RÉSULTATS ANNUELS 2007

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1 Paris, le 28 février 2008 RÉSULTATS ANNUELS COMMUNIQUÉ DE PRESSE FORTE PROGRESSION DES RESULTATS PREMIER VERSEMENT DE DIVIDENDE DEPUIS 5 ANS Rentabilité en forte croissance Doublement du Résultat Net qui atteint 129 M, contre 62 M en Hausse de 25% du Résultat Opérationnel, à 448 M, contre 359 M en Progression de 17% de l récurrent (1), à 799 M, contre 683 M en Démonstration de la solidité et de la régularité de l activité de crédits d émission de CO 2 Niveau élevé de Free Cash Flow et création de valeur Génération de 161 M de Free Cash Flow (2) Création de valeur avec un CFROI (3) de 8,2 %, supérieur au coût du capital Solidité et flexibilité de la structure financière et objectif de «Leverage (4)» atteint avec un an d avance Ratio Dette Nette sur récurrent à 1,9 contre 2,8 à fin Dette à maturité long terme ( ) Poursuite attendue de l amélioration de la performance financière en 2008, en dépit d un environnement marqué par des coûts élevés de matières premières et d énergie Demande soutenue favorisant la croissance des volumes Capacité à passer des hausses de prix Paiement d un dividende de 0,25 par action proposé à l Assemblée Générale des actionnaires «En nous avons démontré que Rhodia a toutes les cartes en main pour relever les défis de demain et réaliser sa stratégie de croissance rentable,» a déclaré Jean-Pierre Clamadieu, Directeur Général de Rhodia. «Nos très bonnes performances et notre confiance dans l avenir permettent au Conseil d Administration de proposer, pour la première fois depuis 5 ans, le paiement d un dividende.» Compte de résultat simplifié En M Évolution Évolution à structure et taux de conversion constants Chiffre d'affaires ,6% +8,8% récurrent (1) % +23% Marge d récurrent / Chiffres d Affaires 14,2% 15,7% - - Résultat Opérationnel % + 33% Résultat des activités poursuivies Résultat Net Part du Groupe % - (1) Avant restructurations et autres produits et charges opérationnels (2) Le Free Cash Flow est calculé comme la différence entre, d une part, les flux de trésorerie de l activité opérationnelle hors dépenses de refinancement non récurrentes et, d autre part, les acquisitions d immobilisations corporelles et d autres éléments de l actif non courant. (3) Cash Flow Return On Investment (4) Ratio Dette Nette sur récurrent 1/11

