RESULTATS SEMESTRIELS 2016

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1 Communiqué de presse Paris, le 26 juillet 2016 RESULTATS SEMESTRIELS 2016 Forte progression des indicateurs financiers Un semestre orienté vers la croissance et le développement Des indicateurs financiers en nette progression Revenus bruts consolidés de 76,4 M (+12%) Résultat net consolidé de 156,9 M (+153%) Cash-flow courant par action de 1,38 (+22%) Baisse du cout moyen de la dette à 2,2% (-0,7%) ANR triple net de 40,1 par action après une distribution de 2,2 par action en avril 2016 Rendement annualisé de 6,9% sur le semestre (CFC / ANR Triple Net) Patrimoine en croissance et accélération de la diversification à l international Augmentation du patrimoine de plus de 800 M : le patrimoine part du groupe atteint 3,5 milliards d euros Ouverture à l international : plus de 500 M d acquisitions et d engagements signés sur des opérations loisirs et santé en Allemagne, en Italie et en Espagne Bon avancement des opérations de développement en Bureaux Livraison de 2 opérations au premier semestre 2016 Dans le cadre du projet «Réinventer Paris», Eurosic démarre une nouvelle opération «Stream Building» (Paris 17 ème ), qui porte à 12 le nombre d opérations de développement en cours à la fin du premier semestre 2016 Avancée significative des projets en cours : Laborde (permis de construire), Cours Michelet (permis de construire), 141 Haussmann (permis de construire), Jade (déclaration préalable) et Stream Building (acquisition du foncier) Principaux indicateurs de la société au 30 juin 2016 (données consolidées) : 30/06/ /06/ /06/ /12/2015 Revenus bruts 76,4 M 68,3 M Patrimoine (2) M M Cash-flow courant (1) 40,2 M 33,5 M LTV (2) 41,2% 36,3% Cash-flow courant par action (1) 1,38 1,13 ICR 4,03x 3,26x (3) EPRA NNNAV/action 40,10 36,95 Trésorerie consolidée 343 M 181 M (1) Part du groupe (2) Droits Inclus en quote-part de détention (3) Retraité des éléments exceptionnels Le Conseil d Administration d Eurosic réuni le 26 juillet 2016 a arrêté les états financiers consolidés semestriels 1. 1 Les procédures de revue limitée sur les comptes consolidés condensés ont été effectuées. Le rapport sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoin de la publication du rapport financier semestriel. 1

2 Yan Perchet, Président Directeur Général d Eurosic, déclare : «Le premier semestre 2016 a été très bon pour l ensemble des activités du Groupe. Le temps nécessaire pour avancer sur le rapprochement avec Foncière de Paris n aura pas empêché les équipes d Eurosic d insuffler une forte dynamique de développement, avec notamment nos premières opérations significatives en Allemagne, Italie et Espagne. Tout le travail réalisé sur notre patrimoine permet d améliorer sensiblement les indicateurs financiers au 30 juin, tant en termes de rendement que de valorisation, et permet d anticiper une bonne progression des résultats sur l année 2016 et les années à venir. Ces performances reflètent la qualité de la stratégie d entreprise d Eurosic et renforcent la détermination de l équipe de management à mener à bien son projet de rapprochement avec Foncière de Paris qui permettra de conforter encore davantage les succès actuels.» A propos d Eurosic Eurosic est une société d'investissement immobilier cotée (SIIC) qui gère un patrimoine évalué à plus de 3,5 milliards d'euros au 30 juin 2016, principalement composé de bureaux, situés à Paris, en région parisienne et dans les grandes métropoles régionales. Eurosic détient une participation de 26,64% du capital de la société Foncière de Paris depuis le 12 mai L'action Eurosic est cotée à Euronext Paris - Compartiment A sous le code ISIN FR Relations Investisseurs et presse CITIGATE DEWE ROGERSON Nicolas Castex Tél : / nicolas.castex@citigate.fr EUROSIC Nicolas Darius Directeur Finances Tél : n.darius@eurosic.fr Pour plus d information : 2

