Co-operators Compagnie d assurance-vie Fonds communs de placement. États financiers

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1 États financiers 31 décembre 2014

2 Table des matières Rapport des auditeurs 1 Approbation du Conseil d administration 3 Fonds équilibré Co-operators 4 Fonds d actions canadiennes Co-operators 9 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 13 Fonds des ressources canadiennes Co-operators 18 Fonds du marché monétaire Co-operators 21 Fonds d actions américaines Co-operators 25 Fonds canadien de dividendes Bissett Co-operators 29 Fonds équilibré Éthique Co-operators 31 Fonds d actions canadiennes Éthique Co-operators 33 Fonds d actions internationales Éthique Co-operators 35 Portefeuille Éthique Sélect équilibré Co-operators 37 Portefeuille Éthique Sélect conservateur Co-operators 39 Portefeuille Éthique Sélect croissance Co-operators 41 Portefeuille Éthique Sélect revenu Co-operators 43 Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators 45 Fonds Fidelity Mondial Co-operators 48 Fonds Fidelity Frontière Nord MD Co-operators 51 Fonds équilibré Mawer Co-operators 54 Fonds d actions canadiennes Mawer Co-operators 56 Fonds d actions internationales Mawer Co-operators 59 Fonds équilibré dynamique Co-operators 62 Fonds équilibré conventionnel Co-operators 65 Portefeuille dynamique Co-operators 68 Portefeuille conventionnel Co-operators 71 Portefeuille modéré Co-operators 74 Portefeuille très dynamique Co-operators 78 Portefeuille très conventionnel Co-operators 82 Notes afférentes aux états financiers 85 Annexe Annexe BlackRock est une marque déposée de BlackRock, Inc., ou de ses filiales aux États-Unis ou ailleurs. L utilisation de la marque est autorisée. Fidelity Investments et Fonds Fidelity Frontière Nord MD sont des marques déposées de FMR LLC. Gestion de placements Franklin Bissett est une unité d exploitation de la Société de Placements Franklin Templeton. Fonds NordOuest, Placements NEI et Fonds Éthiques sont des divisions de Placements NordOuest & Éthiques. Fonds NordOuest, Placements NEI et Fonds Éthiques sont des marques déposées et des marques de commerce détenues par Placements NordOuest & Éthiques S.E.C.

3 Le 18 février 2015 Rapport de l auditeur indépendant Aux porteurs de des fonds communs de placement de Co-operators Compagnie d assurance-vie (appelés collectivement les «fonds») Nous avons audité les états financiers ci-joints de chaque fonds, qui comprennent l état de la situation financière au 31 décembre 2014, au 31 décembre 2013 et au 1 er janvier 2013, et l état du résultat global, l état de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de rachetables et l état des flux de trésorerie pour les exercices clos le 31 décembre 2014 et le 31 décembre 2013, ainsi que les notes annexes qui comprennent un résumé des principales conventions comptables et d autres renseignements explicatifs sur chacun des fonds communs de placement de Co-operators Compagnie d assurance-vie indiqués ci-dessous : Fonds équilibré Co-operators Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds des ressources canadiennes Co-operators Fonds du marché monétaire Co-operators Fonds d actions américaines Co-operators Fonds canadien de dividendes Bissett Co-operators Fonds équilibré Éthique Co-operators Fonds d actions canadiennes Éthique Co-operators Fonds d actions internationales Éthique Co-operators Portefeuille Éthique Sélect équilibré Co-operators Portefeuille Éthique Sélect conservateur Co-operators Portefeuille Éthique Sélect croissance Co-operators Portefeuille Éthique Sélect revenu Co-operators Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators Fonds Fidelity Mondial Co-operators Fonds Fidelity Frontière Nord MD Co-operators Fonds équilibré Mawer Co-operators Fonds d actions canadiennes Mawer Co-operators Fonds équilibré dynamique Co-operators Fonds équilibré conventionnel Co-operators Portefeuille dynamique Co-operators Portefeuille conventionnel Co-operators Portefeuille modéré Co-operators Portefeuille très dynamique Co-operators Portefeuille très conventionnel Co-operators Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des fonds, conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. One Lombard Place, Suite 2300, Winnipeg (Manitoba) Canada R3B 0X6 Tél. : , Téléc. : «PwC» désigne PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l., une société à responsabilité limitée de l Ontario.

4 Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chaque fonds, en fonction de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies importantes. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les renseignements fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des fonds au 31 décembre 2014, au 31 décembre 2013 et au 1 er janvier 2013, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les exercices clos le 31 décembre 2014 et le 31 décembre 2013 conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables agréés

5 Approbation du Conseil d administration État de la situation financière Au 31 décembre 2014, avec données comparatives au 31 décembre 2013 et au 1 er janvier 2013 État du résultat global Pour ou la période clos le 31 décembre 2014, avec données comparatives au 31 décembre 2013 État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de Pour ou la période clos le 31 décembre 2014, avec données comparatives au 31 décembre 2013 État des flux de trésorerie Pour ou la période clos le 31 décembre 2014, avec données comparatives au 31 décembre 2013 Tableau du portefeuille de placements Fonds équilibré Co-operators Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds des ressources canadiennes Co-operators Fonds du marché monétaire Co-operators Fonds d actions américaines Co-operators Principaux titres des fonds sous-jacents Fonds canadien de dividendes Bissett Co-operators Fonds équilibré Éthique Co-operators Fonds d actions canadiennes Éthique Co-operators Fonds d actions internationales Éthique Co-operators Portefeuille Éthique Sélect équilibré Co-operators Portefeuille Éthique Sélect conservateur Co-operators Portefeuille Éthique Sélect croissance Co-operators Portefeuille Éthique Sélect revenu Co-operators Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators Fonds Fidelity Mondial Co-operators Fonds Fidelity Frontière Nord MD Co-operators Fonds équilibré Mawer Co-operators Fonds d actions canadiennes Mawer Co-operators Fonds d actions internationales Mawer Co-operators Fonds équilibré dynamique Co-operators Fonds équilibré conventionnel Co-operators Portefeuille dynamique Co-operators Portefeuille conventionnel Co-operators Portefeuille modéré Co-operators Portefeuille très dynamique Co-operators Portefeuille très conventionnel Co-operators Notes afférentes aux états financiers Annexe 1 Annexe 2 Ces états financiers suivent les règles prescrites par les IFRS au 18 février 2015, soit le jour où le Conseil d administration a approuvé les états financiers. Approuvé par le Conseil d administration Administrateur Administrateur Voir les notes afférentes aux états financiers 3

6 Fonds équilibré Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de la situation financière (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) 31 décembre 31 décembre 1 er janvier Pour clos le 31 décembre $ (en milliers de dollars) Actif Actif à court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie Actif net attribuable aux porteurs de au début de 106, ,388 Billets à court terme 3,551 3,359 1,345 Revenu de placement à recevoir ,018 11,907 Obligations et débentures 41,600 37,996 47,190 Actions 72,892 64,635 78,601 Opérations des porteurs de 118, , ,710 Cotisations 9,710 8,438 Retraits (8,260) (40,784) Passif Transferts entre fonds (208) (780) Passif à court terme Sommes à payer pour l achat de titres Augm. (dim.) nette provenant des opérations des porteurs de 1,242 (33,126) Créditeurs - Frais de gestion et d audit (note 7) État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de à la fin de , , Actif net attribuable aux porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de par part 118, , ,388 État des flux de trésorerie Pour clos le 31 décembre (en milliers de dollars) État du résultat global Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation 11,018 11,907 Pour clos le 31 décembre Rajustements (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) Pertes (gains) non réalisés (4,966) (6,239) Débiteurs à court terme (17) 74 Revenu de placement Passif à court terme 11 (150) Revenu de dividendes 1,468 1,520 Acquisition de placements (89,802) (129,096) Revenus d intérêt pour répartition 1,446 1,540 Produit de la vente de titres 82, ,481 Gain (perte) de change 136 (211) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (1,041) 32,977 Autre revenu ,061 2,858 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de 9,710 8,438 Charges Montants versés lors du rachat de (8,468) (41,564) Frais de gestion (notes 7 et 9) 1,992 1,809 Trésorerie nette liée aux activités de financement 1,242 (33,126) Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) Coûts d opération Augm. (dim.) nette de la trésorerie 201 (149) 2,099 1,945 Trésorerie au début de Trésorerie à la fin de Revenu (perte) de placement net Dividendes reçus après déduction des retenues à la source 1,475 1,573 Gains (pertes) sur les placements Intérêts reçus 1,346 1,324 Gains (pertes) réalisés à la vente de placements 5,005 4,647 Gains (pertes) non réalisés 5,051 6,347 10,056 10,994 11,018 11,907 par part (note 12) Voir les notes afférentes aux états financiers