2 1. Rentabilité en forte croissance Le Chiffre d Affaires s inscrit à M, contre M en, en hausse de 5,6 % (8,8 % à structure et taux de conversion constants), grâce à la forte croissance des volumes (+7,1 %). La hausse des prix (+3,9 %) a plus que compensé l augmentation des coûts des matières premières et de l énergie. L effet de change a eu un impact négatif de -4,8 %. L récurrent, en hausse significative de 17 % (23 % à structure et taux de conversion constants), s établit à 799 M, grâce à l évolution favorable des volumes, mais est impacté par l effet de change négatif (-82 M ). La poursuite de la hausse des prix en monnaie locale a plus que compensé l augmentation de 125 M des coûts de matières premières et d énergie. Les ventes de CER, portant pour la première fois sur une année pleine, ont généré un récurrent de 135 M. La marge d récurrent s inscrit en forte hausse à 15,7 % en, contre 14,2 % en. Au 4 ème trimestre, le Chiffre d Affaires s inscrit à M, contre M au 4 ème trimestre, soit une progression de 4,1 % (6 % à structure et taux de conversion constants). Le niveau de la demande a engendré une forte croissance des volumes (7,5 %). Les hausses de prix de 2 % en monnaie locale ont compensé les 24 M d augmentation des coûts de matières premières et d énergie. L récurrent atteint 199 M, soit une progression de 8 % à périmètre et taux de change constants par rapport au 4 ème trimestre. Le Résultat Opérationnel progresse en de 25%, à 448 M contre 359 M en, grâce à l augmentation de l récurrent. Le Résultat Financier s améliore et s établit à -294 M contre -305 M en. La réussite des opérations de refinancement réalisées au premier semestre a permis de baisser de 22% les charges d intérêt, à 144 M, contre 184 M en. Les coûts non récurrents de refinancement représentent 96 M. À 129 millions d euros, le Résultat Net Part du Groupe double par rapport aux 62 millions d euros enregistrés en. Le Bénéfice Net Par Action est porté à 1,29 euro, contre 0,62 euro en. Le paiement d un dividende de 0,25 par action sera proposé à l Assemblée Générale des actionnaires du 16 mai Niveau élevé de Free Cash Flow et objectif de «Leverage» atteint avec un an d avance Les efforts continus de gestion du Cash ont porté leurs fruits en et se traduisent par un Cash Flow Opérationnel (5) de 523 M. Le ratio Besoin en fonds de Roulement sur Chiffre d Affaires s établit à 10,4 %, contre 12,3 % l année précédente. Les investissements s élèvent à 324 M en, contre 311 M en. Le Free Cash Flow atteint 161 M, contre -139 M en, et dépasse ainsi l objectif fixé pour. Il bénéficie d un élément non récurrent de 20 M. La Dette Nette consolidée diminue et passe à M à fin, contre M à fin. Avec un an d avance par rapport à l objectif, le ratio Dette Nette sur récurrent s inscrit à 1,9. L opération de refinancement de la dette à long terme réalisée au bon moment au premier semestre a permis de renforcer la structure financière du Groupe et d allonger la maturité de la dette ( ). 3. Une nouvelle dynamique de croissance La stratégie de Rhodia vise la croissance rentable à travers les quatre plates-formes de croissance que sont Polyamide, Novecare, Silcea et Energy Services. Ces entreprises bénéficient aujourd hui de positions de leader sur des secteurs dynamiques et dans des marchés à forte croissance comme l Amérique Latine et l Asie. Riches de solutions innovantes, elles répondent notamment à la forte demande suscitée par les nouveaux enjeux environnementaux. (5) Avant Besoin en Fond de Roulement, restructuration et «dépenses de refinancement non récurrentes» 2/11

3 4. Perspectives 2008 et objectifs moyens terme Le niveau de demande reste soutenu pour les marchés servis par le Groupe. Rhodia envisage une nouvelle progression des volumes en 2008, en particulier sur les marchés très dynamiques d Asie et d Amérique latine. Sur les 13 millions de tonnes de crédits d émission de CO 2 (CER) attendues en 2008, 9 millions ont d ores et déjà été vendues à terme au prix de 15 /t. Parallèlement, le Groupe doit faire face à un effet de change défavorable et à la forte hausse du coût des matières premières et de l énergie. Rhodia continuera à défendre son Résultat Opérationnel en répercutant les augmentations de coûts sur les prix de vente. En dépit de cet environnement difficile, Rhodia est confiant dans sa capacité à poursuivre l amélioration de ses performances en 2008 et vise une nouvelle progression de son récurrent et de son Bénéfice Net Par Action. À moyen terme, Rhodia s'est fixé pour objectif de générer une croissance organique supérieure à la moyenne du marché, de continuer à augmenter son Free Cash Flow, d atteindre un CFROI supérieur au coût du capital dans toutes ses activités, ceci permettant une progression de son dividende. Ce communiqué de presse et une présentation détaillée sont disponibles sur Ce communiqué comporte des éléments non factuels, notamment et de façon non exclusive, certaines affirmations concernant des résultats à venir et d'autres événements futurs. Ces affirmations sont fondées sur la vision actuelle et les hypothèses de a Direction de la société. Elles incorporent des risques et des incertitudes connues et inconnues qui pourraient se traduire par des différences significatives au titre des résultats, de la rentabilité et des événements prévus. Chimiste, leader dans ses métiers, Rhodia est un groupe industriel international, résolument engagé dans le développement durable. Le Groupe met la recherche de l excellence opérationnelle et sa capacité d innovation au service de la performance de ses clients. Articulé autour de sept entreprises, Rhodia est le partenaire des grands acteurs des marchés de l automobile, des pneumatiques, de l électronique, de la parfumerie, de l hygiène, de la beauté et de l entretien de la maison. Le Groupe a réalisé un chiffre d affaires de 5,1 milliards d euros en et emploie aujourd hui environ personnes dans le monde. Il est coté à l'euronext Paris. Contacts Relations presse Rita Hillig +33 (0) Relations investisseurs James Palmer +33 (0) Loic Harrari +33 (0) /11

