Investir dans l emploi. au Moyen-Orient et en Afrique du Nord

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1 Investir dans l emploi au Moyen-Orient et en Afrique du Nord

2 Financé par Géré par

3 SANAD Fund for MSME 3 Alimenter le moteur de la croissance Les micro, petites et moyennes entreprises (MPME) représentent 60 % du PIB et 70 % de l emploi au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (la région MENA) elles sont essentielles à une économie dynamique. Cependant, l accès limité aux ressources financières empêche les MPME de remplir leur rôle de moteur de croissance économique, d emploi et de prospérité. Les enquêtes montrent que seuls environ 20 % des MPME de la région ont accès au financement. L un des défis clés est posé par le fait que les produits et processus de prêt appropriés ne sont pas encore en place. Pour aider les institutions financières à atteindre le secteur des MPME, SANAD met à la disposition desdites institutions et des prestataires de services financiers de la région le financement et l assistance technique pour accompagner efficacement les MPME sur leur chemin vers la croissance durable. Un fonds, trois impératifs SANAD s engage à mener l innovation visant à promouvoir la création et le développement des MPME. Le Fonds vise à: maintenir et créer des emplois, en particulier pour les jeunes en soutenant les petites et moyennes entreprises, réduire la pauvreté en facilitant l auto-emploi par la microfinance, et à créer des systèmes financiers inclusifs en coopérant avec des banques, des institutions de microfinance et d autres agents pour faciliter l accès aux services financiers. Partenaires pour la croissance Alors que les banques commerciales pourvoient principalement aux besoins des plus grandes MPME, les institutions de microfinance (IMF) s adressent essentiellement aux microentreprises. SANAD agit cependant pour le financement de l ensemble des MPME en partenariat avec une large gamme d institutions non seulement des banques et des IMF, mais également d autres intermédiaires et prestataires de services financiers pour répondre aux besoins en financement des MPME dans la région MENA.

4 Maroc Tunisie Liban Territoires Palestiniens Syrie Algérie Le Caire : bureau régional Égypte Jordanie Nous accompagnons et grandissons avec nos institutions partenaires. Nous apportons une réponse rapide et un soutien compréhensif à impact élevé. Nous promouvons activement la finance responsable. Nous croyons en la responsabilité partagée. Région cible Nous possédons des actionnaires de première classe qui partagent notre vision. Nous promouvons l innovation en combinant le développement et les conditions du marché.

5 SANAD Fund for MSME 5 Atteindre le «Chaînon manquant» Pourquoi est-ce important Comment cela fonctionne-t-il Irak Yémen Trop grand pour les IMF, trop petit pour les banques Préserver et générer des emplois est relativement impensable sans les micro, petites et moyennes entreprises (MPME) et un secteur d entreprise dynamique est au cœur de tout effort visant à promouvoir la croissance économique. Cependant, les petites entreprises se heurtent souvent à un mur à un stade crucial de leur croissance, lorsqu elles évoluent depuis le stade micro. Leurs exigences financières excèdent alors la portée des institutions de microfinance (IMF), mais elles sont encore trop petites pour utiliser efficacement les produits de prêt standards offerts par les banques commerciales. Et structurées de façon trop informelle pour s adapter à leurs processus et procédures, elles tombent donc dans le «chaînon manquant». Exploiter le potentiel Investir dans la croissance des MPME n est pas seulement essentiel pour accélérer le développement économique, mais possède aussi le potentiel de fournir des rendements solides. Le «chaînon manquant» représente une vaste source de croissance pour le secteur financier, car le risque de crédit des MPME est beaucoup plus faible que celui généralement perçu par les prêteurs potentiels. Grâce à des solutions de financement ciblées et une assistance pratique, SANAD permet aux banques commerciales d élargir leur base de clients auprès des plus petites entreprises, et aux IMF d accompagner leurs clients plus loin le long de la courbe de croissance en se basant sur le savoir-faire existant pour développer la connaissance et les outils ainsi que les technologies de prêt novatrices pour mieux servir les MPME.

