A B C de la Banque nationale suisse. Petit lexique à l'usage du public

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1 A B C de la Banque nationale suisse Petit lexique à l'usage du public V

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3 Les textes présentant l'activité de la Banque nationale contiennent des termes peu fréquents dans le langage courant. En outre, une définition précise de termes plus usuels, tels que «monnaie» et «prix», permet de mieux comprendre les mécanismes à l'œuvre. Le lexique explique des termes clés et les met en rapport avec les tâches de la Banque nationale. On trouvera des informations détaillées sur la monnaie, les banques, la politique monétaire et la Banque nationale en tant qu'entreprise dans les brochures d'information de la Banque nationale et sur Internet, à l'adresse

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7 Approvisionnement en monnaie Assemblée générale des actionnaires Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers L économie doit être approvisionnée en monnaie pour bien fonctionner. La quantité de monnaie ne doit être ni trop abondante ni trop faible pour éviter de courir le risque d une inflation ou d une déflation ( politique monétaire). La gestion de l approvisionnement en monnaie se fait à travers le système bancaire: la Banque nationale approvisionne les banques en monnaie ou en liquidités en mettant en œuvre ses instruments de politique monétaire. La monnaie passe ensuite du système bancaire vers le reste de l économie. La création de monnaie par les banques joue ici un rôle capital. L Assemblée générale des actionnaires de la Banque nationale suisse prend connaissance du rapport annuel et des comptes annuels et dé cide de l emploi du bénéfice net. Elle nomme également une partie des membres du Conseil de banque. Etant donné que la Banque na tionale est une société anonyme du droit fédéral fondée sur une loi spéciale et qu elle remplit un mandat public, les attributions de l Assem blée géné rale ne sont pas aussi étendues que dans d autres sociétés ano ny mes. Voir FINMA. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

8 Avoirs en comptes de virement Banque centrale Banque centrale européenne (BCE) Avoirs que les banques détiennent sur leurs comptes de virement à la Banque nationale. Ces avoirs constituent une partie essentielle des liquidités au sein du système bancaire, liquidités qui sont négociées sur le marché monétaire. La Banque nationale influe sur le volume des avoirs en comptes de virement en modifiant le taux d intérêt de ses crédits aux banques ( instruments de politique monétaire). Synonyme d institut d émission. Le terme «banque centrale» évoque un organe central qui émet la monnaie, gère l approvisionnement du pays en monnaie et joue un rôle clé dans le trafic des paiements. Le terme «institut d émission» met l accent sur le monopole d émission des billets de banque. Autorité monétaire ( banque centrale) des Etats membres de l'union économique et monétaire européenne. La BCE, qui a son siège à Francfort-sur-le-Main, conduit la politique monétaire de la zone euro ( euro). Le Conseil des gouverneurs est l'organe suprême de décision de la BCE. La BCE et les banques centrales nationales de la zone euro constituent l'eurosystème, tandis que la BCE et les banques centrales de tous les Etats membres de l'ue forment le Système européen de banques centrales.

9 Banque des règlements internationaux (BRI) Banque mondiale Banque nationale suisse (BNS) La Banque des règlements internationaux, qui a son siège à Bâle, a com mencé ses activités en Elle favorise la coopération entre banques centrales et exécute pour elles diverses opérations bancaires. La BRI assure également le secrétariat d importants comités in ter na - tionaux sur des questions spécifiques concernant les banques centrales et les banques. Les gouverneurs des banques centrales se réunissent à la BRI pour des échanges d informations sur la situation économique internationale et la politique monétaire. Organisation fondée à Bretton Woods (Etats-Unis) en 1944, en même temps que le Fonds monétaire international. La Banque mondiale est au jourd hui la plus importante banque d aide au développement. Elle a pour but de promouvoir, par des aides financières, le développement des pays les plus pauvres et de relever leur niveau de vie. La Suisse est membre de la Banque mondiale depuis La Banque nationale suisse conduit la politique monétaire du pays. Conformément à l'art. 99 de la Constitution fédérale, elle mène, en sa qualité de banque centrale indépendante, une politique monétaire servant les intérêts généraux du pays. La Banque nationale est adminis - trée avec le concours et sous le contrôle de la Confédération. Ses tâches et activités sont définies dans une loi spéciale: la loi sur la Banque nationale. La Banque nationale a deux sièges, l'un à Zurich et l'autre à Berne. Elle est également représentée dans différentes régions de Suisse ( représentations). A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

