revue financière 2011 CRÉER

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1 revue financière 2011 CRÉER

2 Créer les meilleures conditions de santé financière pour les individus et les entreprises C est en offrant une gamme adaptée de produits et de services en assurance vie, en assurance santé et en épargne pour la retraite que Desjardins Sécurité financière répond aux besoins évolutifs de santé financière des individus et des entreprises. Ses employés et partenaires sont engagés à créer et à maintenir la satisfaction des membres des caisses Desjardins ainsi que de toute la clientèle.

3 table rapport des de matières gestion revue financière TABLE DES MATIÈRES PROfIL de DesjARdINS SéCURITé financière 2 MESSAGE de la direction 4 RéALISATIONS d affaires États financiers consolidés 9 État récapitulatif consolidé des cinq dernières années 67 RENSEIGNEMENTS sur la compagnie 68 NOTES AU LECTEUR Pour respecter l usage recommandé par l Office québécois de la langue française et le Bureau de la normalisation du Québec, nous employons les symboles M et G pour désigner respectivement les millions et les milliards. Ainsi, «8 M$» se lit «huit millions de dollars» et «17 G$» se lit «dix-sept milliards de dollars». Le masculin est utilisé dans le seul but d alléger le texte. La présente Revue financière expose principalement les résultats financiers de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie (Desjardins Sécurité financière ou la Compagnie) pour l exercice terminé le 31 décembre ENGLISH VERSION This Financial Review is available in English and may be viewed on the Company s website. Copies can also be ordered in writing or by phone, or fax. Communications Advisory Services Desjardins Financial Security 200, rue des Commandeurs, Lévis (Québec) G6V 6R2 Phone : , extension , extension 7797 Fax : info@desjardinsfinancialsecurity.com Website : Engagé envers le développement durable, le Mouvement Desjardins privilégie l utilisation de papier produit au Canada et fabriqué dans le respect de normes environnementales reconnues. Le présent rapport a été imprimé sur du papier contenant 100 % de fibres recyclées après consommation certifié FSC (Forest Stewardship Council ), procédé sans chlore et fabriqué à partir d énergie biogaz. La fibre certifiée FSC utilisée lors de la fabrication du papier provient de forêts bien gérées, certifiées de façon indépendante par SmartWood et conformément aux règles du Forest Stewardship Council. Ce document est imprimé sur du papier Cascades Rolland Enviro100.

4 2 revue financière 2011 profil de Desjardins Sécurité financière Desjardins Sécurité financière Desjardins Sécurité financière Plus de 5 millions de Canadiens comptent chaque jour sur Desjardins Sécurité financière pour protéger leur sécurité à l aide de ses produits et services d assurance vie, d assurance santé et d épargne pour la retraite. Ces produits et services répondent aux besoins respectifs des particuliers et des entreprises. Notre profil en chiffres employés représentants et courtiers Un actif sous gestion et administration de 32,4 G$ Plus de 100 ans d expérience Desjardins Sécurité financière s appuie sur une expérience plus que centenaire. Elle est notamment issue de la fusion d une vingtaine de portefeuilles et compagnies, dont l Assurance vie Desjardins-Laurentienne et l Impériale, compagnie d assurance vie. Notre rang dans l industrie 1 er au Québec 5 e au Canada par rapport au volume de primes souscrites (1) Des assises solides Desjardins Sécurité financière est l assureur de personnes du Mouvement Desjardins, le plus grand groupe financier coopératif au Canada, qui gère un actif global de plus de 190 G$ et qui compte plus de personnes à son service. (1) Les données sur le marché mentionnées dans cette Revue sont fondées sur les plus récents renseignements publiés à partir des rapports du Bureau du surintendant des institutions financières et de l Autorité des marchés financiers, dont la plupart sont au 31 décembre 2010.

5 Desjardins Sécurité financière profil de Desjardins Sécurité financière revue financière Nos réseaux de distribution Caisses Desjardins avec plus de 270 conseillers en sécurité financière dédiés exclusivement à la clientèle des membres et des clients des caisses Bureaux de vente Desjardins Sécurité financière Centres financiers SFL et SFL Placements, au Québec Centres financiers Desjardins Sécurité financière Réseau indépendant et Desjardins Sécurité financière Investissements, au Canada (sauf au Québec) Centres financiers de la Financière MGI (FMGI) inc. Représentants en régimes collectifs, firmes d actuaires-conseils, courtiers et agents généraux (MGA) partout au Canada Centres financiers aux entreprises Desjardins Succursales de Desjardins Credit Union En direct, par Internet ou par notre centre de distribution directe. Nos filiales Desjardins Sécurité financière Investissements inc., une société de courtage en fonds communs de placement et en assurances, permet aux représentants en épargne collective, aux conseillers en sécurité financière et aux planificateurs financiers de nos centres financiers partenaires, de même qu aux représentants en assurances et rentes collectives d avoir accès aux produits de 14 manufacturiers d assurance canadiens et de plus de 70 manufacturiers de fonds communs de placement. La Financière MGI (FMGI) inc., une société de services financiers indépendants, acquise en octobre 2011, se spécialise dans le courtage en fonds communs de placement, la gestion de certificats de placements garantis (CPG) et le courtage en assurances. Les représentants de cette société ont accès à 61 établissements de dépôts, 17 compagnies d assurances et 21 sociétés de fonds communs de placement. Sigma Assistel inc., pionnière de l assistance au Canada, offre la gamme la plus étendue de services dans ce domaine dont l assistance pour le voyage, la conduite routière, la convalescence, et en cas de vol et de restauration d identité ainsi qu en matière juridique. Des programmes d aide aux employés (PAE) font également partie des services offerts. Nos localisations Siège social, à Lévis Des bureaux dans plusieurs villes du pays, dont Vancouver, Calgary, Winnipeg, Toronto, Ottawa, Montréal, Québec, Halifax et St. John s

