Des résultats en forte progression Des perspectives toujours favorables

Transcription

1 TOUR ARIANE > RUE CAMBON > CARRÉ SÉNART > CARROUSEL DU LOUVRE > 7 PLACE DU CHANCELIER ADENAUER > CITÉ EUROPE > CITÉ DU RETIRO > ESPACE CHAMPERRET > CNIT > COEUR DÉFENSE > ESPACE 21-LES VILLAGES > QUAI OUEST > LES QUATRE TEMPS > 108 RUE DE RICHELIEU > ROSNY 2 > RUE SAINT-GEORGES > 137 RUE DU FAUBOURG SAINT-HONORÉ > STRASBOURG-ETOILE > LA TOISON D OR-DIJON > CENTRE D AFFAIRES TOLBIAC MASSÉNA > ULIS 2 > VÉLIZY 2 > 41 RUE YBRY > Des résultats en forte progression Des perspectives toujours favorables La qualité du positionnement stratégique d'unibail est confirmée par la hausse de tous les indicateurs de performance malgré un environnement difficile. Le Conseil d Administration d Unibail s est réuni le 5 février 2003 pour arrêter les comptes de l exercice En millions d'euros VARIATION % Loyers bruts, dont 456,0 514,4 +12,8 Pôle Bureaux 229,0 262,7 +14,7 Pôle Centres commerciaux 139,9 158,7 +13,5 Pôle Congrès-expositions 87,1 93,0 + 6,7 Excédent brut d exploitation 370,6 413,3 +11,5 Cash flow courant avant impôt (part du groupe) 220,4 260,7 +18,3 par action (1) 4,80 5,61 +16,9 Résultat net (part du groupe) 108,0 145,7 +34,9 par action (1) 2,35 3,13 +33,1 Actif Net Réévalué (part du groupe) ,8 par action (2) 80,50 84,30 + 4,7 par action totalement dilué (3) 78,00 82,10 + 5,3 (1) Sur la base du nombre moyen d actions de l exercice, soit pour (2) Sur la base des actions en circulation au (après déduction de actions auto-détenues). (3) Sur la base de actions (après prise en compte des actions potentielles provenant des BSA et stock-options). Activité Les loyers bruts ont atteint 514,4 M, en progression de 12,8 %. L'ensemble des métiers -bureaux, centres commerciaux, espaces de congrès-expositions- ont contribué à cette hausse significative, d'autant plus remarquable qu'elle se réalise avec un profil de risque réduit. En effet, Unibail a encore accentué sa concentration sur des actifs majeurs, dans les meilleures localisations, avec comme locataires les plus grandes signatures de l'univers industriel, commercial et financier. Par l'effet cumulé de la hausse des revenus locatifs, du contrôle des coûts et de la maîtrise des frais financiers, le cash flow courant avant impôt, part du groupe, progresse de 18,3 % à 260,7 M, soit une croissance par action de 16,9 % à 5,61. Le bénéfice net consolidé (part du groupe) atteint 145,7 M, en hausse de 34,9 %. Actif net réévalué La valeur expertisée du patrimoine s établit à M à fin 2002 (contre M fin 2001). Les plus-values latentes ont atteint M (contre M fin 2001). En conséquence, l ANR par action (totalement dilué) s établit à 82,10 en progression de 5,3 % sur l année. Dividende et nouveau statut fiscal En 2002, Unibail s'est mis en situation de pouvoir opter, dans les meilleures conditions, pour le nouveau régime fiscal des Sociétés d'investissements Immobiliers Cotées introduit dans la Loi de Finances pour Cette évolution probable conduit à une refonte de la politique de distribution. Ainsi, le Conseil proposera à l'assemblée Générale la distribution d'un dividende net par action de 1,14. Après cet ajustement transitoire, l'objectif -dans l'hypothèse de l'exercice de l'option pour le nouveau statut- serait de verser un dividende de 3 en 2004 (au titre de l'exercice 2003) et de le faire croître à partir de cette nouvelle base. Cette année, le dividende sera mis en paiement le 18 juin Perspectives En 2003 et au-delà, malgré un environnement économique global difficile et hors événements exceptionnels, la progression des principaux indicateurs clés de performance devrait se poursuivre. Les choix stratégiques effectués, les politiques de valorisation engagées, les savoir-faire développés, globalement et dans chacun des métiers, procurent visibilité et sécurité, en particulier sur le plan des revenus locatifs. Dans ce contexte, l objectif de progression du cash flow courant avant impôt par action a été fixé à 10 % pour Calendrier : Assemblée Générale - le 17 juin 2003 (sur 2 ème convocation) ; Résultats semestriels - le 23 juillet 2003 Contacts : Fabrice Mouchel : + 33 (0) ou La plus grande qualité de vie au m 2 Numéro 1 français de l immobilier commercial Un patrimoine de 7,6 Md ANR par action totalement dilué : + 5,3 % à 82,10 Cash flow courant avant IS par action : + 16,9 % à 5,61 Cœur Défense Forum des Halles Paris Expo Porte de Versailles < MÉRIADECK-BORDEAUX > HÔTEL MÉRIDIEN-MONTPARNASSE > AVENUE DE MESSINE/MURAT/MONCEAU > 67 AVENUE WAGRAM > 50 AVENUE MONTAIGNE > NICE ETOILE > PALAIS DE HANOVRE > 70 BOULEVARD DE COURCELLES > EURALILLE > TOUR EUROPE > LE FORUM DES HALLES > GALERIE GAITÉ-MONTPARNASSE > 168 AVENUE CHARLES DE GAULLE-NEUILLY > 42 AVENUE D IÉNA > RUE DE LISBONNE > 52 RUE DE LISBONNE > 5 BOULEVARD MALESHERBES > 189 BOULEVARD MALESHERBES

