Credit Suisse Bond Fund (Lux) Fonds commun de placement de droit luxembourgeois. Prospectus simplifié Juillet 2009
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- Rémy Dumais
- il y a 7 ans
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1 Fonds commun de placement de droit luxembourgeois Juillet 2009 Le présent prospectus simplifié résume les principales caractéristiques du (le «fonds»). Les investisseurs potentiels devraient également se référer au prospectus complet. Les derniers rapports annuel ou semestriel contiennent de plus amples informations sur les valeurs patrimoniales du fonds. Les droits et obligations des porteurs de même que les relations juridiques se rapportant au fonds sont stipulés dans le prospectus complet. Le prospectus complet, des copies du Règlement de gestion ainsi que les rapports annuels et semestriels peuvent être obtenus sans frais auprès de la société de gestion, du représentant en Suisse et des distributeurs, ou être consultés sur Internet à l adresse « Les actifs des compartiments sont investis selon le principe de la répartition des risques en valeurs mobilières et autres placements. Les caractéristiques de la politique de placement des différents compartiments sont présentées ci-après. Emprunts convertibles et à option Tous les compartiments peuvent, sauf dispositions contraires dans leur politique de placement, investir jusqu à 25% de leurs actifs totaux dans des obligations convertibles, des «notes» convertibles et des emprunts à option. Utilisation de dérivés Outre des placements directs, chaque compartiment peut, à des fins de couverture ou pour garantir une gestion efficace du portefeuille, effectuer des opérations à option et à terme ainsi que des opérations d échange («swaps» sur taux d intérêt, «total return swaps») dans les limites des restrictions de placement mentionnées dans le prospectus complet. De plus, les compartiments peuvent gérer activement leur exposition aux risques de change en effectuant des opérations à terme sur devise et des opérations d échange de devises. Techniques et instruments servant à la gestion des risques de crédit Sous réserve des restrictions de placement énumérées dans le prospectus complet, la société de gestion peut, pour chaque compartiment, aussi utiliser des valeurs mobilières («credit linked notes») ainsi que des techniques et instruments («credit default swaps») destinés à réduire les risques de crédit. Liquidités Les compartiments peuvent détenir, à titre accessoire, des liquidités sous forme de dépôts à vue et à terme auprès d instituts financiers de premier ordre ainsi que des instruments du marché monétaire n ayant pas le caractère de valeurs mobilières, assortis d une durée de douze mois au maximum et libellés dans n importe quelle monnaie convertible. Chaque compartiment peut en outre détenir à titre accessoire également des parts d organismes de placement collectif en valeurs mobilières agréés conformément à la directive 85/611/CEE, qui investissent à leur tour dans des dépôts à court terme et des instruments du marché monétaire, et dont les rendements sont comparables à ceux des placements directs dans des dépôts à terme et des instruments du marché monétaire. Ces placements et les placements éventuels dans d autres organismes de placement collectif en valeurs mobilières et/ou d autres organismes de placement collectif ne doivent, ensemble, pas dépasser 10% des actifs nets d un compartiment. Les liquidités des compartiments doivent en principe être détenues dans la monnaie de référence du compartiment concerné. La société de gestion peut toutefois désigner d autres monnaies de placement pour un compartiment conformément à la politique de placement de ce dernier. Actions Jusqu à 10% des actifs totaux d un compartiment peuvent être investis provisoirement en actions, autres parts de capital, bons de jouissance et titres analogues à caractère participatif par l exercice de droits de conversion et de souscription ou d options et de certificats d option («warrants») détachés de leur obligation à option et gardés séparément. Opérations de prêt de titres («securities lending») Sous réserve des restrictions de placement mentionnées dans le prospectus complet, un compartiment peut conclure de temps à autre des opérations de prêt de titres («securities lending»). Monnaie de référence La monnaie de référence est la monnaie dans laquelle sont calculés la performance et les actifs nets des différents compartiments. La monnaie de référence de chaque compartiment est indiquée ci-après au chapitre «Récapitulatif des catégories». Compartiment Les compartiments ci-dessous sont actuellement proposés: Aberdeen Asia Aberdeen Aus$ Aberdeen Can$ Aberdeen Brazil Convert Europe Aberdeen Emerging Europe Aberdeen Emerging Markets Aberdeen Euro Aberdeen High Yield Euro Aberdeen High Yield US$ Inflation Linked (Euro) Inflation Linked (Sfr) Inflation Linked (US$) Sfr Short-Term Euro Aberdeen Short-Term Sfr Short-Term US$ Aberdeen TOPS (Euro) TOPS (Sfr) TOPS (US$) US$ Aberdeen La valeur des placements et des revenus en découlant peut aussi bien augmenter que diminuer, et ne peut donc pas être garantie. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de l objectif de placement d un compartiment ou à l appréciation de la valeur des placements. Lors de la restitution des parts, il se peut que l investisseur ne récupère pas le montant initialement investi dans le fonds. L utilisation prudente d instruments financiers dérivés peut certes s avérer avantageuse, mais elle comporte aussi des risques particuliers. Il s agit notamment du risque de marché, du risque de gestion, du risque de crédit, du risque de liquidité, du risque d une erreur de cours ou celui d une évaluation erronée du produit dérivé, et l absence d une corrélation parfaite du produit dérivé avec les actifs, taux ou indices sous-jacents. De plus amples informations à ce sujet figurent dans le prospectus complet. Affectation des revenus Parts de capitalisation Pour l instant, il n est pas prévu de distribution pour les parts de capitalisation (parts des catégories B, D, I, M, O, P, R et S ). Après déduction des frais généraux, les revenus réalisés viennent augmenter la valeur nette d inventaire des parts (capitalisation). 1
