Conseil Permanent Régional des Associations d Environnement

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1 Conseil Permanent Régional des Associations d Environnement

2 Les crises environnementale et financière Un même enjeu global François MORIN Professeur émérite de Sciences économiques Université Toulouse I Capitole

3 INTRODUCTION

4 Nous avons changé de planète L enjeu environnemental et énergétique se précise Les conflits géopolitiques se radicalisent (conflit palestinien, guerres de religions, terrorismes) et provoquent des flux migratoires impressionnants La montée des replis identitaires, notamment en Europe, n est plus marginale La crise économique n en finit pas, avec une montée croissante des inégalités (C. Lagarde, il y a 15 jours)

5 Dans ce contexte, que peut-on attendre? Une nouvelle orientation de l Europe, sous les coups de butoir de la crise grecque ou de la crise de Schengen? L incertitude est ici forte. Un affermissement de l innovation sociale à travers le développement de l Economie Sociale et solidaire? Cela risque de demeurer encore longtemps marginal. Une communauté internationale suffisamment rassemblée pour promouvoir un nouvel humanisme sur le plan économique et environnemental? C est souhaitable, mais est-ce aujourd hui réaliste? Le plus probable malheureusement : une nouvelle crise financière

6 Une nouvelle crise financière? provoquée par l éclatement d une bulle financière, celle des actions ou des dettes publiques (cf l étude de la BRI sortie lundi 14 septembre 2015) ; en cause plus particulièrement, selon nous, l action des plus grandes banques internationales, celles que l on appelle «systémiques». Cette crise financière qui se prolonge empêche d envisager le financement de la transition écologique

7 Les crises environnementale et financière Un même enjeu global 1 Au sein de la finance globalisée, un oligopole bancaire surpuissant 2 - L action de l oligopole, une entrave pour le financement de la transition écologique

8 1 - Au sein de la finance globalisée, un oligopole bancaire surpuissant Origine, composition et taille Les interconnexions systémiques Les positions dominantes

9 L origine de l oligopole bancaire Après les mouvements de déréglementation et de libéralisation du système financier, et notamment de la libéralisation des mouvements de capitaux : - la globalisation des marchés de capitaux intervient au milieu des années 1990, - les plus grandes banques dimensionnent alors leur taille au nouvel espace qui s offre à elles.

10 La composition de l oligopole bancaire Les 29 banques «systémiques» selon le G20 de Cannes (novembre 2011) - Bank of America - Bank of China - Bank of New York Mellon - Banque Populaire CdE - Barclays - BNP Paribas - Citigroup - Commerzbank - Credit Suisse - Deutsche Bank - Dexia - Goldman Sachs - Crédit Agricole - HSBC - ING Bank - JP Morgan Chase - Lloyds Banking Group - Mitsubishi UFJ FG - Mizuho FG - Morgan Stanley - Nordea - Royal Bank of Scotland - Santander - Société Générale - State Street - Sumitomo Mitsui FG - UBS - Unicredit Group - Wells Fargo

11 La composition de l oligopole bancaire Les 29 banques «systémiques» selon le G20 de Cannes

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15 Le quartier général de l oligopole à travers 5 institutions mondiales

16 2 - L action de l oligopole, une entrave pour le financement de la transition écologique l instabilité financière et des crises systémiques désormais récurrentes, et de plus en plus graves. 2.2 Le surendettement des Etats et les politiques budgétaires contraintes qui en découlent Conclusion le risque d une nouvelle catastrophe financière, sans financement sérieux de la transition écologique

17 La fabrication de produits dérivés dont plusieurs se sont avérés toxiques

18 Les abus de position dominante de l oligopole sur les deux principaux prix de la finance

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20 A cause des banques systémiques, la question monétaire est ainsi devant nous La création monétaire et sa gestion échappe totalement aux Etats. La mnnaie est devenue un bien privé. Ne doit-on pas revenir à une souveraineté qui a été progressivement abandonnée depuis 1971? Le surendettement est devenu insoutenable depuis 2007 Les raisons : - la recapitalisation massive des banques (4 505 milliards d euros entre 2008 et en Europe seulement) - le soutien des Etats à l activité économique - le rôle des stabilisateurs automatiques (moindre recettes fiscales, augmentation des dépenses publiques)

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23 Conclusion Le risque d une nouvelle catastrophe financière sans financement sérieux de la transition écologique un scénario noir de catastrophe financière avec des risques socio-politiques considérables Ou une réforme ordonnée du financement éco-compatible, avec une monnaie commune (européenne ou mieux mondiale)

