RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE

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1 RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION À L ÉGARD DE L INFORMATION FINANCIÈRE Les états financiers ci-joints ont été préparés par RBC Gestion mondiale d actifs Inc. («RBC GMA»), gestionnaire des fonds RBC et des portefeuilles privés RBC (les «fonds»), et approuvés par le conseil d administration de RBC GMA. Nous sommes responsables de l information contenue dans ces états financiers. Nous avons adopté des procédés et des contrôles appropriés pour nous assurer que l information financière est préparée dans un délai raisonnable et qu elle est fiable. Les états financiers ont été préparés en conformité avec les Normes internationales d information financière («IFRS») (et ils comprennent certains chiffres fondés sur des estimations et des jugements). Les principales méthodes comptables qui, à notre avis, sont appropriées pour les fonds, sont décrites dans la note 3 des notes générales accompagnant les états financiers. Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l., comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés, a effectué un audit indépendant des états financiers conformément aux IFRS. Son rapport figure à la page suivante. Damon G. Williams, FSA, FICA, CFA Chef de la direction RBC Gestion mondiale d actifs Inc. Frank Lippa, CPA, CA Chef des finances et chef de l exploitation RBC Gestion mondiale d actifs Inc. Le 4 mars 2016

2 RAPPORT DE L AUDITEUR INDÉPENDANT Aux porteurs de parts du : Fonds de bons du Trésor canadien RBC Fonds du marché monétaire canadien RBC Fonds du marché monétaire Plus RBC Fonds du marché monétaire américain RBC Fonds du marché monétaire $US Plus RBC Fonds canadien de revenu à court terme RBC Fonds d obligations à revenu mensuel RBC Fonds d obligations RBC RBC Fonds Conseillers obligations canadiennes Fonds indiciel obligataire du gouvernement canadien RBC Fonds d obligations étrangères RBC Fonds d obligations de sociétés de catégorie investissement $US RBC Fonds d obligations mondiales de sociétés RBC Fonds d obligations à rendement élevé RBC Fonds d obligations à rendement élevé $US RBC Fonds d obligations mondiales à rendement élevé RBC Fonds d obligations à rendement élevé et à revenu mensuel RBC (sera renommé Fonds stratégique d obligations à revenu RBC) Fonds en devises des marchés émergents RBC Fonds d obligations de marchés émergents RBC Fonds d obligations mondiales à revenu mensuel BlueBay Fonds d obligations de sociétés de marchés émergents BlueBay Fonds d obligations mondiales convertibles BlueBay (Canada) Fonds d obligations mondiales convertibles $US BlueBay (Canada) Solution de versement géré RBC Solution de versement géré RBC Évolué Solution de versement géré RBC Évolué Plus Fonds de revenu mensuel RBC Fonds de revenu mensuel américain RBC Fonds équilibré RBC Fonds équilibré mondial RBC Fonds équilibré Jantzi RBC Fonds prudent de croissance et de revenu RBC Fonds équilibré de croissance et de revenu RBC Portefeuille prudence élevée sélect RBC Portefeuille prudence sélect RBC Portefeuille équilibré sélect RBC Portefeuille de croissance sélect RBC Portefeuille de croissance dynamique sélect RBC Portefeuille prudence choix sélect RBC Portefeuille équilibré choix sélect RBC Portefeuille de croissance choix sélect RBC Portefeuille de croissance dynamique choix sélect RBC Fonds d éducation Objectif 2020 RBC Fonds d éducation Objectif 2025 RBC Fonds d éducation Objectif 2030 RBC Fonds canadien de dividendes RBC Fonds d actions canadiennes RBC Fonds d actions canadiennes QUBE RBC Fonds d actions canadiennes à faible volatilité QUBE RBC Fonds actions canadiennes Jantzi RBC Fonds indiciel canadien RBC Fonds d actions canadiennes O Shaughnessy RBC Fonds d actions 100 % canadiennes O Shaughnessy RBC Fonds de revenu d actions canadiennes RBC Fonds de ressources de sociétés canadiennes à petite et moyenne capitalisation RBC Fonds nord-américain de valeur RBC Fonds nord-américain de croissance RBC Fonds américain de dividendes RBC Fonds d actions américaines RBC Fonds neutre en devises d actions américaines RBC Fonds d actions américaines QUBE RBC Fonds d actions américaines à faible volatilité QUBE RBC Fonds de valeur d actions américaines RBC Fonds indiciel américain RBC Fonds américain indiciel neutre en devises RBC Fonds de valeur américain O Shaughnessy RBC Fonds de sociétés américaines à moyenne capitalisation RBC Fonds neutre en devises de sociétés américaines à moyenne capitalisation RBC Fonds de valeur en actions américaines de sociétés à moyenne capitalisation RBC Fonds d actions américaines de base de sociétés à petite capitalisation RBC Fonds de valeur en actions américaines de sociétés à petite capitalisation RBC Fonds de croissance américain O Shaughnessy RBC Fonds de croissance américain O Shaughnessy RBC II Fonds de sciences biologiques et de technologie RBC Fonds international de croissance de dividendes RBC Fonds d actions internationales RBC Fonds neutre en devises d actions internationales RBC Fonds international indiciel neutre en devises RBC Fonds d actions internationales O Shaughnessy RBC Fonds européen de dividendes RBC Fonds d actions européennes RBC Fonds d actions asiatiques RBC Fonds d actions Asie-Pacifique hors Japon RBC Fonds d actions japonaises RBC Fonds de dividendes de marchés émergents RBC Fonds d actions de marchés émergents RBC Fonds d actions de sociétés à petite capitalisation de marchés émergents RBC Fonds mondial de croissance de dividendes RBC Fonds d actions mondiales RBC Fonds spécifique d actions mondiales RBC Fonds d actions mondiales QUBE RBC Fonds d actions mondiales à faible volatilité QUBE RBC Fonds actions mondiales Jantzi RBC Fonds mondial d actions O Shaughnessy RBC Fonds d actions Monde tous les pays QUBE RBC Fonds d actions Monde tous les pays à faible volatilité QUBE RBC Fonds mondial d énergie RBC Fonds mondial de métaux précieux RBC Fonds mondial de ressources RBC Fonds mondial de technologie RBC Portefeuille privé de revenu à court terme RBC Portefeuille privé d obligations de sociétés canadiennes RBC Portefeuille privé de revenu RBC Portefeuille privé de dividendes canadiens RBC Portefeuille privé d actions canadiennes croissance et revenu RBC Portefeuille privé d actions canadiennes RBC Portefeuille privé d actions canadiennes de croissance RBC Portefeuille privé de sociétés canadiennes à moyenne capitalisation RBC Portefeuille privé d actions de valeur de sociétés américaines à grande capitalisation RBC Portefeuille privé d actions de valeur de sociétés américaines à grande capitalisation neutre en devises RBC Portefeuille privé d actions américaines de croissance RBC Portefeuille privé d actions de base de sociétés américaines à grande capitalisation RBC Portefeuille privé d actions de base de sociétés américaines à grande capitalisation neutre en devises RBC Portefeuille privé de sociétés américaines à petite capitalisation RBC Portefeuille privé d actions EAEO RBC Portefeuille privé d actions outre-mer RBC Portefeuille privé d actions mondiales RBC (collectivement appelés les «fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints pour chaque fonds, qui comprennent les états de la situation financière au 2015 et au 2014 et les états du résultat global, les tableaux des flux de trésorerie et les états des variations de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables pour les exercices ou périodes (depuis l établissement des fonds) clos à ces dates, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS), ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs.

