Résultats au 30 septembre 2007

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1 Bergame, le Résultats au 30 septembre

2 Avertissement Cette présentation contient des déclarations prospectives concernant des évènements futurs et des résultats futurs de Ciments Français qui sont fondées sur les attentes, estimations, prévisions et projections relatives à des secteurs industriels dans lesquels Ciments Français opère, et sur les opinions et hypothèses du management de Ciments Français. En particulier, entre autres déclarations, certaines déclarations relatives aux objectifs du management, aux tendances du résultat des opérations, aux marges, aux coûts, à la rentabilité des fonds propres, au management du risque, à la concurrence, au changement dans la stratégie d activités et à l acquisition et la cession d actifs sont des déclarations prospectives par nature. Des mots tels que s attend à, anticipe, scénario, perspective, objectifs, buts, projets, a l intention, prévoit de, pense que, recherche, estime, ainsi que toute variation sur ces mots et d autres expressions similaires, sont utilisés pour identifier de telles déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont de simples hypothèses et sont sujettes aux risques, incertitudes et hypothèses forcément difficiles à prévoir du fait qu elles sont reliées à des évènements et sont dépendantes de circonstances qui surviendront dans le futur. En conséquence, les résultats qui seront réalisés par Ciments Français peuvent différer de manière significative et défavorable à celles décrites expressément ou implicitement dans une quelconque des déclarations prospectives et Ciments Français n assume aucun engagement vis à vis de celles-ci. Les facteurs qui pourraient causer ou contribuer à de telles différences incluent, sans que cette énumération soit exhaustive, les conditions économiques globales, l impact de la concurrence, ou des développements politiques et économiques dans les pays dans lesquels Ciments Français opère. Toute déclaration prospective par ou au nom de Ciments Français ne doit être considérée qu à la date où elle est faite. Ciments Français ne s engage en aucune manière à mettre à jour ces déclarations prospectives pour refléter une modification des attentes de Ciments Français relativement à celles-ci, ou à une variation quelconque des évènements, conditions ou circonstances sur lesquelles une quelconque de ces déclarations est fondée. Il est conseillé au lecteur de consulter toute information rendue publique ultérieurement qui pourrait être contenue dans les documents déposés par Ciments Français auprès de l Autorité des Marchés Financiers - AMF (France). Cette présentation a été préparée par Ciments Français d après la documentation utilisée dans le plus récent Group Meeting/ avec les analystes et investisseurs et ne peut être interprétée que dans ce contexte. En aucun cas, cette présentation ne peut être considérée comme étant une offre de vente, une sollicitation d achat ou une sollicitation ou une offre pour acheter des titres de quelque sorte que ce soit dans une juridiction quelconque où une telle offre, sollicitation ou vente devrait être soumise à un enregistrement, des conditions préalables, un avis, une obligation de rendre publiques des informations ou d instruire une demande selon les lois relatives aux titres financiers et aux règlements de cette juridiction. 1

3 Sommaire Tendance du S1-07 confirmée : Augmentation du chiffre d affaires (+7,7% T3-07 vs T3-06; +8,0% sur les 9 premiers mois) Stabilité des résultats opérationnels (RBE courant +0,3% T3-07 vs. T3-06 ; +0,7% sur les 9 premiers mois) avec un effet périmètre positif mais un effet change négatif Résultat net en baisse impacté par un effet impôt négatif (-12,2% T3-07 vs T3-06 ; -7,0% sur les 9 premiers mois). Stabilité globale des volumes attendue en 2007 en Europe, baisse en Amérique du Nord pénalisée par T1 mais croissance dans les pays émergents. Evolution positive des prix dans presque toutes les zones. Poursuite du développement dans les pays émergents à la fois dans le ciment et le béton prêt à l emploi et dans les granulats. 2

4 Confirmation de la tendance à la hausse du chiffre d affaires mais stabilité du résultat d exploitation et baisse du résultat net essentiellement dus à l effet impôt négatif. Chiffres clés Var ème trim. Var. 30 sept. Hors effet 2007 meur À périmètre À périmètre taux de historique comparable change Chiffre d affaires ,7% ,0% 7,1% 10,0% Résultat brut d exploitation courant 338 0,3% 948 0,7% 0,1% 2,8% % du chiffre d affaires 27,8% -2,1 p.p. 26,7% -1,9 p.p. Résultat d exploitation 255-0,6% 700-1,1% Résultat net ,2% 441-7,0% % du chiffre d affaires 12,5% -2,8 p.p. 12,4% -2,0 p.p. Résultat net - part du Groupe ,8% 364-7,2% 3

