Rapport trimestriel au 29 septembre 2012

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1 Rapport trimestriel au 29 septembre

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3 MESSAGE À NOS ACTIONNAIRES, NOS EMPLOYÉS ET NOS PARTENAIRES Groupe Canam inc. a dégagé un bénéfice net de 6,5 M$ ou 0,15 $ par action pour le troisième trimestre de 2012 comparativement à un bénéfice net de 9,7 M$ ou 0,22 $ au cours de la même période en Les résultats de 2011 comprenaient le produit d une police d assurance de 9,9 M$. Les ventes consolidées du trimestre se situent à 226,9 M$ par rapport à 225,6 M$ pour le troisième trimestre de L amélioration du résultat au troisième trimestre de 2012 par rapport à la période correspondante en 2011 en excluant le produit d une police d assurance, s explique principalement par l augmentation des ventes de poutrelles d acier et de tablier métallique au Canada et aux États-Unis, jumelée à une amélioration des marges dans les activités de poutrelles d acier, de tablier métallique et des ponts. Pour les neuf premiers mois de 2012, le bénéfice net se chiffre à 9,6 M$ ou 0,23 $ par action comparativement à une perte nette de 35,8 M$ ou 0,79 $ par action au cours de la même période en Les ventes consolidées des neuf premiers mois de 2012 ont atteint 666,9 M$ comparativement à 594,7 M$ pour la période correspondante de 2011, soit une hausse de 12,1 %. Au 29 septembre 2012, le carnet de commandes de Groupe Canam totalisait 498 M$ comparativement à 503 M$ au 30 juin En terminant, nous souhaitons la meilleure des chances à René Guizzetti à la suite de sa nomination au poste de vice-président et chef de la direction financière. M. Guizzetti fait partie de la direction de Groupe Canam depuis 16 ans. Marcel Dutil, C.M. Président du conseil Marc Dutil Président et chef de la direction Saint-Georges, Beauce Le 24 octobre 2012 Groupe Canam inc. 3

4 RAPPORT DE GESTION Portée de l analyse de la direction financière Ce rapport de gestion doit être lu conjointement avec les états financiers consolidés de la Société et les notes complémentaires afférentes pour les trimestres clos le 29 septembre 2012, le 30 juin 2012, le 31 mars 2012 et le 24 septembre 2011, ainsi qu avec les états financiers consolidés audités de l exercice clos le 31 décembre On doit aussi se référer au rapport de gestion annuel de la direction sur la situation financière et les résultats d exploitation apparaissant dans le Rapport annuel 2011 de la Société, y compris les sections décrivant les principales estimations comptables, les risques et incertitudes et les instruments financiers. Ce rapport de gestion a été préparé conformément aux exigences des Autorités canadiennes en valeurs mobilières. Les conventions comptables de la Société sont conformes aux Normes internationales d information financière (IFRS) à l exception des mesures non établies selon les IFRS. Se référer à la section «Résultats d exploitation - Mesures non établies selon les IFRS». La préparation des états financiers consolidés exige que la direction financière de la Société établisse des estimations et porte des jugements qui ont une incidence sur les montants inscrits à titre d actif, de passif, de capitaux propres, de revenus et de charges, ainsi que sur les renseignements fournis quant aux éventualités. Ces hypothèses sont régulièrement réévaluées par la Société en fonction des résultats historiques et de faits nouveaux. Voir la note 4 des états financiers consolidés au 31 décembre 2011 «Utilisation d estimations et jugements critiques». La direction invite le lecteur à se référer aux notes complémentaires aux états financiers consolidés présentés dans ce rapport et à celles présentées dans le Rapport annuel Il n y a eu aucun changement significatif apporté au contrôle interne à l égard de l information financière au cours de la période de trois mois close le 29 septembre 2012, qui a eu ou dont on peut raisonnablement penser qu il aurait une incidence importante sur le contrôle interne à l égard de l information financière. La date de clôture de l exercice financier de la Société est le 31 décembre. La date de clôture des résultats financiers intermédiaires publiés trimestriellement est le dernier samedi des périodes visées, reflétant ainsi la réalité manufacturière de la Société. Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens à moins d indication contraire. Le tableau ci-dessous indique les taux de change utilisés, soit le taux moyen mensuel pondéré de la période trimestrielle visée pour les résultats et le taux de change de fin de période pour les bilans. Taux de change utilisés Résultats Bilans consolidés consolidés $ US/$ CA $ US/$ CA 29 septembre ,9944 0, juin ,0116 1, mars ,0013 0, décembre ,0235 1, septembre ,9754 1, juin ,9682 0, mars ,9865 0, décembre ,0134 0,9946 Événements importants Refinancement de la facilité de crédit au Canada Le 17 juillet 2012, la Société a refinancé une partie de sa facilité de crédit avec un syndicat bancaire composé de Financière Banque Nationale, Banque de Montréal et Caisse centrale Desjardins, la ramenant d un total de 100 M$ à 90 M$. Rappelons qu en juin 2011, la Société avait augmenté sa facilité de crédit au Canada de 30 M$, soit de 70 M$ à 100 M$. La première tranche de 70 M$ vient à échéance en juillet 2015, tandis que la seconde tranche, qui s élève maintenant à 20 M$, vient à échéance le 30 juin La Société doit respecter certains engagements financiers mesurés trimestriellement. Ces engagements sont respectés au 29 septembre Refinancement de la facilité de crédit aux États-Unis Aux États-Unis, Canam Steel Corporation a conclu, le 28 septembre 2012, un nouveau crédit bancaire rotatif de 60 M$ US pour une durée de cinq ans. Ce crédit rotatif varie en fonction des débiteurs et des stocks, et est garanti par une sûreté sur ces mêmes actifs et sur certaines immobilisations corporelles. La filiale américaine doit également respecter certains engagements financiers mesurés trimestriellement. Ces engagements sont respectés au 29 septembre Rachat d actions Le 1 er novembre 2011, la Société a mis en place une offre publique de rachat dans le cours normal des activités. Le rachat des actions ordinaires pourra se faire au cours de la période de douze mois qui a débuté le 1 er novembre 2011 et qui se terminera le 31 octobre Initialement, au terme du programme de rachat, la Société pouvait racheter jusqu à de ses actions ordinaires en circulation, soit 5 % des actions ordinaires détenues dans le public. Le 15 décembre 2011, la Bourse de Toronto consentait à la modification du programme de rachat d actions dans le cours normal de ses activités afin de permettre à la Société d accroître le nombre d actions ordinaires pouvant être rachetées au cours de la période de 12 mois précédemment annoncée, soit jusqu à 10 % ou actions ordinaires de la Société. Au 31 décembre 2011, la Société avait racheté actions ordinaires en contrepartie de 6,2 M$ pour un coût moyen de 3,26 $ par action. Les actions ordinaires rachetées ont été annulées. Au cours des neuf premiers mois de 2012, la Société a racheté actions ordinaires à un prix moyen de 5,04 $ par action pour un montant total de 6,8 M$. Un montant de 5,4 M$ a été comptabilisé en diminution du capital-actions et un montant de 1,3 M$ a été comptabilisé en diminution des résultats non distribués. Le prix moyen des actions rachetées depuis la mise en place du programme de rachat le 1 er novembre 2011 est de 3,99 $. Résultats d exploitation Mesures non établies selon les IFRS Dans le présent rapport de gestion, la direction financière de la Société a recours à deux mesures qui ne sont pas établies selon les IFRS. Le bénéfice (la perte) avant intérêts, impôts et amortissements ajusté (BAIIA ajusté) et la marge brute ajustée constituent ces mesures qui ne sont pas établies selon les IFRS, et elles ne peuvent être formellement identifiées aux états financiers consolidés. La définition du BAIIA ajusté ne tient pas compte de la quote- 4 Groupe Canam inc.

