Rapport annuel 2012 de La Compagnie d assurance générale Co-operators

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1 Rapport annuel 2012 de La Compagnie d assurance générale Co-operators

2 MISSION, VISION ET VALEURS Notre mission Co-operators : sécurité financière pour les Canadiens et leurs collectivités Notre vision Co-operators aspire à être reconnue par les Canadiens comme... > le gardien de leur prospérité et de leur tranquillité d esprit; > un chef de file du secteur des services financiers qui se distingue par sa nature coopérative; > un promoteur actif d une société durable. Nos valeurs Co-operators... > vise à faire preuve d une intégrité irréprochable; > favorise l ouverture et la transparence des communications; > incarne les valeurs et les principes coopératifs; > adapte avec précaution ses objectifs financiers aux impératifs environnementaux et au bien-être de la société en général; > anticipe et dépasse les attentes des clients en proposant des solutions novatrices soutenues par des partenariats mutuellement avantageux. Visitez le pour obtenir tous les rapports du groupe de sociétés Co-operators pour l année En 2012, Co-operators a célébré l Année internationale des coopératives, telle que proclamée par l Assemblée générale des Nations Unies. Les coopératives sont des entreprises viables guidées par des valeurs, et sont dirigées par les membres qui ont recours à leurs services. C est donc à titre de membre et de fervent partisan du mouvement coopératif que nous nous sommes joints aux coopératives du monde entier pour célébrer cette importante année. Pour en savoir plus, rendez-vous au

3 Table des matières Profil de l entreprise et organigramme0004 Faits saillants consolidés et sommaire des cinq derniers exercices0005 Lettre à nos actionnaires0006 Faits saillants Gouvernance d entreprise et état annuel0008 Rapport de gestion0009 Glossaire0039 Responsabilité à l égard de l information financière0043 Rapport de l auditeur indépendant0044 Rapport de l actuaire désigné0045 États financiers consolidés0046 Notes annexes0051 Conseil d administration0106 Comités du Conseil d administration0108 Membres-propriétaires0109 Répertoire de l entreprise0110

4 PROFIL DE L ENTREPRISE De propriété canadienne, La Compagnie d assurance générale Co-operators (CAGC) est un chef de file de l assurance multiproduit et des services financiers dont les actifs s élèvent à plus de 4,9 milliards $. Employant personnes, l entreprise est également épaulée par un réseau de conseillers en sécurité financière, qui compte représentants en assurance au pays. Dans le cadre de ses activités principales d assurance IARD, CAGC protège plus de habitations, véhicules, exploitations agricoles et entreprises. Le Groupe Co-operators limitée est la coopérative qui détient le groupe de sociétés Co-operators. Ses membres-propriétaires sont principalement des coopératives et des centrales de caisses d épargne et de crédit. ORGANIGRAMME Groupe Co-operators limitée Services financiers Co-operators limitée Addenda Capital Inc. (73,79 %) La Compagnie d assurance générale Co-operators > La Souveraine, Compagnie d assurance générale > L Équitable, Compagnie d Assurances Générales* > Compagnie d assurance COSECO Co-operators Compagnie d assurance-vie > Coordinateurs en assurance voyage TIC ltée - Société SoinSélect Mondial > Le Groupe CUMIS limitée (72,99 %) - La Compagnie d Assurance-Vie CUMIS - La Compagnie d Assurance Générale CUMIS - Credential Financial Inc. (50 %) Federated Agencies Limited > H.B. Gestion d assurance collective ltée > UNIFED Insurance Brokers Limited *Société inactive 4 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

5 FAITS SAILLANTS CONSOLIDÉS Résultat net Primes directes souscrites Primes directes souscrites par secteur d activité Automobile (48 %) Habitation (26 %) en millions de dollars en millions de dollars Total de l actif Capitaux propres Entreprise (19 %) Agricole (5 %) Autres (2 %) en millions de dollars en millions de dollars SOMMAIRE DES CINQ DERNIERS EXERCICES En millions de dollars, sauf pour le rendement des capitaux propres, le résultat par action et les ratios 2012 IFRS 2011 IFRS 2010 IFRS 2009 PCGRC 2008 PCGRC Primes directes souscrites* Résultat net Total de l actif Capitaux propres Rendement des capitaux propres moyens 19,1 % 11,4 % 5,9 % 6,5 % 4,8 % Résultat par action 11,84 $ 6,59 $ 2,77 $ 3,02 $ 2,21 $ Ratio sinistres-primes, moins l ajustement fondé sur le rendement du marché (ARM)* 61,0 % 62,4 % 70,2 % 69,9 % 72,4 % Ratio frais-primes* 34,2 % 34,4 % 33,3 % 31,8 % 32,6 % Ratio mixte, moins l ajustement fondé sur le rendement du marché (ARM)* 95,2 % 96,8 % 103,5 % 101,7 % 105,0 % *Les résultats ne tiennent pas compte de L Union Canadienne pour toutes les périodes présentées. RAPPORT ANNUEL

