Activité du 3 ème trimestre 2016 Opérations Airgas intégrées Croissance solide des ventes Gaz et Services. Paris, 25 octobre 2016

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1 Activité du 3 ème trimestre 2016 Opérations Airgas intégrées Croissance solide des ventes Gaz et Services Paris, 25 octobre 2016

2 Faits marquants du 3 ème trimestre 2016 Paris, 25 octobre 2016 Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier Opérations Airgas intégrées Activité solide au 3 ème trimestre 2016 Chiffre d affaire du Groupe en hausse publiée de + 24 % Croissance comparable du chiffre d affaire Gaz et Services à + 2 % Effets de change et de l énergie toujours défavorables Efficacités en ligne ; investissements sélectifs 2

3 Opérations Airgas intégrées 25 octobre 2016 Pierre Dufour l Directeur Général Délégué Intégration Airgas en ligne Opérations fusionnées le 1 er Octobre Premières synergies de coûts réalisées Plan pour les synergies de ventes initié Majorité des désinvestissements réalisée Succès du refinancement en moins de 5 mois

4 Opérations fusionnées - Premières synergies de coûts réalisées Intégration Opérations Industriel Marchand et Santé fusionnées Logistique 17 fermetures de sites Administration Début des synergies Totalité des synergies de coûts réalisée d ici fin

5 Opérations fusionnées - Lancement du plan de synergies de ventes INDUSTRIEL MARCHAND Ventes croisées au Canada et au Mexique Premières offres «on-site» Formation des forces de vente SANTE Offres du Groupe en cours de déploiement Services étendus Bouteilles intelligentes 5

6 Majorité des désinvestissements réalisée Désinvestissements déjà réalisés 18 unités de séparation des gaz de l air dans 16 sites 2 usines NO & 6 usines de CO 2 ; 3 magasins Valeur : 781 MUS$ Gain net : 250 MUS$ Désinvestissements encore à réaliser (2) 2 usines de CO 2 liquide Période de requête pour commentaires des autorités anti-trust américaines se terminant le 17 novembre 6

7 Succès du refinancement d Airgas 6 juin 13 septembre 22 septembre 28 septembre 11 octobre Obligations 3 Mds Obligations 4,5 Mds US$ Maturité moyenne : 7,3 ans Taux moyen : 0,65 % Maturité moyenne : 10,6 ans Taux moyen : 2,3 % Augmentation de capital de 3,3 Mds ~12,5 % du capital existant Sursouscription de 191,2 % Livraison des nouvelles actions 7

8 Activité solide au 3 ème trimestre octobre 2016 Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier Chiffre d affaires du Groupe en hausse publiée de + 24 % Croissance comparable du chiffre d affaires Gaz et Services à + 2% Effets de change et de l énergie toujours défavorables 8

9 Croissance comparable des ventes Gaz et Services : + 2 % T (1) + 1,0 % Ventes en M T3 15 T3 16 T3 16/15 publié T3 16/15 comparable (2) 9M 16 comparable (2) Gaz & Services (3) ,9 % + 2,0 % + 3,1 % Ingénierie & Construction (3) ,0 % - 51,9 % - 39,0 % Marchés Globaux & Technologies (3) ,0 % + 10,6 % + 10,6 % Autres activités ,5 % - 9,7 % - 7,5 % Total Groupe ,9 % - 1,1 % + 0,8 % (1) Production industrielle pondérée des ventes industrielles d Air Liquide (2) Hors effets de change et d énergie et hors effet périmètre significatif (3) Retraitement des données T pour tenir compte de la création de la nouvelle activité GM&T 9

10 Environnement de croissance globale modérée Ventes Gaz & Services T % Production industrielle 6% Croissance vs année Year on précédente Year in % en (3-month % (moyenne rolling mobile average) sur 3 mois) - 0,4 % 4% 2% 10-2,8 % 10 0% -2% -4% Inflation 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Monde Etats-Unis Zone Euro Economies en développement Source Coe-Rexecode, jusqu à fin août 2016 Year on Year in % Croissance Year annuelle on Year in en % Source FMI World Economic Outlook, octobre 2016 Economies en développement Economies avancées