6 6 Fund for MSME SANAD Plus qu un financement Des solutions financières SANAD fournit aux institutions financières sur place des instruments adaptés à leurs besoins spécifiques en refinancement : Prêts seniors de court, moyen et long terme Prêts subordonnés, y compris des prêts mezzanine Dépôts à terme Certificats de dépôt Instruments d amélioration à terme, par ex. des facilités de crédit stand-by Co-investissements (prêts consortiaux ou (sous-)participations) Lettres de crédit stand-by Garanties Participations en fonds propres Le financement s accompagne de l expertise visant à maximiser l impact du développement. La Facilité d Assistance Technique propre à SANAD fournit une assistance technique et une formation sur mesure à ses institutions partenaires. En d autres termes : un soutien pratique dans le développement de leur offre de produits ainsi que de leurs systèmes et procédures internes s adressant aux besoins en crédit des micro, petites et moyennes entreprises (MPME), et maximiser cette nouvelle opportunité de croissance. Une approche inclusive SANAD, s engageant à travailler avec les partenaires les mieux positionnés pour aider à atteindre les objectifs du Fonds, est ouvert à la gamme la plus large d acteurs financiers dans la région du Moyen-Orient et de l Afrique du Nord, y compris des Institutions de microfinance Banques commerciales Sociétés de leasing et de factoring Autres prestataires de services financiers Profil des institutions partenaires : Orientation MPME Se concentrer d un point de vue stratégique sur les MPME, y compris en termes d approche, de politiques et de procédures Répondre aux seuils minimaux en matière de portée et de diversification régionale Force financière Répondre aux exigences en matière de ratios financiers clés Opérer avec une équipe de gestion qualifiée et des systèmes et processus internes sains, par ex. des politiques de gestion des risques, un Système d Information de Gestion (SIG) et des contrôles internes Aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) Maintenir et promouvoir activement des normes adéquates de gouvernance, d intégrité et de transparence Adopter les directives sociales et environnementales internationales et locales (par ex. les listes d exclusion) Adhérer aux principes de la finance responsable

7 SANAD Fund for MSME 7 Ouvrir le chemin à des opportunités d investissement et de croissance saines voilà ce que SANAD promouvoit Premier contact avec les institutions partenaires (IP) potentielles Exploration des possibilités de coopération Critères d'admissibilité Processus d'investissement CYCLE D'INVESTISSEMENT 5 Suivi de l'investissement Surveillance et compte-rendu de l'impact sur le développement Evaluation du risque institutionnel Surveillance de la mise en œuvre et de l'impact de l'assistance technique 2 Préparation et structuration de l'investissement Identification et négociation d'investissements Contrôle d'admissibilité hors site Diligence raisonnable sur site 4 Identification des besoins en assistance technique 3 Décision d'investissement et exécution /Approbation d'investissement Comité d'investissement SANAD : Décision concernant la proposition d'investissement Documentation légale et de financement entre SANAD et l'ip Décaissement du prêt Après respect des conditions préalables Conformément au calendrier de décaissement convenu dans l'accord de prêt Mise en œuvre des mesures d'assistance technique/de formation Définition des mesures complémentaires d'assistance technique/de formation

8 8 Fund for MSME SANAD Facilité d Assistance Technique Maximiser l impact sur le développement Le succès de SANAD dépend de la capacité de ses institutions partenaires de faciliter l accès au financement du secteur des micro, petites et moyennes entreprises (MPME) actuellement mal desservies au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (MENA). Ce n est pas uniquement une question de financement. Pour de nombreuses institutions partenaires, il s agit également d un problème de connaissance, de la bonne méthodologie de prêt et de la mise en place organisationnelle nécessaire pour accéder à de nouveaux segments commerciaux et d expansion de la limite de risque. L approche holistique de SANAD - en associant le financement à l assistance technique - reconnaît ces défis. Un soutien sur mesure pour le renforcement des capacités La raison d être primordiale de la Facilité d Assistance Technique (FAT) est de fournir une assistance technique sur mesure aux institutions partenaires de SANAD. Une collaboration étroite pendant la phase de développement du projet, comprenant la sélection conjointe des consultants, est essentielle pour assurer le sens d appropriation de la part des institutions partenaires et un préalable au succès du projet. La FAT fournit un soutien pratique dans les domaines suivants : Études de marché et de faisabilité Élaboration de la stratégie et développement du modèle d affaires Développement des modèles de fonctionnement de la finance MPME Développement de produits Méthodologie de prêt Organisation de l encadrement intermédiaire Gestion des impayés et du risque de crédit Gestion financière et gestion des actifs-passifs Transformation institutionnelle La FAT mène également des projets de recherche et de développement qui apportent de précieuses perspectives pour guider la stratégie d investissement du Fonds et pour maximiser l impact sur le développement. Une transparence maximale assure la bonne gouvernance Les politiques et procédures dédiées à la Facilité d Assistance Technique (FAT) de SANAD assurent une séparation stricte entre le développement du projet et la gestion d une part, et la mise en place sur le terrain par des consultants d autre part. Des directives d approvisionnement claires garantissent une transparence maximale dans l attribution des ressources. Le financement initial de la FAT est assuré par le Ministère Fédéral allemand de la Coopération Économique et du Développement (BMZ) et l Union européenne.

