LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP. Les banques s imposent PLACEMENTS AGF AUSSI DANS CETTE SECTION

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1 FI LA TOURNÉE DES OCTOBRE 2015 PAGES SOCIÉTÉS DE FCP PAGE 35 Les banques s imposent Les grandes institutions financières attirent de plus en plus d actif sous gestion. PAR JEAN-FRANÇOIS BARBE la force du réseau de distribution des institutions financières semble aider ces dernières à croître dans le marché des fonds communs de placement (FCP). Ainsi, une première tendance se dégage de cette Tournée 2015 des sociétés de FCP : les banques et les institutions financières ont pris du poids. Beaucoup de poids. Par exemple, en 2014, la Banque RBC a enregistré des ventes nettes de FCP à long terme de 11 G$ au Canada. Un chiffre qui représente plus de la moitié de l actif sous gestion en fonds de détail de l indépendante AGF, fondée en 1957, à une époque où les banques n avaient pas le droit de vendre des FCP. La vigueur du secteur bancaire et quasi bancaire est généralisée, comme l illustre la progression de l actif sous gestion sur AUSSI DANS CETTE SECTION Aston Hill Gestions d actifs 36 Banque Nationale Investissements 36 BMO Fonds d investissement 36 Placements CI 36 Gestion d actifs CIBC Fonds Desjardins 38 Fonds Dynamique 38 Gestion de patrimoine EdgePoint 38 Fidelity Investments Canada Fiera Capital 39 Placements Franklin Templeton 39 Gestion d actifs Placements IA Clarington 40 Invesco Canada 40 Groupe Investors 40 Jarislowsky Fraser Placements Mackenzie 41 Investissements Manuvie Placements NEI 42 Société financière NexGen 42 Gestion de Fonds O Leary 42 RBC Gestion mondiale d actifs 42 Sentry Investissements 44 Sprott Asset Management 44 Placements mondiaux Sun Life 44 Gestion de Placements TD 44 trois ans de la Banque Nationale (45 %), de RBC (48,5 %), de CIBC (54 %), de BMO (54,9 %), de Scotia (59,2 %), de TD (59,7 %) et de Desjardins (71,4 %). L assureur Sun Life est entré dans le ring avec une progression de 105,7 % sur trois ans. Depuis le lancement de ses premiers FCP en octobre 2010, Sun Life a recueilli près de 11 G$ en actif sous gestion. En 2014, ses souscriptions nettes ont atteint 1,7 G$! Et que dire de Manuvie, qui a décroché un joyau en gestion de patrimoine grâce à l acquisition des activités canadiennes de Standard Life. Cette transaction lui permet d afficher une augmentation de l actif sous gestion de 189,5 % sur trois ans. Il ne faudrait pas oublier Fidelity. Avec 31,9 % d augmentation sur trois ans, Fidelity devrait dépasser l an prochain le cap des 100 G$ d actif sous gestion en FCP. DUR D ÊTRE INDÉPENDANT La deuxième tendance de cette Tournée 2015 concerne les manufacturiers indépendants. En décembre 2014, NexGen a été absorbée par Natixis Global Asset Management, une filiale du deuxième groupe bancaire de France. Fondée en 2006 par un ancien chef de la direction de la Financière Mackenzie, NexGen a pris neuf ans pour franchir le cap du milliard de dollars d actif sous gestion. Il semble que le rythme a été trop lent pour ses actionnaires. Pour sa part, AGF œuvre à enrayer les sorties de fonds. AGF affiche une baisse de l actif sous gestion en FCP de 4,8 % sur trois ans. Tous les gestionnaires indépendants doivent relever le défi de la distribution. Et ce n est pas facile. Parlons-en à CI, qui vient de perdre son entente de distribution avec Sun Life. Cela nuira-t-il à la progression de l actif sous gestion de CI, qui a atteint le chiffre impressionnant de 51,9 % lors des trois dernières années? Le cas de Sentry montre que les gestionnaires indépendants ont la possibilité de faire leur place au soleil. En 2007, cette firme affichait 1,34 G$ d actif sous gestion. Huit ans plus tard, en 2015, la somme atteint 18,3 G$. Plus près de nous, Jarislowsky Fraser a démarré de zéro en 2010 sa propre famille de fonds, après avoir perdu ses mandats de gestion à la Banque TD. Près de cinq ans plus tard, ses trois FCP affichent 425 M$ en actif sous gestion. Cela sera-t-il suffisant aux yeux des actionnaires de ce gestionnaire d actif montréalais? Partiellement détenue par le Mouvement Desjardins et la Banque Nationale, Fiera Capital affiche un actif sous gestion de détail de 1,5 G$. Mais à moins d un changement de cap, Fiera ne participera pas à la consolidation du marché canadien des FCP. Les dynamiques dirigeants de Fiera, Jean-Guy Desjardins en tête, veulent plutôt accroître leur part de marché en gestion privée et en stratégies alternatives. L ASCENSION DES FNB Enfin, la troisième tendance de la Tournée 2015 réside dans l irrésistible progression des fonds négociés en Bourse (FNB) vers l épargne-retraite de Monsieur et Nombre total de FCP : 78 Fonds dans le premier quartile : 3 sur trois ans ; 4 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada : 18,9 G$ (incluant les fonds mis en commun, ou retail pooled funds) Variation de l actif sous gestion : 4,5 % sur un an ; 4,8 % sur trois ans placements agf cherche la formule qui stabilisera l actif sous gestion, en baisse de près de 5 % depuis les trois dernières années. Afin de contrer cette érosion, l entreprise a accueilli en juin 2014 un nouveau chef des placements en la personne de Kevin McCreadie. La société dit avoir revu sous sa direction ses processus d investissement afin d améliorer le rendement des placements, selon une conférence téléphonique de juin dernier. Une des voies d amélioration suivie par AGF a consisté à changer la direction de fonds peu performants. Ainsi, la société Highstreet Asset Management, filiale d AGF, a pris la tête en juin 2015 du Fonds de revenu de dividendes AGF (deux étoiles, 488,5 M$ d actif). Spécialiste de la gestion de portefeuille pour investisseurs nantis et investisseurs institutionnels, Highstreet gère environ 1,4 G$ d actif sous gestion. RECHERCHE D UN DEUXIÈME SOUFFLE AGF a également entrepris de simplifier sa gamme de produits. L an dernier, elle comptait 87 fonds de base. Cette année, ce nombre a diminué à 78. C est ainsi qu en juillet 2015, deux fonds ont été fusionnés à PLACEMENTS AGF Mada me Tout-le-Monde. Et la progression attendue des conseillers-robots de demain devrait encore apporter de l eau au moulin pour ce type de produit. L actif sous gestion des FNB représente environ 7 % de l actif des FCP. C est peu, mais la croissance est si forte que les manufa cturiers de FCP se mettent de la partie. Par exemple, Sprott a lancé deux FNB au cours de la dernière année, et il promet d élargir sa nouvelle gamme au cours des prochains mois. Chez BMO, le deuxième plus important manufacturier de FNB canadiens, les FNB représentent 45,6 % de l actif sous gestion en FCP. Son concurrent bancaire RBC n est pas inactif. En juin 2015, les FNB de RBC affichaient plus de 1,3 G$ d actif sous gestion, tandis que ceux de BMO atteignaient 22,3 G$. Cet attrait grandissant des FNB correspond à l arrivée des conseillers-robots qui utilisent ces outils de placement. Il y a un an, la Banque Nationale a lancé InvestCube, un service d investissement automatisé en ligne qui propose cinq portefeuil les de FNB avec rééquilibrage automatique. La Financière Power, propriétaire du Groupe Investors et de la Financière Mackenzie, a suivi le chemin avec un investissement effectué en avril dans Wealth- Simple, une plateforme automatisée similaire à InvestCube. Cette évolution sera rapide. Mais comme le montre la progression spectaculaire du nombre de conseillers au Groupe Investors, cela ne veut pas dire que les lecteurs de Finance et Investissement se retrouveront au chômage. Bien au contraire. MÉTHODOLOGIE Les profils des sociétés de fonds communs de placement (FCP) ont été réalisés à partir de plusieurs sources, dont les archives en ligne de Finance et Investissement et Investment Executive. Dans le cas de sociétés cotées en Bourse, nous avons consulté les rapports annuels et trimestriels, ainsi que les textes de conférences avec des analystes boursiers lorsqu ils étaient disponibles. Nous avons demandé aux sociétés de FCP de nous communiquer l actif sous gestion des FCP au détail en date du 30 juin Il est possible que ce chiffre inclue davantage que les FCP de détail. Nous le mentionnons lorsque nous avons été informés de la situation. Les chiffres sont arrondis au dixième près. Tous les FCP, les fonds cinq étoiles et les fonds de premier quartile sur trois et cinq ans provien nent de la base de données PALTrak de Morningstar Canada. L actif sous gestion des fonds individuels et leur nombre d étoiles proviennent également de PALTrak. Nous avons appliqué le filtre des fonds de base. PALTrak a été consultée à la mi-juillet. Seuls les lauréats des prix Morningst ar et Lipper ont été retenus. FI des fonds existants. Il s agit du Fonds équilibré traditionnel AGF (une étoile, 310 M$) et de la Catégorie Ressources canadiennes AGF (3 étoiles, 168,3 M$). La marque Acuity, un gestionnaire d actif acquis en 2011, a complètement disparu. La firme mise également sur l augmentation de l actif géré des particuliers nantis. Au deuxième trimestre terminé le 31 mai 2015, celui-ci était de 4,6 G$, par rapport à 4,2 G$ pour la période correspondante en 2014, soit une hausse de 8,6 %. AGF veut aussi développer sa présence dans le secteur des actifs «non traditionnels». Ceux-ci se chiffraient à 0,3 G$ au 31 mai Sa coentreprise, InstarAGF, compte lancer un «fonds d infrastructures essentielles», selon le rapport annuel 2014 d AGF. En janvier dernier, AGF a mis en marché le Fonds d obligations mondiales AGF, piloté par David Stonehouse d Acuity Investment Management, une autre filiale d AGF. la société dit avoir revu ses processus d investissement afin d améliorer le rendement des placements. AGF a remporté le prix du meilleur marketing en matière de placement lors des Prix Morningstar 2014 pour sa campagne Web, Revoir la notion de risque. On y expliquait les concepts de risque et de protection en cas de baisse des marchés ( tiny.cc/zjfg0x).

