Fonds immobiliers suisses Chiffres-clés. Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre 2013

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1 Fonds immobiliers suisses Chiffres-clés Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre 2013

2 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds cotés 1 : 14.3% 1 Agio pondéré tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF Global): 13.6% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

3 Changement des agios et disagios Par rapport au mois précédent et depuis le début de l année Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

4 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Lien avec les taux d intérêt à long terme Le graphique montre le lien existant entre les taux d'intérêt à long terme (axe horizontal) et la moyenne de l'agio en fin de trimestre depuis En général, plus le taux d'intérêt est bas, plus l'agio est élevé. Outre les taux, il existe bien entendu d'autres facteurs d'influence (caractère de la demande, nouveaux produits, avantages fiscaux, etc.). Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

5 Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne à long terme Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

6 Développement des agios depuis octobre 2008 Fonds immobiliers commerciaux et résidentiels Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

7 Moyenne du chiffre de négoce mensuel Entre janvier et décembre 2013 en mio. CHF CS 1a Immo PK, CS REF International: Marché hors cote Source: Credit Suisse AG, Datastream Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

8 Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses Distribution brute par part en % du cours du marché Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

9 Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses En comparaison avec les emprunts de la Confédération Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

10 Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF ) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

11 Coefficient d endettement Engagements en % des valeurs vénales Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

12 Chiffres-clés des fonds immobiliers suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance VIN Agio Rendement TER Volumes Capitalisation Focus Propriété Plus haut Plus bas YTD -5 ans par part de distri- négociés boursière d'investis- foncière p.a. (prov.) bution (%) mio. CHF 4 mio. CHF sement UBS SWISS SIMA CH % 8.7% % 3.4% 0.89% '849.4 Mixte Indirecte CS 1A IMMO PK 1,3 CH % 7.9% % 3.8% 0.58% '576.3 Mixte Directe CS REF LIVINGPLUS CH % 5.6% % 2.5% 0.67% '385.1 Résidentiel Directe CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH % 1.9% % 3.9% 0.91% '123.5 Etranger Indirecte CS REF SIAT CH % 7.1% % 3.4% 0.75% '027.3 Résidentiel Indirecte UBS SWISS ANFOS CH % 7.8% % 3.3% 0.89% '993.2 Résidentiel Indirecte CS REF INTERSWISS CH % 5.1% % 4.4% 0.69% '430.0 Commercial Indirecte UBS SW SWISSREAL CH % 8.4% % 4.1% 0.88% '216.9 Commercial Indirecte SWISSCANTO IFCA CH % 6.3% % 3.1% 0.98% '167.3 Résidentiel Indirecte IMMOFONDS CH % 6.3% % 3.7% 0.65% '163.6 Résidentiel Indirecte CS REF PROPERTYPLUS CH % 6.5% % 3.1% 0.67% '138.1 Commercial Directe SCHRODER IMMOPLUS CH % 7.7% % 3.2% 0.82% Commercial Indirecte FIR CH % 9.3% % 2.7% 0.73% Résidentiel Mixte LA FONCIERE CH % 8.6% % 2.5% 0.83% Résidentiel Mixte CS REF HOSPITALITY CH % % 1.8% 0.62% Hospitality Directe SOLVALOR 61 CH % 2.2% % 2.7% 0.75% Résidentiel Directe UBS FONCIPARS CH % 8.4% % 3.1% 0.89% Résidentiel Indirecte CS REF GREEN PROPERTY CH % % 2.0% 0.64% Durabilité Directe SWISSINVEST REAL CH % 8.2% % 3.4% 0.65% Résidentiel Indirecte BONHOTE IMMOBILIER CH % 4.5% % 2.5% 0.91% Résidentiel Directe IMMO HELVETIC CH % 7.1% % 3.4% 0.53% Résidentiel Indirecte PROCIMMO CH % 5.5% % 4.1% 1.05% Commercial Directe UBS DIRECT RESIDENTIAL CH % % 2.5% 0.90% Résidentiel Directe REALSTONE CH % % 3.2% 0.97% Résidentiel Directe ROTHSCHILD RE SWISS CH % % 2.1% 0.71% Mixte Directe PATRIMONIUM CH % % 2.5% 0.90% Résidentiel Directe CS REF GLOBAL CH % % 1.7% 0.92% Etranger Indirecte ROTHSCHILD RE HELVETIA CH % % 0.0% 0.63% Résidentiel Directe RESIDENTIA CH % % 2.9% 1.09% Résidentiel Directe SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH % 6.9% 14.3% 3.1% 0.80% ' Seules les institutions de prévoyance exonérées d impôts ainsi que les caisses d'assurance sociales et les caisses de compensation domiciliées en Suisse sont autorisées à investir dans CS 1a Immo PK 2 Seuls les investisseurs qualifiés selon l article 10, alinéa 3 LPCC et de l art. 6 al. 1 OPCC sont autorisés à investir dans CS REF Green Property et CS REF International 3 Le négoce du CS REF International, CS 1a Immo PK et CS REF Green Property est assuré hors bourse. Les trois fonds et le CS REF Global ne sont pas inclus dans SXI Real Estate Funds 4 Volumes négocés mensuels; moyenne sur 12 mois 5 L imposition des fonds immobiliers est différente lorsqu un fonds détient ses immeubles en propriété directe ou en propriété indirecte par le biais de sociétés immobilières Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