3 Annexe 1 - Compte de résultat consolidé au 30/06/2016 Compte de résultat consolidé détaillé (K ) 30/06/ /06/2015 Revenus nets Marge immobilière Frais de structure Amortissements, provisions et dépréciations Résultat opérationnel courant Résultat de cession des immeubles Variation de juste valeur des immeubles de placement Effet des regroupements d'entreprise Résultat opérationnel Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie Coût de l'endettement brut Coût de l'endettement financier net Autres produits et charges financières Ajustement de valeur des instruments financiers Quote-part des sociétés mises en équivalence Résultat net consolidé Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle Résultat net consolidé part du groupe Nombre moyen d'actions dilué Résultat net consolidé dilué / action 4,17 2,08 3

4 Annexe 2 Bilan consolidé au 30/06/2016 en K 30/06/ /12/2015 Immeubles de placement à la juste valeur Titres mis en équivalence Instruments financiers dérivés Autres actifs non courants Total actifs non courants Stocks Créances Titres disponibles à la vente Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs destinés à être cédés Total actifs courants Total actif en K 30/06/ /12/2015 Capitaux propres en part du groupe Intérêts minoritaires Capitaux propres consolidés Dettes bancaires et obligataires Autres passifs non courants Instruments financiers dérivés Passifs non courants Dettes bancaires à moins d'un an Autres dettes financières courantes Autres passifs courants Passifs courants Passifs destinés à la vente Total passif

5 Annexe 3 - Indicateurs EPRA au 30/06/ /06/ /06/2015 EPRA NNNAV 1 508,9 M 1 410,4 M EPRA NNNAV per share 40,10 36,95 EPRA Earnings 39,3 M 29,8 M EPRA Earnings per share 1,05 1,00 EPRA NIY 5,5% 6,5% EPRA NIY 'Topped-up' 5,8% 6,7% EPRA vacancy rate 10,0% 7,6% EPRA Cost ratio 25,2% 27,8% L'EPRA Earnings est défini comme le "résultat récurrent provenant des activités opérationnelles". Cidessous un état de rapprochement entre l'epra Earnings, le résultat net consolidé et le cash-flow courant. 30/06/ /06/2015 Résultat part du groupe Ajustements pour déterminer l'epra Earnings, exclus : Variation de juste valeur des immeubles de placement Résultat de cession et marge immobilière Effet du regroupement d'entreprises Juste valeur des instruments financiers et autres coûts financiers associés Part des sociétés mises en équivalence Part des minoritaires EPRA Earnings EPRA Earnings par action diluée 1,05 1,00 Ajustements spécifiques pour déterminer le cash-flow courant : Honoraires de MOD interne Charges immobilières Résultat de cession sur le portefeuille de logements Charges corporate non récurrentes Amortissements corporels et autres Cash-flow courant Coût de l OSRA sur la période CFC part du groupe attribuable aux actions ordinaires Cash-flow courant par action diluée 1,38 1,13 5

6 Annexe 4 Présentation des résultats au 30/06/2016 6

7 Résultats au 30 juin juillet 2016 Synthèse Résultats semestriels en forte progression : L ensemble des indicateurs financiers en nette amélioration (Revenus, résultats, CFC, ANR, coût de la dette ) Un rendement annualisé (*) de 6,9% sur le 1 er semestre er semestre 2016 orienté sur la croissance externe et le développement à l international : Augmentation du patrimoine de plus de 800 M en quote-part, qui atteint 3,5 Mds Ouverture à l international : plus de 500 M d acquisitions et engagements signés sur des opérations dans les secteurs du loisir et de la santé en Allemagne, Italie et Espagne Volonté réaffirmée de mener à terme le projet de rapprochement avec Foncière de Paris : Ouverture prochaine de l offre et clôture prévue en septembre 2016 Création d une foncière de référence dans les bureaux Rapprochement entre égaux avec un patrimoine combiné consolidé de plus de 6 Mds Eurosic détient une participation de 26,64% dans Foncière de Paris depuis le 12 mai 2016 (*) Rendement annualisé = cash-flow courant part du Groupe par action / EPRA NNNAV 2