3 RAPPORT DE L AUDITEUR INDÉPENDANT Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues (les «NAGR») du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chaque fonds au 2015 et au 2014, ainsi que de leur performance financière, de leurs flux de trésorerie et de l évolution de leur actif net pour les exercices ou périodes (depuis l établissement des fonds) clos à ces dates, conformément aux IFRS. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Le 4 mars 2016 Toronto (Ontario)

4 ÉTATS FINANCIERS ANNUELS 2015 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l actif net FIDUCIES DE REVENU Immobilier Allied Properties Real Estate Investment Trust $ $ Boardwalk Real Estate Investment Trust Canadian Real Estate Investment Trust Chartwell Retirement Residences Real Estate Investment Trust Fonds de placement immobilier Cominar TOTAL DES FIDUCIES DE REVENU ,2 ACTIONS ORDINAIRES Produits de consommation discrétionnaire General Motors Co Magna International Inc., cat. A Shaw Communications Inc., cat. B Thomson Corp ,8 Produits de consommation courante Bunge Ltd George Weston ltée Les Compagnies Loblaw ltée Les Aliments Maple Leaf Inc Metro inc., cat. A Walgreens Boots Alliance Inc ,1 Énergie AltaGas Ltd ARC Resources Ltd Baytex Energy Corp Bonavista Energy Corp Corporation Cameco Canadian Natural Resources Ltd Cenovus Energy Inc Crescent Point Energy Corp Enbridge Inc Enbridge Income Fund Holdings Inc Encana Corp Gibson Energy Inc Husky Energy Inc Compagnie Pétrolière Impériale Ltée Keyera Corp Newalta Inc Pembina Pipeline Corp Pengrowth Energy Corp PrairieSky Royalty Ltd Precision Drilling Corp ShawCor Ltd Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers. Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l actif net Énergie (suite) Spectra Energy Corp $ $ Suncor Énergie Inc TransCanada Corp Trinidad Drilling Ltd Veresen Inc Vermilion Energy Inc ,7 Services financiers Banque de Montréal $ $ La Banque de Nouvelle-Écosse Brookfield Asset Management Inc., cat. A Brookfield Canada Office Properties Brookfield Property Partners LP Banque Canadienne Impériale de Commerce CI Financial Corp Element Financial Corp Fairfax Financial Holdings Ltd First Capital Realty Inc Intact Corporation financière Société Financière Manuvie Banque Nationale du Canada Power Corporation du Canada Banque Royale du Canada* Financière Sun Life inc La Banque Toronto-Dominion ,3 Soins de santé Merck & Co. Inc Pfizer Inc ,5 Produits industriels 816 Black Diamond Group Ltd CAE Inc Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Chemin de fer Canadien Pacifique Ltée CSX Corp Finning International Inc Fluor Corp General Electric Company KBR Inc Norfolk Southern Corp Métaux Russel Inc Union Pacific Corp WestJet Airlines Ltd Westshore Terminals Investment Corp ,8