4 Results Fact Sheet: Q4 & FY Income Statement million Q4* Q4* Variation FY FY Variation % % Other revenue Recurring % % Recurring Margin (1) ** 16.0% 15.7% 14.2% 15.7% Depreciation & Amortization (78) (74) (304) (293) Other Gains and Losses (22) (13) 1 (3) Restructuring Costs (7) (28) (21) (55) Operating Profit (4.5%) % Financial Results (134) (48) (305) (294) Share of profit/(loss) of associates 2 2 Profit/(loss) before income tax (46) Income tax (8) 57 (83) Profit/(loss) from continuing operations (46) Profit/(loss) from discontinued operations (2) (7) (45) 58 Net Profit/(loss) (48) Net Profit/(loss) (Group Share) (49) % Minority interests Earnings per share (0.49) % Average number of shares outstanding Dividend proposed per share (1) Recurring margin excluding CERs 13.6% vs 14.7% in Q4 06, 13.6% vs 13.9% in FY Q4* Recurring Operating Profit million Q4* Q4* Variation Q4* Q4* Variation Q4* Q4* RHODIA % % POLYAMIDE (2.0%) (13.6%) ACETOW (2.6%) (12.5%) 16 2 NOVECARE (3.6%) (22.2%) SILCEA % % 9 6 ECO SERVICES (3.6%) (36.8%) 14 8 ORGANICS % (9.1%) 13 (3) ENERGY SERVICES CORPORATE & Others (11) (1) 1 (1) (27) (19) (52) (33) FY Recurring Operating Profit million FY FY Variation FY FY Variation FY FY RHODIA % % POLYAMIDE % (1.4%) ACETOW (1.3%) (23.1%) NOVECARE (0.5%) (0.9%) SILCEA % % ECO SERVICES (5.2%) (11.4%) ORGANICS (3.8%) % ENERGY SERVICES CORPORATE & Others (37) (1) 9 (1) (93) (90) (165) (125) (1) including intercompany sales elimination Free Cash Flow FY 06 Q1* 07 Q2* 07 Q3* 07 Q4* 07 FY 07 (139) (95) Net Financial Debt Dec. 31, Jun. 30. Dec * Unaudited ** Calculated as Recurring / 4/11