6 4 revue financière 2011 message de la direction Desjardins Sécurité financière Message de la direction Denis Berthiaume, fica, fsa Monique F. Leroux, fca, fcma Nous avons réussi à maintenir une forte croissance pancanadienne! Desjardins Sécurité financière a continué en 2011 de se tailler une place de choix parmi les leaders de l industrie des services financiers au Canada. Nous avons poursuivi fortement notre expansion pancanadienne tout en affichant une croissance notable de nos affaires. Tant sur le plan de l épargne pour la retraite que de l assurance de personnes, l excellence de nos produits et services ainsi que la compétitivité de notre offre se sont de nouveau distinguées sur le marché canadien. Notre gestion rigoureuse nous a permis de conserver une excellente solidité financière. La Compagnie termine l année 2011 avec un bénéfice net de 225,5 M$, comparativement à 198,6 M$ en 2010, ce qui représente une hausse de 13,5 %. Le taux de rendement de l avoir de l actionnaire, qui s établit à 21,2 %, est l un des meilleurs de l industrie des services financiers. Par ailleurs, la part du bénéfice net attribuable aux actionnaires ultimes, les caisses Desjardins, s élève à 210,0 M$. Desjardins Sécurité financière bénéficie d une excellente solidité financière avec un actif sous gestion et administration qui se chiffre à 32,4 G$ par rapport à 26,3 G$ au 31 décembre Une gestion financière active, passant tant par des activités de gestion de placement que d optimisation d appariement, et une gestion rigoureuse ont contribué à l atteinte de ces excellents résultats, et ce, malgré le contexte économique difficile associé aux bas taux d intérêt et à la faiblesse des marchés. La croissance globale des affaires est importante avec un revenu de primes nettes d assurance et de rentes totalisant 3,3 G$, en hausse de 8,1 %, et des ventes en assurance qui atteignent 449,4 M$. Le secteur de l épargne se maintient en force avec des ventes de 1,7 G$. Les ventes d épargne-retraite collective, qui s élèvent à 471,1 M$, sont appréciables avec une croissance de 26,7 %. Les ventes en épargne

7 Desjardins Sécurité financière message de la direction revue financière individuelle s établissent à 738,3 M$ tandis que les ventes de fonds de placement affichent une augmentation de 5,7 %, et se chiffrent à 504,4 M$. Des réalisations POUR LES MEILLEURES CONdITIONS de SANTé financière Ces résultats nous permettent sûrement d affirmer que nos produits et services ont entouré judicieusement notre clientèle. Nous avons su mettre notre créativité et notre expertise au service de ses besoins et de ses attentes selon les différents stades de la vie. Nous terminons ainsi l année 2011 avec des réalisations d affaires qui témoignent de notre véritable souci de la sécurité financière de notre clientèle. Voici quelques-unes de nos principales réalisations : l offre de service Contact 360 Gestion et prévention des invalidités MC axée sur la promotion de la santé au travail et sur la gestion de façon proactive et humaine des invalidités ; l intégration d une assurance vie au Prêt-à-conduire Desjardins MC, pour le financement de véhicules et d autres biens durables, directement au point de vente ; l inclusion d un cas vécu dans une intervention d information et de promotion, en Assurance pour les particuliers, afin de bien faire ressortir les besoins d assurance santé et de faire connaître les solutions en la matière ; l expansion du réseau national de distribution pour l assurance et l épargne individuelles par l acquisition de la Financière MGI ; l évolution du programme d éducation financière et de communication, Votre parcours, à votre façon MD, lequel incite les participants à un régime d épargne-retraite collective à jouer un rôle actif dans la planification de leur retraite et la gestion de leurs avoirs, et qui inclut un volet spécifique pour seconder l employeur afin de maximiser les retombées du régime qu il offre à ses employés ; et, une première au Canada, l accessibilité de l assistance voyage sur l application mobile de Desjardins. Nous vous invitons à prendre connaissance de l ensemble de nos principales réalisations d affaires à la suite de notre message. SUR LA LANCée d UNE CROISSANCE PANCANAdIENNE CONTINUE Dans une industrie qui demeure très concentrée et consolidée, tous les efforts de Desjardins Sécurité financière auront pour objectif en 2012 de préserver son leadership au Québec et de poursuivre sa croissance pancanadienne. Les perspectives d action en ce sens sont déjà nombreuses. Nous vous faisons part des plus importantes ci-après. Le secteur de l Assurance pour les groupes et les entreprises concentrera ses efforts de croissance auprès des moyennes et des grandes entreprises tout en visant à augmenter ses parts de marché principalement à l extérieur du Québec. La Caissassurance institutionnelle et Assurance directe collaborera à l offensive des renouvellements hypothécaires Desjardins. L offre d assurance crédit continuera d évoluer en fonction des modes de distribution. Des stratégies de croissance seront mises au point, à l échelle pancanadienne, pour promouvoir les produits d assurance directe, plus particulièrement l Assurance voyage Desjardins. L Assurance et Épargne pour les particuliers poursuivra vigoureusement son plan de croissance accélérée en assurance individuelle, en caissassurance pour les particuliers et en courtage à l extérieur du Québec. Il est entendu que l intégration des activités de la Financière MGI à celles de Desjardins Sécurité financière Investissements continuera. Les efforts de développement accéléré en Épargne-retraite collective se maintiendront par ailleurs auprès de marchés ciblés. Les relations d affaires avec les courtiers et les actuaires-conseils, principalement hors du Québec, seront ainsi intensifiées et de nouvelles relations seront établies. De plus, les membres et clients de Desjardins bénéficieront d une offre unique au réseau des caisses. L Épargne-retraite collective verra également à bonifier l offre de services électroniques aux promoteurs de régime et à augmenter les avantages pour les participants aux régimes à l aide d outils de commerce électronique et de décision d investissement. De tels projets sont des plus stimulants! Leur réalisation nécessitera toutefois de grandes habiletés et une énergie débordante. Nous en sommes pleinement conscients mais nous sommes à la fois convaincus que les équipes de Desjardins Sécurité financière sauront se mobiliser avec l expertise de haut calibre et la vitalité qui les distinguent déjà. Nul doute que nous sommes sur la voie du succès pour assurer la continuité profitable de notre expansion pancanadienne et une contribution notable à la performance du Mouvement des caisses Desjardins. Nous sommes fiers des résultats de 2011 et nous entamons la nouvelle année avec un grand optimisme! TOUTE NOTRE RECONNAISSANCE! Nos employés, représentants et partenaires ont fait preuve en 2011 d un engagement constant envers la raison d être de Desjardins Sécurité financière et la satisfaction de sa clientèle. Nous les en remercions avec toute notre reconnaissance. Nous adressons également nos remerciements tout particulièrement à monsieur Richard Fortier pour son immense apport à la performance de la Compagnie. Monsieur Fortier nous quittera au cours de 2012 pour une retraite bien méritée. Nous exprimons aussi notre grande reconnaissance aux dirigeants du Mouvement des caisses Desjardins et aux membres de notre conseil d administration pour leur généreuse contribution et leur appui fructueux. Nous remercions chaleureusement notre clientèle, dont les membres des caisses Desjardins, pour la confiance accordée. Nous reconnaissons que nous sommes privilégiés d être au service de quelque de Canadiens et nous tenons à le souligner. Pour continuer de satisfaire entièrement notre clientèle, soyez assurés que nous conjuguerons tous nos efforts pour créer les meilleures conditions de santé financière pour les individus et les entreprises. Monique F. Leroux, fca, fcma Présidente et chef de la direction du Mouvement des caisses Desjardins et chef de la direction de Desjardins Sécurité financière Denis Berthiaume, fica, fsa Président et chef de l exploitation de Desjardins Sécurité financière