7 Fonds équilibré Co-operators Tableau du portefeuille de placements Au 31 décembre 2014 Actions ou Coût Juste Actions ou Coût Juste valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE SOCIÉTÉS (8,232) CAD (8,232) (8,232) TÉLÉCOMMUNICATIONS, 1,56 % 194,059 USD 224, ,769 OBLIGATIONS ORDINAIRES 185, , ,537 90,000 BELL CANADA, 3,540 %, 12 JN 20 90,000 93,959 70,000 BELL CANADA, 3,150 %, 29 SE 21 69,721 70,995 BILLETS À COURT TERME 345,000 BELL CANADA, 4,700 %, 11 SE , ,576 BILLETS À ESCOMPTE, 3,00 % 100,000 BELL CANADA, 4,750 %, 29 SE 44 99, ,586 2,385,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA, ESC. %, 9 AP 15 2,375,680 2,375, ,000 ROGERS COMM. INC., 5,340 %, 22 MR , ,989 1,180,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA, ESC. %, 4 JN 15 1,174,906 1,174,906 75,000 ROGERS COMM. INC., 4,0000 %, 13 MR 24 74,780 78,136 3,565,000 3,550,586 3,550,586 70,000 ROGERS COMM. INC., 6,680 %, 4 NO 39 69,928 89, ,000 SHAW COMMUNICATIONS, 4,350 %, 31 JA , ,532 OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 130,000 TELUS CORP., 3,750 %, 17 JA , ,067 CANADA 200,000 TELUS CORP., 5,150 %, 26 NO , ,984 GOUVERNEMENT FÉDÉRAL, 11,26 % 1,690,000 1,739,928 1,842,269 OBLIGATIONS ORDINAIRES 450,000 GOUV. DU CANADA, 4,250 %, 1 er JN , ,634 ÉNERGIE, 1,23 % 800,000 GOUV. DU CANADA, 1,250 %, 1 er SE , ,936 OBLIGATIONS ORDINAIRES 75,000 GOUV. DU CANADA, 3,750 %, 1 er JN 19 82,767 83, ,807 ALLIANCE PIPELINE, 7,217 %, 31 DE , , ,000 GOUV. DU CANADA, 1,750 %, 1 er SE , , ,000 CU INC.,4,085 %, 2 SE , ,274 70,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er JN 20 76,440 77, ,000 ENBRIDGE INC., 4,240 %, 27 AU , ,146 50,000 GOUV. DU CANADA, 2,500 %, 1 er JN 24 51,795 53, ,000 ENBRIDGE INCOME FUND,3,950 %, 19 NO , , ,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er DE 45 1,042,203 1,066,699 90,000 ENBRIDGE PIPEL. INC., 8,200 %, 15 FE , ,205 2,550,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,950 %, 15 MR 15 2,566,106 2,559,613 79,163 ENBRIDGE STHRN LIGHT,4,014 %,30 JN 40 79,163 81, ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,850 %, 15 DE , ,455 85,000 INTER PIPELINE LTD., 4,637 %, 30 MA 44 85,000 87,369 1,750,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,050 %, 15 JN 17 1,783,536 1,783, ,540 NORTH BATTLEFORD PWR, 4,958 %, 31 DE , , ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,700 %, 15 DE , , ,000 PEMBINA PIPELINE, 4,810 %, 25 MR , , ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,350 %, 15 DE , ,104 45,000 TRANSCANADA PIPELINES, 8,050 %, 17 FE 39 68,690 69, ,000 FIDUCIE CAN. HAB., 3,350 %, 15 DE , ,499 1,315,510 1,377,661 1,450,779 1,425,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,400 %, 15 DE 22 1,415,198 1,457, ,000 SOCIÉTÉ CAN. POSTES, 4,360 %, 16 JL , ,993 SERVICES FINANCIERS, 5,15 % 95,000 MUSKRAT FALLS, 3,630 %,1 er JN 29 96, ,864 OBLIGATIONS ORDINAIRES 437,568 PEOPLES TR , 4,000 %, 1 er JA , , ,000 AMERICAN EXPRESS CAN., 2,310 %, 29 MR , , ,000 PSP CAPITAL INC., 2,940 %, 3 DE , , ,000 BANQUE DE N.-É., OTFV, 3,036 %, 18 OC , , ,000 PSP CAPITAL INC., 2,260 %, 16 FE , , ,000 BANQUE DE MONTRÉAL, OTFV, 3,979 %, 8 JL , , ,000 PSP CAPITAL INC., 3,030 %,22 OC , ,163 95,000 BANQUE DE MONTRÉAL, OTFV, 3,120 %, 19 SE 24 95,000 96,458 12,722,568 13,081,109 13,315, ,000 BANQUE DE MONTRÉAL, OTV, 1,690 %, 23 MR , ,336 40,000 CAISSE CENTRALE DESJ., 2,795 %, 19 NO 18 40,000 41,010 PROVINCIALES ET GARANTIES, 9,81 % 115,000 CAPITAL DESJARDINS INC., OTFV, 3,797 %, 23 NO , ,958 OBLIGATIONS ORDINAIRES 150,000 CAPITAL DESJ. INC., OTFV, 5,541 %, 1 er JN , , , SCHOOL BOARD TRUST, 5,900 %, 2 JN , ,382 40,000 CAPITAL DESJARDINS INC., 5,187 %, 5 MA 20 40,000 45, ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 6,350 %, 18 JN , ,235 65,000 CIBC, OTFV, 3,150 %, 2 NO 20 66,996 65, ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 4,700 %, 18 JN , , ,000 CIBC, OTFV, 3,000 %, 28 OC 24 99, , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 4,300 %, 18 JN , , ,000 DAIMLER CANADA FIN., 2,280 %, 17 FE , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 3,640 %, 9 MA , , ,000 EMPIRE LIFE INS., 2,870 %, 31 MA , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 4,310 %, 25 JA , ,607 95,000 GENWORTH MI CANADA, 5,680 %, 15 JN 20 94, , ,000 CDP FINANCIÈRE, OTV, 1,723 %, 15 JL , ,965 55,000 GENWORTH MI CANADA, 4,242 %, 1 er AL 24 55,000 56, ,000 FINANCEMENT QUÉBEC, 2,450 %, 1 er DE , , ,000 BANQUE HSBC CANADA, 2,572 %, 23 NO , , ,000 MANITOBA, 4,400 %, 5 SE , , ,000 FINANCIÈRE IGM, 7,350 %, 8 AL , , ,000 MANITOBA, 4,650 %, 5 MR , , ,000 INDUSTRIELLE ALL., OTFV, 2,800 %, 16 MA , , ,000 NOUVEAU-BRUNSWICK, 4,800 %, 3 JN , , ,000 JOHN DEERE CANADA, 2,650 %, 16 JL , , ,000 TERRE-NEUVE-ET-LAB., 4,500 %, 17 AL , ,027 40,000 MANUFACT LIFE INS.,2,640 %,15 JA 25 39,999 40, ,000 NOUVELLE-ÉCOSSE, 5,800 %, 1 er JN , , ,000 MANUFACT. LIFE INS., OTFV, 2,926 %, 29 NO , , ,000 ONT. SCHL FIN., 5,700 %, 11 OC , , ,000 SOC. FIN. MANUVIE, OTFV, 7,405 %, 31 DE , , ,000 ONT. STRAT. INFRA. FIN., 4,600 %, 1 er JN , ,902 95,000 BANQUE ROYALE, 2,364 %, 21 SE 17 95,735 96, ,000 ONTARIO, 4,200 %, 2 JN , , ,000 BANQUE ROYALE, OTFV, 3,180 %, 2 NO , , ,000 ONTARIO, 3,500 %, 2 JN , , ,000 BANQUE ROYALE DU CANADA, OTFV, 3,450 %, 29 SE , ,226 1,405,000 ONTARIO, 4,650 %, 2 JN 41 1,601,037 1,743, ,000 FID. CAP. SUN LIFE, 5,863 %, 31 DE , , ,000 ONTARIO, 3,500 %, 2 JN , , ,000 FIN. SUN LIFE INC., OTFV, 4,950%, 1 er JN , , ,377 ONTARIO SCH. BOARDS, 5,800 %, 7 NO , , ,000 TD CAPITAL SECUR., OTFV, 7,243 %, 31 DE , , ,000 OPB FINANCE TRUST, 3,890 %, 4 JL , ,996 35,000 TMX GROUP, 3,253 %, 3 OC 18 35,000 36,314 1,350,000 QUÉBEC, 3,000 %, 1 er SE 23 1,350,144 1,399, ,000 BANQUE TORONTO-DOMINION, 2,621 %, 22 DE , , ,000 QUÉBEC, 8,500 %, 1 er AL , , ,000 CRÉDIT VW CANADA, 2,450 %, 14 NO , , ,000 QUÉBEC, 6,250 %, 1 er JN , ,710 5,030,000 5,095,072 5,272, ,000 QUÉBEC, 5,000 %, 1 er DE , , ,000 QUÉBEC, 5,000 %, 1 er DE , ,041 OBLIGATIONS FEUILLE D ÉRABLE 9,800,377 10,907,374 11,606,676 50,000 GOLDMAN SACHS GROUP, 3,550 %, 12 FE 21 51,401 51, ,000 GREAT-WEST LIFECO, OTFV, 5,691 %, 21 JN , ,510 MUNICIPALITÉS, 1,63 % 150,000 JPMORGAN CHASE & CO., 2,920 %, 19 SE , ,383 OBLIGATIONS ORDINAIRES 145,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 2,624 %, 10 AL , , ,000 BC MUNI. FINANCE, 4,150 %, 1 er JN , ,240 75,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 3,027 %, 11 JN 20 75,000 77, ,000 TORONTO (ON), 3,900 %, 29 SE , ,521 50,000 MORGAN STANLEY, 4,900 %, 23 FE 17 53,590 52, ,000 MONTRÉAL (QC), 5,000 %, 1 er DE , , , , , ,000 SOUTH COAST BC TRAN., 4,450 %, 9 JN 44 99, , ,000 TORONTO (ON), 4,500 %, 2 DE , , ,000 YORK (ON), 4,000 %, 30 JN , ,319 1,725,000 1,820,611 1,922,220 Voir les notes afférentes aux états financiers 5