8 Chiffres-clés au 30 juin 2016 Patrimoine 3,6 Mds (quote-part, droits inclus) Revenus bruts 76,4 M Cash-flow courant 40,2 M 1,38 /action ANR triple net 40,10 /action En M En M 51,9 68,3 76,4 En M 33,4 33,5 40,2 En /action 37,34 38,85 40, S S S S S S S S S / % +12% +20% +3% 3 Faits marquants du 1 er semestre 2016 Acquisitions Eurosic Lagune : véhicule dédié aux actifs dans les secteurs du loisir et de la santé Après le lancement du véhicule en décembre 2015, entrée de deux nouveaux actionnaires au travers d une augmentation de capital de 210 M en janvier 2016 Près de 600 M d acquisitions et engagements signés sur le 1 er semestre 2016, dont près de 500 M à l étranger (en Allemagne et Italie) Bureaux : portefeuille de 6 immeubles de bureaux en régions Eurosic Lagune : acquisition de 3 villages Club Med dans les Alpes Cessions Cessions pour un montant total de 247 M, dont : Deux immeubles de bureaux : Between (La Défense) et Vendôme (Paris 8 ème ) Cession de 47 logements du portefeuille EDF Développements Livraison de 2 projets au cours du semestre : Terralta (Lyon) et Pythagore (Blagnac) 3 permis de construire obtenus pour les projets Laborde (Paris 8 ème ), Cours Michelet (La Défense) et 141 Haussmann (Paris 8 ème ) et dépôt d une déclaration préalable de travaux sur l immeuble de bureaux Le Jade (Paris 15 ème ) Promesse d achat signée pour l acquisition du foncier du projet Stream Building (Paris 17 ème - Réinventer Paris) Cession de Between après commercialisation de la majeure partie des surfaces à B2V et Le Groupe Logement Français Locations Près de m² commercialisés, dont m²de nouveaux baux Réduction du coût de la vacance Foncière de Paris Acquisition d une participation de26,64% dans Foncière deparis en mai2016 Publication du calendrier de l offre par l AMF attendue dans les prochains jours Cours Michelet : Mise en œuvre d un redéveloppement ambitieux 4

9 Une forte activité locative 5 Une forte activité locative 18 nouveaux baux signés sur le 1 er semestre 2016 portant sur plus de m² et représentant près de 16 M de loyers annualisés Nouveaux baux signés : m² avec le Groupe Logement Français dans l immeuble de bureaux Between (La Défense), cédé en juin 2016, ce qui porte à m² la surface louée sur cet actif depuis m² en régions m² dans Paris intra-muros Renouvellements ou allongements de baux existants avec des locataires de premier plan : m² avec Airbus sur l ensemble Galaxia (Blagnac) m² avec Atos dans l immeuble le Millenium (Sophia Antipolis) m² avec Air France dans l immeuble le Panoramic (Lyon) 6

10 Accélération des opérations de développement 7 Un fort potentiel de création de valeur Des succès majeurs et un pipeline d opérations de développement conséquent Opérations en développement Typologie Surface Date de livraison estimée 9 opérations en cours de développement sur le 1 er semestre Rue de Naples (Paris 8ème) Bureaux m² T City Zen (Euralille) Bureaux m² T Rue de Londres (Paris 9ème) Bureaux m² T Villages Nature Equipements (Val d Europe) Diversification m² T Villages Nature Hébergements (Val d Europe) Diversification 783 cottages T Calle Bailen, 37 (Madrid) Diversification m² T Haussmann (Paris 8ème) Bureaux m² T Rue de Laborde (Paris 8ème) Bureaux m² T Cours Michelet (La Défense) Bureaux m² T opérations en montage sur le 1 er semestre 2016 Toulouse Plaine Bat. H (Toulouse) Bureaux m² T Le Jade (Paris 15ème) Bureaux m² T Stream Building (Paris 17ème) Bureaux m² T Total : 12 opérations > m² Succès sur le 1 er semestre immeubles de bureaux livrés pour m² Terralta (Lyon) : m² Pythagore (Blagnac) : m² Permis de construire obtenus sur près de m² Laborde : m² Cours Michelet : m² 141 Haussmann : m² Déclaration préalable de travaux déposée Le Jade : m² Surfaces livrées Cumul des surfaces à livrer (12 opérations) Création de valeur attendue: En m² % des montants investis 2015 S S