8 6 revue financière 2011 réalisations d affaires 2011 Desjardins Sécurité financière Nos principales réalisations d affaires en 2011 Bénéfice net de 225,5 M$, une augmentation de 13,5 % par rapport à 2010 Taux de rendement de l avoir de l actionnaire de 21,2 %, un des meilleurs de l industrie des services financiers Croissance de 4,6 % de l assurance en vigueur Primes nettes d assurance de 3,0 G$, en hausse de 7,6 % Augmentation de 24,9 % des ventes d assurance individuelle Croissance de 26,7 % des ventes d épargne-retraite collective Augmentation de 5,7 % des ventes de fonds communs de placement Hausse de 3,0 % du volume total de crédit assuré à la protection vie Augmentation de l actif sous gestion et administration de 23,1 % et maintien de l excellente qualité de l actif Capitalisation en respect des exigences réglementaires Assurance collective ASSURANCE POUR LES GROUPES ET LES ENTREPRISES Le total des primes administrées a franchi le cap des 2 G$. Une croissance qui maintient Desjardins Sécurité financière au quatrième rang dans le marché de l assurance collective au Canada. La mise en place du régime des Responsables de services de garde en milieu familial, lequel représente 14,5 M$ en primes. La plateforme À votre santé 360 o MC, en association avec Novus Santé, qui fournit une foule de renseignements aux adhérents leur permettant de mieux prendre soin de leur santé. Cette plateforme seconde ainsi les employeurs pour la gestion des coûts découlant des problèmes de santé et des absences de leurs employés. L offre de service Contact 360 o Gestion et prévention des invalidités qui repose sur une approche globale de promotion de la santé au travail et de gestion des invalidités. CAISSASSURANCE INSTITUTIONNELLE L intégration d une assurance vie à la nouvelle offre Desjardins, le Prêt-à-conduire Desjardins, pour le financement de véhicules et d autres biens durables, directement au point de vente. Lancée en janvier 2012, cette offre est conçue à la fois pour le bénéfice du membre et du commerçant. Les modifications apportées à la définition des termes «invalidité totale» se rattachant à l Assurance prêt et à l Assurance marge de crédit. Ces dernières protections demeurent ainsi les plus complètes dans le marché de l assurance crédit au Canada. Assurance individuelle ASSURANCE pour les particuliers La croissance des ventes d assurance de 23 %, un taux de croissance supérieur à celui du marché. L intégration d un cas vécu au cœur d une stratégie de commercialisation et d éducation financière visant à faire ressortir les besoins d assurance santé et à faire connaître les solutions en la matière. L optimisation des opérations de l assurance individuelle par la conversion des systèmes de rémunération des intermédiaires, la numérisation des dossiers d assurance et la mise en place d un outil BPM (Business Process Management). Primes nettes d assurance de 3,0 G$, en hausse de 7,6 % Augmentation de 24,9 % des ventes d assurance individuelle