5 Sommaire Résultats au 30 septembre 2007 Perspectives 2007 Evolutions récentesr 4

6 Augmentation des volumes de ciment stimulée par les zones Europe Est/Sud Méditerranée et Asie Bonne performance du négoce au 3 ème trimestre Volumes vendus (avant éliminations) Ciment et clinker (mt) 30 septembre T3 par période 38,2 39,2 13,1 13,6 2,7% 3,3% T3-07 vs. T ,9-5,2 % variation par zone Europe de l Ouest Amérique du Nord 30 sept 2007 vs. 30 sept ,5 S1 25,1 25,6 2,3% 2,9 11,3 Europe Est et Sud Méditerranée 5,5 Asie ,4 14,9 Négoce -4,7 3,3 Total 0 2, % comparable 5

7 Résultats stables dans les granulats sur les 9 premiers mois malgré une baisse au 3 ème trimestre Volumes vendus (avant éliminations) Granulats (mt) par période % variation par zone T3-07 vs. T sept 2007 vs. 30 sept septembre T3 38,3 38,4 13,0 12,3 0,2% -5,8% -4,6 n.s. Europe de l Ouest Amérique du Nord -0,2 n.s. S1 25,3 26,1 3,2% -10,5 Europe Est et Sud Méditerranée -7,0-3,5 n.s. Asie 21,3 n.s ,3% -5,8 Total -0,3 0,2 comparable 6

8 Accélération de l évolution positive dans le béton prêt à l emploi stimulée par les acquisitions en Amérique du Nord et dans le Bassin méditerranéen Volumes vendus (avant éliminations) Béton prêt à l emploi (mm (mm 3 ) par période T3-07 vs. T3-06 % variation par zone 30 sept 2007 vs. 30 sept septembre 9,4 10,6 13,3% 15,7% -0,9 Europe de l Ouest 1,8 1,7 T3 3,2 3,7 Amérique du Nord >100 2,5 >100 28,5 Europe Est et Sud Méditerranée 6,3 28,6 12,1% S1 6,2 6,9-7,7 Asie - 7, ,5% 15,7 Total 2,5 13,3 comparable 7

9 Augmentation du chiffre d affaires dans tous les secteurs d activité en particulier pour le BPE et les granulats et dans toutes les zones à l exception de l Amérique du Nord, qui connait par ailleurs une évolution positive au T3 Chiffre d affaires par secteur d activité, meur (après éliminations) 30 sept sept 2007 Autres BPE Granulats % 15% T3 % variation par zone (avant éliminations) 30 sept 2007 vs. 30 sept 2006 Europe de l Ouest 5,3 7,3 7,5 Amérique 1,7-6,0 du Nord -6,8 9,7 Europe Est et Sud Méditerranée 12,2 11,2 4,3% 17,9 Asie 6,0 25,4 Ciment & clinker 12 Négoce ciment 5,7 7,1% 7,7 Total 7,1 8,0 comparable 8

10 RBE stable sur les 9 premiers mois et au T3 grâce à des effets prix et volumes positifs qui compensent l augmentation des coûts d exploitation ; effet change négatif mais effet variation de périmètre positif plus important sur les 9 premiers mois meur premiers mois (152) (42) 6 26 (20) 0,7% 948 T (42) (14) 2 6 (6) 338 0,3% RBE courant 2006 Volumes Prix Coûts variables Coûts fixes Autres Périmètre Change RBE courant

11 Au T3, ralentissement en Europe mais amélioration en Amérique du Nord. L augmentation des résultats sur les 9 premiers mois en Europe et en Asie compensent pleinement la baisse de profitabilité dans les autres zones RBE courant par zone meur T3 Au 30 septembre 2007 Europe de l Ouest ,7% ,5% Amérique du Nord ,4% -15.7% ,7% Europe Est et Sud Méditerranée ,6% ,4% Asie % 34.3% ,3% Négoce & autre 5 6 n.s n.s. 338 Total 0,3% ,7% (*) Égypte, Maroc, Bulgarie et Turquie 10

