Scotiabank Mining Conference 2016 Toronto 6 décembre 2016 SUPÉRIEURE UNE TENEUR

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1 Scotiabank Mining Conference 2016 Toronto 6 décembre 2016 SUPÉRIEURE UNE TENEUR

2 ÉNONCÉS PROSPECTIFS Cette présentation renferme des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sous-tendent des risques connus et inconnus, des incertitudes et des hypothèses et par conséquent, les résultats réels et les évènements futurs pourraient différer sensiblement de ceux exprimés ou suggérés par de tels énoncés. Le lecteur est ainsi avisé qu'il ne doit pas se fier indûment aux énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs comprennent des mots tels que «cible», «objectif», «faisabilité», «initiale», «échéancier», «sera», «prometteur», «potentiel», «priorités», et d'autres expressions semblables. Parmi les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les évènements futurs diffèrent sensiblement des attentes actuelles exprimées ou suggérées par les énoncés prospectifs, citons notammentla capacité d atteindre une première coulée d or au deuxième semestre de 2018, la capacité d atteindre les cibles annuels de production de 2016 à 2019, la capacité d atteindre notre objectif de produire entre 225,000 et 245,000 onces en 2016, la capacité d atteindre nos objectifs en matière de coût comptant total entre 535$ et 565$ par once, et de coût de maintien tout inclus entre 720$ et $760 par once pour 2016, la capacité d atteindre nos objectifs annuels de production moyenne à Natougou et de notre coût comptant total et de coût de maintien tout inclus, la capacité d atteindre la durée de mine prévue et la capacité d atteindre le processus de permis, les coûts en immobilisation, le début de la construction, la capacité d accroître les ressources et réserves à Natougou, la capacité d atteindre les multiples objectifs en termes de tonnes de minerai à l usine de traitement, teneur usinée et taux de récupération de l or à l usine de Natougou, la capacité de générer un taux de rendement interne (IRR) de 48% avec une période de recouvrement de 1.5 année et de générer une VAN après impôts de 262$ millions, la capacité de produire entre 225,000 et 245,000 onces d or à Mana en 2017, la capacité de produire à Natougou en 2018 et de 226,000 onces d or en 2019, la capacité de produire à Mana 200,000 onces d or pour 2018 et 2019, la capacité d accroître notre production annuelle à Mana à 40 millions de tonnes au cours des trois prochaines années, la capacité de mieux comprendre le style de minéralisation dans la zone de l éponte supérieure de Natougou, la capacité de définir des ressources de catégorie présumée dans la zone du Flanc Ouest d ici la fin de l année, la capacité de convertir les ressources présumées en ressources de catégorie indiquée d ici la fin du premier semestre de 2017, la capacité d évaluer le potentiel d une exploitation souterraine, l exactitude de nos hypothèses l exactitude de nos hypothèses, la capacité à réaliser notre priorité stratégique, les fluctuations du prix de l'or, des devises et des coûts d'exploitation, les risques liés à l'industrie minière, l'incertitude liée aux estimations de réserves et de ressources minérales, les délais, la stabilité politique et sociale en Afrique (incluant notre capacité à conserver ou renouveler nos licences et permis), et les autres risques décrits dans les documents de SEMAFO déposés auprès des autorités canadiennes de règlementation en valeurs mobilières. Pour obtenir des renseignements additionnels au sujet de ces risques et d autres risques potentiels, les lecteurs sont invités à consulter notre rapport de gestion 2015, les mises à jour incluses dans les rapports de gestion du premier, du deuxième et du troisième trimestre de 2016, ainsi que nos documents déposés auprès des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières, disponibles à l adresse Ces documents sont également disponibles sur notre site web à l adresse SEMAFO décline toute obligation de mettre à jour ou de réviser ces énoncés prospectifs, sauf exigences légales. Toutes les ressource minérales excluent les réserves minérales. Dans cette présentation, tous les montants sont en dollars US à moins d indication contraire. Toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales. 2

