COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Information financière au 31 décembre 2016

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1 INFORMATION PRESSE Clermnt-Ferrand, le 14 février 2017 COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Infrmatin financière au 31 décembre : Objectifs atteints Vlume en crissance de 2,1 %, Résultat pératinnel sur activités curantes de millins d, en hausse de 235 millins d à parités cnstantes, Cash-flw libre supérieur à 1 milliard d : Une nuvelle année de prgrès, en ligne avec les bjectifs du Grupe à hrizn 2020 Vlume en crissance de 2,1 %, supérieure aux marchés, Turisme caminnette (), Pids lurd () et Spécialités (- 1 %). Prgressin au 4 ème trimestre de 4,2 % pur le Grupe, dnt une hausse de 5 % en Turisme caminnette et de 6 % pur les activités de Spécialités. Résultat pératinnel de millins d, sit 12,9 % des ventes nettes, en prgressin de 235 millins d à parités histriques. Effet Prix-mix/matières premières psitif de 159 millins d, grâce à un piltage efficace. Atteinte de l bjectif du plan de cmpétitivité avec 1,2 milliards d de gains sur la péride Frte génératin de Cash-flw libre de millins d, Améliratin de 128 millins d du Cash-flw libre structurel à 961 millins d. Finalisatin du prgramme de rachat d actins de 750 millins d sur 2015 et 2016, Annulatin de 1,8 % du capital en 2016, crrespndant à 301 millins d. Prpsitin d un dividende de 3,25 par actin, sit un taux de distributin de 36,5 %, reflétant l engagement du Grupe auprès de ses actinnaires et sumis à l Assemblée générale des actinnaires du 19 mai Jean-Dminique Senard, Président, a déclaré : L année 2016 cnstitue une étape réussie sur ntre feuille de rute stratégique. Ntre crissance, à nuveau supérieure à celle des marchés, est le fruit de la frce de la marque MICHELIN, de ntre rythme d innvatins, de l améliratin de la qualité de service au bénéfice de ns clients et du succès des gammes intermédiaires. Ntre plitique de prix qui valrise le leadership technlgique du Grupe, ainsi que la pursuite de ns effrts de cmpétitivité, nus nt permis d atteindre les perspectives financières annncées en début d année devrait permettre une nuvelle année de prgressin, en ligne avec les bjectifs du Grupe à l hrizn 2020 Perspectives En 2017, les marchés de pneumatiques devraient rester visins des tendances bservées sur la fin de 2016, en particulier avec la reprise des ventes de pneumatiques pur les cmpagnies minières. L année sera également marquée par la hausse des matières premières (dnt l impact est estimé à ce stade à envirn -900 millins d ) à laquelle Michelin répndra avec le piltage agile de ses prix qui a pur bjectif d assurer des marges unitaires cnstantes pur ses activités nn indexées. Dans cet envirnnement de marchés, Michelin a pur bjectifs en 2017 une crissance des vlumes en ligne avec l évlutin mndiale des marchés, un résultat pératinnel sur activités curantes supérieur u égal à celui de 2016 hrs effet de change, et la génératin d un cash flw libre structurel supérieur à 900 millins d. 1 / 9

2 (EN MILLIONS D ) VENTES NETTES RESULTAT OPERATIONNEL SUR ACTIVITES COURANTES MARGE OPERATIONNELLE SUR ACTIVITES COURANTES 12,9 % 12,2 % TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE 13,1 % 11,5 % 9,7 % 10,4 % ACTIVITES DE SPECIALITES 18,6 % 18,6 % PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS HORS ACTIVITES COURANTES RESULTAT OPERATIONNEL RESULTAT NET EBITDA SUR ACTIVITES COURANTES INVESTISSEMENTS ENDETTEMENT NET RATIO D ENDETTEMENT NET 9 % 11 % DETTE SOCIALE CASH-FLOW LIBRE CASH-FLOW LIBRE STRUCTUREL ROCE 12,1 % 12,2 % EFFECTIF INSCRIT RESULTAT NET PAR ACTION 9,21 6,28 DIVIDENDE PAR ACTION 4 3,25 2,85 1 Cash-flw libre : Flux de trésrerie sur activités pératinnelles flux de trésrerie d investissements 2 Cash-flw libre structurel : Cash-flw libre avant acquisitins, ajusté de l effet de la variatin des cûts de matières premières sur les cmptes clients, les cmptes furnisseurs et les stcks, et de l effet vlume de fin d année sur le besin en fnd de rulement 3 En fin de péride 4 Dividende 2016 sumis à l apprbatin de l Assemblée générale du 19 mai / 9

