SOUS LE HAUT PATRONAGE DE SON EXCELLENCE MONSIEUR ZINE EL ABIDINE BEN ALI PRESIDENT DE LA REPUBLIQUE

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1 T T SOUS LE HAUT PATRONAGE DE SON EXCELLENCE MONSIEUR ZINE EL ABIDINE BEN ALI PRESIDENT DE LA REPUBLIQUE 4PthP International Finance Conference IFC March 2007, Hammamet, Tunisia en présence du Professeur James Heckman, Prix Nobel, Université de Chicago HTUwww.ifc4.comUTH, HTUwww.umlt.ens.tnUTH secretariat@umlt.ens.tn Investissement & Financement : immatériel, TIC et valeur mars 2007, Yasmine-Hammamet, Diar el Medina, Tunisie avec le soutien du Réseau Euro-méditerranéen et Association Méditerranéenne de Finance, Assurance et de Management (AMFAM) et l unité URMAEF En collaboration avec la revue L expert 1

2 COMITE D ORGANISATION: M. BELLALAH (PRESIDENT REMEREG, PRESIDENT AFTFAM), G. PARIENTE (ISC PARIS), J. L. PRIGENT (UNIVERSITE DE CERGY PONTOISE), MAKRAM BELLALAH (UMLT, AMIENS), C. LAHZAMI (SUISSE), A. BOUCHERARA (IHEC C) Comité d organisation local IHEC Carthage (Abdeljaoued I, A. Bouchrara), FSEG S (A. Bouri) et FSEG T (M. Boudhiaf), UMLT (Mak.Bellalah) Avec : FSEG Nabeul, ISG Sousse, IHEC Sfax, ESSAI, ISG Gabès, IHEC Sousse, Comité de soutien local pour les workshops : Les universités tunisiennes University El Manar (FSEG T); University de Tunis (ESSEC, ISG); Universités de Sousse (IHEC), Universités de Sfax (ESC Sfax, Technopole), et Universités de la Manouba (ESC, ESCE, ISCAE), Universités de Monastir (FSEG Mahdia), Universités de Gafsa, (ISAE de Gafsa), etc. et les unités de recherche LAFICOIF, URMOFIB (FSEG T) URBATHEC, IFGT, COFFIT, URMAEF (FSEG T, UMLT Nabeul). Comité de soutien : UMLT Nabeul HTUwww.umlt.ens.tnUTH Tel : , , , Fax : Et la participation des Présidents des universités de Sousse, de Monastir, de Tunis El Manar, de Gabès, de Gafsa, de Manouba, de Zaitouna, de Kairouan, de Jendouba. 2

3 Speakers A. Agarwal (Inst. of Finance, India) J. F. Boulier (LCL) A. Chapelle (Solvay BS, Belgique) J. Scheinkman (U. Princeton) B. Jacquillat (IEP Paris) S. Yochanan (USA) C. Lahzami (Suisse) K. Chen (IJB, USA) D. Ghosh (USA) M. Adler (Univ. Columbia, USA) D. Paxson (UK) M. Brennan (UCLA, USA) E. Bryis (Cyberlibris, Belgique) M. Jeanblanc (Université d Evry) E. Clark (Middlesex, UK) M. Rocha Armada (Portugal) F. Janseen (Belgique) M. Lasfer (Cass Business school) F. Quittard-Pinon (Lyon) N. Touzi (Crest, France) G. Alexander (University of Minnesota, USA) P. Fontaine (France) G. Barone-Adesi (Suisse) P. Jorion (USA) G. Constantinides (University of Chicago, USA) P. Poncet (Université Paris 1) G. Gallais-Hammono (AFFI, France) P. Willmott (UK) G. Hirigoyen (Universités Bordeaux, France) R. Aernoudt (Belgique) G. Sick (Canada) R. Pindyck (MIT, USA) H. Campbell (USA) R. Portait (ESSEC, Paris) H. Geman (Université Paris - Dauphine, France) R. Roll (UCLA, USA) H. Vladimirou (University Cyprus) Comité des praticiens A. Douhane (SG Asset Management) A. Rouatbi (BCT) M Guellouz (CMF, Tu) M. Baccouche (AXA) A. Chabaane (BNP Paribas) M. Mohamed Mellassi (BCT) A. Grar (Amen Invest) M. Mohamed Slim Moucha (BCT) A. Kaffel (Quilvest IF.) M. Mohamed Benzarti (BCT) B. Jacquillat (Associés en finance) Brahim el Haji (BCT) B. Gazbar (PDG Régie) C. Nouira (IACE, Tunis) E. Attia (Chambre arabo-suisse, CI) F. El Kobbi (CMF) M.Chedli Ezzaoui (BCT) M. El Ghoul (France) N. Triki (ARDES) O. Renault (Citigroup, USA) O. Saafi (APBT) T. Baccar (BCT, Tunisie) F. Selmi (Groupe BRED) R. Ben Youssef (BCT) Fadel Saddam (BCT) Y. Allani (Sunalpes, Suisse) G. Sick (Canada) Z. Guellouz (CMF) H. Daldoul (Cotunace) Z. Mikdashi (Helarb Group, Suiss) H. Mai (Euronext, Paris) J. Chichti (AON) Kamal Yaakoubi (BCT) L. Bayoud (STB, Tunisie) L. Trigeorgis (ROG, USA) 3

4 Comité scientifique A. Boubaker (IFG Tunis) J. Le Maux (Université Paris 1) A. Bouri ( FSEG, Sfax) JM Sahut (Sup de Co La Rochelle) A. Chapelle (ARV Belgique) L. Belkacem (Ihec Sousse) A. de Palma (Université Cergy -Pontoise) M. Ayadi (Brock University) A. Dhif (FSEG N) M. Ben Arab (ISG T) A. Elmir (ISG Tunis) M. Boudhiaf (Fseg T) A. Finet (Belgique) M. Bradford (ISC Paris, France) A. Ghorbel (Tech. Sfax) M. Frioui (FSEG T), A. Levy (ISC Paris, France) M. Ghenima (ESCE) A. Zouari (IHEC Carthage) M. Azaria (ISC Paris, France) A. F. Izquierdo (Espagne) M. Jeanblanc (Universités Evry, Fr) C. Bughin (Mons, Belgique) M. Kouki (ESSAI, LEGI-EPT, Tu) C. Aloui (IFGT) M. Bradford (ISC Paris, France) C. Lahzami (Suisse) M. Lamy (ESC) C. Mellios (Université Paris 1) M. Lasfer (Cass Business school, U.K) D. Cosma (Roumanie) M. Levasseur (Université Lille 2, Fr) D. Cumenal (ISC Paris, France) M. R. Armanda (Portugal) D. Namur (Université Paris 12) M. Triki (ESC S) D. Nguyen (ISC Paris, France) M. Zouaoui (ESSEC, Tunis) D. Paxson (MBS, UK) Mak. Bellalah (UMLT) D.Folus (Université Caen et Paris-Dauphine) N. Bellamy (Université Evry) E. Abaoub (FSEG T) N. Hachicha (FSEG Sfax) E. Briys (Cyberlibris, Belgique) O. Levyne (ISC Paris, France) E. Lamarque (Bord FR) P. Batteau (France) E. Zouari (FSEG Nabeul) P. Fontaine (AFFI) F. H. Abdennebi (ESC T) P. Grandin (Lille) F. Abid (FSEG S) P. Navatte (Rennes 1) F. Charfi (IHEC S) P. Poncet (Université Paris 1) F. Janssen (Belgique) P. Bertrand (France) F. Jilani (FSEGT) R. Aernoudt (Belgique) F. Quittard-pinon (Université Lyon 1) R. Ghenima (ISG Sousse) G. Gallais-Hamonno (AFFI) R. Gillet (Université Paris I) G. Pariente (ISC Paris, France) R. Goffin (Université Paris I) G. Hirigoyen (Universités Bordeaux, Fr) R. Portait (ESSEC) I. Abdeljaoued (IHEC Carthage) S. Trabelsi (Canada) H. Ben Ameur (HEC Montréal) S. Ghazouani (ISCAE) H. Campbell (USA) T. Abdessalem (EPT Tunis) H. de la Bruslerie (Université Paris II) T. Rajhi (FSEG Tunis), H. Fakhfakh (FSEG S) Y. Pesqueux (CNAM, France) H. Fedhila (FSEG J) Y. Gasse (Canada) H. Maatoussi (ISCAE Tunis) Z. Mikdashi (HEC Suisse) J. Ziadi (FSEG T) 4