2 36 FINANCE ET INVESTISSEMENT LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP Octobre 2015 ASTON HILL GESTION D ACTIFS Nombre total de FCP : 18 Fonds dans le premier quartile : 2 sur trois ans ; 2 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada : 3,7 G$ Variation de l actif sous gestion : 23,3 % sur un an ; 334,2 % sur trois ans en février, l entente de sousconseil qui liait Aston Hill à IA Clarington n a pas été reconduite. Le gestionnaire de Calgary a ainsi perdu la gestion de trois fonds qui affichaient plus de 2,2 G$ d actif. l entreprise a réorganisé sa direction. Du coup, l actif total sous gestion d Aston Hill est passé de 6,25 G$ à 4,12 G$, selon les résultats du premier trimestre terminé le 31 mars La direction d Aston Hill signale qu elle veut désormais exploiter l expertise de son chef des placements, Ben Cheng, afin d enrichir sa propre gamme de FCP. La société a expliqué que la gestion de fonds à l interne procure de meilleures marges bénéficiaires que les activités de sous-conseil. Aston Hill dit qu elle lancera de nouveaux FCP gérés par Ben Cheng dès la fin d une entente de non-concurrence de neuf mois avec IA Clarington (source : Nombre total de FCP : 92 Fonds dans le premier quartile : 9 sur trois ans ; 9 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 20,6 G$ Variation de l actif sous gestion : 10,7 % sur un an ; 45 % sur trois ans Aston Hill Financial, Management discussion and analysis for the period ended March 31, 2015). Aston Hill est actuellement sousconseiller d un fonds de Gestion d actifs CIBC (617,5 M$ en actif sous gestion) ; d un produit de First Asset Mutual Funds ; de deux produits de Newport Private Wealth et de trois fonds à capital fermé de BMO Nesbitt Burns. Par ailleurs, la firme a réorganisé sa direction. Dans un communiqué en date du 30 juin 2015, Aston Hill indique que Peter Anderson occupera dorénavant des fonctions de direction. Peter Anderson était PDG de Placements CI de 1997 à Aston Hill ajoute que Jeffrey Burchell a démissionné de son poste de coresponsable des investissements. La direction précise qu il avait été initialement embauché afin de développer des stratégies alternatives en FCP. Morningstar qualifie de «spéculatifs» la moitié des 18 fonds de base de l entreprise. En entrevue avec Finance et Investissement en octobre 2014, le vice-président aux ventes Marco Manocchio disait préférer l expression «fonds à rendement absolu». Ces derniers, expliquait-il, visent «à générer des rendements positifs, même lors de corrections boursières». Aston Hill a gagné un prix Lipper. BANQUE NATIONALE INVESTISSEMENTS se définissant comme «institution super-régionale +», la Banque Nationale étend son rayon d action à l échelle canadienne. En 2014, le secteur de la gestion de patrimoine a tiré près de 44 % de ses revenus à l extérieur du Québec. Cette croissance devrait se poursuivre notamment en raison de la stratégie d acquisitions de la Banque. Conclu au cours du premier trimestre de 2014, l achat du spécialiste de règlement et de garde de valeurs Services Institutionnels TD Waterhouse en est un bon exemple. Selon le derni er rapport annuel de l institution financière, l acquisition de cette firme torontoise constitue «l un des transferts les plus importants de l histoire de l industrie au Canada, avec 248 intermédiaires de marché et 39 G$ d actifs». Parallèlement, Gestion privée 1859 spécialiste en gestion de patrimoine des clientèles fortunées, «a commencé en 2014 à étendre sa présence en dehors de la province», selon le rapport annuel de Par ailleurs, la Banque Nationale entend exploiter les grandes masses de données sur la clientèle. Selon une présentation aux investisseurs, en 12 mois, l institution a réussi à décupler les ventes croisées de Nombre total de FCP : 98 (incluant GGOF) Fonds dans le premier quartile : 16 sur trois ans ; 20 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 49,1 G$ Variation de l actif sous gestion : 12,1 % sur un an ; 54,9 % sur trois ans produits d investissement en raison d une meilleure utilisation des données existantes (source : Banque Nationale, Client connected. Powering our potential. Personal and Commercial Banking Investor Day, 1 er mai 2015). En mars, Banque Nationale Investissements a mis en marché le Fonds d obligations mondiales tactique $ US Banque Nationale, piloté par Standish Mellon Asset Management, et en juillet, le Fonds de revenu et de croissance américain stratégique Banque Nationale, géré par Gestion d Actifs Goldman Sachs. banque nationale entend exploiter les grandes masses de données sur la clientèle. Jean-Mathieu Gareau, d Intact Gestion de placements, est devenu cogestionnaire du Fonds revenu d actions privilégiées Banque Nationale. Louis Vachon, président et chef de la direction, a remporté le prix de la Personnalité financière de l année 2014 de Finance et Investissement, pour la deuxième fois en trois ans. Au chapitre des nominations, Jonathan Durocher a été nommé en septembre 2014 premier vice-président, président et chef de la direction de Banque Nationale Investissements (BNI). Isabelle Bessette a été nommée directrice régionale (Montréal et Centre-du- Québec) de BNI en janvier La Banque Nationale a gagné un prix Lipper. BMO FONDS D INVESTISSEMENT l expansion se poursuit chez BMO. En avril 2015, la société a lancé deux FCP. Cinq autres FCP ont été mis en circulation en novembre 2014, dont deux sont codirigés par Denis Senécal, chef des placements, gestion active de titres à revenu fixe. Embauché en mars 2014, Denis Senécal travaillait précédemment chez State Street à titre de vice-président, gestion de titres à revenu fixe. Par ailleurs, cinq Portefeuilles d éducation Objectif BMO destinés aux régimes enregistrés d épargne-études (REEE) ont été lancés en novembre Les échéances s échelonnent sur des périodes comprises entre 2020 et Parallèlement, BMO Gestion d actifs fait des pas de géant dans le secteur des fonds négociés en Bourse (FNB). En novembre 2014, la société a mis en marché quatre FNB, ce qui porte le total de la gamme à 62. De juin 2014 à juin 2015, la croissance de l actif sous gestion a atteint 46 %. Lancés pour la première fois en 2009, les FNB représentent maintenant 22,4 G$ en actif sous gestion, soit près de la moitié (45,6 %) de l actif sous gestion en FCP. FNB EN PROGRESSION Nombre total de FCP : 164 Fonds dans le premier quartile : 31 sur trois ans ; 27 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 18 Actif sous gestion au Canada, au détail : 108,8 G$ (fonds distincts et fonds institutionnels compris) Variation de l actif sous gestion : 8,9 % sur un an ; 51,9 % sur trois ans placements ci a dépassé le cap des 100 G$ d actif sous gestion. Toutefois, certains obstacles se dressent sur sa route. D abord, son actionnaire majoritaire depuis 2002, la Banque Scotia, a réduit sa participation à 7,7 %. À l heure actuelle, CI est sous-gestionnaire de deux FCP de Scotia qui affichent près de 740 M$ d actif. Si Scotia liquide le reste de sa participation, rapatriera-t-elle à l interne ces mandats de gestion? De plus, Sun Life a annoncé qu elle cessera de distribuer les produits de CI. OBSTACLES SUR UN CHEMIN ASCENDANT «L entente de distribution avec CI ne sera pas renouvelée. Nous développerons nos propres produits», selon Colm J. Freyne, vice-président général et premier directeur financier de la Financière Sun Life (source : Sun Life Financial. National Bank Financial Canadian Financial Services Conference, 24 mars 2015). Lors du premier trimestre terminé le 31 mars 2015, les ventes nettes de CI ont ralenti. Elles ont atteint 1,2 G$, par rapport à 1,7 G$ pour la même période en Sur le terrain des fonds, la société a Nombre total de FCP : 60 Fonds dans le premier quartile : 6 sur trois ans ; 5 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 1 Actif sous gestion au Canada, au détail : 84,1 G$ Variation de l actif sous gestion : 11,2 % sur un an ; 54 % sur trois ans PLACEMENTS CI D après une estimation de BMO, le marché canadien des FNB atteindra 200 G$ d ici Selon l Association canadienne des FNB, l actif des FNB inscrits à une Bourse canadienne s élevait à 83,98 G$ fin août En entrevue à Finance et Investissement, le chef de la direction de BMO Gestion d actifs, Rajiv Silgardo, affirmait en novembre dernier que l arrivée des conseillers en épargne collective dans le marché des FNB «aura un effet très important». Rajiv Silgardo soutient que la formation des conseillers en épargne collective devra être mise à niveau par rapport à celle des conseillers en placement, puisque ces derniers utilisent les FNB depui s une quinzaine d années (source : Finance et Investissement, Un effet majeur sur le marché des FNB, 15 novembre 2014). Kevin Gopaul, premier vice-président et chef des placements, mentionnait récemment à Investment Executive que «l utilisation des FNB par les conseillers est probablement ce qui progresse le plus rapidement pour ce marché». de juin 2014 à juin 2015, la croissance de l actif sous gestion a atteint 46 %. Sur le terrain des ventes, il y a eu embauche de Nikolas Varin et de Mehdi Belake hal, tous deux associés aux ventes, ainsi que de Mark Hodhod, représentant, ventes internes. lancé le Fonds enregistré de dividendes américains Cambridge et le Fonds d obligations de qualité supérieure CI en janvier Ils sont pilotés par Cambridge Gestion mondiale d actifs, filiale bostonienne de CI de plus de 13 G$ d actif sous gestion. En janvier 2015, Gestion d actifs Manuvie et QV Investors ont été nommés sousconseillers du Fonds canadien petite et moyenne capitalisation CI. Cambridge sun life a annoncé qu elle cessera de distribuer les produits de ci. Gestion mondiale d actifs est également devenue sous-conseiller de la Catégorie de société d actions canadiennes Red Sky. En