Tableau de bord mensuel du GFI

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1 Tableau de bord mensuel du GFI 1- Croissance Activité industrielle Enquêtes de conjoncture Echanges extérieurs Demande intérieure Investissement Coûts salariaux Emploi dans l'industrie manufacturière Résultats d exploitation Matières premières et pétrole Taux de change Taux d intérêt Crédits à l'industrie et aux sociétés non financières /02/2017

2 Croissance du PIB en volume connu Glissement annuel en % Variations sur un trimestre au taux annuel France 2016Q4 1.1% 1.7% Zone euro 2016Q4 1.8% 2.0% Production industrielle connu Glissement annuel en % Variations sur trois mois au taux annuel France décembre % 5.3% Zone euro novembre % 3.4% Exportations totales de marchandises connu Glissement annuel en % Variations sur trois mois au taux annuel France décembre % 37.0% Zone euro novembre % 10.8% Emploi dans l'industrie connu Glissement annuel en % Variations sur un trimestre au taux annuel France 2016Q3 0.8% 0.4% Excédent Brut d'exploitation du secteur industriel manufacturier connu Glissement annuel en % Variations sur un trimestre au taux annuel France 2016Q3 0.4% 1.6% Niveau de coût de l'heure de travail, en euros Industrie manufacturière connu France 2016 Q Allemagne 2016 Q Taux de change : euro/dollar connu 09 février Cours du brent ( /baril) connu 09 février

3 6 3 Croissance du PIB en volume (variations en % sur un an) Zone euro Etats-Unis 1- Croissance Croissance du PIB en volume (variations en % sur un an) France Allemagne Italie Cro issance d u PIB en vo lum e V ariations en % Sources : Comptes nationaux 2015/ Q4/2015Q4 2016Q4/2016Q3 (e n % l'an ) Etats-Unis 2.6% 1.9% 1.9% Zone euro 1.9% 1.8% 2.0% France 1.2% 1.1% 1.7% Allem agne 1.5% 1.7% * 0.8% ** Italie 0.6% 1.0% * 1.0% ** * 2016Q3/2015Q3 ** 2016Q3/2016Q2 10/02/2017 1

4 Production industrielle (2010=100 - moy. mob./3 mois) 2- Activité industrielle Zone euro : * Etats-Unis : * Asie : * Zone euro Etats-Unis Asie (9 pays*) * Corée du Sud, Taiwan, Malaisie, Singapour, Thaïlande, Philippines, Indonésie, Inde, Chine. Dernier point connu Zone euro : novembre Etats-Unis : décembre Asie : novembre Production industrielle (2010=100 - moy. mob./3 mois) France : * Allemagne : * Italie : 95.4 * Espagne : 97.3 * Dernier point connu France : décembre Allemagne : décembre Italie : décembre Espagne : décembre France Allemagne Italie Espagne 80 octobre 2016 novem bre 2016 Ratio production industrielle (2010=100) France/Zone euro Allem agne/zone euro Italie/Zone euro Espagne/Zone euro Sources : Insee, Eurostat, Federal Reserve Board, Instituto Nacional de Estadistica * (mm3) 10/02/2017 2

5 2 Indice synthétique de l'enquête menée auprès des directeurs d'achat du secteur industriel (indice centré réduit) 3- Enquêtes de conjoncture France Zone euro -3-4 Source : Enquêtes PMI, Markit ( connu janvier 2017) 2 Opinions des directeurs des achats du secteur industriel sur les commandes en provenance de l'étranger (indice centré-réduit) France Allemagne -3-4 Source : Enquêtes PMI, Markit ( connu janvier 2017) La ligne "0" correspond à la valeur moyenne de l'indice sur longue période. Quand l'indice de situe au dessus de la ligne, une progression de l'activié supérieure à son rythme tendanciel est attendue et inversement quand l'indice passe en dessous de la ligne "0" 10/02/2017 3

6 38 France : exportations de produits industriels en valeur (mrds d'euros - moy. mob./3 mois) 4- Echanges extérieurs * 36.4 mrds d'euros Solde des échanges extérieurs de produits industriels y compris matériel militaire (mrds d'euros - moy. mob./3 mois) * mrds d'euros Part des exportations françaises de marchandises dans les exportations de marchandises effectuées par les pays de la zone euro (% - mm3) * 12.1% en novembre rappel 17% en Sources : Douanes nationales * (chiffres du commerce extérieur du mois de décembre) 10/02/2017 4

7 France : demande intérieure, importations et production de produits industriels (séries en volume - base 100=2000) Demande intérieure Production intérieure Importations 5- Demande intérieure * * * * 2016Q3 2016Q4 Demande intérieure de produits industriels (variations sur un an en % ) Demande intérieure 1.86% 1.34% Production 0.16% 0.86% Importations 4.90% 2.50% Source : Insee, Comptes nationaux, calcul Coe-Rexecode 10/02/2017 5

8 91 France : taux d'utilisation des capacités de production (%) Industrie manufacturière 6- Investissement (moy ) 82.9% France : investissement des branches industrielles * Ensemble de l'industrie (en mrds d'euros) Source : Insee Investissement dans l'industrie (en milliards d'euros) * Prévision pour 2016 (5 %) et 2017 (0 %) selon l'enquête investissement de l'insee réalisée en octobre /02/2017 6

