Structure et évolution des PEA bancaires au deuxième trimestre 2003

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1 t évolution ds PEA bancairs au duxièm trimstr 23 D après ls résultats d la drnièr nquêt trimstrill mné par la Banqu d Franc auprès ds établissmnts bancairs, la valur ds titrs déposés sur ds compts PEA (plans d épargn n actions) s établissait, à fin juin 23, à 74,8 milliards d uros. L ncours a progrssé d 12,1 % d un fin d trimstr à l autr, ssntillmnt n raison d l évolution ds cours boursirs, mais rst infériur d 38 % à son plus haut nivau, attint fin sptmbr 2. Au cours d c trimstr, ls détnturs d PEA ont procédé globalmnt à ds cssions ntts d actions t d titrs d OPCVM pour nviron 4 millions d uros. L nombr d PEA ouvrts à fin juin 23 s élvait à 7,41 millions, n progrssion d, % sur l trimstr, après la quasi-stagnation (+,1 %) du trimstr précédnt. La répartition d la composition ds portfuills PEA ntr titrs d OPCVM (63, %) t actions (36, %) st quasimnt inchangé par rapport au trimstr précédnt. Mari-Christin BERGÉ Cécil CHENESSEAU Dirction ds t Statistiqus monétairs Srvic d sur ls valurs mobilièrs BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 116 AOÛT 23 1

2 t évolution ds PEA bancairs au duxièm trimstr 23 La Banqu d Franc réalis, chaqu trimstr, un nquêt sur la composition ds plans d'épargn n actions (PEA) auprès ds principaux résaux bancairs, ds sociétés d bours, d la Caiss ds dépôts t consignations t d La Post. Créé n 1992, l PEA prmt, sous crtains conditions d duré, allant d à 8 ans, d'ffctur ds placmnts n bours bénéficiant d'un fiscalité réduit. Dpuis l 1r janvir 22, l cadr juridiqu du PEA a été modifié afin d prndr n compt la dimnsion uropénn ds circuits d financmnt d l'économi t continur d favorisr l rnforcmnt ds fonds proprs ds ntrpriss n orintant un part d l'épargn collcté vrs l financmnt d l'innovation. Ctt réform comport 3 volts : ls actions «uropénns» (émiss par ds ntrpriss ayant lur sièg dans un pays d l'union uropénn) sont désormais éligibls ; dpuis l 1 r janvir 23, ls titrs d sociétés d'invstissmnt à capital variabl (SICAV) t d fonds communs d placmnt (FCP) dont l'actif st composé d'actions uropénns dans l cadr d lur quota minimum d'invstissmnt n actions (uniformisé au taux d 7 %) sont égalmnt éligibls ; ls parts d fonds communs d placmnt à risqus (FCPR) t dans l'innovation (FCPI) puvnt aussi êtr souscrits dans l cadr du PEA. L plafond du PEA a été rlvé à 12 uros n 22, puis à 132 uros n 23. Ls donnés présntés ci-après prmttnt, d'un part, d'apprécir l comportmnt ds titulairs d PEA au cours du duxièm trimstr 23 t, d'autr part, d'établir ds comparaisons ntr ls compts PEA t l'nsmbl ds portfuills d titrs. Ls résultats globaux précèdnt un information plus détaillé par grands catégoris d'établissmnts. 1. Évolution ds titrs placés sous dossir PEA 1.1. Évolution global Composition, évolution t structur ds PEA bancairs (montants n millions d'uros, variations t structur n %) Variation 23 (a) 23 23/ (a) , 9 3, 3 36, «actions, divrsifiés t garantis» , 1 64, 7 63, Total , 1 Nombr d PEA , (a) Donnés révisés La valur ds titrs placés sous dossir PEA a augmnté d 12,1 % au cours du duxièm trimstr 23, après un diminution d 8, % au trimstr précédnt. La composant «actions» a progrssé d 1,9 % t la composant «OPCVM» d 1,1 %, (contr ds diminutions d, rspctivmnt, 1,1 % t 7,6 % au prmir trimstr 23). Au cours du duxièm trimstr 23, ls indics SBF 2 t EuroStoxx ont augmnté d, rspctivmnt, 18 % t 18,8 % t l indic composit ds titrs d OPCVM «actions, divrsifiés, garantis» a progrssé d 12,2 %. 2 BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 116 AOÛT 23

3 t évolution ds PEA bancairs au duxièm trimstr 23 Composants du PEA (flux nts n milliards d uros) ODMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ S DMJ Flux nts actions Flux nts OPCVM Flux nts obligations Au cours d c trimstr, ls titulairs d PEA ont procédé à ds cssions ntts d actions, stimés à 2 millions d uros, t d titrs d OPCVM, pour un montant équivalnt. L total ds liquidités déposés sur ls compts spècs associés à un PEA s st snsiblmnt accru, attignant 4,7 milliards d uros à fin juin 23 1, contr 4 milliards à fin mars 23. Encours d titrs t liquidités (n milliards d uros) O M S M S M S M S M S M S M S M S M S M S M Titrs (échll d gauch) Liquidités (échll d droit) La part ds actions uropénns rprésntait 4,4 % ds actions détnus sous dossir PEA, à fin juin 23, contr 3,7 % à fin mars 23. L ncours d actions uropénns s composait à 87,7 % d actions d ntrpriss d la zon uro. Ls invstissmnts n parts d FCPI ou d FCPR, placmnts qui bénéficint déjà n propr d un fiscalité incitativ, sont toujours pu répandus dans ls portfuills détnus à travrs un PEA. 1 Sourc : Statistiqus monétairs. BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 116 AOÛT 23 3