5 Sous le Patronage du Ministère de l Enseignement Supérieur, de la Recherche Scientifique et de la technologie. Ministry of Higher Education, research and technology In cooperation with AFTFAM HTUhttp://amfam.France-paris.orgUTH and the «Réseau Euro-Méditérranéen» network HTUhttp://remereg.France-paris.orgUTH 08h30: Official welcome on Thursday by: Minister, Governor of the Central Bank (Monsieur le Ministre, Gouverneur de la Banque Centrale de Tunisie) : Tawfik Baccar - allocution de M. le Ministre - The conference organizers 10h 00: Official Closing on Saturday by: Minister of Higher Education and Research (Ministre de l'enseignement Supérieur, de la Recherche Scientifique et de la technologie.) : M. Lazhar Bououni, - allocution de M. le Ministre - The conference organizers : Network and AFTFAM President, M. Bellalah 5

6 4 th International Finance Conference Investissement & Financement : immatériel, TIC et valeur mars 2007, Yasmine-Hammamet, Diar el Medina, Tunisie avec le soutien du Réseau Euro-méditerranéen et de l Association Méditerranéenne de Finance, Assurance et de Management (AMFAM) en présence du professeur James Heckman, Prix Nobel, Université de Chicago Couverture par le journal l Expert Investments, Information Technologies, Value and Control Program of the Conference 08h00-22h00: late Registration (12-14 March): Hammamet - Medina (rooms, badges, Cds, etc) 08h30: Official welcome 09h00-10h30: Plenary Session Thursday 15 March 2007 (Morning) Plenary session Room James Heckman, Nobel Prize, University of Chicago To confirm: Video conference: Harry Markovizch, Nobel Prize & Laurence Klein, Nobel Prize Gérard Hyrigoyen, President of Universities of Bordeaux Dilip Gosch, USA Manuel Armada Jose, Portugal Georges Constantinides, University of Chicago Aman Agarwal, Indian Institute of Finance, Delhi, India 6

7 10h30-11h00: Coffee break 14 WORKSHOPS: 15 March 2007 (11h00-19h30) 11h00-12h30: Parallel Workshops: Table Ronde et presentations d articles 12h30: Lunch 14h30-19h00: Parallel Workshops 19h00-19h30: Guest Speaker Session Plenary Session Georges Constantinides (University of Chicago) Jens Carsten Jackwerth (University of Konstanz), Stylianos Perrakis (Concordia University) Mispricing S&P 500 Index Options 19h30-20h00: Table Ronde - L enseignement et la Recherche Quel enseignement pour demain? Quels nouveaux métiers? Comment favoriser l adéquation formation- emploi? Université : Autonomie, Professionnalisation, Internationalisation, Recherche Débat animé par: - Président Universités de Bordeaux: Gérard Hirigoyen - Directeur Général de l Enseignement Supérieur en Tunisie - Directeur Général de la rénovation universitaire en Tunisie - Président de l Université de Sfax - Président de l Université de 7 Novembre - Président de l Université de Sousse - Président de l Université de Monastir - Président de l Université de Tunis El Manar - Président de l'université de Gabès - Président de l Université de Gafsa - Président de l Université de Manouba - Président de l Université de Zaitouna - Président de l Université Virtuelle - Président de l Université de Kairouan - Président de l Université de Jendouba - Président de l AFFI - Doyen du corps professoral d ISC Paris - Dilip Gosch (Editor), Aman Agarwal (Editor), Yochanan S. (Editor), E. Clark (Editor) 20h00: Dîner 7

8 Papers presented in the 14 workshops 11h00-19:30: Parallel Workshops and Guest Speakers Sessions Papers presented in workshop 1: Room 1 Innovations en matière de recherche et développement et de financement de projets Essaimage et innovation financière Au service de la croissance de l Economie Immatérielle «Contribution à l accélération du rythme de création d entreprises conformément aux orientations Présidentielles en Tunisie» IHEC Carthage 15 mars 2007 Objectifs Le programme présidentiel de création de projets entre 2004 et 2009 mobilise actuellement les structures administratives, les associations, les entreprises publiques et privées Toutefois le rythme de création des entreprises est encore jugé insuffisant et ce malgré les efforts fournis par l Etat pour encourager les initiatives de création des projets classiques et novateurs. La loi n du 18 juillet 2005 et le décret n 2006 du 16 janvier 2006 relatifs à l essaimage et la création d un Société d Assistance et de Gestion des Fonds d Essaimage confirment la volonté des Pouvoirs Publics d encourager des cadres d entreprises publiques et privées pour créer leurs propres projets en résolvant essentiellement et dans une large mesure le problème de financement. L objectif de ce workshop est d une part de présenter les différents mécanismes actuels de création d entreprises par l essaimage notamment dans le secteur des Services en insistant sur des expériences tunisiennes et internationales réussies et d autre part mettre en relief des scénarii de financement en faisant recours aux instruments financiers nouveaux et novateurs grâce à des stratégies «gagnant/gagnant» entre promoteurs, bailleurs de fonds et l Etat. PROGRAMME 11h-12h30: Table ronde et présentations d articles : Session 1 Table ronde et présentations d articles : A. Bouchrara et I. Abdeljaoued (IHEC Carthage) Comment diffuser les meilleures pratiques et quelles sont les innovations en matière de recherche et développement, de financement de projets et de création d entreprises notamment en Tunisie? Essaimage et innovation financière au service de la croissance de l Economie Immatérielle «Contribution à l accélération du rythme de création d entreprises conformément aux orientations Présidentielles en Tunisie» Président de session 1 : A. Bouchrara (IHEC Carthage) Main Speakers : Dr. Yochanan Shachmurove (University of Pennsylvania), M. Bradford (ISC Paris), D. Cumenal (ISC Paris), A. Bettaieb : PDG de SAGFE et Président ATIC, D. Leclère (CNAM P, France), T. Chtioui (France), Manuel José da Rocha Armada, (Universidade do Minho), Yovogan Marcellin Mègbé (Université de Sofia St. Kliment Ohridski), Aman Agarwal (IIF, India), Dilip Gosch (Editor, IJB, USA), A. Rebai (ISAS), Gasbar B. (PDG, Régie) 8