10 Banques Banques commerciales Bénéfice de la Banque nationale Etablissements qui acceptent en dépôt les fonds d épargne du public et accordent des crédits ( création de monnaie). En plus de cette fonction d intermédiaires entre les épargnants et les emprunteurs, les banques jouent, à côté de la Poste et des banques centrales, un rôle important dans le trafic des paiements sans numéraire. Elles four - nissent également des prestations dans les opérations de financement et de placement. Voir Banques. Les titres et les devises que la Banque nationale achète aux banques et qu'elle paie en créant de la monnaie ( avoirs en comptes de virement et billets de banque) génèrent des revenus. Avec ces revenus, la Banque nationale couvre ses frais d'exploitation et constitue des provisions pour divers risques. Sur le bénéfice net restant, elle verse aux actionnaires un dividende dont le montant maximal est fixé dans la loi. Le solde est distribué à la Confédération et aux cantons: en vertu de la Constitution fédérale et de la loi sur la Banque nationale, il revient pour un tiers à la Confédération et pour deux tiers aux cantons. 6.-%

11 Billets en circulation BNS Compte de virement Conjoncture Somme de tous les billets de banque émis par une banque centrale et en circulation à un moment donné. Voir Banque nationale suisse. Compte bancaire servant au trafic des paiements sans numéraire, mais aussi aux versements et retraits de numéraire. Situation économique générale. Quand la conjoncture est équilibrée, l économie croît dans le cadre des capacités de production disponibles. La surchauffe conjoncturelle désigne une situation de croissance éco - nomique rapide, conduisant à une saturation des facteurs de production et à l émergence de l inflation. Quand la conjoncture est mauvaise (récession), la production recule, les capacités économiques globales sont sous-utilisées. Le chômage augmente, la déflation menace. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

12 Conseil de banque de la Banque nationale Cours de change Création de monnaie Déflation Dépôts à terme Organe chargé de la surveillance et du contrôle de la gestion des affaires de la Banque nationale suisse. Des 11 membres du Conseil de banque, 5 sont désignés par l' Assemblée générale et 6 par le Conseil fédéral. Prix d une monnaie exprimé en unités d une autre monnaie. Le cours de change indique le plus souvent la quantité de monnaie nationale qu il faut donner pour obtenir une certaine quantité de monnaie étrangère. Les banques créent de la monnaie en accordant des crédits. Les dispositions légales régissant les réserves minimales et la politique de la Banque nationale, généreuse ou restrictive, en matière d' approvisionnement en monnaie influent sur leurs possibilités de créer de la monnaie. Il y a déflation quand le niveau général des prix s'inscrit à la baisse pendant un certain temps. La déflation est le contraire de l' inflation. Fonds déposés pendant une durée déterminée auprès d une banque. Jusqu à l échéance convenue, le déposant ne peut généralement plus en disposer.

13 Dépôts à vue Dépôts d épargne Devises Avoirs qui peuvent immédiatement et sans limitation être transférés sur un autre compte ou convertis en numéraire. Fonds que des particuliers ou des entreprises déposent dans une banque, le plus souvent sur un compte d'épargne, et qui rapportent des intérêts. Créances sur l'étranger en monnaie étrangère et payables à l'étranger, le plus souvent sous forme d'avoirs dans des banques à l'étranger. Les pièces et les billets de banque en monnaies étrangères ne sont pas des devises. Autorité exécutive supérieure de la Banque nationale suisse. La A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

14 Direction générale de la Banque nationale Direction générale est composée de trois personnes: le président, le vice-président et un membre. La Direction générale élargie est formée des trois membres de la Direction générale et de leurs suppléants. Il appartient à la Direction générale de prendre les décisions de politique monétaire, de fixer la stratégie pour le placement des actifs et d'assurer la coopération monétaire internationale. De son côté, la Direction générale élargie est responsable de la gestion opérationnelle et de l'exploitation de la Banque nationale. Les membres de la Direction générale et leurs suppléants sont nommés par le Conseil fédéral sur proposition du Conseil de banque.