2 Parts avec distribution des revenus Pour l instant, il est prévu d émettre uniquement des parts des catégories A et N en tant que parts de distribution. D autres catégories avec distribution des revenus pourront être émises à l avenir. La société de gestion prévoit de procéder au versement de la distribution annuelle dans les trois mois qui suivent la clôture de l exercice. Frais Frais à la charge du porteur La commission d émission maximale pour toutes les catégories est indiquée dans le «Récapitulatif des catégories» ci-après. Il n est pas prélevé de commission de rachat. Frais prélevés sur la fortune du fonds La commission de gestion maximale et tous les frais annuels qu un compartiment doit assumer pour chaque catégorie (Total Expense Ratio [TER]) sont indiqués dans le «Récapitulatif des catégories» ci-après. Le TER comprend la commission de gestion, la commission de la banque dépositaire, la taxe d abonnement et tous les autres frais mentionnés dans le prospectus complet (les frais de transaction ne sont pas inclus). Il est calculé comme suit: TER % = charges d exploitation totales dans MR / FM dans MR 100 Note: MR = monnaie de référence du compartiment FM = fortune moyenne du compartiment Le Portfolio Turnover Rate (PTR) est calculé à l aide de la formule suivante: (somme 1 somme 2) PTR = 100 Fortune nette moyenne du fonds en UC* * UC = unités dans la monnaie comptable du compartiment Somme 1 = somme des affaires de titres = X + Y Achats de titres en UC = X Ventes de titres en UC = Y Somme 2 en UC = somme des transactions avec parts de fonds = S + T Emissions de fonds en UC = S Rachats de fonds en UC = T Impôts Les actifs du fonds sont soumis, au Grand-Duché de Luxembourg, à une taxe d abonnement de 0,05% par an. Pour la catégorie D, cette taxe s élève exceptionnellement à 0,01% p.a. seulement. Les revenus du fonds ne sont pas imposables au Luxembourg. La Directive européenne 2003/48/CE en matière de fiscalité des revenus de l épargne sous forme de paiements d intérêts a été intégrée au droit national par la loi luxembourgeoise du 21 juin 2005, avec effet au 1 er juillet En vertu des dispositions de cette loi, les revenus réalisés conformément à la Directive 2003/48/CE lors de la distribution, de la cession, de l échange ou du rachat d un compartiment seront désormais imposés à la source par le domicile de paiement qui verse ces revenus directement à une personne physique détenant la qualité de bénéficiaire effectif et domiciliée dans un autre Etat membre de l UE, à condition que les placements du compartiment qui génèrent des revenus au sens de la Directive européenne 2003/48/CE représentent plus de 15% des actifs nets du compartiment en cas de distribution, ou plus de 40% des actifs nets du compartiment en cas de cession, d échange ou de rachat de distribution ou de capitalisation. Pour les investisseurs, les conséquences fiscales varient en fonction des lois et des pratiques du pays dont ils sont ressortissants, de leur pays de domicile ou de résidence ou encore de leur situation personnelle. Valeur nette d inventaire La valeur nette d inventaire des parts est déterminée chaque jour bancaire au Luxembourg par la société de gestion. Publication des prix La valeur nette d inventaire est publiée chaque jour sur Internet à l adresse « ainsi que dans divers journaux. Achat, vente et conversion Les parts peuvent être achetées, vendues ou converties chaque jour bancaire au Luxembourg, jusqu à 15h00 (heure d Europe centrale), à la valeur nette d inventaire par part de la catégorie concernée du compartiment, auprès de l administration centrale, du distributeur principal ou des distributeurs habilités par la société de gestion à accepter des ordres d achat, de rachat ou de conversion, étant entendu que cette valeur nette d inventaire est calculée au jour d évaluation qui suit immédiatement le jour bancaire en question. Les frais prélevés lors de la conversion ne doivent pas dépasser la moitié de la commission d émission initiale de la catégorie dans laquelle les parts sont converties. L investissement minimum en parts est indiqué dans le «Récapitulatif des catégories» ci-après. Informations complémentaires Le fonds est un organisme de placement collectif en valeurs mobilières de type ouvert («FCP»), sans personnalité juridique propre, enregistré conformément à la partie I de la loi du Il a été constitué le 14 septembre 1993 à Luxembourg pour une durée indéterminée. L exercice du fonds s achève le 30 septembre de chaque année. Les parts sont cotées à la Bourse de Luxembourg. La dernière version en vigueur du prospectus a été établie en juillet Promoteur Credit Suisse Group Société de gestion Credit Suisse Bond Fund Management Company, 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Administration centrale Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Banque dépositaire Credit Suisse (Luxembourg) S.A., 56, Grand rue,l-1660 Luxembourg Réviseurs d entreprises indépendants du fonds PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 route d Esch, L-1014-Luxembourg Autorité de surveillance compétente Commission de Surveillance du Secteur Financier ( Distributeurs, domiciles de paiement et agents d information Distributeurs Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg Credit Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Credit Suisse Asset Management (France) S.A., 25, avenue Kléber, F Paris Cedex 16 Aberdeen International Fund Managers Limited, Rm , 26/F Alexandra House, 18 Chater Road, Central, Hong Kong assume les fonctions de distributeur des compartiments pour lesquels la société a été nommée conseiller en placement. Représentant en Suisse Credit Suisse Asset Management Funds AG, Sihlcity Kalandergasse4, CH-8070 Zurich Domicile de paiement en Suisse Credit Suisse, Paradeplatz 8, CH-8001 Zurich Correspondant centralisateur en France BNP PARIBAS Securities Services, 3, rue d Antin, F Paris Cedex 08 Domicile de paiement et agent d information en République fédérale d Allemagne Deutsche Bank AG, Junghofstrasse 5 9, D Francfort-sur-le-Main Toute correspondance doit être adressée à la Deutsche Bank AG, TSS/Global Equity Services, Post IPO Services. Autre agent d information en République fédérale d Allemagne Credit Suisse (Deutschland) AG, Junghofstrasse 16, D Francfort-sur-le-Main 2