9 Rapporteur du workshop: I. Abdeljaoued (IHEC Carthage) Ahmed Mansour (Deloitte) «Choix et positionnement stratégique de l entreprise d aujourd hui». Bentemessek Nesrine (Université Paris 1 Panthéon Sorbonne) «Le Fond de Crédit : Mécanisme Financier Spécifique à la Bulle des Mers du Sud». Ngongang Dagobert (Université de Ngaoundéré) «Analyse des techniques de financement à long terme des PME camerounaises». Dr. Yochanan Shachmurove (University of Pennsylvania) The Venture Capital Industry in the United States. 14h-15h30 : Session 1 Vladimir Ivanov (University of Kansas Business School), Fei Xie (College of Business Administration at San Diego State University), Do corporate Venture Capitalists Add Value to start-up Firms? Evidence from Venture-Backed IPOs Wojciech Sikorzewski (Universités Caen, IAE Paris) "Business transfers and private equity firms: strategies for managers-owners" Miloud Tarek (the Graduate School of Business at Chambery) : «Underpricing, ownership structure and liquidity of Initial public offering» Berguiga I. (Université Paris 12), Banque et microfinance : expérience tunisienne 15h30-16h00: Coffee Break 16h-19:30: Session 2 Président de session 2: I. Abdeljaoued (IHEC Carthage) Rapporteur du workshop: A. Bouchrara (IHEC Carthage) Vidolova Maria Yovogan (Université de Sofia "St. Kliment Ohridski"), Marcellin Mègbé (Université de Sofia "St. Kliment Ohridski"), «Le rôle des banques dans le gouvernement d entreprise en Europe de l Est : l exemple du financement des PME en Bulgarie» Derbel Manel (FSEG S), Nekhili Mehdi (Université de Reims): «L'importance des variables structurelles et comportementales dans la décision d'accord de crédit aux PME tunisiennes». Maria do Carmo Castro Correia (Instituto Politécnico do Cávado e do Ave), Manuel José da Rocha Armada, Universidade do Minho : Venture capitalists in Portugal: on the identification of the factors for their selection, ways of intervention and of their contribution. Yovogan Marcellin Mègbé (Université de Sofia St. Kliment Ohridski) : «Financement des PME: une étude exploratoire du comportement des acteurs sur le marché financier bulgare». Bentemessek Nesrine (Université Paris 1 Panthéon Sorbonne) : «Le Fond de Crédit : Mécanisme Financier Spécifique à la Bulle des Mers du Sud». Ilia Taktak Kallel (ESC Tunis) : "Attitudes des étudiants envers les entrepreneurs et leurs choix de carrière. Une enquête auprès d'étudiants de l'esc Tunis en fin de cursus". Jaziri Raouf (ISET Sousse) : «Peut-on parler d intrapreunariat dans une organisation complexe comme l'université: l'acdépreunariat?» Mhenni Faten (ISG Sousse), «Motivations entrepreuneuriales et accompagnement de l'entrepreneur» Bali Kalboussi Wahiba, Ghozzi Kaouther : «L'impact de la formation à l'entrepreunariat sur le développement de l'esprit d'entreprendre: Cas de l'iset de Rades» 9

10 Papers presented in workshop 2: Room 2 11h00-19h30: Parallel Workshops and Guest Speakers Sessions WORKSHOP 2: «Entrepreneuriat : Accompagnement et Financement d Entreprise en Création: Meilleures Pratiques» Présidé par Jean-Michel Sahut (Groupe Sup de Co La Rochelle et CEREGE - Université de Poitiers) Comité scientifique : Frank Jansen (UCL, Belgique), Alain Vas (UCL, Belgique), Yvon Gasse (Université Laval, Canada), Jean-Pierre Boissin (Université Pierre Mendès-France), Camille Carrier (Université du Québec à Trois Rivières), Etienne Krieger (DG de Navidis, HEC), Jean-Sébastien Lantz (Télécom Paris), Jacques Arlotto (INT). 11h-12h30 : PROGRAMME Table ronde : Comment diffuser les meilleures pratiques d accompagnement d entreprise en création notamment en Tunisie? Avec Y. Gasse (directeur du Centre d entrepreneuriat et de PME, Université Laval, Ca), C. Carrier (ancienne présidente de l AIREPME, Université du Québec à Trois Rivières), JP. Boissin (directeur du CERAG, Université Pierre Mendès-France), A. Ghorbel (Technopole de Sfax), Lassaâd Mezghani (FSEG S), Alain Fayolle (EM Lyon) 14h-15h30 : Session 1 1/ «La recherche créative d opportunités d affaires : compétence oubliée des organismes d accompagnement à l entrepreneuriat» C. Carrier, Professeur titulaire, Université du Québec à Trois Rivières, ancienne présidente de l AIREPME M. Tremblay, doctorante, Université du Québec à Trois Rivières 2/ «Mesures et pratiques de soutien et d accompagnement d entrepreneurs : l exemple d une région canadienne» Y. Gasse, Directeur du Centre d entrepreneuriat et de PME, Université Laval, Canada 3/ «Le rôle de pré-accompagnement des Maisons de l'entrepreneuriat dans les projets de création d'entreprise» JP. Boissin, Professeur, Directeur du CERAG, Université Pierre Mendès-France 15h30-16h00: pause 16h-17h30: Session 2 4/ «Modalités de financement et trajectoires de développement des start-up TIC : le cas de la France, », Jean Redis, Professeur associé ISTM 10