3 Evlutin des marchés de pneumatiques TOURISME CAMIONNETTE 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte + 7 % - 12 % + 9 % Remplacement 4 ème trimestre 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte + 10 % + 6 % + 12 % + 6 % Remplacement + 5 % + 5 % * Y cmpris Turquie Le marché mndial des pneumatiques Turisme et Caminnette, Première mnte et Remplacement, affiche une crissance de 3 % en unités sur l ensemble de l année PREMIERE MONTE En Eurpe, la demande, en augmentatin de 3 % glbalement sur l année, cmbine un marché tujurs prteur en Eurpe de l Ouest (), malgré le ralentissement des ventes d autmbiles au 2 nd semestre, et une frte baisse de 12 % en Eurpe rientale. En Amérique du Nrd, le marché se stabilise () à haut niveau, en ligne avec les immatriculatins. En Asie (hrs Inde), la demande prgresse glbalement de 7 % à fin décembre. En Chine, le marché reste prteur (+ 14 %) sur l année, prté par les aides guvernementales aux ventes de petits véhicules et le succès du segment SUV. La demande est en retrait de - 2 % au Japn, de - 7 % en Crée et de - 2 % en ASEAN. En Amérique du Sud, les marchés pursuivent leur frt recul (- 12 %) sur l ensemble de l année, avec des premiers signes d améliratin sur le dernier trimestre au Brésil (+ 6 %) et en Argentine. REMPLACEMENT En Eurpe, le marché s'accrît glbalement de 2 % à fin décembre. La demande en Eurpe de l Ouest augmente de 4 % et reflète à la fis un segment hiver vlatil (), l augmentatin des imprtatins de pneus d'entrée de gamme et le dynamisme des ventes dans le segment All seasn. En Eurpe rientale, la demande pursuit sa chute (- 7 %). En Amérique du Nrd, la demande s établit en hausse de 2 % sur l'ensemble de la zne, marquée par une crissance frte au 4 ème trimestre du segment des pneus de petite dimensin et par la slide hausse du marché au Mexique (+ 8 %). Aux Etats-Unis, le marché affiche un certain attentisme () lié au cntexte électral tandis que les segments 18 puces et plus (+ 15 %) et 4x4 cnnaissent une bnne prgressin. En Asie (hrs Inde), la demande prgresse de 4 %, tirée par un marché chinis tujurs dynamique (+ 8 %) dans un envirnnement cncurrentiel sutenu. Le reste de la zne est quasiment stable () en raisn du marché en recul de 1 % au Japn cmme en Thaïlande. En Amérique du Sud, la demande est glbalement stable, le recul au Brésil (- 2 %) malgré une meilleure tendance en fin d année étant cmpensé par des marchés mieux rientés dans les autres pays d Amérique Latine. 3 / 9

4 POIDS LOURD (radial & bias) 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte - 19 % + 6 % - 17 % + 5 % Remplacement + 5 % + 6 % - 3 % - 1 % - 3 % - 1 % 4ème trimestre 2016/2015 (en nmbre de pneus) Y COMPRIS HORS NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN- ORIENT TOTAL Première mnte - 6 % - 7 % - 23% + 9 % - 8 % - 0 % Remplacement + 7 % + 9 % - 4 % - 6 % * Y cmpris Turquie Le marché mndial des pneumatiques Pids lurd neufs, Première mnte et Remplacement, est en retrait de 1 % en unités à fin décembre 2016; les marchés du rechapage snt également en retrait, particulièrement accentué en Eurpe. PREMIERE MONTE En Eurpe, le marché augmente de 1 % sur l année, malgré un ralentissement au 2 nd semestre. En Eurpe de l Ouest, la hausse de cmbine une tendance à la baisse sur le segment tracteurs et une crissance pur les remrques ; en Eurpe rientale (), la demande affiche des premiers signaux psitifs, dans un marché qui reste histriquement bas. En Amérique du Nrd, le marché