8 Fonds équilibré Co-operators Tableau du portefeuille de placements Au 31 décembre 2014 Actions ou Coût Juste Actions ou Coût Juste valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) PRODUITS INDUSTRIELS, 0,59 % 22,200 PEMBINA PIPELINE, 1,740 %, ORD. 811, ,616 OBLIGATIONS ORDINAIRES 13,000 PEYTO EXPLORATION, 1,320 %, ORD. 462, ,160 55,000 ALIMENTATION COUCHE-TARD, 3,899 %, 1 er NO 22 55,247 56,545 40,290 SUNCOR ÉNERGIE INC., 1,120 %, ORD. 1,460,579 1,485,895 50,000 BMW CANADA INC., 2,270 %, 26 NO 18 49,987 50,315 12,560 TOURMALINE OIL CORP., 0,000 %, ORD. 512, ,932 50,000 BRASCAN CORP., 5,950 %, 14 JN 35 48,040 55,188 31,480 TRANSCANADA CORP., 1,920 %, ORD. 1,357,697 1,789, ,000 BROOKFIELD ASSET MGT, 5,040 %, 8 MR , , ,900 11,398,777 11,168,265 85,000 CAMECO CORP., 4,190 %, 24 JN 24 84,966 87, ,000 LEISUREWORLD, 3,474 %, 3 FE , ,379 MATIÈRES PREMIÈRES, 3,92 % 105,000 COMPAGNIES LOBLAW LTÉE, 6,150 %, 29 JA , ,360 5,700 MINES AGNICO EAGLE, 0,320 %, ORD. 156, ,616 85,000 RELIANCE LP, 4,075 %, 2 AU 21 85,000 85,536 19,780 CANFOR CORPORATION, 0,000 %, ORD. 423, , , , ,054 10,910 CCL IND. INC., 1,200 %, CAT. B, SANS DROIT VOTE 917,379 1,362,876 32,000 FIRST QUANTUM MINERALS, 1,100 %, ORD. 661, ,360 INFRASTRUCTURES, 1,90 % 14,760 INTERFOR CORPORATION, 0,000 %, ORD. 156, ,244 OBLIGATIONS ORDINAIRES 79,900 LUNDIN MINING CORP., 0,000 %, ORD. 438, ,832 65, EAST DEV. GROUP, 2,813 %, 18 DE 16 65,000 65,696 6,600 METHANEX CORP, 1,000 %, ORD. 419, , , INTERNATIONAL, 5,750 %, 14 FE , ,501 8,670 STELLA JONES INC., 0,280 %, ORD. 223, ,862 95,000 ALTAGAS LTD, 3,840 %, 15 JA 25 94,972 95,896 17,750 WINPAK LTD, 0,120 %, ORD. 475, ,188 45,000 ALTALINK LP, 4,054 %, 21 NO 44 45,000 46, ,070 3,871,434 4,639,333 75,000 ENMAX CORP., 3,805 %, 5 DE 24 75,000 75, ,000 FORTIS ALBERTA INC., 3,300 %, 30 SE 24 99, ,435 PRODUITS INDUSTRIELS, 4,41 % 45,000 GREATER TOR. AIRPORT, 6,980 %, 15 OC 32 63,150 64,177 29,060 CHEMINS DE FER NAT. CAN., 1,000 %, ORD. 1,083,922 2,324, ,000 GREATER TOR. AIRPORT, 5,300 %, 25 FE , ,878 5,453 CHEMIN DE FER CAN. PACIFIQUE, 1,400 %, ORD. 679,805 1,218,746 85,000 SANTÉ MONT. COLL. SEC, 6,721 %, 30 SE 49 85, ,019 15,660 SNC-LAVALIN, 0,960 %, ORD. 797, ,642 60,000 HOSP. INF. PARTNERS (NOH), 5,439 %, 31 JA 45 59,999 71,877 17,240 TOROMONT INDUSTRIES LTD, 0,600 %, ORD. 342, , ,000 HYDRO ONE INC., 4,170 %, 6 JN , ,084 14,300 WSP GLOBAL INC., 1,500 %, ORD. 495, ,065 35,000 LOWER MATTAGAMI ENERGY, 3,416 %, 20 JN 24 35,753 36,528 81,713 3,398,408 5,220,041 55,000 LOWER MATTAGAMI ENERGY, 4,944 %, 21 SE 43 55,000 65,236 75,000 PLENARY HEALTH HUMBER, 4,895 %, 31 MA 39 75,000 83,497 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE, 3,24 % 50,000 POWERSTREAM INC., 3,958 %, 30 JL 42 49,106 50,975 14,340 DOLLARAMA, 0,320 %, ORD. 222, , ,000 SNC-LAVALIN MCGILL, 6,632 %, 30 JN , ,343 15,560 GILDAN ACTIVEWEAR, 0,520 %, ORD. 676,866 1,019, ,000 WESTJET AIRLINES LTD, 3,287 %, 23 JL , ,597 10,100 MAGNA INTL INC., 1,520 %, ORD. 1,161,063 1,271,185 1,810,000 1,858,736 2,071,527 14,660 THOMSON REUTERS CORPORATION, 1,320 %, ORD. 539, ,968 54,660 2,599,707 3,829,285 OBLIGATIONS FEUILLE D ÉRABLE 100,000 HEATHROW FUNDING LTD, 3,000 %, 17 JN 21 99, ,838 CONSOMMATION COURANTE, 2,14 % 75,000 NATL GRID ELECT. TRAN., 2,730 %, 20 SE 17 75,000 76,623 25,600 ALIMENTATION COUCHE-TARD, 0,180 %, CAT. B, DROIT 1,009,071 VOTE SUB. 1,244, , , ,461 20,700 COMPAGNIES LOBLAW LTÉE, 0,980 %, ORD. 1,077,787 1,285,263 46,300 2,086,858 2,529,935 IMMOBILIER, 1,25 % OBLIGATIONS ORDINAIRES SERVICES FINANCIERS, 17,05 % 83,589 BANKERS HALL LP, 4,377 %, 20 NO 23 83,589 89,100 25,300 BANQUE DE MONTRÉAL, 3,200 %, ORD. 2,017,398 2,078, ,133 BROOKFIELD OFFICE PROP., 3,244 %, 9 JA , ,493 48,820 BANQUE DE N.-É., 2,640 %, ORD. 2,967,699 3,237, ,000 CHOICE PRO REIT, 3,600 %, 20 SE , ,115 40,390 BROOK. ASS. MGT, 0,640 %, CAT. A, DROIT VOTE LIMITÉ1,141,401 2,348, ,000 COMINAR REIT,4,941 %,27 JL , ,670 63,560 ELEMENT FINANCIAL, 0,000 %, ORD. 801, , ,173 FIFTH AVENUE LP, 4,710 %, 05 AU , ,500 9,080 INTACT COPR. FINANCIÈRE, 1,920 %, ORD. 535, , ,000 FIRST CAPITAL REALTY, 4,790 %, 30 AU , , ,630 SOCIÉTÉ FIN. MANUVIE, 0,620 %, ORD. 2,257,682 2,584,521 60,000 GRANITE REIT HLD LP, 3,788 %, 05 JL 21 60,000 61,349 31,500 CORPORATION FINANCIÈRE POWER, 1,400 %, ORD. 1,123,656 1,139, ,000 OMERS REALTY CORP, 3,328 %, 12 NO , ,153 27,590 BANQUE ROYALE DU CANADA, 3,000 %, ORD. 1,375,202 2,212, ,049 SCOTIA PLAZA, 3,210 %, 15 JN , ,690 8,910 FINANCIÈRE SUN LIFE INC., 1,440 %, ORD. 334, ,507 78,382 SEC LP AND ARCI LTD, 5,188 %, 29 AU 33 78,382 88,327 81,660 BANQUE TORONTO-DOMINION, 1,880 %, ORD. 2,465,344 4,532, ,965 WEM PROPERTY INC., %, 13 FE , , ,440 15,019,859 20,160,721 1,409,291 1,426,557 1,476,600 TECHNOLOGIE DE L INFORMATION, 2,77 % TITRISATION DES CRÉANCES, 0,81 % 20,280 GROUPE CGI, 0,000 %, CAT. A, DROIT VOTE SUB. 471, ,796 OBLIGATIONS ORDINAIRES 2,690 CONSTELLATION SOFT., 4,000 %, ORD. 674, , ,000 CCIC 2006 WEM-A2, 4,934 %, 1 er SE , ,976 47,920 DESCARTES SYSTEMS, 0,000 %, ORD. 438, , ,000 IMSCI A2, 3,254 %, 12 JN , ,710 9,380 OPEN TEXT CORP., 0,690 %, ORD. 500, , ,752 MLFA 2007 CAN23-A2, 5,255 %, 12 MA , ,424 80,270 2,084,933 3,276, ,000 SCHOONER TRUST B, 5,198 %, 1 er JN , , , , ,218 TÉLÉCOMMUNICATIONS, 1,11 % 11,100 BCE INC., 2,470 %,ORD. 551, ,742 38,014,498 TOTAL OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 39,852,685 41,600,012 15,940 ROGERS COMM., 1,830 %, CAT. B, SANS DROIT VOTE 472, ,372 27,040 1,024,411 1,310,114 ACTIONS ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES 1,372,393 TOTAL ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES 41,484,387 52,134,626 ÉNERGIE, 9,44 % 18,300 ALTAGAS LTD, 1,770 %, ORD. 890, ,207 ACTIONS ÉTRANGÈRES (Y COMPRIS CELLES DES É-U.) 11,900 ARC RESOURCES, 1,200 %, ORD. 384, ,928 É.-U. ÉNERGIE, 0,74 % 41,200 BELLATRIX EXPLORATION LTD, 0,000 %, ORD. 365, ,040 1,536 CHEVRON CORPRATION, 4,280 %, ORD. 159, ,576 19,100 CAMECO CORPORATION, 0,400 %, ORD. 411, ,282 1,758 EXXON MOBIL CORPORATION, 2,760 %, ORD. 143, ,206 41,990 CAN. NAT. RESOURCES, 0,900 %, ORD. 1,420,739 1,507,441 1,057 NATIONAL OILWELL VARCO, 1,840 %, ORD. 71,568 80,214 12,700 CENOVUS ENERGY,1,065 %, ORD. 339, ,530 4,158 SCHLUMBERGER LIMITED, 1,600 %, ORD. 361, ,239 19,690 CRESCENT POINT ENRGY, 2,760 %, ORD. 718, ,267 8, , ,235 25,000 ENCANA CORPORATION, 0,280 %, ORD. 541, ,500 30,930 ENERFLEX LTD, 0,340 %,ORD. 368, ,922 É.-U. MATIÈRES PREMIÈRES, 0,38 % 24,160 ENSIGN ENERGY SERVICES, 0,480 %, ORD. 371, ,224 1,275 E.I. DU PONT DE NEMOURS, 1,880 %, ORD. 63, ,148 7,050 KEYERA CORP., 2,580 %, ORD. 324, ,653 1,853 MONSANTO CO, 1,960 %, ORD. 154, ,304 27,350 LEGACY OIL+GAS, 0,000 %, ORD. 275,638 58, PRAXAIR INC., 2,600 %, ORD. 74,366 85,255 10,900 NUVISTA ENERGY LTD, 0,000 %, ORD. 118,136 79,897 3, , ,707 23,100 PAINTED PONY PETRO., 0,000 %, ORD. 265, ,289 6 Voir les notes afférentes aux états financiers