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17 Emprunt fédéral Euro Obligation émise par la Confédération suisse pour se procurer des fonds sur le marché des capitaux. Les emprunts fédéraux sont offerts en souscription publique selon un système d enchères et négociés en bourse. Monnaie commune aux pays participant à l Union économique et monétaire européenne. Un euro se subdivise en 100 cents ou centimes. L euro a été lancé le 1 er janvier Depuis cette date, la res ponsa - bilité de la politique monétaire de la zone euro est confiée à la Banque centrale européenne. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P P Q R S Q T U V W V X Y Z

18 Facilité pour resserrements de liquidités FINMA (Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers) Fonds monétaire international (FMI) Voir Pensions de titres au taux spécial. L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) est chargée, en Suisse, de la surveillance des banques, des assurances et des bourses. Elle veille au respect des dispositions de la loi sur les banques et les caisses d'épargne et des autres lois régissant la surveillance. La FINMA est un établissement indépendant de droit public. Les membres de son conseil d'administration sont nommés par le Conseil fédéral. Anglais: International Monetary Fund (IMF). Organisation internationale qui vise notamment à promouvoir la coopération entre les Etats membres en matière monétaire et économique. La Suisse est membre du FMI depuis Le FMI a été fondé en 1944 à Bretton Woods (Etats-Unis), en même temps que la Banque mondiale. Il a son siège à Washington. Il examine à intervalles réguliers les politiques monétaire et économique de ses Etats membres et dispose de ressources pour apporter une aide financière aux Etats en difficulté.

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21 Indépendance Indice des prix Ce terme se réfère à la relation entre les banques centrales et les autorités politiques. L'indépendance signifie qu'une banque centrale peut prendre ses décisions de politique monétaire sans avoir à tenir compte d'instructions venant du gouvernement ou du Parlement. Les attributions de la banque centrale sont le plus souvent définies dans une loi spéciale, et la direction de la banque centrale, nommée en général par le gouvernement, a un devoir d'information envers le public. L'indépendance doit assurer que la politique monétaire n'est pas l'enjeu d'intérêts politiques à court terme. Instrument qui permet de mesurer, en pour-cent, les variations de prix d'un bien ou d'un panier de biens. L' indice suisse des prix à la consommation est l'un des indices des prix les plus consultés. Il joue un rôle central dans la conduite de la politique monétaire suisse. L'Office fédéral de la statistique calcule également de nombreux autres indices qui mesurent l'évolution des prix dans différentes branches ainsi que sur différents marchés ou à différentes étapes de la production (indice des prix de la construction, indice des salaires, indice des prix à la production). A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

22 Indice suisse des prix à la consommation (IPC) Inflation Institut d émission Indice qui mesure l'évolution moyenne des prix des marchandises et services consommés par les ménages en Suisse. Cet indice des prix est calculé une fois par mois par l'office fédéral de la statistique sur la base d'un panier de biens représentatifs de la consommation des ménages. L'indice suisse des prix à la consommation appelé souvent indice des prix sert en Suisse à mesurer l' inflation. Il y a inflation quand le niveau général des prix augmente et que le pouvoir d'achat de la monnaie diminue. L' indice suisse des prix à la consommation permet de mesurer l'inflation dans le pays. Le taux d'inflation exprime la hausse, en pour-cent, de l'indice des prix. Le contraire de l'inflation est la déflation. Expression désignant une banque jouissant du monopole d'émission des billets de banque. En Suisse, il s'agit de la Banque nationale suisse. Au lieu d'institut d'émission, on utilise également souvent le terme de banque centrale. Dans les deux cas, les établissements ainsi désignés mènent la politique monétaire

23 Instruments de politique monétaire Intérêt Libor Instruments avec lesquels les banques centrales influent sur la quantité de monnaie et les taux d'intérêt sur le marché monétaire. La Banque nationale recourt principalement aux pensions de titres. Elle peut aussi utiliser les swaps devises contre francs et la facilité pour resserrements de liquidités. Prix à payer pour acquérir l'usage d'une somme d'argent pendant une durée déterminée. L'intérêt est versé par le débiteur au créancier. Il est exprimé en pour-cent de la somme prêtée (taux d'intérêt) et se réfère en général à une durée d'une année. Abréviation de London Interbank Offered Rate. Moyenne des taux d'intérêt de plusieurs banques. Chaque jour ouvrable, à 11 heures (heure de Londres), les plus importantes banques opérant sur le plan international communiquent à la British Bankers Association, à Londres, les taux d'intérêt auxquels elles ont, sur le marché, recueilli des fonds d'autres banques ou reçu des offres d'autres banques. Le Libor est souvent utilisé comme taux de référence, notamment dans les contrats hypothécaires. Afin de gérer l' approvisionnement en monnaie, la Banque nationale assigne une marge de fluctuation au Libor pour les dépôts à trois mois en francs, soit au taux d'intérêt appliqué aux placements à trois mois en francs suisses, sur le marché monétaire londonien. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

