119,8 UNE HISTOIRE DÉJÀ RICHE EN ÉVÉNEMENTS Une politique d acquisition fortement concentrée sur le monde anglo-saxon.

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1 RAPPORT ANNUEL

2 UNE HISTOIRE DÉJÀ RICHE EN ÉVÉNEMENTS 119, CRÉATION DE GSI DIVISION DES BANQUES Présidée par Anvaraly Jiva, cette filiale de la société GSI se spécialise en progiciels et services ASP pour l Épargne Salariale et l Asset Management. RES Les salariés et managers de GSI Division des Banques rachètent leur société, avec l aide financière du fonds de capital investissement Axa Private Equity CHIFFRE D AFFAIRES en millions d euros ACQUISITION DES SOCIÉTÉS LINE DATA ET BDB PARTICIPATION EN FRANCE Le groupe devient leader français sur ses métiers historiques, l Épargne Salariale et l Asset Management. Regroupement sous une même bannière : Linedata Services INTRODUCTION À LA BOURSE DE PARIS Une étape importante qui permet au groupe d acquérir une nouvelle visibilité et une crédibilité accrue auprès de la communauté financière COLLABORATEURS ACQUISITION DE LA SOCIÉTÉ EKIP EN FRANCE Linedata Services devient le leader européen des solutions informatiques dédiées au domaine des Crédits & Financements ACQUISITION DE LA SOCIÉTÉ LONGVIEW AUX ÉTATS-UNIS ET AU ROYAUME-UNI Linedata Services pénètre le marché anglo-saxon et se positionne en tant que leader dans le domaine du front office pour l Asset Management. ACQUISITION D ACTIFS DE LA SOCIÉTÉ THOMSON FINANCIAL AU ROYAUME-UNI Linedata Services devient un acteur majeur au Royaume-Uni dans le domaine du back office pour l Asset Management CHIFFRE D AFFAIRES RÉALISÉ À L INTERNATIONAL en % 2005 ACQUISITION DES ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ ESDS EN FRANCE Le groupe devient un acteur incontournable dans le domaine de l Épargne Individuelle et Collective en France (Épargne Salariale, Épargne Retraite, Actionnariat Salariés, Assurance Vie). ACQUISITION DES SOCIÉTÉS GIS ET BEAUCHAMP FINANCIAL TECHNOLOGY AUX ÉTATS-UNIS, EN EUROPE ET EN ASIE GIS et Beauchamp permettent au groupe de disposer d une offre back office Asset Management aux États-Unis et de devenir le leader en matière de solutions informatiques dédiées aux hedge funds Une stratégie de croissance externe permettant au groupe de devenir le leader français sur ses trois domaines d activité Une politique d acquisition fortement concentrée sur le monde anglo-saxon.

3 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 SOMMAIRE 00 _ 01 SOMMAIRE LE GROUPE LINEDATA SERVICES Dimension internationale p. 02_03 Entretien avec Anvaraly Jiva p. 04_05 Direction p. 06_07 Chiffres clés p. 08_09 Savoir-faire p. 10_11 Stratégie p. 12_13 Clients p. 14_15 LES DOMAINES D INTERVENTION Asset Management p. 16_21 Épargne & Assurance p. 22_25 Crédits & Financements p. 26_29 LES COMPTES CONSOLIDÉS 2005 Bilan p. 30 Compte de résultat p. 31 Flux de trésorerie p. 32

4 UNE DIMENSION INTERNATIONALE RENFORCÉE AMÉRIQUES NOS BUREAUX Allemagne Francfort Asie Hong Kong États-Unis Boston / New York New Jersey / Chicago France Paris Irlande Dublin Lettonie Riga Luxembourg Luxembourg Royaume-Uni Londres / Édimbourg Tunisie Tunis

5 - LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 DIMENSION INTERNATIONALE 02 _ 03 ASIE EUROPE & AFRIQUE DISTRIBUTION DE NOS BONUM PRODUITS VINUM CORPUS HOMINI LAET VINUM CORPUS IFICAT SEMPRE LA SOLITE COSA Afrique du Sud Allemagne Andorre Australie Autriche Bahamas Belgique Bermudes Canada Chypre Curaçao Émirats Arabes États-Unis Espagne France Gibraltar Guernesey Hongrie Hong Kong Ile de Man Iles Caïmans Inde Irlande Italie Japon Jersey Liban Luxembourg Malte Maroc Norvège Pays-Bas Pologne Portugal Porto Rico République Tchèque Roumanie Royaume-Uni Russie Singapour Suède Suisse Taiwan Tunisie