9 Fonds équilibré Co-operators Tableau du portefeuille de placements Au 31 décembre 2014 Actions ou Coût Juste Actions ou Coût Juste valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) É.-U. PRODUITS INDUSTRIELS, 2,15 % É.-U. SERVICES FINANCIERS, 2,71 % 1,292 3M COMPANY, 4,100 %, ORD. 125, ,913 2,245 AFLAC INC, 1,560 %, ORD. 140, ,851 2,630 CSX CORPORATION, 0,640 %, ORD. 53, ,333 3,452 AMERICAN EXPRESS COMPANY, 1,040 %, ORD. 168, ,920 3,488 DANAHER CORPORATION, 0,400 %, ORD. 175, ,226 2,156 BERKSHIRE HATHAWAY, 0,000 %, CAT. B 187, ,953 1,174 FEDEX CORPORATION, 0,800 %, ORD. 101, ,045 3,431 FRANKLIN RESOURCES, INC., 0,510 %, ORD. 138, ,038 3,385 HONEYWELL INTL INC., 2,070 %, ORD. 162, , GOLDMAN SACHS GROUP, 2,400 %, ORD. 128, ,155 3,842 NIELSEN N.V., 1,000 %, SHS EUR , ,915 3,620 JPMORGAN CHASE & CO., 1,600 %, ORD. 177, ,431 4,525 SENSATA TECHNOLOGIES, 0,000 %, ORD. 193, ,580 3,676 PNC FINANCIAL SERVICES GROUP, 1,920 %, ORD. 284, ,432 3,099 UNION PACIFIC CORPORATION, 2,000 %, ORD. 223, ,536 2,396 T. ROWE PRICE GROUP, 1,760 %, ORD. 167, ,276 2,353 UNITED TECHNOLOGIES, 2,360 %, ORD. 204, ,417 4,170 STATE STREET CORPORATION, 1,200 %, ORD. 221, ,147 25,788 1,430,740 2,544,758 2,299 WADDELL & REED FINANCIAL, 1,720 %, CAT. A 98, ,662 7,606 WELLS FARGO & COMPANY, 1,400 %, ORD. 283, ,944 É.-U. CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE, 2,39 % 35,898 1,996,122 3,199,809 1,308 BED BATH & BEYOND, 0,000 %, ORD. 86, ,397 6,646 CBS CORPORATION, 0,600 %,-B 188, ,915 É.-U. TECHNOLOGIE DE L INFORMATION, 4,21 % 3,559 DISCOVERY COMMUNICATIONS, 0,000 %, ORD., CAT. A, 142, ,969 2,477 ADOBE SYSTEMS INC., 0,000 %, ORD. 92, ,547 1,070 DISCOVERY COMMUNICATIONS, 0,000 %, ORD., CAT. C 41,884 41,790 2,864 AKAMAI TECHNOLOGIES INC., 0,000 %, ORD. 111, ,820 5,098 NIKE INC., 1,120 %, CAT. B 151, , ALLIANCE DATA SYSTEMS, 0,000 %, ORD. 190, , THE PRICELINE GROUP, 0,000 %, ORD. 183, ,178 4,218 AMPHENOL CORPORATION, 0,500 %, CAT. A 81, ,840 7,243 TJX COMPANIES, INC., 0,700 %, ORD. 146, ,248 7,640 APPLE INC., 1,880 %, ORD. 258, ,756 4,714 WALT DISNEY COMPANY, 1,150 %, ORD. 244, ,113 3,180 AVAGO TECHNOLOGIES,1,400 %, ORD. 174, ,460 29,972 1,185,179 2,823,116 4,983 COGNIZANT TECH. SOL., 0,000 %, CAT. A 137, ,873 6,786 EMC CORPORATION, 0,460 %, ORD. 137, ,832 É.-U. CONSOMMATION COURANTE, 1,81 % 1,073 F5 NETWORKS INC., 0,000 %, ORD. 148, ,061 3,459 CHURCH & DWIGHT CO., INC., 1,240 %, ORD. 100, ,743 2,211 INTUIT, 1,000 %, ORD. 88, ,089 3,757 COCA-COLA COMPANY, 1,220 %, ORD. 102, ,722 8,510 MICROSOFT CORP., 1,240 %, ORD. 295, ,942 2,765 COLGATE PALMOLIVE COMPANY, 1,440 %, ORD. 121, ,521 7,138 ORACLE CORPORATION, 0,480 %, ORD. 148, ,793 2,480 COSTCO WHOLESALE CORPORATION, 1,240 %, ORD. 175, ,171 4,938 QUALCOMM INC., 1,680 %, ORD. 289, ,068 4,244 CVS HEALTH CORP, 1,400 %, ORD. 281, ,424 1,415 VISA INC., 1,920 %, CAT.A 141, ,726 2,295 HORMEL FOODS CORP., 1,000 %, ORD. 83, ,438 58,422 2,296,007 4,975,468 4,191 MONDELEZ INTERNATIONAL, INC., 0,600 %, ORD. 170, ,305 2,015 PEPSICO INC., 2,620 %, ORD. 137, ,691 É.-U. AUTRES, 0,49 % 25,206 1,173,404 2,137,015 2,418 SPDR S&P 500 ETF TRUST, 3,835 %, PARTS SÉRIE 1 S&P 463, ,589 É.-U. SOINS DE SANTÉ, 2,68 % 217,865 TOTAL ACTIONS ÉTRANGÈRES (Y COMPRIS CELLES DES 10,781,280 É.-U.) 20,757,744 3,735 AMERISOURCE-BERGEN, 1,160 %, ORD. 120, ,908 6,327 EXPRESS SCRIPTS HOLD. CO., 0,000 %, ORD. 206, ,409 1,590,258 TOTAL DES ACTIONS 52,265,667 72,892,370 7,256 GILEAD SCIENCES, INC., 0,000 %, ORD. 188, ,186 4,088 JOHNSON & JOHNSON, 2,800 %, ORD. 333, ,132 43,355,583 TOTAL DES PLACEMENTS 95,885, ,259,505 2,121 STRYKER CORP., 1,380 %, ORD. 119, ,637 REVENU DE PLACEMENT À RECEVOIR 352, ,148 4,429 THERMO FISHER SCIENTIFIC, 0,600 %, ORD. 240, ,775 CRÉDITEURS FRAIS DE GESTION ET D AUDIT (182,777) (182,777) 27,956 1,207,925 3,172,047 ACTIF NET 96,054, ,428,876 1,00 US = 1, CA AU 31 DÉC Voir les notes afférentes aux états financiers 7