5 RAPPORT DE GESTION part du résultat des coentreprises et des entreprises associées, du gain sur réévaluation des soldes de prix d achat d entreprises, de la dépréciation du goodwill et des produits financiers. Le lecteur peut donc faire le rapprochement entre le BAIIA ajusté et le résultat net. La marge brute ajustée correspond aux revenus moins le coût des ventes qui exclut l amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles. Les définitions du BAIIA ajusté et de la marge brute ajustée utilisées par la Société peuvent différer de celles utilisées par d autres entreprises. Même si le BAIIA ajusté et la marge brute ajustée ne sont pas reconnus selon les IFRS, la direction, les analystes, les investisseurs et autres intervenants financiers les utilisent afin d évaluer le rendement et la gestion de la Société aux plans financier et de l exploitation. Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat net Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 Trois mois (en milliers de dollars canadiens) (non audités) Résultat net $ $ PLUS : Charge (produit) d impôts 590 (518) Quote-part du résultat des coentreprises et des entreprises associées 72 (219) Gain sur réévaluation des soldes de prix d achat d entreprises - - (9 127) Dépréciation du goodwill Produits financiers (352) (657) Charges financières Amortissements totaux BAIIA ajusté $ $ Neuf mois (en milliers de dollars canadiens) (non audités) Résultat net $ (35 796) $ PLUS : Produit d impôts (344) (22 245) Quote-part du résultat des coentreprises et des entreprises associées (348) (457) Gain sur réévaluation des soldes de prix d achat d entreprises - - (9 127) Dépréciation du goodwill Produits financiers (1 761) (1 459) Charges financières Amortissements totaux BAIIA ajusté $ (29 882) $ Calcul de la marge brute ajustée Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 Trois mois (en milliers de dollars canadiens) (non audités) Revenus $ $ Coût des ventes excluant l amortissement ( ) ( ) Marge brute ajustée ($) $ $ Marge brute ajustée (%) 16 % 11,5 % Neuf mois (en milliers de dollars canadiens) (non audités) Revenus $ $ Coût des ventes excluant l amortissement ( ) ( ) Marge brute ajustée ($) $ $ Marge brute ajustée (%) 14 % 3,5 % Troisième trimestre de 2012 Le résultat net au troisième trimestre de 2012 s établit à 6,5 M$ ou 0,15 $ par action de base considérant un nombre moyen pondéré d actions ordinaires de , comparativement à un résultat net de 9,7 M$ ou 0,22 $ par action de base pour le troisième trimestre de 2011 considérant un nombre moyen pondéré d actions ordinaires de Les résultats du troisième trimestre de 2011 tenaient compte d un produit sur police d assurance de 9,9 M$ sans lequel la Société aurait affiché une perte nette de 0,2 M$. En excluant le produit sur police d assurance comptabilisé en 2011, l amélioration du résultat net du troisième trimestre 2012 par rapport à celui de 2011, s explique principalement par l augmentation des ventes de poutrelles et tablier métallique au Canada et aux États-Unis, couplée à une amélioration des marges brutes dans les activités de poutrelles, de tablier métallique et de ponts. Après les neuf premiers mois de l exercice 2012, le résultat net s établit à 9,6 M$ ou 0,23 $ par action de base, considérant un nombre moyen pondéré d actions ordinaires de , comparativement à une perte nette de 35,8 M$ ou 0,79 $ par action de base, considérant un nombre moyen pondéré d actions ordinaires de en L amélioration du résultat net pour les neuf premiers mois de 2012 comparativement à 2011 s explique principalement par une amélioration des ventes de poutrelles et tablier métallique au Canada et aux États-Unis, couplée à une amélioration des marges brutes dans les activités de poutrelles, de tablier métallique, de ponts et dans Structal-construction métallique lourde. Rappelons que la perte nette encourue au 24 septembre 2011 était principalement attribuable à la perte de 34 M$ avant impôts comptabilisée au 1 er trimestre de 2011 pour le projet BC Place, ainsi qu aux effets du ralentissement économique dans le domaine de la construction aux États-Unis et au Canada. Les revenus consolidés du troisième trimestre de 2012 sont comparables à ceux du même trimestre de 2011, soit 226,9 M$ et 225,6 M$ respectivement. Les revenus consolidés après les neuf premiers mois de 2012 ont augmenté de 72,2 M$ ou 12,1 % pour s élever à 666,9 M$ comparativement à des revenus de 594,7 M$ pour la même période en L augmentation des revenus des neuf premiers mois de 2012 provient principalement des revenus de poutrelles et de tablier métallique au Canada et aux États-Unis, ainsi que de FabSouth (charpente métallique). L augmentation des revenus de poutrelles et tablier métallique au Canada provient d une augmentation des volumes et prix de vente dans la plupart des marchés et de l implantation de l approche BuildMaster qui permet à la Société de mieux répondre aux exigences des propriétaires et promoteurs en réduisant de 15 % à 25 % l échéancier de montage d un bâtiment. L augmentation des revenus aux États-Unis s explique en partie par une reprise graduelle des activités dans la construction non résidentielle et au raffermissement concomitant des prix. De plus, l intégration des produits de tablier United Steel Deck permet à la Société d être plus compétitive dans les marchés qu elle dessert en élargissant sa gamme de produits. La marge brute ajustée a atteint 16 % des revenus au troisième trimestre de 2012, comparativement à une marge brute de 11,5 % pour le troisième trimestre de Après neuf mois en 2012, la marge brute représente 14 % des revenus comparativement à une marge brute de 3,5 % pour la même période en Excluant le projet BC Place, la marge brute ajustée pour les neuf Groupe Canam inc. 5