6 LETTRE À NOS ACTIONNAIRES Regardons de plus près L année a débuté et s est terminée sous le thème de l Année internationale des coopératives, telle que proclamée par les Nations Unies. Les coopératives du monde entier ont eu l occasion, grâce à ce cadeau sans précédent, de faire valoir leurs contributions économiques ainsi que la façon coopérative de faire des affaires. La promotion de l Année internationale des coopératives (AIC) a suscité plus de 17 millions de coups d œil autant à l intérieur qu à l extérieur de notre organisation diffusant notamment le logo de l AIC en ligne ou sur papier. De plus, nous avons octroyé 1 million $, notre plus gros don à ce jour, au développement coopératif international. Alors que l année tirait à sa fin, nous avons eu le grand honneur de recevoir le prix «Spirit of IYC» (Esprit de l AIC) de l Ontario Co-operative Association, en reconnaissance des efforts faits collectivement au sein de Co-operators. Regardons de plus près... Nos résultats Nos compagnies d assurance IARD Co-operators Générale (CAGC), La Souveraine et COSECO ont connu d excellents résultats en dépit de la période de volatilité économique, caractérisée par l instabilité des marchés et la faiblesse historique des taux d intérêt. Les efforts déployés en 2012 pour favoriser la croissance nous ont permis d élargir grandement notre bassin de clients. Nous avons aussi accru notre chiffre d affaires grâce à la sinistralité favorable et au bon rendement de nos placements. En somme, nous avons affiché un résultat net global de 257,7 millions $, ce qui représente une augmentation de 71,5 % par rapport à Preuve de nos efforts soutenus pour améliorer l expérience client, nous avons atteint de meilleurs scores que l année dernière dans le sondage sur la satisfaction de la clientèle, nous classant parmi les leaders de l industrie dans deux catégories : assurance automobile et assurance habitation. À titre d exemple, nous avons obtenu la première place pour la satisfaction à l égard des sinistres automobiles dans les régions de l Ouest, de l Ontario et de l Atlantique. En 2012, nous avons vendu L Union Canadienne, notre société d assurance de dommages par courtage au Québec. Cette vente a permis à La Souveraine d intensifier ses efforts de croissance dans la province. Ce fut également l occasion pour CAGC de consolider l une de ses principales forces : le réseau d agences, à la tête duquel se trouvent nos conseillers en sécurité financière, d un bout à l autre du pays. La Souveraine a terminé l année en force avec un record de près de 300 millions $ en primes brutes souscrites. Elle a également enrichi son offre de services aux membres-propriétaires et à leurs membres, grâce à un partenariat avec CAGC et Federated Agencies Limited, une société liée. De son côté, COSECO a obtenu d excellents résultats : elle a affiché une croissance des primes acquises à la suite de l acquisition de groupes d employeurs et de groupes d affinité. 6 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

7 Regardons de plus près... Nos défis De plus en plus nombreuses et impossibles à prévoir, les pertes attribuables aux intempéries continuent de poser des difficultés pour les assureurs IARD du pays. Pour la quatrième année consécutive, les assureurs canadiens ont versé plus de 1 milliard $ à la suite de dommages liés à des intempéries. En 2012, c est plus de 80 millions $ que Co-operators a déboursé, une somme considérable qui ne cesse d augmenter depuis les dernières années. Nous poursuivrons notre collaboration avec le gouvernement et l industrie afin de faire avancer les questions qui nous concernent, dont les dossiers sur le changement climatique et l urgent besoin de trouver des solutions pour protéger les communautés canadiennes contre le risque de plus en plus élevé d inondations. Compte tenu du contexte économique difficile, nous avons dû prendre des mesures drastiques pour améliorer notre efficacité opérationnelle en 2012, d où la restructuration de nombreux services et la difficile décision de réduire le nombre d employés dans certains secteurs. Néanmoins, nos valeurs coopératives nous ont guidés à travers ces changements et, malgré une année difficile pour l ensemble du groupe de sociétés, nous demeurons résolus à accroître notre compétitivité et à fournir un excellent service à nos clients et à nos membres-propriétaires. Il va sans dire que c est grâce au dévouement et au dur travail de nos employés, qui travaillent tous ensemble vers nos objectifs communs, que notre organisation continue de prospérer. Regardons de plus près... L avenir Grâce à la solidité de notre position sur le marché, à nos résultats de fin d année et à notre plan stratégique, nous sommes en bonne posture pour l année à venir. À l heure actuelle, il est essentiel de profiter à fond de l élan amorcé par l Année internationale des coopératives : les coopératives du monde entier ont le regard tourné vers l avenir, et travaillent pour que le cadeau de 2012 puisse se transformer en décennie internationale des coopératives. Nous poursuivrons sur notre lancée en faisant valoir notre différence coopérative et en l intégrant à l expérience client de même qu à l expérience employé. Nos efforts pour créer de la valeur à long terme et venir en aide aux collectivités sont sincères. De fait, nos valeurs coopératives concordent avec notre engagement à l égard du développement durable. Les faits saillants de notre parcours en la matière se trouvent d ailleurs dans le bilan de développement durable 2012 de Co-operators. Par ailleurs, nos sociétés sont fières de figurer parmi les «50 Employeurs de choix au Canada» (CAGC) et parmi les «50 Employeurs de choix au Canada Petites et moyennes organisations» (La Souveraine). Il va sans dire que c est grâce au dévouement et au dur travail de nos employés, qui travaillent tous ensemble vers nos objectifs communs, que nous continuerons de prospérer. Nous aimerions remercier nos membres-propriétaires, nos clients, nos employés, nos conseillers, nos courtiers, notre Conseil d administration et nos partenaires communautaires de leur confiance, de leurs conseils et de leur inspiration au cours de cette année exceptionnelle. Nous sommes sur la bonne voie et, en tenant compte de l évolution de la conjoncture économique, nous aurons autant de succès en 2013 et pour les années à venir. Le président du Conseil d administration, (Signé) Richard Lemoing La présidente et chef de la direction, (Signé) Kathy Bardswick ANNUAL REVIEW

