ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE

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1 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE Monsieur Patrick BUFFET, Président-Directeur Général 27 Mai 2016

2 SOMMAIRE ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE 27 MAI 2016 Introduction Résultats financiers de l année 2015 Renforcement des mesures de préservation du cash Activités opérationnelles et plans de réduction des coûts et d amélioration de la productivité ERAMET Nickel ERAMET Alliages ERAMET Manganèse Stratégie du Groupe Conclusion Annexes 2

3 UNE CRISE PROFONDE DU MARCHÉ MONDIAL DES MÉTAUX EN 2015 UN SECTEUR DES MATIÈRES PREMIÈRES PARTICULIÈREMENT DÉPRIMÉ LES MÉTAUX DU GROUPE SONT FORTEMENT IMPACTÉS 0% Or Aluminium Cuivre Platine Zinc Argent Palladium Fer (minerai) Molybdene Nickel Manganèse (minerai) -10% -20% -11% -15% -30% -24% -26% -27% -30% -30% -40% -40% -42% -42% -50% -49% -60% Evolution du prix des métaux : prix spot au 31/12/2015 par rapport au prix spot au 31/12/2014 3

4 L ENSEMBLE DES ACTEURS MINIERS A ÉTÉ IMPACTÉ 0% -10% -20% -30% EVOLUTION DES COURS DE BOURSE DES PRINCIPAUX GROUPES MINIERS EN 2015 Rio Tinto BHP Biliton Vale ERAMET Glencore African Rainbow Minerals First Quantum Anglo American Sherritt -40% -50% -60% -38% -44% -70% -80% -90% -65% -65% -71% -73% -74% -76% -80% Evolution des cours de bourse : prix spot au 31/12/2015 par rapport au prix spot au 31/12/2014 4

5 RÉSULTATS FINANCIERS - ANNÉE

6 CHIFFRES CLÉS M Chiffre d'affaires EBITDA % Chiffre d affaires 3% 12% 7% Résultat opérationnel courant (207) 75 (45) % Chiffre d affaires (7%) 2% (1%) Dépréciations d actifs et de créances d impôts (668) (27) (423) Résultat net part du Groupe (714) (159) (370) (Endettement net) (878) (547) (218) Ratio endettement net sur capitaux propres avant dépréciations de l exercice 2015 Ratio endettement net sur capitaux propres après dépréciations de l exercice % 20% 7% 49% - - Les données présentées et commentées sont des données ajustées issues du Reporting du Groupe dans lequel les co-entreprises sont comptabilisées selon l intégration proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée en annexe page 40. 6

7 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (ROC) M M Nickel (261) (52) Alliages Manganèse Holding (31) (33) Groupe (207) Nickel Alliages Manganèse Groupe 7

8 DÉPRÉCIATIONS 2015 DÉPRÉCIATION EXCEPTIONNELLE DE 668 M LIÉE AU MARCHÉ DES MÉTAUX Les dépréciations effectuées en 2015 comprennent : 474 millions d euros de dépréciations d actifs ; 194 millions d euros de dépréciations de créances d impôts pour la SLN. En millions d euros Actifs Créances d'impôts 8

9 1,6 MILLIARD DE LIQUIDITÉ FINANCIÈRE AU 31 DÉCEMBRE 2015 Une liquidité financière importante. Tirage de la ligne de crédit revolving (RCF) début janvier Liquidité financière du groupe ERAMET M Trésorerie disponible Ligne de crédit revolving /12/2015 Pro forma 31/12/2015 9

10 ECHÉANCIER DE LA DETTE Dette brute proforma au 31/12/2015 incluant le RCF tiré début janvier Il n y a pas d échéances majeures en L échéancier n inclut pas de potentiel refinancements RCF tiré en janvier 2016 Nickel Alliages Manganèse Holding - Groupe >

11 RENFORCEMENT DES MESURES DE PRÉSERVATION DU CASH 11

12 RENFORCEMENT DES MESURES DE PRÉSERVATION DU CASH Renforcement majeur du plan d action opérationnel en vue d une amélioration du cash-flow CAPEX Projets Cessions d actifs Plan opérationnel Limitation des investissements industriels Suspension des grands projets Programme pour M * de réduction de couts et d amélioration de productivité ERAMET Nickel - SLN Projet de renforcement du plan d amélioration de performances mis en place au cours du 1 er semestre *en impact annuel sur le résultat opérationnel courant par rapport à 2013