9 SANAD Fund for MSME 9 Une fondation solide, des processus transparents Le Fonds SANAD est une société d investissement à capital variable (SICAV-SIF) basée au Luxembourg, initié et fondé par la KfW Banque de Développement avec le soutien financier du Ministère Fédéral allemand de la Coopération Économique et du Développement (BMZ) et l Union européenne. Le Conseil d Administration supervise les activités d investissement du Fonds et définit son positionnement stratégique ainsi que l approche globale. Il supervise également les prestataires de service, en particulier les Gestionnaires du Fonds, qui agissent pour le Fonds au niveau opérationnel. Les Comités d Investissement du Sous- Fonds de Dette et du Sous-Fonds de Fonds Propres, nommés par le Conseil d Administration, supervisent les activités des gestionnaires de fonds et sont responsables de l approbation de toutes les décisions d investissement de SANAD. Les Comités d Investissement s assurent que SANAD investit dans des institutions partenaires respectueuses des Directives d Investissement du Fonds et du Document de Sortie, et que les investissements sont alignés avec la vision stratégique établie par le Conseil d Administration. Le Comité de la Facilité d Assistance Technique, comprenant les représentants des donateurs de la Facilité d Assistance Technique, supervise les activités de la Facilité et doit approuver en dernier lieu tous les projets d assistance technique. Donateurs et Investisseurs Assemblée Générale des Actionnaires Conseil d Administration Comité d Investissement Sous-Fonds de Dette Conservation & Administration du Fonds Citibank Comité d Investissement Sous-Fonds de Fonds Propres Institutions partenaires qualifiées Banques commerciales Institutions de microfinance Autres institutions financières Micro, petites et moyennes entreprises Gestion du Fonds et de la Facilité d Assistance Technique OPAM Comité de la Facilité d Assistance Technique Bureaux régionaux Finance in Motion Investissements & Assistance technique / Formations Gestion des transactions En sus d assurer la transparence, cette structure institutionnelle allégée possède également la flexibilité de réagir rapidement et efficacement aux changements du marché.

10 10 Fund for MSME SANAD Structure du capital Sources de fonds Investisseurs privés Investisseurs privés Institutions financières de développement Institutions financières de développement Donateurs Notes Actions A Actions B Actions L Le modèle unique de partenariat public-privé de SANAD ouvre le Fonds aux institutions financières de développement et aux institutions financières internationales, mais également aux investisseurs privés. Sa structure à plusieurs niveaux lui permet de lever des fonds publics pour mobiliser le capital privé et d assurer un financement durable. Risque de crédit Risque de change Sous-Fonds de Dette Lancé en août 2011, le Sous-Fonds de Dette repose sur une tranche de second rang d actions C financée essentiellement par des donateurs. Elles supportent le premier risque de perte nette, représentant une protection unique pour les investisseurs privés. Les actions L absorbent l impact des fluctuations de la devise locale. Les actions B (tranche mezzanine) pour des teneurs de 5 à 10 ans sont protégées par les actions C et L et ne sont affectées que dans l hypothèse peu probable que toutes deux soient épuisées. Elles agissent également comme coussin de sécurité pour les actions A (tranche de premier rang) et les notes. Les actions A pour des teneurs de 3 à 10 ans ne souffrent de pertes potentielles que si les actions B, L et C sont entièrement épuisées. Le partage du risque à plusieurs niveaux maximise la levée de fonds publics. Donateurs Actions C Actions L - Fenêtre sur la devise locale Le financement en devise locale est le moyen le plus efficace de mitiger le risque de change et d éliminer ce poids potentiel sur le client du prêt. C est pour cette raison que SANAD a établi une particularité unique : les actions L. Elles considèrent les deux faces de la même médaille : le besoin de mitigation des risques de la part des actionnaires du Fonds ; et la capacité de fournir des prêts en devise locale aux institutions partenaires. Sous-Fonds de Fonds Propres Institutions financières de développement et Investisseurs privés Donateurs Actions de premier rang Actions de second rang Rendement de placement Absorption de risque Lancé en octobre 2012, le Sous-Fonds de Fonds Propres vient complémenter le Sous-Fonds de Dette pour maximiser davantage l impact sur le développement global de SANAD. Le Sous-Fonds de Fonds Propres se concentre principalement sur des investissements qui agissent comme des catalyseurs pour les innovations de marché et qui étendent la frontière de risque de la région. Les actions de second rang (pour lesquelles le financement a déjà été garanti) du Sous-Fonds de Fonds Propres joue un rôle similaire que celui des actions C pour le Sous-Fonds de Dette. Les actions de second rang sont financées par des donateurs et supportent toutes premières pertes du Fonds, fournissant par conséquent une protection unique pour les investisseurs privés en actions de premier rang.