6 Anvaraly Jiva Président du Directoire de Linedata Services

7 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 ENTRETIEN AVEC ANVARALY JIVA 04 _ 05 ENTRETIEN AVEC ANVARALY JIVA ÊTES-VOUS SATISFAIT DE L ANNÉE 2005? 2005 a été une excellente année. Elle a confirmé notre capacité à faire de la croissance organique, à améliorer le résultat et enfin à continuer la croissance externe dans un environnement très concurrentiel. Les efforts déployés en matière commerciale et d évolution de notre offre nous ont permis d afficher une croissance organique de 7 % tout en améliorant de 3 points la marge opérationnelle. Par ailleurs, je suis très satisfait de la réalisation de deux acquisitions majeures avec les sociétés GIS et Beauchamp. Ces 2 opérations nous renforcent de manière significative aux États-Unis et au Royaume-Uni, marchés clés dans nos métiers et nous permettent d avoir une présence en Asie, marché en fort devenir. QU EST-CE QUI A CHANGÉ EN 2005? C est d abord le nombre élevé d opérations financières et d acquisitions de concurrents, essentiellement par des fonds de private equity, sur tous nos domaines d activité et à des niveaux élevés de valorisation. Cela démontre tout simplement que la communauté financière semble convaincue des excellentes perspectives de l informatique financière. Opinion que je partage, bien évidemment. Ce que je retiens également, c est la nouvelle dimension internationale acquise par notre société et qui constitue pour nous un tremplin extraordinaire pour réussir une nouvelle étape dans notre développement. ÊTES-VOUS CAPABLE DE FAIRE MIEUX EN 2006? En s appuyant sur la dynamique lancée et réussie en 2005, sur les atouts exceptionnels dont nous disposons dans nos trois domaines d activités et naturellement sur mon ambition intacte, je suis convaincu que 2006 sera une nouvelle étape vers mon objectif annoncé depuis longtemps d une croissance organique à 2 chiffres et d une marge opérationnelle à 20 %. Parallèlement, nous allons nous attacher à réussir pleinement l intégration des deux sociétés récemment acquises et à étudier sereinement diverses pistes de croissance externe. Pour répondre plus directement à la question, mon objectif a toujours été d améliorer continuellement les performances de notre groupe et je suis convaincu que 2006 ne dérogera pas à cette règle. POUR QUELLE RAISON ACCORDEZ-VOUS UNE IMPORTANCE PARTICULIÈRE À LA DIMENSION HUMAINE? Cela peut sembler banal pour une entreprise de services mais l être humain est au cœur de notre dispositif. Finalement, ce qui me motive au quotidien, c est d offrir aux 900 hommes et femmes de Linedata Services les meilleures conditions pour leur propre épanouissement personnel pour ainsi mieux servir nos clients. C est cette ambition qui nous a permis de construire, jour après jour depuis 1997, un groupe reconnu aujourd hui internationalement. NOS OBJECTIFS POUR 2006 Franchir une nouvelle étape vers l objectif annoncé d une croissance organique à 2 chiffres et d une marge opérationnelle à 20 %. Réussir pleinement l intégration des deux sociétés récemment acquises.

8 DIRECTION Jean-Louis Sapei Crédits & Financements Thierry Soret Épargne d Entreprise Jacques Ollivier Assurance Paul Roberts Asset Management Europe Jack Wiener Asset Management Amérique du Nord Nigel Wilson GIS, Asset Management Stuart Farr Beauchamp, Asset Management Habib Aouad Ventes, Asset Management Europe Eric Bernstein Ventes, Asset Management Amérique du Nord Randy Guy R&D, Asset Management

9 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 DIRECTION 06 _ 07 CONSEIL DE SURVEILLANCE Jacques Bentz Président Dominique Sénéquier Vice-Présidente Francis Rubaudo Monique Bourven Lise Fauconnier Jean-Philippe Peugeot Anvaraly Jiva Président du Directoire Yves Stucki Stratégie (membre du Directoire) Pascal Xatart Asset Management (membre du Directoire) Aïssa Azzouzi Administration & Finance Mike de Verteuil Développement International Thomas Hirsch Communication & Marketing

10 CHIFFRES CLÉS FORTE PROGRESSION DU CHIFFRE D AFFAIRES ET DES MARGES 13, a été conforme aux objectifs du groupe et s intègre parfaitement dans la stratégie de croissance mise en œuvre depuis plusieurs années. La croissance organique à plus de 7 % a été soutenue. Le groupe a acquis une nouvelle dimension internationale avec près de 46 % du chiffre d affaires pro forma réalisés hors de France. 9,9 Le résultat opérationnel courant a progressé de 31,7 %. La marge opérationnelle courante ainsi dégagée est de 17,4 %, soit trois points au-dessus de 2004, dépassant les objectifs annoncés. Ces très bons résultats reposent notamment sur les excellentes performances constatées dans l activité Asset Management (54 % du chiffre d affaires du groupe) qui a connu une croissance organique de 14,3 % et une forte amélioration de la marge opérationnelle à 20,5 % RÉSULTAT NET en millions d euros Parallèlement,le groupe a su maîtriser sa structure de coûts tout en maintenant un effort marketing et commercial important et en augmentant ses investissements R&D, afin d offrir au monde financier les meilleures solutions du marché. D autre part, avec un taux d endettement net à 30,7 % qui tient compte de la réalisation de deux acquisitions, la force de frappe financière du groupe a été préservée en vue de futures acquisitions. 1,12 S appuyant sur ces très bons résultats 2005, le groupe entend poursuivre l amélioration de la croissance organique et de la marge opérationnelle dès 2006 tout en amenant les sociétés acquises récemment aux standards de performance de Linedata Services. 0, BNPA en euro

11 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 CHIFFRES CLÉS 08 _ ,8 64,9 +18,9 % 20,9 109,9 30,7 24,2-3,9 % +3,9 % 15, CHIFFRE D AFFAIRES en millions d euros ASSET MANAGEMENT ÉPARGNE & ASSURANCE CRÉDITS & FINANCEMENTS CHIFFRE D AFFAIRES PAR MÉTIER EN 2005 en millions d euros RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT en millions d euros 860 dont 48 % en France 30, MANAGERS, SALARIÉS ET ASSIMILÉS FFP CDC ENTREPRISES INNOVATION FLOTTANT EFFECTIFS en nombre de salariés RÉPARTITION DU CAPITAL AU 30/03/2006 en % DETTE NETTE SUR FONDS PROPRES en % (gearing)