8 FAITS SAILLANTS 2012 MD MD La Compagnie d assurance générale Co-operators souscrit de l assurance habitation, automobile, agricole et entreprise par l entremise d un réseau de conseillers en sécurité financière dans tout le Canada. Ce réseau distribue également des produits d assurance vie, d assurance voyage et de gestion du patrimoine pour Co-operators Compagnie d assurance-vie. > Augmentation du résultat net avant impôt de 107,1 millions $ par rapport à 2011, en raison d une sinistralité favorable et du bon rendement des placements. > Conclusion de la vente de L Union Canadienne, Compagnie d assurances, permettant ainsi l expansion de notre modèle d agences exclusif sur le marché québécois. > Acquisition de nouveaux clients, après deux années de croissance minime. > Amélioration de la satisfaction de la clientèle : 1 re position dans l étude de J.D. Power sur la satisfaction de la clientèle à l égard des sinistres automobiles, pour les régions de l Ouest, de l Ontario et de l Atlantique. La Souveraine, Compagnie d assurance générale offre des solutions d assurance complexe et spécialisée à sa clientèle canadienne par l entremise d un réseau de courtage indépendant, d un océan à l autre. > Résultat net avant impôt de 37,5 millions $, et croissance des primes acquises de 9,9 % pour atteindre 257,9 millions $. > Classement au 17 e rang du palmarès des «50 Employeurs de choix au Canada Petites et moyennes organisations». > Réduction du ratio frais-primes de l ordre de 1,6 point de pourcentage grâce à des mesures de croissance et de gestion des dépenses. H.B. Gestion d assurance collective ltée et la Compagnie d assurance COSECO offrent aux groupes d employeurs, aux groupes d affinité, aux associations et aux membres de caisses d épargne et de crédit, des produits d assurance automobile et habitation par l entremise de trois centres de communications. H.B. assure la majorité de ses affaires chez COSECO. > Acquisition de 34 nouveaux groupes pour H.B., ce qui représente plus de clients potentiels pour la croissance future. > Revenus de primes de plus de 10,2 millions $ pour COSECO, générés par l entremise d un site Web qui compare les soumissions d assurance; et résultat net avant impôt de 38,4 millions $. GOUVERNANCE D ENTREPRISE ET ÉTAT ANNUEL Gouvernance d entreprise La Compagnie d assurance générale Co-operators (CAGC) fait partie du groupe de sociétés Co-operators et partage par conséquent sa vision en matière de pratiques exemplaires et de gouvernance d entreprise. Nos pratiques de gouvernance d entreprise sont expliquées en détail dans la notice annuelle que nous déposons sur le site SEDAR ( chaque année, à la fin mars. État annuel Ce rapport annuel constitue l état annuel de CAGC que celle-ci est tenue de faire parvenir à ses actionnaires conformément au paragraphe 334(1) de la Loi sur les sociétés d assurances du Canada. La liste suivante établit les sections du rapport annuel qui sont présentées aux actionnaires en vertu du paragraphe 334(1) de la Loi sur les sociétés d assurances du Canada et les numéros de page correspondant à ces sections dans le rapport annuel. Rapport de l auditeur indépendant de CAGC 44 Rapport de l actuaire de CAGC 45 États financiers consolidés de CAGC 46 Liste des filiales de CAGC 51 (note 1) Pourcentage des droits de vote de CAGC pour chacune de ses filiales 51 (note 1) Valeur comptable des actions de chaque filiale de CAGC 98 (note 25) Description des rôles respectifs de l actuaire et de l auditeur de CAGC 104 (note 30) Adresse du siège social de chaque filiale de CAGC LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

9 Rapport de gestion Exercice clos le 31 décembre 2012 Le 13 février 2013 Le présent rapport de gestion analyse les activités et la situation financière de La Compagnie d assurance générale Co-operators pour l exercice clos le 31 décembre Sauf mention contraire ou si le contexte l indique, les expressions «Co-operators Générale», «la Compagnie», «nous» et «notre» désignent les activités consolidées de La Compagnie d assurance générale Co-operators et de ses filiales en propriété exclusive, en l occurrence La Souveraine, Compagnie d assurance générale («La Souveraine») et la Compagnie d assurance COSECO («COSECO»). L acronyme «CAGC» désigne les activités non consolidées de La Compagnie d assurance générale Co-operators. L Union Canadienne, Compagnie d assurances («L Union Canadienne») était une filiale en propriété exclusive de CAGC jusqu au 1er octobre À cette date, Roins Financial Services Limited («RSA Canada») a acquis la totalité des actions émises et en circulation de L Union Canadienne. Les renseignements contenus dans le présent rapport doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés et les notes annexes. Les renvois aux notes correspondent aux notes des états financiers consolidés. Tous les montants sont en dollars canadiens, sauf indication contraire, et s appuient sur les états financiers consolidés préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board. Le lecteur peut consulter d autres documents d information relatifs à Co-operators Générale, dont sa notice annuelle, sur SEDAR à l adresse Nous avons recours à certaines mesures de la performance financière qui n ont pas de sens normalisé selon les IFRS et ne sauraient par conséquent être comparées à des mesures similaires présentées par d autres émetteurs ni se substituer à d autres mesures de la performance financière établies selon les IFRS. De telles mesures sont définies dans le présent document. Le présent rapport comprend des énoncés prospectifs dont l information fait intervenir des risques et des incertitudes, et divers facteurs, dont ceux décrits ci-après ou dans notre notice annuelle, pourraient entraîner un écart important entre nos résultats réels et ces énoncés prospectifs. Le lecteur est donc invité à lire la mise en garde suivante. MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS Le présent rapport de gestion contient des énoncés et renseignements prospectifs, dont des énoncés sur les activités, les objectifs, les stratégies, la situation financière et les résultats de La Compagnie d assurance générale Co-operators. Ces énoncés, qui figurent dans le présent rapport de gestion (ainsi que dans les documents qui y sont intégrés par renvoi), se reconnaissent à l emploi d expressions à caractère prospectif comme «pouvoir», «vouloir», «devoir», «prévoir», «planifier», «avoir l intention de», «s attendre à», «croire», «estimer», «prédire», «probable» ou les formes négatives ou d autres variantes de ces expressions ou d autres expressions semblables. Ces énoncés ne sauraient être garants de résultats à venir, et ils comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent substantiellement de ceux qui avaient été prévus. En outre, le présent rapport de gestion peut renfermer des énoncés et renseignements prospectifs tirés de sources indépendantes du secteur. De par leur nature, les énoncés prospectifs font intervenir de multiples hypothèses, des risques connus et inconnus et des incertitudes, d ordre général et spécifique, qui pourraient faire en sorte que les prédictions, prévisions, projections et autres affirmations prospectives ne se réalisent pas. Les énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion ne valent qu à la date de son établissement. Les énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion comportent, sans s y limiter, des énoncés se rapportant à nos attentes en matière de croissance, à l incidence sur la Compagnie des modifications apportées à la réglementation gouvernementale, aux variations possibles du niveau de nos charges, aux modifications apportées aux lois fiscales et aux avantages prévus des acquisitions et cessions. À l égard des énoncés et renseignements prospectifs contenus dans le présent rapport de gestion, nous avons posé des hypothèses portant, entre autres, sur les sujets suivants : les taux de croissance et les taux d inflation au Canada et à l échelle internationale, les marchés de l habitation au Canada et aux États-Unis, les marchés financiers au Canada et à l échelle internationale, la vigueur du dollar canadien par rapport au dollar américain, les niveaux de l emploi et des dépenses de consommation au Canada, les répercussions des lois et des règlements fiscaux imposés par les gouvernements fédéral ou provinciaux du Canada ou leurs organismes. Quelques-unes des hypothèses que nous avons posées sont décrites à la rubrique Perspectives. RAPPORT ANNUEL