11 SANAD Fund for MSME Contacts Bailleurs de fonds et Institutions financières internationales KfW Banque de Développement Matthias Zilbauer Palmengartenstr Francfort Allemagne T +49 (0) F +49 (0) E matthias.zilbauer@kfw.de Investisseurs privés Oppenheim Asset Management Services S.à r.l. (OPAM) Thomas Albert 4, rue Jean Monnet 2180 Luxembourg Luxembourg T +352 (0) F +352 (0) E thomas.albert@oppenheim.lu Institutions partenaires locales Finance in Motion GmbH Milena Bertram ou Claudia Ziegler Theodor-Stern-Kai Francfort Allemagne T +49 (0) F +49 (0) E fundmanagement@sanad.lu Finance in Motion GmbH Bureau de représentation en Égypte 4, Saray El Gezira Street (désormais Mohamed Abdel Wahab Street) Zamalek, Le Caire Égypte T (+202) F (+202) E egypt@finance-in-motion.com Consultants Finance in Motion GmbH Milena Bertram Theodor-Stern-Kai Francfort Allemagne T +49 (0) F +49 (0) E ta@finance-in-motion.com

12 Mentions légales Éditeur SANAD Fund for MSME Pour télécharger ou commander une copie imprimée, veuillez visiter Conception, mise en page, lithographie et production Finance in Motion GmbH Büro 28 GmbH Photographies droit d auteur : photothèque KfW/ Ute Grabowsky Avertissement SANAD Fund for MSME («Fonds») est un fonds d investissement spécialisé de droit luxembourgeois et réservé aux investisseurs institutionnels, professionnels ou autres investisseurs avertis au sens de la Loi luxembourgeoise. Le document d offre ou les actifs détenus par le Fonds n ont été approuvés ni désapprouvés par une autorité quelconque. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une invitation à souscrire à des actions ou d effectuer une transaction liée au Fonds. Ces informations ne constituent pas non plus une obligation de la part du Fonds de proposer ses actions à un investisseur. Le Fonds ne fournit aucune garantie quant à l exactitude et à l exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l utilisation de ces informations. Tout investissement doit se faire sur la base du document d offre actuellement en vigueur et disponible gratuitement auprès du siège social du Fonds Citibank International plc (succursale luxembourgeoise), 31 Z.A. Bourmicht, L-8070 Bertrange, Grand-Duché de Luxembourg. Ces informations ne sont pas destinées à la distribution aux Etats Unis d Amérique, au Canada, au Japon ou en Australie ou aux ressortissants des États Unis ou d une juridiction dans laquelle la distribution de ces informations serait interdite par la loi. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas un conseil d investissement, légal, fiscal ou autre. Ce document a été élaboré sans égard aux circonstances financières ou autres des personnes recevant ce document. Ni le Fonds ni aucun de ses investisseurs, directeurs, officiers, collaborateurs, conseillers ou agents ne formulent aucune déclaration ou garantie, explicite ou implicite, au sens de la loi en vigueur, et déclinent toute responsabilité quant à la ponctualité, l adéquation, l exactitude, l exhaustivité ou la pertinence de toute opinion, prévision, projection, supposition ou autre information contenue dans ce document ou liée à celui-ci, et ne s engagent pas à compléter ces informations au fur et à mesure que de nouvelles données deviennent disponibles ou à la suite de nouvelles circonstances. Toute information contenue dans ce document peut être modifiée sans préavis SANAD Fund for MSME. Tous droits réservés. Toute traduction, diffusion, distribution, représentation ainsi que l usage d illustrations et/ou de tableaux contenus dans ce document, à quelque fin que ce soit, requiert l accord explicite et préalable du détenteur des droits et doit être impérativement accompagnée de la mention de la source. Financé par Géré par