11 Première contribution d Airgas sur un trimestre complet Ventes Groupe (en M ) In m + 26,8 % + 2,0 % <120> <17> <100> Air Liquide T G&S I&C, GM&T Change Energie Air Liquide & autres activités sans Airgas T Airgas Air Liquide T

12 Principaux leviers de croissance +5%* Grande Industrie +5%* Santé +7%* Economies en développement *Croissance des ventes Gaz & Services, hors effets de change et d énergie et hors effet périmètre significatif 12

13 Contribution totale d Airgas % %* + 31 % démarrages au T3 16 5% 3% 1% Croissance organique Démarrages, Montées en puissance Reprises de sites Petites acquisitions Airgas 13-1% T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 Retraitement des données 2015 pour tenir compte de la création de la nouvelle activité GM&T *Q inclut 5 semaines de contribution d Airgas

14 Europe positive, bonne tenue de la Grande Industrie et de la Santé aux Amériques Croissance comparable G&S T (1) Europe T : M + 1 % 9M + 3 % + 2 % + 2 % 2015 T1 T2 Amériques T : M + 0,5 % T3 GI: arrêts temporaires pour maintenance planifiés en Allemagne et en Pologne IM: volumes liquides en hausse, moins de jours ouvrés Solide croissance organique en Santé + 2 % 9M % + 3 % + 3 % + 0,3 % + 1 % 2015 T1 T2 T3 T3 avec Airgas Volumes importants en GI dans tous les pays IM: inflexion légèrement positive en Amérique du Nord Santé forte au Canada 14 (1) Hors effets de change et d énergie et hors Airgas

15 Grande Industrie forte mais Electronique faible en Asie, activité contrastée au Moyen-Orient et Afrique Croissance comparable G&S T (1) Asie-Pacifique T : 997 M + 5 % 9M + 6 % + 7 % + 6 % + 4 % 2015 T1 T2 T3 Grande Industrie forte à travers la région soutenue par des montées en puissance Ventes élevées d E&I au T3 2015, ventes stables d ESG après une période de forte augmentation Chine + 7 % Moyen-Orient & Afrique T : 143 M + 24 % + 45 % + 14 % 9M GI : très forte croissance IM : faible dans les marchés liés au pétrole + 3 % + 2 % Egypte dynamique 2015 T1 T2 T3 (1) Hors effets de change et d énergie et hors Airgas 15

16 Grande Industrie robuste en Asie et en Amériques, Industriel Marchand contrasté Croissance comparable G&S T (1) Grande Industrie T : M + 6 % 9M + 9 % + 5 % + 4 % + 5 % 2015 T1 T2 T3 Industriel Marchand T : M 27% T % Volumes soutenus en gaz de l air Montées en puissance de nouvelles unités en Asie et en Amériques Europe stable - 2 % 9M + 79 % 2015 T1 T2 T3 T3 avec Airgas Marchés finaux contrastés Volumes liquides en hausse Effet prix + 0,2 % - 1 % - 3 % - 0,6 % - 2 % (1) Hors effets de change et d énergie et hors Airgas 16

17 Santé robuste, Gaz Vecteurs solides mais E&I faibles en Electronique Croissance comparable G&S T (1) Santé T : 814 M + 8 % + 4 % +5% YTD + 19 % + 5 % + 5 % 2015 T1 T2 T3 Electronique T : 400 M T3 avec Airgas T % 8 % Poursuite du développement en Santé à domicile Activités Hygiène et Ingrédients de Spécialité dynamiques Contribution faible des petites acquisitions % + 13 % + 7 % + 9 % 2015 T1 T2 9M - 0,5 % (1) Hors effets de change et d énergie et hors Airgas T3 Croissance de l Electronique à + 3 % hors E&I Molécules Avancées dynamiques Gaz Vecteurs solides Ventes stables d ESG après une période de forte augmentation

18 Activité faible en I&C, poursuite du développement en GM&T Prises de commandes (1) 693 M 245 M Ventes 601 M 359 M En M En M 300 I&C T1 T2 T3 T4 T1 T2 T T1 T2 T3 T4 T1 T2 T Vente exceptionnelle d un projet Grande Industrie 9M M M M 2016 GM&T 192 M 244 M 199 M 219 M 18 (1) Groupe et tiers