2 Compléments d information au communiqué de presse du 5 février

3 Compte de Résultat Consolidé en M Foncière de Bureaux Revenus Locatifs 159,5 229,0 262,7 Charges Nettes d'exploitation - 12,4-12,6-21,4 Charges sur immeubles - 10,0-11,2-18,7 Frais de gestion immobilière - 1,9-1,7-2,0 Créances douteuses - 0,5 0,2-0,6 = Loyers Nets 147,1 216,3 241,4 Frais de gestion d'actifs - 2,4-2,7-3,3 EBE du Pôle Bureaux 144,7 213,6 238,1 11,5% Foncière de Centres Commerciaux Revenus Locatifs 121,7 139,9 158,7 Charges Nettes d'exploitation - 16,5-19,8-15,4 Charges sur immeubles - 8,5-11,0-5,7 Frais de gestion immobilière - 7,7-8,4-9,0 Créances douteuses - 0,3-0,3-0,7 Foncier - 3,7-3,4-3,6 = Loyers Nets 101,5 116,6 139,7 Frais de gestion d'actifs - 0,6-0,3-0,4 EBE du Pôle Centres Commerciaux 100,9 116,3 139,3 19,8% Foncière de Congrés-Expositions Revenus Locatifs 75,8 87,1 93,0 Charges Nettes d'exploitation - 24,1-29,1-34,9 Charges sur immeubles - 18,3-23,7-28,2 Frais de gestion immobilière - 5,8-5,4-5,9 Créances douteuses - - 0,0-0,8 Foncier - 6,9-8,4-9,2 = Loyers Nets 44,9 49,6 48,8 Frais de gestion d'actifs EBE du Pôle foncier Congrés-Expositions 44,9 49,6 48,8-1,6% Activité de Prestations de Services Prestations de services du pôle Congrés Expositions 9,2 6,0 3,5 Gestion et services immobiliers Bureaux et Commerces 0,3 3,9 1,6 Autres prestations de services - 0,2-1,5-0,4 EBE du Pôle Prestations de Services 9,4 8,4 4,7-43,6% Activité de Crédit Produit net bancaire du crédit bail 6,4 4,2 3,6 Charges nettes d'exploitation - 1,2-1,3-1,4 Résultats des cessions - 0,1 0,4 0,3 Produits financiers accessoires - 0,3 0,2 0,2 Contribution nette des activités de crédit 4,8 3,4 2,7-21,4% Autres charges et produits d'exploitation Frais de siège et charges communes - 18,6-20,7-18,9 Divers 0, ,4 Total autres charges et produits d'exploitation - 18,4-20,7-20,3-1,7% = EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION 286,2 370,6 413,3 11,5% Dotation aux amortissements - 100,8-113,4-129,6 Frais financiers nets - 88,2-127,6-129,1 Résultat des sociétés non consolidées 0,1 0,4 0,1 = RESULTAT COURANT AVANT IMPÔT 97,3 130,1 154,7 19,0% Resultat des cessions 58,9 25,6 101,9 Résultat exceptionnel - 26,6 - - Dotation aux provisions pour dépréciations d'actifs - 0,3 0,5-0,4 Amortissement des écarts d'acquisition - 0,9-3,9-4,1 Frais et provisions pour restructuration Impôt sur les sociétés - 25,8-30,9-90,8 = RESULTAT NET 102,6 121,4 161,3 32,8% Part des minoritaires - 10,4-13,4-15,6 = RESULTAT NET part du Groupe 92,3 108,0 145,7 34,9% 2