5 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l actif net Matières Acadian Timber Corp $ $ Mines Agnico Eagle Limitée Agrium Inc Société aurifère Barrick BHP Billiton Plc Goldcorp Inc ishares S&P/TSX Global Gold Index Fund Methanex Corp Norbord Inc Potash Corporation of Saskatchewan Inc South32 Ltd Teck Resources Ltd., cat. B The Mosaic Co ,9 Services de télécommunications BCE Inc Rogers Communications Inc., cat. B TELUS Corp ,9 Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l actif net Services publics Algonquin Power & Utilities Corp $ $ Atco Ltd., cat. I, sans droit de vote Brookfield Infrastructure Partners LP Brookfield Renewable Energy Partners LP Canadian Utilities Ltd., cat. A Emera Inc Exelon Corp Fortis Inc Northland Power Inc Sempra Energy TransAlta Corp ,7 TOTAL DES ACTIONS ORDINAIRES ,7 Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS OBLIGATIONS CANADIENNES OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS International Inc. 5, févr $ $ International Inc. 4, nov Aéroports de Montréal 5, oct Air Canada 7,625 1 er oct Alimentation Couche-Tard Inc. 2,861 1 er nov AltaGas Ltd. 4, janv AltaGas Ltd. 3, juin AltaLink LP 3,668 6 nov American Express Canada Credit Corp. 2, mars Banque de Montréal 2, déc Banque de Montréal 6,020 2 mai Banque de Montréal 3, sept Banque de Montréal 2,430 4 mars Banque de Montréal 2,840 4 juin Banque de Montréal 2,100 6 oct Banque de Montréal 6, mars La Banque de Nouvelle-Écosse 2, mars La Banque de Nouvelle-Écosse 2, août La Banque de Nouvelle-Écosse 2, mars La Banque de Nouvelle-Écosse 2, oct La Banque de Nouvelle-Écosse 2, janv La Banque de Nouvelle-Écosse 2, juin La Banque de Nouvelle-Écosse 2,090 9 sept La Banque de Nouvelle-Écosse 8, juin BC Tel 10, juin bcimc Realty Corp. 2, juin bcimc Realty Corp. 2,100 3 juin Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

6 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite) Bell Canada 4, mars $ $ Bell Canada 4, avr Bell Canada 3, sept Bell Canada 3, juin Bell Canada 3, juin Bell Canada 3, juin Bell Canada 4, mai Bell Canada 3,000 3 oct Bell Canada 3, mars Bell Canada 6, mars Bell Canada 4, sept British Columbia Ferry Services Inc. 6, oct Énergie renouvelable Brookfield inc. 6, nov Énergie renouvelable Brookfield inc. 5, oct Caisse centrale Desjardins 2, nov Caisse centrale Desjardins 2, juill Caisse centrale Desjardins 1,748 2 mars Calloway Real Estate Investment Trust 3, juill Calloway Real Estate Investment Trust 3, mai Corporation Cameco 5,670 2 sept Fiducie de capital Canada-Vie 7, juin Canadian Credit Card Trust II 1, mars Banque Canadienne Impériale de Commerce 2, oct Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,220 7 mars Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,700 9 oct Banque Canadienne Impériale de Commerce 2, juin Banque Canadienne Impériale de Commerce 1, juill Canadian Natural Resources Ltd. 2, août Chemin de fer Canadien Pacifique Ltée 5, janv Canadian Real Estate Investment Trust 3, juill Canadian Real Estate Investment Trust 4, janv Banque canadienne de l Ouest 3, janv Banque canadienne de l Ouest 2, mars Capital Desjardins Inc. 5,187 5 mai Cards II Trust 2, oct Centra Gas Ontario Inc. 8, oct Propriétés de choix S.E.C. 3, sept Crombie Real Estate Investment Trust 3, oct Daimler Canada Finance Inc. 2, févr Daimler Canada Finance Inc. 2, mars Daimler Canada Finance Inc. 1, août Emera Inc. 2, déc Emera Inc., convertibles 4, sept Enbridge Gas Distribution Inc. 4, nov Enbridge Gas Distribution Inc. 9,850 2 déc Enbridge Gas Distribution Inc. 5, févr Enbridge Inc. 5, mai Enbridge Inc. 5, nov Enbridge Pipelines Inc. 4, nov EnerCare Solutions Inc. 4,600 3 févr EPCOR Utilities Inc. 5, janv EPCOR Utilities Inc. 4, févr Fairfax Financial Holdings Ltd. 6, mai First Capital Realty Inc. 4, janv Crédit Ford du Canada Limitée 4,875 8 févr Crédit Ford du Canada Limitée 3, déc Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

