Aluminium. Fiche d information. Introduction. Trading sur aluminium

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1 Aluminium Fiche d information Introduction Trading sur aluminium A volume équivalent, l aluminium pèse trois fois moins que l acier. Il est donc extrêmement léger et pliable, tout en restant assez solide pour répondre à un large éventail d utilisations. Conducteur de chaleur et d électricité, résistant à la corrosion et non toxique, l aluminium convient également à de nombreux produits et secteurs. Produit final d un processus de production en trois étapes, l aluminium est issu d une forme d aluminium anodisé appelé alumine, elle-même issue de la bauxite, une source d alumine existant à l état naturel. Les sociétés présentes dans le secteur de l aluminium sont généralement engagées dans une seule des trois phases de production, mais certaines sociétés de plus grande envergure gèrent plusieurs étapes en interne. En 2011, la production mondiale annuelle s élevait à 44,6 millions de tonnes. Les contrats à terme sur l aluminium sont négociés sur le London Metal Exchange (Marché des métaux de Londres, ou LME) ainsi que sur d autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l année. L aluminium primaire est un métal non ferreux pur à 99,7% minimum, avec un maximum de 0,2% de fer et de 0,1% de silicium, et des impuretés inférieures ou égales aux normes P1020A de R.R.A.A.D.C.C. L aluminium est aujourd hui le métal non ferreux utilisé de manière la plus intensive à l échelle mondiale. Il constitue également le contrat le plus liquide négocié sur le LME. Chaque métal négocié sur le LME respecte des normes strictes en matière de qualité, de taille de lot et de forme, telles que décrites ci-dessous. Normes physiques du LME pour l aluminium primaire Qualité: aluminium primaire avec des impuretés inférieures ou égales à la composition chimique de l une des normes officielles (P1020A ou AI99.70) Forme: lingots, barres en T, gueuses Taille de lot: 25 tonnes Marques: l aluminium livrable au titre de contrats LME doit être d une marque approuvée par le LME Normes du LME pour les contrats à terme sur l aluminium Code du contrat: AH Métal sous-jacent: aluminium primaire de haute qualité Cotation: dollars US par tonne Devises compensables: dollar US, yen japonais, livre sterling, euro Type de règlement: physique Historique récent des cours Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 1

2 Au début du mois de juillet 2008, l aluminium a atteint un pic de plus de 3270 USD. Mais le début de la crise financière ou économique mondiale en juillet 2007 a réduit à néant la demande de nombreux biens durables. Conséquence directe de ce ralentissement mondial, les cours de l aluminium ont chuté au cours des mois suivants de plus de 2000 USD jusqu à atteindre 1260 USD en février 2009, soit moins de 40% du cours atteint 20 mois auparavant. L aluminium est reparti à la hausse en mars 2009 et a franchi le seuil des 2790 USD au début du mois de mai Depuis lors, les cours de l aluminium sont en légère baisse; ils sont descendus en dessous de la barre des 1800 USD en juillet Quels facteurs peuvent affecter les cours de l aluminium? L historique des cours de l aluminium montre que l offre et la demande peuvent être impactés par des facteurs très différents, tels que: la situation politique; les facteurs sociaux; les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles); les données macroéconomiques; la spéculation; les avancées technologiques (comme les énergies alternatives); les marchés émergents; les coûts de l énergie; le marché du bâtiment et de la construction; l industrie du transport. En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours de l aluminium est soumis à divers facteurs extérieurs ainsi qu aux conditions prévalant sur d autres marchés. Les changements au sein des secteurs qui utilisent l aluminium dans leurs produits peuvent avoir un impact important sur le secteur l aluminium en lui-même. Nombre des utilisations finales de l aluminium Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 2