4 t évolution ds PEA bancairs au duxièm trimstr Évolution par typs d dépositairs Composition t structur ds PEA bancairs (montants n millions d'uros, structur t variations n %) Variation 23 (a) (a) 23 23/ 23 Banqus spécialisés dans la gstion d portfuill t sociétés d bours , 4 dont : , 2 66, 3 1, 2 «actions, divrsifiés t garantis» , 8 33, 7 1, 1 Ls trois grands banqus , dont : , 3 4, 3 1, 4 «actions, divrsifiés t garantis» , 7 9, 7 1, 7 Autrs établissmnts , 9 dont : , 1 32, 4 16, 3 «actions, divrsifiés t garantis» , 9 67, 6 9, 8 Total , 1 (a) Donnés révisés Nombr d PEA (nombr d plans n unités, structur t variations n %) Nombr d plans Variation 23 (a) (a) 23 23/ 23 Banqus spécialisés dans la gstion d portfuill t sociétés d bours , 1 1, 1, 6 Ls trois grands banqus , 3 23, 3, 4 Autrs établissmnts , 6 7, 6, 6 Total , (a) Donnés révisés Ls composants «actions» t «OPCVM» ont connu ds progrssions voisins chz ls trois typs d dépositairs. Majoritairmnt composés d actions (66,3 %), ls PEA ds établissmnts d marché (banqus spécialisés dans la gstion d portfuill t sociétés d bours) ont nrgistré un progrssion légèrmnt plus fort qu clls ds trois grands banqus t ds autrs établissmnts (13,4 %, contr rspctivmnt 12, % t 11,9 %). Au duxièm trimstr 23 l nombr ds PEA a continué d progrssr (+, %, contr +,1 % au prmir trimstr 23). 4 BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 116 AOÛT 23

5 t évolution ds PEA bancairs au duxièm trimstr L PEA t ls autrs compts-titrs Ls comparaisons ntr PEA t compts-titrs ordinairs portnt sur l prmir trimstr 23, ls résultats d l nquêt-titrs du duxièm trimstr 23 n étant pas ncor disponibls t caractéristiqus du PEA au sin ds compts-titrs Sur la bas d la drnièr nquêt-titrs disponibl, la valur ds titrs figurant dans ls PEA à fin mars 23 ( 66,7 milliards d uros) rprésntait nviron 2,4 % d l ncours ds portfuills-titrs 2 ds ménags (263 milliards d uros), pourcntag qui s élvait à 49 % pour ls suls valurs éligibls au PEA détnus dans ls compts-titrs (134,2 milliards). Portfuills moyns Compt-titrs moyn ars 23 M 3 (montants n d'uros) PEA moyn , , , 9 «actions, divrsifiés t garantis» , , , Obligations, valurs étrangèrs t autrs titrs OPCVM , 118 1, , 6 Portfuill moyn Au 3 juin 23, la valur moynn ds PEA rcnsés dans l nquêt s élvait à 1 8 uros, n progrssion d 11,6 % par rapport au trimstr précédnt. Au 31 décmbr 22, la valur moynn ds compts-titrs, calculé sur un pu plus d 1, millions d compts 3, était d uros. La part ds titrs d OPCVM «actions, divrsifiés t garantis» st, dans ls PEA, près d dux fois plus élvé qu cll ds actions, alors qu ll st snsiblmnt équivalnt pour l nsmbl ds compts-titrs. 2, obligations, titrs OPCVM t valurs étrangèrs. 3 Cf. l nquêt Ls placmnts n valurs mobilièrs ds agnts économiqus au prmir trimstr 23, paru dans l Bulltin mnsul d la Banqu d Franc n 116 d août 23. BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 116 AOÛT 23

6 t évolution ds PEA bancairs au duxièm trimstr PEA t autrs compts-titrs slon l typ d établissmnt dépositair du PEA dans ls portfuills-titrs slon l typ d'établissmnt Banqus spécialisés dans la gstion d portfuill t sociétés d bours (n pourcntag) 23 du PEA dans ls portfuills-titrs (a) 17, du PEA dans ls valurs éligibls (b) 3, 2, Titrs d' O PCVM «actions, divrsifiés t garantis», 4 Ls trois banqus du PEA dans ls portfuills-titrs (a) 22, du PEA dans ls valurs éligibls (b) 4, 7 32, 6 Titrs d'opcvm «actions, divrsifiés t garantis» 48, 1 Autrs établissmnts du PEA dans ls portfuills-titrs (a) 28, 2 du PEA dans ls valurs éligibls (b) 6, 7 36, 9 Titrs d'opcvm «actions, divrsifiés t garantis» 73, 9 (a) (b), obligations, OPCVM y compris ls valurs étrangèrs Hors actions d l'union uropénn PEA t compt-titrs moyns slon ls typs d'établissmnts n mars 23 (montants n d'uros) Ls trois grands banqus Banqus spécialisés dans la gstion d portfuill t sociétés d bours Autrs établissmnts PEA moyn , , , 9 «actions, divrsifiés t garantis» , , , 9 Obligations, valurs étrangèrs t autrs titrs OPCVM 139 1, , 96 1, 2 Compt-titrs moyn L montant moyn ds PEA avoisin % du montant moyn ds compts-titrs dans ls trois grands banqus t dans ls banqus spécialisés dans la gstion d portfuill. C ratio st snsiblmnt plus élvé pour ls autrs établissmnts (8,1 %). 6 BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE N 116 AOÛT 23