décembre 2014, le gestionnaire montréalais HR Stratégies a délogé Nexus Risk Management (Toronto) à titre de sous-conseiller de la Série G5 20, un produit de revenu pour retraités. Les responsables de la stratégie de gestion des risques sont Alexandre Hocquard et Nicolas Papageorgiou, d HR Stratégies. Le premier a déjà été portefeuilliste chez Desjardins Gestion internationale d actifs (DGIA) et le second, directeur de la recherche chez DGIA. Nicolas Papageorgiou est aussi professeur de finance à HEC Montréal. Par ailleurs, depuis l automne 2014, l équipe des ventes du Québec de CI a embauché trois nouveaux représentants aux ventes internes et deux spécialistes au soutien aux ventes. CI a reçu un prix Morningstar et cinq prix Lipper. GESTION D ACTIFS CIBC la banque cibc est sur une lancée. Pour la cinquième année consécutive, la banque a enregistré en 2014 des ventes annuelles nettes record de FCP à long terme. Selon le rapport annuel 2014, elles ont atteint 5,4 G$. Cette série s est confirmée au deuxième trimestre 2015, grâce à des ventes record nettes à long terme de 2,5 G$. Entre 2012 et 2014, les produits tirés des FCP se sont accrus de 40,5 %, passant de 880 M$ en 2012 à 1,23 G$ en La gestion privée de patrimoine a également le vent dans les voiles. Ce secteur affiche une croissance de 214 % des fonds sous gestion et des biens administrés (54,9 G$ en 2014, par rapport à 17,5 G$ en 2013). Cette poussée s explique principalement par l acquisition conclue en janvier 2014 d Atlantic Trust, une société américaine de gestion privée de patrimoine détenue par Invesco. En août 2015, la Banque a nommé Gestion de placements Connor, Clark & Lunn à titre de sous-conseiller en valeurs du Fonds de revenu élevé Millénium Renaissance. Ce fonds a été renommé Fonds de revenu élevé Renaissance. NOUVEAU CHEF En avril, Wellington Management Canada a été nommé sous-conseiller en valeurs du Fonds commun d obligations

3 38 FINANCE ET INVESTISSEMENT LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP Octobre 2015 internationa les Impérial et du Fonds d obligations mondiales Frontières. D autre part, Foyston, Gordon & Payne est devenu sous-conseiller en valeurs du Fonds commun d actions canadiennes Impérial et du Fonds d actions canadiennes Frontières. Finalement, Alliance- Bernstein Canada a été nommé sousconseiller en valeurs du Fonds canadien de titres à revenu fixe Frontières. pour la cinquième année consécutive, la banque a enregistré en 2014 des ventes annuelles nettes record. Par ailleurs, Gestion d actifs CIBC a recruté chez Placements IA Clarington son nouveau PDG. David Scandiffio, qui était Nombre total de FCP : 63 Fonds dans le premier quartile : 4 sur trois ans ; 3 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 1 Actif sous gestion au Canada, au détail : 24 G$ Variation de l actif sous gestion : 16,5 % sur un an ; 71,4 % sur trois ans en janvier 2015, le mouvement Desjardins a conclu l acquisition de l ensemble des activités canadiennes de State Farm. La transaction a procuré un portefeuille de FCP de 350 M$ et l élargissement pancanadien du réseau de distribution, ce qui réalise une des priorités stratégiques déterminées par le rapport annuel : «accélérer la croissance à l échelle canadienne en optimisant le potentiel de chaque réseau de distribution et en misant sur des offres de services concurrentielles et des partenariats d affaires solides». L investissement socialement responsable (ISR) constitue une des grandes forces de Desjardins en épargne collective. Selon le rapport annuel 2014, l actif en ISR se situe à 1,94 G$. En juin 2015, le Fonds Desjardins Socié Terre Obligations canadiennes a été mis en marché. Il comprend des «obligations vertes et sociales». Il est géré par Desjardins Gestion internationale d actifs (DGIA). D AUTRES FONDS À «BÊTA STRATÉGIQUE» De plus, le Fonds Environnement est devenu le Fonds Desjardins SociéTerre Environnement. Selon Desjardins, il s agit du premier fonds thématique avec répartition mondiale dont la sélection de titres se Nombre total de FCP : 129 Fonds dans le premier quartile : 6 sur trois ans ; 19 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 39,9 G$ Variation de l actif sous gestion : 3,9 % sur un an ; 16,7 % sur trois ans FONDS DESJARDINS base notamment sur l évaluation de l impact environnemental des entreprises. La demande de produits d ISR a contribué à hausser les parts de marché de Desjardins. Selon le rapport annuel, ses parts en fonds de placement ont atteint 16 % en 2014, par rapport à 15,8 % en 2013 et à 15,4 % en En avril 2015, Desjardins a lancé quatre fonds à «bêta stratégique». Cette approche, qui se situe entre la gestion active traditionn elle et la gestion indicielle, a été développée par DGIA pour les investisseurs institutionnels. Trois fonds sont gérés par DGIA. Le quatrième est piloté par Gestion de placements Unigestion, une firme de Genève, en Suisse, et affiche un actif sous gestion de 17,2 G$ US. desjardins a accru ses parts de fonds de placement en isr. FONDS DYNAMIQUE président de cette filiale d ia Groupe financier spécialisée en FCP, est ainsi devenu en mars le nouveau dirigeant de Gestion d actifs CIBC. En septembre 2014, David Asselin a été embauché à titre de directeur des ventes régionales chez Gestion d actifs CIBC Investissements Renaissance. Détenteur d une maîtrise en finance de l Université de Sherbrooke et du titre de CFA, David Asselin travaillait précédemment chez Fidelity Investments à titre de consultant en expansion des affaires. Monique Gravel, directrice générale et chef de CIBC Wood Gundy, s est classée dans le Top 5 des Personnalités finan cières de l année 2014 de Finance et Investissement. En janvier 2015, le nouveau Fonds Desjardins Actions mondiales croissance voyait le jour. Il est géré par Baillie Gifford Overseas (Édimbourg, Écosse, 245 G$ d actif sous gestion). Du côté de la distribution, notons le départ en avril 2015 de Bernard Fortin, direct eur principal Développement des affaires multiréseau. Il est aujourd hui directe ur général d une caisse. Mario Lapier re, vice-président, Ventes et distribution, assure l intérim. La présidente et chef de la direction, Monique F. Leroux, est lauréate du prix PDG de l année du journal Les Affaires dans la catégorie «Grande entreprise». Mouvement Desjardins a gagné un prix Lipper. en juin 2015, la filiale de la banque Scotia a réduit les frais applicables à 41 produits. Les frais de gestion relatifs à 69 séries à honoraires ont été abaissés de 5 à 25 points de base. La direction a expliqué vouloir ainsi faciliter la tâche des conseillers «dans un contexte réglementaire changeant où l imputabilité et la transparence des frais revêtent beaucoup d importance». Par ailleurs, 12 fonds ont été fusionnés en juin. En mars, la firme a lancé de nouveaux Mandats privés de placement Dynamique, portant à 13 le nombre de produits de cette gamme. Il s agit des Mandat privé de rendement prudent Dynamique, Mandat privé de dividendes nord-américains Dynamique, Mandat privé tactique d obligations Dynamique et Mandat privé de dividendes internationaux Dynamique. Le placement minimum est de $. Les membres d un ménage peuvent regrouper leur actif afin d atteindre ce palier d investissement. D autre part, Dynamique a élargi son partenariat avec Placements mondiaux Sun Life. En février, un nouveau produit géré par Dynamique, à savoir le Fonds Valeur américaine Dynamique Sun Life, a été ajouté à la plateforme de distribution de Sun Life. Cette plateforme comprend deux autres produits de Dynamique créés en août 2013, qui affichent un actif sous gestion total de 149,4 M$. CADENCE RALENTIE parmi les 128 fonds de base de dynamique, 8 affichent un actif sous gestion de plus de 1 g$. En décembre, le Fonds protégé Valeur GESTION DE PATRIMOINE EDGEPOINT Nombre total de FCP : 4 Fonds dans le premier quartile : 4 sur trois ans ; 4 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 7,1 G$ Variation de l actif sous gestion : 44,9 % sur un an ; 208,7 % sur trois ans tout en augmentant rapidement son actif sous gestion, EdgePoint continue d accentuer sa présence auprès des conseillers. Au 30 juin 2015, conseillers faisaient affaire avec ce gestionnaire d actif torontois, une hausse de 24 % par rapport aux de Créée en 2008, EdgePoint entretenait des liens d affaires avec conseillers en La société de portefeuille Cymbria l actionnaire majoritaire d EdgePoint souligne ainsi dans son rapport annuel que les «partenariats» avec les conseillers ont suscité une «croissance significative» d EdgePoint. Fin juin 2015, les résultats des 20 % des conseillers les plus productifs représentaient 5,8 G$ ou 82 % de l actif sous gestion associé aux placements des particuliers. La moyenne est d environ 8,4 M$ par conseiller. Il faut souligner qu avec quatre fonds seulement, la firme a accumulé un actif sous gestion de plus de 7 G$. PARTENARIATS PROFITABLES Par ailleurs, EdgePoint entend définir son image de marque de deux façons. Premièrement, à titre d entreprise qui diminue constamment ses frais afin que la Nombre total de FCP : 170 Fonds dans le premier quartile : 30 sur trois ans ; 26 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 8 Actif sous gestion au Canada, au détail : 87 G$ Variation de l actif sous gestion : 19,2 % sur un an ; 31,9 % sur trois ans part destinée aux épargnants soit la plus élevée possible. Afin d illustrer ce point, EdgePoint a ajouté l image d un zèbre dans sa documentation. Faisant valoir que le zèbre s imprime en noir et blanc, EdgePoint a formulé ce nouveau slogan : «Rien dans le monde n est entièrement noir et blanc, sauf les zèbres et tout ce qu imprime EdgePoint. Parce qu ainsi les coûts restent bas, ce qui entraîne des rendements plus élevés pour vous». les «partenariats» avec les conseillers ont