OPCI IMMO DIVERSIFICATION

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1 OPCI IMMO DIVERSIFICATION Document trimestriel d information Au 30 septembre 2014 Société de placement à prépondérance immobilière à capital variable au capital initial de euros Agréée par l Autorité des Marchés Financiers le 30 avril 2013 sous le n SPI Siège social : 43/47, avenue de la Grande Armée PARIS Immatriculée le 03/07/2013 au RCS de PARIS sous le numéro

2 SOMMAIRE ÉDITORIAL I - CHIFFRES CLÉS II - DÉTAIL DE L ACTIF NET III - TRANSACTIONS IV - ÉTAT DU PATRIMOINE V - PERFORMANCE ET RÉSULTAT DE L OPCI VI - POINT SUR LA LIQUIDITÉ 2 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE 2014

3 Les anticipations de croissance ne sont plus que de 0,4 % pour l année 2014, impactées par la faiblesse de la demande des entreprises et la contraction des exportations. Ce niveau de croissance est insuffisant pour créer les conditions d une résorption du taux de chômage qui devrait continuer à augmenter d ici la fin de l année. Toutefois, la persistance d une inflation faible devrait permettre de faire progresser le pouvoir d achat des ménages (+0,8 % anticipé sur l année), et ce malgré une hausse des impôts et cotisations estimée à 2,7 %. L épargne de précaution des ménages devrait quant à elle rester forte, et la consommation atone (+0,3 % prévu pour l année). Au cours des neuf premiers mois de 2014, 17,6 Mds de transactions ont été enregistrés en immobilier tertiaire banalisé, soit une hausse de 33 % par rapport à Ce chiffre, bien supérieur à la moyenne des dix dernières années (13 Mds ), reflète l appétit des investisseurs pour l immobilier. Les transactions de bureaux représentent 10 Mds sur la période, soit 57 % du volume investi, dans un environnement de forte compétition où les investisseurs étrangers sont très présents (près de la moitié des grosses opérations). Conséquence, les taux de rendement se tassent. Ceux des meilleurs actifs parisiens dits «prime» se situent par exemple autour de 4 %. Quant aux transactions en commerces, elles enregistrent sur la même période un volume d engagement atteignant 4,1 Mds, soit presque autant que sur toute l année Ce fort regain est cependant en trompe l œil car il masque une relative pénurie d actifs commerciaux derrière quelques très grosses transactions emblématiques qui représentent près de 3 Mds. Là également, la compétition accrue entre les investisseurs comprime les taux de rendement, qui peuvent descendre sous 4 % pour les pieds d immeubles des meilleures artères parisiennes. L'OPCI IMMO DIVERSIFICATION vise à offrir un placement immobilier diversifié de long terme (8 à 12 ans). Les investissements sont constitués d'immeubles en détention directe, de participations dans des sociétés à prépondérance immobilière et d'un portefeuille d'actions sélectionnées dans l'univers immobilier. Au 30 septembre 2014, les immeubles détenus en direct représentent 39,27% de l actif net d IMMO DIVERSIFICATION. Les quinze actifs en murs commerciaux détenus en direct par l OPCI, par la qualité de leurs emplacements à la chalandise avérée et de la signature des locataires, permettent de constituer une base de portefeuille immobilier privilégiant la récurrence des revenus et un bon couple rendement/risque. Dans un contexte concurrentiel d investissement, la société de gestion reste très vigilante sur la localisation des futures acquisitions, leur environnement économique et sur la qualité des locataires. Par ailleurs, conformément à sa stratégie, l OPCI détient des positions dans des valeurs mobilières du secteur immobilier. Ainsi, le délégataire financier a constitué des positions dans le secteur immobilier pour atteindre un niveau d investissement de 37,74% de l actif net. Les investissements en Europe sont toujours prioritaires, et représentent près de 93% des positions de la poche des actifs financiers. Au total, IMMO DIVERSIFICATION présente au 30 septembre 2014 une exposition au secteur immobilier de 77,02%. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE

4 Dans un environnement tendu, le taux d occupation financier trimestriel des immeubles d IMMO DIVERSIFICATION se maintient à un niveau très satisfaisant, à 98,73%. Le taux d occupation financier est l expression de la performance locative. Il se détermine par la division entre d une part les loyers et indemnités d occupation ou compensatrices de loyers facturés, et d autre part le montant des loyers facturés si l ensemble du patrimoine était loué à la valeur de marché. Ce taux est calculé sur l intégralité du patrimoine. Le 13 février 2014, dans le cadre d une opération de fusion-absorption, L OPCI IMMO DIVERSIFICATION a absorbé l OPCI SPPICAV ÉCUREUIL IMMO + et l OPCI SPPICAV LA BANQUE POSTALE IMMOBILIER. Depuis cette date, la valeur liquidative au 30 septembre 2014 des parts A, C et E est en progression de 4,5%. Les revenus provenant de la location des immeubles ou des dividendes des sociétés en portefeuille sont pour l'essentiel distribués sous forme d'un dividende. Le dividende relatif au troisième trimestre 2014 a été mis en paiement le 31 octobre 2014, pour un montant net de 14,00 euros par action A, 12,00 euros par actions C, 8,00 euros par action B et 121,00 euros par action E. Concernant les parts A, l intégralité du résultat réalisé depuis la fusion a été distribuée trimestriellement, tout en conservant un niveau stable de report à nouveau (réserves). Concernant les parts B, C et E, un niveau de 85% du résultat réalisé depuis la fusion a été distribué trimestriellement afin de constituer un report à nouveau. Les premières souscriptions sur les parts B ont été faites sur la valeur liquidative initiale en date du 30 avril Depuis cette date, la valeur liquidative au 30 septembre de la part B est en progression de 3,15%. 4 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE 2014

5 I. CHIFFRES CLÉS AU 30 SEPTEMBRE 2014 Date de création : 26 juin 2013 Terme statutaire : 02 juillet 2112 Nombre d actions : Valeur liquidative : Parts A : 1 051,08 Parts B : 5 157,33 Parts A : Parts B : Parts C : Parts E : ,08570 actions actions 6 493,40758 actions 408,52349 actions Parts C : 1 051,08 Parts E : ,99 Montant de l actif net : ,47 Nombre d immeubles détenus en direct : 15 Nombre d immeubles à détention indirecte : - Évolution de la valeur liquidative : 15/07/14 31/07/14 15/08/14 31/08/14 15/09/14 30/09/14 Part A 1 051, , , , , ,08 Part B 5 187, , , , , ,33 Part C 1 051, , , , , ,08 Part E , , , , , ,99 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE

6 II. DÉTAIL DE L ACTIF NET ACTIF NET 30/09/ /06/2014 Actifs à caractère immobilier Immeubles détenus en direct Parts et actions de sociétés Actions négociées sur un marché réglementé article L I Autres actifs à caractère immobilier Total Dépôts et instruments financiers non immobiliers Organismes de placement collectif en valeurs mobilières Instruments financiers à terme Total Emprunts Créances diverses Dettes diverses Dépôts à vue Total ACTIF NET A LA DATE D'ARRETE En euros III. TRANSACTIONS Il n y a pas eu de transaction d achat ou de vente d actifs immobiliers pendant le 3 ème trimestre IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE 2014

7 IV. ÉTAT DU PATRIMOINE Détail du portefeuille au 30 septembre 2014 Immeubles détenus en direct Localisation Type Date d'acquisition Prix de revient Variation Valorisation hors Valorisation HD/Prix droits au 30/09/2014 de revient 79, rue d'antibes CANNES rue des Pierres Missignault BARJOUVILLE , rue des Charmettes VILLEURBANNE Rue du commerce et rue Papin BLOIS Place Arlès Dufour OULLINS , rue Ferdinand Duval PARIS , Quai de la Gare PARIS , rue Paul Hochart L'HAY-LES-ROSES , rue Notre Dame de Lorette PARIS , rue de la Chaussée d'antin PARIS Enseigne Léon de Bruxelles VALENCIENNES , place Henri Mengin NANCY rue Saint-Aubin ANGERS rue Jacques Duclos LES CLAYES SOUS BOIS Esplanade Léon Grosse AIX LES BAINS Total patrimoine C 16/06/ ,08% C 05/07/ ,81% C 30/12/ ,55% C 24/05/ ,37% C 15/11/ ,07% C 29/12/ ,01% C 07/06/ ,14% C 11/06/ ,91% C 14/01/ ,70% C 16/06/ ,01% C 05/07/ ,02% C 29/03/ ,78% C 24/05/ ,23% C 04/08/ ,73% C 07/06/ ,52% ,50% C = Commerce Le prix de revient des actifs immobiliers est égal au prix d achat éventuellement majoré des coûts directement attribuables à l acquisition. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE

8 Inventaire de la Poche «autres actifs financiers» Désignation des valeurs Devise Qté, Nbre Valeur boursière % Actif Net Actions et valeurs assimilées ,63% Pays Emetteur : France ANF EUR ,20% FONCIERE DES REGIONS EUR ,96% ICADE EUR ,64% KLEPIERRE EUR ,00% NEXITY EUR ,12% UNIBAIL-RODAMCO EUR ,89% Pays Emetteur : Allemagne DEUTSCHE EUROSHOP AG EUR ,46% DEUTSCHE WOHNEN AG EUR ,52% ALSTRIA OFFICE EUR ,49% DEUTSCHE ANNINGTON IMMOBILIEN EUR ,44% Pays Emetteur : Royaume-Uni BRITISH LAND GBP ,85% HAMMERSON GBP ,81% INTU JERSEY LTD GBP ,31% LAND SECURITIES PLC GBP ,80% SEGRO REIT GBP ,67% Pays Emetteur : Suisse SWISS PRIME SITE CHF ,92% Pays Emetteur : Italie BENI STABILI SPA EUR ,16% Pays Emetteur : Pays-Bas CORIO NV EUR ,82% EUROCOMMERCIAL PROPERTY EUR ,90% NIEUWE STEEN INV EUR ,09% Pays Emetteur : Etats-Unis d'amérique PUBLIC STORAGE USD ,88% AVALONBAY COMMUN USD ,86% Pays Emetteur : Hong-Kong CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT HKD ,47% Pays Emetteur : Iles Caïmans CHINA RES LAND LTD HKD ,39% OPCVM Français ,65% LBPAM TRESORERIE I (1) (2) EUR ,68% NATIXIS CASH EURIBOR (1) (2) EUR 38, ,84% NATIXIS TRESORERIE PLUS (1) (2) EUR 22, ,21% NATIXIS TRESORERIE (1) (2) EUR 408, ,92% (1) Cet OPCVM n est pas soumis aux règles de dépassement du ratio de division des risques de 5% de l actif net, car il constitué uniquement de valeurs émises ou garanties par un État de l Union Européenne. (2) Constitue la poche «liquidité» de la SPPICAV. 8 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE 2014

9 Au cours du troisième trimestre, en raison d une forte collecte, toutes les lignes présentes au 30 juin 2014 ont été augmentées à l exception : - des lignes ANF, BENI STABILI et NATIXIS TRESORERIE qui ont été maintenues au même niveau, - de la ligne NATIXIS CASH EURIBOR qui a été diminuée, - des lignes INTU JERSEY LTD, CHINA RES LAND LTD, LBPAM TRESORERIE I, NATIXIS TRESORERIE PLUS qui ont été initiées, - la ligne LBPAM PREMIERE MONETAIRE qui a été soldée. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE

10 V. PERFORMANCE ET RÉSULTAT DE L OPCI L analyse du résultat de la SPPICAV porte sur la période du 1 er juillet 2014 au 30 septembre RESULTAT 30/09/ /06/ mois 3 mois Résultat de l'activité immobilière Produits nets de l'activité immobilière Dividendes reçus des SPI Charges d'emprunts sur actifs immobiliers Total Résultat sur opérations financières Produits financiers Charges financières Total Frais de gestion et de fonctionnement Autres Produits 1 0 Autres Charges Frais de gestion et de fonctionnement Total Résultat sur cessions d'actifs Plus-values réalisées sur instruments financiers Moins-values réalisées sur instruments financiers - - Total Comptes de régularisation RESULTAT NET En euros 10 IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE 2014

11 L actif net varie sur cette période de + 25,24 M soit + 31,97%. Cette variation s explique par : Postes Valeurs en K Variation / actif net Collecte ,4 31,8% Retraitement commission acquise 620,5 0,8% Résultat de la période (hors comptes de régularisation) 339,3 0,4% Distribution -699,0-0,9% Valeur des actifs immobiliers 487,0 0,6% Valeur des actifs financiers -573,5-0,7% Différence de change réalisée sur trésorerie -20,6 0,0% 31,97% VI. POINT SUR LA LIQUIDITÉ Liquidités La trésorerie disponible de la SPPICAV s élève à ,54 euros composée de parts d OPCVM «Natixis Trésorerie Plus», «LBPAM TRESORERIE I», «Natixis Cash Euribor», «Natixis Trésorerie» et des disponibilités (dettes et créances incluses). Le portefeuille des FCP est constitué uniquement de valeurs émises ou garanties par un état de l Union Européenne. Modalités de rachats et détention des parts en circulation au 30/09/2014 Les rachats d actions font l objet de restrictions mentionnées au paragraphe du prospectus. Le capital de la société est divisé en ,08570 parts A, parts B, 6 493,40758 parts C et 408,52349 parts E. IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE

12 Conception réalisation : CILOGER Tous droits de reproduction réservés 12 Société de gestion de portefeuille Agrément AMF n GP en date du 10/07/2007 Agrément AIFM en date du 24/06/2014 au titre de la directive 2011/61/UE IMMO DIVERSIFICATION DOCUMENT TRIMESTRIEL D INFORMATION - AU 30 SEPTEMBRE 2014 Siège social et bureaux : 43-47, Avenue de la Grande Armée Paris Tél. :