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13 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 SAVOIR-FAIRE 10 _ 11 NOTRE SAVOIR-FAIRE UNE OFFRE PROGICIELLE INNOVANTE ET INTERNATIONALE Notre métier est avant tout d offrir à la communauté financière les solutions informatiques les plus performantes et les plus innovantes. Linedata Services propose ainsi une gamme exception-nellement riche de plus de 25 progiciels financiers utilisés en 2005 par près de établissements sur les 5 continents. Ces solutions informatiques prennent naturellement en compte tous les aspects linguistiques, réglementaires, légaux et fiscaux propres à chaque pays. Notre savoir-faire repose sur le travail et l expérience de plus de 200 collaborateurs dédiés à la R&D au sein de nos trois domaines d activité, directement en charge de créer les solutions du futur. Notre stratégie en la matière est de former et de recruter des hommes et des femmes disposant dans le même temps de compétences informatiques et de compétences financières avec une approche de plus en plus internationale. Nous attachons beaucoup d importance à la qualité de notre R&D car les défis que nous devons relever sont de plus en plus divers : des évolutions rapides et complexes des métiers de nos clients, des contraintes réglementaires, légales et fiscales de plus en plus exigeantes, des appels d offre à mener sur plusieurs continents, une volonté toujours renouvelée de la part de nos clients d obtenir la meilleure solution dans chaque pays où il se trouve, et ce, dans un contexte concurrentiel accru. UNE EXPERTISE RECONNUE DANS LE DOMAINE DE L INTÉGRATION Notre deuxième atout est notre capacité à rendre très rapidement opérationnels les progiciels édités par le groupe en assurant leur pleine intégration au sein de l organisation de nos clients. Afin de s adapter aux contraintes toujours plus importantes de nos clients et de respecter les délais impartis de mise en place opérationnelle, le groupe a continué à développer en 2005 sa stratégie de partenariats avec de grands intégrateurs capables de nous aider à accompagner efficacement le déploiement international de nos clients. 20 ANS D EXPÉRIENCE DANS LE DOMAINE DE L EXPLOITATION DE NOS PROGICIELS POUR LE COMPTE DE NOS CLIENTS En 1985, les futurs fondateurs de Linedata Services lançaient l activité Épargne Salariale au sein du groupe GSI autour d un concept simple : assurer l exploitation du progiciel proposé au client afin d offrir une prestation complète. Cette offre, à l époque tout à fait innovante, reposait sur une idée naturelle : le concepteur du progiciel est le mieux placé pour prendre en charge l exploitation de ses solutions. 20 ans plus tard, ce concept a fait son chemin et est devenu l une des principales forces du groupe Linedata Services. Aujourd hui, notre groupe est en mesure de pouvoir offrir à l ensemble des institutions financières une totale flexibilité quant au mode d exploitation de ses solutions. Linedata Services permet à ses clients de sélectionner les options répondant le mieux à leurs besoins, puis d en adopter de nouvelles à mesure que ces besoins évoluent. Plusieurs options sont envisageables. À titre d exemple, la gestion en FM, ou Facilities Management, a pour objectif de confier à Linedata Services la gestion du matériel sur le site du client ainsi que l administration informatique. Dans le cadre d une gestion sous forme ASP, s y ajoutent la propriété et le renouvellement du matériel hébergé par nos soins, la gestion des sinistres ainsi que l administration des investissements, soit une externalisation très poussée confiée à notre groupe. Ces modes d utilisation de nos solutions offrent naturellement des économies d échelle très intéressantes pour nos clients et connaissent un succès grandissant avec aujourd hui plus de la moitié de notre chiffre d affaires réalisée selon le mode ASP.

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15 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 STRATÉGIE 12 _ 13 NOTRE STRATÉGIE OFFRIR UNE PLEINE FLEXIBILITÉ EN MATIÈRE DE MISE À DISPOSITION DE NOS SOLUTIONS Notre vision du monde de l informatique financière est celle d une industrie porteuse de fortes évolutions et d amélioration durable des performances. Nous sommes convaincus que les importantes mutations technologiques auxquelles nous participons dans nos métiers sont autant d opportunités à mettre au service de la communauté financière. Parce que nous considérons que nous devons apporter des réponses de mieux en mieux adaptées aux besoins de nos clients en termes d accompagnement et d expertise, nous avons concentré notre stratégie autour de trois axes principaux. ACCOMPAGNER NOS CLIENTS DANS LEUR DÉPLOIEMENT INTERNATIONAL Reconnu comme un acteur international majeur de l informatique financière, renforcé par les acquisitions des sociétés GIS et Beauchamp aux États-Unis et au Royaume-Uni, Linedata Services dispose aujourd hui de la dimension lui permettant de proposer son offre presque partout dans le monde. Conformément à la demande croissante de ses grands clients internationaux, le groupe est ainsi capable de déployer une solution unique dans plusieurs pays. Cette capacité est devenue indispensable compte tenu de l internationalisation croissante des métiers de la finance. Au sein de notre département Asset Management et plus particulièrement dans le domaine du front office et de la compliance, nous sommes d ores et déjà le partenaire informatique privilégié de grandes institutions financières que nous accompagnons dans plusieurs pays et sur différents continents. Dans le domaine des Crédits & Financements, notre atout majeur est d avoir installé notre solution dans plus de 18 pays en Europe et en Afrique répondant ainsi à un souci majeur des sociétés de crédit d assurer un contrôle efficace des systèmes d informations de leurs filiales. Linedata Services souhaite construire un partenariat réel avec ses clients, en respectant leur propre stratégie, qu il s agisse d optimiser les coûts de fonctionnement et d améliorer la qualité du service rendu ou d obtenir un retour sur investissement dans le cadre de la transformation des processus métier de l entreprise. Dans un contexte économique de contraintes budgétaires fortes, les entreprises se mobilisent pour exploiter au mieux leurs ressources et améliorer leurs performances. À ces problématiques, nous répondons par la mise en place d une stratégie sur mesure avec des objectifs de réduction de coûts, de niveaux de services et de rentabilité bien identifiés. C est pourquoi le groupe offre un choix très large dans le mode de mise à disposition de ses solutions, de la simple installation de nos progiciels sur le site de nos clients, jusqu à la prise en charge complète par nos soins de l hébergement et l exploitation des progiciels pour leur compte, expertise de plus en plus demandée par les institutions financières. Le succès croissant rencontré par cette offre d exploitation à distance, plus connue sous le nom ASP (Application Service Provider) et ce, quelle que soit la taille de l établissement financier, démontre le bien-fondé de cette stratégie. OFFRIR UNE QUALITÉ DE SERVICE IRRÉPROCHABLE Délivrer le meilleur de la technologie est un enjeu majeur pour Linedata Services et cela repose sur une bonne coordination et le renforcement de nos équipes R&D. Être certain que cette technologie sera exploitée dans les meilleures conditions de fiabilité et de sécurité est un enjeu tout aussi important à nos yeux. C est pourquoi, nous mettons tout en œuvre pour offrir un service parfaitement adapté et personnalisé. Nous assurons une exploitation 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Nous améliorons constamment nos engagements en matière de performances et de sécurité. Nous anticipons les évolutions fonctionnelles et technologiques et nous les mettons rapidement à la disposition de nos clients. Pour Linedata Services, délivrer un service irréprochable est plus qu un engagement à l égard de nos clients, c est tout simplement le socle de notre culture d entreprise. Nous nous attachons à en faire quotidiennement notre meilleur élément distinctif.