11 5/ «Le capital risque en France est-il pérenne?», JM. Sahut, Professeur, Directeur de la recherche, Groupe Sup de Co La Rochelle et CEREGE - Université de Poitiers 6/ «Le rôle de la Banque Tunisienne de Solidarité (BTS) dans la stimulation de la création d'entreprises en Tunisie : cas de Sfax», A. Jaoua, Doctorante, Universités Sfax & Universités Reims Champagne Ardennes Papers presented in workshop 3: Room 3 11h00-19h30 WORKSHOP 3 : SYSTEMES FINANCIERS, ROLE DE L IMMATERIEL ET RISK MANAGEMENT FSEG T (LAFICOIF) 15 mars 2007 Objectifs: Le système bancaire est soumis actuellement à une véritable modernisation. Les nouvelles normes internationales, les accords de Bâle II et la gestion des risques constituent les principaux thèmes qui préoccupent les institutions financières aujourd hui. La gestion des risques couvre le risque de marché, le risque de crédit, le risque opérationnel, etc. Le risque de marché concerne aussi le taux d intérêt, le taux de change, le risque de variation des prix des commodities, etc. Une bonne gestion des risques permet la création de la valeur. La gestion des risques s impose aux banques, aux marchés boursiers et à toutes les institutions financières. Les enjeux du choix de l assurance dans les différents domaines de l économie est aussi une question importante à débattre. 11h-12h30 : PROGRAMME Table ronde et présentations d articles: session 1: Quel est le rôle de l immatériel dans la gestion des risques et la modernisation du système financier notamment en Tunisie? Quelles sont les récentes réflexions en risk management? Président de session : E. Abaoub (FSEG T) Main Speakers: M.F. Lamy (ESC Rouen), A. Chabaane (ESC S), M. Gharbi (IHEC Carthage), C. Labidi (IHEC), A. Miloudi (ISG), F. Moreaux (Univ Rennes 1), E. Abaoub (FSEG T), C. Aloui (FSEG T), Driss Néjib (FSEG T), Alaya Ben Mbarek (FSEG T), Baccouche Rafik (FSEG T). Workshop finance: Rapporteur: C. Aloui (FSEG T), International Finance Group-Tunisia IFGT Rapporteur: Z. Ben Khelifa (IHEC Carthage) Gilles Jacoud (Université Jean Monnet Saint-Etienne), Jihene Laifi (Université Jean Monnet Saint- Etienne) : «L innovation financière et son impact sur le financement de l entreprise tunisienne : réalités et perspectives» 14h-15h30: suite Session 1 Emmanuelle Fromont (Université de Rennes 1) : «La VaR EVT : une mesure fiable du risque extrême des hedge funds» 11

12 Omar Essid Badye (HEC Montréal), Normandin Michel (HEC Montréal), «Evaluation des Actifs Financiers dans une Economie de Production à Plusieurs Pays» Imen Mathlouthi "Théorie des valeurs extrêmes vs. Méthodes classiques de calcul de la VaR " 15h30-16h00: Coffee Break 16h-19:30: Session 2 Président de session 2 : M. Boudhiaf (FSEG T) Rapporteur : M.I. Guellali (LAFICOIF) Frédérique Evraert (Université Montesquieu Bordeaux IV) : «L'influence des variables mercatiques dans l'évaluation des entreprises de NTIC françaises: étude d'évènement pour la période » Horváth Csilla (Nijmegen School of Management), Molnáry József Finland et Nagy Márton (Hungary) A Structural Empirical Analysis of Retail Banking Competition: the Case of Hungary. Haran Jyotsna (Jodhpur Institute of Management) : Globalisation of global currency Rossitsa Yalamova (University of Lethbridge, Canada) : Dynamical system approach to asset pricing, detection of chaos in financial time series. Bellalah Makram (Université d Amiens), Hachicha Fatma (ESC Sfax): «International Asset Allocation: Behavioral Approach 11h00-19h30: Papers presented in workshop 4: Room 4 WORKSHOP 4: ASSURANCE ET RISK MANAGEMENT (AON) ISG Gabès et ESC Sfax 15 mars 2007 Objectifs : Appréhender de façon dynamique la complexité de l univers des risques des entreprises : - Apporter des réponses aux exigences accrues des parties prenantes - Améliorer la performance des entreprises en sécurisant les processus clés et en renforçant les dispositifs de gouvernance Population cible : Les hauts responsables des entreprises industrielles, commerciales et financières, les décideurs et les directeurs au niveau opérationnel, les universitaires. Thèmes clés : Risques stratégiques : cartographie des risques majeurs, gouvernance et organisation Risques financiers : indicateurs, traitement des risques et assurance Risques de réputation : communication sur les risques Risques opérationnels : contrôle interne, possibilités de couverture Etudes de cas Témoignage : Groupe Bolloré France, OACA Tunisie 12

13 PROGRAMME 11h-12h30 : Quel est le rôle de l assurance dans la gestion des risques et comment procéder à la modernisation du secteur des assurances pour créer de la valeur, notamment en Tunisie? Les enjeux des risques extrêmes et des risques liés aux options de rente dans les contrats d'assurance vie. (M. Baccouche, Axa) Président de session : A. Hfaiedh (Président AON, Tunisie), Animateur table ronde : M Baccouche (AXA France) Main Speakers : A. Hfaiedh (Président AON, Tunisie), D. Folus (Universités de Caen et de Paris-Dauphine), M. Baccouche (AXA France), E. Briys (Cyberlibris), S.M. Dhifallah (ISG G), Ben Arab M. (ISG Tunis, resp. Mastere assurance et actuariat), G. Proust (Ecole des Mines, Nancy, Expert AON France), A. Tahri (DGA d AON Tunisie). Rapporteur: J. Henchiri (ISG G), M Frioui (FSEG T) 14h-15h30: Session 1 Dragotă Mihaela, (Bucharest Academy of Economics Studies), Pele Dan Traian (Bucharest Academy of Economics Studies), Şerbănescu Cosmin Iuliu (Bucharest Academy of Economics Studies): «Some correlations between financial variables for the Romanian insurance companies Benlagha Noureddine (Université Paris 2), Grun-Réhomme Michel (Université Paris 2) : «Application de la théorie des valeurs extrêmes en assurance automobile» Naceur Souissi Mohamed (FSEG S) : «Allocation Stratégique d'actifs sous contraintes de solvabilité par les techniques d'intelligence artificielle: application aux compagnies d'assurance vie tunisiennes» 16h-19:30: Session 2 Président de session 2. J. Chichti (ESC Tunis) Mohamed Naceur Souissi, (FSEG S) : «L'impact des normes IFRS sur le secteur des assurances dans un régime de solvabilité II" Jelena Stankeviciene (Vilnius Gediminas Technical University ): «Integrated Assets and Liabilities Portfolio formation in real estate investment process, Turgut Özkan (Haliç University, Istanbul, Türkiye): Financial risk management by derivatives caused from weather conditions: its applicability for Turkey Papers presented in workshop 5: Room 5 11h00-19h30: WORKSHOP 5: INVESTISSEMENT IMMATERIEL, R&D ET CROISSANCE ECONOMIQUE Objectifs ISG Sousse et l'observatoire National des Sciences et de la Technologie 15 Mars 2007 La recherche et développement dans les différents secteurs de l économie prend de plus en plus de l importance dans le cadre de l économie du savoir, la nouvelle économie. Les universitaires et les 13