3 Domicile de paiement dans la Principauté du Liechtenstein LGT Bank in Liechtenstein Aktiengesellschaft, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Domicile de paiement en Autriche UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6 8, A-1010 Vienne Informations aux porteurs en Suisse Tous les communiqués aux porteurs sont au moins publiés dans la «Feuille officielle suisse du commerce» et sur la plate-forme électronique « Les prix sont publiés chaque jour au moins sur la plate-forme électronique « La société de gestion peut procéder en plus à des publications dans d autres journaux de son choix. Informations complémentaires aux porteurs en Allemagne La Deutsche Bank AG, Junghofstrasse 5 9, D Francfort-sur-le- Main, exerce les fonctions de domicile de paiement du fonds en Allemagne. Les demandes de rachat et de conversion peuvent être adressées au domicile de paiement. Tous les paiements en faveur des porteurs (y compris le produit des rachats et les distributions) peuvent, sur demande, être obtenus auprès du domicile de paiement et/ou sont disponibles en espèces en euros auprès de ce dernier. Le domicile de paiement exerce également les fonctions d agent d information du fonds en Allemagne. Toute la correspondance avec le domicile de paiement et l agent d information en Allemagne doit être adressée à la Deutsche Bank AG, TSS / Global Equity Services, Post IPO Services. Credit Suisse (Deutschland) AG, Junghofstrasse 16, D Francfortsur-le-Main, assume également les fonctions d agent d information (appelés tous deux ensemble et séparément «agent d information») du fonds en Allemagne. Le prospectus, le prospectus simplifié, le Règlement de gestion, le rapport annuel révisé et le rapport semestriel non révisé ces documents sont édités sur papier ainsi que les prix d émission et de rachat sont disponibles gratuitement auprès de l agent d information. Les statuts de la société de gestion peuvent également être consultés auprès de l agent d information. Les éventuels avis aux porteurs ainsi que les prix d émission et de rachat sont publiés au moins dans la «Börsen-Zeitung», Francfort-sur-le- Main. La société de gestion peut procéder en plus à des publications dans d autres journaux de son choix. 3
4 Récapitulatif des catégories Compartiment (monnaie de référence) Aberdeen (livre sterling) Asia Aberdeen (dollar US) Aus$ Aberdeen (dollar australien) Brazil (dollar US) Can$ Aberdeen (dollar canadien) Convert Europe Aberdeen (euro) Emerging Europe Aberdeen (euro) Emerging Markets Aberdeen (dollar US) Euro Aberdeen (euro) de parts Monnaie Investissement minimum Commission d émission maximale Commission de gestion maximale (p.a.) (2) A (1) GBP n/d 5,00% 0,90% 1,05% B (1) GBP n/d 5,00% 0,90% 1,05% D (4) GBP 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) GBP GBP ,00% 0,50% 0,63% A (1) USD n/d 5,00% 1,20% 1,39% B (1) USD n/d 5,00% 1,20% 1,38% D (4) USD 10 parts n/d n/d n/d I (1) USD USD ,00% 0,70% 0,89% n/d 5,00% 1,20% n/d R (1) (6) EUR n/d 5,00% 1,20% 1,38% S (8) EUR EUR ,00% 0,70% n/d S (8) CHF CHF ,00% 0,70% n/d S (8) AUD AUD ,00% 0,70% n/d A (1) AUD n/d 5,00% 0,90% 1,05% B (1) AUD n/d 5,00% 0,90% 1,05% D (4) AUD 10 parts n/d n/d (5) n/d I AUD AUD ,00% 0,50% n/d A USD n/d 5,00% 1,20% n/d B USD n/d 5,00% 1,20% 1,45% D (7) USD 10 parts n/d n/d (8) n/d I USD USD ,00% 0,70% n/d N (9) JPY n/d n/d 0,50% 0,72% n/d 5,00% 1,20% n/d A (1) CAD n/d 5,00% 0,90% 1,05% B (1) CAD n/d 5,00% 0,90% 1,05% D (4) CAD 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) CAD CAD ,00% 0,50% 0,64% A EUR n/d 5,00% 1,20% n/d B (1) EUR n/d 5,00% 1,20% 1,34% D (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) EUR EUR ,00% 0,70% 0,84% n/d 5,00% 1,20% n/d A EUR n/d 5,00% 1,20% n/d B (1) EUR n/d 5,00% 1,20% 1,34% D (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) EUR EUR ,00% 0,70% 0,84% n/d 5,00% 1,20% n/d A USD n/d 5,00% 1,50% n/d B (1) USD n/d 5,00% 1,50% 1,64% D (4) USD 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) USD USD ,00% 0,75% 0,89% n/d 5,00% 1,50% 1,64% R (1) (6) EUR n/d 5,00% 1,50% 1,64% R (1) (6) CHF n/d 5,00% 1,50% 1,64% R (1) (6) CZK n/d 5,00% 1,50% n/d S (8) EUR EUR ,00% 0,75% 0,89% S (8) CHF CHF ,00% 0,75% 0,89% A (1) EUR n/d 5,00% 0,90% 1,04% B (1) EUR n/d 5,00% 0,90% 1,04% D (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) EUR EUR ,00% 0,50% 0,64% TER (3) PTR (3) 405,48% -6,78% -58,02% 65,28% 7,16% -25,25% -26,38% 154,13% 106,34% 4
5 Compartiment (monnaie de référence) High Yield Euro Aberdeen (euro) High Yield US$ (dollar US) Inflation Linked (Euro) (euro) Inflation Linked (Sfr) (franc suisse) Inflation Linked (US$) (dollar US) Sfr (franc suisse) Short-Term Euro Aberdeen (euro) Short-Term Sfr (franc suisse) Short-Term US$ Aberdeen (dollar US) TOPS (Euro) (euro) de parts Monnaie Investissement minimum Commission d émission maximale Commission de gestion maximale (p.a.) (2) A EUR n/d 5,00% 1,20% n/d B (1) EUR n/d 5,00% 1,20% 1,34% D (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) EUR EUR ,00% 0,70% 0,84% n/d 5,00% 1,20% n/d A USD n/d 5,00% 1,20% n/d B (1) USD n/d 5,00% 1,20% 1,34% D (4) USD 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) USD USD ,00% 0,70% 0,85% n/d 5,00% 1,20% n/d A (1) EUR n/d 5,00% 1,00% 1,15% B (1) EUR n/d 5,00% 1,00% 1,15% D (1) (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) 0,06% I (1) EUR EUR ,00% 0,50% 0,65% n/d 5,00% 1,00% n/d A (1) CHF n/d 5,00% 1,00% 0,90% B (1) CHF n/d 5,00% 1,00% 0,90% D (4) CHF 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) CHF CHF ,00% 0,50% n/d n/d 5,00% 1,00% n/d A (1) USD n/d 5,00% 1,00% 1,15% B (1) USD n/d 5,00% 1,00% 1,15% D (4) USD 10 parts n/d n/d (5) n/d I USD USD ,00% 0,50% n/d n/d 5,00% 1,00% n/d A (1) CHF n/d 5,00% 0,90% 1,04% B (1) CHF n/d 5,00% 0,90% 1,04% D (4) CHF 10 parts n/d n/d (5) n/d I CHF CHF ,00% 0,50% n/d A (1) EUR n/d 5,00% 0,90% 1,05% B (1) EUR n/d 5,00% 0,90% 1,04% D (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) n/d M (7) EUR EUR ,50% 0,20% n/d O EUR EUR ,00% 0,30% n/d P (1) EUR EUR ,00% 0,425% 0,56% A (1) CHF n/d 5,00% 0,90% 1,05% B (1) CHF n/d 5,00% 0,90% 1,05% D (4) CHF 10 parts n/d n/d (5) n/d M (7) CHF CHF ,50% 0,20% n/d O CHF CHF ,00% 0,30% n/d P CHF CHF ,00% 0,425% n/d A (1) USD n/d 5,00% 0,90% 1,07% B (1) USD n/d 5,00% 0,90% 1,07% D (1) (4) USD 10 parts n/d n/d (5) 0,06% M (7) USD USD 0,50% 0,20% n/d O USD USD ,00% 0,30% n/d P USD USD ,00% 0,425% n/d A (1) EUR n/d 5,00% 1,00% 1,14% B (1) EUR n/d 5,00% 1,00% 1,14% D (1) (4) EUR 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) EUR EUR ,00% 0,50% 0,64% n/d 5,00% 1,00% n/d TER (3) PTR (3) 42,81% -28,05% 30,27% 5,67% 6,81% 0,27% -40,32% 15,82% 61,29% -11,48% 5