3 SEMAFO AUJOURD HUI UN ÉQUIPE TECHNIQUE EXPÉRIMENTÉE À L INTERNE UN SOLIDE BILAN D EXPLOITATION EN AFRIQUE DE L OUEST UNE STRATÉGIE DE CROISSSANCE DISCIPLINÉE UN PROGRAMME RSE UNIQUE GISEMENTS À CIEL OUVERT DE HAUTE TENEUR SOLIDITÉ FINANCIÈRE VASTE PORTEFEUILLE DE PROPRIÉTÉS 3

4 SOLIDE PRÉSENCE EN AFRIQUE DE L OUEST Démarrage de 3 mines en Afrique de l Ouest depuis 20 ans 7 000km 2 au Burkina Faso sur trois ceintures aurifères Inata NATOUGOU Étude de faisabilité completée Cible de production H Essakane MineMANA au Burkina Faso Mana Bissa Taparko Burkina Faso Ouagadougou (Capitale) Nabanga Natougou Youga PERMIS CEINTURE AURIFÈRE BANFORA Bantou Korhogo Propriété SEMAFO Autres mines Ligne électrique 4

5 SUCCÈS OPÉRATIONNEL Atteinte de notre objectif de production pour une 8 e année consécutive ,3 255, oz , , Objectifs 2016 Production '000 onces Coût comptant total par once ($) Coût de maintien tout inclus par once ($) 0 5

6 EXPLORATION ET SUCCÈS D ACQUISITION FOFINA FOBIRI YAHO SIOU ACQUISITION ORBIS GOLD Découvertes Ressources présumées Ressources mesurées et indiquées Réserves prouvées et probables Réserves 50 % YoY 2,7 2,1 1,9 1,4 1,2 2,1 2,9 3% 27% Fofina 1,2 2,72 g/t Au oz Siou 6,5 4,16 g/t Au oz 0,9 1,1 2,8 3,0 2,4 2,8 30% Wona 12,6 2,30 g/t Au oz 0,5 1,0 1,6 0,9 0,8 2,2 2,0 1,9 2,3 2,2 3,3 40% Natougou 9,6 4,15 g/t Au oz * Tous les ressources minérales excluent les réserves minérales. - Réserves de Mana estimées en utilisant un prix de l or de $/oz. - Ressources de Mana estimées en utilisant un prix de l or de $/oz. 6

7 MANA : SOLIDE PROFIL DE PRODUCTION À FAIBLES COÛTS PÉRIODE 9 MOIS Objectif Minerai traité (t) Teneur traitée (g/t) 301 3,25 3,63 Récupération (%) Onces d or produites (K) Coût comptant total par once vendue 1 ($) Coût de maintien tout inclus 2 ($) Le coût comptant total est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond aux charges d exploitation minière et aux redevances gouvernementales par once vendue. 2 Le coût de maintien tout inclus est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n'existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond au coût comptant total auquel s'ajoutent les dépenses en immobilisations de maintien et les frais de découverture par once

8 INFORMATION FINANCIÈRE PÉRIODE DES 9 PREMIERS MOIS DE 2016 Ventes d or 231 M $ Résultat opérationnel 55 M $ Résultat net ajusté* Par action 40 M $ 0,13 $ Marge de profit par once vendue 531 $ Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Par action 112 M $ 0,36 $ Encaisse (30 septembre) 282 M $ Dette à long terme (30 septembre) 60 M $ *attribuable aux actionnaires 8

9 NATOUGOU : UN NOUVEL ACTIF DE QUALITÉ

10 10 FAITS SAILLANTS DE L ÉTUDE DE FAISABILITÉ Paramètres économiques du projet à $/oz: VAN 5% après impôts : 262 millions $ TRI après impôts : 48 % Période de recouvrement : 1,5 année Au cours des trois premières années, Production annuelle moyenne de plus de onces Coût comptant total de 283 $/oz et coût de maintien tout inclus de 374 $/oz en moyenne Teneur moyenne du minerai traité de 5,72 g/t et taux de récupération de l'or de 93,8 %. 1 re coulée d or H Production de près de 1,2 million d'onces sur la durée de vie projetée de la mine, LOM, soit plus de 7 ans Coût comptant total prévu de 408 $/oz (LOM) et coût de maintien tout inclus de 518 $/oz (LOM) Première estimation de réserves minérales exploitables par fosse de 9,6 millions de tonnes à une teneur de 4,15 g/t Au pour onces d'or contenu Dépenses en capital initiales :219 millions $