14 professionnels identifient les meilleures stratégies en matière d innovations et se posent des questions sur les priorités sectorielles et les modes d évaluation. Comment évaluer l investissement immatériel? Quelle est la meilleure stratégie en matière d innovation? Comment analyser et évaluer la flexibilité associée aux décisions d investissement en matière de R&D? Quel est le rôle des options réelles? Cet atelier est destiné à des chercheurs universitaires, des enseignants, des praticiens de la R&D, du capital risque, des responsables de SICAR, de banques, de Banque Centrale, du ministère de la recherche scientifique et du développement des compétences, du ministère du développement et de la coopération internationale, de la BVMT et du CMF ainsi que des intermédiaires en Bourse. Ce workshop vise à sensibiliser les responsables et décideurs professionnels ainsi que le public universitaire aux évolutions conceptuelles et théoriques dans les domaines de l investissement, du capital risque et de la croissance économique. Les professionnels et les universitaires (jeunes chercheurs ou qualifiés) sont fortement et vivement encouragés à y participer. Les thèmes proposés au débat dans le cadre de ce workshop sont les suivants : Thèmes du workshop - R&D : les priorités et la valorisation de la R&D - Le comportement des acteurs en matière de R&D et le rôle des structures existantes - L investissement immatériel: processus de décision, évaluation, approche stratégique, création de valeur - Le capital risque: financement, évaluation, syndication, défaillance - Intégration financière et croissance économique. - Financement et marché alternatif: enjeux et perspectives. - Efficience technique et performance. PROGRAMME 11h-12h30: Table ronde et présentations d articles: session 1 Quel est le rôle de l investissement, de l immatériel et de la recherche et développement dans la croissance économique notamment en Tunisie? Président de session 1 H Mhenni. (Directeur Général de l'observatoire National des Sciences et de la Technologie), Main speakers: Allani Yassine (Swiss) Eric Briys (Cyberlibris, Belgique), Dean Paxson (MBS, Angleterre), Lenos Trigeorgis (Real Option Group), A. Bettaieb (Sicar, Nabeul et IHEC), M. Boudhiaf (FSEG T), H. Mhenni (Directeur Général de l'observatoire National des Sciences et de la Technologie), M. Ayadi, A. Bessaies, M. Gwaied (IHEC), A. Khayati (UMLT) Rapporteur: Ghenima (ISG Sousse) Allani Yassine (Swiss), «Modèle de création de la valeur sur la base de microsystèmes économiques hautement intégrés» Wojciech Sikorzewski (Universités Caen, IAE Paris, Fr), «Business transfers and private equity firms: strategies for managers-owners» Simran Dugal (ABN Amro), «Valuation of natural resources» 14h-15h30 : Session 1 Turki Hédi (FSEG S), Zouari Karim (FSEG S) : «La pertinence des intangibles pour l évaluation des entreprises à fortes opportunités de croissance» Basma Sellami (FSEG S) : «Investissement dans les activités de recherche et développement et comportement discrétionnaire des dirigeants : Le rôle du gouvernement d entreprise» Walid Belazreg (Université de Nice) : «R&D, efficience technique et croissance de la productivité» Affes Habib (FSEG S) : «Le rôle du système de gouvernement d entreprise dans le développement de l'innovation technologique» 14

15 Abdelhafidh Samir (ISG Sousse), Ghaoui Nihed (ISG Sousse) :«La croissance tirée par les exportations: cas de la Tunisie». 16h-19:30: Session 2 Président de session 2 : R. Ghenima (ISG Sousse) Rapporteur: R. Ghenima (ISG Sousse) Mariana Vuţă - Academy of Economic Studies, Bucharest, Ioana Duca - Titu Maiorescu University, Bucharest, Ion Verboncu - Academy of Economic Studies, Bucharest, Aurelia Ştefănescu - Academy of Economic Studies, Bucharest, Rodica Gherghina - Titu Maiorescu University, Bucharest, Monica Dudian - Academy of Economic Studies, Bucharest, Carmen Trică - Academy of Economic Studies, Bucharest: «How Romanian managers perceive the corporate social responsibility and its costs and benefits» Gherghina Rodica - Titu Maiorescu University, Bucharest, Ţurlea Eugeniu - Academy of Economic Studies, Bucharest, Nişulescu Ileana - Academy of Economic Studies, Bucharest, Ştefănescu Aurelia - Academy of Economic Studies, Bucharest, Duca Ioana - Titu Maiorescu University, Bucharest, Vuţă Mariana - Academy of Economic Studies, Bucharest, Dudian Monica - Academy of Economic Studies, Bucharest: «Optimizing the educational activity using the project method». Imen Tlich "Impact du partenariat euroméditerranéen dans l'amélioration de la compétitivité des entreprises méditerranéennes". Affes Habib (FSEG S), Mohamed Aymen Baklouti (FSEG S), Jamoussi Wassim (ISGI Sfax), «Les nouveaux enjeux d évaluation des entreprises à l'ère de l'économie des intangibles: Cas du marché français» Boujelben Saoussen (ISCAE Tunis), Hassouna Fedhila (FSEG), Internal R&D activities, Cooperation agreements and innovations development: An empirical analysis among Tunisian manufacturing firms Donia Louzi (ESC Sfax), Ahmed Foued Hassairi (ESC Sfax) «Les facteurs organisationnels d adoption des technologies de l information : Cas des progiciels intégrés de gestion dans les entreprises tunisiennes» Safa Ben Thabet (Université de Sfax), Anis Mnejja (Thema Université de Cergy-Pontoise, COFFIT FSEG S), «Le financement de l'innovation et la syndication des investissements dans le Venture Capital: Cas de la Tunisie.» Abderrazak Dhaoui (FSEG S) : «Structure financière des firmes multinationales : les flux internes qui favorisent la recherche et le développement» Papers presented in workshop 6: Room 6 11h00-19h30 : WORKSHOP 6 : INVESTISSEMENT IMMATERIEL, DEVELOPPEMENT DURABLE ET ROLE DES TECHNOPOLES Technopole Sfax, FSEG T, FSEG N 15 Mars 2007 Objectifs L activité de recherche et de développement dans les différents secteurs de l économie prend de plus en plus de l importance dans le cadre de l économie du savoir, la nouvelle économie. Cet atelier est destiné à des chercheurs universitaires, des enseignants, des praticiens afin de discuter du rôle de la recherche et des technopoles dans le développement durable et la mise en place de pôles de compétitivité. Ce workshop vise à sensibiliser les responsables et décideurs sur le rôle des technopoles dans la croissance économique. Les professionnels et les universitaires (jeunes chercheurs ou qualifiés) sont vivement encouragés à y participer. 15