9 Desjardins Sécurité financière réalisations d affaires 2011 revue financière CAISSASSURANCE POUR LES PARTICULIERS La croissance des ventes d assurance de près de 40 %, un taux de croissance supérieur à celui du marché. La très grande satisfaction des membres et des clients des caisses Desjardins pour la qualité du service offert par plus de 270 conseillers en sécurité financière attitrés au réseau des caisses et pour la facilité de faire affaire avec eux. C est ce qu a révélé un sondage SOM, dont les résultats ont permis notamment de raffiner les actions du secteur au cours de l année. ASSURANCE directe L augmentation de plus de 30 % du nombre de polices d assurance voyage vendues par Internet. Le versement de $ à la Société canadienne du cancer afin de soutenir la recherche de façon continue. La somme versée représente un pourcentage des primes annuelles de chaque nouveau contrat de l Assurance mieux-être, une protection unique en son genre, avec laquelle l assuré reçoit un montant forfaitaire au premier diagnostic de cancer. Épargne Épargne-RETRAITE COLLECTIVE La croissance, avec des ventes en hausse de 26,7 %, résulte d une stratégie recentrée. Les solutions proposées aux grandes entreprises et Point de Mire MD, une solution destinée aux petites et moyennes entreprises, ont récolté un franc succès partout au Canada. Les résultats de l offre de service distribuée dans le réseau des caisses et des centres financiers aux entreprises sont en hausse de 273 % par rapport à ceux de L évolution du programme Votre parcours, à votre façon. Ce programme d éducation financière et de communication incite les participants au régime à jouer un rôle actif dans la planification de leur retraite et dans la gestion de leurs avoirs. L augmentation de 51 % de la fréquentation du site transactionnel par les participants aux régimes de retraite. Cette augmentation est le résultat d une stratégie mettant l accent sur la grande qualité de l expérience du participant. Épargne INdIVIdUELLE L expansion du réseau national de distribution avec l arrivée de plus de 225 conseillers, dans près de 150 bureaux situés principalement en Ontario et dans les Prairies, à la suite de l acquisition de la Financière MGI inc. Cette société se spécialise dans le courtage de fonds communs de placement et distribue des produits et services d assurance et d épargne-retraite collective. Trois nouveaux centres financiers Desjardins Financial Security Independent Network (Desjardins Sécurité financière Réseau indépendant) à Vaughan et à Mississauga en Ontario, ainsi qu à Surrey, en Colombie-Britannique, portant le nombre total de ces centres à 29. Sigma Assistel L accessibilité de l assistance voyage sur l application mobile de Desjardins, une première au Canada. Le site d information en ligne pour l assistance en matière de liquidation de succession ( AUTRES réalisations IMPORTANTES Le projet de revitalisation de la Cité Desjardins de la coopération, à Lévis, le site du siège social du Mouvement Desjardins, dont les travaux représentent un investissement de 125 M$. Ces grands travaux de construction, qui se termineront en 2013, figurent parmi les dix chantiers immobiliers d importance de la région de Québec. Lors de son congrès annuel, LOMA (Life Office Management Association) a décerné à Desjardins Sécurité financière deux prix importants : un certificat d excellence (Excellence in Education Award) pour sa performance exceptionnelle avec la formation LOMA, notamment pour la croissance du nombre d inscriptions par rapport à l année précédente, la conservation d une moyenne de 85 % et plus aux examens ainsi que la promotion et le soutien continu aux programmes de formation; et un certificat de mérite en formation (Educational Achievement Award), Canada et États-Unis, pour son classement parmi les 15 compagnies nordaméricaines ayant enregistré le taux le plus élevé de participation aux examens LOMA. Au concours annuel de l Insurance and Financial Communicators Association (IFCA), Desjardins Sécurité financière a remporté 11 prix : trois grands prix, cinq prix d excellence et trois mentions d honneur. À titre d exemples : le secteur de l épargne-retraite collective a mérité un grand prix pour les vidéos éducatives faisant partie du programme Votre parcours, à votre façon, un prix d excellence a été attribué pour des annonces radiophoniques portant sur nos produits d assurance vie et d épargne individuelle, et une mention d honneur a été décernée pour une campagne publicitaire sur l assurance individuelle. Le concours de l IFCA couvre 12 catégories liées à la publicité, aux relations publiques, à la communication institutionnelle et à la promotion des ventes dans le domaine de l assurance et des services financiers. Croissance de 26,7 % des ventes d épargne-retraite collective

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11 états financiers consolidés rapport annuel TABLE DES MATIÈRES RESPONSAbILITé en matière d INfORMATION financière 10 RAPPORT de l AUdITEUR indépendant 11 RAPPORT de l ACTUAIRE désigné 12 États financiers consolidés État consolidé des résultats 13 État consolidé du résultat étendu 14 Bilan consolidé 15 État consolidé de l avoir 16 État consolidé des flux de trésorerie 17 Notes afférentes aux états financiers consolidés 18