11 11 NATOUGOU PRODUCTION INITIALE AN 1 AN 2 AN 3 Minerai traité(t) Teneur (g/t) 5,93 5,59 5,65 Récupération (%) 93,9 93,7 93,7 Onces (oz) , Coût comptant total ($/oz) Coût de maintien tout inclus ($/oz) SOLIDE FLUX DE TRÉSORERIE NET

12 ÉCHÉANCIER NATOUGOU Processus d obtention des permis & Ingénierie de détail Sélection de Lycopodium pour l IAGC (EPCM) Dépôt de l étude environnementale et sociale (EIES) Les travaux de conception et d ingénierie détaillée sont achevés à 50 % Approvisionnement Les fournisseurs pour le terrassement et l entrepreneur minier ont été sélectionnés Les commandes pour l équipement de comminution et sept autres lots ont été passées Les contrats pour le suivi du plan d action pour la relocalisation ont été octroyés Construction & Prédécouverture Mise en service, première coulée d or et production

13 PROFIL DE CROISSANCE Mana Natougou onces Objectif Cible 1 Voir notre communiqué de presse du 20 janvier Conditionnel à la réception des permis et démarrage de la construction d'ici la fin de l'année 2016; pour plus de détails se référer au communiqué de presse du 25 février 2016 ou le rapport technique NI pour Natougou déposé sur aussi disponible sur 3 Les réserves minérales ont été estimées selon des prix de l'or à $ l'once. 13

14 CRÉATION DE VALEUR PAR L EXPLORATION Budget augmenté à 18 millions $ 14

15 CIBLES D EXPLORATION À DISTANCE DE TRANSPORT PAR CAMION DE L USINE BUDGET D EXPLORATION DE 6,5 MILLION $ EN 2016 BN2 S S km de l usine Mine Mana mètres de forage RC pour les réserves de Yama et exploration dans le secteur mètres de forage RC et mètres de forage à la mototarière sur diverses cibles mètres de forage RC mètres de forage à la mototarière MONTAGNE BLANCHE Wona Siou Yaho Fofina Fobiri KOKOÏ YAMA MAOULA 15

16 NATOUGOU: UNE PROPRIÉTÉ INEXPLORÉE Avant l'acquisition, Natougou a fait l objet de peu d exploration tant au niveau régional que proximal Accent en 2015 sur le forage intercalaire pour compléter l étude de faisabilité Début de l exploration régionale et proximale il y a quelques mois seulement 773 km 2 de terrain à explorer Objectif est d accroître les réserves et ressources afin d augmenter le potentiel économique 16

17 PROGRAMME PROXIMAL ET RÉGIONAL D EXPLORATION : 9 M $ EN 2016 Natougou mètres de forage RC en cours mètres de forage carotté en cours mètres de forage à la mototarière Levé géophysique aéroporté 17

18 RÉSULTATS DU FORAGE PROXIMAL - T

19 Prochaines étapes Définir des ressources de catégorie présumée dans la zone du Flanc Ouest d ici la fin de l année 2016 Convertir les ressources présumées en ressources de catégorie indiquée d ici la fin du premier semestre de 2017 Évaluer le potentiel pour une exploitation souterraine 19

20 ZONE DE CISAILLEMENT BOUNGOU A-A 20

21 ZONE DE CISAILLEMENT BOUNGOU B-B 21

22 NATOUGOU FORAGE À LA MOTOTARIÈRE DANS LA ZONE OUEST 22

23 NABANGA : UN ACTIF À HAUTE TENEUR Nabanga Ressources présumées (1) Teneur de coupure Tonnes Teneur Onces 5,0 g/t Au 1,84 Mt 10,1 g/t Au oz (1) Ressources minérales présumées selon une teneur de coupure de 5,0 g/t Au. Rapport technique NI , juin