10 Fonds équilibré Co-operators Faits saillants (non audités) Pour clos le 31 décembre Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement des cinq dernières années. Valeur liquidative par part du fonds Valeur liquidative par part (note 8) Segment 1 Contrats collectifs de retraite Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC Ratios et données supplémentaires Actif net Segment 1 Contrats collectifs de retraite 73,076,669 65,672,069 57,381,902 54,184,459 54,741,564 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement ,515,159 27,263,648 24,924,830 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 22,908,146 22,270,857 21,993,929 25,527,141 27,737,609 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 7,806,365 7,433,330 7,134,257 8,292,739 9,190,108 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 329, , , , ,228 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 55,872 81,399 78,089 82,402 85,040 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 9,363,058 7,484,432 6,676,780 5,018,356 3,881,712 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 3,749,693 2,115,869 1,755,752 1,837,096 1,423,767 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 45,988 16,342 14, Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 817, , , , ,560 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 426, , , ,187 75,789 Nombre de en circulation (annexe 2) Segment 1 Contrats collectifs de retraite 265, , , , ,910 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement , , ,351 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 51,898 55,415 60,628 73,938 77,841 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 38,624 40,279 42,706 52,013 55,690 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 1,781 2,205 2,806 3,067 3,142 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 53,062 46,364 45,602 35,842 26,731 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 21,577 13,289 12,141 13,265 9,899 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 5,407 3,462 2,664 2,298 1,235 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2,973 2,606 2,104 1, Ratio des frais de gestion (note 9) Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 2.22 % 2.24 % 2.24 % 2.25 % 2.20 % Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 2.52 % 2.52 % 2.53 % 2.54 % 2.47 % Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 2.74 % 2.76 % 2.77 % 2.77 % 2.69 % Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 2.21 % 2.23 % 2.23 % 2.24 % 2.19 % Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 2.71 % 2.73 % 2.73 % 2.74 % 2.68 % Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 2.87 % 2.87 % 2.88 % 2.89 % 2.84 % Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 2.86 % 2.86 % 2.87 % 2.89 % 2.84 % Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2.34 % 2.35 % 2.36 % 2.36 % 2.30 % Taux de rotation du portefeuille (note 10) % % % % % 8 Voir les notes afférentes aux états financiers

11 Fonds d actions canadiennes Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de la situation financière (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) 31 décembre 31 décembre 1 er janvier Pour clos le 31 décembre $ (en milliers de dollars) Actif Actif à court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie (992) Actif net attribuable aux porteurs de au début de 118, ,788 Billets à court terme 2,479 2,231 2,256 Revenu de placement à recevoir ,929 15,151 Actions 124, , , , , ,010 Rééquilibrage des fonds de fonds (note 2) (1,303) (1,559) Passif Opérations des porteurs de Actif à court terme Cotisations 16,756 13,143 Créditeurs - Frais de gestion et d audit (note 7) Actif net attribuable aux porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de par part Retraits faits par les titulaires de (16,307) (12,670) Transferts entre fonds (1,787) (3,659) 125, , , État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de Augm. (dim.) nette provenant des opérations des porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de à la fin de État des flux de trésorerie (1,338) (3,186) 125, ,194 État du résultat global Pour clos le 31 décembre Pour clos le 31 décembre (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) (en milliers de dollars) Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Revenus de placement 9,929 15,151 Revenu de dividendes 2,863 2,955 Rajustements Revenus d intérêt pour répartition Pertes (gains) non réalisés (211) (14,251) Autre revenu 11 7 Débiteurs à court terme ,896 2,985 Passif à court terme Acquisition de placements (99,115) (90,269) Charges Produit de la vente de titres 90,903 94,114 Frais de gestion (notes 7 et 9) 3,054 2,716 Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 1,572 4,807 Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) Coûts d opération Flux de trésorerie liés aux activités de financement 3,260 2,914 Produit de l émission de 16,756 13,143 Montants versés lors du rachat de (19,397) (17,888) Revenu (perte) de placement net (364) 71 Trésorerie nette liée aux activités de financement (2,641) (4,745) Gains (pertes) sur les placements Augm. (dim.) nette de la trésorerie (1,069) 62 Gains (pertes) réalisés à la vente de placements 9, Trésorerie au début de Gains (pertes) non réalisés ,427 Trésorerie à la fin de (992) 77 10,293 15,080 9,929 15,151 Dividendes reçus après déduction des retenues à la source 2,901 2,982 par part (note 12) Voir les notes afférentes aux états financiers 9

12 Fonds d actions canadiennes Co-operators Tableau du portefeuille de placements Au 31 décembre 2014 Actions ou Coût Juste Actions ou Coût Juste valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE, 7,27 % (992,352) CAD (992,352) (992,352) 34,200 DOLLARAMA 622,200 2,031,480 (992,352) (992,352) (992,352) 37,100 VÊTEMENTS DE SPORT GILDAN 1,662,082 2,430,421 24,100 MAGNA INTL INC. 2,775,250 3,033,226 BILLETS À COURT TERME 34,900 THOMSON REUTERS CORPORATION 1,296,921 1,635,414 BILLETS À ESCOMPTE, 1,97 % 130,300 6,356,453 9,130,541 45,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA 44,841 44,841 2,445,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA 2,434,754 2,434,754 CONSOMMATION COURANTE, 4,79 % 2,490,000 2,479,595 2,479,595 60,900 ALIMENTATION COUCHE-TARD 2,405,043 2,960,958 49,200 COMPAGNIES LOBLAW LTÉE 2,574,858 3,054,828 ACTIONS 110,100 4,979,901 6,015,786 ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES ÉNERGIE, 21,17 % SERVICES FINANCIERS, 38,24 % 43,600 ALTAGAS LTD 2,102,830 1,887,444 60,300 BANQUE DE MONTRÉAL 4,809,015 4,953,042 28,400 ARC RESOURCES 908, , ,500 BANQUE DE NOUVELLE-ÉCOSSE 7,110,844 7,725,115 98,000 BELLATRIX EXPLORATION LTD 848, ,600 96,000 BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT 2,869,961 5,582,400 45,400 CAMECO CORPORATION 971, , ,200 ELEMENT FINANCIAL CORPORATION 1,913,857 2,124, ,100 CANADIAN NATURAL RESOURCES 3,341,168 3,593,590 21,500 INTACT CORPORATION FINANCIÈRE 1,291,220 1,802,775 30,400 CENOVUS ENERGY 806, , ,700 FINANCIÈRE MANUVIE 5,698,436 6,153,832 46,700 CRESCENT POINT ENERGY 1,655,477 1,255,296 75,000 POWER FINANCIAL CORPORATION 2,668,870 2,713,500 59,608 ENCANA CORPORATION 1,300, ,689 65,800 BANQUE ROYALE DU CANADA 3,367,083 5,276,502 73,800 ENERFLEX LTD 899,007 1,199,988 21,300 FINANCIÈRE SUN LIFE INC. 840, ,896 57,600 ENSIGN ENERGY SERVICES 879, , ,300 BANQUE TORONTO-DOMINION 6,013,105 10,783,650 16,600 KEYERA CORPORATION 802,347 1,338,956 1,079,600 36,582,796 48,008,072 65,200 LEGACY OIL+GAS 624, ,528 26,000 NUVISTA ENERGY LTD 277, ,580 TECHNOLOGIE DE L INFORMATION, 6,19 % 54,900 PAINTED PONY PETROLEUM 628, ,531 48,000 GROUPE CGI INC. 1,161,451 2,124,960 52,900 PEMBINA PIPELINE 1,943,283 2,236,612 6,320 CONSTELLATION SOFTWARE 1,606,434 2,165,674 30,900 PEYTO EXPLORATION 1,096,842 1,029, ,400 DESCARTES SYSTEMS 1,100,385 1,965,392 95,800 SUNCOR ÉNERGIE INC. 3,495,748 3,533,104 22,340 OPEN TEXT CORPORATION 1,203,312 1,510,184 29,900 TOURMALINE OIL CORPORATION 1,223,536 1,149, ,060 5,071,582 7,766,210 75,000 TRANSCANADA CORPORATION 3,290,540 4,264,500 1,030,808 27,095,472 26,582,777 TÉLÉCOMMUNICATIONS, 2,49 % 26,500 BCE INC. 1,318,675 1,410,330 MATIÈRES PREMIÈRES, 8,77 % 38,100 ROGERS COMMUNICATION 1,173,314 1,719,453 13,500 MINES AGNICO EAGLE 369, ,880 64,600 2,491,989 3,129,783 47,000 CANFOR CORPORATION 1,018,717 1,389,320 25,890 CCL INDUSTRIES INC. 2,218,877 3,234,179 3,267,005 TOTAL ACTIONS ORDINAIRES CANADIENNES 100,138, ,067,591 76,400 FIRST QUANTUM MINERALS 1,566,561 1,259,071 35,200 INTERFOR CORPORATION 382, ,880 4,764,653 TOTAL DES PLACEMENTS 101,625, ,554, ,200 LUNDIN MINING CORPORATION 1,040,741 1,080,336 REVENU DE PLACEMENT À RECEVOIR 210, ,568 15,700 METHANEX CORPORATION 991, ,141 CRÉDITEURS FRAIS DE GESTION ET D AUDIT (283,271) (283,271) 20,560 STELLA JONES INC. 537, ,406 ACTIF NET 101,552, ,482,131 41,770 WINPAK LTD 1,126,284 1,388, ,220 9,252,483 11,015,066 1,00 US = 1, CA AU 31 DÉC PRODUITS INDUSTRIELS, 9,89 % 69,100 CHEMINS DE FER NATIONAUX DU CANADA 2,728,158 5,528,000 13,017 CHEMIN DE FER CANADIEN PACIFIQUE 1,700,229 2,909,300 37,100 GROUPE SNC-LAVALIN 1,874,578 1,640,933 41,300 TOROMONT INDUSTRIES LTD 835,640 1,173,333 33,800 WSP GLOBAL INC. 1,168,801 1,167, ,317 8,307,406 12,419, Voir les notes afférentes aux états financiers