24 Le scénario noir d une catastrophe financière. 3 causes possibles : Le défaut de paiement d un Etat (ce qui peut se produire pour la Grèce et a failli se produire à Chypre) en raison notamment des politiques déflationnistes menées actuellement avec la «baisse du coût du travail». Le défaut de paiement d une banque systémique (ce qui s est produit pour Lehman Brothers)Entre 2008 et 2011 aux Etats- Unis, 386 faillitesou défauts de paiement bancaires ) Un «bankrun» devant une banque systémique Conséquence

25 Le scénario noir de l éclatement de la bulle obligataire Quand? Impossible à dire, mais possible dès maintenant Le cataclysme financier sera violent et probablement de très courte durée La suite logique est malheureusement trop prévisible : - blocage complet des marchés monétaires - «crédit crunch» - chute brutale de la croissance économique - développement d un chômage de masse Cette période sera redoutable sur les plans social et politique, car les Etats sont exsangues ; les nationalismes et les replis identitaires seront exacerbés. Les Etats fermeront leurs frontières, et nationaliseront leurs systèmes bancaires.

26 Une réforme ordonnée du financement éco-compatible, avec une monnaie commune (européenne ou mieux mondiale) Création d euro-monnaies (euro-drachme, euro-francs etc.) à côté de l euro, monnaie commune (thèse d économistes de plus en plus nombreux). Maintien de l euro émis par la BCE pour gérer les transactions externes avec, à sa disposition, les réserves de change de la zone. Mise en place d un contrôle des changes (sur les capitaux les plus courts). Retour à la souveraineté monétaire des Etats et notamment en matière de politique monétaire (taux d intérêt et taux de change)

27 Dans le prolongement, une réforme du système monétaire international serait indispensable Avec, là aussi, la création d une monnaie commune de type «bancor» Pour réduire les dettes souveraines, il s agirait d organiser à l échelle internationale une politique de relance massive, et son financement par emprunts internationaux dans la nouvelle monnaie, pour assurer notamment la transition écologique dont la planète a tant besoin. Ces emprunts pourraient aussi racheter les actuelles dettes souveraines. Qui pourraient alors empêcher la communauté internationale d annuler en partie, voire totalement, dans certains cas, les dettes ainsi rachetées?

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29 2 annexes - Le Bancor de Keynes - L origine de la dette grecque

30 Annexe 1 : le Bancor de Keynes Le bancor sert d'unité de compte aux échanges internationaux. La parité fixe des devises nationales par rapport au bancor est révisable annuellement. Les banques centrales achèteront ou vendront leurs devises nationales pour régler le débit ou crédit de leur compte à la chambre de compensation du système, auprès de laquelle chacune dispose d'un découvert exprimé en bancors pour un montant initial équivalent à la somme moyenne des importations et exportations du pays au cours des trois années précédent la mise en place du système. Annuellement la balance extérieure de chaque pays est évaluée et tout déséquilibre est financièrement pénalisé selon un barème. Et si le déséquilibre dépasse un certaine limite la devise est réajustée : réévaluation en cas de déséquilibre exportateur (pays exportateurs net), dévaluation en cas de déséquilibre importateur (pays importateurs net). Notons enfin qu'il était prévu une parité fixe entre d'une part le bancor et les devises et d'autre part le bancor et l'or. Cependant si les banques centrales peuvent acheter du bancor avec de l'or, elles ne peuvent échanger du bancor contre de l'or (il y aurait donc eu accumulation progressive d'or par la chambre de compensation).

31 Annexe 2 : l origine de la dette grecque Malgré une forte hausse de la fiscalité dans les années 1990, l'envolée de la dette grecque avant la crise est largement imputable à des taux d intérêt extravagants (entre 1988 et 2000) et à une baisse des recettes publiques provoquée par des cadeaux et des amnisties fiscales à partir de Sans ces dérapages, elle n aurait représenté que 45 % du PIB en 2007 au lieu de 103%. On peut en conclure que 56% de la dette grecque acquise avant la crise était Illégitime : 1) parce qu elle découlait d une véritable ponction sur la richesse opérée par les créanciers, nationaux ou étrangers, et 2) dans la mesure où la baisse des recettes publiques, due à des réductions de l'impôt sur le revenu, de l'impôt sur les successions et à des amnisties fiscales, a profité pour l essentiel aux couches oligarchiques ou aux entreprises, sans retour pour la majorité du peuple grec.

32 Merci pour votre attention!