Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale de la Société de Structure de Capitaux Fidelity

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1 Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport annuel 30 novembre 2015

2 Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Inventaire du portefeuille au 30 novembre 2015 Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables (actif net) Fonds sous-jacents 100,0 % Parts (en milliers) Coût (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale série O $ $ TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 100,0 % $ AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 0,0 % 31 ACTIF NET 100 % $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuelport 2

3 Évaluation des placements Les données d entrée utilisées au 30 novembre 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs de la Catégorie sont présentées ci-dessous. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, se reporter à la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 30 novembre 2015 : Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 (Montants en milliers) Titres : Fonds sous-jacents $ $ $ $ Total des titres : $ $ $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3 Rapport annuel

4 États financiers États de la situation financière Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action; nombre d actions en milliers Aux Actif (note 3) 30 novembre 2015 Actif courant Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (note 8) $ Trésorerie 57 Montants à recevoir pour la vente de placements 94 Montants à recevoir pour la vente d actions Passif (note 3) Passif courant Montants à payer pour l achat de placements Montants à verser pour le rachat d actions Distributions à payer (note 5) 327 Frais de gestion à payer (note 4) 851 Autres montants dus à des sociétés affiliées (note 4) 184 Autres montants et charges à payer (note 4) Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables (notes 3 et 6) $ Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables, par série et par action (note 6) Série A : ( $ / actions) 11,0085 $ Série B : ( $ / actions) 11,0255 $ Série F : ( $ / actions) 11,0893 $ Série F5 : (7 948 $ / 367 actions) 21,6682 $ Série F8 : (2 669 $ / 125 actions) 21,3580 $ Série T5 : (8 282 $ / 385 actions) 21,5025 $ Série T8 : ( $ / actions) 21,2024 $ Série S5 : ( $ / 594 actions) 21,5280 $ Série S8 : (7 843 $ / 369 actions) 21,2378 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuelport 4

5 États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action Pour la période du 20 avril 2015 (date d établissement) au 30 novembre Revenus de placement (note 3) Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements 4 Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements Gain (perte) net de change Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change (4) Total des revenus (pertes) de placement Charges d exploitation (note 4) Frais de gestion Frais d administration 783 Frais du Comité d examen indépendant Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente 495 Total des charges d exploitation Charges abandonnées (note 4) (146) Charges d exploitation nettes Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités $ Autres renseignements : Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités, par série (note 3) Série A $ Série B $ Série F $ série F5 227 $ Série F8 84 $ Série T5 251 $ Série T8 913 $ Série S5 439 $ série S8 226 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités, par série et par action (note 3) Série A 0,5688 $ Série B 0,6028 $ Série F 0,6714 $ Série F5 1,0279 $ Série F8 1,2330 $ Série T5 1,0732 $ Série T8 1,0487 $ Série S5 1,1305 $ Série S8 1,0648 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5 Rapport annuel

6 États financiers (suite) États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période du 20 avril 2015 (date d établissement) au 30 novembre 2015 Catégorie Série A Série B Série F Série F5 Série F8 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs d actions rachetables (note 5) Remboursement de capital (1 657) (136) (70) Opérations sur actions rachetables (note 6) Produit de la vente d actions rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat d actions rachetables (37 000) (4 746) (15 964) (11 782) (389) (234) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ $ Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période du 20 avril 2015 (date d établissement) au 30 novembre 2015 Série T5 Série T8 Série S5 Série S8 Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ Distributions aux porteurs d actions rachetables (note 5) Remboursement de capital (141) (864) (236) (210) Opérations sur actions rachetables (note 6) Produit de la vente d actions rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat d actions rachetables (398) (1 505) (1 536) (446) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables Actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. Rapport annuelport 6

7 Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour la période du 20 avril 2015 (date d établissement) au 30 novembre Trésorerie à l ouverture de la période $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placements ( ) Produit de la vente et produit à l échéance des placements (4) Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (3 735) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation ( ) Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Distributions aux porteurs d actions rachetables, déduction faite des réinvestissements (1 061) Produit de la vente d actions Montants versés au rachat d actions (35 412) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Variation nette de la trésorerie 57 Trésorerie à la clôture de la période 57 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 7 Rapport annuel