10 Rapport de gestion Même si nous estimons que les attentes sur lesquelles reposent ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu elles s avéreront. Comme nous ne saurions garantir les résultats, niveaux d activité, rendements ou réalisations futurs, rien dans ces énoncés prospectifs ne saurait être interprété comme une affirmation que les résultats réels seront en tout ou en partie conformes à ce qui y est indiqué. Des risques et d autres facteurs, dont certains sont indépendants de notre volonté, pourraient faire que les résultats réels diffèrent substantiellement de ceux qui sont exposés dans les énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion et des documents qui y sont intégrés par renvoi. Ces risques et facteurs sont notamment liés à : notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie ou à exploiter notre entreprise comme prévu, notre capacité à évaluer avec précision les risques liés aux polices d assurance que nous souscrivons, une évolution défavorable des marchés financiers ou d autres facteurs susceptibles de nuire à nos placements, le caractère cyclique du secteur de l assurance IARD, notre capacité à prévoir avec justesse la fréquence et la gravité des sinistres futurs, l évolution de la réglementation, les litiges et les mesures réglementaires, la publicité négative visant périodiquement le secteur de l assurance, l intensité de la concurrence, notre dépendance à l égard d agents pour la vente de nos produits, notre capacité à mener à bien notre stratégie en matière d acquisitions, les mesures à prendre en rapport avec la vente de L Union Canadienne à RSA Canada, notre participation à la Facility Association (accord de mise en commun obligatoire pour toutes les entreprises du secteur), les attaques terroristes et leurs conséquences, les catastrophes, notre capacité à maintenir notre notation financière, notre capacité à atténuer les risques au moyen de la réassurance, notre capacité à gérer avec efficacité le risque de crédit (y compris le risque de crédit lié à la santé financière des réassureurs), notre dépendance à l égard des technologies de l information et des systèmes de télécommunication, notre dépendance à l égard de certains employés clés, la conjoncture économique, financière et politique générale. Le lecteur doit considérer que la liste de facteurs qui précède ne saurait être exhaustive et que cette mise en garde s applique expressément aux énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion. Nous ne sommes nullement tenus d actualiser l information prospective qui y est présentée après la date de sa publication en vue de la rendre conforme aux résultats réels ou à l évolution de nos attentes, sauf dans la mesure prévue par les lois applicables. APERÇU DE L ENTREPRISE À NOTRE SUJET À titre de chef de file canadien du secteur de l assurance multirisque, Co-operators Générale a pour activité principale de fournir des produits d assurance habitation, automobile, agricole et entreprise à des particuliers et à des entreprises grâce à un réseau de distribution diversifié. Nous sommes l un des fournisseurs d assurance incendie, accidents et risques divers («IARD») les plus importants du Canada, avec une part du marché national d environ 4,8 %. Notre modèle de distribution à plusieurs réseaux repose sur trois grandes sociétés : CAGC, qui distribue partout au Canada des produits d assurance aux particuliers et aux entreprises par l intermédiaire d un réseau de conseillers en sécurité financière regroupant représentants d assurance. CAGC distribue aussi des produits d assurance vie et de gestion du patrimoine de Co-operators Compagnie d assurance-vie, une société liée. On peut demander une soumission pour notre gamme de produits d assurance sur le site La Souveraine, qui est présente essentiellement sur les marchés complexes des entreprises, du secteur maritime et des risques spéciaux de tout le Canada par l intermédiaire de courtiers indépendants. Elle propose par ailleurs des assurances aux particuliers dans certaines régions du pays. COSECO, qui propose des régimes d assurance groupe automobile et habitation aux employeurs, aux associations professionnelles et aux groupes d affinité partout au Canada. Co-operators Générale est une filiale des Services financiers Co-operators limitée («SFCL»), et sa société mère ultime est le Groupe Co-operators limitée («GCL»), une coopérative de propriété canadienne dont les 45 membres-propriétaires comprennent des coopératives et des centrales de caisses populaires et de caisses d épargne et de crédit. Parmi ses principales sociétés liées sous contrôle commun figurent Co-operators Compagnie d assurance-vie («CCAV»), Le Groupe CUMIS limitée («CUMIS»), Addenda Capital Inc. («Addenda»), Federated Agencies Limited et H.B. Gestion d assurance collective ltée («Groupe H.B.»). «Co-operators» désigne GCL et ses filiales directes et indirectes. Addenda gère activement la majorité des placements qui composent le portefeuille de Co-operators Générale. Nous partageons aussi de nombreux autres services généraux avec nos entreprises liées afin de créer un maximum de synergies au sein de notre groupe de sociétés. 10 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