16 NOS CLIENTS Dans leur très grande majorité, les clients de Linedata Services sont de grands établissements financiers internationaux au sens le plus large, c est-à-dire des établissements bancaires mais aussi des sociétés financières spécialisées, des compagnies d assurance, des caisses de retraite, fonds de pension, pouvant être simultanément clients de plusieurs activités du groupe.

17 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 CLIENTS 14 _ 15 ASSET MANAGEMENT Linedata Services accompagne quotidiennement près de 800 sociétés de gestion réparties sur les principales places financières mondiales et regroupant toutes les formes de gestion d actifs collectifs, institutionnels, et tout récemment alternatifs. Fonds traditionnels : regroupant les gestionnaires de fonds collectifs (OPC, Mutual Funds et UCITS) et les fonds institutionnels (compagnies d assurance et fonds de pension), ils ont choisi les solutions best-of-breed de Linedata Services capables de supporter leur activité de gestion d actifs. Fonds alternatifs : se distinguant des fonds traditionnels par des stratégies de niches très sophistiquées, le groupe propose à ces gestionnaires des solutions informatiques souples, performantes et abordables. Intermédiaires et partenaires : ce segment en fort développement concerne des sociétés (prime brokers internationaux, administrateurs de fonds de pension ou valorisateurs de fonds collectifs, etc.) prenant en charge tout ou partie de l activité de gestion d actifs pour le compte de tiers. Linedata Services développe en parallèle des partenariats avec de nombreux acteurs (bourses électroniques, moteurs algorithmiques ou fournisseurs de réseaux FIX, etc.) en vue d optimiser l exécution des transactions. ÉPARGNE & ASSURANCE Linedata Services collabore avec plus de 100 établissements clients, regroupant toutes les formes d Épargne Individuelle et Collective, à court ou long terme, proposées par les établissements bancaires, les compagnies d assurance et les grandes entreprises sur le marché français. Teneurs de Comptes Conservateurs de Parts : ce sont les établissements français agréés, le plus souvent filiales de banques ou compagnies d assurance, en charge d assurer, grâce aux solutions de Linedata Services, la gestion administrative et comptable des salariés bénéficiaires de tous les régimes d Épargne d Entreprise. Groupes mutualistes et filiales de grands groupes d assurance : ces établissements utilisent les solutions de gestion des contrats d Assurance Vie de Linedata Services. Grands groupes industriels ou de services : le plus souvent cotées au Premier Marché d Euronext, ces sociétés ont ouvert leur capital à leurs salariés dans le cadre d opérations de privatisations partielles ou totales dont la gestion administrative est confiée à Linedata Services. CRÉDITS & FINANCEMENTS Avec environ 80 clients dans près de 20 pays, ce domaine d activité adresse l ensemble des établissements financiers en charge de toutes les formes de financements mobiliers et immobiliers, destinés aux entreprises ou particuliers. Établissements spécialisés, filiales de groupes bancaires : grâce à nos solutions, nous accompagnons ces établissements financiers spécialisés sur les métiers du leasing d équipement, du financement de véhicules ou du crédit à la consommation, dans leur déploiement national ou européen. Filiales financières de constructeurs industriels : établissements financiers utilisateurs de nos solutions informatiques pour offrir toutes les formes de financements autour des biens industriels issus de leur maison mère : voitures, véhicules industriels, matériel informatique, etc. Grands établissements bancaires chefs de file et banques d investissement : utilisateurs de nos solutions pour gérer une large gamme de financements structurés et de garanties associées.