3 impliquent la fabrication de biens durables, qui tendent à fluctuer de façon cyclique avec l évolution des conditions macroéconomiques générales. Les grands marchés de l aluminium incluent divers marchés grand public et commerciaux, tels que le transport, le bâtiment et la construction, ainsi que l emballage. Dans les pays développés, le secteur du transport constitue le marché le plus important pour l aluminium. Le marché du bâtiment et de la construction représente une part importante de la demande totale d aluminium. L aluminium consommé par habitant est étroitement lié au développement économique. A mesure que les pays émergents se développent, la consommation d aluminium devrait sensiblement y augmenter. Enfin, étant donné que la fonte d alumine en aluminium nécessite un approvisionnement constant et important en électricité, les coûts énergétiques peuvent également impacter le processus de production de l aluminium. Il convient de noter que le négoce de devises est aussi directement affecté par les cours de l aluminium. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours de l aluminium, et vice versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières premières. Dans cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD). Qui a recours au marché de l aluminium? Le marché de l aluminium englobe un large éventail d acteurs, notamment: Les entreprises commerciales directement concernées par le cours de l aluminium: le contrat à terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les traders peuvent vendre des contrats à terme sur l aluminium pour fixer les prix de livraisons futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes d aluminium. D autres acteurs du secteur de l aluminium, tels que les fonderies. Les professionnels du trading de métaux. Les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d acheter ou de vendre la matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la richesse en négociant sa valeur. Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur aluminium? Le trading sur aluminium ou d autres matières premières peut entraîner des pertes importantes. Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité. Le trading sur aluminium est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs Le trading sur aluminium peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution relativement faible du prix d un contrat sur l aluminium peut se traduire par une perte ou un gain immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader. L évolution des cours est notamment influencée par l évolution du rapport entre l offre et la demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires, Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 3

4 monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, et enfin, par les réactions du marché. La politique étrangère de certains pays peut avoir un impact important sur les cours de l aluminium, et les investisseurs ne peuvent guère pallier cet aspect du trading sur aluminium. Ces divers facteurs peuvent entraîner des variations importantes du cours de l aluminium, rendant le trading de ce métal extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une baisse de la production d aluminium, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des prix, tandis qu une production trop importante d aluminium peut se solder par une chute des prix et une perte importante pour les traders d aluminium. Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l activité de trading se soldera par des transactions rentables et non par des pertes importantes. LE TRADING SUR ALUMINIUM EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS. La demande d aluminium peut être extrêmement difficile à anticiper Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours. Les utilisations de l aluminium sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande s accompagne généralement d une hausse des cours. Cependant, la demande d aluminium est difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours de l aluminium peut faire pression sur la consommation. Par exemple, si les cours de l aluminium augmentent et si la situation économique se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la demande signifie une baisse du cours de l aluminium, et enfin une perte d argent pour les traders. Effet de levier Selon votre expérience, l effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l effet de levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l investisseur de s abstenir d effectuer toute transaction avant d avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. De plus, le trading sur aluminium avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les investisseurs car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers sont également décrits en détail dans le contrat eforex, dans les documents d ouverture de compte et sur les sites Internet de Swissquote. Panne du système électronique de trading Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en panne. En cas de panne du système ou d une composante du système, il est possible que vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres, Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 4

5 d exécuter des ordres existants, de modifier ou d annuler des ordres déjà passés. Dans de tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de vérifier et de suivre vos positions ouvertes. Trading sur aluminium Swissquote vise à faciliter l accès de ses clients au trading en ligne sur aluminium et à leur offrir une alternative aux solutions proposées actuellement par d autres plateformes de courtage en ligne (c est-à-dire, les contrats à terme). Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur aluminium offrant les mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux métaux précieux et aux produits énergétiques sur l ensemble de nos plateformes eforex: Trading en temps réel Forte liquidité Trading à faible coût Utilisation de l effet de levier Clôture automatique Refinancement automatique des positions ouvertes Aucune livraison physique Les transactions sur l aluminium exécutées par le biais de Swissquote sont effectuées par rapport à l USD (ALL/USD). Que propose Swissquote? Par le biais de son contrat sur l aluminium, Swissquote propose une combinaison entre: le trading de gré à gré (sans livraison physique); et les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d expiration). Une transaction sur l aluminium est un calcul issu des contrats à terme du LME sur l aluminium (ci-après dénommés «Contrats à terme LME sur l aluminium») négociés et cotés sur le London Metal Exchange (Symbole: AH). Les Contrats à terme LME sur l aluminium respectent un calendrier spécifique et seuls des mois standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013, etc.). Les Contrats à terme LME sur l aluminium bénéficient toutefois d une excellente liquidité. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 5

