S&P GSCI CAPPED COMPONENT 35/20 THEAM Easy UCITS ETF Rapport semestriel 2015

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1 S&P GSCI CAPPED COMPONENT 35/20 THEAM Easy UCITS ETF Rapport semestriel 2015 Rapport semestriel pour la période du 1 janvier 2015 au 30 juin 2015 BNP Paribas Investment Partners Luxembourg R.C.S. B

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3 Table des matières Page Organisation 4 Informations 5 Etats financiers au 30/06/ Chiffres clés concernant les 3 derniers exercices 7 Portefeuille-titres au 30/06/ Notes aux états financiers 9 Aucune souscription ne peut être effectuée sur la base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont effectuées sur la base du prospectus actuel accompagné d'une copie du dernier rapport annuel disponible et d une copie du dernier rapport semestriel disponible, si ce dernier a été publié après ledit rapport annuel. Page 3

4 Organisation Siège social 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg Conseil d Administration de la Société de Gestion Président M. Marc RAYNAUD, Head of Global Fund Solutions, BNP Paribas Investment Partners, Paris Membres Mme Sylvie BAIJOT, Deputy Chief Executive Officer, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Hesperange (à partir du 18 mars 2015) M. Pascal BIVILLE, Head of Strategy and Finance, BNP Paribas Investment Partners, Paris M. Stéphane BRUNET, Chief Executive Officer, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Hesperange Mme Charlotte DENNERY, Chief Operating Officer, BNP Paribas Investment Partners, Paris (jusqu'au 18 mars 2015) M. Anthony FINAN, Deputy-Head of Distributors Business Line, BNP Paribas Investment Partners, Paris M. Laurent NICOLAI de GORHEZ, Global Relationship Manager Operations, BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, Hesperange (à partir du 18 mars 2015) M. Carlo THILL, Chairman of the Management Board, BGL BNP Paribas Luxembourg, Luxembourg Société de Gestion BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg BNP Paribas Investment Partners Luxembourg est une Société de Gestion au sens de la Section 15 de la Loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 relative aux organismes de placement collectif. La Société de Gestion exerce les fonctions d administration, de gestion de portefeuille et de commercialisation. Gestionnaire financier effectif THEAM S.A.S., 1 boulevard Haussmann, F Paris, France Banque dépositaire, Agent payeur, Teneur de registres et Agent de transfert BNP Paribas Securities Services Luxembourg Branch, 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange, Grand-Duché de Luxembourg Réviseur d'entreprises agréé PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Page 4

5 Informations S&P GSCI CAPPED COMPONENT 35/20 THEAM Easy UCITS ETF (le «Fonds») est un Fonds Commun de Placement de droit luxembourgeois. Le Fonds est régi par les dispositions de la Partie I de la Loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle que modifiée. Le Fonds a été constitué au Luxembourg le 30 décembre 2004 pour une durée indéterminée, sous la dénomination «EasyETF - GSCI». Le Fonds a changé de nom le 18 janvier 2010 pour devenir EasyETF S&P GSCI Capped Commodity 35/20, puis le 30 mai 2014 pour devenir S&P GSCI Capped Component 35/20 THEAM Easy UCITS ETF. Le Fonds est géré par BNP Paribas Investment Partners Luxembourg (la «Société de Gestion»). La Société de Gestion a été constituée le 19 février 1988 sous la forme d une société anonyme de droit luxembourgeois pour une durée illimitée. Les statuts ont été publiés au Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (le «Mémorial») le 25 mai 1988 après avoir été déposés au Greffe du Tribunal d Arrondissement de et à Luxembourg où ils peuvent être consultés. La dernière modification des statuts date du 31 juillet Elle a été publiée au Mémorial le 9 octobre L'actionnaire majoritaire est BNP Paribas Investment Partners, Paris. La Société de Gestion est régie par le chapitre 15 de la Loi de 2010 et, à ce titre, est responsable de la gestion collective des portefeuilles du Fonds. Le Fonds vise à offrir un rendement comparable à celui de l indice S&P GSCI Capped Component 35/20 Total Return (code Bloomberg : SPGCUCTR). Dans la mesure où le Fonds est un fonds indiciel, il s attachera à maintenir un niveau d'écart de suivi donné, en termes absolus, entre sa valeur nette d inventaire et la valeur de l Indice de référence considéré. Dans des conditions de marché normales, l erreur de suivi attendue entre le Fonds et l Indice de référence est de 1% maximum. Page 5

6 Etats financiers au 30/06/2015 S&P GSCI CAPPED COMPONENT 35/20 THEAM Easy UCITS ETF Exprimé en Notes Etat des actifs nets Actifs Portefeuille-titres au coût d'acquisition Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres - Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation Plus-value nette non réalisée sur instruments financiers 2,8, Avoirs bancaires et dépôts à terme Autres actifs Passifs Autres passifs Valeur nette d inventaire Etat des opérations et des changements des actifs nets Revenus sur titres et avoirs Commission de gestion Autres frais Total des charges Résultat net des investissements ( ) Résultat net réalisé sur : Portefeuille-titres Instruments financiers ( ) Résultat net réalisé USD ( ) Variation de la plus/(moins)-value nette non réalisée sur : Instruments financiers Résultat des opérations ( ) Emissions/(rachats) nets Augmentation/(diminution) des actifs nets durant l'exercice/la période Actifs nets au début de l'exercice/de la période Actifs nets à la fin de l'exercice/de la période Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers. Page 6

7 Chiffres clés concernant les 3 derniers exercices S&P GSCI CAPPED COMPONENT 35/20 THEAM Easy UCITS ETF USD USD USD Nombre de parts 31/12/ /12/ /06/ /06/2015 Actifs nets Valeur nette d inventaire par part Classe A USD 45, , , Classe A EUR Unhedged 33,0362 EUR 29,1596 EUR 31,2737 EUR Classe B EUR Hedged 32,7038 EUR 25,1636 EUR 24,8725 EUR 388 Classe E USD - 73, , Classe E EUR Unhedged - 82,7039 EUR 88,9078 EUR 1 Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers. Page 7

8 Portefeuille-titres au 30/06/2015 Exprimé en USD Quantité Dénomination Devise de cotation Valeur d'évaluation % actifs nets Instruments du marché monétaire ,40 Etats-Unis d'amérique , UNITED STATES TREASURY BILL 02/07/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 03/09/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 06/08/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 09/07/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 13/08/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 16/07/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 17/09/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 20/08/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 23/07/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 24/09/2015 ZC USD , UNITED STATES TREASURY BILL 27/08/2015 ZC USD ,54 Total portefeuille-titres ,40 Les notes en annexe font partie intégrante de ces états financiers. Page 8

9 Notes aux états financiers Page 9

10 Notes aux états financiers au 30/06/2015 Note 1 - Généralités Evénements survenus au cours de la période allant du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 Aucun événement particulier n est survenu au cours de la période allant du 1er janvier 2015 au 30 juin Note 2 - Principales méthodes comptables a) Présentation des états financiers Les états financiers du Fonds sont présentés conformément à la législation en vigueur au Luxembourg concernant les organismes de placement collectif. La devise de consolidation du Fonds est le dollar américain (USD). L'état des opérations et des changements des actifs nets couvre la période courant du 1er janvier 2015 au 30 juin b) Valeur nette d inventaire Le présent rapport semestriel est préparé sur la base de la dernière valeur nette d'inventaire au 30 juin c) Evaluation du portefeuille-titres Les titres admis à la cote officielle d une bourse de valeurs ou négociés sur un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sont évalués sur la base du dernier cours disponible ou, si un titre est coté sur plusieurs marchés, sur la base du dernier cours disponible sur le marché qui constitue le marché principal du titre concerné. Si ledit cours n'est pas représentatif de la juste valeur du titre, celui-ci sera évalué à son prix de vente probable, estimé avec prudence et de bonne foi par le Conseil d Administration de la Société de Gestion. Les titres qui ne sont ni cotés, ni négociés sur une bourse de valeurs ou un marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sont évalués sur la base de leur prix de vente probable, estimé avec prudence et de bonne foi par le Conseil d Administration de la Société de Gestion. Les liquidités, les instruments du marché monétaire et tous les autres instruments peuvent être évalués sur la base du dernier cours de clôture connu à la date d évaluation ou selon la méthode de l amortissement constant. Dans le cas d un amortissement constant, les instruments du marché monétaire sont comptabilisés au coût d acquisition dans le portefeuille et leur valeur est majorée des intérêts courus sous la rubrique «Intérêts bancaires» dans l Etat des opérations et des changements des actifs nets. Les positions du portefeuille seront régulièrement contrôlées sous la supervision de la Société de Gestion afin de déterminer s il existe une différence entre l évaluation obtenue sur la base du cours de clôture et l'évaluation obtenue selon la méthode de l amortissement constant. Si la différence constatée est susceptible d entraîner une dilution importante ou d être préjudiciable aux porteurs de parts, des mesures correctives peuvent être prises, incluant, le cas échéant, le calcul de la valeur nette d inventaire sur la base des derniers cours de clôture connus. La liste des changements intervenus au sein du portefeuille au cours de la période allant du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015 peut être obtenue gratuitement au Siège social de la Société de Gestion du Fonds. d) Conversion des devises Le coût des investissements libellés dans d autres devises que la devise comptable du Fonds est converti dans cette devise au taux de change en vigueur à la date d acquisition. Page 10

11 Notes aux états financiers au 30/06/2015 Les revenus et les frais libellés dans d autres devises que la devise comptable du Fonds sont convertis dans cette devise au taux de change en vigueur à la date de transaction. A la clôture de la période, les éléments d actif et de passif libellés dans d autres devises que la devise comptable du Fonds sont convertis dans cette devise au taux de change en vigueur à cette date. Les plus ou moins-values de change réalisées et non réalisées sont reprises dans l Etat des opérations et des changements des actifs nets. Les taux de change utilisés au 30 juin 2015 pour la conversion des actifs et passifs du Fonds qui ne sont pas libellés en dollars américains (USD) sont les suivants : 1 USD = 0,89751 EUR e) Contrats de change à terme Les contrats de change à terme ouverts sont évalués sur base du taux de change en vigueur à la date d'évaluation en fonction de la durée de vie restante du contrat. Les variations des plus ou moins-values réalisées et non réalisées en résultant sont reprises dans l Etat des opérations et des changements des actifs nets. f) Contrats de swaps Les swaps ouverts sont évalués à leur valeur de réalisation escomptée. Les variations des plus ou moins-values réalisées et non réalisées en résultant sont reprises dans l Etat des opérations et des changements des actifs nets. Les plus ou moins-values réalisées sont présentées nettes des charges d'intérêt versées par le Fonds à la contrepartie au swap. g) Revenus Les dividendes sont renseignés à la date de cotation «ex-dividende». Les intérêts sont renseignés sur une base cumulée. h) Erreur de suivi Le Fonds vise à offrir un rendement comparable à celui de l indice S&P GSCI Capped Component 35/20 Total Return (code Bloomberg : SPGCUCTR) (l «Indice de référence» du Fonds). Dans la mesure où le Fonds est un fonds indiciel, il s attachera à maintenir un niveau d'écart de suivi donné, en termes absolus, entre sa valeur nette d inventaire et la valeur de l Indice de référence considéré. Dans des conditions de marché normales, l erreur de suivi attendue entre le Fonds et l Indice de référence est de 1% maximum. L'objectif du Fonds est de répliquer aussi fidèlement que possible la performance de son indice de référence. Il peut néanmoins afficher un certain degré d'erreur de suivi en raison des coûts de réplication. Note 3 - Souscriptions et rachats Le Fonds émet des parts sous forme nominative. Il n émet pas de fractions de parts. Il existe pour l'heure cinq catégories de parts, qui présentent les caractéristiques suivantes : Classe A USD (active) Classe A EUR Unhedged (active) Classe B EUR Hedged (active) Classe E* EUR Unhedged (active) Classe E* USD (active) * Les parts de Classe E sont réservées aux Investisseurs institutionnels sur le marché primaire. Page 11

12 Notes aux états financiers au 30/06/2015 Les parts sont achetées et vendues sur un marché primaire et/ou sur un marché secondaire, le cas échéant. Les souscriptions peuvent être réglées en espèces ou par voie d apport en nature d'instruments et de titres représentatifs de l'indice de référence. Toutes les souscriptions reçues au cours de la période ont été réglées en espèces. Les frais de souscription et de rachat figurent, le cas échéant, dans l Etat des opérations et des changements des actifs nets sous la rubrique «Revenus sur titres et avoirs». Note 4 - Commissions de gestion (maximum par an) Au titre des services rendus, la Société de Gestion reçoit une commission de gestion, calculée sur les actifs nets de la classe de parts, au taux annuel suivant : Pour la période allant du 1er janvier 2015 au 1er février 2015 : Classe A USD : max. 0,45% Classe A EUR Unhedged : max. 0,45% Classe B EUR Hedged : max. 0,575% Classe E EUR Unhedged : max. 0,45% Classe E USD : max. 0,45% Depuis le 2 février 2015 : Classe A USD : max. 0,30% Classe A EUR Unhedged: max. 0,30% Classe B EUR Hedged: max. 0,43% Classe E EUR Unhedged : max. 0,30% Classe E USD : max. 0,30% Les commissions de gestion sont calculées chaque jour de bourse et provisionnées au cours du mois concerné lors de chaque calcul de la valeur nette d inventaire. Elles sont versées mensuellement à terme échu. Note 5 - Autres frais Pour la période allant du 1er janvier 2015 au 1er février 2015, la Société de Gestion agissant en qualité d Agent Administratif a été habilitée à percevoir une commission annuelle versée par le Fonds, correspondant à 0,02% maximum des actifs nets du Fonds. L'Agent payeur principal, le Teneur de registres et l Agent de transfert ont été chacun habilités à percevoir du Fonds une commission annuelle correspondant à 0,01% maximum des actifs nets du Fonds. La banque dépositaire a perçu du Fonds une commission annuelle correspondant à 0,02% maximum des actifs nets du Fonds. Cette commission a été calculée chaque jour de bourse et provisionnée au cours du mois concerné lors de chaque calcul de la valeur nette d inventaire. Cette commission a été versée mensuellement à terme échu. A compter du 2 février 2015, cette commission fait l'objet d'une facturation forfaitaire. Page 12

13 Notes aux états financiers au 30/06/2015 Les autres frais sont calculés chaque jour de bourse, provisionnés au cours du mois concerné à chaque calcul de la valeur nette d inventaire et payés mensuellement à terme échu à partir des actifs nets moyens d un compartiment ou d une catégorie ou classe d'actions et servent à couvrir les frais généraux de conservation des actifs (rémunération de la Banque dépositaire) et les frais d'administration journalière (calcul de la VNI, tenue des registres et des comptes, avis aux actionnaires, fourniture et impression des documents légalement requis pour les actionnaires, domiciliation, frais de licence, frais d'audit, etc.), à l exception des commissions de courtage, des frais de transaction non liés au dépôt, de la rémunération des administrateurs, des intérêts et frais bancaires, des dépenses extraordinaires, des coûts de reporting liés aux obligations réglementaires (y compris le Règlement européen EMIR), de la taxe d abonnement en vigueur au Luxembourg, ainsi que de toute autre taxe étrangère spécifique et autres taxes imposées par les régulateurs. Note 6 Taxes Conformément à la législation applicable et aux pratiques admises au Luxembourg, le Fonds n est pas soumis à l impôt sur les sociétés luxembourgeois. De même, aucune retenue à la source n'est prélevée sur les sommes distribuées par le Fonds, sans préjudice de l'application potentielle de la loi du 21 juin 2005 transposant la Directive de l'union européenne sur la fiscalité des revenus de l épargne sous forme de paiement d intérêts. Au Luxembourg, le Fonds est exonéré de l'obligation de verser la taxe d'abonnement, conformément à l'article 175(e) de la Loi de Certains revenus générés par le portefeuille du Fonds (dividendes ou intérêts, notamment) peuvent être soumis à des retenues à la source en fonction du pays d'origine. Les investisseurs sont également susceptibles d'être redevables, à titre personnel, d'impôts supplémentaires sur les revenus ou les plus-values. Les investisseurs ayant des interrogations quant à leur situation fiscale sont invités à contacter leur conseiller fiscal ou l'administration fiscale dont ils dépendent. Note 7 - Frais de transaction Les frais de transaction encourus par le Fonds au titre de l'achat ou de la vente de valeurs mobilières, d'instruments du marché monétaire, de produits dérivés ou d'autres actifs éligibles comprennent essentiellement les frais de base, les frais divers sur les transactions, les droits de timbre, les commissions de courtage, les frais de conservation, les frais de TVA, les taxes boursières et les frais RTO (Réception et Transmission des Ordres). Les frais relatifs aux transactions sont inclus dans le coût des titres achetés et vendus. Pour la période allant du 1er janvier 2015 au 30 juin 2015, aucun frais n'a été encouru par le Fonds. Note 8 - Contrats de change à terme Au 30 juin 2015, les positions suivantes étaient ouvertes : Devise Montant acheté Devise Montant vendu EUR USD USD 225 EUR 200 Moins-value nette non réalisée en (USD) (155) Au 30 juin 2015, la dernière maturité de tous les contrats en cours était le 10 juillet Contreparties des contrats de change à terme GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL (London) HSBC MIDLAND (London) Page 13

14 Notes aux états financiers au 30/06/2015 Note 9 - Contrats de swaps de performance au 30/06/2015 Au 30 juin 2015, les swaps de performance suivants étaient toujours ouverts : Valeur nominale Devise Jambe prêteuse Jambe emprunteuse Contrepartie Plus/(moins)-value non réalisée en USD Maturité USD 0,11% Goldman Sachs /01/2016 S&P GSCI Capped Component TR USD 0,12% Merrill Lynch /01/2016 S&P GSCI Capped Component Official Close Index TR USD 0,11% Société Générale /01/2016 S&P GSCI Capped Component Total Return Index TR TOTAL Note 10 - Aperçu global des garanties détenues par compartiment Au 30 juin 2015, le Fonds avait immobilisé la garantie suivante au profit des contreparties aux instruments financiers : Compartiment S&P GSCI CAPPED COMPONENT 35/20 THEAM Easy UCITS ETF Devise Garantie aux opérations de gré à gré Type de garantie USD ( ) US Govt Bond / US Govt Note Page 14

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