11 Etude de cas : Cours Michelet 1 ère opération au cœur du quartier Michelet de La Défense profitant d un emplacement exceptionnel (à 2 minutes du métro) Restructuration de l existant pour augmenter l efficience de l immeuble et son environnement : m² de surface utiles Grands plateaux de m² 3 derniers étages «suspendus» : concept développé avec Crochon Brullmann + Associés et Architecture et Environnement Jardins et terrasses accessibles en cour intérieure Hautes certifications environnementales attendues : Breeam et HQE Cours Michelet La Défense c m² Etapes principales du projet sécurisées : Promesse d achat de volumes signée avec l Epadesa pour la restructuration et l extension du bâtiment existant Permis de construire obtenu et purgé de tout recours m² de surface utiles par rapport à l existant Livraison prévue au T Etude de cas : Laborde Une opération prime au cœur de Paris intra-muros conjuguant patrimoine historique et modernité Restructuration de l ancienne caserne de la Pépinière pour augmenter l efficience de l immeuble et son environnement : m² de bureaux et de services (auditorium, restaurant, salles de réunion modulables, salle de sport ) Plateaux de à m² Espace collaboratif au rez-de-chaussée Création d espaces de vie et d un potager sur le toit dans un jardin de 500 m² encollaboration avec l agence d architecture PCA Hautes certifications environnementales attendues : Breeam, HQE et Effinergie 15 rue de Laborde Paris 8 ème m² Etapes principales du projet sécurisées : Permis de construire obtenu et purgé de tout recours m² de bureaux et de services restructurés Livraison prévue au T rue de Laborde Paris 8 ème vue de la terrasse 10

12 Comptes semestriels au 30 juin Chiffres-clés au 30 juin 2016 Revenus nets + 17% Cash-flow courant par action +22% en M 30/06/ /06/2015 Variation % Revenus bruts 76,4 68,3 12% Revenus nets 70,3 60,3 17% Coût d'endettement financier net -14,4-22,5-36% Résultat net part du groupe 156,9 62,0 153% Cash-flow courant part du groupe 40,2 33,5 20% Rendement annualisé (*) 6,9% Cash-flow courant part du groupe par action 1,38 1,13 22% Rendement annualisé (*) 6,9% 6,1% +78bps EPRA NNNAV par action +3% après distribution en avril 2016 de 2,2 par action en M 30/06/ /12/2015 Variation % EPRA NNNAV ( /par action) 40,10 38,85 3% Taux d'occupation (patrimoine stabilisé) 91,6% 93,2% -2% Patrimoine droits inclus quote-part (M ) % Ratios financiers solides LTV: 41% ICR: 4,0x Dette brute consolidée % Trésorerie consolidée % ICR 4,0x 3,3x (**) ns LTV droits inclus quote-part 41% 36% ns (*) Rendement annualisé = cash-flow courant part du Groupe par action / EPRA NNNAV (**) Hors impact de l amortissement accéléré des frais d émission lié aux remboursements anticipés 12