16 Thèmes du workshop : les thèmes objets des débats dans le cadre de ce workshop sont décrits ci-après : - L investissement immatériel : processus de décision, évaluation, approche stratégique, création de valeur - Intégration financière et croissance économique. - Efficience technique et performance. 11h-12h30 : PROGRAMME Table ronde et présentations d articles: session 1 Quel est le rôle de l investissement immatériel, de la recherche et développement dans le développement des technopoles notamment en Tunisie? Technopoles et innovations : vers plus de compétitivité Président de session : A. Ghorbel (Technopole de Sfax), Main speakers : B. Gazbar (PDG Régie), A. Ammous (FSEG S), Dean Paxson (MBS, Angleterre), M. Ayadi, M. Gwaied (IHEC), A. Khayati (UMLT), A. Chabane (ESC Sfax) Rapporteurs: B. Gazbar (PDG Régie) et M. Boudhiaf (FSEG T) Elmawazini Khaled (KIMEP), Manga Pran (University of Ottawa), Saadi Samir (University of Ottawa): «Technology Diffusion from US Multinational Enterprises». Duca Ioana (Bucharest Academy of Economics Studies), Ţurlea Eugeniu (Bucharest Academy of Economics Studies), Rodica Gherghina (Bucharest Academy of Economics Studies), Aurelia Ştefănescu (Bucharest Academy of Economics Studies), Mariana Vuţă (Bucharest Academy of Economics Studies) : «Study regarding the impact of education on economic growth in Romania» 14h-15h30 : Suite Session 1 Hannachi Imen (IAE d Orléans) «Performance des investissements dans les pays émergents : Cas des flux vers le Pacifique Hors Japon». Abderrazak Dhaoui (Université de Reims), Mahdi Nekhili (Université de Reims) : «Cash-flows, recherche et développement et marché de financement interne : Cas des firmes multinationales.» Belascu Lucian (Université Lucian Blaga), Herciu Mihaela (Université Lucian Blaga), Ogrean Claudia (Université Lucian Blaga), «La relation entre l investissement en recherche-développement et compétitivité dans l économie basée sur la connaissance; une perspective roumaine» 15h30-16h00 : Coffee Break 16h-19h30: Session 2 Président de session : B. Gazbar (PDG Régie) Rapporteur : M. Boudhiaf (FSEG T) Amina Hamdouni (FSEG S), Dorin Cosma (Faculté de l Ouest de Timisora), Zied Jameleddine (FSEG T) «La valorisation des entreprises innovantes introduites au Nouveau Marché de la Bourse de Paris» Iurie Gotişan (ADEPT) : «What is the Impact of Opening the Capital Account of Transition Economies: How Much and How Fast?» Rodica Gherghina (Bucharest Academy of Economics Studies), Aurelia Ştefănescu (Bucharest Academy of Economics Studies), Carmen Trică (Bucharest Academy of Economics Studies), Mariana Vuţă (University of Bucharest, Romania) : «Methods and existent techniques for evaluating environmental resources and services» Oluyombo Onafowokan Onabanjo (Redeemer s University, Nigeria) : «Regulatory and supervisory framework for microfinance institutions in Nigeria» Karim Chaabouni (ESCS) : «The capital-venture evolution within the Tunisian Economy» 16

17 M. Cherif (Geneva, LAME) et S. Sraieb (Reims, LAME), LP-GP Relationship within Asymmetry of information: a model with monitoring Christian Poncet (Rio Lerass), «Critères pour l intervention du capital-risque: Présentation des conditions d'entrée dans un projet innovant, à partir des options réelles» Firas Batnini (Université de Cergy Pontoise), «Réputation des sociétés de capital de risque et rendement des IPO» Papers presented in workshop 7: Room 7 11h00-19h30: WORKSHOP 7: EVOLUTION DES TECHNOLOGIES DE LA DECISION ET DE L ANALYSE QUANTITATIVE FSEG Nabeul, FSEG T, ESSAI 15 mars 2007 Thème 1 - Applications analytiques, data mining et valorisation des données économiques et financières Thème 2 - Applications au secteur du transport Objectifs: Cet atelier est destiné à tout public professionnel ou universitaire travaillant dans le domaine de l économie de l incertain et de l économie financière. Il s intéresse à l évolution des techniques d aide à la décision et d analyse financière du risque mais également à la rentabilité de la mise en œuvre de ces techniques et technologies. En effet, les décideurs d'entreprise se familiarisent de plus en plus avec elles, et se sentent plus impliqués par leur déploiement. Mais quelles sont les solutions et stratégies de mise en œuvre les plus efficaces? Quels retours sur investissement espérer? L atelier s intéresse aussi à l analyse quantitative et à ses applications en économie financière. Les applications des ces techniques et technologies du décisionnel pourrait permettre de répondre en finance à un large spectre de problématique : Quel facteur de risque associer à une demande de crédit? Comment détecter une faillite prochaine? Quels clients risquent de clôturer prochainement leur compte? Comment rendre les normes et les méthodes de calcul et de présentation cohérentes à la fois avec les impératifs du métier et de la réglementation? Comment harmoniser les axes stratégiques, l organisation et les ressources financières Cet atelier abordera aussi les techniques modernes de Data Mining dont le but est de découvrir des tendances cachées ou des règles significatives et les outils de simulation comme le Balanced Scorecard ou tableau de bord prospectif équilibré. Il laissera aussi une place à des questions managériales telles que : comment réussir son projet décisionnel, existe-t-il une démarche spécifique, des règles d or pour réussir? 17

18 PROGRAMME 11h-12h30: Table ronde et présentations d articles: session 1 Quelle est l importance des technologies de la décision et de l analyse quantitative dans la maîtrise des risques et des performances? Président de session t 1 : A. Dhif (FSEG N) Animation t1 : A. Dhif (FSEG N) Rapporteur : M. Kouki (ESSAI), Main Speakers : D. Cuménal, (ISC Paris), N. Touzi (Crest, France), P. Bertrand (Universités Aix-Marseille), M. Kouki (ESSAI), T. Abdessalem (EPT), M. Goaied (IHEC), A. Dhif (FSEG N), K. Mellouli (IHEC), N. Hachicha (FsegS), S. Essid (FSEGT), G. Pariente (ISC Paris), M. Kilani (ISG Sousse), Kriaa Farouk (FSEG T), E. Zouari (FSEG Nabeul), A. Bouri (FSEG S) et M. Kouki (ESSAI), L. Belkacem (IHECS), F. Jawadi (ESC Amiens et Université de Paris10 - Nanterre -EonomiX). Coppin Gilles (Technopôle Brest-Iroise), Ennajar Sayadi Rim (Technopôle Brest-Iroise) et Le Caillec Jean-Marc (Technopôle Brest-Iroise) «Fusion of statistical hypothesis testing for nonlinearity detection in hedge fund price return». Baudouin Tameze (Faculty of Business and Social Statistics Germany), «Small sample bias of the estimated persistence in GARCH(1,1)-model 14h-15h30 : suite Session 1 Houfi Mohamed Ali (LEGI-Ecole Polytechnique de Tunisie), Kouki Mokhtar (LEGI-Ecole Polytechnique de Tunisie), «Modèles non linéaires et tests d efficience informationnelle» Saadi Samir (University of Ottawa), Abdul Rahman (University of Ottawa), «Random Walk and Breaking Trend in Financial Series: An Econometric Critique of Unit Root Tests Bruneau Catherine (Université Paris 10 Nanterre), Jawadi Fredj (ESC Amiens et Université de Paris10 - Nanterre-EconomiX), Sghaier Nadia (Université Paris 10 Nanterre) «A Non-linear Cointegration Relationship Between Non- Life Insurance Premium and Financial Markets Mrissa H. (Bestmod ISG), SWGARCH-M Multifactors modelling of IPO Long-run performance 15h30-16h00 : Coffee Break 16h-19h30: Session 2 Président de session t 2 : A. Ammous (FSEG S) et M. Boudhiaf (FSEG T) Animation t 2 : A. de Palma (Université de Cergy-Pontoise) et Khouaja (FSEG M) Rapporteur : S. Essid (FSEG T) Lahiani Amine (Université Paris 10 Nanterre) «Testing for Short-run and Long-run Asymmetry in ARFIMA models Harrathi Nizar (Ecole Polytechnique de Tunis.), Darmoul Mokhtar (l université Paris 1 la Sorbonne) : «L Annonce de l Information Monétaire et la Volatilité Intra Journalière du Taux de change : Une Comparaison des modèles GARCH et EGARCH» Samir Agnaou (School of Business Administration), Cross listing, open interest and an information shock Saadi Samir (University of Ottawa), Abdul Rahman (University of Ottawa), Evidence of Nonstationary Bias in Scaling by Square Root of Time: Implications for Value-at-Risk Lahouel Noureddine (LEGI-EPT) : «La construction d'une structure par terme des taux d'intérêt à l'aide d'un modèle markovien à deux régimes avec erreurs GARCH» 18