6 Compartiment (monnaie de référence) TOPS (Sfr) (franc suisse) TOPS (US$) (dollar US) US$ Aberdeen (dollar US) de parts Monnaie Investissement minimum Commission d émission maximale Commission de gestion maximale (p.a.) (2) A (1) CHF n/d 5,00% 1,00% 0,64% B (1) CHF n/d 5,00% 1,00% 0,64% D (4) CHF 10 parts n/d n/d (5) n/d I CHF CHF ,00% 0,50% n/d n/d 5,00% 1,00% n/d A (1) USD n/d 5,00% 1,00% 0,84% B (1) USD n/d 5,00% 1,00% 0,84% D (1) (4) USD 10 parts n/d n/d (5) n/d I USD USD ,00% 0,50% n/d n/d 5,00% 1,00% n/d A (1) USD n/d 5,00% 0,90% 1,04% B (1) USD n/d 5,00% 0,90% 1,04% D (4) USD 10 parts n/d n/d (5) n/d I (1) USD USD ,00% 0,50% 0,64% TER (3) PTR (3) 9,62% -11,57% 35,00% (1) Au moment de la rédaction de la présente version simplifiée du prospectus, les catégories ci-dessus avaient été émises. Avant de remettre une demande d achat, les investisseurs devraient s informer auprès de l administration centrale afin de savoir si d autres catégories de parts ont été émises entre-temps. (2) La commission de gestion effectivement perçue est indiquée dans les rapports annuels et semestriels. Les honoraires de l administration centrale sont compris dans la commission de gestion, sauf pour les parts de la catégorie D. (3) Les données se réfèrent à la période allant du 1 er avril 2008 au 31 mars Aucune donnée n est pour l instant disponible pour les catégories qui, au moment de la rédaction de la présente version simplifiée du prospectus, n avaient pas encore été émises ou dont l émission remonte à moins de douze mois. La commission de la banque dépositaire ne dépasse pas 0,05% par an. (4) Les parts de la catégorie D peuvent être acquises uniquement par des investisseurs ayant conclu un contrat de gestion de fortune avec une unité d affaires de Credit Suisse Asset Management. En outre, sous réserve de l accord préalable de la société de gestion, les parts de la catégorie D peuvent également être acquises par des investisseurs institutionnels qui ont conclu un contrat de conseil avec une unité d affaires de Credit Suisse Asset Management. (5) Pour les parts de la catégorie D, seuls sont prélevés en faveur de l administration centrale des frais de prestation de 0,03% p.a. minimum et de 0,10% p.a. maximum. (6) Les parts de la catégorie R sont actuellement émises dans les monnaies suivantes: CHF, EUR, USD, PLN, CZK et HUF. La société de gestion peut décider en tout temps d émettre des parts de la catégorie R dans d autres monnaies librement convertibles et de fixer leur prix de première émission. Avant de remettre une demande d achat, les investisseurs doivent s informer auprès des organes mentionnés au chapitre 13 du prospectus complet (siège principal de la société de gestion ainsi que domiciles de paiement, agents d information et distributeurs) afin de savoir si des parts de la catégorie R ont été émises entre-temps dans d autres monnaies. Pour la catégorie R, le risque de change lié à une dépréciation tendancielle de la monnaie de référence du compartiment concerné par rapport à la monnaie alternative émise dans la catégorie R est fortement réduit dans la mesure où la fortune nette de la catégorie de parts R concernée, calculée dans la monnaie de référence du compartiment, est couverte par des contrats à terme sur devises contre la monnaie alternative concernée de la monnaie émise dans la catégorie R. L évolution de la valeur nette d inventaire des parts des catégories de monnaies alternatives diffère de celle des parts émises dans la monnaie de référence. L évolution de la valeur nette d inventaire des parts des catégories de monnaies alternatives diffère de celle des parts émises dans la monnaie de référence. (7) Les parts de la catégorie M ne peuvent être acquises que par des investisseurs institutionnels. (8) Pour la catégorie S, le risque de change lié à une dépréciation tendancielle de la monnaie de référence du compartiment concerné par rapport à la monnaie alternative émise dans la catégorie S est fortement réduit dans la mesure où la fortune nette de la catégorie de parts S concernée, calculée dans la monnaie de référence du compartiment, est couverte par des contrats à terme sur devises contre la monnaie alternative concernée de la monnaie émise dans la catégorie S. L évolution de la valeur nette d inventaire des parts des catégories de monnaies alternatives diffère de celle des parts émises dans la monnaie de référence. (9) Les parts de la catégorie N ne peuvent être acquises que par des organismes de placement collectif de type fonds de fonds qui ont la forme d un fonds de placement ou d une société et qui sont distribués principalement au Japon. Autres informations De plus amples informations sur le fonds peuvent être obtenues via Internet à l adresse et auprès de la société suivante durant les heures normales de bureau: Credit Suisse Asset Management Fund Service (Luxembourg) S.A., 5, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, tél , fax