chute de 19 %, cmme attendu, après le rajeunissement des flttes de camins bservé pendant ces dernières années. En Asie (hrs Inde), la demande radial et bias prgresse de 6 %, tirée par la hausse du marchés chinis (+ 9 %), tandis que le marché recule au Japn (- 7 %) et en Thaïlande (- 3 %). En Chine, la demande s affiche en rebnd depuis l autmne en raisn de l arrivée de nuveaux acteurs et de l applicatin de la réglementatin prtant sur la charge et la taille des véhicules pids lurd, qui devrait cnduire à un renuvellement significatif du parc. En Amérique du Sud, le marché qui cnnait une amrce de stabilisatin sur la 2 ème mitié de l année, s inscrit en recul de 17 %. Au Brésil, le marché (- 17 %) affiche des premiers signes d améliratin sur les deux derniers mis. REMPLACEMENT En Eurpe, le marché augmente de 5 % sur l année avec une mindre baisse du marché russe au 2 ème semestre. En Eurpe de l Ouest (+ 6 %), le frt rebnd du marché est alimenté par l évlutin favrable du fret (tnne/km) ainsi que la crissance des pneus à bas cût d rigine asiatique qui cncurrencent le segment rechapage. En Eurpe rientale (), le marché prfite de la bnne dynamique des segments Intermediate. En Amérique du Nrd, la stabilité de la demande sur l année reflète au 1 er semestre les achats d anticipatin qui nt accmpagné l annnce de nuveaux drits de duane sur les imprtatins chinises de pneumatiques et leur cntrecup au 2 nd semestre en parallèle d un attentisme pré-électral et du ralentissement des indicateurs macr-écnmiques de la zne. Les marchés d Asie (hrs Inde) radial et bias s établissent en retrait de 3 % sur l'année. En Chine, la demande recule de 4 % sur l année, mais augmente de 2 % au 4 ème trimestre, bénéficiant de l effet du cmmerce digital en explsin et de la relance budgétaire favrable, en particulier, au secteur de la cnstructin et aux investissements d infrastructure. Dans le reste de la zne, les marchés snt glbalement en léger retrait (- 1 %) dans un envirnnement écnmique difficile, avec un recul significatif en Thaïlande (- 12 %) et une prgressin de 2 % au Japn. En Amérique du Sud, le marché radial et bias reste en léger retrait (- 1 %), avec des signes de reprise au dernier trimestre () prtés 4 / 9

5 par le Brésil ( sur l année et + 11 % au 4 ème trimestre) et l Argentine. PNEUMATIQUES DE SPECIALITES GENIE CIVIL : le marché des pneumatiques pur les mines est en recul pur la trisième année cnsécutive, pénalisé par la frte diminutin des stcks dans les mines. La tendance s est cependant inversée au 4 ème trimestre avec la reprise des achats des entreprises minières, en ligne avec leur cnsmmatin de pneumatiques. Les marchés du 1 er équipement baissent significativement dans les znes matures dans un cntexte de demande faible. Le marché chinis est également en décrissance en 2016, après une très frte baisse en Les marchés de pneumatiques destinés aux infrastructures et aux carrières snt en baisse, pénalisés par l attentisme de la distributin. AGRICOLE : la demande sur le marché du 1 er équipement, après une frte baisse en 2015, est en érsin dans les pays matures en 2016, le rebnd du 1 er semestre étant effacé par la chute du 2 ème semestre. Les marchés du remplacement snt en baisse significative dans les znes matures, pénalisés par des curs des denrées agricles bas. DEUX-ROUES : la demande Mt augmente en Eurpe pur la 4 ème année cnsécutive, sutenue par la hausse des achats de la distributin en Eurpe, tandis qu elle est en retrait significatif en Amérique du Nrd. Les marchés émergents restent glbalement bien rientés. AVION : le marché pneumatique pur les avins cmmerciaux pursuit sa crissance, prté par la hausse du trafic passager. Activité et résultats 2016 VENTES NETTES Les ventes nettes s établissent à millins d, en retrait de de 1,4 % par rapprt à 2015, sus l