19 Activité solide au 3 ème trimestre Performance Combinée 25 Octobre 2016 Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier Capacité d autofinancement solide, gains d efficacité élevés Stabilité du portefeuille d investissements sélectifs Stabilité des investissements en cours, gage de croissance future En marche vers NEOS 19

20 Capacité d autofinancement solide, gains d efficacité élevés T Croissance solide des ventes Gaz & Services Hors change et énergie + 33,1 % Premières synergies Airgas 9M 2016 Coûts et Investissements Gains d efficacité 223 M Capacités d autofinancement sur ventes (1) 18,6 % Paiement investissements net des cessions = 1,3 Md 12,8 % des ventes 20 (1) Capacité d autofinancement avant variation du besoin en fonds de roulement à fin septembre 2016

21 Stabilité du portefeuille d investissements sélectifs Opportunités d investissement (1) - Portefeuille à 12 mois T Décisions d investissement (1) 9M 2016 Contribution aux ventes des démarrages et montées en puissance 2,2 Mds ~ 620 M ~ 200 M Nouvelles entrées compensant les décisions H 2 en Amérique du Sud Unité de séparation des gaz de l air en Europe Electronique en Chine 3 démarrages au 3 ème trimestre 2 unités Grande Industrie aux Etats-Unis et en Australie 1 unité Electronique à Singapour (1) Voir définitions en annexe 21

22 Stabilité des investissements en cours, gage de croissance future Investissements en cours (1) A fin septembre ,7 Mds 2,8 Mds 2,3 Mds Décisions Démarrages 2,2 Mds ~0,9Md 22 Déc Déc Déc Décisions Démarrages Septembre 2016 (1) Voir définitions en annexe Ventes annuelles futures (1) après montées en puissance complètes

23 En marche vers NEOS Performance T Croissance et cash Base clients et compétitivité Expansion Valeur premium Nouvelles activités Croissance des ventes + 5 % Nouveau contrat long-terme en Amérique du Sud Opérations Airgas intégrées Gains d efficacité importants Croissance des ventes + 19 % incluant Airgas Nouvel investissement aux Etats-Unis Mix des ventes favorable aux marges Activité Molécules Avancées dynamique Croissance des ventes >+ 10 % Nouveaux contrats activité biogaz 23

24 Perspectives octobre 2016 Fabienne Lecorvaisier l Directeur Financier 24

25 Perspectives 2016 T Opérations Airgas intégrées, succès du refinancement Chiffre d affaires du Groupe en hausse publiée de + 24 % Croissance comparable du chiffre d affaires Gaz et Services + 2% Performance en ligne Croissance du résultat net et du résultat net par action dès

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27 T Annexes Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

28 Cycle d investissement - Définitions Opportunités d investissement à la fin de la période Opportunités d investissement prises en considération par le Groupe pour décision dans les 12 prochains mois Projets industriels d une valeur > 5 M pour la Grande Industrie et > 3 M pour les autres branches d activités. Inclus les actifs de remplacement ou les projets d efficacité. Exclus les investissements de maintenance ou liés à la sécurité. Investissements en cours à la fin de la période Valeur cumulée des investissements pour des projets décidés mais pas encore démarrés Projets industriels d un montant > 10 M, incluant les actifs de remplacement ou les projets d efficacité, excluant la maintenance et la sécurité. Ventes futures Valeur cumulée des ventes annuelles estimées, générées par les investissements en cours à la fin de la période, après montée en puissance complète 28 Décisions sur la période Valeur cumulée des décisions d investissements industriels et financiers - Projets industriels, de croissance ou non incluant les actifs de remplacement, d efficacité, de maintenance et de sécurité - Décisions financières (acquisitions) 25 Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