7 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite) FortisAlberta Inc. 3, sept $ $ FortisAlberta Inc. 6, oct FortisBC Energy Inc. 5, févr FortisBC Energy Inc. 3, avr Gaz Métro inc. 10, oct Gaz Métro inc. 9, mai Société de financement GE Capital Canada 5, août Société de financement GE Capital Canada 5, sept Société de financement GE Capital Canada 5, oct Genesis Trust II 2, févr Genesis Trust II 1, sept Genesis Trust II 1, avr Genworth MI Canada Inc. 5, juin Great-West Lifeco Inc. 6, mars Great-West Lifeco Inc. 4, août Great-West Lifeco Inc. 6, nov Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4,850 1 er juin Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5, nov Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6, oct Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,470 2 févr Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,630 7 juin Fonds de placement immobilier H&R 3, juin Fiducie à terme de créances Hollis II 1, févr Honda Canada Finance Inc. 1, août Banque HSBC Canada 3,558 4 oct Banque HSBC Canada 2, nov Banque HSBC Canada 2, mai Banque HSBC Canada 2, janv Hydro One Inc. 1, avr Hydro One Inc. 7,350 3 juin Hydro One Inc. 5, mai Inter Pipeline Ltd. 3, juill Inter Pipeline Ltd. 4,967 2 févr Les Compagnies Loblaw ltée 7,100 1 er juin Les Compagnies Loblaw ltée 3, mars Les Compagnies Loblaw ltée 6,450 9 févr Les Compagnies Loblaw ltée 6,050 9 juin Les Compagnies Loblaw ltée 5, janv Banque Manuvie du Canada 1, févr Société Financière Manuvie 5, déc Master Credit Card Trust 2, janv Master Credit Card Trust II 2, nov Mattamy Group Corp., USD 6, nov Banque Nationale du Canada 2, avr Banque Nationale du Canada 2, août Banque Nationale du Canada 1, déc Banque Nationale du Canada 2,794 9 août Banque Nationale du Canada 1,742 3 mars Banque Nationale du Canada 2, mars Newfoundland Power Inc. 10,900 2 mai North West Redwater Partnership 3, juill Nova Gas Transmission Ltd. 9, déc Nova Scotia Power Inc. 9,750 2 août Nova Scotia Power Inc. 4, juill OMERS Realty Corp. 2,498 5 juin Pembina Pipeline Corp. 4, mars Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

8 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite) Pembina Pipeline Corp. 4, juin $ $ Pembina Pipeline Corp. 4, avr Penske Truck Leasing Canada Inc. 3,650 1 er févr Precision Drilling Corp., USD 5, nov Reliance LP 4, mars Reliance LP 5, mars Rogers Communications Inc. 5,380 4 nov Rogers Communications Inc. 4, sept Rogers Communications Inc. 5, mars Rogers Communications Inc. 6, août Banque Royale du Canada* 3, janv Banque Royale du Canada* 2, avr Banque Royale du Canada* 2, sept Banque Royale du Canada* 2, juill Banque Royale du Canada* 2, déc Banque Royale du Canada* 1, juill Banque Royale du Canada* 2,860 4 mars Banque Royale du Canada* 4, juill Fiducie de Capital Banque Scotia 7, juin Shaw Communications Inc. 5,700 2 mars Shaw Communications Inc. 5,650 1 er oct Shaw Communications Inc. 4, janv Shaw Communications Inc. 6,750 9 nov Financière Sun Life inc. 4, août Financière Sun Life inc. 5, mai Suncor Énergie Inc. 5, mai Suncor Énergie Inc. 3, nov TELUS Corp. 3,200 5 avr TELUS Corp. 4,400 1 er avr Teranet Holdings LP 4, déc Teranet Holdings LP 5, déc Terasen Gas Inc. 10, sept La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,165 1 er juin La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2, nov La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2, févr La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2,389 5 janv Thomson Reuters Corp. 3, nov La Banque Toronto-Dominion 4, déc La Banque Toronto-Dominion 2, août La Banque Toronto-Dominion 2,171 2 avr La Banque Toronto-Dominion 2,447 2 avr La Banque Toronto-Dominion 1,693 2 avr La Banque Toronto-Dominion 2, juin La Banque Toronto-Dominion 2, déc La Banque Toronto-Dominion 3, juill La Banque Toronto-Dominion 9, mai Toronto Hydro Corp. 4, nov Toyota Credit Canada Inc. 1, févr TransCanada PipeLines Ltd. 3, juill TransCanada PipeLines Ltd. 3, juill Union Gas Ltd. 8,750 3 août Union Gas Ltd. 4, juin Vidéotron ltée 5, juin Crédit VW Canada, Inc. 2,500 1 er oct Wells Fargo Canada Corp. 2,774 9 févr Wells Fargo Canada Corp. 2, nov Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