5 Results Fact Sheet: FY (all figures are in million excluding discontinued operations) POLYAMIDE ACETOW NOVECARE SILCEA ECO SERVICES ORGANICS ENERGY SERVICES Good volume growth overall. Strong demand for Engineering Plastics particularly in H2 Key 3 year maintenance at Chalampé impacts Solid pricing in local currency offsets raw material and energy cost increases (25)m negative Forex due to decline in USD against BRL Ebitda drop mainly results from negative Forex transaction due to US Dollar decline Action plan launched to improve cost competitiveness & regain margins. Benefits expected to flow in H2 08 Currency hedging: $1.40/ H1 08 Solid demand across all products except US housing Favourable pricing offsets raw material cost increases Improved industrial efficiency Negative FX conversion on sales due to decline in US dollar Strong volume growth continues in Silica systems (tires) and Rare Earths (catalysis) Pricing trends offset raw material cost increases Successful integration of Alumina Washcoat business Growth of sulphuric acid market Regeneration remains solid Price increases offset raw material cost increases Forex conversion impact due to decline in US dollar Diphenol performance illustrates strength in strategic position in growing markets with high margins Full benefits of restructuring & plant closure reduce fixed costs Strategic repositioning under review 189m with 135m recurring generated from CERs, after production, selling and Group service costs : 13.4 mt sold at an average price of 14.1per ton million Foreign FY Scope Exchange conversion Foreign Exchange transaction Volume & mix Selling Price FY Variation - Variation - RHODIA (31) (110) 4669 (120) % 8.8% POLYAMIDE (41) (7) 1874 (79) % 5.4% ACETOW (7) 440 (26) (1.3)% 0.2% NOVECARE 936 (5) (41) 890 (3) (0.5)% 4.6% SILCEA (15) 409 (5) % 13.2% ECO SERVICES (19) (5.2)% 3.3% ORGANICS 875 (42) (20) 813 (6) (3.8)% 3.6% ENERGY SERVICES CORPORATE & Others including intercompany sales elimination (37) 45 (1) 7 (1) million FY Scope Forex conversion FY Volume & mix Selling Price Raw materials & Energy Forex transaction Fixed Costs FY Margin** FY RHODIA 683 (15) (18) (125) (64) (44) % POLYAMIDE 284 (8) (79) (25) (7) % ACETOW 108 (2) (2) (21) (16) (7) % NOVECARE 110 (4) (8) (4) (13) % SILCEA 61 9 (2) (18) (7) (3) % ECO SERVICES 79 (1) (8) (6) % ORGANICS 74 (8) (4) 62 (7) 29 (6) (12) % ENERGY SERVICES (6) 0 (29) 181 CORPORATE & Others (93) (1) 6 (88) (7) (90) * Unaudited ** Calculated as recurring / 5/11

6 Results Fact Sheet: Q4 (all figures are in million excluding discontinued operations) POLYAMIDE ACETOW NOVECARE SILCEA ECO SERVICES ORGANICS ENERGY SERVICES Solid demand driving good volume levels particularly in Engineering Plastics worldwide & Intermediates in Brazil Price rises in Brazil, Asian prices impacted by Adipic Acid, stable elsewhere (9)m negative Forex due to decline in USD against BRL Recovery in volumes Price increases offset raw material cost increases (7)m negative Forex impact due to US Dollar decline Strong demand from Agro and Home & Personal Care Solid pricing offsets raw material cost increases Fixed cost increase to support growth projects Volume increase driven by tires (HPS) and Emission Control Systems (Rare Earths) Price increases announced to offset recent raw material, energy and freight cost increases Growth of sulphuric acid market but higher sulphur costs Price increases offset raw material cost increases Forex conversion impact due to decline in US dollar Excellent Diphenol performance with strong volumes and pricing Fixed costs reductions flowing from restructuring & plant closures CER increase in volume & price to 50m from 22m in Q406 34m recurring generated from CERs, after production, selling and Group service costs Other activities generate 23m of million Foreign Q4* Scope Exchange conversion Q4* Foreign Exchange transaction Volume & mix Selling Price Q4* Variation Q4*- Q4* Variation Q4* Q4* RHODIA (30) 1193 (44) % 6.2% POLYAMIDE 501 (11) (30) (2.0)% (0.4)% ACETOW 117 (7) (2) 108 (9) (2.6)% 5.6% NOVECARE 222 (2) (14) 206 (1) (3.6)% 3.9% SILCEA (5) 110 (2) % 10.0% ECO SERVICES 55 0 (6) 49 0 (1) 5 53 (3.6)% 8.2% ORGANICS (7) 203 (1) % 5.9% ENERGY SERVICES CORPORATE & Others including intercompany sales elimination (11) (1) million Q4* Scope Forex conversion Q4* Volume & mix Selling Price Raw materials & Energy Forex transaction Fixed Costs Q4* Margin** Q4* RHODIA 195 (5) (6) (24) (22) (1) % POLYAMIDE 81 (3) (3) (10) (1) % ACETOW 24 (1) (1) (5) (6) (1) % NOVECARE 27 (1) (3) (1) (1) (6) % SILCEA 16 4 (1) (7) (1) % ECO SERVICES 19 0 (3) 16 (1) 4 (4) 0 (3) % ORGANICS 22 (4) (1) (2) (4) % ENERGY SERVICES (2) 0 (8) 57 CORPORATE & Others (27) 0 2 (25) (6) (19) * Unaudited ** Calculated as recurring / 6/11