18 ASSET MANAGEMENT TENDANCES DE MARCHÉ Parallèlement à la forte augmentation en 2005 du montant des actifs gérés et des niveaux de marge, de nouveaux enjeux se dessinent pour les sociétés de gestion au niveau mondial. Les asset managers doivent accroître significativement la couverture fonctionnelle de leurs outils pour répondre aux évolutions d un marché très concurrentiel. L utilisation de solutions progicielles de compliance pour la maîtrise des risques opérationnels devient une obligation pour l ensemble des acteurs sous l impulsion des régulateurs. De nouveaux fonds émergent, généralement de petite taille (hedge funds, fonds offshore) et sont à la recherche de solutions informatiques souples, performantes et abordables qui leur permettent de se différencier. Dans ce contexte favorable à la reprise des investissements informatiques, Linedata Services a réalisé une année exceptionnelle en proposant la gamme de solutions la plus complète du marché, enrichie de partenariats industriels innovants.

19 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 ASSET MANAGEMENT 16 _ % DU CHIFFRE D AFFAIRES DE LINEDATA SERVICES EN 2005 ACQUISITION DE 2 SOCIÉTÉS COMPLÉMENTAIRES ET INTERNATIONALES EN 2005

20 A S S E T M A N A G E M E N T UNE OFFRE COMPLÈTE ET MONDIALE COUVRANT TOUS LES SEGMENTS DE MARCHÉ Linedata Services offre des solutions best-of-breed front, middle et back office destinées à l ensemble de la communauté buy-side internationale. FRONT OFFICE ORDER MANAGEMENT SYSTEM (OMS) LONGVIEW TRADING FONDS COLLECTIFS ET INSTITUTIONNELS COMPLIANCE & POSITION MANAGEMENT LINEDATA COMPLIANCE / POSITION MANAGER* FUND ACCOUNTING CHORUS / ICON / MFACT** / FUNDMANAGER* TRANSFER AGENCY & PARTNERSHIP ACCOUNTING STAR / ICON RETAIL / MSHARE** / MPARTNER** FONDS ALTERNATIFS BACK OFFICE * PRODUITS DE BEAUCHAMP ** PRODUITS DE GIS 2 AXES DE DÉVELOPPEMENTS STRATÉGIQUES Élargir le périmètre de notre offre pour adresser les besoins de nos clients quelles que soient leur taille, leurs spécificités de gestion et leur présence géographique. Accroître notre pénétration de l industrie en développant des réseaux de partenariats innovants.

21 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 ASSET MANAGEMENT 18 _ 19 ACQUISITION DE 2 SOCIÉTÉS COMPLÉMENTAIRES ET INTERNATIONALES 2 opérations de croissance externe qui positionnent Linedata Services sur des métiers complémentaires et des zones géographiques dynamiques. RENFORCEMENT MAJEUR DE L OFFRE DÉDIÉE AUX HEDGE FUNDS Fondée en 1997, Beauchamp Financial Technology dispose d une offre progicielle reconnue sur le marché des hedge funds, notamment grâce à la performance de ses solutions FundManager et PositionManager en middle et back office. Beauchamp connaît une très forte croissance depuis son origine et est aujourd hui considérée comme un acteur informatique incontournable dans le secteur de la gestion alternative. Forte de plus de 130 collaborateurs répartis sur 3 continents, Beauchamp accompagne quotidiennement plus de 200 clients en Europe,en Amérique du Nord et en Asie. Linedata Services renforce ainsi son offre sur un marché en forte croissance en acquérant des solutions middle et back office très complémentaires de LongView Trading, déjà distribué auprès des hedge funds dans le cadre d un partenariat en mode ASP avec un très grand broker international. Cette acquisition va également permettre d accélérer la pénétration de Linedata Services en Asie, en s appuyant sur une nouvelle filiale opérationnelle à Hong Kong. ACQUISITION D UNE OFFRE BACK OFFICE AUX ÉTATS-UNIS ET EN EUROPE DE L EST Fondée en 1992, Global Investment Systems (GIS) a développé au travers de son produit back office MFact et des solutions complémentaires MShare et MPartner, une offre complète dédiée aux gestionnaires et administrateurs de fonds mutuels. Avec plus de 80 collaborateurs basés dans le New Jersey et en Irlande, GIS s appuie aujourd hui sur une clientèle de plus de 120 établissements financiers avec notamment une forte présence aux États-Unis, sur les places financières offshore et dans les pays d Europe de l Est. Ce rapprochement complète la gamme actuelle de solutions back office autour des produits historiques Icon et Chorus et renforce les positions internationales du groupe. COMPLÉMENTARITÉ FONCTIONNELLE ET COMMERCIALE ACCRUE Linedata Services dispose désormais d une offre complète front-to-back capable de répondre à la demande de l ensemble des segments du marché. Le nouvel ensemble dispose ainsi de tous les atouts pour bénéficier de son fort potentiel de croissance dans le domaine de l Asset Management. Ce rapprochement ouvre par ailleurs de formidables opportunités de cross-selling, avec la solution de front office LongView Trading choisie par un nombre de plus en plus important d acteurs de la gestion de fonds. Elliot Greenberg Directeur des Opérations, Elliott Associates, L.P. Scott Somerville Senior Vice President, Maples Finance Limited TÉMOIGNAGE_ Nous avons initialement choisi Beauchamp en raison de leur connaissance approfondie du marché particulièrement complexe des hedge funds. Depuis, Beauchamp a su accompagner les évolutions majeures de notre activité en nous offrant une réactivité et une expertise sans faille. TÉMOIGNAGE_ Notre choix s est porté sur GIS car, en tant que fournisseur unique, il était le seul capable de nous offrir la gamme la plus complète et la plus riche de solutions de gestion administrative et comptable couvrant l ensemble de nos besoins.