9 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers. Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS DE SOCIÉTÉS (suite) Wells Fargo Canada Corp. 2, juill $ $ Wells Fargo Canada Corp. 3, janv Westcoast Energy Inc. 3, janv Westcoast Energy Inc. 5, janv Westcoast Energy Inc. 6, déc ,1 OBLIGATIONS FÉDÉRALES Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 1, juin Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 3, déc Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 2, mars Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 2, sept Société canadienne des postes 4, juill Gouvernement du Canada 1,250 1 er août Gouvernement du Canada 0,750 1 er sept Gouvernement du Canada 1,500 1 er juin Gouvernement du Canada 2,250 1 er juin Gouvernement du Canada 5,750 1 er juin Gouvernement du Canada 5,750 1 er juin Gouvernement du Canada 4,000 1 er juin Gouvernement du Canada 3,500 1 er déc Labrador-Island Link Funding Trust 3,760 1 er juin ,4 OBLIGATIONS PROVINCIALES ET MUNICIPALES Cadillac Fairview Finance Trust 3,640 9 mai Hydro-Québec 11, août Hydro-Québec 6, févr Municipal Finance Authority of British Columbia 4,800 1 er déc Newfoundland & Labrador Hydro 10, juill Société financière de l industrie de l électricité de l Ontario 8,400 6 nov Société financière de l industrie de l électricité de l Ontario 8, mai Société financière de l industrie de l électricité de l Ontario 8, juin Province de la Colombie-Britannique 9, août Province du Manitoba 2,050 1 er déc Province du Manitoba 4,600 5 mars Province du Manitoba 4,650 5 mars Province du Nouveau-Brunswick 4,400 3 juin Province du Nouveau-Brunswick 4,800 3 juin Province de Terre-Neuve-et-Labrador 5, oct Province de la Nouvelle-Écosse 9, janv Province de la Nouvelle-Écosse 6,600 1 er déc Province de la Nouvelle-Écosse 4,500 1 er juin Province de l Ontario 2,100 8 sept Province de l Ontario 4,400 2 juin Province de l Ontario 4,000 2 juin Province de l Ontario 3,150 2 juin Province de l Ontario 2,850 2 juin Province de l Ontario 3,500 2 juin Province de l Ontario 2,600 2 juin Province de l Ontario 6,500 8 mars Province de l Ontario 5,600 2 juin Province de l Ontario 4,700 2 juin Province de l Ontario 4,600 2 juin Province de l Ontario 4,650 2 juin Province de l Ontario 3,500 2 juin Province de l Ontario 3,450 2 juin Province de l Ontario 2,900 2 déc

10 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS PROVINCIALES ET MUNICIPALES (suite) Province de l Île-du-Prince-Édouard 4, sept $ $ Province de l Île-du-Prince-Édouard 4, nov Province de Québec 4,500 1 er déc Province de Québec 4,500 1 er déc Province de Québec 3,000 1 er sept Province de Québec 3,750 1 er sept Province de Québec 5,750 1 er déc Province de Québec 5,000 1 er déc Province de Québec 5,000 1 er déc Province de Québec 4,250 1 er déc ,2 TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES ,7 OBLIGATIONS AMÉRICAINES Alcoa Inc. 5, avr American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. 6, oct Antero Resources Corp. 5,625 1 er juin Antero Resources Finance Corp. 5,375 1 er nov Avis Budget Car Rental LLC 5, mars Ball Corp. 5,250 1 er juill CalAtlantic Group Inc. 5, nov Calpine Corp. 6, janv CCO Holdings LLC 6, avr CCOH Safari LLC 5, févr CenturyLink Inc. 6,750 1 er déc Chesapeake Energy Corp. 6, févr Chesapeake Energy Corp. 8, déc Choice Hotels International Inc. 5,750 1 er juill Consol Energy Inc. 5, avr Continental Resources Inc. 3,800 1 er juin Crown Castle International Corp. 4, avr CSC Holdings LLC 6, nov DISH DBS Corp. 5, nov Equinix Inc. 5, janv HCA Inc. 5, mars HCA Inc. 5, févr Ingles Markets Inc. 5, juin JPMorgan Chase & Co., CAD 5, févr Kinder Morgan Inc. 5, nov Kinder Morgan Inc. 7,800 1 er août Kinder Morgan Inc. 7, janv Lamar Media Corp. 5, janv Lear Corp. 5, mars Lehman Brothers Holdings Inc., CAD 4,730 1 er juin Lennar Corp. 4, mai Merrill Lynch & Co. Inc., CAD 5, mai Micron Technology Inc. 5, févr MPLX LP 4,875 1 er juin NCR Corp. 5, juill NRG Energy Inc. 7, mai Owens-Brockway Glass Container Inc. 5, janv Range Resources Corp. 4, mai Regal Entertainment Group 5, mars Reynolds Group Issuer Inc. 6, févr Rite Aid Corp. 6,125 1 er avr Sabine Pass Liquefaction LLC 5, mai Seagate HDD Cayman, USD 4,750 1 er janv Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