24 Liquidités Loi fédérale sur les banques et les caisses d épargne (loi sur les banques) Loi sur la Banque nationale Les banques, en vertu des dispositions de la loi sur les banques, sont tenues de détenir suffisamment de liquidités. Ces dernières sont constituées des réserves minimales (notamment les avoirs en compte de virement à la Banque nationale) et d'autres actifs disponibles (notamment des titres facilement réalisables). En recourant à ses instruments de politique monétaire, la Banque nationale influe sur les liquidités des banques et, partant, sur les taux d'intérêt appliqués sur le marché monétaire ( approvisionnement en monnaie). Base légale pour ce qui a trait à l'exercice et à la surveillance de l'activité bancaire en Suisse. La loi fixe les conditions à remplir pour obtenir l'autorisation d'exploiter une banque et contient des dispositions régissant notamment les activités, les liquidités ( réserves minimales), les fonds propres et l'établissement des comptes. Cadre juridique régissant l'activité de la Banque nationale suisse. La loi contient des dispositions sur l'institution en tant que société anonyme, sur son organisation et sur ses tâches. Société anonyme fondée sur une loi spéciale, la Banque nationale ne peut pas, contrairement à d'autres entreprises, établir ses propres statuts et les faire approuver par l'assemblée générale: ses activités sont régies par une loi qui a été adoptée par le Parlement.

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27 M0, M1, M2 et M3 Marché des capitaux Marché monétaire Marge de fluctuation Voir Masse monétaire M0 et Masses monétaires M1, M2 et M3. Marché sur lequel sont négociés des capitaux à plus de douze mois. On parle de marché monétaire pour les échéances plus courtes. Le marché des capitaux sert principalement à placer des fonds et à lever des fonds pour financer des investissements. Marché sur lequel des fonds sont placés et empruntés pour de courtes durées (entre un jour et douze mois). Quand les durées sont plus longues, on parle de marché des capitaux. Le marché monétaire sert avant tout à équilibrer l offre et la demande de liquidités entre banques ( li quidités). Les banques centrales et les banques comptent parmi les principaux opérateurs sur le marché monétaire. Bande à l'intérieur de laquelle la Banque nationale suisse entend maintenir son taux d'intérêt de référence, le Libor pour les dépôts à trois mois en francs suisses. En annonçant à quel niveau elle fixe la marge de fluctuation, la Banque nationale communique ses intentions de politique monétaire. Un relèvement signifie un durcissement de la politique monétaire, alors qu'un abaissement marque un assouplissement de celle-ci. Par ses pensions de titres, la Banque nationale met plus ou moins de liquidités à la disposition des banques. Elle veille ainsi à ce que le Libor reste à l'intérieur de la marge fixée. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

28 Masse monétaire Masse monétaire M0 Plusieurs masses monétaires ou agrégats monétaires peuvent être constitués à partir des moyens de paiement disponibles dans une unité monétaire, par exemple le franc. Selon leur degré de liquidité, soit la rapidité avec laquelle elles peuvent être mobilisées, les diverses formes de monnaie sont attribuées à l'un ou à l'autre des agrégats ( masse monétaire M0 ou masses monétaires M1, M2 et M3). Monnaie créée par la banque centrale. En Suisse, il s'agit de la monnaie centrale, et cet agrégat comprend les billets en circulation et les avoirs en comptes de virement, soit les avoirs à vue que les banques détiennent à la Banque nationale. Elle est parfois appelée également «base monétaire». La Banque nationale a une influence directe sur la masse monétaire M0.