22 A S S E T M A N A G E M E N T GAGNER LA BATAILLE DE LA LIQUIDITÉ DE MARCHÉ ET DE LA CONNECTIVITÉ Dans un environnement de plus en plus concurrentiel, et compte tenu de l influence majeure de la liquidité sur le coût global des transactions, l élaboration et l exécution de stratégies de best execution constituent un enjeu majeur pour l industrie buy-side. Les solutions de gestion des transactions ou Order Management System (OMS), qui fournissent un accès optimisé à l ensemble des sources de liquidités disponibles sur le marché, deviennent ainsi le point de convergence des évolutions de l industrie. Linedata Services a su anticiper cette mutation du secteur et développer autour de son OMS LongView Trading une gamme de services innovants en partenariat avec les principaux acteurs sell-side. LIQUIDITY ALLIANCE PROGRAM : ce programme initié en 2004 permet d accéder directement, depuis la console LongView Trading, aux principales bourses électroniques et aux outils de trading algorithmiques sell-side les plus perfectionnés du marché. L utilisateur de LongView Trading peut ainsi bénéficier d un pool beaucoup plus large de liquidités, de fonctionnalités de trading plus efficaces et d un taux d erreur réduit. LONGVIEW LyNX : cette nouvelle offre, lancée en 2005, permet aux utilisateurs de LongView Trading de bénéficier d une connectivité vers le sell-side via le format FIX. Les infrastructures réseaux ainsi que la maintenance logicielle sont gérées par un interlocuteur unique, Linedata Services. Cette initiative permet ainsi d optimiser les négociations entre les communautés sell-side et buyside tout en s affranchissant des contraintes informatiques. UNE ANNÉE RICHE EN SUCCÈS Fort des très nombreux succès remportés en 2005 sur tous les continents, Linedata Services accompagne désormais près de 800 sociétés de gestion réparties sur plus de 30 pays et sites. Ce positionnement démontre la pertinence de sa stratégie fondée sur une approche globale de la gestion d actifs.

23 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 ASSET MANAGEMENT 20 _ 21 L IN NO VAT ION AU CŒUR DE NOTRE OFFRE UNE STRATÉGIE ASP UNIQUE DANS L INDUSTRIE Pouvoir se recentrer sur son cœur de métier, avoir accès à une expertise fonctionnelle et technique mutualisée, bénéficier des meilleures solutions à un prix abordable le recours à l ASP se généralise en répondant aux attentes de tous les acteurs buy-side quels que soient leur taille et leur positionnement. Fort de plus de 20 années d expertise dans le domaine de l exploitation de ses progiciels pour le compte de ses clients, Linedata Services innove en offrant les premières solutions front office du marché disponibles en mode ASP. Linedata Services devient ainsi le seul acteur informatique à proposer ce mode d utilisation pour l ensemble de sa gamme de solutions front, middle et back office et sur tous les continents. L ensemble des asset managers, y compris les acteurs disposant d équipes informatiques réduites, peut désormais bénéficier en mode ASP des solutions LongView Trading et Linedata Compliance. DES PARTENARIATS COMPLÉMENTAIRES AVEC LES LEADERS DU MARCHÉ Linedata Services s appuie par ailleurs sur un dynamique réseau de partenaires, tous leaders dans leur domaine d intervention, pour accroître la pertinence de son offre et ainsi renforcer son leadership : Nouveau segment : mise en place du partenariat avec UBS initié en 2004 qui permet aux hedge funds de bénéficier d une offre associant les services de Prime Brokerage d UBS à la richesse fonctionnelle de LongView Trading en mode ASP. Enrichissement fonctionnel : création de la première offre de trading obligataire, associant LongView Trading ASP au portail TradeWeb de Thomson Financial. Cet accord apporte aux acteurs buy-side une solution globale de gestion d actifs obligataires incluant des fonctionnalités de modélisation de portefeuille, de négociation en temps réel, de traitement des ordres et de suivi comptable des portefeuilles, le tout à partir d un point d accès unique. Infrastructure : partenariat avec le prestataire spécialisé Savvis pour fournir à Linedata Services des infrastructures et des services techniques sur le marché nord-américain. Cet accord complète la collaboration déjà existante avec Atos Origin en Europe. DES INVESTISSEMENTS AMBITIEUX SUR L ENSEMBLE DE LA GAMME Linedata Services a développé une stratégie R&D ambitieuse pour répondre aux besoins de plus en plus sophistiqués de ses clients. Cette stratégie s applique sur l ensemble de la gamme de solutions best-of-breed. Front et middle office : intégration dans LongView Trading de nouvelles fonctionnalités, notamment à l intention des hedge funds, et élargissement de plus de 50 % des règles de compliance couvertes par Linedata Compliance. Back office : lancement d un programme de partenariat avec les principaux fournisseurs d information financière, visant à alimenter nos solutions back office avec leurs données financières. Ce programme a permis d intégrer en 2005 le flux Europerformance dans Chorus, ainsi que les flux de Reuters, Interactive Data et Thomson Financial dans Icon. Réglementaire : poursuite de la forte collaboration avec la communauté financière afin d anticiper les évolutions majeures de l industrie (Mifid) et continuer à fournir des solutions répondant aux besoins réglementaires mais aussi spécifiques de chaque client. Timothy Tully Jr. Directeur Informatique, Mellon s Private Wealth Management Group TÉMOIGNAGE_ La forte croissance de notre activité, conjuguée à l importance grandissante accordée à la compliance pré trade, nous a amené à rechercher un système de gestion des transactions et de contrôle de la compliance réellement ouvert et évolutif. Les fonctionnalités et la flexibilité des solutions LongView Trading et Linedata Compliance nous ont immédiatement séduits.