19 Marc Wagner «An application of stochastic control theory to financial analysis» Kamel Laaradh (Université d Orléans), Bertrand Maillet (Université Paris 1) «Tests non-paramétriques de la persistance de la performance des fonds : une illustration britannique» Boudriga Abdelkader (ESSEC Tunis) «Transactions manquantes et mesure du risque des titres cotés sur le marché boursier tunisien» Fernandes Paula Odete (ESTIG-IPB), Teixeira Joao Paulo Ramos (ESTIG-IPB) A new approach to modelling and forecasting monthly overnights in the Northern Region of Portugal. Papers presented in workshop 8: Room 8 11h00-19h30: WORKSHOP 8 : AUDIT, NORMES COMPTABLES IFRS ET NORMES ISO IHEC Carthage, IHEC Sfax 15 mars 2007 Objectifs La mise en place obligatoire des normes internationales IFRS dans les documents publiés en 2006 pour les groupes et leurs conséquences sur la lecture et la mesure de la performance financière». L objectif est de montrer à travers les états financiers publiés par les groupes en quoi les modèles d analyse, de diagnostic et de pronostic financiers se trouveraient biaisés. Toute analyse comparative (avant après) nationale et internationale est intéressante, car les documents sociaux ne partent pas de la même structuration dans chaque pays. Leur convergence voulue par les normes IFRS n implique pas une analyse d écarts identique. Ainsi, tout ce qui peut paraître digne d être développé dans l application des normes ou alerter sur les risques financiers conséquemment au Goodwill, à l évaluation des entreprises, à l application de telle ou telle norme dans tel ou tel contexte est digne d une recherche théorique et d applications terrains diverses (agricole, banque assurance, etc.) PROGRAMME 11h-12h30 : Table ronde et présentations d articles: session 1 Quelles sont les implications des nouvelles normes IFRS et ISO notamment en Tunisie? Président de session : A. Gabsi (IHEC Carthage) Main Speakers : Aldo Levy (Responsable du groupe «Recherches en Finance» à l ISC Paris), Y. Pesqueux (CNAM, Paris), S. Ghabri (Universités Paris 1), A. Gabsi (Expert comptable), H. Khamoussi (FSEG S), A. Bouri (FSEG S), A. Abouda (IHEC), A. Abbès (IHEC), S. Ghazouani (ISCAE), F. Jaoui (IHEC), El Mezghanni (ISCAE), T. Chtioui (Reims M Sc & Universités Paris-Dauphine), F. Charfi et S. Mseddi (IHEC S), F. Jilani (ISCCB), L. Touchais (IAE Rennes) Rapporteur Normes IFRS : Aldo Levy (ISC Paris), Samir Trabelsi (Brock University, Canada) Raporteurs : S. Ghabri (Fr) 14h-15h30 : Session 1 Rattaz Roger (Reims Management School) «La problématique de la convergence des cadres conceptuels de l IASB et du FASB : Analyse des divergences et ressemblances». 19

20 Dagobert Ngongang (FSEG Université de Ngaoundéré) Souleymanou Kadouamai (FSEG Université de Ngaoundéré), «Mutation comptable OCAM/ OHADA et facteurs déterminants du changement dans les entreprises camerounaises.» Gaëlle Lenormand (Université de Bretagne-Sud) et Lionel Touchais (IGR-IAE de Rennes) ; «Vers une amélioration de la pertinence des informations financières dans le cadre IFRS». Sameh Fakhfakh Kobbi «L information sectorielle des groupes cotés européens suite à la transition au référentiel comptable international IAS/IFRS. Une étude automobile et équipementiers exploratoire de secteur» Yvon Pesqueux (CNAM, Paris) : «Les normes et l apprentissage organisationnel» 15h30-16h00: Coffee Break 16h-19:30: Session 2 Président de session: Salah Dhibi (Président ordre des Experts comptables) et Yvon Pesqueux (CNAM) Rapporteur : Samir Trabelsi (Brock University, Canada), Gabteni Héger (Université Paris 1 Panthéon- Sorbonne) : «Les scores de publication : Une application aux comptes consolidés des sociétés cotées européennes avant- après la transition aux normes IFRS». Guy Halfteck: Should Auditors Receive Incertive Compention? M-A. Diaya (CEE et Universités Evry-Val de Marne), S. Ghabri (CEE), N. Greenan (CEE), S. Pekovic (CEE): "Why is ISO 9000 Norm a Club Good: Network effect evidence from French matched employer/employee survey" Mondher Bellalah (Thema Université de Cergy-Pontoise), A. Bouri (FSEG S) et A. Chabchoub (ESC S) «L investissement immatériel : définition caractéristique et enjeux : revue de la littérature» Sami Ben Jouda (Certified internal auditor) : Les nouvelles approches du contrôle interne au service de l'audit" Papers presented in workshop 9: Room 9 11h00-19h30 : WORKSHOP 9 : Les Impératifs de la Libéralisation Economique et Financière «Régime de Change et Convertibilité», «Volatilité des Taux de Change», «Le Renouveau de la Politique Monétaire», «Stratégies Monétaires et Inflation», «Le Rapport entre Autorités Monétaires et Système Bancaires», BCT et FSEG T (Urmofib) Objectifs: Cet atelier est destiné à tout public intervenant ou intéressé par le domaine de l économie monétaire et de l inflation. Il s intéresse aux nouvelles stratégies monétaires notamment celle du ciblage de l inflation ainsi qu aux mécanismes de transmission de la politique monétaire, comme à la demande de monnaie, ainsi que la conduite de la politique monétaire dans le cadre de la déréglementation financière et du développement des marchés. Une attention particulière sera accordée au problème de la crédibilité des banques centrales dans un environnement de plus en plus incertain. Dans le sillage des débats, d autres thèmes pouvant être abordés : - les politiques de stabilisation et la convergence nominale dans les pays émergents ; - les politiques monétaires et la volatilité des indices boursiers ; - les enjeux du choix du régime de change dans les pays émergents, de la volatilité et de la gestion des risques. - l analyse de l impact des taux de change sur le développement économique et financier. 20