13 RÉDUCTION DES INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS En M ERAMET Nickel ERAMET Manganèse ERAMET Alliages %

14 POURSUITE DU PROGRAMME D AMÉLIORATION DES COÛTS ET DE LA PRODUCTIVITÉ Total : 360 M Hors projet de renforcement au cours du 1 er semestre 2016 du plan d économies spécifique à la SLN. 14

15 ERAMET NICKEL 1 er producteur mondial de ferronickel. 1 er producteur mondial de chlorure de nickel. Un des trois seuls producteurs mondiaux de nickel haute pureté. 15

16 PRODUCTION MONDIALE D ACIER INOXYDABLE kt ,4% % 46% 50% 52% 52% Chine % 54% 50% 48% 48% Reste du monde

17 EFFONDREMENT DE LA CROISSANCE DU MARCHÉ DE L ACIER INOXYDABLE EN 2015 Pour la première fois depuis très longtemps la production d acier inox a été en baisse en 2015 (-0,4%) 5.0% 6.0% 7.0% 8.0% -0.4%

18 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 July-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 COURS DU NICKEL Les prix du nickel ont très fortement baissé en 2015 atteignant leur plus bas niveau depuis 12 ans. Au 1 er trimestre 2016, les prix du nickel sont restés extrêmement bas. Une variation de prix du nickel au LME de 1 USD/lb a pour effet une variation d environ 110 M sur le résultat opérationnel courant d ERAMET (pour un taux de change de 1,10 USD/ ). Prix du nickel au LME USD/lb USD/tonne LME stocks SHFE stocks LME Nickel spot price (USD/t) Stocks nickel (in tonnes)

19 PRODUCTION D ERAMET NICKEL kt Production d ERAMET Nickel % Cash cost de la SLN (USD/lb) (Source : Wood Mackenzie) ,3-30% 7,4 5,8 Objectif 4,5 * fin 2017 * Aux conditions économiques de début

20 PLAN DE PERFORMANCE ET DE PRODUCTIVITÉ DE LA SLN OBJECTIF DE "CASH COST" : 4,5 USD/lb FIN 2017* de 6 USD/lb Chantiers Mines Optimisation de la teneur Lean Minerai Chantiers Usine Arrêt des Bessemer Productivité technique Maintenance / fiabilité Valorisation des scories Lean Supports Productivité Supports Gains achats à 4,5 USD/lb* 20 * Aux conditions économiques de début 2016

21 FINANCEMENT DE LA SLN ERAMET a temporairement assuré seul le financement de la SLN pour un montant global de 190 M entre fin 2015 et juin Nisshin Steel 10% STCPI 34% ERAMET 56% Répartition de l actionnariat de la SLN 21

22 EVOLUTION DE L ACTIONNARIAT DE WEDA BAY NICKEL EN AVRIL 2016 Exercice du put de Mitsubishi suite à sa décision de revoir son portefeuille d actifs miniers Pas d impact sur le compte de résultat d ERAMET Augmentation de la dette nette du Groupe de près de 100 M Le gisement de Weda Bay est l un des plus importants gisements de nickel au monde. Les ressources mesurées, indiquées et supposées sont estimées à plus de 9,3 millions de tonnes de nickel 22

23 ERAMET ALLIAGES 2 ème producteur mondial de pièces forgées par matriçage de forte puissance. 1 er acteur mondial de la métallurgie des poudres atomisées au gaz. Un des principaux producteurs d aciers spéciaux à haute performance. 23

24 ERAMET ALLIAGES : CHIFFRE D AFFAIRES PAR MARCHÉS En M +6% % 49% 55% 57% 59% Aéronautique 13% 16% 28% 23% 13% 19% 11% 19% 14% 17% Energie Aciers rapides + Outillage 15% 13% 13% 13% 9% Autres

25 PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES RENFORCÉES D AUBERT & DUVAL Evolution des résultats opérationnels courants d Aubert & Duval et d Erasteel (en M ) : Aubert & Duval Erasteel

26 NOUVELLE ÉTAPE DANS LA STRUCTURATION DE LA FILIÈRE TITANE AÉRONAUTIQUE Forgeage de billettes, barres fils, tôles à partir de lingots Elaboration lingot : Soudage plasma presse à compacter Four PAM CHR Transformation Production de pièces semi-finies Eponges de Titane Traitement des chutes et copeaux Envoi des pièces au constructeur Usinage Récupération des chutes et copeaux 26 Minerai

