CB6, obligations couvertes, garanties, 3,770 %, 30 mars Coût Juste valeur 57

18 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,820 %, 12 juill Banque Royale du Canada, billets de dépôt, non garantis, 2,890 %, 11 oct Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,770 %, 11 déc Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,980 %, 7 mai Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,350 %, 9 déc Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,920 %, 17 juill Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,860 %, 4 mars Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,968 %, 2 mars Banque Royale du Canada, série 15, billets à moyen terme, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 2,990 %, 6 déc Banque Royale du Canada, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 4,930 %, 16 juill Saputo Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,654 %, 26 nov Fiducie de catégorie 1 (Tier 1) Banque Scotia, Scotia BaTS III, série , billets, premier rang, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 7,802 %, 30 juin Shaw Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,700 %, 2 mars Shaw Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,650 %, 1 er oct Shaw Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 5,500 %, 7 déc Shaw Communications Inc., billets, premier rang, non garantis, 4,350 %, 31 janv Corporation Shoppers Drug Mart, série 6, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,360 %, 24 mai Sobeys Inc., série , billets, premier rang, non garantis, 3,520 %, 8 août Sobeys Inc., série , billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,700 %, 8 août Compagnie d assurance Standard Life du Canada, billets, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 3,938 %, 21 sept Fiducie de capital Sun Life II, série , SLEECS, billets, premier rang, subalternes, rachetables, taux fixe/variable, 5,863 %, 31 déc Financière Sun Life inc., série E, débentures, premier rang, non garanties, 4,570 %, 23 août Financière Sun Life inc., série , débentures, subalternes, non garanties, rachetables, taux fixe/variable, 4,380 %, 2 mars Coût Juste valeur 58

19 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Financière Sun Life inc., série , billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 2,600 %, 25 sept Suncor Énergie Inc., série 4, billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 5,800 %, 22 mai Suncor Énergie Inc., série 5, billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 3,100 %, 26 nov Fiducie de Capital TD III, CaTS, série 2008, billets, non garantis, perpétuels, rachetables, taux fixe/variable, 7,243 %, 31 déc Fiducie de Capital TD IV, série 3, CaTS, billets, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 6,631 %, 30 juin TELUS Corporation, série CD, billets, premier rang, non garantis, 4,950 %, 15 mars TELUS Corporation, série CS, billets, non garantis, 1,500 %, 27 mars TELUS Corporation, série CG, billets, premier rang, non garantis, 5,050 %, 4 déc TELUS Corporation, série CH, billets, premier rang, non garantis, 5,050 %, 23 juill TELUS Corporation, série CO, billets, non garantis, rachetables, 3,200 %, 5 avr TELUS Corporation, série CT, billets, non garantis, rachetables, 2,350 %, 28 mars TELUS Corporation, série CJ, billets, non garantis, rachetables, 3,350 %, 15 mars TELUS Corporation, série CK, billets, non garantis, rachetables, 3,350 %, 1 er avr TELUS Corporation, série CQ, billets, non garantis, rachetables, 3,750 %, 17 janv TELUS Corporation, série CV, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,750 %, 10 mars Teranet Holdings LP, billets, premier rang, garantis, 4,807 %, 16 déc Thomson Reuters Corporation, billets, premier rang, non garantis, 3,369 %, 23 mai Thomson Reuters Corporation, billets, non garantis, 4,350 %, 30 sept Thomson Reuters Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 3,309 %, 12 nov Toronto Hydro Corporation, série 3, billets, premier rang, non garantis, 4,490 %, 12 nov Toronto Hydro Corporation, série 7, débentures, premier rang, non garanties, 3,540 %, 18 nov Toronto Hydro Corporation, série 8, débentures, premier rang, non garanties, rachetables, 2,910 %, 10 avr La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,824 %, 3 avr La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,433 %, 15 août Coût Juste valeur 59

20 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,171 %, 2 avr La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, non garantis, 2,447 %, 2 avr La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 1,693 %, 2 avr La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,563 %, 24 juin La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 2,621 %, 22 déc La Banque Toronto-Dominion, billets de dépôt, premier rang, non garantis, 3,226 %, 24 juill La Banque Toronto-Dominion, billets à moyen terme, subalternes, non garantis, rachetables, taux fixe/variable, 5,763 %, 18 déc Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,200 %, 19 oct Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,750 %, 18 juill Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,800 %, 21 nov Toyota Credit Canada Inc., billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 2,480 %, 19 nov Toyota Credit Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,800 %, 19 févr TransAlta Corporation, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,000 %, 25 nov TransCanada PipeLines Limited, billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 5,100 %, 11 janv TransCanada PipeLines Limited, billets à moyen terme, non garantis, 3,650 %, 15 nov TransCanada PipeLines Limited, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,690 %, 19 juill TransCanada PipeLines Limited, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,300 %, 17 juill Union Gas Limited, série 6, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,350 %, 27 avr Union Gas Limited, série 10, billets à moyen terme, non garantis, rachetables, 3,790 %, 10 juill Union Gas Limited, série 13, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,190 %, 17 sept Ventas Canada Finance Limited, série A, billets, premier rang, non garantis, 3,000 %, 30 sept Ventas Canada Finance Limited, série B, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,125 %, 30 sept Veresen Inc., série 2, billets à moyen terme, non garantis, 3,950 %, 14 mars Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,450 %, 14 nov Coût Juste valeur 60

21 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au 31 décembre 2015 (Tous les montants sont en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire.) Titres Valeur nominale (en milliers) Coût Juste valeur Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 1,600 %, 4 avr Crédit VW Canada Inc., billets, premier rang, non garantis, 2,500 %, 1 er oct Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 2,774 %, 9 févr Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 2,780 %, 15 nov Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 2,944 %, 25 juill Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 3,040 %, 29 janv Wells Fargo Canada Corporation, billets à moyen terme, non garantis, 3,460 %, 24 janv Westcoast Energy Inc., série 9, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 5,600 %, 16 janv Westcoast Energy Inc., série 10, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 4,570 %, 2 juill Westcoast Energy Inc., série 14, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, 3,120 %, 5 déc Westcoast Energy Inc., série 15, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,430 %, 12 sept Westcoast Energy Inc., série 16, billets à moyen terme, premier rang, non garantis, rachetables, 3,770 %, 8 déc WestJet Airlines Ltd., billets, premier rang, non garantis, 3,287 %, 23 juill Winnipeg Airports Authority, série E, billets, garantis, 3,039 %, 14 avr Titres adossés à des créances mobilières 3,5 % Canadian Credit Card Trust II, série A, billets, adossés à des créances mobilières, 1,829 %, 24 mars CARDS II Trust, série , catégorie A, adossées à des créances sur cartes de crédit, fonds d amortissement, 2,155 %, 15 oct Genesis Trust II, série , catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 2,295 %, 15 févr Genesis Trust II, série 15-2, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 1,675 %, 17 sept Genesis Trust II, série , catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 2,433 %, 15 mai Genesis Trust II, série , catégorie A, billets adossés à des lignes de crédit garanties par des biens immobiliers, 1,699 %, 15 avr Glacier Credit Card Trust, série , billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,394 %, 20 oct Glacier Credit Card Trust, série , billets adossés à des créances sur cartes de crédit, premier rang, 2,237 %, 20 sept Fiducie à terme de créances Hollis II, série , catégorie A, billets adossés à des créances, 2,434 %, 26 juin