effet des facteurs suivants : l effet favrable (440 millins d ) de la hausse de 2,1 % des vlumes ; l effet prix-mix négatif de 386 millins d (- 1,9 %). Il traduit, à hauteur de 438 millins d, l évlutin des prix dnt près de la mitié crrespnd aux ajustements liés aux clauses d indexatin sur les cûts de matières premières. L effet psitif du mix s élève à 52 millins d ; le mix prduit, tujurs frtement psitif et l effet favrable du rebnd au 4 e trimestre de l activité Génie civil snt partiellement amputés par le mix gégraphique et les effets de mix liés à la prgressin relative des pneus de milieu de gamme et de la Première mnte; l impact négatif (370 millins d ) des parités de change ; l écart favrable de périmètre (24 millins d ) lié à l intégratin de BkaTable, leader eurpéen de la réservatin en ligne de restaurants. RESULTATS Le résultat pératinnel du Grupe sur activités curantes s établit à millins d, sit 12,9 % des ventes nettes, cntre millins d et 12,2 % publiés en Le résultat pératinnel hrs activités curantes de 99 millins d crrespnd à un prduit généré par une mdificatin de régime du plan médical des retraités aux Etats-Unis, partiellement cmpensé par les frais de restructuratin liés aux prjets d améliratin de la cmpétitivité du Grupe. Le résultat pératinnel sur activités curantes enregistre l effet de la hausse des vlumes (+ 176 millins d ) et l impact net favrable de 159 millins d lié au piltage efficace du prix-mix (- 386 millins d ) cmpte tenu de l impact favrable des matières premières (+ 545 millins d ). Même si elle a subi l effet du ralentissement d activité dans certaines usines décidé pur mdérer les stcks, la pursuite du plan de cmpétitivité (+ 233 millins d ) permet de cmpenser la majeure partie de l inflatin sur les cûts de prductin et les frais généraux (- 264 millins d ). Enfin, le résultat pératinnel sur activités curantes reflète 5 / 9

6 également l effet de la hausse prévue des amrtissements (- 89 millins d ), l effet favrable des variatins de change (+ 122 millins d ) et la réductin des frais de démarrage (+ 31 millins ). Le résultat net s établit en bénéfice de millins d. POSITION FINANCIERE NETTE Sur l exercice, le Grupe a généré un Cash-flw libre de millins d, en améliratin de 370 millins d, cmpte tenu des investissements qui s élèvent à millins d. Au 31 décembre 2016, prenant en cmpte principalement le Cash-flw libre, les versements de dividende et distributins (538 millins d ) et les rachats d actins (301 millins d ), le Grupe affiche un rati d endettement de 9 %, crrespndant à un endettement financier net de 944 millins d, cntre 11 % et millins d à fin décembre En 2016, le retur sur capitaux investis (ROCE) après impôts, à 12,1 %, assure une créatin de valeur, par cmparaisn avec le cût myen pndéré des capitaux du Grupe. INFORMATION SECTORIELLE MILLIONS D VENTES NETTES RESULTAT OPERATIONNEL SUR ACTIVITE COURANTE MARGE OPERATIONNELLE SUR ACTIVITE COURANTE TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE ,1 % 11,5 % POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE ,7% 10,4 % ACTIVITES DE SPECIALITES ,6 % 18,6 % GROUPE ,9 % 12,2 % TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Les ventes nettes du secteur pératinnel Turisme caminnette et distributin assciée s élèvent à millins d, cntre millins d en 2015, sit une hausse de 0,6 %. Le résultat pératinnel sur activités curantes s est établi à millins d sit 13,1 % des ventes nettes, cntre millins d et 11,5 % publiés en Cette hausse de 1,6 pint de la marge pératinnelle sur activités curantes est principalement liée à la crissance de 3 %, légèrement supérieure à celle du marché (). L effet mix reste favrable, nurri par le succès des nuvelles gammes MICHELIN CrssClimate et MICHELIN Pilt Sprt 4S, qui a permis des prgressins frtes à la marque MICHELIN (), en