29 Masses monétaires M1, M2 et M3 Monnaie Monnaie centrale Outre la monnaie centrale M0, la Banque nationale suisse distingue trois autres agrégats, à savoir M1, M2 et M3. La masse monétaire M1 englobe la monnaie qui peut être utilisée en tout temps comme moyen de paiement, soit le numéraire en circulation et les dépôts à vue en francs suisses dans les banques et à la Poste. La masse monétaire M2 est formée de M1 et des dépôts d'épargne en francs suisses: jusqu'à une certaines limite, les dépôts d'épargne peuvent être convertis en numéraire de manière simple et rapide. La masse monétaire M3 est formée quant à elle de M2 et des dépôts à terme en francs suisses. Contrairement à la monnaie centrale, les agrégats M1, M2 et M3 sont constitués essentiellement de monnaie créée par les banques ( création de monnaie). Instrument de paiement et d échange accepté comme tel par le public. La monnaie sert également de réserve de valeur et d unité de compte. Elle peut revêtir de nombreuses formes. Elle doit exister en quantités juste suffisantes pour bénéficier de la confiance générale ( politique monétaire). Somme des billets en circulation et des avoirs en comptes de virement, soit les avoirs à vue que les banques détiennent à la Banque nationale ( masse monétaire M0). A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P P Q R S Q T U V W V X Y Z

30 Monnaie scripturale Monopole d'émission Niveau des prix Numéraire Monnaie détenue sur des comptes, dans les banques et à la Poste, et virée d'un compte à un autre par de simples jeux d'écritures. Droit exclusif d'émettre les billets de banque d'un pays. En Suisse, le monopole d'émission est exercé par la Banque nationale. Les instituts d'émission de la zone euro ont transféré à la Banque centrale européenne leur ancien monopole, qui les autorisait à émettre des billets dans leur monnaie nationale. Moyenne de tous les prix des marchandises et services offerts dans une économie à un moment donné. Une hausse du niveau des prix a pour corollaire une baisse du pouvoir d'achat de la monnaie ( inflation). Les modifications du niveau des prix sont mesurées à l'aide d'indices ( indice des prix). Pour la conduite de la politique monétaire, l'évolution des prix à la consommation est particulièrement importante ( indice suisse des prix à la consommation). Pièces et billets de banque. Le numéraire est mis en circulation par les instituts d'émission ou banques centrales, et le public s'en sert surtout dans ses transactions quotidiennes courantes, généralement de faibles montants.

31 Or Organisation de co opé - ration et de déve - loppement économiques (OCDE) Autrefois, l'or et d'autres métaux précieux étaient utilisés comme moyens de paiement, avant tout sous forme de pièces. Du fait de sa rareté, l'or a ensuite servi d'ancrage aux monnaies et assuré la confiance dans la monnaie de papier. Pendant longtemps, en effet, les banques centrales étaient tenues d'échanger, sur demande, leurs billets de banque contre de l'or. Ce n'est plus le cas aujourd'hui. Néanmoins, de nombreux pays, dont la Suisse, continuent de détenir en or une partie de leurs réserves monétaires pour pouvoir faire face à une grave crise. Anglais: Organization for Economic Co-operation and Development. Organisation fondée en 1960 par les pays industrialisés européens, les Etats-Unis et la Turquie, dans le but de promouvoir la croissance économique, l'emploi et le niveau de vie dans les Etats membres et de contribuer à une évolution saine de l'économie mondiale et du commerce international. L'OCDE a son siège à Paris. La Suisse en est membre depuis sa création. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

32 Papier-valeur Pension de titres 6.-% > Synonymes: titre ou valeur. Titre auquel est incorporé un droit de propriété ou de créance. Les actions et les obligations à revenu fixe sont les principales catégories de papiers-valeurs qui sont négociés sur le marché des capitaux. Principal instrument de politique monétaire de la Banque nationale pour gérer les taux d'intêrêt á court terme et l' approvisionnement en monnaie. Dans une pension de titres («repo»), la Banque nationale achète des titres à un acteur sur les marchés financiers (généralement une banque) et lui en crédite la contre-valeur sur son compte de virement ( avoirs en comptes de virement). Simultanément, elle convient avec la banque que celle-ci lui rachètera les titres à une date ultérieure. Pendant la durée de l'opération, la banque obtient ainsi de la Banque nationale un crédit à court terme en francs, crédit pour lequel elle verse un intérêt calculé au taux des pensions de titres. La Banque nationale reçoit les titres en gage. D'un point de vue économique, une pension de titres correspond à un prêt assorti d'une garantie. Pendant la durée de l'opération, la quantité de francs dont disposent les banques augmente ( liquidités); elle diminue à l'échéance de l'opération si la Banque nationale ne renouvelle pas la pension de titres. La Banque nationale peut également résorber des francs ou des liquidités en vendant des titres contre des francs.