8 Notes annexes Pour la période close le 30 novembre 2015 (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) 1. Création de la Société Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») est une société de placement à capital variable constituée en vertu des lois de l Alberta le 30 août Le capital autorisé de la Société est composé d un nombre illimité d actions de catégorie A avec droit de vote et de 300 catégories d actions spéciales rachetables de fonds communs de placement. À l heure actuelle, 77 catégories d actions spéciales rachetables de fonds communs de placement offrent des actions de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série I, de série I5, de série I8, de série P1, de série P2, de série P3, de série P4, de série P5, de série P1T5, de série P2T5, de série S5, de série S8, de série T5 et de série T8. Chacune de ces 77 catégories est une entité publiante distincte. Le siège social de la Société est situé au nd Street S.W., Suite 820, Calgary (Alberta) T2P 2Y3. La Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale (la «Catégorie») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity est une catégorie de la Société. Elle investit la quasi-totalité de son actif dans des parts de série O de la Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale (le «fonds sous-jacent»). La Catégorie offre des actions de série A, de série B, de série F, de série F5, de série F8, de série T5, de série T8, de série S5 et de série S8. Les actions de série A, de série T5 et de série T8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés et seront converties en actions de série B, de série S5 et de série S8 aux frais de gestion respectivement moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les actions de série T5 et de série T8 ont des caractéristiques très semblables à celles des actions de série A, sauf que les actions de série T5 et de série T8 donnent droit, le cas échéant, à des distributions mensuelles composées d un revenu net ou d un remboursement de capital. Les actions de série B, de série S5 et de série S8 sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les actions de série S5 et de série S8 ont des caractéristiques très semblables à celles des actions de série B, sauf que les actions de série S5 et de série S8 donnent droit, le cas échéant, à des distributions mensuelles composées d un revenu net ou d un remboursement de capital. Les actions de série F, de série F5 et de série F8 ne sont généralement offertes qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»). Les actions de série F5 et de série F8 ont des caractéristiques très semblables à celles des actions de série F, sauf que les actions de série F5 et de série F8 donnent droit, le cas échéant, à des distributions mensuelles composées d un revenu net ou d un remboursement de capital. La Catégorie répond à la définition d entité d investissement. Elle a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs d actions. À ce titre, elle investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement et elle évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement de la Catégorie est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). La Catégorie a été établie le 20 avril 2015 (la «date d établissement»). La Catégorie a commencé ses activités le 6 mai Fidelity est le gestionnaire de portefeuille de la Catégorie. FIAM, LLC («FIAM») (auparavant Pyramis Global Advisors, LLC), société affiliée à Fidelity, est le conseiller en valeurs du fonds sous-jacent. Le 31 décembre 2015, FIAM a été remplacée par Fidelity à titre de conseiller en valeurs du fonds sous-jacent. Il n y a pas eu de changement relativement aux sous-conseillers en valeurs du fonds sous-jacent. 2. Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. La publication des états financiers a été autorisée par le conseil d administration de la Société le 9 février Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle de la Catégorie. 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur La Catégorie peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu ils ne sont pas fiables, des méthodes d évaluation conformes aux politiques adoptées Rapport annuelport 8

