ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES. Le 28 janvier 2016

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1 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES Le 28 janvier 2016

2 James V. Continenza Président exécutif du conseil d administration 2

3 James M. Lopez Président et chef de la direction 3

4 Avis de non-responsabilité Cette présentation comporte des déclarations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières. Ces déclarations ont trait notamment, sans s y limiter, aux objectifs, projections, estimations, attentes ou prévisions du futur formulés par la Compagnie ou la direction, et peuvent être exprimées par des mots tels «prévoir», «pouvoir», «vouloir», «estimer», «s attendre» et «projeter», la forme négative de telles expressions ou des mots ou expressions similaires. De telles déclarations prospectives sont fondées sur certaines estimations ou analyses faites par la Compagnie à la lumière de son expérience, d information qui lui est disponible et de sa perception des développements futurs. Ces déclarations comportent différents risques et incertitudes incluant, mais sans en exclure d'autres, des changements touchant les taux de change, les prix de vente des produits, les coûts des matières premières et les coûts d'exploitation ainsi que d'autres facteurs indiqués dans les dépôts périodiques de la Compagnie auprès des organismes de réglementation du commerce des valeurs mobilières. Elles comportent différents risques et incertitudes, dont de nombreux que la Compagnie ne maîtrise pas, de sorte que les initiatives et résultats réels pourraient différer considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus aux présentes. Les déclarations prospectives incluses dans le présent document reflètent les attentes de la Compagnie en date des présentes et demeurent sujettes à changement après cette date. La Compagnie n a pas l intention de mettre à jour ou de réviser une déclaration prospective quelle qu'elle soit, que ce soit à la suite de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autres, à moins d y être tenue en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les données financières de la Compagnie ont été préparées conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) publiées par le Conseil des normes comptables internationales (IASB). Toutes les données financières sont exprimées en dollars canadiens, sauf indication contraire. Toute mention de données trimestrielles renvoie aux trimestres de l exercice financier de Tembec. Le BAIIA ajusté et certaines des mesures financières incluses dans cette présentation ne sont pas reconnus par les IFRS. N ayant pas de signification prescrite par les IFRS, elles peuvent ne pas se prêter à la comparaison avec des mesures semblables présentées par d autres entreprises. Les mesures financières non reconnues par les IFRS sont définies à la dernière page du Rapport de gestion intermédiaire et aux deux dernières pages de cette présentation. Les renseignements contenus aux présentes sont à jour à la date de présentation et n ont pas été et ne seront pas mis à jour, à moins que ne l exigent les lois sur les valeurs mobilières, en fonction d une modification, d un fait ou d une circonstance qui les rendrait inexacts ou incomplets. En outre, les données du marché contenues aux présentes, y compris les renseignements touchant la situation relative de la Compagnie dans l industrie, sont fondées sur des études internes, des études du marché, des données accessibles au grand public et des publications sur l industrie. Bien que la Compagnie croit que telles études, recherches, données et publications sont fiables à la date de présentation, celles-ci pourraient se révéler inexactes en raison de la méthode employée par la Compagnie pour obtenir certaines données dont elle s est servie pour établir ses prévisions ou parce que ces données ne peuvent pas toujours être vérifiées avec certitude étant donné l accessibilité et la fiabilité limitées des données brutes, le processus volontaire de collecte de données et d autres restrictions et incertitudes. De plus, la Compagnie n a fait vérifier de façon indépendante aucune des données obtenues de tiers ni vérifier avec certitude les hypothèses économiques sous-jacentes à telles données. Par conséquent, les données sur le marché, le classement ou autres données de même nature sur l industrie incluses aux présentes, de même que les estimations et les conclusions tirées de ces données peuvent ne pas être exacts et complets. 4

5 Sécurité Taux d incidents OSHA 16,6 13,4 13,0 9,2 7,8 6,3 4,7 3,1 2,6 2,5 2,

6 Sécurité Taux de gravité totale 163,1 174,8 138,0 143,3 72,2 70,7 83,5 62,

7 Conditions du marché Les prix de la cellulose de spécialités se sont stabilisés accent sur l augmentation du volume Les prix de la viscose ont atteint un creux au début de 2015 amélioration récente Le marché du carton blanchi couché est confronté à une concurrence européenne accrue les marges demeurent fortes Le déclin du prix du papier journal a cessé des hausses s installent 7