11 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) Valeur nominale Juste % de (en milliers) Titres Coupon (%) Échéance Coût valeur l actif net OBLIGATIONS AMÉRICAINES (suite) 965 Service Corp. International 5, janv $ $ 750 Sinclair Television Group Inc. 5,375 1 er avr Smithfield Foods Inc. 6, août Sonic Automotive Inc. 5, mai Sprint Capital Corp. 6, nov T-Mobile USA Inc. 6,625 1 er avr Targa Resources Partners LP 6,875 1 er févr Tenet Healthcare Corp. 6,000 1 er oct The AES Corp. 5, mars The Goodyear Tire & Rubber Co. 5, nov The Hertz Corp. 7, oct The Hertz Corp. 5, oct Toll Brothers Finance Corp. 4, avr United Rentals North America Inc. 4, juill United Rentals North America Inc. 5, juill Universal Health Services Inc. 4,750 1 er août Whiting Petroleum Corp. 5, mars WPX Energy Inc. 5, sept TOTAL DES OBLIGATIONS AMÉRICAINES ,2 OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES 800 ArcelorMittal, USD 9,850 1 er juin ArcelorMittal, USD 6,250 5 août Ashtead Capital Inc. 6, juill Intelsat Jackson Holdings S.A., USD 7,250 1 er avr Numericable Group S.A., USD 6, mai TOTAL DES OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES ,1 TOTAL DES OBLIGATIONS ,0 Nombre Juste % de de titres Titres Coût valeur l actif net AUTRES PLACEMENTS Barclays Capital High Yield Bond SPDR Fund $ $ TOTAL DES AUTRES PLACEMENTS ,2 PLACEMENTS À COURT TERME ,7 TOTAL DES PLACEMENTS ,8 GAIN LATENT SUR LES CONTRATS DE CHANGE (ANNEXE A) 286 PERTE LATENTE SUR LES CONTRATS DE CHANGE (ANNEXE A) (6 262) (0,1) TOTAL DU PORTEFEUILLE $ ,7 AUTRES ÉLÉMENTS D ACTIF NET ATTRIBUABLES AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES ,3 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES $ 100,0 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

12 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (en milliers de dollars) ANNEXE A Contrats de change Gain Contrats Échéance latent Achat 600 USD, vente 810 0, janv $ Achat 259 USD, vente 336 0, janv Achat 5 USD, vente 7 0, janv. 16 Achat 14 USD, vente 19 0, janv Achat USD, vente , janv Achat 545 USD, vente 709 0, janv Achat 875 USD, vente , janv Achat 5 CAD, vente 4 1, janv. 16 Achat 433 USD, vente 568 0, janv Achat 14 USD, vente 18 0, janv Achat 4 USD, vente 5 0, janv. 16 Achat 6 USD, vente 8 0, janv. 16 Achat 18 USD, vente 24 0, janv Achat 6 USD, vente 8 0, er févr. 16 Achat 58 CAD, vente 42 1, févr. 16 Achat 42 USD, vente 56 0, févr Achat 12 USD, vente 16 0, févr Achat 104 USD, vente 139 0, mars 16 5 Achat 42 USD, vente 57 0, mars 16 1 Achat USD, vente , mars Achat CAD, vente , mars $ ANNEXE A (suite) Contrats de change Perte Contrats Échéance latente Achat CAD, vente , janv. 16 (174) $ Achat 504 CAD, vente 369 1, janv. 16 (7) Achat 381 CAD, vente 290 1, janv. 16 (20) Achat CAD, vente , janv. 16 (27) Achat 401 CAD, vente 300 1, janv. 16 (14) Achat 19 CAD, vente 14 1, janv. 16 (1) Achat 506 CAD, vente 370 1, janv. 16 (7) Achat CAD, vente , janv. 16 (351) Achat 630 CAD, vente 473 1, janv. 16 (25) Achat 248 USD, vente 344 0, janv. 16 (1) Achat 18 CAD, vente 14 1, er févr. 16 (1) Achat CAD, vente , févr. 16 (522) Achat CAD, vente , févr. 16 (3) Achat CAD, vente , févr. 16 (272) Achat 658 CAD, vente 500 1, févr. 16 (34) Achat CAD, vente , févr. 16 (434) Achat CAD, vente , févr. 16 (2 085) Achat 570 CAD, vente 430 1, févr. 16 (25) Achat CAD, vente , févr. 16 (661) Achat 138 CAD, vente 102 1, févr. 16 (3) Achat CAD, vente , févr. 16 (69) Achat 811 CAD, vente 610 1, févr. 16 (32) Achat CAD, vente , févr. 16 (82) Achat USD, vente , févr. 16 (10) Achat 695 CAD, vente 522 1, févr. 16 (27) Achat CAD, vente , févr. 16 (207) Achat CAD, vente , er mars 16 (351) Achat 3 812CAD, vente , mars 16 (134) Achat CAD, vente , mars 16 (196) Achat CAD, vente , mars 16 (132) Achat CAD, vente , mars 16 (188) Achat 105 USD, vente 147 0, mars 16 (1) Achat CAD, vente , mars 16 (164) Achat CAD, vente , mars 16 (2) (6 262) $ TOTAL DES CONTRATS DE CHANGE (5 976) $ Toutes les contreparties ont une notation d au moins A. * Placement dans une société liée (se reporter à la note 7 des notes générales). Les placements à court terme, qui peuvent comprendre des bons du Trésor, du papier commercial, des dépôts à terme et des billets à escompte, portent intérêt à des taux variant de 0,40 % à 0,83 % et viennent à échéance entre le 4 janvier 2016 et le 28 janvier Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