6 Fixation des prix Le contrat sur l aluminium résulte de la combinaison de deux contrats à terme LME sur l aluminium assortis d échéances différentes. En effet, le prix du contrat sur l aluminium est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance (AH1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l échéance est la plus rapprochée (AH1) et le prix du contrat affichant la seconde échéance (AH2). Le spread est ajusté par un facteur Delta et un facteur Temps. Aluminium (ALL/USD) de Swissquote = AH1 [ [ Spread Facteur Delta ] * Facteur Temps ] ± Majoration SQ Spread = AH2 AH1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1 re et la 2 e échéance) AH1: contrat à terme affichant la 1 re échéance AH2: contrat à terme affichant la 2 e échéance Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors du changement de contrat à terme. Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l expiration du contrat AH1 et le nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration. Effet de levier Durant la semaine, vous bénéficierez d un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend (entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l effet de levier maximal est de 15:1. Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de 1000 USD vous permettent d investir USD sur le marché. Clôture automatique Vous êtes pleinement responsable du suivi de l activité sur votre compte. Toutefois, afin d éviter que vos pertes ne dépassent l intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au prochain prix disponible sur le marché pour l ampleur de la transaction correspondante. Pour plus d informations, consultez le contrat eforex, les documents d ouverture de compte et les sites Internet de Swissquote. Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement Il n est pas possible de livrer physiquement l aluminium négocié sur notre plateforme. Les contrats sur l aluminium sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions ouvertes sur l aluminium sont renouvelées automatiquement jusqu à la prochaine date d échéance. Afin d atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (AH2 et AH1), qui représente en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l actualisation Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 6

7 quotidienne de cette commission, le client n est pas pénalisé par le changement d un contrat à un autre. Coût de refinancement quotidien = ( ( [ AH2 AH1 ] + Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d expiration (AH1 et AH2). Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le Contrat à terme LME sur l aluminium affichant la prochaine date d échéance (AH1) et le Contrat à terme LME sur l aluminium affichant la date d échéance suivante (AH2). Ce processus de refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté à votre compte le jour suivant. Exemples pratiques de refinancement au jour le jour Exemple 1 Date de transaction: 24 janvier 2011 Contrats à terme LME sur l aluminium disponibles: Prix Date de révision Echéance AH AH Facteur Delta = 1,25 Facteur Temps = 0,57 Spread = = 8 Cours ALL/USD = 2045 ((8 - (1,25)) * 0,57) + majoration = 2041, majoration Commission de refinancement: 0, majoration Exemple 2 Date de transaction: 30 mars 2011 Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 7

8 Contrats à terme LME sur l aluminium disponibles: Prix Date de révision Echéance AH AH Facteur Delta = -0,75 Facteur Temps = 0,39 Spread = = 8 Cours ALL/USD = 2062 ((8 - (-0,75)) * 0,39) + majoration = 2058, majoration Commission de refinancement: 0, majoration. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 8

9 Assistance Si vous souhaitez obtenir de l aide ou des renseignements complémentaires, n hésitez pas à contacter notre équipe commerciale FX au Swissquote Swissquote est la principale banque suisse dans le domaine des services financiers et des transactions en ligne; elle est cotée au Swiss Stock Exchange (SIX, symbole du ticker SQN). Swissquote Europe Ltd est un prestataire de services d investissement dont le siège social est situé à Malte. Nous sommes une filiale de Swissquote Group. Swissquote Europe Ltd est une société réglementée par la Malta Financial Services Authority (MFSA), numéro de licence IS/57936, et est spécialisée exclusivement dans les transactions Forex en ligne. Le Groupe Swissquote comprend aussi Swissquote Bank SA, leader suisse du Online Banking (soumise à la surveillance de l'autorité fédérale de surveillance des marchés financiers - FINMA), ainsi que Swissquote Bank MEA Ltd, (régulée par la Dubai Financial Services Authority - DFSA). Bureau de Malte Customer Care Center Swissquote Europe Ltd Tower Business Centre 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malte Avis juridique: La présente brochure ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation locale qui leur interdirait l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur lieu de résidence. Les informations et opinions contenues dans la présente brochure ont été produites par Swissquote Europe Ltd (ci-après «Swissquote») à la date précisée et peuvent être modifiées sans avis préalable. Quand bien même les informations auraient été obtenues et étayées à partir de sources que Swissquote estime fiables, Swissquote ne donne aucune garantie quant à l exactitude, la correction, l opportunité ou l intégralité de ces informations. Le principe d indépendance de l analyse financière ne s appliquant pas. La présente brochure ne constitue en aucun cas une offre, une recommandation ou un conseil d investissement et ne se substitue pas aux conseils qualifiés nécessaires pour prendre une décision d investissement, notamment eu égard aux risques associés. La performance passée n est pas une garantie de la performance future. Les produits financiers dérivés ne sont pas considérés comme des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens des directives 85/611/CEE et 2001/108/CE et ne bénéficient donc pas des mêmes garanties pour l investisseur. L investisseur est exposé au risque de défaut de l émetteur/garant. Toute copie ou distribution de la présente brochure sans autorisation est interdite. Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V Aluminium Factsheet 9

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