9 par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés et les événements ayant touché le marché ou le titre concerné. Les modèles d évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s appuyant sur les informations dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d évaluation au 30 novembre 2015 figure au bas de l inventaire du portefeuille de la Catégorie. Classement et évaluation des instruments financiers La Catégorie a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion de la Catégorie sur la base de la juste valeur. Présentation des instruments financiers Les actions de la Catégorie constituent une catégorie de la Société. Les catégories ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation et ne présentent pas des caractéristiques identiques. Par conséquent, les actions rachetables en circulation de la Catégorie sont classées dans les passifs financiers, conformément aux exigences d IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Nature de la relation avec les fonds sous-jacents La Catégorie a formulé des jugements importants afin d établir la nature de sa relation avec les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 États financiers consolidés («IFRS 10») et à IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises («IAS 28»). Ces jugements portent essentiellement sur le fait de déterminer si la Catégorie a la capacité d exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents. Pour ce faire, la Catégorie se fonde sur certains critères propres aux fonds sous-jacents examinés, tels les droits de vote, la participation au choix des politiques et les flux de trésorerie significatifs comme le produit des souscriptions et des rachats. La Catégorie a déterminé qu elle n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité de la Catégorie à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sous-jacents ou à y participer. Évaluation des placements Les placements sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. La Catégorie classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses de la Catégorie, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Il n y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 au cours de la période. La valeur totale des placements par niveau au 30 novembre 2015, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille de la Catégorie. Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements de la Catégorie selon les principales catégories sont les suivantes : Les placements dans tout fonds sous-jacent sont évalués à la valeur liquidative par part observée à la clôture de chaque jour ouvrable. Ils sont classés au niveau 1. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 30 novembre Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, la Catégorie évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, la Catégorie comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou qu elle cesse d exister. 9 Rapport annuel

10 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur actions, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces actifs et passifs étant, par nature, à court terme. Classement des actions rachetables émises par la Catégorie Les actions rachetables de la Catégorie sont de même rang, mais elles ont des caractéristiques qui diffèrent, comme il est indiqué dans les notes ci-dessous. Elles ne donnent pas droit à une quote-part de l actif net résiduel de la Société en cas de liquidation. Par conséquent, les actions rachetables de la Catégorie ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, et elles ont été classées dans les passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation de la Catégorie à l égard de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Au 30 novembre 2015, la valeur liquidative par série et par action de la Catégorie peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par série et par action, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Les distributions provenant de tout fonds sous-jacent, le cas échéant, sont comptabilisées à la date ex-dividende par la Catégorie au même titre que lorsqu elles ont été distribuées. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d un litige. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par la Catégorie, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente sur les autres actifs nets libellés en devises» des états du résultat global. Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables est calculé pour chacune des séries d actions de la Catégorie. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif de la Catégorie communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif de la Catégorie attribuables uniquement à cette série. Les charges attribuables directement à une série sont imputées à cette série. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. Opérations par action L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités par action figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables liée aux activités pour chacune des séries de la Catégorie, divisée par le nombre moyen pondéré d actions en circulation de chaque série de la Catégorie au cours de la période, comme indiqué ci-après : Période close le 30 novembre 2015 Nombre moyen pondéré d actions Série A Série B Série F Série F5 222 Série F8 68 Série T5 233 Série T8 871 Série S5 389 Série S8 212 Rapport annuelport 10

11 Tableaux des flux de trésorerie La Catégorie établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie de la Catégorie excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes La version définitive d IFRS 9 Instruments financiers publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. La Catégorie évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et n a pas encore déterminé la date de son adoption. 4. Frais et autres opérations avec des parties liées Frais de gestion Fidelity agit à titre de gestionnaire de la Catégorie. Fidelity a conclu une entente de sous-conseiller avec FMR Co., Inc., société affiliée à Fidelity, portant sur des services de conseil en placement visant la totalité ou une partie du portefeuille de la Catégorie. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, la Catégorie verse à Fidelity des frais de gestion mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais de gestion. Les taux des frais de gestion annuels applicables à chaque série sont les suivants : Taux des frais de gestion annuels (%) Série A 2,00 Série B 1,85 Série F 0,85 Série F5 0,85 Série F8 0,85 Série T5 2,00 Série T8 2,00 Série S5 1,85 Série S8 1,85 Frais d administration Fidelity facture à la Catégorie des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et au détachement, auprès de la Catégorie, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation de la Catégorie, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant (le «CEI»), les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion. Pour éviter une double facturation des frais, les parts de série O des fonds sous-jacents sont exemptes de frais d administration. Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative de la Catégorie, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : 11 Rapport annuel