7 Aberdeen Aus$ Aberdeen Can$ Aberdeen Euro Aberdeen Sfr US$ Aberdeen Ces compartiments ont pour principal objectif de réaliser des revenus constants élevés tout en veillant à la stabilité de la valeur. Les actifs totaux des compartiments sont investis à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) émis par des débiteurs privés, de droit public et d économie mixte, et libellés dans la monnaie de référence du compartiment concerné. Jusqu à un tiers des actifs totaux d un compartiment peuvent être placés dans des monnaies autres que la monnaie de référence. Aberdeen International Fund Managers Limited, Hong Kong:Credit Suisse Bond Fund (Lux) Aberdeen Aus$ Aberdeen Can$ Aberdeen Euro Aberdeen US$ Aberdeen Credit Suisse, Zurich: Sfr Sous-conseillers en placement Aberdeen International Fund Managers Limited, United Kingdom, a été nommé sous-conseiller en placement des compartiments suivants: Aberdeen Euro Aberdeen Aberdeen Asset Management Asia Limited, Singapour, a été nommé sous-conseiller en placement du compartiment suivant: Aus$ Aberdeen Aberdeen Asset Management Inc., Philadelphie, a été nommé sousconseiller en placement des compartiments suivants: Can$ Aberdeen US$ Aberdeen Les compartiments sont conservateurs et laissent escompter une croissance modeste, mais dans l ensemble régulière. Une légère baisse des cours est possible à l horizon de douze mois. Ces compartiments conviennent aux investisseurs qui recherchent un placement de base en obligations libellées dans la monnaie de référence du compartiment concerné, qui préfèrent confier à des spécialistes le délicat travail du choix des titres et de leur suivi, et qui désirent investir à des conditions avantageuses dans un marché des capitaux qui constitue un excellent moyen de diversifier un portefeuille. Rendement du placement du Aberdeen au (en % non annualisé) Première émission A ,23 4,27 1,31-0,73 11,23 B ,23 4,27 1,31-0,73 11,23 I ,32 4,48 1,72 0,47 13, % - - Aberdeen A Aberdeen B Aberdeen I Aberdeen A 0.3% 3.0% 4.1% B 0.3% 3.0% 4.1% I 0.7% 3.4% - Rendement du placement du Aus$ Aberdeen au (en % non annualisé) A ,78 3,29 11,60 17,74 29,35 B ,78 3,29 11,60 17,74 29, % 1 5.0% -5.0% Aus$ Aberdeen A Aus$ Aberdeen B Aus$ Aberdeen A 5.9% 5.3% B 5.9% 5.3% Rendement du placement du Can$ Aberdeen au (en % non annualisé) A ,66 5,56 5,51 18,14 27,82 B ,66 5,56 5,51 18,14 27,82 I ,76 5,77 5,93 19,
8 1 8.0% 1 8.0% Can$ Aberdeen A Can$ Aberdeen B Can$ Aberdeen I Can$ Aberdeen A 5.2% 5.6% 5.5% B 5.2% 5.6% 5.5% I Rendement du placement du Euro Aberdeen au (en % non annualisé) A ,68 4,35 3,52 6,13 13,08 B ,68 4,35 3,52 6,13 13,08 I ,78 4,55 3,93 7,41 15, % - - Euro Aberdeen A Euro Aberdeen B Euro Aberdeen I Euro Aberdeen A 1.1% 2.9% 3.4% B 1.1% 2.9% 3.4% I 1.5% 3.3% - Rendement du placement du Sfr au (en % non annualisé) A ,65 2,22-5,63-6,80-5,14 B ,65 2,22-5,63-6,80-5,14 Sfr A Sfr B Sfr A -2.7% -0.6% 1.2% B -2.7% -0.6% 1.2% Rendement du placement du US$ Aberdeen au (en % non annualisé) Première émission A ,40 5,58 5,91 21,96 25,74 B ,40 5,58 5,91 21,96 25,74 I ,30 5,79 6,33 23,43 28, % % US$ Aberdeen A US$ Aberdeen B US$ Aberdeen I US$ Aberdeen A 7.1% 5.2% 5.5% B 7.1% 5.2% 5.5% I 7.5% 5.7% - catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune Asia Aberdeen Ce compartiment vise à réaliser des revenus globaux réguliers dans la monnaie de référence. Les monnaies de placement sont les monnaies du monde entier. Les actifs totaux du compartiment sont investis à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) de débiteurs privés, de droit public et d économie mixte, qui sont domiciliés en Asie ou qui y exercent l essentiel de leurs activités. L univers de placement n est pas limité en ce qui concerne la solvabilité des débiteurs. 8
9 Le compartiment génère des plus-values en répartissant ses actifs entre diverses stratégies axées sur la croissance des rendements et différents segments du secteur obligataire, comme par exemple la gestion de la duration et des crédits, les marchés émergents, les emprunts convertibles, les titres de créance garantis par des actifs («asset-backed securities») et les obligations à haut rendement («high-yield bonds»), et en pratiquant une gestion active des monnaies. Pour la gestion de la duration et des crédits, le compartiment peut utiliser davantage des «futures» sur taux d intérêt et des dérivés de crédit sous réserve des restrictions de placement mentionnées au chapitre 6 «Restrictions de placement» chiffre 3). Etant donné que ce compartiment peut investir dans des titres de créance classés «Lower Investment Grade», les titres de créance en question peuvent présenter un risque de déclassement ou de défaillance supérieur à celui des titres de créance émis par des débiteurs de premier ordre. Ces risques accrus sont compensés par un rendement plus élevé. L attention des investisseurs potentiels est expressément attirée sur les indications en matière de risque figurant au chapitre 7 «Facteurs de risque» «Placements dans des pays émergents» du prospectus complet. Le conseiller en placement est Aberdeen International Fund Managers Limited, Hong Kong. Sous-conseiller en placement Aberdeen Asset Management Asia Limited, Singapour, a été nommé sous-conseiller en placement. Le compartiment est plus dynamique que d autres fonds obligataires et offre un potentiel de croissance plus élevé. Une baisse des cours est toutefois possible en tout temps. Ce compartiment convient aux investisseurs enclins et aptes à prendre des risques ainsi qu aux investisseurs axés sur le moyen/long terme, qui désirent tirer profit des chances considérables offertes par les différents marchés asiatiques en investissant dans un portefeuille obligataire largement diversifié et qui souhaitent obtenir des rendements que seules les obligations classées «Non-Investment Grade» peuvent réaliser. Rendement du placement au (en % non annualisé) A ,65 2,22-5, B ,20 18,34-4, R EUR ,07 16,37-5, I ,33 18,63-4, % % Asia Aberdeen A Asia Aberdeen B Asia Aberdeen I Asia Aberdeen R EUR Asia Aberdeen A B I R EUR catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune Brazil Ce compartiment vise à réaliser des revenus courants élevés et un rendement supérieur à la moyenne. Les actifs totaux du compartiment sont investis à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) de débiteurs qui sont domiciliés au Brésil ou qui y exercent l essentiel de leurs activités ou qui émettent des instruments présentant un risque de crédit en rapport avec le Brésil. L univers de placement n est pas limité en ce qui concerne la solvabilité des débiteurs. En outre, le compartiment peut placer jusqu à un tiers de ses actifs totaux (i) dans des titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) émis par des débiteurs domiciliés dans un autre pays ainsi que (ii) dans des instruments du marché monétaire d émetteurs du monde entier. Pour la gestion de la duration et des crédits, le compartiment peut utiliser davantage des «futures» sur taux d intérêt et des dérivés de crédit sous réserve des