8 Conditions du marché Les prix de la pâte à haut rendement ont atteint des niveaux plus faibles au trimestre de décembre 2015 les prix devraient s améliorer en 2016 La demande du bois d oeuvre est bonne mais les prix sont volatiles L Accord sur le bois d oeuvre résineux conclu avec les États-Unis a expiré en octobre 2015 La faiblesse du dollar canadien bénéficiera à toutes les exploitations canadiennes 8

9 Éléments clés internes L'accent sur la santé et la sécurité donne des résultats positifs L'amélioration de la performance opérationnelle des usines au cours de la deuxième moitié de 2015 devrait se poursuivre en 2016 Les efforts portant sur l Excellence de la Performance (Système de Performance Tembec) contribuent à l amélioration des résultats opérationnels Niveau d endettement mesures d'austérité améliorent les flux de trésorerie Dépenses en immobilisations plus modestes aucun projet important Les installations de cogénération de Témiscaming rencontrent les objectifs financiers contribution importante aux résultats futurs 9

10 Performance des installations de cogénération de Témiscaming Production d électricité trimestrielle MW/heure Déc. 14 Mars 15 Juin 15 Sept. 15 Déc. 15 Moyenne MW/heure 10

11 Performance des installations de cogénération de Témiscaming Produit de vente d électricité trimestriel moins l achat de gaz naturel $/jour Déc. 14 Mars 15 Juin 15 Sept. 15 Déc. 15 $/jour Ancien taux de rendement - Négatif 17 K $/jour 11

12 Performance des installations de cogénération de Témiscaming et de Tartas BAIIA ajusté (1) trimestriel en millions $ Déc. 14 Mars 15 Juin 15 Sept. 15 Déc. 15 (2) Tartas Témiscaming (1) Mesures financières non-reconnues par les IFRS. Voir annexe. (2) Résultats trimestriels de juin affectés par l arrêt d entretien annuel aux deux usines. 12

13 Michel J. Dumas Vice-président exécutif, Finances et chef des finances 13

14 Revue financière 14

15 Revue financière 2015 Chiffre d'affaires Chiffre d'affaires de 1,42 G $ Baisse de 5 % Chiffre d affaires consolidé en millions $ Chiffre d affaires consolidé en $ Les ventes ont diminué de 73 millions $ baisse des volumes et des prix de $ $ vente de cellulose de spécialités 900 $ Tous les secteurs d'activité ont bénéficié du dollar canadien plus faible en baisse de 11,6 % en moyenne par rapport au dollar US 600 $ 300 $ 0 $

16 Revue financière 2015 Ventes par secteur Les ventes de cellulose de spécialités ont diminué de 67 M $ (- 13 %) baisse des volumes de pâtes et de produits chimiques baisse des prix de pâtes 600 $ 500 $ Ventes par secteur en millions $ Les ventes de produits forestiers ont augmenté 400 $ de 6 M $ (+ 1 %) prix du bois plus élevés attribuables au dollar canadien plus faible 300 $ 200 $ Les ventes de pâtes à papier ont diminué de 8 M $ (- 3 %) causées principalement par la 100 $ baisse des expéditions Les ventes de papiers ont diminué de 2 M $ (- 1 %) baisse des expéditions compensée en 0 $ Cellulose de spécialités Produits forestiers Pâtes à papier Papiers grande partie par des prix plus élevés du carton blanchi couché 16

17 Revue financière 2015 BAIIA ajusté (1) BAIIA ajusté de 70 M $, comparativement à 90 M $ à l'exercice précédent Marge du BAIIA ajusté de 4,9 %, comparativement à 6,0 % à l'exercice précédent Tous les secteurs d'activité sont demeurés rentables L amélioration des prix a généré 17 M $ Les coûts des usines ont augmenté de 15 M $ environ 1 % du coût des ventes Déclin du volume des ventes et des différentes gammes de pâtes aux deux usines de pâtes de spécialités 16 M $ 125 $ 100 $ 75 $ 50 $ 25 $ 0 $ BAIIA ajusté en millions $ 15 % 12 % 9 % 6 % 3 % 0 % BAIIA ajusté en millions $ (échelle de gauche) BAIIA ajusté en % du chiffre d'affaires (échelle de droite) (1) Mesures financières non-reconnues par les IFRS. Voir annexe. 17

18 Revue financière 2015 Résultats d exploitation Bénéfice d exploitation de 31 M $, comparativement à 88 M $ à l exercice précédent Marge d exploitation de 2,2 %, comparativement à 5,9 % à l'exercice précédent La dépense d amortissement a augmenté de 6 M $ mise en service des installations de cogénération à Témiscaming Bénéfice d exploitation en millions $ BAIIA ajusté (1) Amortissement (37) (43) Gain sur la vente de terrains 49 1 Autres éléments d'exploitation (14) 3 Bénéfice d'exploitation Les résultats d'exploitation de l exercice 2014 comprenaient un gain de 49 M $ lié à la vente de terrains en C.-B. (1) Mesures financières non-reconnues par les IFRS. Voir annexe. 18