33 Pension de titres au taux spécial Placements de devises Politique monétaire Les banques peuvent connaître des manques de liquidités dits resserrements de liquidités par exemple si elles ne reçoivent pas à temps des paiements. Pour leur permettre de faire face à de tels manques passagers de liquidités, la Banque nationale met à leur disposition ce que l'on appelle la facilité pour resserrements de liquidités. Les établissements concernés recourent à cette facilité par des pensions de titres au taux spécial. Le taux d'intérêt appliqué aux fonds obtenus au titre de la facilité pour resserrements de liquidités est supérieur à celui de l'argent au jour le jour. Cette majoration vise à dissuader les banques commerciales d'utiliser les pensions de titres au taux spécial comme source permanente de financement. Les placements de devises de la Banque nationale constituent, avec l' or, les réserves monétaires de la Banque nationale. Ils se composent en majeure partie de titres sûrs en monnaies étrangères et, pour une plus faible part, de dépôts à terme fixe ( dépôts à terme) dans des banques de premier ordre. Ensemble des mesures par lesquelles les banques centrales agissent sur les taux d'intérêt du marché monétaire et, partant, sur l' approvisionnement en monnaie d'un pays. La plupart des banques centrales, y compris la Banque nationale suisse, s'efforcent de doser l'approvisionnement en monnaie de leur pays de façon à maintenir les prix aussi stables que possible et à permettre à l'économie d'utiliser pleinement son potentiel de croissance. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

34 Politique monétaire autonome La politique monétaire est qualifiée d'autonome quand la banque centrale la conduit en fonction des besoins du pays. Comme il existe un lien entre la politique monétaire et le cours de change de la monnaie du pays, une politique monétaire autonome n'est possible que si ce cours de change peut fluctuer librement. Si une relation de change fixe doit être maintenue entre la monnaie nationale et une monnaie étrangère, la banque centrale doit, dès que le cours de change s'écarte de cette dernière, acheter ou vendre de la monnaie nationale. Par de tels achats ou ventes, elle influe sur la quantité de monnaie du pays. Quand elle achète des monnaies étrangères pour empêcher une revalorisation de la monnaie nationale, elle accroît la quantité de monnaie nationale à la disposition des banques, qui voient ainsi leurs liquidités augmenter. Quand la banque centrale vend des monnaies étrangères pour soutenir le cours de la monnaie nationale, la quantité de monnaie nationale diminue, les liquidités se contractent. Une banque centrale obligée de défendre un cours de change perd le contrôle de l' approvisionnement en monnaie et du niveau des taux d'intérêt à court terme. Sa politique monétaire est calquée sur celle du pays dont la monnaie sert d'ancrage à la sienne.

35 Pouvoir d achat de la monnaie Le pouvoir d achat de la monnaie, ou valeur de la monnaie, indique la quantité de biens qu il est possible d acheter avec une certaine somme d argent. Quand le niveau des prix augmente, le pouvoir d achat de la monnaie baisse, et la quantité de biens qu il est possible d acheter avec une certaine somme d argent diminue ( inflation). In ver se ment, le pouvoir d achat de la monnaie s accroît quand les prix baissent ( déflation). Le but de la politique monétaire est de maintenir le pouvoir d achat de la monnaie aussi stable que possible en dosant cor - rectement l approvisionnement en monnaie A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

36 Prévision d inflation Prix La Banque nationale publie et commente régulièrement une prévision d' inflation pour les trois années à venir. La prévision d'inflation joue un rôle clé dans ses décisions de politique monétaire. Si l'inflation attendue s'écarte de la stabilité des prix, la Banque nationale réexamine sa politique monétaire. Rapport d échange entre différents biens, mesuré en unités monétaires ( monnaie, niveau des prix, intérêt).