suscité une «croissance significative». Le second message dit que «les investisseurs sont mieux servis par les organisations menées par des investisseurs». C est pourquoi la communication marketing d EdgePoint met l accent sur le fait que ses dirigeants et employés investissent leur propre argent dans les quatre fonds de la société. Ce message apparaît directement dans les en-têtes des documents imprimés d EdgePoint, à savoir ceci : «Gestion de patrimoine EdgePoint inc. Des propriétaires-exploitants investisseurs». Au 31 décembre 2014, précise la firme, «nos partenaires internes détenaient près de 101 M$ dollars dans des produits liés à la société». Chez EdgePoint, l investissement minimum est de $ par fonds. Le Portefeui lle mondial EdgePoint pèse 3,6 G$. La société a remporté un prix Morningstar FIDELITY INVESTMENTS CANADA année après année, fidelity met en marché de nouveaux produits afin de couvrir la palette la plus vaste possible des besoins des épargnants. Les derniers mois n ont pas fait exception à la règle. Et à son rythme de croissance actuel, l actif sous gestion devrait dépasser le cap des 100 G$ en En mai 2015, la société a lancé deux fonds axés sur le revenu destinés aux investisseurs prudents. Le Fonds Fidelity Revenu conservateur est piloté par Joanna Bewick et David Wolf, alors que le Fonds Fidelity Revenu stratégique est dirigé par Joanna Bewick et Ford O Neil. En mai, Fidelity a aussi mis en marché la Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale et le Fonds Fidelity Équilibre Amérique, tous deux gérés par Joel Tillinghast, un gestionnaire américain renommé. En novembre 2014, Fidelity avait lancé le Fonds Fidelity Événements opportuns. Son gestionnaire, le Bostonien Arvind Navara tnam, mise sur des événements comme des fusions et acquisitions pouvant influencer l évolution de titres peu mondiale Dynamique, une étoile chez Morningstar Canada, a été dissous. Au cours de la dernière année, un seul nouveau fonds a été mis en marché, soit la Catégorie secteurs américains Dynamique, géré à l interne par Myles Zyblock. Ce produit est partiellement composé de fonds négociés en Bourse (FNB). Parmi les 128 fonds de base de Dynamique, 8 fonds affichent un actif sous gestion de plus de 1 G$ ; 22 fonds disposent de 500 M$ à 1 G$ ; et 15 fonds ont un actif de 300 à 500 M$. Depuis son rachat par Scotia en novembre 2010, la croissance a ralenti chez Dynamique. La Tournée 2011 des FCP avait rapporté une hausse de l actif sous gestion de 30,9 % sur un an et de 46,1 % sur trois ans. De 2014 à 2015, la croissance est de 3,9 %. suivis par les analystes boursiers. En novembre, la société de fonds a également créé le Mandat privé Fidelity Revenu conservateur, un produit qui exige une mise de fonds initiale d au moins $. CHANGEMENT DE CHEF Par ailleurs, comme l avait pronostiqué la Tournée 2014 des FCP, la petite-fille du fondateur de Fidelity Investments, Abigail Johnson, a officiellement pris les rênes de la maison mère de Boston en octobre dernier. Selon un classement du magazine Forbes, Abigail Johnson est la 19 e femme la plus influente du monde et la 85 e personne la plus riche de la planète. La famille Johnson détient 49 % de Fidelity, deuxième manufacturier de FCP en importance des États-Unis, et gère un actif de plus de G$ US. à son rythme de croissance actuel, l actif sous gestion dépasserait le cap des 100 g$ en Au chapitre des honneurs, le gestionnaire de portefeuille Daniel Dupont a été couronné Gestionnaire de fonds de l année 2014 par Finance et Investissement. Embauché par Fidelity en 2001 à titre d analyste en recherche, Daniel Dupont participe aujourd hui à la gestion de plus de 12 G$ d actif. Lors des prix Morningstar 2014, Fidelity

4 Octobre 2015 LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP FINANCE ET INVESTISSEMENT 39 a reçu le prix Choix des conseillers Société de fonds de l année, ainsi que trois prix décernés aux FCP. La société a aussi gagné sept prix Lipper. seau, président et chef de l exploitation, font partie du Top 5 des Personnalités financières de l année 2014 de Finance et Investissement. FIERA CAPITAL PLACEMENTS FRANKLIN TEMPLETON Nombre total de FCP : 14 Fonds dans le premier quartile : 4 sur trois ans ; 3 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 1,5 G$* *Ce nombre exclut les produits gérés pour deux institutio ns financières Variation de l actif sous gestion : 50 % sur un an ; sur trois ans : s. o. en raison du changement de méthodologie effectué en 2012 qui exclut du calcul la gestion institutionnelle et la gestion privée. fiera capital, qui figure parmi les gestionnaires d actif les plus importants du Québec après la Caisse de dépôt et placement, est en constante expansion. Créée en 2003, la société compte plus de 450 employés et un actif sous gestion de plus de 91 G$. La direction veut atteindre le seuil des 150 G$ d actif d ici la fin de Par ailleurs, deux nouveaux fonds ont été lancés le 30 septembre 2014 : le Fonds défensif d actions mondiales et le Fonds défensif d actions américaines. En distribution, Christian Rancourt a été nommé vice-président, Ventes, Marché des conseillers aux investisseurs en janvier Il était auparavant viceprésiden t exécutif chez Man Investments. Jean-Guy Desjardins a reçu en juin 2015 le prix CFA Institute Award for Excellence. En 24 ans, cette prestigieuse distinction n a été remise qu à 13 investisseurs, notamment Warren Buffett. Jean-Guy Desjardins et Sylvain Brosle dirigeant de fiera ne ferme pas la porte à des acquisitions au québec et au canada. Selon les entrevues données par Jean- Guy Desjardins, fondateur, président du conseil et chef de la direction, Fiera aimerait mettre la main sur un gestionnaire d actif américain du secteur institutionnel, ainsi que sur un gestionnaire d actif spécialisé dans les titres de pays émergents. Le dirigeant de Fiera ne ferme cependant pas la porte à des acquisitions au Québec et au Canada. Les cibles prioritaires se situent dans les secteurs de la gestion privée et des stratégies alternatives (source : Fiera: Fiera Capital. Building a North American Leader in the Asset Management Industry. Scotiabank Financials Summit, 3 septembre 2014). En septembre 2014, Fiera a mis la main sur Propel Capital, un manufacturier et distributeur torontois de fonds à capital fixe. Les six fonds de Propel ont un actif sous gestion de 400 M$. Dans son rapport annuel de 2014, Fiera dit que les fonds à capital fixe offrent «une exposition à des catégories d actif ou à des stratégies qui sont généralement plus difficiles d accès pour les investisseurs individuels». Le fondateur, président et chef de la direction de Propel, Raj Lala, est devenu viceprésident exécutif, Marché des conseillers aux investisseurs de Fiera Capital. DES HONNEURS REÇUS Nombre total de FCP : 79 Fonds dans le premier quartile : 16 sur trois ans ; 11 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 36,2 G$ US (au 30 juin 2015, y compris les fonds institutionnels. Variation de l actif sous gestion : 5 % sur un an ; 12,4 % sur trois ans placements franklin templeton confie de plus en plus de mandats de gestio n à sa filiale de Calgary, Franklin Bissett. En juin 2015 a eu lieu le lancement du Fonds de revenu mensuel et de croissance Franklin Bissett. franklin templeton est entré dans la gamme de placements mondiaux sun life. En mars, trois petits fonds Templeton (141,2 M$ en actifs sous gestion combinés) ont été fusionnés à des fonds Franklin Bisset t existants (4,3 G$ en actifs sous gestion combinés). En février, Placements Franklin Templeton a fait son entrée dans la gamme de Placements mondiaux Sun Life. Et c est un produit piloté par Franklin Bissett, à savoir la Catégorie d actions canadiennes Franklin Bissett Sun Life, qui a été choisi. D autre part, la firme a émis des Séries V et W à prix préférentiel à l intention des investisseurs fortunés. Le seuil d investissement minimal est de $ par ménage. FRAIS DE GESTION MOINDRES Par ailleurs, les frais de gestion des parts de Série A du Fonds mondial d obligations Templeton et du Fonds mondial d obligations Templeton ont été abaissés à 1,25 %, ce qui constitue une diminution de 29 %. De plus, les frais de gestion applicables à la Série A du Fonds de revenu élevé Frankli n, du Fonds de revenu stratégique Franklin et du Fonds d obligations de sociétés Franklin Bissett ont été réduits à 1,25 %. Les frais applicables à la Série A du Fonds d obligations Franklin Bissett ont été abaissés à 1,20 %. Les frais de gestion applicables à la Série F du Fonds d obligations de sociétés Franklin Bissett ont été réduits à 0,75 %. Notons que Elizabeth Bouthillier et Vilash i Patel sont venus prêter main-forte au vice-président des ventes Robert Ruffolo, qui est établi à Montréal. Diplômée de l Université Concordia, Elizabeth Bouthillier est à l emploi de Franklin Templeton depuis Elle est devenue responsable des ventes internes en août Également diplômée de l Université Concordia, Vilashi Patel travaille aux ventes internes depuis octobre Placements Franklin Templeton a reçu six prix Lipper. Trois d entre eux ont été attribués à des fonds pilotés par Franklin Bissett. Question placement, est-il irréaliste de viser à la fois stabilité et croissance? Les Portefeuilles de retraite TD offrent les deux. Un portefeuille en dollars américains est maintenant disponible. Découvrez notre vaste gamme de solutions sur tdadvisor.com Les placements dans les fonds communs de placement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi, de frais de gestion et d autres frais. Avant d investir, veuillez lire l Aperçu du fonds et le prospectus, car ils contiennent des renseignements détaillés sur les placements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis ni assurés; leur valeur fuctue souvent et le rendement passé peut ne pas se reproduire. Les Fonds Mutuels TD et les portefeuilles du Programme de gestion d actifs TD (collectivement désignés par le mot «Fonds») sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., fliale en propriété exclusive de L anque Toronto-Dominion. Services d investissement TD inc. et TD Waterhouse Canada Inc. (membre du Fonds canadien de protection des épargnants) est le principal distributeur de certaines séries des Fonds. Services d investissement TD inc. offre certaines séries de ces fonds, dont il est le principal distributeur. Les Fonds sont également offerts par l entremise de TD Waterhouse Canada Inc. et de courtiers indépendants. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de L anque Toronto-Dominion A01_M5547_2AF.indd :12 PM