12 10 revue financière 2011 responsabilité en matière d information financière Desjardins Sécurité financière Responsabilité en matière d information financière Les états financiers consolidés de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie (la Compagnie) ainsi que les renseignements contenus dans la revue financière ont été établis par la direction de la Compagnie. Ces états financiers consolidés ont été dressés selon les normes internationales d information financière décrites dans les notes s y rapportant et comprennent des montants établis sur la base du meilleur jugement de la direction, dans les limites raisonnables de l importance relative. Dans le but de s acquitter de ses responsabilités quant à la fiabilité et à l intégrité des données financières, la direction a mis en place des systèmes pour assurer un contrôle rigoureux des registres comptables, des opérations et des différents systèmes utilisés. Le conseil d administration de la Compagnie approuve les renseignements contenus dans la revue financière. Il exerce sa responsabilité quant à la supervision de la direction dans l établissement des états financiers et le maintien de systèmes de contrôle interne appropriés principalement par l entremise de son comité de vérification, dont les membres ne sont ni membres de la direction ni employés de la Compagnie. Le comité de vérification se réunit régulièrement avec la direction, l actuaire désigné, le vérificateur interne et l auditeur indépendant. Les représentants de l auditeur indépendant peuvent demander de rencontrer le comité de vérification quand ils le jugent opportun. Le conseil d administration, par l intermédiaire de son comité de placements et de son comité de vérification, approuve les politiques de placements et supervise les activités régies par celles-ci. Il exerce également une supervision des opérations conclues avec des personnes intéressées à la Compagnie, ou avec des personnes liées à ses administrateurs et à ses dirigeants, par l intermédiaire de son comité de déontologie, à l approbation duquel toutes les opérations importantes de cette nature doivent être soumises. L actuaire désigné, nommé par le conseil d administration, a la responsabilité de procéder à une évaluation annuelle des engagements de la Compagnie en vertu de ses polices, conformément aux normes de l Institut canadien des actuaires et aux dispositions de la Loi sur les assurances du Québec, et de présenter un rapport sur cette évaluation aux titulaires de police et à l actionnaire de la Compagnie. Pour ce faire, il peut demander de rencontrer tant le comité de vérification que le conseil d administration. Lorsqu il effectue cette évaluation, l actuaire désigné établit des hypothèses à l égard des taux d intérêt futurs, des taux de mortalité, des taux de morbidité, des résultats techniques, des résiliations de contrats, de l inflation, des montants recouvrables en vertu d ententes de réassurance, des charges et d autres éventualités, en prenant en considération les circonstances propres à la Compagnie. Dans son rapport, l actuaire désigné définit l étendue de son évaluation et émet son opinion. Il doit analyser la situation financière et rédiger un rapport à l intention du conseil d administration tous les ans. Cette analyse permet de mesurer la suffisance du capital de la Compagnie jusqu au 31 décembre 2015, advenant des conditions commerciales et économiques défavorables. L auditeur indépendant nommé par l actionnaire, Samson Bélair/Deloitte & Touche s.e.n.c.r.l., a la responsabilité de procéder à un audit des états financiers consolidés de la Compagnie et a libre accès aux réunions du comité de vérification de même qu à toute information dont il a besoin afin d exprimer une opinion sur ces états financiers. L Autorité des marchés financiers a le pouvoir d effectuer des vérifications dans le but de s assurer du respect des dispositions de la Loi sur les assurances visant principalement la préservation des intérêts des titulaires de police et le maintien d une situation financière saine. Denis Berthiaume Président et chef de l exploitation François Drouin Premier vice-président Finances Lévis, le 9 février 2012

13 Desjardins Sécurité financière rapport de l auditeur indépendant rapport annuel Rapport de l auditeur indépendant Aux titulaires de police et à l actionnaire de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie Nous avons effectué l audit des états financiers consolidés ci-joints de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie qui comprennent les bilans consolidés au 31 décembre 2011, au 31 décembre 2010 et au 1 er janvier 2010, et les états consolidés des résultats, les états consolidés du résultat étendu, les états consolidés des variations de l avoir et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices terminés les 31 décembre 2011 et 31 décembre 2010, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers consolidés La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers consolidés conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers consolidés exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers consolidés, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les Normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers consolidés afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers consolidés. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers consolidés donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie au 31 décembre 2011, au 31 décembre 2010 et au 1 er janvier 2010, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices terminés les 31 décembre 2011 et 31 décembre 2010, conformément aux Normes internationales d information financière. (1) Québec, Canada Le 9 février 2012 (1) Comptable agréé auditeur permis n o 16162

14 12 revue financière 2011 rapport de l actuaire désigné Desjardins Sécurité financière Rapport de l actuaire désigné Aux titulaires de police, à l actionnaire et aux administrateurs de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie J ai évalué le passif des polices et les sommes à recouvrer auprès des réassureurs figurant dans le bilan consolidé de Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie au 31 décembre 2011, au 31 décembre 2010 et au 1 er janvier 2010 ainsi que sa variation dans l état consolidé des résultats pour les deux exercices concernés, conformément à la pratique actuarielle reconnue, en procédant notamment à la sélection d hypothèses et de méthodes d évaluation appropriées. À mon avis, le montant du passif des polices de la Compagnie, net des sommes à recouvrer auprès des réassureurs, constitue une provision appropriée à l égard de la totalité de ses obligations envers les titulaires de police. De plus, les résultats de ces évaluations sont fidèlement présentés dans ses états financiers consolidés. Camil Lévesque Fellow de l Institut canadien des actuaires Lévis, le 9 février 2012

15 Desjardins Sécurité financière état consolidé des résultats rapport annuel État consolidé des résultats pour l exercice terminé le 31 décembre (en millions de dollars canadiens) Notes Produits Primes d assurance 3 102,6 $ 2 914,5 $ Primes de rentes 316,8 279,8 Primes cédées (147,9) (169,1) Primes nettes 3 271, ,2 Revenus nets de placements 5d 1 774, ,5 Autres produits 219,4 184, , ,8 Charges Charges attribuables aux titulaires de police Prestations 2 474, ,0 Prestations cédées (96,6) (90,5) Variation des provisions techniques 12e 1 628,1 867,1 Variation des provisions techniques cédées 12e (133,1) (112,8) Participations des titulaires de police et ristournes 110,4 102,2 Intérêts sur prestations et sommes en dépôt 10,5 11, , ,2 Commissions 265,2 238,1 Frais d exploitation ,9 623,3 Taxes sur primes 74,4 70, , ,6 Résultat d exploitation 276,4 255,2 Impôts sur les résultats 19 50,9 56,6 Résultat net 225,5 $ 198,6 $ Répartition du résultat net Attribuable à la part des actionnaires sans contrôle 0,9 $ 0,8 $ Attribuable aux titulaires de police avec participation 14,6 (5,0) Attribuable à l actionnaire 210,0 202,8 Résultat net 225,5 $ 198,6 $ Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.