7 Results Fact Sheet: & results (all figures are in million excluding discontinued operations) RHODIA Q1* Q1* Q2* Q2* H1* H1* Recurring margin** 13.4% 16.3% 13.8% 15.7% 13.6% 16.0% 13.6% 15.2% 16.0% 15.7% 14.8% 15.5% 14.2% 15.7% Operating Profit Q3* Q3* Q4* Q4* H2* H2* FY FY POLYAMIDE Recurring margin** 12.3% 13.9% 16.1% 14.7% 14,2% 14.3% 14.4% 13.8% 16.2% 14.3% 15.3% 14.0% 14.8% 14.2% Operating Profit ACETOW Recurring margin** 27.5% 19.6% 23.0% 19.5% 25.2% 19.5% 25.9% 17.9% 20.5% 18.4% 23.1% 18.1% 24.2% 18.8% Operating Profit NOVECARE Recurring margin** 11.8% 12.3% 10.9% 13.4% 11.3% 12.9% 12.2% 11.0% 12.2% 9.8% 12.2% 10.4% 11.8% 11.7% Operating Profit SILCEA Recurring margin** 14.6% 20.5% 16.5% 20.4% 15.5% 20.4% 13.3% 17.9% 14.8% 14.0% 14.1% 15.9% 14.8% 18.1% Operating Profit ECO SERVICES Recurring margin** 25,0% 26,9% 38,3% 39,3% 31,9% 33,3% 39,0% 38,6% 34,5% 22,6% 36,8% 30,9% 34,3% 32,1% Operating Profit ORGANICS Recurring margin** 7.3% 9.5% 9.2% 11.0% 8.2% 10.3% 6.6% 9.1% 10.9% 9.3% 8.7% 9.2% 8.5% 9.7% Operating Profit (3) ENERGY SERVICES Recurring Operating Profit CORPORATE & OTHERS Sales & intercompany sales eliminations (7) 2 (11) 5 (18) 7 (8) 1 (11) 1 (19) 2 (37) 9 Recurring (23) (23) (26) (26) (49) (49) (17) (22) (27) (19) (44) (41) (93) (90) Operating Profit (40) (36) (40) (27) (80) (63) (33) (29) (52) (33) (85) (62) (165) (125) * Unaudited ** Calculated as recurring / 7/11

8 Compte de résultat consolidé au 31 décembre (en millions d euros) Variation du dernier trimestre Exercice clos au 31 décembre (*) (*) Chiffre d affaires Autres produits de l activité Coûts des ventes (1 139) (1 064) (4 437) (4 261) Frais administratifs et commerciaux (125) (139) (517) (518) Frais de recherché et de développement (28) (26) (96) (103) Coûts de restructuration (27) (7) (55) (21) Autres produits et charges opérationnelles (13) (22) (3) 1 Résultat opérationnel Produits financiers Charges financières (72) (175) (420) (448) Gains (Pertes) de change (2) 5 (3) 10 Quote-part dans le résultat des entreprises associées Résultat avant impôt 38 (46) Produit (Charge) d impôt (8) - (83) 57 Résultat des activités poursuivies 30 (46) Résultat des activités abandonnées (7) (2) 58 (45) Bénéfice (Pertes) de l exercice 23 (48) Revenant: Aux actionnaires de Rhodia SA 22 (49) Aux intérêts minoritaires Résultat par action des activités poursuivies et abandonnées de base dilué (0.49) (0.49) Résultat par action des activités poursuivies de base dilué (0.47) (0.47) Nombre moyen pondéré d actions avant dilution Nombre moyen pondéré d actions après dilution *Non audité 8/11