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39 Représentations Réserves minimales Réserves monétaires Les informations économiques venant des diverses régions de Suisse sont importantes pour la conduite de la politique monétaire de la Banque nationale suisse. Ces informations sont recueillies par les délégués aux relations avec l'économie régionale, qui entretiennent des contacts permanents avec des dirigeants d'entreprise. La Banque nationale a des représentations à Bâle, Genève, Lausanne, Lucerne, Lugano et Saint-Gall. Les banques doivent détenir des réserves minimales sous forme de pièces, de billets de banque et d' avoirs en comptes de virement. La loi sur la Banque nationale fait obligation aux banques de couvrir, par des réserves minimales, un certain pourcentage de leurs engagements (notamment dépôts à vue, dépôts à terme et dépôts d'épargne). Les réserves minimales que les banques détiennent sous forme d'avoirs en comptes de virement à la Banque nationale jouent un rôle déterminant dans la gestion de l' approvisionnement en monnaie ( avoirs en comptes de virement, liquidités). Actifs en monnaies étrangères ( placements de devises) et or d'une banque centrale. Les réserves monétaires constituent une grande part des actifs de la Banque nationale; une autre part importante est formée des créances résultant de pensions de titres. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

40 SIC Société anonyme Stabilité des prix Voir Swiss Interbank Clearing. Société qui se procure son capital propre en émettant des actions. Les actions forment le capital social de la société anonyme. Le détenteur d'une action est copropriétaire de la société. La Banque nationale suisse est une société anonyme du droit fédéral fondée sur une loi spéciale. La stabilité des prix est assurée quand le niveau des prix reste inchangé ou ne varie que faiblement. On admet généralement que la stabilité des prix règne quand l' inflation se situe au-dessous de 2% par an. La Banque nationale assimile une hausse annuelle de l' indice suisse des prix à la consommation de moins de 2% ( prévision d'inflation) à la stabilité des prix.

41 Swap devises contre francs Swiss Interbank Clearing (SIC) Combinaison d'un achat de devises au comptant et d'une vente de ces mêmes devises à terme. Pour résorber des liquidités, la Banque nationale peut conclure un swap francs contre devises; elle vend alors des devises au comptant et les rachète simultanément à terme. Les swaps constituent un des instruments de politique monétaire de la Banque nationale. Système électronique par lequel passent, en Suisse, les paiements sans numéraire entre banques. La plate-forme technique est exploitée, sur mandat de la Banque nationale, par SIX Interbank Clearing SA (SIC SA), une entreprise de SIX Group. Un représentant de la Banque nationale siège au conseil d'administration de cette société. La Banque nationale recourt elle aussi au SIC lorsqu'elle conclut des opérations pour mettre en œuvre sa politique monétaire. SWISS A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

42 Système bancaire Taux de chômage Taux des pensions de titres Taux spécial Titre Ensemble des banques et de la banque centrale d un pays ( approvisionnement en monnaie). Rapport entre le nombre de chômeurs et le nombre de personnes actives occupées. Le taux de chômage fluctue en fonction de la situation conjoncturelle. Le chômage qui subsiste dans un pays connaissant une conjoncture favorable est qualifié d'incompressible. Taux d intérêt auquel la Banque nationale conclut des pensions de titres avec les banques. Voir Pensions de titres au taux spécial. Voir Papier-valeur.

43 Trafic des paiements Trafic des paiements sans numéraire Somme des paiements effectués en numéraire et sans numéraire (par des transferts d'un compte à un autre). En Suisse, le trafic des paiements sans numéraire passe en majeure partie par le Swiss Interbank Clearing, les différentes prestations interbancaires (cartes de crédit, cartes à prépaiement) et le système de paiement de la Poste. Somme de tous les paiements effectués sans numéraire ( trafic des paiements). Les paiements sans numéraire reposent sur des instructions de transférer des montants d'un compte à un autre. Ces instructions peuvent être données sur papier (chèques, bulletins de versement) ou par voie électronique (cartes de crédit). Les cartes à prépaiement offrent une autre possibilité: elles sont dotées d'une puce permettant à leurs détenteurs de les charger de petits montants et d'effectuer des paiements par des débits immédiats sur les cartes. La carte à prépaiement est un exemple de monnaie électronique. Le volume du trafic des paiements sans numéraire atteint aujourd'hui un multiple de celui des paiements en numéraire. A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

44 Trafic électronique des paiements Voir Trafic des paiements sans numéraire.

45 V A B C D D E E F G H I J I K L L M N M O P PQ R S Q T U V W V X Y Z

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47 Valeur de la monnaie Voir Pouvoir d achat de la monnaie.

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49 Editeur Banque nationale suisse BNS 2002; tous droits réservés 2e édition, 2006 Conception et graphisme: Interbrand Zintzmeyer & Lux, Zurich Commandes d exemplaires: Disponible également en allemand, italien et anglais

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