6 RAPPORT DE GESTION premiers mois de 2011 aurait été de 9,7 %. Les augmentations des marges brutes ajustées s expliquent principalement par l augmentation du volume d activité et des prix de vente tel que mentionné précédemment, par l amélioration générale de la productivité dans les diverses installations de la Société, ainsi que par l amélioration des marges brutes de Structal-construction métallique lourde et dans les activités de ponts. Il y a eu moins de compression de la marge brute en 2012 comparativement à Au troisième trimestre, les frais de vente et d administration représentent 8,3% des revenus en 2012 ou 18,9M$, tandis qu ils représentaient 8,2% des revenus en 2011 ou 18,5M$. Après les neuf premiers mois de 2012, les frais de vente et d administration représentent 9% des revenus ou 59,9 M$ alors qu ils représentaient 10,5% des revenus ou 62,3M$ pour les neuf premiers mois de La baisse en 2012 s explique par le fait que les frais au premier trimestre de 2011 incluaient, entre autres, le règlement hors cour d une réclamation. Les autres pertes sont de 0,2M$ au troisième trimestre de 2012, tandis que les autres gains étaient de 11,4M$ pour le même trimes - tre en La diminution s explique principalement par le produit sur police d assurance de 9,9 M$ comptabilisé au cours du troisième trimestre de Après les neuf premiers mois de 2012, les autres gains sont de 4,5 M$ alors qu ils représentaient 11,6 M$ pour la même période en La baisse s explique principalement par le produit sur police d assurance de 9,9 M$, compensé en partie par la distribution de 1,8 M$ reçue d une société en commandite au premier trimestre de 2012, et le gain de 2,1M$ comptabilisé à la suite de la disposition de la participation dans Amcan-Jumax inc. au deuxième trimestre de Amcan-Jumax inc. est un distributeur de boulons de structure destinés à l industrie de la construction en acier. Le BAIIA ajusté au troisième trimestre de 2012 atteint 16,4 M$ et représente 7,2% des revenus, comparativement à un BAIIA ajusté de 18,8M$ ou 8,3% des revenus pour le même trimestre de Après les neuf premiers mois, le BAIIA ajusté est de 36,8M$ ou 5,5% des revenus, comparativement à un BAIIA ajusté négatif de 29,9M$ ou 5% des revenus pour la même période en Excluant le projet BC Place, le BAIIA ajusté aurait été de 4,1M$ ou 0,1% au cours des neuf premiers mois de L amélioration du BAIIA s explique principalement par l augmentation des ventes et des marges brutes pour les poutrelles et le tablier métallique au Canada et aux États-Unis, ainsi que l amélioration des marges brutes dans les activités de Structal-construction métallique lourde et de ponts. Au troisième trimestre de 2012, l amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles de 5,5 M$ est identique à l amortissement de Après les neuf premiers mois, l amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles est de 16,8 M$, comparativement à 16,7 M$ en Les charges financières se sont élevées à 4,1 M$ au troisième trimestre de 2012, comparativement à 5,1 M$ en La diminution pour le troisième trimestre de 2012 par rapport à celui de 2011 est principalement attribuable à la diminution des emprunts bancaires et de la dette. Après les neuf premiers mois, les charges financières s élèvent à 12,8M$ comparativement à 13,5M$ en La quote-part du résultat des coentreprises et des entreprises associées est négative de 0,1 M$ au troisième trimestre de 2012, comparativement à une quote-part positive de 0,2 M$ en En 2011, la Société avait enregistré une quote-part de 0,3 M$ dans Amcan-Jumax et de 0,2 M$ de United Steel Structures Limited (USSL), un fabricant de charpente d acier à Guangzhou en Chine, dans laquelle la Société détient une participation de 49%. En 2012, la Société n a enregistré aucune quote-part dans ces deux sociétés, ce qui explique la baisse des résultats dans la période correspondante du troisième trimestre de Après les neuf premiers mois, la quote-part positive du résultat des coentreprises et des entreprises associées s élève à 0,3M$, et est comparable à celle de 2011 qui s élevait à 0,5M$. Le taux de la charge d impôts pour le trimestre clos le 29 septembre 2012 est de 25,8%, en excluant des ajustements d impôts à la baisse de 1,2M$, alors que le taux de recouvrement était de 75,5%, en excluant le produit non imposable sur police d assurance de 9,9M$, pour le trimestre comparable de Le taux de la charge d impôts après neuf mois est de 17,3%, excluant le gain sur disposition de la participation dans Amcan- Jumax inc. de 2,1M$, la distribution reçue d une société en commandite au montant de 1,8 M$ ainsi que les ajustements d impôts de 1,2M$, alors que le taux de recouvrement était de 32,7% en 2011, en excluant le produit non imposable sur police d assurance de 9,9M$. Ces taux s expliquent par la combinaison du taux d imposition des bénéfices avant impôts au Canada (26,2%) et du taux de recouvrement des pertes admissibles aux États-Unis (37%), des écarts permanents et des ajustements d impôts, selon les taux présentés au tableau ci-dessous. Taux d imposition et de recouvrement Trois mois Taux d imposition au Canada 29,2 % 33,5 % Taux de recouvrement aux États-Unis 31,7 % 33,8 % Neuf mois Taux d imposition (recouvrement) au Canada 34,0 % (30,2)% Taux de recouvrement aux États-Unis 34,7 % 35,2 % Bilans Informations financières Périodes closes les (en milliers de dollars canadiens, 29 septembre 31 décembre à l exception des ratios) Fonds de roulement $ $ Ratio de fonds de roulement 2,22 1,81 Dette nette (1) $ $ BAIIA ajusté des quatre derniers trimestres $ (17 179) $ Capitaux propres $ $ Ratio de la dette nette sur les capitaux propres 0,51 0,63 (1) La dette nette comprend les emprunts bancaires et la dette à long terme déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie mais exclut les soldes de prix d achat d entreprises et les débentures convertibles. 6 Groupe Canam inc.