12 En Amérique du Nord, après une variation négative des résultats au T1 et une stabilité au T2, signes de reprise au T3 à périmètre comparable essentiellement grâce à l augmentation des prix ; effet périmètre positif mais effet change négatif Gros plan sur l Amérique du Nord Analyse des variations du RBE courant en Amérique du Nord (000 ) 119,5 (19,1) (1) 4,9 (15,1) 4,4 (8,1) 100,8 Activité béton prêt à l emploi de Cambridge et Arrow RBE courant 30 sept 06 T1 àpérimètre comparable T2 àpérimètre comparable T3 àpérimètre comparable Total àpérimètre comparable Total Périmètre Total Change RBE courant 30 sept 07 11

13 Bonne croissance des volumes et des prix en Egypte mais la hausse des coûts d exploitation et l effet change fortement défavorable entraînent une légère diminution du RBE Bonne performance des nouvelles acquisitions dans le BPE Gros plan sur l Egypte Stabilité du RBE en monnaie locale due principalement à : L augmentation des volumes de ciment grâce aux investissements privés et aux projets d infrastructure ; L augmentation de 6% des prix depuis la fin juillet ; La hausse des coûts d exploitation (en particulier combustibles) L amélioration de la productivité : plan de départ volontaire en retraite anticipée (-220 employés), travailleurs journaliers, réduction des heures supplémentaires, externalisation Analyse des variations du RBE courant en Egypte 188,8 RBE courant Sept 06 13,8 3,5 (17,8) (9,7) 4,0 4,7 (11,9) Volume Prix Coûts Coûts Autre Périmètre Change variables fixes 175,4 RBE courant Sept 07 Bonne contribution des acquisitions récentes (Decom consolidé depuis le 1 er juillet) aux résultats opérationnels du béton prêt à l emploi (RBE sur ventes 19,4%) Livre égyptienne stable par rapport au dollar US mais plus faible par rapport à l euro 12

14 Bons résultats dans les autres pays France Bulgarie Inde Marché positif marqué par une bonne activité dans tous les secteurs Augmentation du RBE grâce à une hausse des prix et un effet volumes positif malgré un léger ralentissement au T3 Forte croissance de la consommation de ciment, essentiellement attribuable à l entrée dans l Union Européenne Evolution positive du RBE grâce à l augmentation des prix et des volumes nonobstant une hausse des coûts d exploitation Le marché indien connaît une progression très rapide stimulée par une croissance économique prononcée La forte augmentation du RBE se poursuit grâce à une relance des prix au T3 et entrée de la Chine dans le périmètre Chine Forte croissance de la consommation locale de ciment essentiellement due à la politique gouvernementale d ouverture vers l Occident «Go West» Poursuite de la hausse des volumes vendus 13

15 Chiffre d affaires en hausse mais l augmentation des amortissements avec un RBE stable ont entraîné une légère diminution du résultat d exploitation, Analyse du compte de résultat (1) meur T % var sept 2007 Var % var Chiffre d affaires RBE courant % du chiffre d affaires Autres produits / (charges) ,8% 2 7,7% 0,3% -2,1 p.p. n.s ,7% ,9 p.p. 1 8,0% 0,7% - n.s. Résultat brut d exploitation % du chiffre d affaires Amortissements Dépréciation ,0% (84,0) (0,2) 0,8% -1,9 p.p. 5,3% n.s ,8% (250) (0.6) 8-1,9 p.p. (16) (1) 0,9% - 6,7% n.s. Résultat d exploitation % du chiffre d affaires ,0% -0,6% -1,8 p.p ,7% (8) -1,9 p.p. -1,1% - 14

16 avec pour conséquence une baisse du résultat net également obéré par un effet impôt négatif sur éléments non récurrents Analyse du compte de résultat (2) Dont : meur Dividendes 1 Gains de change et effets sur les instruments financiers 2 Frais de rachat des obligations sept 2007 % var sept 2006 Var % var Résultat d exploitation % du chiffre d affaires Charges et produits financiers Part de résultat des sociétés mises en équivalence ,0% (28) 4-0,6% -1,8 p.p. 25,9% 25,6% ,7% (73) 9 (8) -1,9 p.p. (2) 2-1,1% - 2,5% 29,4% Résultat avant impôt % du chiffre d affaires Impôts Résultat net % du chiffre d affaires Résultat net - Part du Groupe Part revenant aux minoritaires Dont : Effets non récurrents sur les provisions pour impôt de l exercice ,1% (80) ,5% ,7% -2,0 p.p. 22,6% -12,2% -2,8 p.p. -12,8% -6,9% ,9% (194) ,4% (8) -1,7 p.p. (25) (33) -2,0 p.p. (28) (5) -1,2% - 15,1% -7,0% - -7,2% -6,0% 15