5 40 FINANCE ET INVESTISSEMENT LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP Octobre 2015 GESTION D ACTIFS 1832 Nombre total de FCP : 74 (incluant Tangerine) Fonds dans le premier quartile : 10 sur trois ans ; 4 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 37,9 G$ Variation de l actif sous gestion : 9,2 % sur un an ; 59,2 % sur trois ans citant des données de l institut des fonds d investissement du Canada, la Banque Scotia affirme dans son rapport annuel 2014 que les Fonds Scotia se sont classés premiers au Canada entre 2012 et 2014 en matière de croissance des parts de marché en FCP et sur le plan de la croissance en pourcentage de l actif sous gestion. En 2014, les revenus nets tirés des FCP ont augmenté de 15 %, ou 1,5 G$. Ce pourcentage est plus élevé que la hausse de 12 % provenant de l ensemble du secteur de la gestion de patrimoine. Pour le semestre clos le 30 avril 2015, les revenus tirés des FCP ont atteint 798 M$, en hausse de 11,8 % par rapport aux 714 M$ de la période correspondante de Ces résultats s expliquent, au moins partiellement, par la popularité des portefeuilles de fonds. Parmi les 74 fonds de base de Scotia répertoriés par PALTrak, 12 affichent un actif sous gestion supérieur à 1 G$. Or, parmi ces 12 fonds, quatre sont rattachés Nombre total de FCP : 59 Fonds dans le premier quartile : 4 sur trois ans ; 2 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 15 G$ (en date du 31 mars 2015) Variation de l actif sous gestion : 2,7 % sur un an ; 36,4 % sur trois ans aux Portefeuilles Innova, deux aux Portefeuilles Partenaires et un aux Portefeuilles Sélection. NOUVELLE MISE EN MARCHÉ La Scotia a augmenté sa force de frappe dans le domaine des portefeuilles par la mise en marché, en novembre 2014, du Programme de retraite Scotia Aria. Ce produit s adresse aux épargnants qui en 2014, les revenus nets tirés des fcp ont augmenté de 15 %, ou 1,5 g$. veulent accumuler des épargnes en vue de leur retraite, ou encore entreprendre leur processus de décaissement. La stratégie d accumulation comporte six portefeuilles différents, en fonction du degré de tolérance au risque. Acquis en 2012 lors de l achat des activités canadiennes de la Banque ING, les quatre fonds Tangerine affichent un actif sous gestion de 1,495 G$. Par rapport à un actif sous gestion de 810 M$ au 31 décembre 2012, la progression est de 84,6 %. D autre part, Gestion d actifs 1832 a abaissé en juin 2015 les frais de gestion de huit produits de 10 à 25 points de base. Au Québec, Scotia signale compter environ 540 représentants qui ont le droit de vendre des FCP. PLACEMENTS IA CLARINGTON une année difficile pour ia clarington. Les ventes de FCP ont baissé, notamment en raison de la fin d une entente de distribution avec la Banque Laurentienne. Depuis janvier 2012, la Banque Laurentienne ne distribue que les fonds de la Financière Mackenzie. les ventes ont baissé, notamment parce que la banque laurentienne ne distribue plus ses fcp. Par ailleurs, l entente de sous-conseil avec Aston Hill n a pas été renouvelée. La gestion de deux fonds totalisant 1,8 G$ d actif sous gestion a été rapatriée à l interne. Le troisième fonds qui compte 725,7 M$ d actif sous gestion a été confié à la bostonnaise Loomis, Sayles & Company, qui affic he plus de 240 G$ US d actif sous gestion. MISER SUR LA CLIENTÈLE NANTIE En juin, IA Clarington a bonifié son programme Élite avec le lancement d une Nombre total de FCP : 88 Fonds dans le premier quartile : 27 sur trois ans ; 20 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 29,6 G$ Variation de l actif sous gestion : 3,1 % sur un an ; 22,8 % sur trois ans invesco canada se classe parmi les 10 plus grands manufacturiers de fonds canadiens pour les FCP à long terme. INVESCO CANADA nouvelle série FE. Mis en marché en novembre 2014, le programme Élite est destiné à une clientèle bien nantie. Il comporte des réductions progressives de frais de gestion au fur et à mesure que les actifs augmentent. Le seuil d investissement minimal est de $. En cours d année, trois nouveaux fonds ont été mis en circulation, dont deux gérés à l interne par Terry Thib. Embauché en novembre 2014, Terry Thib est l un des trois gestionnaires internes d IA Clarington, les deux autres étant Dan Bastasic et Jeff Sujitno. Selon la direction, Terry Thib se spécialise dans les sociétés à petite et moyenne capitalisations, «souvent laissées pour compte» par les analystes boursiers. Un gestionnaire externe, Radin Capital Partners, pilote le troisième nouveau produit. Situé à Toronto, Radin Capital Partners est maintenant responsable de quatre fonds de IA Clarington. IA Clarington a été le deuxième manufacturier de fonds canadiens, après RBC, à mettre en marché des fonds cycles de vie. L un d entre eux, le fonds Clic Objectif 2015, a atteint son échéance en juillet Selon PALTrak, les fonds de base Clic Objectif 2015, 2020, 2025 et 2030 ont réuni, au total, 554,4 M$ en actif sous gestion. Depuis mars, la firme a un nouveau président, Carl Mustos, qui était jusqu alors vice-président principal et directeur national des ventes de IA Clarington. Carl Mustos remplace David Scandiffio, devenu le nouveau PDG de Gestion d actifs CIBC. nu gestionnaire de portefeuille en 2000 et chef de l équipe des petites capitalisations en avril Outre sa responsabilité de directeur des placements, Rob Mikalachki dirige la Catégorie petites sociétés mondiales Trimark (231,1 M$ d actif) et la Catégorie petites sociétés américaines Trimark (358,1 M$). De plus, la société a lancé six fonds négociés en Bourse (FNB) en avril et en mai PASSEPORT TRANSFRONTALIER Selon l Association canadienne des FNB, les 22 PowerShares d Invesco totalisent 2,6 G$ en actif sous gestion. Créé en juin 2011, le Power Shares Ultra DLUX LT Gov Bd compte, à lui seul, 702,5 M$ en actif sous gestion. Dans un souci de «simplifier» sa gamme de produits, Invesco a fusionné cinq fonds en août Il s agit de Catégorie actions canadiennes Sélect Invesco (44 M$ d actif), Catégorie d actions Pur Canada Invesco (9,3 M$), Catégorie actions canadiennes de croissance Invesco Nombre total de FCP : 140 Fonds dans le premier quartile : 6 sur trois ans ; 10 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 75,8 G$ Variation de l actif sous gestion : 4,7 % sur un an ; 30,5 % sur trois ans le groupe investors a le vent dans les voiles. Lors des trois derniers trimestres terminés le 31 mars, ses ventes brutes ont fracassé des records trimestriels, a affirmé Murray Taylor, président et chef de la direction de la société de Winnipeg, en marge de l assemblée annuelle des actionnaires (source : Winnipeg Free Press, «IGM Financial CEO shares plenty of positive news», 9 mai 2015). Le patron d Investors attribue une partie de ce succès commercial à la croissance du réseau de ventes. À l échelle pancanadienne, la société comptait conseillers à la fin de l année 2014, une hausse de 10 % par rapport à la fin 2013 et de 60 % par rapport à De plus, les ventes seraient «significativement plus élevées chez les clients ayant plus de $ d actif», d après le même article. LANCEMENTS ET FUSIONS Nombre total de FCP : 3 Fonds dans le premier quartile : 2 sur trois ans : s. o. sur cinq ans en raison de la date de lancement (2010) Actif sous gestion au Canada, au détail : 425 M$ Variation de l actif sous gestion : 81 % sur un an ; 362 % sur trois ans Toutefois, la société perd du terrain depuis quelques années, car ses ventes se situent en territoire négatif. Elles sont de 0,9 G$ US en 2014 ; 0,7 G$ US en 2013 ; 1,1 G$ US en 2012 (source : Invesco (U.S.A.) Rapport annuel 2014). Depuis avril, Invesco Canada a un nouveau directeur général des placements, Rob Mikalachki. Embauché par Trimark en 1999 à titre d analyste de petites capitalisations, Rob Mikalachki a gravi, un par un, les échelons de l entreprise. Il est devela société perd du terrain depuis quelques années, car ses ventes se situent en territoire négatif. JARISLOWSKY FRASER lancée en 2010, la famille de fonds communs de placement (FCP) de Jarislowsky Fraser soufflera ses cinq premières chandelles en octobre Jarislowsky Fraser fait partie d une confrérie très sélecte, celle des gestionnaires d actifs indépendants qui ont réussi à créer leurs propres familles de fonds. Jarislo wsky Fraser avait lancé sa famille de FCP en 2010 après avoir perdu des mandats de gestion de la Banque TD. Aujourd hui, ses FCP s approchent du demimilliard d actif sous gestion. Chaque membre de cette famille de trois FCP est coté quatre étoiles. GROUPE INVESTORS (13 M$), Catégorie d obligations à rendement en capital tactique PowerShares (83,5 M$), Catégorie revenu diversifié Trimark (731,9 M$) et Catégorie Destinée nord-américaine Trimark (16,8 M$). D autre part, la direction d Invesco Canada a proposé d établir un système de passeport pour les fonds communs de placement entre les États-Unis et le Canada. Lors d une conférence tenue en novembre 2014, le président et chef de l exploitation Peter Intraligi a suggéré que les FCP offerts par prospectus aux