7 RAPPORT DE GESTION Le fonds de roulement est passé de 199,6 M$ au 31 décembre 2011 (ratio de fonds de roulement de 1,81) à 218,1 M$ au 29 septembre 2012 (ratio de fonds de roulement de 2,22). Cette hausse s explique par la diminution des emprunts bancaires de 32,8 M$, des créditeurs et charges à payer de 10,5 M$ et de la portion de la dette échéant en deçà d un an de 27 M$, déduction faite de la baisse des débiteurs de 22,8 M$, des stocks de 9,6 M$ et des actifs d impôts à recouvrer de 16,2 M$. La dette nette excluant les débentures convertibles, dont le solde est de 181,8M$ au 29 septembre 2012, a diminué de 44,4M$ comparativement au 31 décembre 2011 lorsque la dette nette était de 226,2M$. La baisse s explique par la diminution des débiteurs et des stocks, par l encaissement des actifs d impôts à recouvrer de 14M$, par le produit encaissé à la suite de la disposition de la participation dans Amcan-Jumax de 5,6 M$, ainsi que par les flux monétaires générés au cours des neuf premiers mois de l année Quant au ratio de la dette nette excluant les débentures convertibles sur les capitaux propres, il est de 0,51 au 29 septembre 2012, alors qu il était de 0,63 au 31 décembre Au 29 septembre 2012, les débiteurs sont de 281,7M$, comparativement à 304,6M$ au 31 décembre La baisse s explique principalement par la facturation importante effectuée en décembre 2011 et encaissée en janvier Au 29 septembre 2012, les stocks sont de 102,3M$ comparativement à 112M$ au 31 décembre La baisse s explique par une meilleure gestion des niveaux d inventaire et une légère diminution des prix de l acier. La baisse des actifs d impôts à recouvrer de 16,3M$, passant de 16,6M$ au 31 décembre 2011 à 0,3M$ au 29 septembre 2012, s explique principalement par les encaissements reçus depuis le début de l année. L augmentation des placements de 1,2 M$ en 2012, passant de 5M$ au 31 décembre 2011 à 6,2M$ au 29 septembre 2012, s explique par l augmentation de la participation dans une société en commandite. La diminution des participations dans des coentreprises et des entreprises associées de 5,4M$, passant de 62M$ au 31 décembre 2011 à 56,6M$ au 29 septembre 2012, s explique principalement par la disposition de la participation dans Amcan-Jumax. L augmentation des actifs d impôts différés dont le solde est de 7,5 M$ au 29 septembre 2012, alors qu il était de 4,5 M$ au 31 décembre 2011, est attribuable à la perte avant impôts d une filiale américaine pour laquelle un actif d impôts différés a été comptabilisé. Les créances à long terme et autres éléments d actif sont passés de 21,8M$ au 31 décembre 2011 à 20,6M$ au 29 septembre La baisse s explique par le remboursement de 1,5M$ du billet à recevoir de Placements CMI inc. dont le solde, inclus dans les actifs non courants, est de 10,5 M$ au 29 septembre 2012 (12 M$ au 31 décembre 2011). Le billet à recevoir de Placements CMI inc. est garanti par une hypothèque mobilière et porte intérêt au taux annuel de 5,81%. Placements CMI inc. a effectué tous les versements prévus selon les modalités de l entente. Le billet à recevoir dont le solde, incluant la partie comptabilisée dans les actifs courants, est de 12,5M$ au 29 septembre 2012 (14M$ au 31 décembre 2011), est remboursable par versements trimestriels de 0,5M$ plus les intérêts et vient à échéance le 31 décembre Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 10,5M$, pour un solde de 158,6M$ au 29 septembre 2012 comparativement à un solde de 169,1M$ au 31 décembre La diminution de la portion de la dette échéant en deçà d un an, dont le solde est passé de 37 M$ au 31 décembre 2011 à 10,1M$ au 29 septembre 2012, s explique par le remboursement de 27,7M$ du crédit rotatif canadien. L augmentation de 15,5 M$ de la dette provient du reclassement de la facilité de crédit aux États-Unis dans les passifs non courants, déduction faite de la diminution des autres dettes de la Société. Les soldes de prix d achat d entreprises dans les passifs courants sont de 9,1 M$ au 29 septembre 2012 comparativement à 7,3 M$ au 31 décembre Cette hausse s explique par le reclassement à court terme d un montant de 3 M$ US à payer à FabSouth en mars 2013, et d un montant de 6 M$ US à payer en août 2013 à CMC Steel Fabricators, Inc provenant de l acquisition d actifs de United Steel Deck le 16 août Cette hausse a été compensée par la participation de la Société dans FabSouth, qui est passée, d un point de vue juridique, de 86 % à 92 % en contrepartie d un versement de 6 M$ US effectué le 15 mars La diminution des autres éléments du passif de 2,8 M$, passant de 16,2 M$ au 31 décembre 2011 à 13,4 M$ au 29 septembre 2012, s explique principalement par la réduction de 2,2 M$ du passif au titre des prestations définies des régimes de retraite. Les capitaux propres ont diminué de 6,1 M$ en 2012 pour s établir à 354,7 M$ (360,8 M$ au 31 décembre 2011). La baisse des capitaux propres après les neuf premiers mois de 2012 provient principalement du rachat de actions ordinaires en vertu du programme de rachat d actions (se référer à la section des événements importants) en contrepartie de 6,8 M$, et par la perte de change latente sur la conversion des états financiers des activités étrangères de 8,9 M$; cette baisse a été compensée en partie par le résultat net de 9,6 M$. Groupe Canam inc. 7