29 Impact du change et de l énergie sur les ventes G&S Change En M T3 15 T4 15 T1 16 T2 16 T3 16 /USD (14) (3) /CNY (10) (28) (23) /JP Autres +4 (22) (89) (98) (32) Effet de Change total (71) (119) (16) Taux de change moyen T3 15 T4 15 T1 16 T2 16 T3 16 /USD 1,11 1,10 1,10 1,13 1,12 /CNY 7,01 7,00 7,21 7,38 7,44 /JP 135,9 132,9 127,0 121,9 114,3 Gaz naturel En M T3 15 T4 15 T1 16 T2 16 T3 16 Impact Gaz Naturel (55) (114) (108) (94) (82) Electricité En M T3 15 T4 15 T1 16 T2 16 T3 16 Impact Electricité (16) (4) (36) (32) (18) Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

30 Analyse trimestrielle des ventes par géographie Ventes en M T3 15 T4 15 T1 16 T2 16 T3 16 T3 16/15 T3 16/15 comparable (1) Europe ,1 % + 0,5 % Amériques ,6 % + 3,2 % Asie-Pacifique ,6 % + 3,5 % Moyen-Orient et Afrique ,4 % + 2,0 % Gaz & Services ,9 % + 2,0 % Ingénierie et Construction ,0 % - 51,9 % Marchés Globaux & Technologies ,0 % + 10,6 % Autres Activités ,5 % - 9,7 % Total Groupe ,9 % - 1,1 % (1) Croissance hors effets de change, de l énergie et de périmètre significatif. Retraitement des données G&S sur les 3 premiers trimestres 2015 pour tenir compte de la création de la nouvelle activité (GM&T). La zone Moyen-Orient et Afrique inclut désormais l Inde, auparavant rattachée à l Asie-Pacifique. Les données des 3 premiers trimestres 2015 ont été retraitées en conséquence Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

31 Analyse trimestrielle des ventes par Branche d activité Ventes en M T3 15 T4 15 T1 16 T2 16 T3 16 T3 16/15 T3 16/15 comparable (1) Grande Industrie ,9 % + 5,0 % Industriel Marchand ,6 % - 2,0 % Santé ,7 % + 5,2 % Electronique ,7 % - 0,5 % Gas & Services ,9 % + 2,0 % Ingénierie & Construction ,0 % - 51,9 % Marchés Globaux & Technologies ,0 % + 10,6 % Autres Activités ,5 % - 9,7 % Total Groupe ,9 % - 1,1 % (1) Croissance hors effets de change, de l énergie et de périmètre significatif. Retraitement des données G&S sur les 3 premiers trimestres 2015 pour tenir compte de la création de la nouvelle activité (GM&T) Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

32 Analyse trimestrielle des ventes G&S par type d effet Croissance publiée Gaz Naturel Electricité Taux de Change Périmètre significatif Croissance comparable (1) T ,8 % - 1,2 % + 1,8 % - 0,9 % + 3,3 % T ,2 % - 3,4 % - 0,2 % + 7,3 % 0,0 % + 2,6 % T ,3 % - 2,2 % - 0,5 % + 8,5 % 0,0 % + 3,5 % T ,4 % - 1,6 % - 0,4 % + 4,9 % 0,0 % + 4,5 % T ,9 % - 3,2 % - 0,1 % + 3,4 % 0,0 % + 4,8 % T ,8 % - 3,0 % - 1,0 % - 2,0 % 0,0 % + 4,2 % T ,3 % - 2,6 % - 0,9 % - 3,2 % + 13,9 % + 3,1 % T ,9 % - 2,3 % - 0,5 % - 0,4 % + 31,1 % + 2,0 % (1) Croissance des ventes, hors effets de change, d énergie et de périmètre significatif. A compter du 1 janvier 2015, l impact Energie inclut les impacts Gaz naturel et Electricité. Retraitement des données G&S sur les 3 premiers trimestres 2015 pour tenir compte de la création de la nouvelle activité (GM&T) Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

33 Répartition du chiffre d affaires T par géographie Chiffre d affaires Gaz & Services Moyen-Orient & Afrique Asie- Pacifique T : M 33% 21% 3% Europe Amériques 43% Europe: M Amériques: M Asie-Pacifique: 997 M 35% 3% 31% 4% 9% 17% 27% 37% 4% 31% 70% 32% Grande Industrie Industriel Marchand Santé Electronique Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

