Solvency II : la compliance modulaire. Ary Elbaz

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1 Solvency II : la compliance modulaire Ary Elbaz

2 Sommaire SIX et la réglementation : notre engagement Solvency II : approche de SIX Financial Les types de données impactés Des offres modulables pour répondre à tous les besoins Focus : la solution Solvency II Standard Structure du CIC (Complimentary Identification Code) Focus sur les nouvelles datas Solvency II : les défis 2

3 SIX et la réglementation : Notre engagement Dans un environnement réglementaire de plus en plus contraignant, les données en rapport aux risques et à la conformité occupent une place nouvelle et capitale au sein de l offre de services en technologies financières. SIX Financial Information tient à rester au centre de ces problématiques. Solvency II AIFMD UCITS IV Bâle III EMIR FATCA 3

4 Solvency II : Une organisation de la data irréprochable Impacted Data Quoted Instrument OTC deriv Counterparty Entités Issuer Credit Rating Asset Type Look through Quoted Pricing OTC deriv History Source: HSBC Security Services Sept Page 4

5 Approche de SIX Financial : Se concentrer sur notre savoir-faire «Fournir de la donnée précise, exhaustive and pertinente» ASSET DATA Pilier 1 (SCR) - Caractéristiques instruments ( cash et dérivées ) - Données de marché - Historique de données - Données calculées Pilier 2 (ORSA) - Base de données entièrement structurée et codée (auditable) - Historique de données brutes et calculées pour calcul d indicateurs - Risque et de réputation Pilier 3 (QRTs) Données de qualité nécessaires à la compliance : QRT Actifs Nouvelles données exigées Couverture globale d instruments 5

6 Quelles sont les familles de données impactées? Securities reference Entity reference Pricing data Lookthrough Derived Analytics Securities Master Data (Equities) Asset to issuer links Market prices Line-by-line Fund composition Earnings per share Yields and yield curves Terms & conditions (Debt/structured/OTC Derivatives) Parent group-subsidiary links Evaluations (Debt/structured/ OTC Derivatives) Line-by-line Fund weighting PE Ratio Effective Durations Cross reference identifiers Legal Entity Identifier (LEI) Forex rates Cash Flows Issuer curves Asset level credit ratings Issuer credit ratings Interest rates Complementary Identification Code (CIC) Industrial classifications (NACE) Source SIX UK 6

7 Répondre à vos besoins avec un service modulable 1. Solvency II core data (add-on aux produits SIX) CIC, LEI & NACE classifications 2. Solution Solvency II standard : Plus de 120 variables indispensables pour les QRT & SCR 3. Solution Solvency II personnalisée: Solution standard complétée par des variables de votre choix ( GICS, D&B, ). 7

8 Solution Solvency II standard ( extrait ) 8

9 Solution Solvency II standard (Mapping QRT ) 9

10 Structure CIC : Positions 1&2 : Country Indicator Si le titre n est pas listé sur un marché réglementé MIFID on applique XL sinon on utilise le code Pays de la place de valorisation de l instrument. Pour les fonds, en général, le country indicator sera XL. Exemple d une convertible non listée sur un marché réglementé: XL22 Les 2 premiers caractères Government bonds Corporate bonds Equity Investment funds Structured notes Central Government bonds Common bonds Common equity Equity funds Equity risk Supra-national bonds Regional government bonds Convertible bonds Equity of real estate related corporation Debt funds Interest rate risk Commercial paper Equity rights Money market funds Currency risk ISO alpha 2 country code Ou XL (not listed) and for nonregulated markets as defined for MiFID 004/39/EC Ou XT (for not exchange tradable) Page 10

11 Classification CIC place de référence / place choisie 11

12 Structure CIC : Positions 3&4 : Nature de l instrument Exemple : Analyse instruments hybrides et produits structurés Contrat principal Evenements concernant le paiement des interêt et le remboursement du principal Option intégrée (ex: évènement déclencheur) Instruments sous-jacents Repayment Cash Flow Host Contract (hybrid / structured product) Event (e.g. barrier hit) Relevance: - Interest - principal Underlying Security 12

13 Exemple: EFG Intl Fin. 9% p.a. Barrier Reverse Convertible (Exp ) on Equities ISIN: CH => CIC: CH51 SIX (Swiss Exch.) = Switzerland Asset class: Structured notes; Primary risk: Equity risk Underlying constituents: CIC: DE31 Germany, Equity: Common 13

14 LEI : Legal Entity Identifier : Exemple 14

15 NACE : Exemple 15

16 Parent Ultime : Exemple 16

17 Focus sur les nouvelles exigences Solvency II : les défis Type Nouveautés Description Défis dans la gestion des données Classification Entités / Contreparties CIC Code Identification complémentaire Classification Actifs spécifique Solvency II Définie par l EIOPA Ce n est pas une classification standard unique Différents providers => différents CICs Donnée non statique NACE European standard Industrial classification Gestion des versions LEI/ pre-lei Parent Ultime ISO standard Identifcation des émetteurs, Contreparties & Parents Parent ultime lié aux actifs Calcul du risque de concentration Sources publiques ne classent que les entités Européennes Alimenté par de multiples opérateurs locaux (LOU) Mapping à mettre en place. Cohérence des datas Differences entre providers Changement possibles suite OSTs. 17

18 Merci pour votre attention. Ary Elbaz

19 CIC lié à la place de valorisation : Final Report CP10 Sept

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