8 RAPPORT DE GESTION Situation de trésorerie Flux de trésorerie Les flux de trésorerie de la Société pour les périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 se comparent ainsi : Trois mois (en milliers de dollars canadiens) (non audités) Activités d exploitation $ $ Activités de financement (3 598) Activités d investissement (2 283) (2 705) Effet des fluctuations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie (693) (54) Variation nette Trésorerie et équivalents de trésorerie à l ouverture Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture $ $ Neuf mois (en milliers de dollars canadiens) (non audités) Activités d exploitation $ (57 281) $ Activités de financement (56 341) Activités d investissement (946) (14 150) Effet des fluctuations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie (1 093) 189 Variation nette Trésorerie et équivalents de trésorerie à l ouverture Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture $ $ Pour le troisième trimestre de 2012, les flux de trésorerie provenant des activités d exploitation s élèvent à 8 M$, comparativement à 9,4 M$ en Après les neuf premiers mois de 2012, les flux de trésorerie provenant des activités d exploitation s élèvent à 58,5 M$. Pour la période correspondante en 2011, les flux de trésorerie utilisés pour les activités d exploitation s élevaient à 57,3 M$. La hausse s explique principalement par la variation nette des soldes hors trésorerie du fonds de roulement liés à l exploitation ainsi que par l augmentation du résultat net. Les flux de trésorerie utilisés par les activités de financement se sont établis à 3,6 M$ au troisième trimestre de Au troisiè - me trimestre de 2011, les flux de trésorerie provenant des activités de financement s élevaient à 3,4 M$. Après neuf mois en 2012, les flux de trésorerie utilisés par les activités de financement s élèvent à 56,3 M$, tandis que pour la même période en 2011, les flux de trésorerie provenant des activités de financement s élevaient à 80,2 M$. Les variations proviennent principalement de l augmentation en 2011 de la dette à long terme et des emprunts bancaires. Les flux de trésorerie utilisés par les activités d investissement du troisième trimestre de 2012 s élèvent à 2,3 M$ comparativement à 2,7 M$ en Après les neuf premiers mois de 2012, les flux de trésorerie utilisés par les activités d investissement se sont établis à 0,9 M$ comparativement à 14,1 M$ en Les variations s expliquent principalement par la diminution en 2012 des acquisitions d immobilisations corporelles. Conventions comptables Le lecteur est invité à se référer au résumé des principales conventions comptables à la note 2 des états financiers consolidés au 31 décembre Perspectives Le carnet de commandes totalisait 498 M$ au 29 septembre 2012 comparativement à 503 M$ au 30 juin Autres Au 24 octobre 2012, il y avait actions ordinaires et des options d achat pour l achat de actions ordinaires en circulation. Les actions ordinaires de la Société sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto (TSX), et sont identifiées par le symbole CAM. Les débentures convertibles de la Société sont identifiées à la TSX sous le symbole CAM.DB. L analyse financière, les états financiers vérifiés de même que des renseignements supplémentaires y compris la Notice annuelle sont disponibles sur le site SEDAR ( et le site de la Société ( Marc Dutil Président et chef de la direction René Guizzetti, CPA, CA Vice-président et chef de la direction financière Le 24 octobre Groupe Canam inc.