13 Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Moyenne ponderée: -1.8% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

14 Rendement sur distribution des sociétés immobilières Distribution brute par action en % du cours du marché Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

15 Chiffres-clés des sociétés immobilières suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance VIN Agio Rendement Volumes Capitalisation Plus haut Plus bas YTD -5 ans par action de distri- négociés boursière (FF) p.a. (prov.) bution (%) mio. CHF 1 mio. CHF SWISS PRIME SITE N CH % 12.4% % 5.2% '177.7 PSP N CH % 11.8% % 4.2% '040.2 ALLREAL N CH % 8.0% % 4.5% '279.7 MOBIMO N CH % 11.0% % 4.8% '156.5 INTERSHOP I CH % 10.1% % 6.0% ZUG ESTATE AG CH % % 1.3% WARTECK N CH % 6.9% % 4.0% SWISS FINANCE & PROPERTY CH % 7.3% % 3.8% BFW LIEGENSCHAFTEN N CH % 13.3% % 4.5% ZUEBLIN IMM N CH % -16.3% % 0.0% PAX N CH % 9.0% % 1.5% SXI REAL ESTATE SHARES CH % 10.1% -1.8% 4.6% ' Volumes négociés mensuels; moyenne sur 12 mois Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

16 Real Estate Asset Management Vos interlocuteurs Vous avez des questions sur les placements immobiliers. Nous avons les réponses. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Director Fabian Linke Real Estate Strategies & Advisory Vice President Tel Tel Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre

17 Décharge Le présent document sert à des fins de marketing et n est pas le résultat d une analyse financière ou d'une recherche; il n'est donc pas soumis aux «Directives visant à garantir l indépendance de l analyse financière» publiées par l Association suisse des banquiers. Les exigences légales en matière d'indépendance de l'analyse financière et les restrictions au négoce avant la publication des données d'analyse ne s'appliquent donc pas à ce document. Ce document a été élaboré par le Credit Suisse AG et/ou des entreprises affiliées (ci-après «CS») avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie quant à l exactitude et à l exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf mention contraire, les chiffres n ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d'information et à l'usage du destinataire. Il ne constitue ni une offre, ni une recommandation en vue de l'achat ou de la vente d'instruments financiers ou de prestations de services bancaires et n'enlève pas au destinataire la responsabilité de son propre jugement. Il est en particulier recommandé au destinataire d évaluer, le cas échéant avec l aide d un conseiller, si ces informations correspondent à sa situation et d examiner les conséquences entre autres d ordre légal, réglementaire et fiscal de leur utilisation. La reproduction intégrale ou partielle du présent document sans l accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Par ailleurs, il est interdit d envoyer, d introduire ou de distribuer ce document ou une copie de celui-ci aux Etats-Unis ou de le remettre à une personne US. Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l investisseur. Les indications relatives aux rendements passés et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour les rendements courants et futurs. Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l indice de référence soit atteinte ou dépassée. Copyright 2013 Credit Suisse Group AG et/ou ses filiales. Tous droits réservés. Real Estate Asset Management, SDRP 2 30 décembre