11 STRATÉGIE D ENTREPRISE Cette année, nous aurons réalisé la moitié de notre plan stratégique qui orientera nos actions jusqu en Notre stratégie est arrimée à la mission de Co-operators : sécurité financière pour les Canadiens et leurs collectivités. Notre stratégie pour cette période s appuie sur les piliers suivants : Expérience client Les attentes des clients évoluent et les consommateurs recherchent des entreprises qui correspondent mieux à leurs besoins et à leurs attentes. En investissant dans des activités qui amèneront les clients à vivre une expérience de qualité supérieure, nous pourrons nous positionner de manière à accroître notre clientèle dans les principaux secteurs que nous ciblons. En 2012, nous avons étendu nos fonctionnalités Web, notamment en améliorant l accès en ligne aux renseignements sur les polices ainsi que l outil de demande de soumission, ce qui nous permet de mieux servir notre clientèle. En réponse aux commentaires que nous avons reçus de nos clients, nous nous attacherons en 2013 à améliorer le publipostage et la lisibilité des documents relatifs aux polices. En outre, nous agirons de manière plus proactive en matière de communication avec la clientèle, surtout en ce qui a trait à la tarification et à l offre d escomptes. Nous poursuivrons la mise en œuvre du modèle de distribution «Appelez, cliquez ou passez nous voir», qui permettra aux clients de Co-operators Générale de communiquer avec nous de la manière qu ils préfèrent. Nous élargirons aussi notre programme de sécurité-incendie qui englobe la sensibilisation de la clientèle, l intervention auprès du secteur et du gouvernement et la création de nouveaux produits et escomptes. Expérience coopérative Nos principes et nos valeurs nous distinguent de nos concurrents sur le marché et nous procurent aussi un avantage concurrentiel. Nous cherchons à devenir l assureur par excellence des coopératives, des caisses populaires, des caisses d épargne et de crédit ainsi que de leurs membres, qui représentent quatre Canadiens sur dix. En 2013, nous miserons sur les programmes et services qui offrent une valeur tant aux membres-propriétaires de GCL qu à leurs membres et au mouvement coopératif dans son ensemble. Les Nations Unies ont proclamé 2012 «Année internationale des coopératives». Nous avons souligné cette année en organisant certains événements et en participant à d autres partout au pays et dans le monde. Nous avons utilisé les médias sociaux, des vidéos, des articles et des fonctions Web pour motiver notre personnel et nos conseillers à transmettre à tous les Canadiens le message que les valeurs coopératives apportent des avantages concrets, notamment l amélioration des moyens de subsistance et le soutien des collectivités. En 2013, nous tirerons parti de ces efforts pour poursuivre sur notre lancée. Avantage concurrentiel Le marché canadien de l assurance IARD est marqué par une vive concurrence. Nous avons en conséquence ciblé certains marchés ainsi que d autres créneaux afin d y faire notre place. En 2013, la Compagnie se focalisera notamment sur la croissance rentable de la clientèle et la gestion des dépenses. Nous avons effectué un certain nombre d examens structurels en 2012 dans le but de maximiser notre efficacité et notre efficience opérationnelles, tout en conservant nos excellentes cotes en matière de service à la clientèle. Sur le plan de la croissance, l enrichissement de nos fonctionnalités Internet et le modèle de distribution «Appelez, cliquez ou passez nous voir» devraient se traduire par des améliorations au titre de la croissance de la clientèle et du volume des primes. À COSECO, nous avons établi un partenariat avec un agrégateur d assurance en ligne, qui a amené une solide croissance de la clientèle. Nous étendrons ce partenariat à l extérieur de l Ontario. Notre investissement en intelligence des affaires nous a permis de mieux établir le prix de nos produits et de faire concorder notre tarification avec les risques d assurance que nous prenons. En 2013, nous continuerons d investir dans les secteurs de l assurance automobile et agricole tout en misant sur les améliorations effectuées antérieurement pour maintenir efficacement nos frais généraux à un niveau concurrentiel. Les améliorations apportées à La Souveraine nous ont permis de nous rapprocher de notre objectif d être reconnus comme chef de file sur le marché de l assurance spécialisée et de l assurance entreprise complexe. La mise en place d un système haut de gamme d analyse de données à La Souveraine nous a permis d établir une meilleure tarification pour nos produits, ainsi que de rehausser nos services auprès des courtiers qui les distribuent. Nous comptons poursuivre cette stratégie en Nous prévoyons aussi accélérer la croissance au Québec. Distribution Notre modèle de distribution à plusieurs circuits permet à nos clients de choisir la manière dont ils auront accès à notre vaste gamme de produits financiers. Grâce à notre effectif de conseillers en sécurité financière regroupant représentants d assurance à l œuvre partout au Canada, à nos centres d appels et de communication et à notre site Web, nous donnons aux clients le choix «d appeler, de cliquer ou de passer nous voir» pour faire affaire avec CAGC. Ce modèle de distribution intégrée a été mis en place dans son ensemble en Nous avons aussi accru l effectif des conseillers en 2012 et l accroîtrons encore en 2013, plus RAPPORT ANNUEL