9 Niveau de coût de l'heure de travail, en euros Industrie manufacturière Nace Rev.2 (Rev.1 avant 2008) - entreprises de 10 employés et plus 7- Coûts salariaux Enquête 2000 Enquête 2004 Enquête 2008 Enquête Q3 Zone euro * Allemagne Fra nce Italie * Zone euro à 11 en 2000, à 19 depuis 2004 Source : Eurostat, enquêtes quadriennales ECMO et indices du coût de la main d'œuvre (cjo-cvs). 120 Masse salariale/chiffre d'affaires dans l'industrie manufacturière (2010=100) France Allemagne (mm3) * * Sources : Insee, Bundesbank * 10/02/2017 7

10 Emploi dans l'industrie manufacturière France : tendance prévue des effectifs dans l'industrie manufacturière (solde d'opinions en %) France : effectifs salariés dans l'industrie manufacturière * 3800 (milliers) France : nombre d'intérimaires en fin de trimestre dans l'industrie manufacturière * (milliers) Effectifs salariés 2016Q2 2016Q3 en m illiers en glissement sur un an en % -1.0% -0.8% en variation sur un trimestre au taux annuel en % -0.9% -0.4% 2016Q2 2016Q3 Nombre d'intérimaires en fin de trimestre en m illiers en glissement sur un an en % 5.0% 6.5% en variation sur un trimestre au taux annuel en % -5.1% 20.2% * Effectifs dans l'industrie manufacturière (hors industries extractives, énergie, eau) champ de l'industrie manufacturière C1Fabrication de denrées alimentaires, de boissons et de produits a base de tabac C2Cokéfaction et raffinage C3Fabrication d'equipements electriques, electroniques, informatiques ; fabrication de machines C4Fabrication de matériels de transport C5Fabrication d'autres produits industriels Sources : Insee, Dares 10/02/2017 8

11 42 39 Taux de marge du secteur industriel manufacturier Excédent Brut d'exploitation / Valeur ajoutée (en %) 9- Résultats d'exploitation France : (*35.1%) Allemagne : (*37.9%) 24 * Dernier point : 3e trimestre 2015 pour la France et 3e trimestre 2015 pour l'allemagne Les taux de marge pour l industrie manufacturière en France et en Allemagne sont calculés en rapportant l EBE à la valeur ajoutée du secteur Excédent Brut d'exploitation du secteur industriel manufacturier (2000Q1 = 100) France Allemagne Excédent B rut d'exp loitation du secteur industriel manufacturier 2016Q Q3 France de rn ie r po in t Rappe l m illiards e n 2000 m illiards d'euros au taux annuel en glissem ent sur un an en % 0.4% -0.4% 2016Q Q3 Allemag ne Rappel m illiards en 2000 m illiards d'euros au taux annuel en glissem ent sur un an en % 1.3% 0.6% Source : Insee, Eurostat, Comptes nationaux 10/02/2017 9

12 Matières premières industrielles en euros - Janvier 1988=100 Matières premières agricoles Métaux communs 10- Matières premières et pétrole Matières premières agricoles (9.7) * Coton (2.2) Laine (2.9) Caoutchouc (1.9) Peaux de bovins (2.0) Bois de construction (0.7) Métaux communs (13.3) * Ferrailles (1.4) Cuivre (4.3) Aluminium (5.2) Nickel (0.9) Plomb (0.4) Zinc (0.7) Etain (0.4) ja n v ie r /0 2 / M a t i è r e s p r e m i è r e s i n d u s t r i e l l e s M a tiè re s p re m iè re s a g ric o le s M é t a u x c o m m u n s * Les indications figurant en parenthèses correspondent aux poids des différentes matières premières dans l'indice général du cours des matières premières calculé par Coe-Rexecode Cours du pétrole brut en euros (Brent) janvier /02/2017 C ours du pétrole brut en euros Brent /02/

13 euro = Taux de change 1 =... $ 1 =... (échelle de droite) janvier /0 2 / C o u r s d e l ' E u r o 1 = $ = euro =... 1 =... yens 1 =... yuan (éch. de droite) janvier /02/2017 C o u r s d e l 'E u r o 1 = Yen =...Y ua n /02/

14 6 Taux sur les crédits nouveaux : crédits aux sociétés non financières 12- Taux d'intérêt 5 Prêts d'une durée <= 1 an Prêts d'une durée > 1 an Taux sur les crédits nouveaux Crédits aux sociétés non financières novem bre 2016 décem bre 2016 de rn ie r poin t Prêts d'une durée <= 1 an Prêts d'une durée > 1 an Source : Banque de France 10/02/

15 Crédits à l'industrie et aux sociétés non financières Crédits aux entreprises - industrie manufacturière (variation sur un an en %) Ensemble (mobilisés + mobilisables) Mobilisés Crédits aux entreprises - industrie m anufacturière novem bre 2016 décem bre 2016 Ensemble en milliards d'euros en g lissement sur un an en % 1.3% -0.6% Mobilisés en milliards d'euros en g lissement sur un an en % 3.2% 3.4% 370 Nouveaux crédits obtenus par l'ensemble des sociétés non financières Cumul sur 12 mois en milliards d'euros au taux annuel Milliards d'euros au taux annuel (mm3) Nouveaux crédits obtenus par les sociétés non financières (cumul sur 12 mois) novem bre 2016 décem bre 2016 en milliards d'euros au taux annuel en g lissement sur un an en % 10.9% 11.3% Source : Banque de France 10/02/