13 Fonds d actions canadiennes Co-operators Faits saillants (non audités) Pour clos le 31 décembre Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement des cinq dernières années. Valeur liquidative par part du fonds Valeur liquidative par part (note 8) Segment 1 Contrats collectifs de retraite Segment 2 Capital de démarrage Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) Ratios et données supplémentaires Actif net Segment 1 Contrats collectifs de retraite 26,622,001 24,682,732 21,723,633 20,318,793 22,629,649 Segment 2 Capital de démarrage ,198 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement - 2,368,488 2,121,640 1,983,808 2,082,561 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 20,909,914 21,102,051 21,630,264 25,219,912 30,654,809 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 14,085,747 15,376,576 14,833,230 16,312,141 19,557,474 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 882, , , ,510 1,054,908 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 104, , , , ,636 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 43,377,366 36,622,633 32,094,288 37,943,121 35,828,950 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 11,923,601 9,860,204 8,997,665 11,785,289 11,910,150 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 2,954,354 3,904,155 3,132,433 2,793,481 2,140,249 Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 3,413,335 2,417,312 1,789,101 1,835,001 1,200,449 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 1,419,850 1,038, , , ,459 Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 3, Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) 18, Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) 5, Voir les notes afférentes aux états financiers 11

14 Fonds d actions canadiennes Co-operators Faits saillants (non audités) Pour clos le 31 décembre Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement des cinq dernières années. Ratios et données supplémentaires (suite) Nombre de en circulation (annexe 2) Segment 1 Contrats collectifs de retraite 92,550 91,451 88,346 82,440 79,635 Segment 2 Capital de démarrage ,613 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement - 19,345 20,041 19,907 18,694 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 48,228 51,787 58,905 75,842 79,355 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 54,903 64,555 70,543 82,170 86,495 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 4,392 4,384 5,103 5,726 5,919 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV ,052 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 228, , , , ,257 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 68,292 60,698 62,528 86,130 76,141 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 25,491 36,969 34,286 32,416 22,175 Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 21,086 16,062 13,464 14,399 8,259 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 10,419 8,247 6,697 5,548 3,354 Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) Ratio des frais de gestion (note 9) Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 2.22 % 2.23 % 2.24 % 2.24 % 2.18 % Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 2.51 % 2.52 % 2.52 % 2.53 % 2.46 % Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 2.74 % 2.75 % 2.76 % 2.76 % 2.67 % Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 2.21 % 2.22 % 2.23 % 2.23 % 2.17 % Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 2.71 % 2.72 % 2.73 % 2.73 % 2.66 % Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 2.86 % 2.87 % 2.87 % 2.88 % 2.82 % Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 2.85 % 2.85 % 2.86 % 2.87 % 2.82 % Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2.34 % 2.34 % 2.35 % 2.35 % 2.28 % Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) 3.98 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) 3.21 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) 2.99 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Taux de rotation du portefeuille (note 10) % % % % % 12 Voir les notes afférentes aux états financiers

15 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de la situation financière (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) 31 décembre 31 décembre 1 er janvier Pour clos le 31 décembre $ (en milliers de dollars) Actif Actif à court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie 1, Actif net attribuable aux porteurs de au début de 118, ,571 Billets à court terme 4,395 3,301 1,509 Sommes à recevoir sur la vente de titres ,393 (4,390) Revenu de placement à recevoir Obligations et débentures 127, , ,078 Rééquilibrage des fonds de fonds (note 2) 2,257 8, , , ,603 Opérations des porteurs de Passif Cotisations 24,844 22,853 Actif à court terme Retraits (19,621) (15,572) Sommes à payer pour l achat de titres 2, Transferts entre fonds (3,075) (9,744) Créditeurs - Frais de gestion et d audit (note 7) Actif net attribuable aux porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de par part État du résultat global Augmentation (diminution) nette provenant des opérations des porteurs de 2,148 (2,463) 2, ,032 Actif net attribuable aux porteurs de à la fin de 130, , , , , État des flux de trésorerie Pour clos le 31 décembre (en milliers de dollars) Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Pour clos le 31 décembre (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) 7,393 (4,390) Rajustements Revenus de placement Pertes (gains) non réalisés (5,277) 4,313 Revenus d intérêt pour répartition 4,140 4,293 Débiteurs à court terme Gain (perte) de change Passif à court terme 2,729 (766) Autre revenu 9 4 Achat de titres (157,171) (203,869) 4,240 4,344 Produit de la vente de titres 148, ,237 Trésorerie nette liée aux activités d exploitation (3,434) (6,211) Charges Frais de gestion (notes 7 et 9) 3,228 3,031 Flux de trésorerie liés aux activités de financement Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) Produit de l émission de 27,101 31,595 3,244 3,050 Montants versés lors du rachat de (22,696) (25,316) Trésorerie nette liée aux activités de financement 4,405 6,279 Revenu (perte) de placement net 996 1,294 Augm. (dim.) nette de la trésorerie Gains (pertes) sur les placements Trésorerie au début de Gains (pertes) réalisés à la vente de placements 1,120 (1,371) Trésorerie à la fin de 1, Gains (pertes) non réalisés 5,277 (4,313) 6,397 (5,684) Intérêts reçus 3,843 3,769 7,393 (4,390) État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de par part (note 12) 8.60 (5.39) Voir les notes afférentes aux états financiers 13