12 Rapport de gestion particulièrement au Québec et en Colombie-Britannique. D autres efforts seront consacrés à l amélioration des avantages de chacune de nos méthodes de distribution, tout en assurant l intégration transparente de tous les circuits. À COSECO, nous comptons élargir notre clientèle d assurance collective en dotant notre site Web d une fonctionnalité de soumission améliorée. Une telle initiative cadre avec notre stratégie visant à accroître nos services en ligne, de nombreux consommateurs préférant acheter leur assurance sur le Web. À La Souveraine, notre stratégie est axée sur la consolidation des partenariats avec des courtiers d'assurance spécialisée et d'assurance entreprise complexe ainsi que sur la conclusion de partenariats avec des agents généraux. Confiance et réputation Notre fiabilité et notre réputation reposent sur notre culture et nos valeurs solides. Notre réputation et la confiance que nous inspirons à nos clients et à nos employés sont le fruit de nos investissements dans le développement durable et au sein des collectivités. Nos six comités consultatifs communautaires («CCC») créent un lieu de discussion où les membres des collectivités peuvent formuler des commentaires, des suggestions et des recommandations sur toute question relative à nos produits et services de même qu à nos interactions avec la collectivité. L objectif des CCC consiste à formuler des commentaires ouverts et honnêtes sur des questions qui ont une incidence sur notre entreprise. Nous sommes fiers d être la seule société d assurance canadienne à inviter des membres des collectivités à participer aux décisions que nous prenons à Co-operators Générale. Les CCC se sont réunis douze fois en 2012, deux fois dans chacune des six collectivités où ils ont été mis sur pied. Nos Programmes de sécurité Signature, d envergure nationale, s adressent au public de tous les groupes d âge et visent à sensibiliser les gens à des questions comme la sécurité des sièges d'auto pour enfants, la sécurité-incendie ou la prise de décisions responsables pour les jeunes, et la santé et le bien-être des personnes âgées. Nous sommes conscients que le changement climatique a une incidence considérable sur la vie et le bien-être des Canadiens et des citoyens du monde entier. Co-operators s est pour cela engagée à être le promoteur d un avenir durable. Nous tentons non seulement d exercer nos activités de façon écologique, mais aussi d inciter les autres à en faire autant. Nous nous sommes donné pour but de réduire de moitié nos émissions nettes de dioxyde de carbone, par rapport à celles de 2010, d ici la fin de Pour atteindre notre objectif, nous adopterons une approche essentiellement axée sur les énergies renouvelables et l achat de crédits d émission de carbone, de même que quelques mesures d amélioration du rendement énergétique. Nous continuons d utiliser la vidéoconférence et la webconférence pour gérer les déplacements. Nous offrons une gamme de produits d assurance conçus spécialement pour les véhicules électriques et hybrides, ainsi que les habitations alimentées par l énergie solaire ou éolienne, dans le but d aider nos clients à prendre des décisions soucieuses de l environnement au quotidien. Nous sommes fiers de figurer, grâce à ces initiatives, parmi les 50 meilleures entreprises citoyennes au Canada selon Corporate Knights, organisme qui préconise des pratiques commerciales responsables et défend la cause de la durabilité sociale et environnementale partout dans le monde. Nous faisons aussi partie des «30 plus verts» d Aon Hewitt, palmarès des organisations canadiennes dont les employés apprécient le plus la gérance environnementale. Personnel Nous cherchons à devenir un employeur de choix pour une main-d œuvre hautement qualifiée et motivée. Nous reconnaissons l importance de l apport des membres de notre personnel dans la réussite de notre organisation. Nous sommes fiers d avoir été reconnus par AON Hewitt, comme l un des «50 Employeurs de choix au Canada», occupant la 22 e place du plus récent palmarès. Compte tenu du vieillissement de la main-d œuvre et de la concurrence accrue que se livrent les entreprises pour attirer des candidats talentueux, nous sommes convaincus que le recrutement et le maintien en poste de personnel compétent sont essentiels pour notre réussite future. En 2012, nous avons remplacé notre programme de reconnaissance des employés afin qu il corresponde davantage à nos objectifs stratégiques. Nous comptons aussi mettre en œuvre, en 2013, un système d information sur les ressources humaines qui permettra à la direction de prendre de meilleures décisions et d accroître l efficacité au niveau du groupe de sociétés. PRINCIPALES MESURES FINANCIÈRES (HORS PCGR) Nous mesurons et évaluons le rendement de nos activités consolidées et de chacun de nos secteurs d activité au moyen de plusieurs mesures financières. Ces mesures visent à aider le lecteur à comprendre nos volumes d activités, la qualité du risque souscrit, nos pratiques en matière de provisionnement, ainsi que la solidité financière et le levier financier de Co-operators Générale. Ces mesures ne sont pas conformes aux PCGR, mais reposent sur des éléments tirés des états financiers consolidés préparés conformément aux IFRS, et elles correspondent à des mesures financières courantes dans le secteur de l assurance IARD. 12 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

13 Les primes directes souscrites («PDS») sont une composante des produits des activités ordinaires qui représente le total des ventes d assurances effectuées directement par l assureur au cours de l exercice. Les primes directes souscrites ne comprennent pas les polices de réassurance reprises ou cédées et elles ne doivent pas être confondues avec les primes acquises au cours de l exercice, aussi appelées «primes nettes acquises». La croissance des primes directes souscrites sur un an est une bonne indication des tendances sur le plan du volume d activités. Les primes brutes souscrites («PBS») sont une composante des produits des activités ordinaires qui représente le total des ventes d assurances au cours de l exercice, à ne pas confondre avec les primes acquises au cours de l exercice, aussi appelées «primes nettes acquises». Les primes brutes souscrites correspondent à la somme des primes souscrites directement par l assureur et des primes de réassurance reprises au cours de la période. Le rendement des capitaux propres («RCP») est le ratio du résultat net sur la moyenne des capitaux propres d ouverture et de clôture, à l exclusion du cumul des autres éléments du résultat global. Le ratio mixte est le ratio du total des charges sur les primes nettes acquises, exprimé en pourcentage. Dans le secteur de l assurance, le ratio mixte sert à mesurer la rentabilité d une société du point de vue des risques assurés. Ce ratio correspond à la somme du ratio des sinistres aux primes et du ratio frais-primes. Le ratio sinistres-primes (ou «taux de réalisation des risques») est le ratio, exprimé en pourcentage, du montant net des sinistres et frais de règlement aux primes nettes acquises. Le ratio frais-primes, autre composante du ratio mixte exprimée en pourcentage, correspond au ratio du total des taxes sur les primes et autres taxes, des commissions, de la rémunération des agents ainsi que des frais généraux, aux primes nettes acquises. L évolution des sinistres est un facteur essentiel pour comprendre le caractère raisonnable des pratiques de provisionnement d une société d assurances. Elle correspond à la différence entre les coûts estimatifs des sinistres et les coûts réellement payés pour les sinistres réglés, majorée de toute variation des estimations relatives aux sinistres non encore réglés ou non déclarés. Une évolution favorable des sinistres contribue positivement au résultat net, tandis qu une évolution défavorable y contribue négativement. Une évolution des sinistres constamment favorable est généralement un signe de solidité des pratiques de provisionnement d une société d assurances. L ajustement fondé sur le rendement du marché («ARM») correspond à l incidence des variations de la provision pour actualisation sur le passif lié aux sinistres. Il comprend l incidence des variations du taux servant à actualiser le passif lié aux sinistres en fonction de la variation du rendement au marché des actifs sous-jacents. L ajustement fondé sur le rendement du marché tient aussi compte des ajustements apportés aux provisions pour écarts défavorables des sinistres et d autres hypothèses d actualisation. Le test du capital minimal («TCM») est un test prévu dans la réglementation qui évalue, au moyen d une formule tenant compte du risque, le capital disponible par rapport au capital nécessaire. La formule attribue une pondération en fonction du risque aux divers éléments d actif et de passif figurant à l état de la situation financière, afin de déterminer le niveau de capital nécessaire. Le capital disponible correspond au total des capitaux propres, plus ou moins certains ajustements prescrits par le Bureau du surintendant des institutions financières («BSIF»). Le test vise à s assurer que le capital disponible est au moins égal à 150 % du capital nécessaire. RAPPORT ANNUEL