27 ERAMET MANGANÈSE 2 ème producteur mondial de minerai de manganèse haute teneur. 2 ème producteur mondial d alliages de manganèse. 1 er producteur mondial d alliages affinés de manganèse. 1 er producteur mondial de dérivés chimiques du manganèse. 27

28 PRODUCTION MONDIALE D ACIER AU CARBONE Mt % % 47% 50% 49% 49% Chine % 53% 50% 51% 51% Reste du monde Source : World Steel Association 28

29 USD/dmtu PRIX DU MINERAI DE MANGANÈSE Le prix du minerai de manganèse était fin 2015 à un plus bas niveau historique. Une variation de 1 USD/dmtu sur ce prix implique une variation d environ 90 M du résultat opérationnel courant annuel d ERAMET (pour un taux de change de 1,10 USD/ ). PRIX SPOT DU MINERAI DE MANGANÈSE 44% CIF CHINE 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Jan-11 Apr Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Jan-14 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Oct-15 Jan-16 Apr-16 Graphique : source CRU 29

30 /t PRIX DES ALLIAGES DE MANGANÈSE Les prix des alliages de manganèse ont baissé significativement au second semestre PRIX DES ALLIAGES DE MANGANÈSE EN EUROPE Jan Juil.11 Jan.12 Juil.12 Janv.13 Juil.13 Janv.14 Juil.14 Janv.15 Juil.15 Jan.16 Ferromanganèse haut carbone Silicomanganèse Ferromanganèse moyen carbone Source : CRU Prix spot Western Europe 30

31 PRODUCTION D ERAMET MANGANÈSE EN 2015 EN PHASE AVEC L OBJECTIF DE 4 MILLIONS DE TONNES ANNUELLES Record historique de production de minerai de manganèse en 2015 (3,9 millions de tonnes transportées) PRODUCTION DE MINERAI DE MANGANÈSE ET D AGGLOMÉRÉS kt %

32 TIZIR : UN ACTEUR INTÉGRÉ POUR LE DIOXYDE DE TITANE ET LE ZIRCON TiZir : JV avec Mineral Deposits Limited (Australie) 2 sites: GCO au Sénégal et TTI en Norvège TiZir Titanium and Iron (TTI) Tyssedal, Norway Grande Côte Operations (GCO) Diogo,Senegal Amont : GCO Grande Côte Operations a pour objectif de devenir un nouvel acteur intégré majeur pour la production de sables minéralisés : Ilménite : minerai du dioxyde de titane produit par TTI Zircon : utilisé par l industrie de la céramique Aval : TTI TiZir Titanium and Iron produit du laitier de dioxyde de titane utilisé par l industrie des pigments et de la fonte de haute pureté 32

33 STRATÉGIE DU GROUPE ERAMET 33

34 ERAMET EST PRÉSENT SUR TOUTE LA CHAÎNE DE VALEUR DES MÉTAUX ERAMET est un groupe minier et métallurgique Métallurgie Extractive Métallurgie d élaboration Métallurgie de transformation Mine Exploration Recyclage R&D et Ingénierie à chaque étape 34

35 UNE STRATÉGIE VISANT EN PRIORITÉ LA GÉNÉRATION DE CASH A court terme : Concentrer nos efforts sur nos cœurs de métier. Gagner en compétitivité pour renforcer nos positions concurrentielles. Et à plus long terme : Développer sélectivement des projets ciblés fortement créateurs de valeur, issus notamment de notre R&D. 35

36 CONCLUSION 36

37 UN GROUPE MOBILISÉ POUR FAIRE FACE À LA CRISE DES MÉTAUX Actions vigoureuses mises en place : Limitation des investissements industriels à la sécurité et à la stricte maintenance. Suspension des grands projets. Programme de cessions d actifs sur l année Poursuite rigoureuse du plan de réduction des coûts et d amélioration de la productivité avec l objectif de 360 M * en fin Projet de renforcement du plan de réduction des coûts et d amélioration de la productivité à la SLN mis en place au cours du 1 er semestre Liquidité financière du Groupe : 1,6 milliard d euros au 31 décembre * en impact annuel sur le résultat opérationnel courant du Groupe par rapport à