13 ÉTATS FINANCIERS États de la situation financière (en milliers de dollars, sauf les montants par part) (se reporter à la note 2 des notes générales) ACTIF Placements, à la juste valeur $ $ Trésorerie Souscriptions à recevoir Marge à recevoir sur les contrats à terme standardisés 138 Gain latent sur les contrats de change Dividendes à recevoir, intérêts courus et autres éléments d actif TOTAL DE L ACTIF PASSIF Montant à payer à des courtiers en valeurs mobilières Rachats à payer Perte latente sur les contrats de change Distributions à payer Comptes créditeurs et charges à payer TOTAL DU PASSIF, EXCLUANT L ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES («VALEUR LIQUIDATIVE») $ $ Placements, au coût $ $ VALEUR LIQUIDATIVE SÉRIE A $ $ SÉRIE CONSEILLERS $ $ SÉRIE D $ $ SÉRIE F $ $ SÉRIE O $ $ VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART SÉRIE A 13,24 $ 14,21 $ SÉRIE CONSEILLERS 13,38 $ 14,34 $ SÉRIE D 13,67 $ 14,60 $ SÉRIE F 14,31 $ 15,24 $ SÉRIE O 14,76 $ 15,60 $ États du résultat global (en milliers de dollars, sauf les montants par part) Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) REVENUS (se reporter à la note 3 des notes générales) Dividendes $ $ Intérêts aux fins de distribution Gain (perte) net sur les contrats à terme standardisés (460) Autres revenus (pertes) Revenu tiré de prêts de titres (se reporter à la note 6 des notes générales) Gain (perte) net réalisé sur les placements Gain (perte) net sur les devises et les autres éléments d actif net (11 106) (4 306) Variation du gain (de la perte) latent sur les placements ( ) TOTAL DES REVENUS (DE LA PERTE) ( ) CHARGES (se reporter aux notes annexes renseignements propres au fonds) Frais de gestion Frais d administration Frais liés au Comité d examen indépendant 3 3 TPS/TVH Coûts de transaction Retenue d impôt à la source TOTAL DES CHARGES AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE ( ) $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE SÉRIE A ( ) $ $ SÉRIE CONSEILLERS (1 866) $ $ SÉRIE D (5 280) $ $ SÉRIE F (3 390) $ $ SÉRIE O (13 561) $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE PAR PART RACHETABLE SÉRIE A (0,45) $ 1,19 $ SÉRIE CONSEILLERS (0,45) $ 1,21 $ SÉRIE D (0,42) $ 1,27 $ SÉRIE F (0,41) $ 1,34 $ SÉRIE O (0,31) $ 1,48 $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

14 ÉTATS FINANCIERS Tableaux des flux de trésorerie (en milliers de dollars) Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D EXPLOITATION Augmentation (diminution) de la valeur liquidative ( ) $ $ AJUSTEMENTS AUX FINS DU RAPPROCHEMENT DE LA TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DE (AFFECTÉE À) L EXPLOITATION Perte nette réalisée (gain net réalisé) sur les placements ( ) ( ) Variation de la perte latente (du gain latent) sur les placements ( ) (Augmentation) diminution des montants courus à recevoir 85 (237) Augmentation (diminution) des montants courus à payer (1 645) Coût des placements acquis ( ) ( ) Produit de la vente de placements TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES (AFFECTÉE AUX) ACTIVITÉS D EXPLOITATION FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Produit de l émission de parts rachetables Trésorerie versée au rachat de parts rachetables ( ) ( ) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables (57 398) (67 315) TRÉSORERIE NETTE PROVENANT DES (AFFECTÉE AUX) ACTIVITÉS DE FINANCEMENT ( ) $ ( ) $ Augmentation (diminution) nette de la trésorerie pour la période (303) Trésorerie (découvert bancaire) au début TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA FIN $ 902 $ Intérêts reçus (payés) $ $ Dividendes reçus, après déduction des retenues d impôt à la source $ $ La trésorerie comprend la trésorerie et la marge à recevoir ou à payer sur les contrats à terme standardisés, le cas échéant. Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