4 Détermination du Cash Flow Courant global (M ) Résultat courant avant impôt 97,3 130,1 154,7 Prime de remboursement obligation convertible 2,6 - - Amortissements du patrimoine immobilier 98,5 110,1 126,2 Amortissements équipements secteur prestations 2,4 3,3 3,4 Amortissements équipements du siège CASH FLOW COURANT AVANT IMPÔT 200,7 243,5 284,3 16,8% Détermination du résultat et cash flow courant part du groupe (M ) Résultat courant avant impôt 97,3 130,1 154,7 - Résultat courant des minoritaires avant impôt - 11,4-14,4-16,2 Résultat courant part du groupe 85,9 115,7 138,6 + Amortissements et provisions (global) 103,4 113,4 129,6 - Amortissements et provisions - part des minoritaires - 10,7-8,7-7,4 CASH FLOW COURANT AV. IMPOT PART DU GROUPE 178,6 220,4 260,7 18,3% Cash flow courant après impôt part du groupe 147,1 180,8 212,0 17,3% Ratios par action Nombre moyen d'actions Résultat net part du groupe / action (en ) 2,05 2,35 3,13 Progression période N / période N-1 45,6% 15,0% 33,1% Résultat courant avant impôt part du groupe / action (en ) 1,90 2,52 2,98 Progression période N / période N-1 33,7% 32,4% 18,1% Résultat courant aprés impôt part du groupe / action (en ) 1,21 1,66 1,93 Progression période N / période N-1 22,6% 37,7% 16,4% Cash flow courant avant impôt pdg / action (en ) 3,96 4,80 5,61 16,9% Progression période N / période N-1 32,5% 21,1% 16,9% Cash flow courant après impôt pdg / action (en ) 3,26 3,94 4,56 Progression période N / période N-1 28,0% 20,8% 15,7% 3

5 BILAN CONSOLIDE ACTIF ACTIF IMMOBILISE Ecart d'acquisition non affecté Immobilisations incorporelles Bail à construction Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Terrains Constructions et aménagements Mobilier et matériel Immobilisations financières Immobilisations louées en Crédit-Bail Immobilisations financières Titres mis en équivalence ACTIF CIRCULANT Stocks et en-cours Clients et comptes rattachés Activité de foncière Autres activités Autres créances et comptes de régularisation Créances fiscales Créances d'impôts différés Autres créances Comptes de régularisation Valeurs mobilières de placement Disponibilités TOTAL ACTIF

6 BILAN CONSOLIDE M PASSIF CAPITAUX PROPRES (part du groupe) Capital Primes Emission, Fusion apport Réserves et résultat consolidé Groupe Actions propres INTERETS MINORITAIRES IMPOTS DIFFERES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES Emprunts obligataires Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit Autres dettes financières DETTES FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES AUTRES DETTES ET COMPTES DE REGULARISATION Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations Dépôts et cautionnements Autres dettes d'exploitation Comptes de régularisation TOTAL PASSIF

7 Actif Net Réévalué (en M ) Actif Net Réévalué en valeur de remplacement Bilan part du groupe Bilan part du groupe Variation part du groupe Capitaux propres consolidés ,4% Consommation des déficits fiscaux Patrimoine : plus-values latentes ,1% Valeur expertisée Valeur nette comptable Crédit-bail : valeur financière Contribution des activités opérationnelles (prises au coût d'acquisition) Espace Expansion Paris-Expo Total ANR en valeur de remplacement ,8% Nombre d'actions (fin de période) ,0% ANR en valeur de remplacement par action non dilué 80,5 84,3 4,7% Impact des titres donnant accès au capital Impact potentiel sur les fonds propres des titres donnant accès au capital (stockoptions et bons de souscription) Nombre potentiel d'actions à créer suite à l'exercice des titres donnant accès au capital Total ANR en valeur de remplacement après dilution ,6% Nombre d'actions (fin de période) ,2% ANR en valeur de remplacement par action - totalement dilué 78,0 82,1 5,3% Notes : Au 31 décembre 2002, la valeur nette consolidée (VNC) du patrimoine hors créances rattachées est de M. La VNC utilisée pour calculer les plus-values latentes sur le patrimoine est de M. L'écart, soit 385M est constitué par les impôts différés sur les écarts d'acquisition (un montant équivalent fait l'objet d'une provision pour impôt au passif du bilan). 6

8 Traitement comptable Traitement comptable : il n'y a pas de modification des méthodes comptables par rapport aux exercices précédents. Unibail-Holding (maison-mère) n'a plus le statut d'établissement de crédit depuis le 28 novembre En conséquence, les états financiers sont dorénavant présentés suivant le format applicable aux sociétés commerciales. Structure financière Ratios bilantiels Les grands équilibres bilantiels du Groupe, analysés sur la base du bilan réévalué de l activité de foncière, sont en légère amélioration par rapport à fin Ainsi, le ratio Dette/Patrimoine en valeur de marché est ramené à 41% (contre 42% au ). Ratios de couverture des frais financiers Le ratio de couverture des frais financiers 1 par l EBE s'élève à 2,8x, en hausse par rapport au (2,6x). Outre l'effet de la baisse des taux, cette progression résulte notamment de la résorption du décalage généré en 2001 et 2002 entre le délai de montée en charge des loyers de Cœur Défense et la comptabilisation des charges financières sur la totalité de l'immeuble. Coût de la dette Le taux de refinancement moyen du Groupe s'établit, conformément aux objectifs fixés, à 4,7% sur l'année 2002 contre 5,3% sur l'année Grâce à la politique de couverture du risque de taux d'intérêt, la sensibilité du cash flow courant aux variations de taux d'intérêt sera limitée pendant l'année 2003 : sur la base de la situation au 31 décembre 2002, une hausse des taux d'intérêt à court terme de 100 points de base n'augmenterait les frais financiers que de 4,6 M. 1 Pour les besoins de ce calcul, les charges financières affectées au crédit-bail ne sont pas comprises dans la rubrique frais financiers. 7