24 ÉPARGNE & ASSURANCE TENDANCES DE MARCHÉ Sur fond de reprise générale des marchés financiers, le secteur de l Épargne Individuelle et Collective est en pleine effervescence. Déblocage anticipé, incitations fiscales liées à l Actionnariat Salarié, développement du Perco, renforcement de l unité de compte... Pour faire face à cette très rapide évolution du marché, les principaux acteurs ont dû accélérer l industrialisation de leurs outils notamment dans le domaine de l Épargne d Entreprise. Parallèlement, les compagnies d assurance ont été amenées à affiner la gamme de produits gérés pour répondre à un marché de plus en plus structuré et exigeant. La tendance générale est donc à la reprise des cycles d investissement informatique avec un recours accru aux solutions progicielles répondant parfaitement à ces nouvelles exigences en termes de réactivité, flexibilité et performance. Face à ces nouveaux challenges, Linedata Services a entrepris en 2005 de très nombreuses initiatives pour continuer à accompagner durablement les acteurs financiers en consolidant sa position d acteur majeur de l Épargne Individuelle et Collective en France, et préparer sa croissance future en Europe.

25 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 ÉPARGNE & ASSURANCE 22 _ % DU CHIFFRE D AFFAIRES DE LINEDATA SERVICES EN 2005

26 É P A R G N E & A S S U R A N C E ACTEUR MAJEUR DE L ÉPARGNE INDIVIDUELLE ET COLLECTIVE Linedata Services offre une couverture inégalée des besoins des acteurs financiers et des grandes entreprises dans les domaines de l épargne, de la retraite, de la vie et de la prévoyance. BANQUES ASSURANCE ASSURANCE VIE BPO SERVICES PROGICIELS ASP ÉPARGNE D ENTREPRISE MUTUELLE ÉPARGNE RETRAITE ENTREPRISE UN MARCHÉ EN PLEINE INTERNATIONALISATION Dans un contexte réglementaire favorable à l homogénéisation des régimes en Europe, les acteurs majeurs de l Épargne Collective initient leur déploiement international. Cette paneuropéanisation du marché ouvre de formidables opportunités pour Linedata Services, reconnu comme acteur de référence dans ce secteur et disposant d une expérience reconnue à l international.

27 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 ÉPARGNE & ASSURANCE 24 _ 25 UNE ANNÉE RICHE EN ÉVÉNEMENTS UNE ANNÉE MARQUÉE PAR DE NOMBREUSES OPÉRATIONS D ACTIONNARIAT SALARIÉS Linedata Services a su une nouvelle fois accompagner les grands groupes français dans le cadre des principales opérations d Actionnariat Salariés qui ont ponctué l année Ouverture du capital de GDF, d EDF, de Snecma ou encore d Air France Linedata Services a renforcé sa position de leader en France sur ce marché en proposant une plate-forme de services complémentaires et innovants, constituant un véritable vecteur de croissance future pour le groupe. UN ACCORD DE PRINCIPE AUTOUR D UNE SOLUTION APPELÉE À DEVENIR LE SYSTÈME DE RÉFÉRENCE EN ÉPARGNE SALARIALE Après avoir acquis début 2006 un logiciel conçu par le Groupe Crédit Agricole, Linedata Services le mettra en 2007, une fois les adaptations nécessaires réalisées, à la disposition de la plate-forme administrative commune S2E créée par Axa France, BNP Paribas, HSBC France et Société Générale. Ce logiciel, rebaptisé NOEE, a vocation à devenir le système de référence pour la profession de tenue de comptes pérennisant ainsi à long terme les positions historiques de Linedata Services avec plus de 50 % de parts de marché. Cet accord majeur offre par ailleurs un potentiel de croissance supplémentaire à moyen terme en France et en Europe. DES INVESTISSEMENTS DÉTERMINANTS AUTOUR DE LA NOUVELLE SUITE PROGICIELLE MASTER I En 2005, Linedata Services lance une suite progicielle répondant aux nouvelles exigences de flexibilité, de performance et d ouverture des compagnies d assurance. Avec une couverture front-to-back intégrale, incluant les dernières innovations en termes de technologies web et de mobilité, Master I accroît l avance technologique de Linedata Services tout en capitalisant sur une expertise métier reconnue dans le secteur de l assurance. Ces investissements R&D déterminants consolident la position de leader de Linedata Services sur ce domaine d activité, et contribuent à accélérer son développement. UNE ORGANISATION EFFICACE EN ORDRE DE MARCHE DANS LE DOMAINE DE L ASSURANCE Linedata Services a engagé en 2005 un effort autour de 3 axes : Renforcement des équipes managériales et nouvelle stratégie commerciale, Industrialisation des process de développement et d intégration visant à offrir une qualité de service optimale aux clients de Linedata Services, Généralisation d un modèle de vente indirecte s appuyant sur des partenaires complémentaires au niveau géographique ou fonctionnel. Cette initiative permet aux équipes de Linedata Services de se concentrer sur leur cœur d activité tout en élargissant l étendue de l offre de services professionnels offerte aux compagnies d assurance. Patrice Perrin, Directeur du Système d Information, MNRA TÉMOIGNAGE_ Pour accompagner la réorganisation actuelle de la MNRA, nous recherchions une solution informatique à même de créer une vraie valeur ajoutée pour nos adhérents, partenaires et collaborateurs. À travers Master I, par sa capacité à unifier un cœur de métier performant et des portails web incluant les dernières technologies en matière de téléphonie et de nomadisme (front office, plate-forme d appels, etc.), nous allons conforter le service de proximité apporté à nos adhérents tout en optimisant notre productivité.