restrictions de placement mentionnées au chapitre 6 chiffre 3) du prospectus complet. Le compartiment effectuera avant tout des placements libellés en réal brésilien. Toute variation du cours de change de cette monnaie par rapport au dollar US aura donc une incidence sur l actif net du compartiment. En dérogation au chapitre 6 «Restrictions de placement» chiffre 4 f) du prospectus complet, le compartiment peut investir jusqu à 100% de sa fortune nette dans des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire émis ou garantis par l Etat brésilien. Dans ce cas, le compartiment doit détenir des valeurs mobilières ou des instruments du marché monétaire provenant au moins de six émissions différentes, la part des valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire d une émission ne devant toutefois pas représenter plus de 30% des actifs nets du compartiment. Les rendements probables des titres d émetteurs domiciliés dans des pays émergents sont en général plus élevés que ceux de titres analogues émis par des débiteurs comparables ayant leur siège dans d autres pays. Ce rendement devrait toutefois être considéré comme une compensation des risques accrus pris par l investisseur. 9
10 Etant donné que le compartiment peut investir dans des titres de créance classés «Non-Investment Grade», les titres de créance en question peuvent présenter un risque de déclassement ou de défaillance supérieur à celui des titres de créance émis par des débiteurs de premier ordre. Les risques accrus des titres de créance sous-jacents et la plus grande volatilité du compartiment sont compensés par un rendement plus élevé. L attention des investisseurs potentiels est expressément attirée sur les indications en matière de risque figurant au chapitre 7 «Facteurs de risque» «Placements dans des pays émergents» du prospectus complet. Les investisseurs potentiels sont également rendus attentifs au fait que, en raison des conventions de marché locales applicables à certaines transactions sur titres, les décomptes sont effectués à des dates différentes, ce qui peut empêcher le compartiment de réaliser à temps des gains de cours potentiels. Le conseiller en placement est Credit Suisse (Brasil) Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Le compartiment est plus dynamique que d autres fonds obligataires et offre un potentiel de croissance plus élevé. Une baisse des cours est toutefois possible en tout temps. Ce compartiment convient aux investisseurs enclins et aptes à prendre des risques, qui désirent tirer profit des chances considérables offertes par le marché brésilien en investissant dans un portefeuille bien diversifié d obligations et qui souhaitent obtenir des rendements que seules les obligations classées «Non-Investment Grade» peuvent réaliser. Rendement du placement (au ) (en % non annualisé) A ,53 2,75-14, B ,53 2,75-14, N JPY ,22 3,22-18, Quelle: Lipper, a Reuters Company. -5.0% % % % Brazil A Brazil B Brazil N JPY Brazil A B Brazil N JPY catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune Convert Europe Aberdeen Ce compartiment vise à réaliser un rendement aussi élevé que possible tout en veillant à la stabilité de la valeur. Les actifs totaux du compartiment sont investis à raison de deux tiers au moins en obligations convertibles, «notes» convertibles, emprunts à option, certificats d option («warrants») sur obligations et autres valeurs mobilières analogues assorties de droits d option et émises par des débiteurs privés, de droit public et d économie mixte domiciliés en Europe. A cet égard, la valeur de marché globale des placements dans les certificats d option précités ne doit pas dépasser 15% de l actif du compartiment. Les monnaies de placement sont les monnaies du monde entier. La part de l actif investie dans des monnaies autres que l euro ne doit pas être couverte contre la monnaie de référence. Toute variation des cours de change de ces monnaies par rapport à l euro a donc une incidence sur l actif net du compartiment. Etant donné que ce compartiment peut investir dans des titres de créance classés «Lower Investment Grade», les titres de créance en question peuvent présenter un risque de déclassement ou de défaillance supérieur à celui des titres de créance émis par des débiteurs de premier ordre. Ces risques accrus sont compensés par un rendement plus élevé. Le conseiller en placement est Aberdeen International Fund Managers Limited, Hong Kong. Sous-conseiller en placement Aberdeen Asset Managers Limited, United Kingdom, a été nommé sousconseiller en placement. Le compartiment est conservateur et laisse escompter une croissance modeste, mais dans l ensemble régulière. Une légère baisse des cours est possible à l horizon de douze mois. Ce compartiment convient aux investisseurs qui désirent participer, selon une formule simple, à un portefeuille composé par des professionnels et investi dans des emprunts convertibles et à option de débiteurs domiciliés en Europe. Les investisseurs bénéficient ainsi d un bon potentiel de gain, d un rendement convenable et d une large répartition des risques, et peuvent tirer profit des chances d un placement indirect en actions sans prendre de grands risques et sans renoncer pour autant à un revenu assuré. Rendement du placement au (en % non annualisé) B ,11 12,71-13,67-10,91 2,80 I ,27 13,04-13,20-9,56 5, Credit Suisse Bond (Lux) Convert Europe Aberdeen B Credit Suisse Bond (Lux) Convert Europe Aberdeen I Credit Suisse Bond (Lux) Convert Europe Aberdeen B -4.2% -0.5% - I -3.7% - catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune 10