14 Rapport de gestion PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES ET APERÇU DES RÉSULTATS (en millions de dollars, sauf le résultat par action, le rendement des capitaux propres et les ratios) Principales données financières Primes directes souscrites , , ,9 Primes nettes acquises , , ,5 Résultat net des activités poursuivies 1 212,2 150,5 62,7 Résultat net des activités abandonnées 45,5 (0,2) 10,0 Résultat net 257,7 150,3 72,7 Total de l actif 4 902, , ,1 Total du passif 3 462, , ,9 Capitaux propres 1 440, , ,2 Principaux indicateurs de succès Croissance des primes directes souscrites 2 2,8 % 0,7 % 4,0 % Croissance des primes nettes acquises 2 4,7 % 3,3 % 3,7 % Résultat par action lié aux activités poursuivies 1 9,60 6,60 2,28 Résultat par action lié aux activités abandonnées 2,24 (0,01) 0,49 Résultat par action 3 11,84 6,59 2,77 Rendement des capitaux propres 2 19,1 % 11,4 % 5,9 % Ratio mixte, exclusion faite de l ajustement fondé sur le rendement du marché 1 95,2 % 96,8 % 103,5 % Ratio mixte, y compris l ajustement fondé sur le rendement du marché 1 96,4 % 97,8 % 104,0 % Test du capital minimal 260 % 259 % 244 % 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion. 2 Les évaluations de la croissance de 2010 sont fondées sur des valeurs calculées conformément aux PCGR du Canada étant donné qu il n existe pas de mesures comparables. 3 SFCL détient la totalité des actions ordinaires de CAGC. Nos résultats reflètent un bénéfice de souscription ainsi que des profits et revenus nets de placement positifs. Le bénéfice de souscription découle de la hausse des souscriptions et du nombre de clients, de la réduction de la fréquence des sinistres pour certains secteurs d activité et d une évolution favorable des sinistres. Les faibles taux d intérêt ont été favorables pour la juste valeur de notre portefeuille d obligations, mais défavorables pour nos demandes de règlement, en particulier en ce qui concerne l ajustement fondé sur le rendement du marché. Le résultat des activités abandonnées comprend un profit de 34,0 M$, après impôt, lié à la vente de L Union Canadienne. Le 1 er octobre 2012, nous avons vendu L Union Canadienne à RSA Canada pour une contrepartie en trésorerie de 150,0 M$. Pour obtenir d autres détails, se reporter à la rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion et à la note 27 des états financiers consolidés. ANALYSE DE LA PERFORMANCE FINANCIÈRE RÉSULTAT NET Résultat net (M$) 257,7 150,3 72,7 Rendement des capitaux propres 19,1 % 11,4 % 5,9 % Le résultat net de l exercice s est chiffré à 257,7 M$, en hausse de 107,4 M$ par rapport à l exercice précédent, où il avait été de 150,3 M$, ce qui a donné lieu à un rendement des capitaux propres de 19,1 %, comparativement à 11,4 % en 2011, soit une performance financière solide. L exercice considéré a été caractérisé par un hiver doux, ce qui a réduit le nombre de demandes de règlement liées aux intempéries. Nous avons aussi continué d enregistrer une évolution favorable des sinistres, cependant moins marquée qu en Le résultat net comprend le résultat net des activités abandonnées, soit 45,5 M$. Se reporter à rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion. 14 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