9 RAPPORT DE GESTION RÉSULTATS TRIMESTRIELS $ (1) La dette nette comprend les emprunts bancaires et la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et du placement donné en garantie, mais exclut les soldes de prix d achat d entreprises et les débentures convertibles. (2) Ces montants ont été établis selon les PCGR du Canada et n ont pas été retraités afin de refléter les effets de la transition des PCGR du Canada aux IFRS, tel que mentionné à la note 2 des états financiers consolidés au 31 décembre Groupe Canam inc. 9

10 RÉSULTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS INTERMÉDIAIRES Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre Groupe Canam inc.

11 RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ RÉSUMÉ INTERMÉDIAIRE Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 Groupe Canam inc. 11

12 BILANS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS INTERMÉDIAIRES 12 Groupe Canam inc.

13 Groupe Canam inc. 13

14 FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS RÉSUMÉS INTERMÉDIAIRES Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 (en milliers de dollars canadiens) Trois mois Neuf mois (non audités) Note Flux de trésorerie liés aux activités suivantes : Exploitation Résultat net $ $ $ (35 796) $ Ajustements : Amortissement de la charge de rémunération en vertu du programme de partage des bénéfices volet actionnariat Dépréciation du goodwill Gain sur réévaluation des soldes de prix d achat d entreprises - - (9 127) - - (9 127) Gain à la disposition de placements (2 361) - - Gain à la disposition d immobilisations corporelles (19) (9) (24) (230) Amortissement des immobilisations corporelles Amortissement des immobilisations incorporelles Amortissement des frais de financement reportés Provisions Swaps de taux d intérêt Intérêts implicites Charge de retraite (641) 184 (2 241) 383 Charge d impôts différés (1 131) (1 648) (3 676) (7 952) Quote-part du résultat des coentreprises et des entreprises associées (23 390) Variation nette des soldes hors trésorerie du fonds de roulement liés à l exploitation Diminution du placement temporaire donné en garantie Diminution (augmentation) des débiteurs (3 679) (29 083) Diminution (augmentation) des stocks (4 413) (11 031) (25 826) Diminution (augmentation) des actifs d impôts exigibles (10 722) Diminution des frais payés d avance et autres actifs Augmentation (diminution) des créditeurs et charges à payer (3 097) (6 519) Diminution des provisions - - (7 691) - - (3 760) Augmentation (diminution) des intérêts à payer (150) (160) Augmentation (diminution) des passifs d impôts exigibles 860 (23) (3 042) (5 539) (33 891) Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation (57 281) Financement Rachat d actions 7 (129) - - (6 841) (156) Produit de l émission d actions Dividendes - - (1 796) - - (3 592) Augmentation de la dette et des emprunts bancaires Remboursement de la dette et des emprunts bancaires (7 347) (10 777) (47 328) (15 081) Remboursement des soldes de prix d achat d entreprises (245) (121) (6 929) (7 177) Frais d émission relatifs à la dette et à la débenture (257) (74) (257) (842) Autres éléments du passif 8 (164) 63 (570) Flux de trésorerie liés aux activités de financement (3 598) (56 341) Investissement Produit de la vente d immobilisations corporelles Acquisition d immobilisations corporelles (2 745) (3 495) (5 243) (14 810) Acquisition d immobilisations incorporelles (808) (39) (899) (345) Acquisition de placements (149) - - (2 769) - - Produit de la vente de placements Distribution reçue d une coentreprise Diminution des créances et autres actifs Augmentation des créances et autres actifs (52) Flux de trésorerie liés aux activités d investissement (2 283) (2 705) (946) (14 150) Effet des fluctuations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie Variation nette de la trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie à l ouverture Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture $ $ $ $ Informations supplémentaires Intérêts versés $ $ $ $ Impôts sur le résultat versés (recouvrés), nets (641) $ 184 $ (13 606) $ (2 937) $ Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers consolidés résumés intermédiaires. 14 Groupe Canam inc.