11 Emerging Europe Aberdeen Ce compartiment vise à réaliser un rendement du capital courant en euros aussi élevé que possible. Les actifs totaux du compartiment sont investis à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) de collectivités publiques territoriales, d institutions ou de sociétés établies dans un pays émergent d Europe. Sont considérés comme pays émergents d Europe pour ce compartiment les Etats d Europe centrale, méridionale et orientale (y compris la Russie) à fort potentiel de croissance, qui veulent atteindre un niveau de développement comparable à celui des nations industrialisées d Europe occidentale et/ou qui sont en passe d adhérer à l Union européenne (UE). L engagement total en Russie ne doit pas dépasser 10% de la fortune nette du compartiment et peut être effectué de manière directe en recourant à des titres de créance négociés au Russian Trading System Stock Exchange (RTS) ou au Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) et/ou de manière indirecte au moyen de titres de créance cotés et/ou négociés sur un marché réglementé en dehors de Russie. En outre, le compartiment peut investir le tiers restant des actifs dans les pays nés de la dissolution de l ancienne république soviétique qui ne comptent plus au nombre des pays d Europe centrale et orientale. Les placements du compartiment sont concentrés pour l essentiel sur des titres libellés dans les monnaies des pays membres de l UE (euro notamment) ou dans les monnaies locales de pays émergents d Europe. En outre, le compartiment peut investir jusqu à 30% de son actif dans les valeurs mobilières précitées, qui ont été émises par des débiteurs d autres pays et/ou qui sont libellées dans d autres monnaies. Dans le cas des placements qui ne sont pas libellés dans les monnaies des pays membres de l UE (euro notamment) ou dans les monnaies locales des pays émergents d Europe, la valeur des placements non couverts contre l euro ne doit toutefois pas dépasser 10% de l actif net du compartiment. Toute variation des cours de change de ces monnaies par rapport à l euro a donc une incidence sur l actif net du compartiment. Certaines monnaies des pays émergents d Europe peuvent être soumises à des restrictions de change. Les titres d émetteurs domiciliés dans des pays émergents d Europe laissent escompter des rendements généralement supérieurs à ceux de collectivités publiques territoriales ou de sociétés comparables établies dans les pays de l UE. Cet écart de rendement sert à compenser le risque de placement plus élevé. L attention des investisseurs potentiels est expressément attirée sur les indications en matière de risque figurant au chapitre 7 «Facteurs de risque» «Placements dans des pays émergents» et «Placements en Russie» du prospectus complet. Le conseiller en placement est Aberdeen International Fund Managers Limited, Hong Kong. Sous-conseiller en placement Aberdeen Asset Managers Limited, United Kingdom, a été nommé sousconseiller en placement. Le compartiment est équilibré et laisse escompter une croissance moyenne, mais régulière. Une légère baisse des cours est possible à l horizon de douze mois. Ce compartiment convient aux investisseurs enclins et aptes à prendre des risques, qui désirent tirer profit des chances considérables offertes par les marchés émergents d Europe apparus ces dernières années en investissant dans un portefeuille bien diversifié d obligations et qui souhaitent obtenir des rendements que seules les obligations classées «Non-Investment Grade» peuvent réaliser. Rendement du placement au (en % non annualisé) Première émission B ,24-2,95-8,38-4,46 21,64 I ,37-2,71-7,92-3,01 24, % % 1 5.0% -5.0% % Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Europe Aberdeen B Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Europe Aberdeen I Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Europe B -1.8% 3.9% - I -1.3% 4.5% - catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune Emerging Markets Aberdeen Ce compartiment vise à réaliser des revenus courants élevés et un rendement supérieur à la moyenne. Les actifs totaux du compartiment sont investis à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) de débiteurs qui sont domiciliés dans des pays émergents ou qui y exercent l essentiel de leurs activités ou qui émettent des instruments présentant un risque de crédit en rapport avec les pays émergents. Par pays émergents, on entend ici tous les pays qui, selon la définition de la Banque mondiale, ne sont pas des pays de l OCDE à revenu élevé. Pour ce compartiment, la Corée du Sud et la Grèce font également partie des pays émergents. En outre, le compartiment peut placer jusqu à un tiers de ses actifs totaux (i) dans des titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) émis par des débiteurs domiciliés dans un pays de l OCDE ainsi que (ii) dans des instruments du marché monétaire d émetteurs du monde entier. Pour la gestion de la duration, le compartiment peut utiliser davantage des «futures» sur taux d intérêt sous réserve des restrictions de placement mentionnées au chapitre 6 «Restrictions de placement» chiffre 3). En dérogation au chapitre 6 «Restrictions de placement» chiffre 3c), le compartiment peut, pour gérer les risques de taux, acheter et vendre des contrats à terme sur taux d intérêt, étant entendu que le total des engagements pris peut dépasser la valeur du portefeuille de titres détenu dans cette monnaie sans toutefois dépasser les actifs nets totaux du compartiment. Le compartiment effectuera des placements dans toutes les monnaies, y compris dans des instruments libellés dans les monnaies locales des pays émergents du monde entier. Une modification du cours de change de ces monnaies locales par rapport au dollar US entraînera donc une modification correspondante et simultanée de l actif net du compartiment 11
12 exprimé en dollars US. Certaines monnaies locales peuvent être soumises à des restrictions de change. Les rendements probables des titres d émetteurs domiciliés dans des pays émergents sont en général plus élevés que ceux de titres analogues émis par des débiteurs comparables ayant leur siège dans d autres pays. Ce rendement devrait toutefois être considéré comme une compensation des risques accrus pris par l investisseur. L attention des investisseurs potentiels est expressément attirée sur les indications en matière de risque figurant au chapitre 7 du prospectus complet «Facteurs de risque» «Placements dans des pays émergents» et «Concentration sur certains pays/régions», étant donné que le compartiment peut, par moments, se concentrer sur certains pays ou groupes de pays. Le conseiller en placement est Aberdeen International Fund Managers Limited, Hong Kong. Sous-conseiller en placement Aberdeen Asset Managers Limited, United Kingdom, a été nommé sousconseiller en placement. Le compartiment est plus dynamique que d autres fonds obligataires