24 POTENTIEL D EXPLORATION : ACQUISITION DE PERMIS EN CÔTE D IVOIRE Randgold : Environnement Tongon Randgold secteur Fanlokolo Récents résultats d'échantillonnage de sol Randgold secteur Sireme Randgold secteur Ouobolo Permis de SEMAFO Korhogo Ouest et Est 24

25 FLEXIBILITÉ FINANCIÈRE Encaisse au 30 septembre M $ Dette à long terme (LIBOR +4,75 %) de 60 M $ 60 M $ supplémentaires peuvent être prélevés d'ici le 30 juin 2017 pour la construction de Natougou Flux de trésorerie générés de 112 M $ de nos activités opérationnelles pour les 9 premiers mois de

26 NATOUGOU PRIORITÉS 2016 Compléter le processus d obtention des permis et débuter la construction d ici la fin de l année 2016 Poursuivre l exploration dans le but d accroître les réserves et les ressources afin de créer de la valeur MANA Atteindre notre objectif de production pour une 9 e année consécutive Poursuivre l exploration à distance de transport par camion de l usine Finaliser le développement du pilier à Wona Nord AUTRES Explorer Nabanga Rester à l affût des opportunités Poursuivre nos efforts de réduction de coût 26 26

27 Solide bilan de sécurité Taux de fréquence d accident de 1,99 pour heures travaillées au 30 novembre 2016 MAKING THE GRADE Programme de développement de la relève nationale Formation des employés nationaux en vue de pourvoir des postes de gestionnaire et de formateur Formation heures de formation ont été dispensées en 2015 dont 64 % pour le bénéfice de nos employés nationaux Fondation SEMAFO six années d activités ont générés des revenus de 4,5 M $ CA au profit des communautés 27

28 EN SURVOL Feuille de route jalonnée de succès en Afrique de l Ouest Objectif de production atteint pour une 8 e année consécutive Production de onces pour les 9 premiers mois de 2016 Coût comptant total de 542 $/oz pour les 9 premiers mois de 2016 Coût de maintien tout inclus de 730 $/oz pour les 9 premiers mois de 2016 Démarrage avec succès de trois mines en Afrique de l Ouest Stratégie de croissance disciplinée Programmes d exploration ciblée sur des secteurs à proximité de la mine Mana et du gisement Natougou Le projet de Natougou avance avec un début de construction prévu au T Exploration en Côte d Ivoire le long d un corridor géologique prometteur Actifs de haute teneur à ciel ouvert Solidité financière 282 M $ en liquidités (au 30 septembre 2016) Dette à long terme de 60 M $ 60 M $ supplémentaires peuvent être prélevés d'ici le 30 juin 2017 pour la construction de Natougou 28 Un solide programme RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises) Depuis 2009, un engagement maintenu pour soutenir les activités communautaires de Fondation SEMAFO par une contribution allant jusqu à 2 % de son résultat net Taux de fréquence d accident de 1,99 pour heures travaillées au 30 novembre jours sans perte de temps depuis le 11 mars 2016 (30 novembre 2016) Programme de développement de la main-d'œuvre nationale bien établi 28 28

29 SMF : INFORMATION FINANCIÈRE TSX, OMX : SMF Volume quotidien moyen (1) 3,3 M Couverture 15 analystes* Clôture 4,09 $ CA* Capitalisation boursière 1,3G $ CA* *As at November ,8 M ACTIONS EN CIRCULATION Institution 89% Particuliers 11% Répartition gégraphique des actions (2) Canada 42% Europe 18% États-Unis 39% Autres 1% ADMINISTRATEURS Jean Lamarre Président du conseil John LeBoutillier Administrateur principal Terence F. Bowles Benoit Desormeaux Président et chef de la direction Flore Konan Gilles Masson Lawrence McBrearty Tertius Zongo (1) Moyenne des trois mois au 30 novembre 2016 TSX (2) Estimatif - CDS (Canadian Clearing and Depository Services), Computershare, Euroclear 29