19 Revue financière 2015 Bénéfice net (perte nette) Augmentation des intérêts débiteurs en raison de la cessation de la capitalisation des intérêts sur les installations de cogénération à Témiscaming 18 M $ Perte de 37 M $ en raison du refinancement des billets de premier rang en octobre 2014 taux d intérêts réduit de 2 % Perte hors caisse de 107 M $ découlant de la conversion de la dette libellée en dollars US au cours des deux dernières années le dollar canadien plus faible sera bénéfique à long terme Baisse de la charge d'impôts sur les bénéfices des exploitations françaises Bénéfice net (perte nette) en millions $ Bénéfice d'exploitation Charge d'intérêts et frais financiers (33) (54) Perte sur le refinancement - (37) Perte découlant de la conversion de la dette libellée en dollars US (26) (81) Charge d'impôts sur les bénéfices (20) (9) Bénéfice net (perte nette) 9 (150) 19

20 Exercice 2016 Premier trimestre Résultats du trimestre de décembre 2015 Chiffre d affaires de 354 M $ BAIIA ajusté (1) de 29 M $ et bénéfice d exploitation de 16 M $ Marge du BAIIA ajusté de 8,2 % trimestre de décembre le plus élevé depuis 2001 Les résultats comprennent une perte hors caisse de 24 M $ sur la conversion de la dette libellée en dollars US répercussions positives pour les trimestres à venir Perte nette de 28 M $ (0,28 $ par action) Nouvelle facilité de crédit facilité PEDS en novembre augmentation des liquidités de 42 M $ (1) Mesures financières non-reconnues par les IFRS. Voir annexe. 20

21 James V. Continenza Président exécutif du conseil d administration 21

22 Questions? 22

23 Annexe Mesures financières non reconnues par les IFRS (1) Les définitions qui suivent présentent les mesures financières non reconnues par les IFRS utilisées dans cette présentation. Comme il n existe pas de méthode de calcul généralement reconnue pour ces mesures financières, il est possible que celles-ci ne soient pas comparables aux mesures semblables présentées par d autres entreprises. BAIIA ajusté réfère au bénéfice avant les intérêts, les impôts sur les bénéfices, l amortissement et les autres éléments. Puisque la Compagnie exclut les "autres éléments" tels que les gains et les pertes sur la disposition importante d actif, les frais de restructuration et les frais de garde pour les installations fermées de façon permanente, il diffère du BAIIA. L acronyme BAIIA ajusté n a pas de définition normalisée selon les IFRS. La Compagnie définit le BAIIA ajusté comme étant le chiffre d affaires moins le coût des ventes, les frais généraux, de vente et d administration, ce qui veut dire qu il représente le bénéfice d exploitation avant l amortissement et les autres éléments. La Compagnie croit que le BAIIA ajusté est un indicateur utile du rendement financier de la Compagnie, de ses secteurs d activité et de ses différentes unités d exploitation. La mesure financière la plus comparable est le bénéfice ou la perte d exploitation. Le tableau suivant présente la réconciliation entre le bénéfice d exploitation et la définition du BAIIA ajusté de la Compagnie : (en millions de dollars) Bénéfice d'exploitation Amortissement Autres éléments (35) (4) BAIIA ajusté (1) Normes internationales d information financière 23

24 Annexe Mesures financières non reconnues par les IFRS (1) Dette nette désigne la dette moins les trésoreries, les équivalents de trésorerie et les trésoreries soumises à restrictions. Capitalisation totale désigne la dette nette plus les passifs d impôts différés, les passifs d avantages sociaux futurs aux employés, les provisions, les autres passifs à long terme et les capitaux propres. Dette nette sur la capitalisation totale désigne le ratio utilisé par la Compagnie pour mesurer son effet de levier financier. (en millions de dollars) Dette à long terme Coûts de financement nets non amortis Tranche à court terme de la dette à long terme Emprunts bancaires d'exploitation et découverts bancaires Moins : les trésoreries, les équivalents de trésorerie et les trésoreries soumises à restrictions (42) (23) Dette nette Passifs à long terme Capitaux propres Capitalisation totale Ratio de la dette nette sur la capitalisation totale 59% 76% (1) Normes internationales d information financière 24