et offre un potentiel de croissance plus élevé. Une baisse des cours est toutefois possible en tout temps. Ce compartiment convient aux investisseurs enclins et aptes à prendre des risques, qui désirent tirer profit des chances considérables offertes par les marchés émergents les plus divers en investissant dans un portefeuille bien diversifié d obligations et qui souhaitent obtenir des rendements que seules les obligations classées «Non-Investment Grade» peuvent réaliser. Rendement du placement au (en % non annualisé) s B ,14 14,17-37,46-29,78-10,09 I ,33 14,59-36,99-28,25-7,22 R CHF ,82 12,27-39, R CZK ,82 12, R EUR ,06 11,51-39, S EUR ,17 12,24-38, Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen B Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen I Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen B -13.0% -4.5% 3.0% I -12.4% -3.9% % -48.2% -48.2% -48.2% -48.2% -48.2% -48.2% -48.2% Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen R CHF Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen R CZK Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen R EUR Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen S EUR Credit Suisse Bond (Lux) Emerging Markets Aberdeen R CHF R CZK R EUR S EUR catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune High Yield Euro Aberdeen High Yield US$ Ces compartiments visent des rendements aussi élevés que possible. Les actifs totaux de ces compartiments sont investis à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) libellés dans la monnaie de référence concernée et émis par des sociétés classées «Non-Investment Grade». Jusqu à un tiers des actifs totaux de chaque compartiment peuvent être placés dans des monnaies autres que la monnaie de référence. Les titres classés «Non-Investment Grade» offrent des revenus supérieurs à ceux des débiteurs de premier ordre. Ils comportent toutefois aussi un risque de perte plus important. Ces revenus supérieurs servent à compenser le risque de perte accru qu impliquent les placements dans ce segment. Aberdeen International Fund Managers Limited, Hong Kong: High Yield Euro Aberdeen 12
13 Credit Suisse Asset Management, LLC: High Yield US$ Sous-conseiller en placement Aberdeen Asset Managers Limited, United Kingdom, a été nommé sousconseiller en placement des compartiments Credit Suisse Bond Fund (Lux) High Yield Euro Aberdeen. Les compartiments sont plus dynamiques que d autres fonds obligataires et offrent un potentiel de croissance plus élevé. Une baisse des cours est toutefois possible en tout temps. Ces compartiments conviennent aux investisseurs axés sur le long terme, prêts à prendre des risques, qui souhaitent profiter du potentiel du marché des capitaux à haut rendement («high yield») en investissant dans un portefeuille bien diversifié d obligations et qui veulent réaliser des rendements (dans la monnaie de référence concernée) supérieurs à ceux que leur offrent les placements en obligations conventionnels. Bien que la répartition des avoirs entre de nombreux débiteurs et secteurs permette de réduire les risques, les placements dans le segment «high yield» exigent des investisseurs une plus grande propension au risque. Rendement du placement du High Yield Euro Aberdeen au (en % non annualisé) B ,83 10,36-23,27-26,89-12,94 I ,96 10,63-22,89-25,80-10, High Yield Euro Aberdeen B High Yield Euro Aberdeen I High Yield Euro Aberdeen B -13.1% -4.7% - I -12.6% -4.2% - Rendement du placement du High Yield US$ au (en % non annualisé) B ,83 9,55-19,10-13,70-3,11 I ,96 9,82-18,70-12,39-0, High Yield US$ B High Yield US$ I High Yield US$ B -8.2% -2.9% - I -7.8% -2.4% - catégories ont été émises. Les performances réalisées dans le passé n offrent aucune Inflation Linked (Euro) Inflation Linked (Sfr) Inflation Linked (US$) La monnaie indiquée dans le nom du compartiment n est pas la monnaie de placement du compartiment, mais uniquement la monnaie de référence dans laquelle sont calculés la performance et l actif net du compartiment. Les monnaies de placement sont les monnaies du monde entier. Ces compartiments visent à réaliser des revenus réguliers protégés contre l inflation dans leur monnaie de référence respective. Les actifs totaux de ces compartiments sont investis dans le monde entier à raison de deux tiers au moins en titres de créance, obligations, «notes», valeurs mobilières analogues à taux d intérêt fixe ou variable (y compris les titres émis sur base d escompte) indexés sur l inflation, de qualité moyenne à élevée (notation minimale de «BBB» selon Standard & Poor s ou de «Baa3» selon Moody s, ou titres de créance présentant une qualité similaire selon la société de gestion). Pour garantir une meilleure diversification des débiteurs, une plus grande souplesse dans la gestion de la duration et pour couvrir les risques d inflation sur des marchés où il n existe pas de titres de créance indexés sur l inflation, la protection contre l inflation peut être construite de manière synthétique. Une protection synthétique contre l inflation est obtenue en couvrant le risque d inflation au moyen de «swaps» d inflation conclus avec des instituts financiers de premier ordre spécialisés dans ce genre d opérations. La combinaison d une obligation nominale et d un «swap» d inflation permet de créer une obligation synthétique indexée sur l inflation. Les «swaps» d inflation offrent aux investisseurs la même protection contre le risque d inflation que les titres de créance indexés sur l inflation, en ce sens que le taux d inflation prévu est remplacé par le taux d inflation effectif. De telles transactions sont conclues dans la monnaie dans laquelle les valeurs à couvrir sont libellées, à moins que les instruments de couverture dans cette monnaie soient insuffisants ou onéreux. Dans ce cas, le fonds peut aussi utiliser des instruments de couverture libellés dans d autres monnaies, si celles-ci et les monnaies des valeurs à couvrir seront probablement exposées à des fluctuations comparables. Etant donné que ces compartiments peuvent investir dans des titres de créance classés «Lower-Investment Grade», les titres de créance en question peuvent présenter un risque de déclassement ou de défaillance 13
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