pneumatiques 17 et plus (+13 %) cmme en pneumatiques 18 et plus (+17 %), tandis que les autres marques du Grupe augmentent de 3 %. La baisse des cûts de matières premières n a été que partiellement amputée par l évlutin des prix, dnt un peu mins de la mitié reflète l applicatin des clauses d'indexatin en Première mnte. L améliratin de la cmpétitivité industrielle s est pursuivie, bien que mdérée au 2 nd semestre par les ralentissements de prductin décidés pur quelques usines. POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Les ventes nettes du secteur pératinnel Pids lurd et distributin assciée s élèvent à millins d, cntre millins d publiés en / 9

7 Le résultat pératinnel sur activités curantes s élève à 580 millins d, représentant 9,7 % des ventes nettes, à cmparer à 645 millins d et 10,4 % des ventes nettes publiés à fin L évlutin de de la rentabilité reflète d abrd la résilience des vlumes, en prgressin de 1 %, dans des marchés de pneus Pids lurd en baisse de 1 %. Dans un envirnnement cncurrentiel sutenu dans l ensemble des znes gégraphiques, les repsitinnements de prix, cnjugués à la frte crissance des ventes de gammes Intermediate, n nt été que partiellement cmpensés par l évlutin favrable des cûts de matières premières. En revanche, malgré le freinage d activité de certaines usines au 2 nd semestre, l ptimisatin industrielle et la maîtrise des frais cntinuent de prduire leurs effets. ACTIVITES DE SPECIALITES Les ventes nettes du secteur pératinnel des Activités de spécialités s élèvent à millins d, cntre millins d en Le résultat pératinnel sur activités curantes atteint 527 millins d, cntre 548 millins d publiés en 2015, sit une marge inchangée à 18,6 % des ventes nettes. Ce maintien de la marge pératinnelle enregistre l'évlutin des vlumes vendus (- 1 %), dans un marché en cntractin de 4 %, grâce ntamment au rebnd de l activité de pneus miniers au 4 ème trimestre, aux frtes ventes dans les nuveaux marchés et à la bnne résistance de l activité Agricle dans un cntexte de baisse de la demande. En parallèle, l impact favrable des matières premières n a que partiellement atténué l effet retardé des ajustements de prix liés aux clauses d indexatin matières premières. Cmpagnie Générale des Etablissements Michelin La Cmpagnie Générale des Etablissements Michelin a réalisé un bénéfice de millins d pur l exercice 2016, après un bénéfice de 590 millins d en Les cmptes nt été présentés au Cnseil de Surveillance qui s est réuni le 9 février Les prcédures d'audit nt été effectuées et le rapprt d'audit a été émis le 13 février Le Président de la Gérance cnvquera une Assemblée générale des actinnaires le vendredi 19 mai 2017 à 9 heures à Clermnt-Ferrand. Le Président de la Gérance sumettra à l apprbatin des actinnaires le versement d un dividende de 3,25 par actin, cntre 2,85 au titre de l exercice précédent. 7 / 9

8 Faits marquants 2016 Avec l acquisitin de BkaTable, Michelin devient le leader eurpéen de la réservatin en ligne de restaurants (11 janvier 2016) Michelin recnnu cmme l une des dix meilleures entreprises en Eurpe par l enquête Best Brands (19 février 2016) Michelin lance la dernière versin de sa gamme Pids lurd MICHELIN X LINE ENERGY Z en Amérique du Nrd (28 février 2016) Michelin adapte l rganisatin de ses activités à Clermnt-Ferrand (1er mars 2016) Le Grupe PSA décerne à Michelin sn premier Award Respnsabilité Sciale et Envirnnementale (2 juin 2016) A l ccasin de sa Jurnée Investisseurs au Centre de Technlgies de Ladux (France), Michelin a présenté sa visin stratégique, ses ambitins de crissance et sn plan de cmpétitivité de 1,2 milliard d à l hrizn 2020 (6 juin 2016) Une nuvelle usine de prductin de pneus turisme haut de gamme au Mexique (4 juillet 2016) Michelin et Aviall, filiale de Being, annncent la signature d'un accrd