États-Unis et au Canada puissent éventuellement être vendus des deux côtés de la frontière, comme c est le cas des fonds négociés en Bourse (FNB). Invesco Canada a reçu cinq prix Lipper et un prix Morningstar. Au chapitre des nouveaux produits, l entreprise a lancé cinq nouveaux produits, dont trois en juillet 2015, soit le Fonds d actions canadiennes à faible volatilité (et sa catégorie), le Fonds d actions mondiales à faible volatilité (et sa catégorie), ainsi que les trois Portefeuille Maestro. En janvier 2015, Investors a mis en marché le Fonds enregistré de dividendes américains Investors et la Catégorie Portefeuille de revenu équilibré Allegro. Deux fonds ont fusionné en juin 2015, soit le Fonds de croissance canadien IG AGF et la Catégorie Croissance canadienne IG AGF. En juin, les fusions ont touché le Fonds du marché monétaire Profil. En mai, trois fonds ont disparu après fusions, soit la Catégorie Rendement en capital Investors, la Catégorie Rendement en capital à court terme Investors et le Fonds de marché monétaire Plus Investors. ses ventes brutes ont fracassé des records trimestriels. Chez Groupe Investors, les planificateurs financiers sont en forte demande. En entrevue avec Finance et Investissement, le président pour le Québec, Claude Paquin, a annoncé vouloir doubler le nombre de planificateurs financiers d ici sept ans. Leur nombre passerait ainsi de 250 à 500. Au cours des cinq dernières années, le nombre de conseillers du Groupe Investors au Québec est passé de 800 à L équipe de soutien est passée de 200 à 270 personnes, d après un article paru en avril dernier. Le fonds Sélect Revenu fait partie du premier quartile sur une période de trois ans, tel qu établi par la base de données PALTrak. Les fonds Sélect équilibré et Sélect actions canadiennes, quant à eux, se situent au deuxième quartile. ALLIANCES CONCLUES D autre part, Jarislowsky Fraser est devenu en janvier 2015 sous-conseiller du fonds First Asset Global Dividend Fund. Ce produit de 26,3 M$ d actif sous gestion avait été lancé en janvier 2013 par le manufacturier de fonds torontois First Asset. Avec quelque 36 G$ d actif sous gestion incluant les mandats institutionnels et la gestion privée, Jarislowsky Fraser est un important gestionnaire d actif du Québec. Parmi les 48 professionnels de la firme, 19 sont rattachés au bureau de Montréal, 18 à celui de Toronto, 6 à celui de Calgary, 3 à celui de Vancouver et 2 à celui de New York. En 2015, la société a nommé Tristan Ménar d à titre de spécialiste consacré à la

6 Octobre 2015 LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP FINANCE ET INVESTISSEMENT 41 distribution aux conseillers pour le territoire québécois. Diplômé en finances de l École des sciences de la gestion (ESG UQAM), Tristan Ménard était auparavant analyste à la Standard Life. Par ailleurs, Sophie Palmer, associée principale, est devenue présidente du conseil d administration de l Association CFA Montréal. Gestionnaire de portefeuilles en gestion privée et pour clients institutionnels, Sophie Palmer détient un Nombre total de FCP : 90 Fonds dans le premier quartile : 8 sur trois ans ; 9 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 1 Actif sous gestion au Canada, au détail : 49,9 G$ Variation de l actif sous gestion : 1,5 % sur un an ; 17,8 % sur trois ans ses fcp s approchent du demimilliard d actif sous gestion. PLACEMENTS MACKENZIE mackenzie a poursuivi la revitalisation de sa gamme de produits et le renouvellement de sa direction. Ce mouvement redresse une situation difficile. Depuis quelques années, Mackenzie fait face à des rachats nets de FCP. En 2014, ces rachats ont totalisé 209 M$, par rapport à 278 M$ en 2013, d après le rapport annuel 2014 de la Société financière IGM. En 2011, les rachats avaient atteint 1,5 G$. Embauché en septembre 2013 à titre de vice-président principal, gestion des placements, et de chef de l équipe de répartition de l actif, Alain Bergeron a élargi ses responsabilités. Le diplômé de HEC Montréal a pris les rênes de deux fonds lancés en janvier 2015, le Portefeuille équilibré de revenu mensuel Mackenzie et le Portefeuille baccalauréat en mathématiques actuarielles de l Université du Québec à Montréal ainsi que le titre d analyste financier agréé (CFA), un titre de plus en plus en deman de chez les conseillers en gestion privée. prudent de revenu mensuel Mackenzie. Par ailleurs, Placements Mackenzie a nommé Todd Mattina au poste d économiste en chef et de stratège dans l équipe de répartition de l actif. Il était auparavant portefeuilliste à l Office d investissement du Régime de pensions du Canada. La société a recruté chez Invesco Canada son nouveau portefeuilliste en chef de la Catégorie Mackenzie Croissance américaine, un fonds d une étoile dont l actif sous gestion est de 342,5 M$. Ashley Misquitta remplace Ian Ainsworth. Chez Invesco, Ashley Misquitta codirigeait le Fonds de sociétés américaines Trimark (quatre étoiles, 471,6 M$ d actif). En mai, la firme a mis en marché le Fonds d obligations de catégorie investissement tactique mondial Mackenzie, un produit géré à l interne. Parallèlement, Mackenzie a lancé quatre FCP libellés en dollars américains. Mackenzie compte maintenant huit fonds de ce type. OUTIL SIMPLE ploie une stratégie de rendement absolu. En novembre 2014, Mackenzie a lancé le site Vivre ( Visant à être «simple et accrocheur», Vivre s adresse aux conseillers désireux d engager des conversations avec leurs clients sur la retraite et les placements. En mars 2015, François Provost est devenu vice-président régional des ventes à Montréal. Il était auparavant vice-président de district pour la Financière Manuvie. Le site Web de Mackenzie s est placé au premier rang parmi 11 sites destinés aux Nombre total de FCP : 170 (incluant Standard Life) Fonds dans le premier quartile : 27 sur trois ans ; 13 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 6 Actif sous gestion au Canada, au détail : 22 G$ Variation de l actif sous gestion : 46,7 % sur un an ; 189,5 % sur trois ans conseillers lors d un classement effectué par kasina, une firme de consultants. kasina a notamment signalé la qualité de En janvier, le Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie a été créé. Son gestionnaire Steve Locke, de Mackenzie, emen 2014, ces rachats ont totalisé 209 m$, par rapport à 278 m$ en l information technique du site, telle que la mesure de l évaluation du risque des FCP à l aide du ratio de Sharpe. INVESTISSEMENTS MANUVIE l acquisition des activités canadiennes de Standard Life conclue en janvier 2015 a ajouté 6,5 G$ d actif supplémentaire en fonds communs de placement (FCP). Les fonds de Standard Life ont été créés récemment. Selon PALTrak, parmi les 58 fonds de base de Standard Life, 34 ont été lancés depuis Un seul dépassait le milliard d actif, soit le Fonds Standard Life de dividendes canadiens de croissance. Seize autres affichaient plus de 100 M$ d actif. Manuvie a aussi enrichi son offre de stratégies de placement, dont la stratégie d investissement guidé par le passif (IGP), une spécialité de Standard Life qui s adresse principalement aux régimes de retraite à prestations déterminées. L achat des activités canadiennes de Standard Life a également fait faire un bond de 20,9 G$ à l actif géré des régimes de retraite. Les actifs administrés ont presque doublé de taille et ont dépassé 46 G$. Dans la foulée de l intégration des activités canadiennes de Standard Life, les dépôts bruts et nets dans les FCP ont atteint des «niveaux record» lors du premier trimestre clos le 31 mars Les dépôts bruts en FCP de 2,5 G$ ont alors augmenté de 34 % par rapport à la même période de LANCEMENTS ET NOMINATIONS Par ailleurs, en juillet 2015, Manulife Asset Management (US) est devenu sousconseiller du Fonds de croissance diversifié américain Manuvie. Du côté des nouveaux produits, Manuvie a mis en marché, en mars 2015, le Mandat privé de placement Manuvie, la Fiducie privée Valeur Équilibré américain Vous cro ez que recommander un portefeuille axé sur la croissance est risqué? Songez aux Fonds d actions à risque géré TD. Des fonds équilibrés provenant d un chef de fle en stratégies à faible volatilité. 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Services d investissement TD inc. offre certaines séries de ces fonds, dont il est le principal distributeur. Les Fonds sont également offerts par l entremise de TD Waterhouse Canada Inc. et de courtiers indépendants. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de L anque Toronto-Dominion A01_M5547_2BF.indd :13 PM