13 Evolution de la valeur du patrimoine Variation de la juste valeur du patrimoine de +134 M, soit +5,3% à périmètre constant (+6,1% incluant le résultat de cession S1-2016) M HD M DI M HD M DI M HD M DI En M Valeur HD QP 2015 Valeur HD QP 2015 retraitée* Cessions (valeurs 2015) Partage Lagune (valeurs 2015) Acquisitions (y compris quotepart Foncière de Paris) Travaux et dépenses capitalisées Variation de juste valeur Valeur HD QP 30/06/2016 Bureaux Diversification Développements Foncière de Paris * Répartition tenant compte des opérations de développement livrées au cours du 1 er semestre Aperçu du patrimoine au 30 juin 2016 Patrimoine en quote-part du groupe M Classe d'actifs Exploitation Valorisation 30/06/2016 (M ) Rendement du patrimoine en Développement TOTAL Exploitation exploitation Valorisation 31/12/2015 (M ) Rendement du patrimoine en Développement exploitation TOTAL Bureaux ,1% ,3% Rendement du patrimoine en exploitation (droits inclus) 5,5% Diversification 464 6,7% ,8% Total Droits Inclus ,5% ,7% Foncière de Paris nc nc nc 850 Total Droits Inclus Taux d occupation 91,6% Maturité moyenne des baux 4,5 ans Patrimoine en développement 21% Répartition du patrimoine par typologie Hors Foncière de Paris Patrimoine en exploitation 79% Dont: Bureaux 62% Diversification 17% Répartition du patrimoine par zone géographique Hors Foncière de Paris Régions 31% Grand Paris 32% International 2% Paris 35% 14

14 Revenus bruts au 30 juin 2016 Forte évolution des revenus bruts par rapport au 30 juin 2015 : +11,8% au total et +4,1% à périmètre constant Typologie d'actifs - en M 30/06/ /06/2015 * Variation Variation à périmètre constant Patrimoine stabilisé 69,0 59,4 +16,1% +6,3% Bureaux 48,3 43,1 +12,1% +8,8% Diversification 20,7 16,3 +26,6% +0,3% Développements 7,4 8,9-16,9% -8,8% Total revenus bruts 76,4 68,3 +11,8% +4,1% * Le chiffre d affaires au 30 juin 2015 tient compte des changements de typologie du patrimoine en développement livré au cours de la période. Analyse de l évolution des revenus bruts +4,1% à périmètre constant 68,3 M 62,0 M +0,1 +2,5 +11,8 76,4 M -6,3 30/06/2015 Cessions 30/06/2015 après retraitement des cessions Indice Activité locative Acquisitions 30/06/ Structure de l endettement financier au 30 juin 2016 Situation 30/06/2016 LTV droits inclus en quote-part 35% 47% 36% 41% Coût moyen de la dette spot au 30 juin 2016: 2,2% Principales caractéristiques Maturité moyenne de la dette : 6,3 années Échéance maximale : 2035 Maturité moyenne des instruments de couverture : 8,4 ans S ICR 3,8x 3,9x (*) 3,3x (*) 4,0x Une dette diversifiée Obligataire 22% Hypothécaire 30% S Coût moyen de la dette spot 3,3% 2,9% 2,9% Corporate bancaire 48% 2,2% S (*) Hors impact de l amortissement accéléré des frais d émission lié aux remboursements anticipés 16

15 EPRA NNNAV au 30 juin 2016 : 40,10 par action Augmentation de l EPRA NNNAV par action de 3% après la distribution en avril 2016 de 2,20 par action (*) Nb d'actions: 38,2M Nb d'actions: 37,6M 40,10 38,85 /action /action , ,9 EPRA NNNAV 31/12/2015 Cash-flow courant Distribution (actions et OSRA) Variation de juste valeur des actifs Plus-values de cession Variation de juste valeur des passifs financiers Impact de la mise à l'anr de la participation dans Foncière de Paris Autres EPRA NNNAV 30/06/2016 * La distribution de 2,20 par action versée en avril 2016 représente 5,7% de l EPRA NNNAV au 31/12/ Annexes 18

16 Une forte croissance historique Revenus bruts (M ) +11% EPRA NNNAV ( /action) 35,46 35,47 37,63 37,34 38,85 40, S /6/16 Cash flow courant (M ) +17% Rendement annualisé (*) 6,0% 7,4% 7,8% 7,3% 6,5% 6,9% S /6/16 +11% Dividende global (M ) Cours de bourse en fin de période ( ) 31,90 31,99 32,00 37,50 38,30 39, S /6/16 X% TCAM (*) Rendement annualisé = cash-flow courant part du Groupe par action / EPRA NNNAV