16 14 revue financière 2011 état consolidé du résultat étendu Desjardins Sécurité financière État consolidé du résultat étendu pour l exercice terminé le 31 décembre (en millions de dollars canadiens) Résultat net 225,5 $ 198,6 $ Autres éléments du résultat étendu Gains latents sur les actifs disponibles à la vente 88,1 71,9 Impôts sur les résultats (32,2) (15,5) 55,9 56,4 Reclassement des (gains) pertes sur les actifs disponibles à la vente (inclus) incluses dans le résultat net (41,6) 1,9 Impôts sur les résultats 10,9 (0,2) (30,7) 1,7 Total des autres éléments du résultat étendu 25,2 58,1 Résultat étendu 250,7 $ 256,7 $ Répartition du résultat étendu Attribuable à la part des actionnaires sans contrôle 0,9 $ 0,8 $ Attribuable aux titulaires de police avec participation 13,5 2,7 Attribuable à l actionnaire 236,3 253,2 Résultat étendu 250,7 $ 256,7 $ Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.

17 Desjardins Sécurité financière bilan consolidé rapport annuel Bilan consolidé (en millions de dollars canadiens) Notes 31 décembre 31 décembre 1 er janvier Actif Placements 5 Obligations ,6 $ 8 483,8 $ 7 674,8 $ Prêts hypothécaires et prêts aux entreprises 2 959, , ,0 Immeubles de placement 810,7 845,0 859,7 Actions 1 089, ,3 703,9 Encaisse et titres du marché monétaire 497,2 443,2 421,8 Avances aux titulaires de police 109,0 107,5 106,1 Autres prêts et placements 1 133,5 929,4 782, , , ,4 Autres éléments d actif ,0 479,8 438,4 Actif de réassurance 8 707,3 574,2 488,5 Actif d impôt différé 19 13,3 32,5 47,0 Immobilisations corporelles 9 77,2 59,9 62,2 Actif des fonds distincts , , ,9 Total de l actif ,3 $ ,0 $ ,4 $ Passif Passif des contrats d assurance Provisions techniques ,0 $ ,1 $ ,6 $ Provisions pour prestations, participations et ristournes 330,5 339,3 325,2 Dépôts des titulaires de police 489,5 449,1 434,3 Passif des contrats d investissement 13 49,4 52,3 53, , , ,6 Autres éléments de passif , , ,7 Passif d impôt différé 19 61,8 41,1 9,3 Passif au titre des régimes à prestations définies ,9 231,4 230,9 Dette à long terme 16 36,9 48,2 53,7 Passif au titre des actions privilégiées ,0 475,0 275,0 Passif des fonds distincts , , ,9 Total du passif ,4 $ ,2 $ ,1 $ Avoir Avoir des titulaires de police et de l actionnaire Avoir des titulaires de police avec participation 181,3 $ 165,3 $ 162,6 $ Avoir de l actionnaire 1 117,2 860,7 619,0 Total de l avoir des titulaires de police et de l actionnaire 1 298, ,0 781,6 Part des actionnaires sans contrôle 6,4 5,8 5,7 Total de l avoir 1 304,9 $ 1 031,8 $ 787,3 $ Total du passif et de l avoir ,3 $ ,0 $ ,4 $ Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés. Au nom du conseil d administration, Sylvie St-Pierre Babin Présidente du conseil d administration Serge Hamelin Président du comité de vérification

18 16 revue financière 2011 état consolidé de l avoir Desjardins Sécurité financière État consolidé de l avoir pour l exercice terminé le 31 décembre (en millions de dollars canadiens) Capitalactions (note 17) Bénéfices non répartis Cumul des autres éléments du résultat étendu (note 18) Total de l avoir des titulaires de police avec participation et de l actionnaire Titulaires de police avec Titulaires de police avec Titulaires de police avec participation Actionnaire participation Actionnaire participation Actionnaire Part des actionnaires sans contrôle Solde au 1 er janvier ,0 $ 149,0 $ 243,3 $ 13,6 $ 68,7 $ 162,6 $ 619,0 $ 5,7 $ Résultat net de 2010 (5,0) 202,8 (5,0) 202,8 0,8 Autres éléments du résultat étendu 7,7 50,4 7,7 50,4 Dividendes (11,5) (11,5) Distributions nettes (0,7) Solde au 31 décembre ,0 $ 144,0 $ 434,6 $ 21,3 $ 119,1 $ 165,3 $ 860,7 $ 5,8 $ Résultat net de ,6 210,0 14,6 210,0 0,9 Autres éléments du résultat étendu (1,1) 26,3 (1,1) 26,3 Ajustement relatif à des opérations entre parties liées (note 24) 2,5 20,2 2,5 20,2 Distributions nettes (0,3) Solde au 31 décembre ,0 $ 161,1 $ 664,8 $ 20,2 $ 145,4 $ 181,3 $ 1 117,2 $ 6,4 $ Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.