17 Les flux de trésorerie générée par l activité opérationnelle couvrent complètement les investissements industriels et financiers. Situation financière nette stable nonobstant les rachats d actions de T3 Flux de trésorerie meur Dont : Titrisation sept sept 2006 Flux de trésorerie Variation du besoin en fonds de roulement Dont : Amérique du Nord -62 (10) (179) France -48 Flux de trésorerie générée par l activité Inde -23 opérationnelle Espagne Investissements industriels (250) (206) Flux de trésorerie après investissements industriels Investissements financiers Dont : (214) (205) Dividendes BPE (Amérique du Nord) -50 (136) (167) Autres Hilal (Koweït) Fuping (Chine) (133) 0 Variation de la situation financière Goltas (Turquie) -11 Decom (Egypte) -8 (55) (60) Situation financière (fin de période) p Titres Suez & Tourah (Egypte)-74 Dont : Rachat d actions (net) -123 (1 532) (1 600) 16

18 Les ratios financiers demeurent élevés et Ratios financiers Gearing (%) Dette financière nette / Capitaux propres ,6 Leverage Dette financière nette / RBE courant (12 mois glissant) 1,3 1,2 1,3 15,2 * Coverage RBE courant (12 mois) / Charges financières nettes (12 mois) 12,6 * 12,9 12,8 31 déc d c sept déc d c sept 07 *Frais financiers nets hors effets de dilution et de change liés à l acquisition et à l augmentation de capital égyptienne au S

19 la structure de la dette demeure saine ; révision favorable des notations financières de Moody s et S&P s Structure de la dette Échéance de la dette au 30 septembre 2007 meur Agence Moody s Notation Baa1 Perspective Stable Notation confirmée en septembre 2007 Standard & Poor s BBB+ Stable Dette brute Echéancier 926 Hausse en juillet 2007 par rapport au précédent BBB perspective positive Cash & actifs financiers an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans au-delà Lignes de crédit confirmées non utilisées meur 30 sept 2007 Durée moyenne : 6 ans Dette financière nette

20 Sommaire Résultats au 30 septembre 2007 Perspectives 2007 Evolutions récentesr 19

21 Confirmation de la faible évolution des volumes dans les marchés matures et de l évolution positive dans les marchés émergents ; contexte de prix général favorable Perspectives du marché domestique du ciment (2007 vs. 2006) France Belgique Espagne Grèce Volumes Prix (devise locale) Augmentation Stabilité Diminution Amérique du Nord (zone de marché du Groupe) Egypte Maroc Bulgarie Turquie Thaïlande Inde Chine Kazakhstan 20

22 Orientation 2007 Dans un environnement général plus difficile, le Groupe maintient son objectif de stabilité des résultats opérationnels de 2007 après les niveaux élevés de Le résultat net sera impacté par un effet impôt négatif sur éléments non récurrents. 21

23 Sommaire Résultats au 30 septembre 2007 Perspectives 2007 Evolutions récentesr 22

24 Plusieurs projets industriels déjà en cours de réalisation pour améliorer l efficacité et accroître la capacité de production de ciment Plan d investissement industriel à court/moyen terme S Amérique du Nord : Nouvelle cimenterie à Martinsburg Capacité de production de ciment : 2,0 mt/an (+85%) Inde : 2 ème ligne à Yerraguntla Capacité ciment : 2,3 mt/an (+75% de la capacité totale de production du Groupe en Inde ) S Maroc : Nouvelle cimenterie Capacité ciment : 2 mt/an (+100% vs. Usine d Agadir) S Bulgarie : Nouveau four chez Devnya en remplacement des lignes existantes chez Devnya et Vulkan Capacité ciment : 2,7 mt/an (+20% de la capacité totale du Groupe en Bulgarie) Nouvelle capacité de production de ciment : ~ 9 mt/an 23