15 NOTES COMPLÉMENTAIRES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS INTERMÉDIAIRES 1. Informations générales Groupe Canam inc. (la Société) est un chef de file dans la conception et la fabrication de produits et de solutions de construction ainsi qu un spécialiste en ingénierie-construction et dans les services de modélisation de bâtiments. L entreprise exploite plus de 25 établissements de fabrication et de services d ingénierie au Canada, aux États-Unis, en Roumanie, en Inde et en Chine, et détient une participation dans une coentreprise en Chine. La Société est cotée à la Bourse de Toronto. Elle est constituée en vertu de la Loi sur les sociétés par actions (Québec). Le siège social est situé au 11535, 1 re Avenue, bureau 500, Saint-Georges (Québec), Canada. Les états financiers consolidés résumés intermédiaires ont été approuvés par le conseil d administration le 24 octobre Résumé des principales conventions comptables Les présents états financiers consolidés intermédiaires ont été établis conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS), telles que publiées par l International Accounting Standards Board (IASB), notamment IAS 34 «Information financière intermédiaire». Par conséquent, il s agit d états financiers consolidés résumés, car ils ne comprennent pas l ensemble de la divulgation requise par les IFRS pour des états financiers consolidés annuels. Ces états financiers consolidés intermédiaires doivent être examinés en tenant compte des états financiers consolidés annuels audités de Les conventions comptables sont conformes à celles qui ont été utilisées pour dresser les états financiers consolidés annuels de Les résultats des périodes intermédiaires ne reflètent pas nécessairement les résultats de l exercice entier. Historiquement, les troisième et quatrième trimestres ont donné lieu à des revenus et à une rentabilité supérieurs. 3. Débiteurs (1) Correspond principalement à des comptes à recevoir de Placements CMI inc. et d une filiale de celle-ci. Placements CMI inc. est une société contrôlée indirectement par le président du conseil et qui détient 16,22 % (15,63 % au 31 décembre 2011) des actions ordinaires de la Société. Le solde comprend également la portion à court terme de $ (2 000 $ au 31 décembre 2011) du billet à recevoir de $ ( $ au 31 décembre 2011) de Placements CMI inc. (note 4). 4. Créances à long terme et autres éléments d actif (1) Le solde des créances à long terme comprend la débenture à long terme de Manac inc., d un montant de $ (4 975 $ au 31 décembre 2011) portant intérêt au taux de 6 %. Le 27 juillet 2012, les conditions de rachat de la débenture ont été modifiées comme suit : rachetable à la suite des remboursements par Manac inc. de dettes à certains créanciers, ainsi qu à la réalisation de l une des trois conditions suivantes : a) refinancement par Manac inc. de ses dettes portant intérêt; b) respect d un engagement financier; ou c) retrait de l actionnaire autre que Placements CMI inc. (2) Remboursable trimestriellement par tranches de 500 $, échéant en décembre 2018 et portant intérêt au taux de 5,81 %. Groupe Canam inc. 15