21 PROGRAMME 11h-12h30 : Table ronde et présentations d articles: session 1 Quelles sont les impératifs de la libéralisation économique et financière notamment en Tunisie? Réflexions sur la convertibilité et le risque de change Réflexions sur la volatilité des taux de change» Analyse du renouveau de la politique monétaire» «Stratégies monétaires et inflation» «Le rapport entre Autorités monétaires et systèmes bancaires» Présence du Prix Nobel: James Heckman (University of Chicago), Animation : Ephraïm Clark (Middlesex University), Dilip Gosch (Editor), Aman Agarwal (Editor), S. Yochanan (Editor), E. Clark (Editor). Main Speakers : D. Namur (CDC, Direction de la planification, Fr), R. Ben Youssef (DG de la Politique Monétaire, BCT), Brahim el Haji (BCT), Fadel Saddam (BCT), M. Belhedi (FSEG Jendouba), M. Labidi (FSEG Mahdia), M. Smida (FSEG S), H. Mehri (FSEG T), Georges Pariente (ISC Paris), H. Miniaoui (URMOFIB), E. Zouari (FSEG N), A. Dhif (FSEG N); J. Trabelsi (Fr), Abdennadher N. (URMOFIB, Thema), Nesrine Abouda (Sous-chef de service au service des opérations sur le marché domestique). M.Chedli Ezzaoui (Sous-directeur des études de la politique de change). M. Mohamed Slim Moucha (Chef de service au service des statistiques et des analyses monétaires), Mohamed Benzarti (Chef du service des opérations courantes), Mohamed Mellassi (Sous-directeur des télépaiements), Kamal Yaakoubi, (Sousdirecteur au service de l'analyse et du contrôle du crédit), Amira Rouatbi, (Chef de service au service des opérations courantes) Président de session : Aman Agarwal (Editor), M. Labidi (FSEG Mahdia) Rapporteurs : Dilip Gosch (Editor), A. Zouari (IHEC Carthage) Rapporteur : E. Clark (Editor), H. Abdennabi (ESC Tunis), 14h-15h30 : Session 1 Mouldi Seboui (Institut Supérieur de Gestion de Gabès) «Impact de la libéralisation financière sur la croissance économique : cas de la Tunisie» Ahmed Noureddine (Université de Paris-X - Nanterre) «L'excès de rendement sur le marché des changes: Une approche d'extraction de signal» Slim Chtioui (Université du Sfax) et Younes Boujelbène (Université de Sfax) «Libéralisation Financière et Impact du Développement Financier sur la Croissance Economique en Tunisie» Le Poder Laurence (Euromed Marseille) «Coordination des politiques économiques : quid de la maîtrise de l inflation?». 15h30-16h00: Coffee Break 16h-19:30: Session 2 Président de session : E. Clark (Editor), A. Zouari (IHEC Carthage) Rapporteur : Dilip Gosch (Editor), H. Abdennabi (ESC Tunis), Abderrahman Robbanna (USA), The Emergence of the Maghreb (UMA) in the Global Economy. Drine Imed (Université de Sousse) et Hadj Amor Touraya (Université de Sousse) Financial Integration and real exchange volatility: Evidences from MENA countries». El Alami Marouan (Université Paul Cézanne, Aix-Marseille III), "Politique de change et développement de la part du Maroc dans les approvisionnements de l union Européenne: Analyse du secteur Textile Habillement et Cuir marocain à l aide de l économétrie des données de panel». 21

22 Ogundimu M. Kayode (Olabisi Onbanjo University, Nigeria), «Bank failure in Nigeria: A retrospective view Baklouti Houssem Eddine (ISG Gabès), Abedelkader Chaabane (ESC Sfax) : «Les interactions dynamiques entre le marché boursier, le taux du marché monétaire, l inflation et l activité économique : cas de la Tunisie». Miloudi Anthony, (ISG Paris): European Stock Markets Integration: an Approximate Factor Model Investigation Abdennadher N. (URMOFIB), H. Miniaoui (URMOFIB) : "Les mécanismes de transmission de la politique monétaire en Tunisie : Les résultats d'une analyse VAR" Mohamed Jaber Chebbi (Paris-Dauphine) : " Existe t-il une relation entre la libéralisation financière et les crises bancaires dans les pays émergents" Geneviève Nouyrigat (Université de Grenoble et Euromed Marseille - Ecole de management) "L apport des marchés émergents dans la diversification internationale des portefeuilles boursiers du MEDAF conditionnel vers un modèle multivarié GARCH : Etude de 1982 à 2003" Fatma Siala "The endogenious money hypothesis: empirical evidence from Tunisia" Papers presented in workshop 10: Room 10 11h00-19:30: WORKSHOP 10: «NORMES BANCAIRES INTERNATIONALES, INGENIERIE FINANCIERE ET RISK MANAGEMENT» BCT et APB 15 mars 2007 Objectifs Ce workshop s intéresse à l identification, l analyse et la gestion des risques financiers dans un cadre national et international. Il propose également une table ronde et des réflexions concernant la mise en place des systèmes de risk management dans les institutions financières. L analyse de la rentabilité et du risque est une composante importante dans le développement des systèmes financiers. La gestion des risques financiers, les normes bancaires internationales, la mesure des performances contribuent à la création de valeur. Cet atelier analyse l impact du cadre réglementaire international, des nouvelles normes, de Bâle II sur les banques et les marchés des capitaux, les évolutions réglementaires, etc. Ce Workshop destiné à tout public intéressé par la gestion des risques, des portefeuilles et de la gestion quantitative. Il s intéresse également à la création de valeur dans le secteur bancaire et au rôle de l industrie bancaire et à l ingénierie financière. PROGRAMME 11h-12h30 : Table ronde et présentations d articles: session 1 Modernisation du système financier en Tunisie, industrie bancaire et risk management Quel est l impact des nouvelles lois LSF en France et SOX aux EU sur la qualité de l'information financière? "Les nouvelles lois sur la sécurité financière (LSF, SOX) empêcheront-elles de futurs scandales à la Enron? (Animé par T. Chtioui) Président de session : Ali El Mir (ISG T) Rapporteurs : F. Abid (FSEG S) Main Speakers : O. Levyne (ISC Paris), Huu Minh Mai (Euronext Paris), A. Chapelle (B.C Belgique), Mondher Bellalah (Thema Université de Cergy-Pontoise,) P. Bertrand (Fr), J.L. Prigent (Fr), M. El Weriemi (Gafsa), C. Aloui (FSEG T), Kamal Yaakoubi, (Sous-directeur au service de l'analyse et du contrôle du crédit), Amira Rouatbi, (chef de service au service des opérations courantes) 22