25 Premiers résultats positifs de la nouvelle acquisition en Chine et autres projets pressentis pour améliorer les performances Chine : acquisition d une cimenterie de 2 mt dans la province du Shaanxi Fuping : les grandes lignes économiques Consolidé à partir du 1 er juillet Principaux chiffres de T : Volumes vendus : 311 kt Prix : ~ 200 RMB Cimenterie Fuping Chiffre d affaires : 6,3 meur RBE : 1 meur Les développements à venir Amélioration de l efficacité grâce à de nouveaux projets à l étude nouvelle bande transporteuse 3 ème broyeur à ciment 2 ème ligne Démarrage d une nouvelle activité marketing 24

26 Au Koweït au T3, le Groupe a finalisé l acquisition de 51% des titres de Hilal Cement Company ayant une valeur d entreprise d environ 89 musd et coté à la bourse de Koweït Koweït : 1 ère incursion dans le marché en pleine expansion de la péninsule arabique Marché du ciment Consommation de ciment en 2006 : 4,6 mt Fort potentiel de croissance : taux de croissance moyenne : +9% grâce au résidentiel et aux infrastructures Capacité de production de ciment : 2,8 mt/an avec calcaire importé, le Koweït ne disposant pas des matières premières nécessaires à l industrie cimentière Hilal Cement Company Hilal Cement Company Acquisition réalisée par Suez Cement Co. Propriétaire de 2 terminaux cimentiers au Koweït Capacité de production combinée de 1mt/an Les 2 terminaux se trouvent dans le port de Shuaaiba dans une zone très protégée à proximité d une base militaire américaine 3 ème fournisseur du Koweït avec 15% de part de marché Ventes 2006 : 62 musd RBE 2006 : environ 15 musd Consolidé à partir du 30 septembre

27 Conclusions L augmentation du chiffre d affaires au T3 et sur les 9 premiers mois a confirmé la stabilité des résultats opérationnels avec un effet périmètre positif mais un effet change négatif. Diminution du résultat net impacté par l effet impôt négatif. Dans un environnement général plus difficile, le Groupe maintient son objectif de stabilité des résultats opérationnels de 2007 après les niveaux élevés de Le résultat net sera impacté par un effet impôt négatif sur éléments non récurrents. L augmentation de la capacité de production à 9 mt au S constitue la 1 ère étape d un plan d investissements industriels plus ambitieux centré sur l efficacité, l accroissement de la capacité de production et l intégration verticale. Le Groupe souhaite renforcer et accroître sa présence globale en se développant davantage sur les marchés à forte croissance par le biais d acquisitions de petite ou moyenne taille dans des secteurs émergents sélectionnés. 26

28 Annexes Résultats au 30 septembre 2007 Bergame, le 27

29 Volumes vendus par zone et par secteur d activité ZONE EVOLUTION DES VENTES DE CIMENT ET CLINKER 1 er trim. (kt) 2 ème trim. (kt) 3 ème trim. (kt) 9 premiers mois 2007 (kt) Union Européenne ,1% ,3% ,9% ,0% Amérique du Nord ,0% ,4% ,2% ,5% Bassin méditerranéen ,4% ,0% ,9% ,5% Asie ,4% ,4% ,3% ,4% Négoce ,1% ,3% ,9% ,7% Eliminations ,1% ,8% ,0% ,9% TOTAL ,0% ,8% ,3% ,7% ZONE EVOLUTION DES VENTES DE GRANULATS 1 er trim. (kt) 2 ème trim. (kt) 3 ème trim. (kt) 9 premiers mois 2007 (kt) Union Européenne ,1% ,1% ,6% ,2% Amérique du Nord ,0% ,7% ,1% ,1% Bassin méditerranéen ,3% ,5% ,5% ,5% Asie ,4% ,2% TOTAL ,2% ,6% ,8% ,2% ZONE EVOLUTION DES VENTES DE BETON PRÊT A L EMPLOI 1 er trim. (kmc) 2 ème trim. (kmc) 3 ème trim. (kmc) 9 premiers mois 2007 (kmc) Union Européenne ,4% ,6% ,9% ,7% Amérique du Nord ,8% ,3% ,1% ,4% Bassin méditerranéen ,3% ,1% ,5% ,6% Asie ,3% ,9% ,7% ,3% TOTAL ,8% ,3% ,7% ,3% 28