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39 ANNEXES 39

40 RÉCONCILIATION REPORTING GROUPE ET COMPTES PUBLIÉS (en millions d'euros) Exercice Contribution Exercice Exercice Contribution Exercice 2015 co-entreprises co-entreprises 2014 Publié (1) Reporting (2) Publié (1) Reporting (2) Chiffre d'affaires EBITDA Résultat opérationnel courant (191) (16) (207) 86 (11) 75 Résultat opérationnel (744) (69) (813) (15) (39) (54) Résultat net - part du Groupe (714) - (714) (159) - (159) Flux net de trésorerie généré par l'activité (13) 6 (7) 50 (7) 43 Investissements industriels (Endettement financier net) (716) (162) (878) (411) (136) (547) Capitaux propres (9) (2) Capitaux propres - part du Groupe (1) Données publiées avec les co-entreprises consolidées selon la méthode de mise en équivalence, conformément aux normes en vigueur. Voir comptes consolidés 2015 disponibles sur le site internet du groupe ERAMET ( (2) Reporting du Groupe, avec les co-entreprises comptabilisées selon l intégration proportionnelle. 40

41 COMPTE DE RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2015 M Chiffre d'affaires EBITDA % Chiffre d affaires 3% 12% 7% Résultat opérationnel courant (207) 75 (45) % Chiffre d affaires (7%) 2% (1%) Autres produits et charges opérationnels (606) (129) (503) Résultat Opérationnel (813) (54) (548) Résultat financier (90) (68) (32) Résultat avant impôts (903) (122) (580) Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (1) 0 (1) Impôts sur les résultats (8) (49) 72 Résultat net (912) 171 (507) Intérêts minoritaires (198) Résultat net Part du Groupe (714) (159) (370) 41

42 BILAN DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2015 En M ACTIF PASSIF 31/12/ /12/ /12/ /12/ Immobilisations Besoins en fonds de roulement Capitaux propres PDG Minoritaires Provisions et impôts différés nets Endettement net Instruments financiers 42

43 DES MARCHÉS DIVERSIFIÉS Répartition du chiffre d'affaires d'eramet par marché (2015) Sables minéralisés / pigments 2% Autres Mn 5% Piles &Batteries 2% Chimie de spécialité 3% Autres Alliages 3% Energie 4% Acier au carbone 34% Outillage 6% Aciers : 50% Aéronautique 19% Autres Ni 6% Acier inoxydable 16% 43

44 ACTIONNARIAT AU 31 DÉCEMBRE 2015 Autres 19,12% BRGM 1,34% STCPI 4,03% SORAME + CEIR 37,06% Carlo Tassara 12,79% Bpifrance 25,66% Nombre d actions émises :

45 UN EXEMPLE DE PROJET CIBLÉ EN COURS D ÉTUDE : LE LITHIUM ERAMET POURSUIT L ÉVALUATION ÉCONOMIQUE D UN PROJET LITHIUM EN ARGENTINE Le lithium : un marché extrêmement dynamique Déficit anticipé dès la fin 2016 en raison de la croissance forte de la demande, tiré par le marché des batteries Lithiumion Des prix en hausse Gisement ERAMET Antofagasta Un gisement de qualité Un procédé innovant développé grâce aux compétences internes du Groupe 10 brevets déposés ERAMET a pour objectif d entrer sur ce marché aux côtés d un partenaire 45

46 UNE POLITIQUE DE DEVELOPPEMENT DURABLE VOLONTARISTE Le Développement durable est au cœur de la stratégie d ERAMET Protéger les femmes et les hommes en plaçant la santé et la sécurité au cœur de nos enjeux. Concevoir des procédés respectueux des réglementations et de l environnement. Développer les moyens de diminuer les impacts environnementaux, s'engager sur la biodiversité. Mettre en œuvre une responsabilité "produits" ("license to market"). Accroître l efficacité des ressources et promouvoir le recyclage. Entretenir une relation de confiance avec les parties prenantes. ERAMET met en œuvre cette politique de développement durable dans toutes les activités du Groupe avec notamment : Une charte environnement. Une politique biodiversité déployée en Une charte éthique mise à jour en Une charte achats responsables. Une politique énergie. 46

47 RAPPORT ANNUEL ERAMET 2015 FAIRE ERAMET : découvrez ce que cela signifie chaque jour pour nous à travers l édition 2015 de notre rapport annuel 47

48 APPLICATION MOBILE ERAMET FINANCE Avec l application ERAMET Finance, l essentiel d ERAMET est toujours dans votre poche Disponible pour tablettes et smartphones Dès aujourd hui sur Apple store et bientôt sur Google Play 48