16 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Tableau du portefeuille de placements Au 31 décembre 2014 Actions ou Coût Juste Actions ou Coût Juste valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE SOCIÉTÉS 1,050,270 CAD 1,050,270 1,050,270 TÉLÉCOMMUNICATIONS, 3,97 % 1,050,270 1,050,270 1,050,270 OBLIGATIONS ORDINAIRES 390,000 BELL CANADA, 3,540 %, 12 JN , ,156 BILLETS À COURT TERME 240,000 BELL CANADA, 3,150 %, 29 SE , ,413 BILLETS À ESCOMPTE, 3,39 % 1,000,000 BELL CANADA, 4,700 %, 11 SE 23 1,028,809 1,100,219 1,000,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA, BILLETS À ESC., %, 15 JA , , ,000 BELL CANADA, 4,750 %, 29 SE , ,405 2,420,000 BONS DU TRÉSOR DU CANADA, ESC. %, 4 JN 15 2,409,893 2,409, ,000 ROGERS COMM. INC., 5,340 %, 22 MR , ,685 1,000,000 MERIT TRUST, PCAA, BILLETS À ESC., 18 DE , , ,000 ROGERS COMM. INC., 4,000 %, 13 MR , ,724 4,420,000 4,395,463 4,395, ,000 ROGERS COMM. INC., 6,680 %, 4 NO , , ,000 SHAW COMMUNICATIONS, 4,350 %, 31 JA , ,740 OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 170,000 TELUS CORP., 3,600 %, 26 JA , ,072 CANADA 405,000 TELUS CORP., 3,750 %, 17 JA , ,554 GOUVERNEMENT FÉDÉRAL, 29,96 % 460,000 TELUS CORP., 5,150 %, 26 NO , ,963 OBLIGATIONS ORDINAIRES 4,765,000 4,862,519 5,152,765 3,500,000 GOUV. DU CANADA, 1,250 %, 1 er SE 18 3,425,985 3,508, ,000 GOUV. DU CANADA, 3,750 %, 1 er JN , ,785 ÉNERGIE, 3,17 % 1,150,000 GOUV. DU CANADA, 1,750 %, 1 er SE 19 1,169,261 1,171,218 OBLIGATIONS ORDINAIRES 215,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er JN , , ,000 ALLIANCE PIPELINE, 4,928 %, 16 DE , , ,000 GOUV. DU CANADA, 2,500 %, 1 er JN , , ,795 ALLIANCE PIPELINE, 7,217 %, 31 DE , ,308 2,700,000 GOUV. DU CANADA, 3,500 %, 1 er DE 45 3,319,614 3,388, ,000 CU INC.,4,085 %, 2 SE , ,798 5,625,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,950 %, 15 MR 15 5,663,273 5,646, ,000 CU INC, 3,857 %, 14 NO , ,534 1,900,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,850 %, 15 DE 16 1,924,275 1,925, ,000 ENBRIDGE INC., 4,240 %, 27 AU , ,647 5,125,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,050 %, 15 JN 17 5,222,659 5,224, ,000 ENBRIDGE INCOME FUND,3,950 %, 19 NO , ,046 2,500,000 FIDUCIE CAN. HAB., 1,700 %, 15 DE 17 2,473,381 2,526, ,000 ENBRIDGE PIPEL. INC., 8,200 %, 15 FE , ,610 2,000,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,350 %, 15 DE 18 2,043,288 2,065, ,168 ENBRIDGE STHRN LIGHT,4,014 %,30 JN , ,214 1,550,000 FIDUCIE CAN. HAB., 3,350 %, 15 DE 20 1,625,175 1,683, ,000 INTER PIPELINE (CORR.), 5,033 %, 2 FE , ,342 4,600,000 FIDUCIE CAN. HAB., 2,400 %, 15 DE 22 4,547,101 4,704, ,000 INTER PIPELINE LTD., 4,637 %, 30 MA , ,828 1,055,000 SOCIÉTÉ CAN. POSTES, 4,360 %, 16 JL 40 1,255,848 1,333, ,018 NORTH BATTLEFORD PWR, 4,958 %, 31 DE , , ,000 MUSKRAT FALLS, 3,630 %, 1 ER JN , , ,000 PEMBINA PIPELINE, 4,810 %, 25 MR , , ,545 PEOPLES TR , 4,000 %, 1 er JA , , ,000 TRANSCANADA PIPELINES, 8,050 %, 17 FE , ,249 2,000,000 PSP CAPITAL INC., 2,940 %, 3 DE 15 2,034,012 2,030,860 3,871,981 4,019,170 4,117, ,000 PSP CAPITAL INC., 2,260 %, 16 FE , ,887 1,235,000 PSP CAPITAL INC., 3,030 %,22 OC 20 1,272,584 1,298,850 SERVICES FINANCIERS, 16,31 % 37,188,545 38,276,960 38,901,525 OBLIGATIONS ORDINAIRES 670,000 AMERICAN EXPRESS CAN., 2,310 %, 29 MR , ,204 PROVINCIALES ET GARANTIES, 28,91 % 1,410,000 BANQUE DE N.-É., OTFV, 3,036 %, 18 OC 24 1,428,184 1,443,331 OBLIGATIONS ORDINAIRES 230,000 BANQUE DE MONTRÉAL, 3,400 %, 23 AL , ,409 1,350, SCHOOL BOARD TRUST, 5,900 %, 2 JN 33 1,612,719 1,787, ,000 BANQUE DE MONTRÉAL, OTFV, 3,979 %, 8 JL , , ,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 4,700 %, 18 JN , , ,000 BANQUE DE MONTRÉAL, OTFV, 3,120 %, 19 SE , ,452 1,375,000 COLOMBIE-BRITANNIQUE, 4,300 %, 18 JN 42 1,600,656 1,663,048 1,175,000 BANQUE DE MONTRÉAL, OTV, 1,690 %, 23 MR 15 1,178,042 1,175, ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 3,240 %, 25 JA , , ,000 BANQUE DE N.-É., 2,873 %, 4 JN , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 3,640 %, 9 MA , , ,000 CAISSE CENTRALE DESJ., 2,795 %, 19 NO , , ,000 CADILLAC FAIRVIEW FT, 4,310 %, 25 JA , , ,000 CAPITAL DESJARDINS INC., OTFV, 3,797 %, 23 NO , ,194 1,550,000 CDP FINANCIÈRE, OTV, 1,723 %, 15 JL 15 1,551,743 1,553, ,000 CAPITAL DESJ. INC., OTFV, 5,541 %, 1 er JN , ,250 1,100,000 FINANCEMENT QUÉBEC, 2,450 %, 1 er DE 19 1,110,841 1,131, ,000 CAPITAL DESJARDINS INC., 5,187 %, 5 MA , , ,000 MANITOBA, 4,400 %, 5 SE , , ,000 CIBC, OTFV, 3,150 %, 2 NO , ,902 1,200,000 MANITOBA, 4,650 %, 5 MR 40 1,374,055 1,486, ,000 CIBC, OTFV, 3,000 %, 28 OC , , ,000 NOUVEAU-BRUNSWICK, 4,800 %, 3 JN , , ,000 DAIMLER CANADA FIN., 2,330 %, 14 SE , , ,000 TERRE-NEUVE-ET-LAB., 4,500 %, 17 AL , , ,000 DAIMLER CANADA FIN., 2,280 %, 17 FE , , ,000 NOUVELLE-ÉCOSSE, 5,800 %, 1 er JN , , ,000 EMPIRE LIFE INS., 2,870 %, 31 MA , , ,000 ONT. SCHL FIN., 5,700 %, 11 OC , , ,000 GENWORTH MI CANADA, 5,680 %, 15 JN , , ,000 ONT. STRAT. INFRA. FIN., 4,600 %, 1 er JN , , ,000 GENWORTH MI CANADA, 4,242 %, 1 er AL , ,074 1,100,000 ONTARIO, 4,200 %, 2 JN 20 1,213,158 1,228, ,000 BANQUE HSBC CANADA, 2,572 %, 23 NO , , ,000 ONTARIO, 3,500 %, 2 JN , , ,000 FINANCIÈRE IGM, 7,350 %, 8 AL , ,725 4,600,000 ONTARIO, 4,650 %, 2 JN 41 5,210,592 5,707, ,000 INDUSTRIELLE ALL. OTFV, 2,800 %, 16 MA , , ,000 ONTARIO, 3,500 %, 2 JN , , ,000 JOHN DEERE CANADA, 2,650 %, 16 JL , , ,860 ONTARIO SCH. BOARDS, 5,800 %, 07 NO , , ,000 MANUFACT LIFE INS.,2,640 %,15 JA , ,647 1,250,000 OPB FINANCE TRUST, 3,890 %, 4 JL 42 1,237,262 1,299, ,000 MANUFACT. LIFE INS., OTFV, 2,926 %, 29 NO , ,870 3,875,000 QUÉBEC, 3,000 %, 1 er SE 23 3,874,718 4,016, ,000 SOC. FIN. MANUVIE, OTFV, 7,405 %, 31 DE , , ,000 QUÉBEC, 8,500 %, 1 er AL 26 1,211,268 1,268, ,000 BANQUE ROYALE, 2,364 %, 21 SE , ,622 1,830,000 QUÉBEC, 6,250 %, 1 er JN 32 2,532,015 2,571, ,000 BANQUE ROYALE, OTFV, 3,180 %, 2 NO , ,658 1,145,000 QUÉBEC, 5,000 %, 1 er DE 38 1,391,552 1,456,314 1,595,000 BANQUE ROYALE DU CANADA, OTFV, 3,450 %, 29 SE 261,604,060 1,629, ,000 QUÉBEC, 5,000 %, 1 er DE 41 1,072,505 1,129, ,000 FID. CAP. SUN LIFE, 5,863 %, 31 DE , , ,000 QUÉBEC, OTV, 1,475 %, 19 DE , ,828 1,115,000 FIN. SUN LIFE INC., OTFV, 4,950%, 1 er JN 36 1,161,509 1,161,284 2,110,000 QUÉBEC, OTV, 1,445 %, 21 AU 19 2,113,875 2,118, ,000 BANQUE TD, OTFV, 5,763 %, 18 DE , ,855 32,267,860 35,816,772 37,537, ,000 TD CAPITAL SECUR., OTFV, 7,243 %, 31 DE ,909 1,155, ,000 TMX GROUP, 3,253 %, 3 OC , ,128 MUNICIPALITÉS, 3,91 % 495,000 BANQUE TORONTO-DOMINION, 2,621 %, 22 DE , ,792 OBLIGATIONS ORDINAIRES 390,000 CRÉDIT VW CANADA, 2,450 %, 14 NO , , ,000 BC MUNI. FINANCE, 4,150 %, 1 er JN , ,045 17,740,000 18,075,791 18,559, ,000 TORONTO (ON), 3,900 %, 29 SE , , ,000 MONTRÉAL (QC), 5,000 %, 1 er DE , ,137 OBLIGATIONS FEUILLE D ÉRABLE 445,000 SOUTH COAST BC TRAN., 4,450 %, 9 JN , , ,000 GOLDMAN SACHS GROUP, 3,550 %, 12 FE , , ,000 TORONTO (ON), 4,500 %, 2 DE ,925 1,113, ,000 GREAT-WEST LIFECO, OTFV, 5,691 %, 21 JN , , ,000 YORK (ON), 4,000 %, 30 JN 21 1,038,162 1,057, ,000 JPMORGAN CHASE & CO., 2,920 %, 19 SE , , ,000 YORK (ON), 4,000 %, 31 MA , , ,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 2,624 %, 10 AL , ,720 4,575,000 4,751,176 5,082, ,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 3,850 %, 12 JA , , ,000 METLIFE GLOBAL FUNDING, 3,027 %, 11 JN , ,550 80,000 MORGAN STANLEY, 4,900 %, 23 FE 17 85,744 84,647 2,515,000 2,627,876 2,617, Voir les notes afférentes aux états financiers