de cllabratin stratégique (12 juillet 2016) L acquisitin de Levrin, spécialiste lcal du pneu deux rues, renfrce la présence de Michelin au Brésil (26 aût 2016) Le pneu Pids lurd MICHELIN X GUARD pur transprter la Chine (31 aût 2016) Frmula-E 2016/ Les nuveaux pneus MICHELIN Pilt Sprt EV2 passent les tests de présaisn avec succès (12 septembre 2016) Un nuveau plan d actinnariat salarié (15 septembre 2016) Le Grupe inaugure un nuveau campus R&D au cœur de l innvatin Michelin (16 septembre 2016) MICHELIN XDR3 : l innvatin au service de la mine (16 septembre 2016) ENGIE rejint Michelin au capital de Symbi FCell, spécialiste eurpéen de la pile à cmbustible (19 septembre 2016) Srtie du guide MICHELIN Shanghai (21 septembre 2016) Le nuveau MICHELIN CrssClimate+, la sécurité dans tutes les cnditins, du premier au dernier kilmètre (01 ctbre 2016) MICHELIN Pilt Sprt4 S, premier sur tute la ligne (01 ctbre 2016) Saln de Hanvre : Michelin présente l ensemble MICHELIN X LINE TM Energy TM, premier ensemble de pneus pids lurds AAA du marché en résistance au rulement (nvembre 2016) Rachat d actins Michelin et réductin du capital (15 décembre 2016) Acquisitin de Restaurantes.cm, leader en Espagne sur le marché de la réservatin en ligne de restaurants (20 décembre 2016) Succès de l'émissin bligataire cnvertible nn-dilutive par Michelin (5 janvier 2017) Michelin Nrth America annnce une augmentatin générale de ses prix (31 janvier 2017) Le grupe Michelin relève les prix de ses pneumatiques en Eurpe afin de répercuter l augmentatin des cûts des matières premières (3 février 2017) La liste cmplète des Faits marquants de l année 2016 est dispnible sur le site Internet du Grupe : 8 / 9

9 PRESENTATION ET CONFERENCE CALL Les résultats au 31 décembre 2016 sernt cmmentés aux analystes et investisseurs lrs d une présentatin en anglais, simultanément traduite en français ce jur (mardi 14 février 2017) à 11h, heure de Paris. Webcast La présentatin sera diffusée en direct sur le site internet : Cnférence téléphnique Veuillez cmpser à partir de 10h50 l un des numérs suivants : Depuis la France (en français) Depuis la France (en anglais) Depuis le Ryaume-Uni (0) (en anglais) Depuis l Amérique du Nrd (+1) (en anglais) Depuis le reste du mnde +44 (0) (en anglais) La présentatin de l infrmatin financière au 31 décembre 2016 (cmmuniqué de presse, présentatin, rapprt d activité 2016, chiffres-clés et états financiers cnslidés au 31 décembre 2016) peut être cnsultée sur le site ainsi que des infrmatins pratiques relatives à cette cnférence. CALENDRIER Infrmatin trimestrielle au 31 mars 2017 : Jeudi 20 avril 2017 après Burse Ventes nettes et résultats au 30 juin 2017 : Mardi 25 juillet 2017 après Burse Relatins Investisseurs Valérie Maglire +33 (0) (0) (mbile) valerie.maglire@michelin.cm Matthieu Dewavrin +33 (0) (0) (mbile) matthieu.dewavrin@michelin.cm Humbert de Feydeau +33 (0) (0) (mbile) humbert.de-feydeau@michelin.cm Relatins Presse Crinne Meutey +33 (0) (0) (mbile) crinne.meutey@michelin.cm Actinnaires Individuels Jacques Engasser +33 (0) jacques.engasser@michelin.cm AVERTISSEMENT Ce cmmuniqué de presse ne cnstitue pas une ffre de vente u la sllicitatin d une ffre d achat de titres Michelin. Si vus suhaitez btenir des infrmatins plus cmplètes cncernant Michelin, nus vus invitns à vus reprter aux dcuments publics dépsés en France auprès de l Autrité des marchés financiers, également dispnibles sur ntre site Internet Ce cmmuniqué peut cntenir certaines déclaratins de nature prévisinnelle. Bien que la Sciété estime que ces déclaratins repsent sur des hypthèses raisnnables à la date de publicatin du présent dcument, elles snt par nature sumises à des risques et incertitudes puvant dnner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués u induits dans ces déclaratins. 9 / 9