16 5. Créditeurs et charges à payer (1) Correspond à des comptes à payer à des sociétés contrôlées par Placements CMI inc. 6. Dette Refinancement de la facilité de crédit aux États-Unis Le 28 septembre 2012, une filiale américaine a conclu un nouveau crédit bancaire rotatif de $ US pour une durée de cinq ans. Ce crédit rotatif varie en fonction des débiteurs et des stocks, et est garanti par une sûreté sur ces mêmes actifs et sur certaines immobilisations corporelles. La filiale américaine doit également respecter certains engagements financiers mesurés trimestriellement. Ces engagements sont respectés au 29 septembre Capital-actions Autorisé - Un nombre illimité d actions ordinaires, sans valeur nominale, votantes et participantes. - Un nombre illimité d actions catégories «D», «E», et «F», sans valeur nominale, pouvant être émises en une ou plusieurs séries et dont les attributs doivent être déterminés par le conseil d administration. (1) Le 1 er novembre 2011, la Société a mis en place une offre publique de rachat d actions ordinaires dans le cours normal des activités. Le rachat des actions ordinaires pourra se faire au cours de la période de douze mois qui a débuté le 1 er novembre 2011 et qui se terminera le 31 octobre Initialement, au terme du programme de rachat, la Société pouvait racheter jusqu à de ses actions ordinaires en circulation, soit 5 % des actions ordinaires détenues dans le public. Le 15 décembre 2011, la Bourse de Toronto consentait à la modification du programme de rachat d actions dans le cours normal de ses activités afin de permettre à la Société d accroître le nombre d actions ordinaires pouvant être rachetées au cours de la période de 12 mois précédemment annoncée soit jusqu à 10 % ou actions ordinaires de la Société. Au cours du quatrième trimestre de 2011, la Société a racheté actions ordinaires à un prix moyen de 3,26 $ pour un montant total de $. Un montant de $ a été comptabilisé en diminution du capital-actions et un montant de $ a été comptabilisé en augmentation des résultats non distribués. De plus, au cours du premier trimestre de 2011, dans le cadre de son programme de partage des bénéfices volet actionnariat, la Société a racheté actions ordinaires à un prix moyen de 7,37 $ par action pour un montant total de 156 $. Un montant de 86 $ a été comptabilisé en diminution du capital-actions et un montant de 70 $ a été comptabilisé en diminution des résultats non distribués. Les actions ordinaires rachetées ont été annulées. (2) Ces actions ont été remises aux employés. Une réduction des avantages du personnel réglés en instruments de capitaux propres, inclus dans les autres éléments des capitaux propres, et une augmentation du capital-actions ont été enregistrées. 16 Groupe Canam inc.

17 (3) Au cours des neuf premiers mois de 2012, la Société a racheté actions ordinaires à un prix moyen de 5,04 $ par action pour un montant total de 6782 $. Un montant de 5443 $ a été comptabilisé en diminution du capital-actions et un montant de 1339 $ a été comptabilisé en diminution des résultats non distribués. De plus, dans le cadre de son programme de partage des bénéfices volet actionnariat, la Société a racheté actions ordinaires à un prix moyen de 4,19 $ pour un montant total de 59 $. Un montant de 57 $ a été comptabilisé en diminution du capital-actions et un montant de 2 $ a été comptabilisé en diminution des résultats non distribués. Les actions ordinaires rachetées ont été annulées. 8. Résultat net par action Le résultat net par action et le résultat net dilué par action ont été calculés comme suit : Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 Au 29 septembre 2012, ( au 31 décembre 2011) options d achat d actions ainsi que les débentures convertibles n ont pas été incluses dans le calcul de l effet dilutif potentiel des actions ordinaires puisque leur prix d exercice était supérieur au cours moyen des actions ordinaires durant cette période. 9. Coût des ventes Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre Frais de vente et d administration Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 Groupe Canam inc. 17

18 11. Autres gains nets Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre 2011 (1) Le 5 mai 2012, la Société a vendu la participation de 50 % qu'elle détenait dans la coentreprise Amcan-Jumax inc. pour une contrepartie totale de $ dont $ à la clôture de la transaction. Un montant de 500 $ a été placé en fidéicommis pour couvrir des ajustements éventuels au prix de vente. Le solde de prix de vente, soit un montant de $, est encaissable sur une période de 40 mois à raison de 50 $ par mois depuis juin Un gain à la disposition de placements de $ a été comptabilisé au deuxième trimestre de Amcan-Jumax est un distributeur de boulons de structure destinés à l'industrie de la construction en acier. 12. Charges financières Périodes closes le 29 septembre 2012 et le 24 septembre Éventualités et engagements - La Société fait l objet de quelques poursuites, demandes d indemnisation et litiges imminents qu elle conteste. Selon la direction, l issue de ces poursuites, demandes d indemnisation et litiges n aura pas de répercussions défavorables importantes sur la situation financière de la Société. - La Société a contracté, dans le cours normal de ses affaires, des lettres de crédit pour un montant pouvant atteindre $ au 29 septembre 2012 (3 387 $ au 31 décembre 2011). 18 Groupe Canam inc.

19 Groupe Canam inc. 19

20 Siège social 11535, 1re Avenue, bureau 500 Saint-Georges (Québec) G5Y 7H5 T F Centre administratif 270, chemin Du Tremblay Boucherville (Québec) J4B 5X9 T F RENSEIGNEMENTS AUX ACTIONNAIRES Inscriptions Actions ordinaires TSX Symbole boursier : CAM Débentures subordonnées non garanties, convertibles à 12,00 $, portant intérêt à 6,25 % et échéant en octobre TSX Symbole boursier : CAM.DB Numéros CUSIP Actions ordinaires : 13710C 10 7 ISIN CA 13710C1077 Débentures convertibles : 13710CAC1 ISIN CA 13710CAC16 Date de publication des résultats 4 e trimestre : 21 février 2013 Imprimé au Canada-11/2012 Groupe Canam inc., 2012