19 Desjardins Sécurité financière état consolidé des flux de trésorerie rapport annuel État consolidé des flux de trésorerie pour l exercice terminé le 31 décembre (en millions de dollars canadiens) Activités d exploitation Résultat avant impôts 276,4 $ 255,2 $ Impôts versés sur les résultats (24,6) (74,2) Éléments sans effet sur la trésorerie Variation des provisions techniques nettes 1 495,0 754,3 Gains, pertes et amortissement pris en compte dans les revenus de placements (1 139,0) (547,9) Amortissement et autres 27,6 45,1 635,4 432,5 Variation des actifs et des passifs d exploitation Actifs et passifs détenus à des fins de transaction et actifs désignés à la juste valeur par le biais du compte du résultat net (589,0) 49,5 Variation nette des engagements relatifs aux opérations de prêt de titres, aux pensions sur titres et aux titres vendus à découvert 71,7 109,1 Autres 47,2 (17,8) Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation 165,3 573,3 Activités d investissement Ventes, échéances et remboursements Obligations et actions disponibles à la vente 681,4 781,5 Immeubles de placement et administratifs 33,1 7,3 Achats Obligations et actions disponibles à la vente (870,0) (1 430,2) Immeubles de placement et administratifs (48,6) (21,6) Variation nette des titres du marché monétaire dont l échéance est de plus de trois mois (55,5) 1,6 Variation nette des prêts hypothécaires, des avances et des prêts aux entreprises 159,9 118,7 Variation nette des autres prêts (29,9) (124,7) Acquisition d entreprises et encaisse acquise (24,9) Autres (0,7) (9,2) Flux de trésorerie liés aux activités d investissement (155,2) (676,6) Activités de financement Émission d actions de catégorie E 200,0 Dividendes versés à l actionnaire ordinaire (67,5) Diminution de la dette à long terme (11,3) (5,6) Autres (0,3) (0,6) Flux de trésorerie liés aux activités de financement (11,6) 126,3 Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (1,5) 23,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début 334,0 311,0 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin 332,5 $ 334,0 $ Composition de la trésorerie et des équivalents de trésorerie Encaisse 38,1 $ 40,9 $ Titres du marché monétaire dont l échéance est de moins de trois mois 294,4 293,1 332,5 $ 334,0 $ Autres renseignements sur les flux de trésorerie Intérêts versés au cours de l exercice 97,7 $ 100,0 $ Intérêts reçus au cours de l exercice 518,2 519,4 Dividendes reçus au cours de l exercice 31,3 $ 17,7 $ Les notes afférentes font partie intégrante des états financiers consolidés.

20 18 revue financière 2011 notes afférentes aux états financiers consolidés Desjardins Sécurité financière Notes afférentes aux états financiers consolidés pour l exercice terminé le 31 décembre 2011 (tous les chiffres des tableaux sont exprimés en millions de dollars canadiens) NOTE 1 Renseignements généraux Desjardins Sécurité financière, compagnie d assurance vie (la Compagnie) est constituée en vertu de la Loi sur les assurances du Québec et est régie par la Loi sur les sociétés par actions (Québec). Son siège social est situé au 200, rue des Commandeurs, Lévis, Québec, G6V 6R2, Canada. La société mère, Desjardins Société financière, est sous le contrôle ultime des caisses Desjardins, par l entremise de la Fédération des caisses Desjardins du Québec (la Fédération). Les activités de la Compagnie comprennent la conception, la mise en marché et la distribution de différents produits individuels et collectifs d assurance et d épargne. Le conseil d administration de la Compagnie a arrêté et approuvé les présents états financiers consolidés de l exercice terminé le 31 décembre 2011 le 9 février NOTE 2 Principales conventions comptables AdOPTION des NORMES INTERNATIONALES d INfORMATION financière (IFRS) Ces états financiers sont les premiers états financiers consolidés de la Compagnie préparés selon les Normes internationales d information financière (IFRS), conformément à la décision du Conseil des normes comptables du Canada quant à l obligation pour les entités ayant une obligation d information du public, d appliquer ce nouveau référentiel pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier Auparavant, la Compagnie appliquait les principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada publiés dans la partie V du Manuel de l ICCA. Elle a appliqué les IFRS de façon rétroactive, à l exception de certaines exemptions facultatives et exceptions obligatoires prévues à l IFRS 1 (révisée), Première adoption des Normes internationales d information financière. Les effets de ce changement de référentiel comptable sur les résultats et le bilan consolidés de la Compagnie, ainsi que les modalités retenues pour leur établissement sont présentés à la note 4. Les chiffres comparatifs de 2010 présentés dans ces états financiers consolidés ont été retraités pour tenir compte de ces changements. DéCLARATION de CONfORMITé Les états financiers consolidés de la Compagnie ont été établis conformément aux IFRS publiées par l International Accounting Standards Board (IASB) au 31 décembre Ce référentiel intègre les normes comptables IAS et IFRS et les interprétations du comité permanent d interprétation (Standing Interpretations Committee) et du comité d interprétation des normes internationales d information financière (International Financial Reporting Interpretations Committee), publiées par l IASB au 31 décembre 2011 et applicables à compter de RèGLES de CONSOLIdATION ET COENTREPRISE Ces états financiers consolidés incluent les états financiers de la Compagnie et de ses filiales. Les principales filiales de la Compagnie sont les suivantes : Desjardins Sécurité financière Investissement inc., Financière MGI inc. et Sigma Assistel inc. La Compagnie détient également les sociétés en commandite Laurentienne Weloga, Le Renoir, Résidences Les jardins, Ducani et la coentreprise Cité du commerce électronique. Les filiales désignent des entités où la Compagnie exerce, directement ou indirectement, le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles afin d obtenir des avantages de ces activités. Elles sont consolidées à partir de la date à laquelle leur contrôle effectif est transféré à la Compagnie. Inversement, elles ne sont plus consolidées dès que cesse ce contrôle. La part des actionnaires sans contrôle représente la part des détenteurs d une participation sans contrôle dans Laurentienne Weloga, société en commandite. Les états financiers de l ensemble des entités du groupe sont préparés sur la même période de référence et selon des conventions comptables homogènes. De plus, tous les soldes, revenus et charges intersociétés ainsi que les profits et les pertes résultant de transactions internes sont éliminés lors de la consolidation. La participation de la Compagnie dans la coentreprise est comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence. Une coentreprise est une entité dont l activité économique est exercée sous le contrôle conjoint des coentrepreneurs en vertu d un accord contractuel.