15 ÉTATS FINANCIERS États des variations de la valeur liquidative (en milliers de dollars) Périodes closes les (se reporter à la note 2 des notes générales) Série A Série Conseillers Série D Série F VALEUR LIQUIDATIVE AU DÉBUT $ $ $ $ $ $ $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE ( ) (1 866) (5 280) (3 390) Frais de rachat anticipé 8 2 Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Rachat de parts rachetables ( ) ( ) (12 436) (14 069) (30 093) (32 600) (25 595) (14 014) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES PARTS RACHETABLES ( ) (8 156) (1 378) Distributions du revenu net ( ) ( ) (1 463) (1 348) (4 268) (3 862) (2 349) (1 605) Distributions du gain net (67 068) (475) (1 386) (763) Distributions de capital (20 688) ( ) (147) (691) (428) (1 980) (235) (823) TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES ( ) ( ) (2 085) (2 039) (6 082) (5 842) (3 347) (2 428) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE ( ) (5 329) (11 273) VALEUR LIQUIDATIVE À LA FIN $ $ $ $ $ $ $ $ Périodes closes les Série O Total (se reporter à la note 2 des notes générales) VALEUR LIQUIDATIVE AU DÉBUT $ $ $ $ AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (13 561) ( ) Frais de rachat anticipé 8 2 Produit de l émission de parts rachetables Réinvestissement des distributions aux porteurs de parts rachetables Rachat de parts rachetables (42 066) (13 095) ( ) ( ) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE LIÉE AUX OPÉRATIONS SUR LES PARTS RACHETABLES (4 825) ( ) Distributions du revenu net (14 878) (13 626) ( ) ( ) Distributions du gain net (4 831) (74 523) Distributions de capital (1 490) (6 985) (22 988) ( ) TOTAL DES DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES (21 199) (20 611) ( ) ( ) AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (39 585) ( ) VALEUR LIQUIDATIVE À LA FIN $ $ $ $ Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.

16 NOTES ANNEXES RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS Informations générales (se reporter à la note 1 des notes générales) L objectif de placement du fonds consiste à procurer des distributions mensuelles de revenu de dividendes, de revenu d intérêts et de gains en capital relativement avantageuses sur le plan fiscal et à offrir un potentiel de croissance modérée du capital. Risque lié aux instruments financiers et gestion du capital (se reporter à la note 4 des notes générales) Risque de crédit (%) Les titres exposés au risque de crédit, à l exclusion des placements à court terme, comptent pour 49,0 % (50,1 % au 2014) de l actif net du fonds. Le tableau ci-dessous résume l exposition du fonds au risque de crédit, en fonction de la notation des émetteurs en date du : Notation AAA 13,5 20,4 AA 40,8 40,0 A 29,3 28,0 BBB 14,4 11,6 BB 1,2 B 0,8 Total 100,0 100,0 Risque de concentration (%) Le tableau ci-dessous résume le portefeuille de placements du fonds (compte tenu des produits dérivés, le cas échéant) en date du : Répartition des placements Obligations canadiennes 47,7 49,9 Actions 46,7 47,4 Fiducies de revenu 2,2 0,9 Obligations étrangères 1,3 0,2 Trésorerie/Autres 2,1 1,6 Total 100,0 100,0 Durée Moins de un an 2,4 3,6 1 an à 5 ans 38,6 39,4 5 ans à 10 ans 23,1 25,5 Plus de 10 ans 35,9 31,5 Total 100,0 100,0 En date du 2015, si les taux d intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminué de 1 %, et que toutes les autres variables avaient été constantes, l actif net du fonds aurait pu respectivement diminuer ou augmenter d environ 3,7 % (3,6 % au 2014). En fait, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Risque de change (% de l actif net) Puisque le risque de change que comporte le fonds est couvert au moyen de contrats de change, le fonds est peu sensible aux variations de taux de change. Autre risque de prix (% de l incidence sur l actif net) Le tableau ci-dessous présente l incidence d une variation de 1 % du rendement de l indice général de référence (indiqué ci-dessous) sur l actif net du fonds, selon la corrélation historique sur 36 mois des données sur le rendement du fonds et de l indice, suivant l hypothèse que tous les autres facteurs étaient constants, en date du : Indice composé de rendement total plafonné S&P/TSX + ou - 0,5 + ou - 0,4 Puisque la corrélation historique pourrait ne pas être représentative de la corrélation future, les résultats réels pourraient différer de la présente analyse de sensibilité, et la différence pourrait être importante. Risque de taux d intérêt (%) Les titres à revenu fixe et les titres de créance, à l exclusion des placements à court terme, comptent pour 49,0 % (50,1 % au 2014) de l actif net du fonds. Le tableau ci-dessous résume l exposition du fonds au risque de taux d intérêt, en fonction de la durée résiduelle des placements en date du : Se reporter aux notes générales à la suite des présentes.