17 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Tableau du portefeuille de placements Au 31 décembre 2014 Actions ou Coût Juste Actions ou Coût Juste valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) valeur nominaleplacement moyen ($) valeur ($) PRODUITS INDUSTRIELS, 1,57 % IMMOBILIER, 3,66 % OBLIGATIONS ORDINAIRES OBLIGATIONS ORDINAIRES 185,000 ALIMENTATION COUCHE-TARD, 3,899 %, 1 er NO , , ,435 BANKERS HALL LP, 4,377 %, 20 NO , , ,000 BMW CANADA INC., 2,270 %, 26 NO , , ,441 BROOKFIELD OFFICE PROP., 3,244 %, 9 JA , , ,000 BRASCAN CORP., 5,950 %, 14 JN , , ,000 CHOICE PRO REIT, 3,600 %, 20 SE , , ,000 BROOKFIELD ASSET MGT, 5,040 %, 8 MR , , ,000 COMINAR REIT, 4,941 %,27 JL , , ,000 CAMECO CORP., 4,190 %, 24 JN , , ,179 FIFTH AVENUE LP, 4,710 %, 05 AU , , ,000 LEISUREWORLD, 3,474 %, 3 FE , , ,000 FIRST CAPITAL REALTY, 4,790 %, 30 AU , , ,000 COMPAGNIES LOBLAW LTÉE, 6,150 %, 29 JA , , ,000 GRANITE REIT HLD LP, 3,788 %, 05 JL , , ,000 RELIANCE LP,4,075 %, 2 AU , , ,000 OMERS REALTY CORP, 3,328 %, 12 NO , ,024 1,920,000 1,926,950 2,037, ,061 SCOTIA PLAZA, 3,210 %, 15 JN , , ,842 SEC LP AND ARCI LTD, 5,188 %, 29 AU , ,542 INFRASTRUCTURES, 4,85 % 443,683 WEM PROPERTY INC., %, 13 FE , ,522 OBLIGATIONS ORDINAIRES 4,521,641 4,587,937 4,746, , EAST DEV. GROUP, 2,813 %, 18 DE , , , INTERNATIONAL, 5,750 %, 14 FE , ,820 TITRISATION DES CRÉANCES, 1,58 % 280,000 ALTAGAS LTD, 3,840 %, 15 JA , ,640 OBLIGATIONS ORDINAIRES 155,000 ALTALINK LP, 4,054 %, 21 NO , , ,000 CCIC 2006 WEM-A2, 4,934 %, 1 er SE ,983 1,019, ,000 ENMAX CORP., 3,805 %, 5 DE , , ,000 IMSCI A2, 3,254 %, 12 JN , , ,000 FORTIS ALBERTA INC., 3,300 %, 30 SE , , ,991 MLFA 2007 CAN23-A2, 5,255 %, 12 MA , , ,000 GREATER TOR. AIRPORT, 6,980 %, 15 OC , , ,000 SCHOONER TRUST B, 4,800 %, 1 er FE , , ,000 GREATER TOR. AIRPORT, 5,300 %, 25 FE , , ,000 SCHOONER TRUST C, 5,046 %, 1 er SE , , ,000 SANTÉ MONT. COLL. SEC, 6,721 %, 30 SE , ,468 1,965,991 1,979,326 2,045, ,000 HOSP. INF. PARTNERS (NOH), 5,439 %, 31 JA , , ,000 HYDRO ONE INC., 4,170 %, 6 JN , , ,006,018 TOTAL OBLIGATIONS ET DÉBENTURES 122,757, ,094,028 80,000 LOWER MATTAGAMI ENERGY, 3,416 %, 20 JN 24 81,721 83, ,000 LOWER MATTAGAMI ENERGY, 4,944 %, 21 SE , , ,476,288 TOTAL DES PLACEMENTS 128,203, ,539, ,000 PLENARY HEALTH HUMBER, 4,895 %, 31 MA , ,658 REVENU DE PLACEMENT À RECEVOIR 713, , ,000 POWERSTREAM INC., 3,958 %, 30 JL , ,310 CRÉDITEURS PLACEMENTS ACHETÉS (2,690,082) (2,690,082) 485,000 SNC-LAVALIN MCGILL, 6,632 %, 30 JN , ,438 CRÉDITEURS FRAIS DE GESTION ET D AUDIT (305,302) (305,302) 485,000 WESTJET AIRLINES LTD, 3,287 %, 23 JL , ,809 ACTIF NET 125,921, ,257,833 5,155,000 5,315,627 5,765,318 1,00 US = 1, CA AU 31 DÉC OBLIGATIONS FEUILLE D ÉRABLE 295,000 HEATHROW FUNDING LTD, 3,000 %, 17 JN , , ,000 NATL GRID ELECT. TRAN., 2,730 %, 20 SE , , , , ,291 Voir les notes afférentes aux états financiers 15

18 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Faits saillants (non audités) Pour clos le 31 décembre Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement des cinq dernières années. Valeur liquidative par part du fonds Valeur liquidative par part (note 8) Segment 1 Contrats collectifs de retraite Segment 2 Capital de démarrage Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) Segment 21 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/ Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) Ratios et données supplémentaires Actif net Segment 1 Contrats collectifs de retraite 13,576,754 12,565,252 11,274,232 9,671,387 8,710,136 Segment 2 Capital de démarrage ,766,301 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement 2,300,444 4,473,360 4,059,870 2,949,945 2,736,215 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 10,112,812 10,661,044 13,335,516 10,766,345 10,743,420 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 7,484,253 7,793,935 9,071,697 8,270,150 8,564,315 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 847, , , , ,869 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 58,705 82,582 84, , ,870 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 58,990,086 51,238,093 48,934,828 36,749,091 32,881,374 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 20,361,946 18,111,463 18,845,970 12,346,518 11,763,408 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 8,722,393 7,165,570 5,759,815 4,604,537 3,355,599 Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 5,914,700 4,339,501 3,459,933 1,711,667 1,046,479 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 1,946,574 1,421,264 1,081, , ,281 Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) 8, Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) 1, Segment 21 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 54, Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) 22, Voir les notes afférentes aux états financiers

19 Fonds canadien à revenu fixe Co-operators Faits saillants (non audités) Pour clos le 31 décembre Les tableaux suivants illustrent les principaux renseignements financiers sur le fonds et vous aident à comprendre son rendement des cinq dernières années. Ratios et données supplémentaires (suite) Nombre de en circulation (annexe 2) Segment 1 Contrats collectifs de retraite 74,397 72,914 58,052 49,063 47,879 Segment 2 Capital de démarrage ,619 Segment 3 Retraite collective - Gestion de placement seulement 16,476 34,278 30,469 22,819 22,794 Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 46,403 49,726 55,006 48,763 53,214 Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 46,537 50,786 55,865 52,262 57,799 Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 5,879 5,571 5,666 5,988 6,003 Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV ,036 Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 426, , , , ,959 Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 144, , ,226 89,975 90,354 Segment 10 Produits de revenu de retraite collectifs Co-operators 62,960 55,468 43,401 35,801 28,052 Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 49,457 38,277 29,202 14,693 9,485 Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 16,147 12,498 9,152 5,029 3,285 Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) Segment 21 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/ Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) Ratio des frais de gestion (note 9) Segment 4 Participants des contrats Actif polyvalent MC 2.22 % 2.23 % 2.24 % 2.24 % 2.19 % Segment 5 Participants des contrats Actif polyvalent MC II 2.51 % 2.52 % 2.53 % 2.53 % 2.46 % Segment 6 Participants des contrats Actif polyvalent MC III 2.73 % 2.75 % 2.76 % 2.76 % 2.68 % Segment 7 Participants des contrats Actif polyvalent MC IV 1.66 % 1.67 % 1.68 % 1.68 % 1.64 % Segment 8 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (frais au rachat) 2.70 % 2.72 % 2.73 % 2.74 % 2.67 % Segment 9 Participants des Portefeuilles polyvalents MC (sans frais d acquisition) 2.86 % 2.86 % 2.88 % 2.88 % 2.83 % Segment 11 CELI Portefeuilles polyvalents MC 2.85 % 2.85 % 2.86 % 2.88 % 2.83 % Segment 12 Régime d épargne-études Portefeuilles polyvalents MC 2.34 % 2.34 % 2.35 % 2.36 % 2.29 % Segment 13 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/ % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 14 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 100/100 (sans frais d acquisition) 2.99 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 18 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/100 (sans frais d acquisition) 2.61 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 21 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/ % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Segment 22 Portefeuilles polyvalents le Navigateur MC 75/75 (sans frais d acquisition) 2.50 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % 0.00 % Taux de rotation du portefeuille (note 10) % % % % % Voir les notes afférentes aux états financiers 17

20 Fonds des ressources canadiennes Co-operators Fonds géré par Addenda Capital Inc. État de la situation financière (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) 31 décembre 31 décembre 1 er janvier Pour clos le 31 décembre $ (en milliers de dollars) Actif Actif à court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie (35) Actif net attribuable aux porteurs de au début de 28,823 32,390 Billets à court terme Revenu de placement à recevoir (1,828) Actions 27,469 28,133 31,802 28,047 28,886 32,458 Rééquilibrage des fonds de fonds (note 2) Passif Opérations des porteurs de Actif à court terme Cotisations 3,738 2,925 Créditeurs - Frais de gestion et d audit (note 7) Actif net attribuable aux porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de par part Retraits faits par les titulaires de (3,837) (2,764) Transferts entre fonds (903) (2,124) ,984 28,823 32, État de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de Augm. (dim.) nette provenant des opérations des porteurs de Actif net attribuable aux porteurs de à la fin de État des flux de trésorerie (1,002) (1,963) 27,984 28,823 État du résultat global Pour clos le 31 décembre Pour clos le 31 décembre (en milliers de dollars, à l exception des montants par part) (en milliers de dollars) Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Revenus de placement 69 (1,828) Revenu de dividendes Rajustements Revenus d intérêt pour répartition 6 9 Pertes (gains) non réalisés 252 (1,754) Autre revenu 7 4 Débiteurs à court terme 5 (10) Passif à court terme - (5) Acquisition de placements (57,781) (47,407) Charges Produit de la vente de titres 58,312 52,696 Frais de gestion (notes 7 et 9) Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 857 1,692 Frais d audit, de contentieux et autres (note 9) 7 7 Coûts d opération Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de 3,832 3,149 Montants versés lors du rachat de (4,740) (4,888) Revenu (perte) de placement net (261) (63) Trésorerie nette liée aux activités de financement (908) (1,739) Gains (pertes) sur les placements Augm. (dim.) nette de la trésorerie (51) (47) Gains (pertes) réalisés à la vente de placements 401 (3,644) Trésorerie au début de Gains (pertes) non réalisés (71) 1,879 Trésorerie à la fin de (35) (1,765) 69 (1,828) Dividendes reçus après déduction des retenues à la source par part (note 12) 0.56 (13.86) 18 Voir les notes afférentes aux états financiers