30 ANNEXES 30

31 SCHÉMA PROVISOIRE DU SITE NATOUGOU SITE DE NATOUGOU Reference: NI report March

32 RÉSERVES ET RESSOURCES MINÉRALES (au 31 décembre 2015) PROPRIÉTÉ Mana 1,2,4,5,6 Tapoa 1,2,4,5,6 (projet Natougou) Yactibo 1,3,4,5,7 (projet Nabanga) Total RÉSERVES MINÉRALES Prouvées Tonnes Teneur (g/t Au) 3,15 6,46 3,52 Onces Probables Tonnes Teneur (g/t Au) 2,64 3,69 3,16 Onces TOTAL DES RÉSERVES MINÉRALES Tonnes Teneur (g/t Au) 2,95 4,15 3,32 Onces RESSOURCES MINÉRALES (excluant les réserves) Mesurées Tonnes Teneur (g/t Au) 1,67 1,84 1,67 Onces Indiquées Tonnes Teneur (g/t Au) 2,13 2,44 2,15 Onces TOTAL M&I Tonnes Teneur (g/t Au) 2,03 2,42 2,06 Onces Présumées Tonnes Teneur (g/t Au) 2,82 3,99 10,00 3,75 Onces La Société détient une participation indirecte de 100 % dans tous ses permis, à l'exception des permis détenus par SEMAFO Burkina S.A., dont le gouvernement du Burkina Faso détient une participation de 10 %. 2 Les réserves et les ressources minérales à Mana et à Tapoa (projet Natougou) ont été estimées selon des prix de l'or à $ et $ l'once respectivement. 3 Les ressources minérales sur le groupe de permis Yactibo (projet Nabanga) sont présentées au-dessus d'un seuil de coupure de 5,0 g/t Au. 4 Les nombres de tonnes et d'onces sont arrondis, ce qui pourrait générer de légers écarts. 5 Toutes les ressources minérales sont présentées en excluant les réserves minérales. 6 Au 31 décembre Au 30 juin

33 RÉSERVES ET RESSOURCES MINÉRALES (au 31 décembre 2015) GISEMENTS 31 DÉCEMBRE 2015 RÉSERVES PROUVÉES RÉSERVES PROBABLES TOTAL DES RÉSERVES Teneur Teneur Teneur Tonnage (g/t Au) Onces 4 Tonnage (g/t Au) Onces 4 Tonnage (g/t Au) Onces 4 WONA-KONA , , , NYAFÉ , , , FOFINA , , , SIOU , , , ROMPAD , , TOTAL MANA , , , GISEMENTS Tonnage 31 DÉCEMBRE 2015 MESURÉES INDIQUÉES TOTAL DES RESSOURCES Teneur Teneur Teneur (g/t Au) Onces 4 Tonnage (g/t Au) Onces 4 Tonnage (g/t Au) Onces 4 WONA-KONA , , , NYAFÉ , , , FOFINA , , , YAHO , , , FILON , , , FOBIRI , , , SIOU , , , TOTAL MANA , , , DÉCEMBRE 2015 GISEMENTS 33 PRÉSUMÉES Teneur Tonnage (g/t Au) Onces 4 WONA-KONA , NYAFÉ , FOFINA , YAHO , FILON , FOBIRI , MAOULA , SIOU , TOTAL MANA , La Société détient une participation indirecte de 100 % dans tous ses permis, à l'exception des permis détenus par SEMAFO Burkina S.A., dont le gouvernement du Burkina Faso détient une participation de 10 %. 2 Les réserves et les ressources minérales ont été estimées selon des prix de l'or à $ et $ l'once respectivement. 3 Toutes les ressources minérales sont présentées en excluant les réserves minérales. 4 Les nombres de tonnes et d'onces sont arrondis, ce qui pourrait générer de légers écarts. 33