7 42 FINANCE ET INVESTISSEMENT LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP Octobre 2015 Manuvie, le Fonds stratégique d obligations mondiales de première qualité Manuvie et le Fonds à revenu stratégique en dollars US Manuvie. l achat des activités canadiennes de standard life a fait faire un bond de 20,9 g$ à l actif géré des régimes de retraite. En octobre et novembre 2014, quinze fonds ont été fusionnés. Chez les gestionnaires, une nouvelle équipe de spécialistes d actions de marchés émergents a été mise sur pied en décembre Ses effectifs sont établis à Londres. Charles Guay, ex-président et chef de la direction de la Standard Life du Canada, a été nommé président et chef de la direction, Manuvie Québec, et vice-président directeur, Marchés institutionnels, Manuvie Canada. Pour sa part, Roger Renaud, président d Investissements Standard Life depuis 2005, est devenu président de Gestion d actifs Manuvie, Canada. La compagnie a reçu un prix Morningstar et deux prix Lipper. rations par la direction du 25 novembre dernier. En juin 2015, NexGen a fusionné les quatre petits fonds suivants : NexGen enregistr é fortes capitalisations nordaméricaines (1,5 M$ d actif sous gestion), NexGen gestion fiscale fortes capitalisations nord-américaines (6,5 M$), NexGen Tortue enregistré actions canadiennes (9,8 M$) et NexGen Tortue gestion fiscale canadiennes (33,5 M$). Au chapitre de la distribution, Nancy Tavares est devenue directrice régionale des ventes au Québec en mai Diplômée de l Université Concordia, Nancy Tavar es était auparavant directrice du dévelop pement d affaires chez Placements NEI. Dans un communiqué émis en décembre 2014, NexGen a indiqué faire affaire avec conseillers au Canada. GESTION DE FONDS O LEARY Nombre total de FCP : 51 Fonds dans le premier quartile : 7 sur trois ans ; 4 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 1 Actif sous gestion au Canada, au détail : 4,8 G$ Variation de l actif sous gestion : 4,3 % sur un an ; 4,3 % sur trois ans au cours des douze derniers mois, le chef des placements Daniel Solomon n a pas chômé. Fusions, modification de mandats, changements de gestionnaires, nouveaux fonds, baisses de frais ont été au menu de ce diplômé de l Université Laval et de l Université de Sherbrooke. En cours d année, l équipe des gestionnaires internes a également pris beaucoup plus de responsabilités que par le passé. D un seul coup, en septembre 2015, six FCP ou 12 % de la gamme ont disparu sous l effet des fusions : les Fonds de revenu NEI, Fonds Spécialisé d obligations à rendement élevé NordOuest NEI, Fonds Macro d actions canadiennes NordOuest NEI, Catégorie de société Macro d actions canadiennes NordOuest NEI, Portefeuille NEI Sélect équilibré mondial et Portefeuille NEI Sélect croissance mondiale. les gestionnaires internes ont pris davantage de responsabilités. Nombre total de FCP : 28 Fonds dans le premier quartile : aucun sur trois ans ; 2 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 1,1 G$ Variation de l actif sous gestion : 18,2 % sur un an ; 12,2 % sur trois ans PLACEMENTS NEI En juin, Portefeuille NEI Sélect équilibré canadien et Portefeuille NEI Sélect croissance canadienne ont été renommés Portefeuille NEI Sélect équilibré et Portefeuille NEI Sélect croissance afin de refléter de nouveaux mandats qui les autorisent à investir jusqu à 100 % de l actif en titres étrangers. BAISSES DE FRAIS En mai, Principal Global Investors est devenu conseiller du Fonds Spécialisé d obligations à rendement élevé Nord Ouest NEI et du Fonds Spécialisé d obligations mondiales à rendement élevé Nord Ouest NEI. Situé à Des Moines dans l Iowa, Principal Global Investors gère un actif de plus de 340 G$ US. Toujours en mai, les gestionnaires internes de NEI ont assumé la responsabilité du Fonds tactique de rendement Nord Ouest NEI. Selon la direction, cette décision «reflète les capacités de gestion interne accrues de NEI». En février, la société a mis en marché le Fonds stratégique de rendement mondial NEI. Combinant plusieurs catégories d actif, le fonds est géré à l interne sous la direction de Daniel Solomon et du gestionnaire de portefeuille Jeremy Peng. Le chef de la direction John Kearns a expliqué la décision de gérer le fonds à l interne par «le développement complémentaire des capacités et de l expertise de NEI ces dernières années». Par ailleurs, Guardian Capital est devenue en mai le sous-conseiller du Fonds tactique de rendement NordOuest NEI. En janvier 2015, l entreprise a abaissé ses frais fixes d administration de 5 à 20 points de base pour 38 fonds. La diminution touche principalement les séries F et PF, ce qui se rattache aux comptes à honoraires. SOCIÉTÉ FINANCIÈRE NEXGEN créée en 2006 en tant que spécialiste de structures de fonds dites fiscalement efficientes, NexGen a été durement touchée par le budget fédéral de La société ne pouvait plus utiliser de produits dérivés pour convertir des revenus d intérêt en gains en capital. Filiale du Groupe BPCE, deuxième groupe bancaire de France, Natixis affiche un actif sous gestion de plus de 950 G$ US. Sa filiale de Boston est un important manufacturier américain de FCP, ce qui devrait favoriser NexGen. «Natixis compte utiliser la plate-forme de NexGen pour introduire sur le marché canadien sa large palette de stratégies de gestion de fonds», indique NexGen dans sa Circulaire de sollicitation de procunexgen fait affaire avec conseillers au canada. Les rachats nets ont atteint 159,5 M$ en Toutefois, le vent a semblé tourner lors du troisième trimestre de 2014, avec des ventes nettes de 18,5 M$, selon les dernières don finance-investissement.com nées disponibles sur SEDAR (source : NexGen Financial Corporation. Management discussion & analysis. For the three and nine months ended September 30, 2014). Par contre, lors des neuf premiers mois de 2014, NexGen a affiché des pertes nettes de 811 M$, comparativement à des pertes de 652 M$ pour la même période de L avenir de l entreprise a pris une tournure plus rassurante à la suite de son acquisition, en décembre 2014, par le gestionnaire d actifs Natixis Global Asset Management. CHANGEMENT DE PROPRIO Nombre total de FCP : 15 Fonds dans le premier quartile : 1 sur trois ans ; s. o. sur cinq ans (à cause de la date de création en 2011) Actif sous gestion au Canada, au détail : 850 M$ Variation de l actif sous gestion : 4,4 % sur un an ; 21,4 % sur trois ans après un départ canon du fonds en décembre 2009 avec la vente de ses premiers fonds communs de placement, son actif sous gestion a rapidement atteint 1,5 G$ en Cependant, en 2013, l actif sous gestion a diminué à 848,5 M$, notamment en raison des rachats de fonds communs à capital fixe. selon la direction, 2014 a été «une troisième année consécutive de ventes record». Deux ans plus tard, la baisse serait-elle enrayée? Selon un communiqué émis le 21 janvier 2015 par la direction, les ventes auraient atteint 302 M$ entre janvier et décembre Cela constituerait, dit la direction, «une troisième année consécutive de ventes record». La société ne précise pas s il s agit de ventes brutes ou de ventes nettes. Le communiqué précise que, de janvier à décembre 2014, le Fonds O Leary tactique de revenu a généré des ventes de 58 M$, comparativement à 56 M$ pour le Fonds O Leary revenu conservateur et à Nombre total de FCP : 147 (y compris Phillips Hager & North) Fonds dans le premier quartile : 33 sur trois ans ; 27 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 6 Actif sous gestion au Canada, au détail : 173,2 G$ Variation de l actif sous gestion : 9 % sur un an ; 48,5 % sur trois ans 71 M$ pour le Fonds O Leary revenu taux variables. Au cours de cette période de douze mois, la firme dit avoir développé un nombre «record» d ententes de distribution avec des conseillers. O Leary ne donne pas de chiffres à ce sujet. MONTRÉAL FACILITE LE RECRUTEMENT En 2015, la firme de gestion n a pas lancé de nouveaux fonds. En revanche, le Fonds mondial de revenu O Leary lancé en mars 2014 a été résilié en février Selon PALTrak, trois des 15 fonds de base affichent un actif sous gestion de plus de 100 M$ d actif. Il s agit du Fonds O Leary revenu taux variables (151,7 M$), du produit quatre étoiles Fonds O Leary de rendement d obligations canadiennes (137,7 M$) et du Fonds O Leary revenu élevé canadien (137,5 M$). Située à Montréal, Gestion d actifs Stanton est le gestionnaire des Fonds O Leary. L équipe compte six gestionnaires de portefeuille, dont le chef de la direction, Connor O Brien. Un gestionnaire spécialisé en actions a quitté l entreprise en juin Dans un article paru chez Finance et Investissement en octobre 2012, le président des Fonds O Leary, Kevin O Leary, a déjà souligné l avantage concurrentiel de la métropole québécoise. «La qualité de vie nous aide dans le recrutement» et les talents locaux ne manquent pas, avait-il dit. Gestion de Fonds O Leary a gagné un prix Lipper. RBC GESTION MONDIALE D ACTIFS rbc affirme être le plus important fournisseur de fonds communs de placement au pays avec des parts de marché de 14,6 %. Sa quote-part de la totalité des FCP vendus par des banques au Canada s élèverait à 32,6 % (source : Royal Bank of Canada. Résultats du deuxième trimestre. 28 mai 2015). La banque précise que ses ventes de FCP représenteraient «presque le double» de celles de son plus proche concurrent du secteur bancaire (source : RBC. Rapport annuel 2014). Par ailleurs, RBC dit être au premier rang des parts de marché de clients disposant d un avoir net élevé, d après ce même document. ses ventes de fcp représenteraient «presque le double» de celles de son plus proche concurrent bancaire. Ce n est pas tout, car RBC Gestion mondiale d actifs a aussi jeté son poids dans l arène des fonds négociés en Bourse (FNB). DANS L ARÈNE DES FNB En mai 2015, l institution a lancé cinq FNB. Et en janvier, quatre autres. Selon la Financière Banque Nationale, cela porte à 21 le nombre total de FNB de RBC, combinant à la fin d août 2015 un actif de plus de 1,40 G$. La croissance de RBC dans le secteur des FNB est rapide. En entrevue à Investment Executive, Stephe n Hoffman, vice-président des FNB de RBC Gestion mondiale d actifs, a indiqué que la croissance de l actif sous gestion a été supérieure à 300 % en Selon lui, la demande de FNB augmentera en raison de la popularité grandissante de la rémunération à honoraires (source : Investm ent Executive, «New ETFs offer core exposure», 1 er juin 2015). D autre part, en décembre dernier, RBC a réduit de 15 points de base les frais de gestion de trois FCP. Il s agit du Fonds équilibré RBC (deux étoiles, 6,7 G$), du Fonds équilibré Jantzi RBC (deux étoiles, 90,5 M$) et du Fonds équilibré mondial RBC (trois étoiles, 773,5 M$). Acquis par RBC en 2010, le gestionnaire britannique de fonds BlueBay a presque doublé, depuis cinq ans, la taille de son actif sous gestion. Il dépasse maintenant 75 G$ (source : RBC. Second quarter results. Conference call, 28 mai 2015). RBC Gestion mondiale d actifs a reçu trois prix Morningstar et sept prix Lipper.