12 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A 0,405 0,395 0,385 Série B 0,355 0,345 0,335 Série F 0,350 0,340 0,330 Série F5 0,350 0,340 0,330 Série F8 0,350 0,340 0,330 Série T5 0,405 0,395 0,385 Série T8 0,405 0,395 0,385 Série S5 0,355 0,345 0,335 Série S8 0,355 0,345 0,335 Frais du Comité d examen indépendant Conformément au Règlement , le Comité d examen indépendant (le «CEI») examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les catégories, selon leur quote-part de l actif. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs d actions et la valeur de leur participation dans la Catégorie à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève la Catégorie. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série de la Catégorie est fonction de la répartition des placements des porteurs d actions entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces absorptions ou à ces abandons de charges. Le 8 mai 2015, le gestionnaire de la Catégorie a abandonné une partie de ses frais d administration. Les montants absorbés ou abandonnés au cours de la période sont présentés, le cas échéant, au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. 5. Imposition et dividendes La Société répond à la définition de société de placement à capital variable en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Aux fins de l impôt, la Société est considérée comme une seule entité juridique, et ses catégories ne sont pas assujetties à l impôt individuellement. L année d imposition de la Société prend fin le 30 novembre et, le cas échéant, les dividendes canadiens gagnés pendant l année d imposition seront versés à cette date ou autour de cette date. En outre, la Société versera au besoin des dividendes sur les gains en capital dans les 60 jours suivant la clôture de l année d imposition, de sorte à s assurer qu elle ne sera pas assujettie à l impôt sur le résultat sur ses gains en capital nets réalisés et sur ses autres revenus de l année. La Société et la Catégorie ne comptabilisent donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, elles ne comptabilisent pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Les dividendes, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarés séparément. Les pertes en capital de la Société peuvent servir à réduire les gains en capital attribuables à la Société dans son ensemble, indépendamment de la catégorie d où proviennent ces gains ou pertes en capital. Les pertes autres qu en capital attribuables à une série donnée d une catégorie peuvent servir à réduire le revenu ou le revenu imposable de n importe quelle série d une catégorie. À la clôture de la dernière année d imposition, la Société ne disposait pas de pertes en capital ou de pertes autres qu en capital pouvant être reportées, à des fins fiscales, sur une durée maximale de 20 ans. 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres Les actions émises et en circulation constituent les capitaux propres de la Catégorie. Les capitaux propres de chaque série de la Catégorie sont divisés en un nombre illimité d actions de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les actions d une série de la Catégorie ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur d actions de la Catégorie a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des actions de cette catégorie. Les fractions d actions donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. La Catégorie n est généralement assujettie à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats d actions, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut à l occasion suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs actions, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux Rapport annuelport 12

13 porteurs d actions sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, la Catégorie vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, la Catégorie investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; elle peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. Opérations sur actions Les opérations sur actions de chaque série sont les suivantes : Actions en circulation à l ouverture de la période Émises Réinvesties Rachetées Actions en circulation à la clôture de la période Période close le 30 novembre 2015 Série A (442) Série B (1 483) Série F (1 104) Série F (18) 367 Série F8 136 (11) 125 Série T (19) 385 Série T (71) Série S (71) 594 Série S (21) Risque lié aux instruments financiers Les activités de la Catégorie l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. FIAM vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Pour FIAM, le risque s entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et l exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des écarts entre le rendement de la Catégorie et celui de l indice de référence. Le bêta est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d un titre ou d un portefeuille par rapport à l ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. L objectif de FIAM est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. FIAM sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de FIAM sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. La Catégorie a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme et un rendement semblable à celui du fonds sous-jacent, la Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale, en investissant la quasi-totalité de son actif dans des parts du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres de sociétés situées partout dans le monde. Le risque associé au portefeuille est surveillé quotidiennement par le groupe responsable de la conformité des placements et revu mensuellement. De plus, chaque fonds fait l objet d une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d une part, et à leur indice de référence respectif, d autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont également analysées. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque qu une partie à un instrument financier manque à l une de ses obligations ou à l un de ses engagements envers la Catégorie. Le risque de crédit propre à la Catégorie, lorsqu il est question d un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, lorsqu il est question d un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers. La Catégorie peut être exposée indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds sous-jacents. 13 Rapport annuel