30 Chiffre d affaires par pays T T % Var sept sept 2006 % Var réelle réelle comparable France Belgique Espagne Grèce Amérique du Nord Egypte Maroc Bulgarie Turquie Thaïlande Inde Kazakhstan Chine Négoce Ciment Autres & Elim. Total 383,3 355,7 7,8% 1.202, ,6 8,4% 8,2% 52,6 51,1 2,9% 173,3 159,0 9,0% 9,0% 88,3 85,0 3,9% 278,0 257,0 8,1% 8,1% 21,7 25,6-15,1% 70,3 75,8-7,3% -7,3% 185,2 182,2 1,7% 471,8 506,1-6,8% -6,0% 142,7 127,2 12,2% 403,1 376,2 7,1% 8,0% 71,2 65,3 9,0% 212,9 183,6 16,0% 17,7% 39,5 33,3 18,6% 110,5 88,7 24,7% 24,1% 76,8 73,5 4,4% 204,2 184,1 10,9% 12,4% 53,7 53,4 0,5% 159,6 160,2-0,3% -8,3% 44,9 37,3 20,3% 129,3 77,6 66,8% 21,8% 15,2 11,2 36,4% 38,3 28,2 35,5% 43,8% 6,3 6,3 90,1 80,9 11,5% 256,8 243,0 5,7% 11,0% (56,6) (53,4) n.s. (168,6) (162,8) n.s. n.s , ,2 7,7% ,0% 7,1% 29

31 RBE courant par pays T T Variation 30 sept sept 2006 % des ventes % des ventes 07 vs. 06 % des ventes % des ventes Variation 07 vs. 06 France Belgique Spain Grèce Amérique du Nord Egypte Maroc Bulgarie Turquie Thaïlande Inde Kazakhstan Chine Négoce Ciment Autres Total 82,8 21,6% 84,3 23,7% (1,5) -1,8% 272,8 22,7% 258,8 23,3% 14,0 5,4% 12,6 23,9% 12,6 24,7% (0,1) -0,5% 33,9 19,6% 32,4 20,4% 1,5 4,7% 22,8 25,9% 22,6 26,6% 0,2 1,0% 69,1 24,9% 67,7 26,3% 1,5 2,2% 6,5 29,9% 8,6 33,7% (2,1) -24,7% 22,0 31,3% 25,6 33,8% (3,6) -13,9% 49,5 26,7% 46,5 25,5% 3,0 6,4% 100,7 21,3% 119,5 23,6% (18,8) -15,7% 60,5 42,4% 65,1 51,2% (4,5) -6,9% 175,4 43,5% 188,8 50,2% (13,4) -7,1% 26,0 36,5% 29,3 44,9% (3,3) -11,4% 82,4 38,7% 79,6 43,4% 2,8 3,5% 15,0 38,1% 13,2 39,7% 1,8 13,6% 39,5 35,7% 33,9 38,2% 5,6 16,6% 16,3 21,2% 18,6 25,2% (2,2) -12,1% 40,3 19,7% 43,5 23,6% (3,2) -7,3% 13,6 25,4% 13,7 25,6% (0,1) -0,5% 39,7 24,9% 41,9 26,2% (2,2) -5,2% 20,5 45,6% 13,7 36,6% 6,8 49,8% 51,0 39,4% 26,4 34,1% 24,5 92,7% 5,1 33,5% 4,0 36,0% 1,1 26,9% 11,9 31,0% 8,7 30,9% 3,1 36,0% 1,0 15,0% 1,0 15,8% 6,0 6,7% 4,4 5,5% 1,6 36,7% 15,5 6,0% 13,2 5,5% 2,3 17,1% (0,3) n.s. 0,3 n.s. (0,5) n.s. -7,4 n.s. 0,8 n.s. (8,3) n.s ,8% ,9% 1,0 0,3% ,7% ,6% 6,9 0,7% 30

32 Investor relations Contacts Ciments Français SA Tour Ariane Paris La Défense Cedex - France Raffaele Lupotto, RI Tél Fax Italcementi S.p.A. Via G. Camozzi, Bergame - Italie Giancarlo Berera, Directeur RI Tél Fax Anna Franchin, RI Tél Fax

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