9 Bilan consolidé au 31 décembre Actif (en millions d euros) 31 décembre, 31 décembre, Immobilisations corporelles Goodwill Autres immobilisations incorporelles Participations dans les entreprises associées 13 4 Actifs financiers non courants Actifs d impôt différé Total des actifs non courants Stocks Créances d impôt courant Clients et autres débiteurs Instruments financiers dérivés Autres actifs financiers courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs détenus en vue d être cédés Total des actifs courants TOTAL ACTIF /11

10 Passif (en millions d euros) 31 décembre, 31 décembre, Capital social Primes d émissions Autres réserves Résultats non distribués (1 863) (1 989) Capitaux propres revenant aux actionnaires de Rhodia SA (389) (653) Intérêts minoritaires Total des capitaux propres (368) (628) Emprunts et dettes financières Retraites et avantages assimilés Provisions Passifs d impôt différé Autres passifs Total passifs non courants Emprunts et dettes financières Instruments financiers dérivés Retraites et avantages assimilés Provisions Dettes d impôt courant 8 41 Fournisseurs et autres créditeurs Passifs détenus en vue d être cédés Total des passifs courants TOTAL PASSIF /11

11 Tableau consolidé des flux de trésorerie au 31 décembre Variation du dernier trimestre Exercice clos à fin décembre (en millions d euros) (*) (*) Résultat de l exercice revenant aux actionnaires de Rhodia SA 22 (49) Ajustements pour : Intérêts des minoritaires Amortissements et pertes de valeur des actifs non courants Variation nettes des provisions et avantages au personnel 30 (21) (17) (98) Pertes de valeur sur actifs financiers non courants - (1) (1) - Quote-part dans le résultat des entreprises associées (2) - (2) - Autres produits et charges Résultat de cessions d actifs non courants 3 17 (101) 15 Charge (produit) d impôts différés 7 (11) 25 (97) Pertes (gains) de change 22 (13) 29 (8) Flux net de trésorerie de l activité opérationnelle avant variation du besoin en fonds de roulement Variation du besoin en fonds de roulement (augmentation) diminution des stocks - (23) 16 (112) - (augmentation) diminution des clients 23 (65) 33 (22) - augmentation (diminution) des dettes fournisseurs (19) 1 - augmentation (diminution) des autres actifs/passifs courants (44) (11) (30) (9) Flux net de trésorerie provenant de l activité opérationnelle Acquisitions d immobilisations corporelles (59) (89) (258) (263) Acquisitions d autres éléments de l actif non courant (24) (22) (66) (48) Cessions d éléments de l actif non courant Acquisitions d entités, nettes et de la trésorerie acquise - - (17) 1 (augmentation) remboursement des prêts non courants 17 (11) 16 - Flux net de trésorerie lié aux opérations d investissement (58) (44) (52) (170) Augmentation de capital, nette de frais (1) - (2) 36 Dividendes payés aux minoritaires - - (3) (2) Nouveaux emprunts et dettes financières non courantes, nets de frais Remboursements d emprunts et dettes financières non courantes, nets de frais (14) (894) (925) (1 402) Variation nette des emprunts et dettes financières courants (77) (89) (117) (94) Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (89) 94 (412) (376) Incidence de la variation des taux de change (2) (3) (1) (9) Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie (52) (453) Trésorerie et équivalents de trésorerie à l ouverture Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture * Non audité 11/11