14 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, la Catégorie limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d institutions financières jouissant d une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit au 30 novembre À l exception des risques présentés ci-dessus, il n existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au 30 novembre Risque de concentration FIAM analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d activité ou de l emplacement géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que la Catégorie détient. Les tableaux ci-dessous présentent le risque de concentration pertinent à la Catégorie par rapport à son objectif de placement, risque auquel est exposée la Catégorie par ses placements dans les fonds sous-jacents. Répartition sectorielle % de l actif net de la Catégorie au 30 novembre 2015 Technologies de l information 21,0 Biens de consommation discrétionnaire 20,2 Industries 18,2 Services financiers 12,2 Soins de santé 10,4 Matières premières 5,7 Biens de consommation de base 4,1 Énergie 2,9 Autres (représentant moins de 1 % chacun) 0,9 Trésorerie et placements à court terme 2,1 Autres éléments de l actif (du passif), montant net 2,3 Répartition géographique % de l actif net de la Catégorie au 30 novembre 2015 États-Unis 48,5 Japon 18,4 Royaume-Uni 5,9 Australie 2,2 Îles Caïmans 1,9 France 1,9 Italie 1,7 Norvège 1,7 Bermudes 1,5 Taïwan 1,4 Suisse 1,2 Corée du Sud 1,1 Canada 1,1 Autres (représentant moins de 1 % chacun) 7,1 Trésorerie et placements à court terme 2,1 Autres éléments de l actif (du passif), montant net 2,3 FIAM surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de chaque titre. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que la Catégorie ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. La Catégorie est exposée à des rachats en trésorerie quotidiens d actions rachetables. Les actions rachetables sont rachetées à la demande du porteur d actions au montant de la valeur liquidative par action de la Catégorie au moment du rachat. Rapport annuelport 14

15 Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, la Catégorie vise à maintenir une position en trésorerie et en placements à court terme suffisants pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d emprunter au dépositaire jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. La Catégorie et les fonds sous-jacents peuvent à l occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas liquides. Les placements privés et les titres de négociation restreinte détenus sont, le cas échéant, présentés dans l inventaire du portefeuille d un fonds sous-jacent à la date de clôture de période. La liquidité de la Catégorie et des fonds sous-jacents est surveillée quotidiennement. Au 30 novembre 2015, la Catégorie n avait aucun passif financier dont l échéance était supérieure à 3 mois. Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque que la valeur d un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit par la Catégorie et les fonds sous-jacents au moyen d une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements de la Catégorie et des fonds sous-jacents sont assujettis à l autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments. Si l indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 30 novembre 2015, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables de la Catégorie aurait augmenté ou diminué d environ $. Cette variation est estimée au moyen du bêta de la Catégorie, qui est calculé en fonction de la corrélation historique entre le rendement de la Catégorie et le rendement de l indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le portefeuille de placements, par exemple, les obligations. La Catégorie et les fonds sous-jacents ont une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d intérêt du marché. La trésorerie et les équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des placements à court terme portant intérêt au taux d intérêt du marché. La majorité des actifs et des passifs financiers de la Catégorie et des fonds sous-jacents ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d intérêt du marché n exposent pas la Catégorie à un risque important. Risque de change Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle de la Catégorie et des fonds sous-jacents. La Catégorie et les fonds sous-jacents sont exposés au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour la Catégorie, l exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est une composante de l autre risque de prix et non du risque de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n exposent pas la Catégorie à un risque important. 8. Placements dans des entités structurées Les placements de la Catégorie dans tout fonds sous-jacent représentent une participation dans une entité structurée. Une entité structurée est une entité conçue de sorte que le contrôle de l entité ne dépend pas de l attribution des droits de vote ou d autres droits similaires. En effet, les droits de vote se rapportent uniquement aux tâches administratives, et les activités pertinentes sont exécutées par voie d ententes contractuelles conclues entre la Catégorie et le gestionnaire et le conseiller en valeurs. Un fonds sous-jacent est financé par l émission de parts de fiducie rachetables. En outre, tout fonds sous-jacent a pour objet d offrir des services de gestion de placements à ses porteurs de parts en investissant son actif net en vue d obtenir une plus-value du capital, un revenu de placement, ou les deux. La Catégorie a évalué sa capacité à exercer un contrôle ou une influence notable sur les fonds sous-jacents, conformément à IFRS 10 et à IAS 28. La Catégorie a déterminé qu elle n a pas la capacité d exercer une influence significative sur les fonds sous-jacents ou de les contrôler du fait de l incapacité de la Catégorie à exercer ses droits de vote et à orienter les décisions financières et opérationnelles des fonds sousjacents ou à y participer. Le risque de perte maximum lié à un placement dans un fonds sous-jacent correspond à la juste valeur et à la valeur comptable du placement, lesquelles figurent dans les tableaux ci-dessous et sont inscrites au poste «Placements» des états de la situation financière. Il n existe pas de différence entre le risque de perte maximum et la valeur comptable des actifs et passifs d un fonds sous-jacent associé à la Catégorie. D autres risques sont associés à un placement dans le fonds sous-jacent. Se reporter à la note sur le risque lié aux instruments financiers pour de plus amples informations. 15 Rapport annuel