15 PRIMES DIRECTES SOUSCRITES ET PRIMES NETTES ACQUISES En millions de dollars Variation 2010 Primes directes souscrites 2 106, ,0 2,8 % 2 034,9 Primes nettes acquises 2 016, ,1 4,7 % 1 864,5 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion. Les primes directes souscrites ont progressé de 2,8 %, et les primes nettes acquises de 4,7 % au cours de l exercice. L amélioration des résultats pour les primes directes souscrites est principalement attribuable à la hausse des souscriptions et du nombre de clients, qui compense les baisses de tarifs de certains secteurs, en particulier l assurance automobile en Ontario. Les primes nettes acquises ont augmenté de 91,3 M$ par rapport à L augmentation est visible dans tous nos principaux secteurs d activité et dans toutes les régions du pays. L élimination de notre important traité de réassurance proportionnelle des biens en 2011 a eu une incidence favorable sur les primes nettes acquises en Plus précisément, la variation des primes non acquises cédées en 2012 s est établie à 0,4 M$, comparativement à 36,3 M$ en Cette variation avantageuse par rapport à l exercice précédent influe surtout sur notre secteur de l assurance entreprise. Se reporter à la note 21 des états financiers consolidés pour un rapprochement des primes directes souscrites et des primes nettes acquises. Primes nettes acquises par secteur d activité En millions de dollars Variation 2010 Assurance automobile 980,2 964,1 1,7 % 968,0 Assurance habitation 527,0 507,0 3,9 % 485,9 Assurance entreprise 356,6 313,9 13,6 % 281,7 Assurance agricole 106,1 99,1 7,1 % 91,8 Autres 46,5 41,0 13,4 % 37,1 Total 2 016, ,1 4,7 % 1 864,5 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion. Le secteur de l automobile, qui demeure notre secteur le plus important selon les primes nettes acquises, a progressé de 1,7 % par rapport à L augmentation du nombre de polices en vigueur sur des véhicules a compensé les répercussions des réductions des tarifs de l assurance automobile dans certaines régions au deuxième et au troisième trimestre de Pour des explications sur les diminutions des tarifs de l assurance automobile en Ontario, se reporter à la rubrique Assurance automobile en Ontario du présent rapport de gestion. Les ajustements des tarifs et de l inflation, jumelés à l accroissement du nombre de polices en vigueur, ont entraîné une croissance des primes nettes acquises de 3,9 % ou 20,0 M$ dans le secteur de l assurance habitation. En dépit du marché déprimé et de la vive concurrence, le secteur de l assurance entreprise a affiché une hausse de 13,6 % par rapport à Dans ce secteur, les primes nettes acquises ont bénéficié de l élimination du traité de réassurance proportionnelle des biens en Les résultats favorables sont aussi attribuables à l augmentation du nombre de polices, qui découle de plusieurs mesures mises en place pour promouvoir les nouvelles souscriptions. Les initiatives liées à la segmentation de la clientèle et à la tarification se sont poursuivies pour accroître la rentabilité du secteur de l assurance agricole en La prime moyenne par police a augmenté par rapport à 2011, augmentation qui a été annulée par des réductions stratégiques du nombre de polices d assurance agricole en vigueur. Primes nettes acquises par région géographique 1 En millions de dollars Variation 2010 Provinces de l Ouest 790,6 717,3 10,2 % 684,6 Ontario 966,6 960,3 0,7 % 945,5 Québec 56,2 48,6 15,6 % 40,9 Provinces de l Atlantique 203,0 198,9 2,1 % 193,5 Total 2 016, ,1 4,7 % 1 864,5 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion. RAPPORT ANNUEL

16 Rapport de gestion Dans l Ouest, les primes nettes acquises ont augmenté de 73,3 M$ ou 10,2 % par rapport à 2011, en raison d une hausse du nombre de polices en vigueur sur des véhicules ainsi que des ajustements apportés au taux d inflation et aux tarifs du portefeuille de polices d assurance habitation. En Ontario, les primes nettes acquises ont augmenté de 6,3 M$, surtout grâce à la croissance du nombre de clients dans les secteurs de l assurance automobile et habitation et du nombre de polices en vigueur dans le secteur de l assurance entreprise, qui a compensé les répercussions de certaines réductions de tarifs de l assurance automobile. Les mesures d expansion que nous avons entreprises se sont traduites par une progression du nombre de clients au Québec, ce qui a entraîné une augmentation des primes nettes acquises de 7,6 M$ par rapport à Dans les provinces de l Atlantique, les primes nettes acquises ont augmenté de 4,1 M$, ou 2,1 %, les hausses du nombre de polices en vigueur sur des véhicules et des primes moyennes pour l assurance habitation ayant annulé la diminution du nombre de polices d assurance habitation en vigueur et les répercussions de certaines réductions des tarifs de l assurance automobile au Nouveau-Brunswick. REVENUS DE PLACEMENT En millions de dollars Produits d intérêts et de dividendes, déduction faite des charges 135,1 133,6 127,8 Charges de placement (4,5) (5,3) (3,8) Revenus nets de placement 130,6 128,3 124,0 Profits nets réalisés 65,2 58,0 46,1 Profits (pertes) de change 0,1 (1,7) (0,3) Variations de la juste valeur 14,8 0,9 11,4 Pertes de valeur (4,9) (28,4) (19,9) Profits nets de placement 75,2 28,8 37,3 Profits et revenus nets de placement 205,8 157,1 161,3 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Vente de L Union Canadienne du présent rapport de gestion. Les revenus nets de placement, qui comprennent principalement les intérêts et les dividendes, déduction faite des charges de placement, ont crû de 2,3 M$, soit 1,8 %, par rapport à Les produits d intérêts et de dividendes se sont améliorés de 1,5 M$ par rapport à l exercice précédent en raison de la hausse des produits de dividendes, qui a annulé la baisse des produits d intérêts découlant du contexte actuel de faibles taux d intérêt. Le redressement des marchés boursiers ainsi que le contexte de faible taux d intérêt ont contribué à hauteur de 75,2 M$ aux profits nets de placement comparativement à 28,8 M$ en Le rendement total de la Bourse de Toronto en 2012, qui s est établi à 7,2 %, représente une nette amélioration par rapport au rendement négatif de 8,7 % en 2011 et a contribué à hauteur de 23,5 M$ à la réduction des pertes de valeur par rapport à En 2012, la variation de la juste valeur de 14,8 M$ est attribuable aux conditions favorables des marchés boursiers, qui ont compensé la fluctuation négative de la valeur des dérivés incorporés de notre portefeuille d actions privilégiées. Les baisses des taux d intérêt ont toutefois eu une incidence favorable sur la juste valeur de nos placements en obligations et permis la réalisation de profits grâce à des occasions de vente. Nos profits nets réalisés se sont chiffrés à 65,2 M$, car nous avons profité d occasions de vente dans notre portefeuille d actifs investis. La composition des actifs investis est présentée à la rubrique Actifs investis du présent rapport de gestion. Les profits et revenus nets de placement comprennent un montant de 2,1 M$ associé à la stratégie de gestion des actifs et des passifs de CAGC. Se reporter à l analyse présentée à la rubrique Charges sous Analyse de la performance financière. 16 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS