ŒIL D AFRIQUE INC. ÉTAT DES RÉSULTATS

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1 Date : Août 2004 Exercice 5.4 Œil d Afrique inc. La compagnie Œil d Afrique inc. se spécialise dans la distribution en gros chez les détaillants, boutiques et les galeries d art, de reproductions de haute qualité (sculptures et masques) des arts premiers africains. La société a débuté ses opérations le 1 er décembre 1998 et connaît un vif succès surtout depuis l ouverture, en avril 2000, du musée des arts premiers du Louvre à Paris. Le président de la société est toutefois un peu inquiet de la situation financière au 30 novembre Il vous présente donc les états financiers des exercices terminés les 30 novembre 1999 et ŒIL D AFRIQUE INC. ÉTAT DES RÉSULTATS DE L EXERCICE TERMINÉ LE 30 NOVEMBRE 2000 Ventes (100 % à crédit) $ $ Coût des ventes Stocks au début Achats (100 % à crédit) Stocks à la fin ( ) ( ) Bénéfice brut Frais de vente et d administration Amortissement des immobilisations Intérêts charges Bénéfice avant impôts Impôts sur le revenu Bénéfice net $ $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 1

2 Actif ŒIL D AFRIQUE INC. BILAN AU 30 NOVEMBRE 2000 Actif à court terme Encaisse --- $ $ Comptes clients Stocks Placements en oeuvres d art $ Immobilisations Terrains Bâtiments (net) Matériel roulant (net) Total de l actif $ $ Passif Passif à court terme Découvert de banque $ --- $ Emprunt de banque (note 1) Comptes fournisseurs Portion à court terme de la dette à long terme Passif à long terme Billets à payer Portion à court terme ( ) ( ) Avoir des actionnaires Capital actions, actions votantes Bénéfice non répartis Total du passif et de l avoir des actionnaires $ $ 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 2

3 ŒIL D AFRIQUE INC. ÉTAT DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS DE L EXERCICE TERMINÉ LE 30 NOVEMBRE 2000 Bénéfices non répartis au début $ --- $ Bénéfice net Dividendes ( ) ( ) Bénéfices non répartis à la fin $ $ Note : 1. L emprunt de banque est garanti par les comptes clients et les stocks. La banque consent à prêter à court terme jusqu à concurrence de 75 % des comptes clients de moins de 90 jours de perception et de 40 % des stocks. Travail à faire : 1. En utilisant les ratios financiers pertinents, commentez la situation financière de Œil d Afrique inc. au 30 novembre 2000 et 1999 au niveau de sa rentabilité, de ses activités (efficacité de gestion), de son financement et de sa solvabilité. 2. D après vous, quel est le problème le plus urgent à régler chez Œil d Afrique inc.? Que recommanderiez-vous au président de la société pour l aider à régler ce problème? 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 3

4 Date : Août 2004 Solution - Exercice 5.4 Oeil d Afrique inc. 1. Rentabilité Ratio de la marge de bénéfice net / ,6% 15% / Ratio de la marge brute / % 50% / Ratio de la rentabilité de l actif Rendement du capital investi / ,4% 17% / Ratio de rentabilité des capitaux propres Rendement de l avoir des actionnaires / % 37,5% / Tous les ratios démontrent une baisse de rentabilité générale tant au niveau des ratios concernant l exploitation que ceux basés sur l utilisation de l actif. De plus, les actionnaires profitent d un rendement moins intéressant. 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 4

5 Activités (efficacité de gestion) Taux de rotation de l actif / / Taux de rotation des stocks / fois 1.5 fois / Ratio de recouvrement des clients X 365/ jours 36 jours X 365/ Délai moyen de paiement des fournisseurs X 365/ jours 102 jours X 365/ Tous les ratios démontrent une moins bonne efficacité de gestion. La croissance rapide des ventes s est effectuée au détriment de la gestion quotidienne. Financement Ratio d endettement / % 54% / Ratio d endettement à long terme / % 33% /( ) Les ratios montrent une plus grande vulnérabilité de l entreprise face à ses créanciers étant donné la forte augmentation de son ratio d endettement. 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 5

6 Solvabilité Ratio de fonds de roulement / / Ratio de liquidité immédiate 1999 ( )/ ( )/ On peut dénoter une grave détérioration de la solvabilité d autant plus que la société n a plus d encaisse au 30 novembre 2000 et que sa période de perception des clients est fort longue. Le problème le plus urgent à régler est la solvabilité précaire de l entreprise au 30 novembre Afin de régler ce problème, deux solutions à court terme peuvent être adoptées. - accélérer la perception des clients - liquider une partie importante des stocks. 2004, Service des sciences comptables de HEC Montréal 6