16 Notes annexes (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) Dans le cours normal des activités destinées à atteindre son objectif de placement, la Catégorie pourra souscrire, de temps à autre, des parts supplémentaires d un fonds sous-jacent ou remettre pour rachat tout ou partie d un placement dans un fonds sous-jacent. En outre, la Catégorie pourra recevoir des distributions de revenu provenant de fonds sous-jacents, comme indiqué à la note portant sur les opérations sur titres, sur la comptabilisation du revenu et sur les coûts de transactions. La Catégorie n a ni l obligation ni l intention d apporter son soutien financier à l un ou l autre des fonds sous-jacents. Le tableau ci-dessous présente des informations supplémentaires sur les placements de la Catégorie dans des entités structurées : Juste 30 novembre 2015 Actif net total ($) valeur des placements ($) Fiducie de placement Fidelity Valeur intrinsèque mondiale série O Rapport annuelport 16

17 Rapport de la direction et rapport de l auditeur indépendant Responsabilité de la direction à l égard de l information financière Aux porteurs d actions de la Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale (la «Catégorie») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») Les états financiers ci-joints ont été préparés par la direction de la Société et approuvés par le conseil d administration de la Société de Structure de Capitaux Fidelity. La direction est responsable des informations et des déclarations contenues dans ces états financiers. Fidelity maintient des processus adéquats pour s assurer que l information financière produite est pertinente et fiable. Les états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière et comprennent des montants et des informations fondés sur des estimations et des jugements. Les principales méthodes comptables que la direction juge appropriées pour la Catégorie sont décrites à la note 3 des états financiers. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l auditeur indépendant de la Catégorie. L auditeur a effectué l audit des états financiers selon les normes d audit généralement reconnues du Canada afin d exprimer aux porteurs d actions son opinion sur les états financiers. Son rapport est présenté ci-après. Gordon Thomson Philippe Potvin Chef de la direction Chef des finances Le 9 février 2016 Le 9 février 2016 Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs d actions de la Catégorie Fidelity Valeur intrinsèque mondiale (la «Catégorie») de la Société de Structure de Capitaux Fidelity (la «Société») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de la Catégorie, qui comprennent l état de la situation financière au 30 novembre 2015, les états du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour la période du 20 avril 2015 (date d établissement) au 30 novembre 2015, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers, afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables formulées par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de la Catégorie au 30 novembre 2015, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour la période du 20 avril 2015 au 30 novembre 2015, conformément aux Normes internationales d information financière. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 9 février Rapport annuel

18 Rapport annuelport 18

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20 Société de Structure de Capitaux Fidelity nd Street S.W., Suite 820 Calgary (Alberta) T2P 2Y3 Gestionnaire et agent chargé des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto (Ontario) M5G 2N7 Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto (Ontario) Auditeur PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Toronto (Ontario) Vous pouvez visiter notre site Web à l adresse ou appeler notre service à la clientèle au Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l objet d un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplaire de ce prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir que le Fonds réalisera son objectif de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un secteur donné et ciblent un moins grand nombre d émetteurs; aucun Fonds n est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n est pas nécessairement représentative de la façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment. MD Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-UGE-CS-ANN-0216