8 44 FINANCE ET INVESTISSEMENT LA TOURNÉE DES SOCIÉTÉS DE FCP Octobre 2015 SENTRY INVESTISSEMENTS Nombre total de FCP : 29 Fonds dans le premier quartile : 8 sur trois ans ; 9 sur cinq ans Fonds 5 étoiles : 7 Actif sous gestion au Canada, au détail : 18,3 G$ Variation de l actif sous gestion : 22 % sur un an ; 161,4 % sur trois ans gestionnaire indépendant à la croissance élevée, Sentry Investissements a dû recourir à l un de ses piliers pour remplacer son chef des placements. Dennis Mitchell a quitté l entreprise en juillet Il a été remplacé par Sandy McIntyre, qui était son prédécesseur de 2008 à Chef des placements depuis 2012, Dennis Mitchell assumait également la direction ou la codirection de six fonds de base qui représentent, selon PALTrak, plus de 2 G$ d actif sous gestion. Pour sa part, Sandy McIntyre pilotait deux fonds de base affichant 661,8 M$ d actif sous gestion. Sandy McIntyre est ainsi devenu responsable des fonds gérés par Dennis Mitchell. Par ailleurs, la société a mis en marché en septembre 2014 les Portefeuilles de pension personnels Sentry. Ils s adressent aux retraités et aux pré-retraités. Le lancement de ce produit illustre l importance des changements survenus chez Sentry depuis la fin des années Longtemps synonyme de sociétés en commandites accréditives ainsi que d investissements dans les mines, les métaux, le gaz et le pétrole, l entreprise s est rapidement transformée en manufacturier de SPROTT ASSET MANAGEMENT Nombre total de FCP : 29 (y compris BluMont Capital) Fonds dans le premier quartile : aucun sur trois ans ; aucun sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 2,1 G$ (ne comprend que l actif de FCP. Source : Sprott. First Quarter Report 2015). Variation de l actif sous gestion : 10,5 % sur un an ; 16 % sur trois ans les dernières années ont été difficiles chez Sprott en raison de la faiblesse persistante des cours des métaux précieux qui ont fait sa renommée. Depuis 2011, l actif total sous gestion est ainsi passé de 9,9 G$ à 7,8 G$ d après le rapport du premier trimestre de 2015 de Sprott. En janvier 2015, le fondateur Eric Sprott a démissionné de ses fonctions de gestionnaire de fonds. Les cinq produits qu il pilotait (672,4 M$ en actif sous gestion) ont tous changé de mains. Jonathan Wiesblatt et James Bowen assument dorénavant la responsabilité des fonds Sprott Canadian Equity Fund et Sprott Canadian Equity Class. Quant aux Sprott Hedge Fund LP, FCP destinés à Monsieur et Madame Toutle-monde, y compris les retraités à la recherche de flux de revenus. EN MODE TRANSFORMATION sandy mcintyre est devenu responsable des fonds gérés par dennis mitchell. En entrevue à Finance et Investissement, le directeur régional des ventes pour le Québec, Tom Schanz, a déjà expliqué que la crise de 2008 a poussé Sentry à changer son modèle d affaires. «Sentry Investissements se définit maintenant comme un gestionnaire de fonds communs de type généraliste, mais avec un fort ancrage dans les ressources», a dit Tom Schanz (source : Finance et Investissement, «Sentry Investissements, le défi d un seul homme», 1er mars 2011). Par ailleurs, en juin 2015, la société a lancé trois nouveaux FCP : le Fonds de revenu d actifs spécialisés Sentry, le Fonds de revenu Avantage Sentry et le Fonds de revenu à moyenne capitalisation mondial Sentry. En février 2015, Sentry a ajouté trois fonds à la gamme des Portefeuilles gérés Sun Life. Sur le terrain de la distribution, Sentry a embauché en décembre 2014 deux viceprésidents de district pour le Québec : Quan Le, anciennement de BMO Nesbitt Burns, et Antonio Cordero, anciennement de Gestion de Placements TD. Sprott Hedge Fund LP II et Sprott Bull/ Bear RSP Fund, ils sont désormais dirigés par Jason Mayer, Maria Smirnova et Paul Wong. CHANGEMENT DE GARDE Eric Sprott reste président du conseil. Il continue, dit la direction, à représenter la société auprès de la clientèle. Par ailleurs, la société a mis en marché en juillet 2015 les fonds Sprott Enhanced U.S. Equity Class et Sprott Global REIT & Property Equity Fund. Le premier est géré à l interne par John Wilson, et le second, par Capital Innovations. De plus, Sprott a lancé un deuxième fonds négocié en Bourse (FNB), le Sprott Junior Gold Miners Index. La direction signale que d autres FNB seront mis en marché en cours d année. Parallèlement, Sprott Asset Management a continué à remodeler son équipe de gestionnaires et à développer ses activités de sous-conseiller. En avril, Mark Wisniewski est devenu gestionnaire de titres à revenu fixe. Il était auparavant chez Davis Rea (Toronto) où il pilotait le Davis-Rea Enhanced Income L actualité financière au quotidien Abonnez-vous à l Infolettre gratuite finance-investissement.com Fund. Mark Wisniewski continue à gérer ce fonds. en janvier 2015, le fondateur eric sprott a démissionné de ses fonctions de gestionnaire de fonds. En mars, Sprott est devenu sous-conseiller de deux fonds de Royce & Associates ayant un actif sous gestion de 285 M$. Son gestionnaire new-yorkais, Whitney George, a joint Sprott et continue à diriger ces fonds. PLACEMENTS MONDIAUX SUN LIFE Nombre total de FCP : 53 Fonds dans le premier quartile : 5 sur trois ans ; 2 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 10,9 G$ Variation de l actif sous gestion : 29,8 % sur un an ; 105,7 % sur trois ans la financière sun life (fsl) mise beaucoup sur la gestion de patrimoine et plus spécifiquement, sur son manufacturier de FCP, Placements Mondiaux Sun Life (PMSL). C est pourquoi l entente de distribution de produits avec Placements CI ne sera pas reconduite. «L entente de distribution avec CI ne sera pas renouvelée. Nous développerons nos propres produits», a dit Colm J. Freyne, vice-président général et premier directeur financier (source : Sun Life Financial. National Bank Financial Canadian Financial Services Conference, 24 mars 2015). Les ententes avec les spécialistes de la distribution (wholesalers) constituent un des moyens utilisés pour développer la marque PMSL. «Au cours des trois dernières années, nous sommes passés d aucun spécialiste de la distribution à 56 dans le marché canadien de la gestion de patrimoine», a dit Dean A. Connor, président de Sun Life Canada (source : Sun Life Financial, Investor Day. Corrected Transcript, 5 mars 2015). CAP SUR LES PRODUITS MAISON L impact de la gestion de patrimoine est d ailleurs de plus en plus important sur les Nombre total de FCP : 105 Fonds dans le premier quartile : 12 sur trois ans ; 12 sur cinq ans Actif sous gestion au Canada, au détail : 103 G$ Variation de l actif sous gestion : 14,4 % sur un an ; 59,7 % sur trois ans résultats de l entreprise. Selon le dernier rapport annuel de la FSL, les souscriptions d assurance vie et d assurance-maladie, y compris l assurance individuelle et collective, ont augmenté de 26 % entre 2013 (670 M$) et 2014 (843 M$). C est moitié l entente de distribution de produits avec placements ci ne sera pas reconduite. moins que la hausse de 57 % enregistrée au cours de cette période dans le secteur de la gestion de patrimoine, incluant les produits individuels de gestion de patrimoine et les souscriptions enregistrées par les régimes collectifs de retraite ( G$ en 2014 par rapport à G$ en 2013). En 2015, PMSL a lancé pas moins de huit nouveaux fonds. En mai 2015, la société a embauché une nouvelle directrice des ventes pour la région de Québec. Mélanie Pelletier était auparavant vice-présidente de district à la Financière Manuvie. Au chapitre des honneurs, le site EnJeu Épargne! a reçu un prix de l Institut des fonds d investissement du Canada. Ce site s adresse aux membres des régimes d épargne-retraite de FSL ( cc/6qgh0x). Isabelle Hudon, chef de la direction, Québec et vice-présidente principale, solutions clients, a été nommée au Top 5 des Personnalités financières de l année 2014 de Finance et Investissement. GESTION DE PLACEMENTS TD en février 2015, gestion de placements TD a rejoint le club sélect des gestionnaires de FCP ayant dépassé le cap des 100 G$ d actif sous gestion (ASG). La progression est remarquable. Lors des trois dernières années, la croissance a presque atteint 60 %. Au chapitre des ventes brutes, la banque signale avoir atteint un record au cours des douze mois compris entre le 30 avril 2014 et le 30 avril Les ventes brutes ont augmenté de 60 % sur 12 mois, «ce qui est la plus forte hausse du secteur», td a rejoint le club des gestionnaires de fcp ayant passé le cap des 100 g$ d actif sous gestion. affirme Bharat Masrani, président du Groupe et chef de la direction, Groupe Banque TD (source : Groupe Banque TD. Conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de mai 2015.) En 2014, les produits liés à la gestion des Selon la direction, Whitney George «jouera un rôle clé dans le développement du marché des investisseurs américains», d après le rapport annuel 2014 de Sprott. Toujours en mars, Trey Reik est devenu gestionnaire de portefeuille et stratège en métaux précieux. Il était auparavant chez Bristol Investment Partners. En décembre 2014, James Bowen et Jonatha n Wiesblatt se sont joints à Sprott. Ils étaient précédemment responsables d un fonds de couverture chez JC Clark (Toronto). FCP ont atteint G$, une hausse de 19 % par rapport aux G$ enregistrés en À titre comparatif, les produits liés aux honoraires et commissions de TD Waterhouse étaient de 412 M$ (source : Groupe Banque TD. Rapport annuel 2014). CROISSANCE SOUTENUE Une des clés de cette réussite commerciale réside dans les récents fonds dits «à rendements cible» et à «faible volatilité». Moins de quatre ans après leur lancement, le Fonds équilibré à rendement cible TD, le Fonds conservateur à rendement cible TD et le Fonds mondial à faible volatilité TD ont réuni au total près de 6,9 G$ d actif. Par ailleurs, deux portefeuilles lancés en septembre 2013 ont, ensemble, récolté plus de 1,1 G$. Il s agit du Portefeuille équilibré de retraite TD et du Portefeuille conservateur de retraite TD. Indice supplémentaire de la force d impact commercial de la TD : le Fonds TD actions internationales affiche un actif sous gestion de 728 M$, près de deux ans après son lancement en septembre D autre part, le montant de placement minimal du Programme de gestion d actifs TD a été réduit de $ à $. Ce programme donne accès à des portefeuilles gérés. Gestion de Placements TD a remporté huit prix Lipper.