34 Europe au T Santé Solide croissance organique Peu de contribution de petites acquisitions complémentaires Hygiène et Ingrédients de Spécialité forts Industriel Marchand Hausse des volumes liquides, évolution prix toujours négative Activité bouteilles faible, notamment en Acétylène Grande Industrie Progrès des gaz de l air, notamment O 2 Arrêt temporaire pour maintenance d un client HyCO en Allemagne Croissance robuste en Europe de l Est (Russie & Pologne) Ventes Gaz & Services : M Grande Industrie Electronique 31% 3% 31% 35% Santé Industriel Marchand T3 16/15 Croissance comparable (1) : + 0,5 % Santé -1.3% Grande Industrie + 4,3 % - 1,1 % +3.0% Industriel Marchand - 0,2 % -4% -2% 0% 2% 4% (1) Hors effets de change et d énergie, hors Airgas Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

35 Amériques au T Industriel Marchand Amérique du Nord: légère inflexion positive Volumes en baisse en Energie, Activités minières, Fabrication métallique, Technologies, en hausse en Alimentaire et Pharmacie Amérique du Sud en croissance, volumes en hausse au Brésil Grande Industrie Montées en puissance en Amérique du Nord et du Sud Volumes en hausse pour tous les pays Santé Croissance organique solide et contribution d une acquisition au Canada Amérique du Sud + 20 % Ventes Gaz & Services au T3: M Grande Industrie Santé 17% Electronique 4% 9% 70% Industriel Marchand T3 16/15 Croissance comparable (1) : + 3,2 % +0.5% - 3,0 % Industriel Marchand Grande Industrie Industrial + 7,1 Merchant % +7.5% Santé Electronique + 4,5 % + 13,8 % -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% (1) Hors effets de change et d énergie, hors Airgas Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

36 Asie-Pacifique au T Grande Industrie Croissance forte approchant + 10 % Montée en puissance de nouvelles unités en Chine Volumes en hausse en Corée du Sud et à Singapour Industriel Marchand Croissance en Chine et au Japon Baisse à Singapour avec effet de comparaison négatif Australie stable Electronique Niveau élevé d E&I au T au Japon, en Chine et à Taiwan Forte croissance des Molécules Avancées Ventes stables d ESG après une période de forte augmentation Ventes G&S au T3 : 997 M Industriel Marchand Electronique 27% Santé 4% 32% Industriel Marchand 37% Grande Industrie T3 16/15 Croissance comparable (1) : + 3,5 % - 0,8 % + 9,5 % + 0,8 % Electronique -4% 0% 4% 8% 12% 16% (1) Hors effets de change et d énergie, hors Airgas. Grande Industrie Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

37 Effet prix en Industriel Marchand T M 2016 Europe - 0,8 % - 0,7 % Amériques* + 1,6 % + 2,4 % Asie-Pacifique - 0,8 % - 0,4 % Moyen-Orient & Afrique + 0,9 % + 1,4 % Total Industriel Marchand + 0,2 % + 0,3 % * Excluant Airgas Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

38 Une performance régulière et soutenue Ventes (en M ) BNPA (1) (en ) ,8% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans (2) ,4% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans (2) Autofinancement (en M ) Dividende (1) (en /action) ,9% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans (2) 2,50 2,00 +8,7% de croissance annuelle moyenne sur 30 ans (2) , , , , (1) Ajusté pour tenir compte de la division du nominal en 2007 et des attributions d actions gratuites (2) Données calculées sur 30 ans selon les normes comptables en vigueur Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

39 Pour tout renseignement complémentaire, veuillez contacter : Relations Investisseurs Aude Rodriguez + 33 (0) Louis Laffont + 33 (0) Erin Sarret + 33 (0) Communication Anne Bardot + 33 (0) Annie Fournier + 33 (0) Caroline Philips + 33 (0) Jérôme Zaman + 33 (0) Joseph Marczely Suivez nous sur L Air Liquide S.A. Société anonyme pour l étude et l exploitation des procédés Georges Claude au capital de ,00 euros Siège social 75, Quai d Orsay Paris Cedex 07 Tel : +33 (0) RCS Paris Octobre 2016 Chiffre d affaires T Leader mondial des gaz, technologies et services pour l industrie et la santé

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