21 Desjardins Sécurité financière notes afférentes aux états financiers consolidés revue financière Jugements SIGNIfICATIfs, ESTIMATIONS ET hypothèses Conformément aux IFRS, la préparation d états financiers consolidés exige que la direction ait recours à des jugements, à des estimations et à des hypothèses qui sont décrits à même les principales méthodes comptables qui suivent concernant l évaluation à la juste valeur des instruments financiers, la provision pour placements non productifs, la preuve objective de dépréciation des titres disponibles à la vente, les passifs des contrats d assurance et d investissement, la dépréciation des actifs non financiers, les impôts sur les résultats et les avantages du personnel. INSTRUMENTS financiers Les instruments financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur. Leur comptabilisation subséquente varie selon leur classement. Les actifs financiers sont classés selon l intention et la capacité de détenir les actifs investis et sont comptabilisés selon les méthodes suivantes : i) Les actifs détenus à des fins de transaction et les actifs désignés à la juste valeur par le biais du résultat net sont comptabilisés à la juste valeur et la variation de celle-ci est enregistrée au résultat net. ii) iii) Les actifs classés comme disponibles à la vente sont comptabilisés à la juste valeur. La variation de la juste valeur est inscrite dans les autres éléments du résultat étendu jusqu à leur décomptabilisation, à l exception des pertes de valeur découlant de la dépréciation et des gains et pertes de change sur titres monétaires qui sont inscrits au résultat net. Les prêts et créances, qui incluent l encaisse, les prêts hypothécaires et prêts aux entreprises, les avances aux titulaires de police, les prises en pension de titres, les prêts aux immigrants investisseurs, les primes à recevoir, les débiteurs et les revenus nets de placements courus, sont comptabilisés au coût et s il y a lieu, après amortissement selon la méthode du taux d intérêt effectif. Les actifs classés comme disponibles à la vente font l objet d un examen régulier, tout au long de l exercice, visant à déterminer s ils ont subi une indication objective de dépréciation. Les facteurs pris en compte comprennent, mais sans s y limiter, une baisse importante ou prolongée de la juste valeur, des difficultés importantes de l émetteur, un manquement au contrat, la possibilité croissante de faillite ou de restructuration de l émetteur et la disparition d un marché actif pour l actif concerné. La direction utilise aussi son jugement quant au moment de comptabiliser une moins-value. La Compagnie évalue les obligations individuellement pour déterminer s il existe une preuve objective de dépréciation indiquant un risque de crédit relatif aux sommes dues par l émetteur. Toutefois, la dépréciation représente la perte cumulée mesurée comme la différence entre le coût amorti et la juste valeur actuelle, diminuée de toute perte préalablement comptabilisée. Les revenus d intérêts futurs sont calculés sur la valeur comptable réduite à l aide du taux d intérêt utilisé pour actualiser les flux de trésorerie futurs dans le but de mesurer la perte de valeur. Si, dans une période ultérieure, la juste valeur d une obligation augmente et que cette augmentation peut être objectivement rattachée à un événement lié au crédit, survenu après la comptabilisation de la dépréciation au compte de résultats, la perte de valeur est renversée dans les résultats. Dans le cas des titres de capitaux propres, la preuve objective de dépréciation inclut également une baisse importante ou prolongée de la juste valeur comparativement à son coût. Les termes «importante» et «prolongée» représentent en général une baisse de 20 % ou plus et une période de plus de douze mois, respectivement. Là où il y a des indices de dépréciation, la perte cumulée, soit la différence entre le coût d acquisition et la juste valeur actuelle, diminuée de toute perte préalablement comptabilisée est retirée des autres éléments du résultat étendu et comptabilisée aux résultats. Les pertes de valeur sur des titres de capitaux propres comptabilisées aux résultats ne sont pas renversées, et les augmentations de la juste valeur après dépréciation sont enregistrées directement dans les autres éléments du résultat étendu. Toute perte de valeur sur les titres ayant subi une dépréciation antérieure est directement comptabilisée aux résultats. Les passifs financiers sont comptabilisés au coût après amortissement selon la méthode du taux d intérêt effectif et comprennent tous les passifs qui ne sont pas détenus à des fins de transaction. En ce qui concerne les passifs détenus à des fins de transaction, soit les instruments financiers dérivés et les titres vendus à découvert, la variation de la juste valeur est enregistrée au résultat net. Les principales catégories d actifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du résultat net comprennent : i) les actifs financiers appariés aux provisions techniques qui seraient autrement classés comme disponibles à la vente afin de réduire sensiblement la disparité comptable qui résulterait de ce classement. L incidence de la volatilité de la juste valeur de ces placements est contrebalancée par les variations correspondantes des provisions techniques ; ii) les actifs financiers gérés selon une stratégie de placement étayée visant à tirer profit de la volatilité à court terme des marchés. Les coûts de transaction liés aux titres détenus à des fins de transaction et désignés à la juste valeur par le biais du résultat net sont passés en charges dès qu ils sont engagés. Les coûts de transaction liés aux titres classés comme disponibles à la vente ou aux prêts et créances sont capitalisés puis amortis sur la durée prévue de l instrument financier, selon la méthode du taux d intérêt effectif. Les actifs financiers faisant l objet d un achat ou d une vente comportant un délai normalisé de livraison sont comptabilisés selon le mode de comptabilisation à la date de la transaction.