28 CRÉDITS & FINANCEMENTS TENDANCES DE MARCHÉ À l échelle européenne, l industrie du financement a connu une année record en 2005, avec notamment un fort développement de la production sur les pays d Europe de l Est. Dans ce contexte favorable, les établissements financiers ont accéléré leur concentration pour mieux se positionner sur cette nouvelle zone de croissance, modifiant ainsi leurs attentes au niveau informatique. Recherche de solutions informatiques multipays et multimétier, besoins fonctionnels de plus en plus complexes... Cette internationalisation s est accompagnée d une tendance forte à la rationalisation des outils informatiques rendant incontournable l approche progicielle. Fort de plus de 20 années d expérience dans le secteur, avec une solution reconnue comme la référence en Europe, Linedata Services a su anticiper ces mutations majeures et renforcer son leadership européen. Avec sa solution présente sur 18 pays en Europe et en Afrique, Linedata Services a tiré profit en 2005 de sa très forte activité sur ses marchés historiques pour renforcer son offre progicielle et accélérer son développement sur les zones les plus dynamiques.

29 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 CRÉDITS & FINANCEMENTS 26 _ % DU CHIFFRE D AFFAIRES DE LINEDATA SERVICES EN 2005

30 C R É D I T S & F I N A N C E M E N T S LA COUVERTURE LA PLUS LARGE DU MARCHÉ DES FINANCEMENTS Depuis le crédit à la consommation jusqu aux financements syndiqués, Linedata Services, au travers de ses solutions progicielles EKIP et UNILOAN, offre une couverture inégalée des besoins des établissements financiers internationaux. PARTICULIERS CRÉDIT À LA CONSOMMATION BACK OFFICE FINANCEMENT DE VÉHICULES FINANCEMENTS DES PROFESSIONNELS (MOBILIER ET IMMOBILIER) FRONT OFFICE CRÉDITS SYNDIQUÉS ENTREPRISES ACCOMPAGNEMENT À LONG TERME La confiance accrue accordée par nos clients en 2005 prouve notre parfaite compréhension de leurs attentes. Ce succès vient récompenser notre engagement, initié depuis 20 ans, d inscrire les relations avec les établissements financiers dans une logique de collaboration à long terme.

31 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 CRÉDITS & FINANCEMENTS 28 _ 29 UNE STRATÉGIE DE COLLABORATION À LONG TERME CONSOLIDATION DE NOS POSITIONS SUR NOS MARCHÉS HISTORIQUES Très forte activité de notre base clients en France. Rapprochement de filiales, reprise de portefeuilles, élargissement fonctionnel, fusion entre établissements bancaires... Linedata Services a une nouvelle fois prouvé sa capacité à accompagner en France les établissements financiers autour de leurs projets majeurs. Poursuite du déploiement d EKIP en Europe de l Ouest et Afrique du Nord. Dans le cadre de déploiement local ou de projets multipays, Linedata Services a encore élargi en 2005 sa base clients internationale avec des nouveaux projets dans les pays suivants : Autriche, Belgique, Espagne, Italie, Maroc, Portugal, Suisse et Royaume-Uni. EKIP consolide ainsi sa position de progiciel leader en matière de gestion des financements, avec plus de 75 clients répartis sur 18 pays. PÉNÉTRATION DES MARCHÉS TRÈS DYNAMIQUES D EUROPE DE L EST Accompagnement international de nos clients historiques sur ces zones les plus dynamiques en 2005 avec la mise en production d EKIP en Pologne, Roumanie et Hongrie, positionnant ainsi Linedata Services sur des pays clés et porteurs de croissance future. Lancement du programme Implementation & Consulting Partner visant à sélectionner les meilleurs partenaires informatiques en Europe du Sud et Europe de l Est pour compléter la pénétration de Linedata Services sur ces zones à fort potentiel. Déjà trois partenariats signés avec AMG.net, Exodus et Datacom en Europe de l Est (Pologne) et Europe du Sud-Est (Roumanie, Bulgarie, Serbie, Grèce). SOLUTIONS EN PHASE AVEC LES ÉVOLUTIONS ET ATTENTES DU MARCHÉ Intégration dans l offre progicielle de nouvelles réglementations, de nouveaux modules métiers et de nouvelles exigences des établissements financiers (IAS, Bâle II, revolving, archivage, etc.). Développement de partenariats complémentaires visant à élargir la gamme des solutions de Linedata Services et à offrir des solutions créatrices de valeur à destination des établissements financiers internationaux. Les accords signés avec Experian et Syspertec ont ainsi permis d offrir à nos clients des solutions complémentaires en matière de gestion des risques et d échange de données auprès des agences de crédit. Alain Baudinot Directeur du financement aux entreprises, SG Equipment Finance André Langendonk Manager Service Area General Lease, ING Lease TÉMOIGNAGE_ Nous utilisons EKIP pour gérer l ensemble de nos financements aux entreprises. Cette solution progicielle nous permet de réaliser des économies d échelle significatives, d accroître la sécurité de traitement de nos opérations, tout en améliorant notre réactivité face aux demandes de nos clients et apporteurs d affaires. TÉMOIGNAGE_ Dans le cadre du déploiement paneuropéen d une solution progicielle multipays, ING Lease, en collaboration avec Linedata Services, a mis en place en 2005 la solution EKIP en tant que système back office pour ses opérations en Roumanie. L ensemble du projet a été mené avec succès en 6 mois.

32 BILAN CONSOLIDÉ EN MILLIERS D EUROS ACTIF 31_12_04 31_12_05 Écarts d acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Actifs financiers non courants Impôts différés actifs Actifs non courants Impôts exigibles actifs Créances d exploitation & autres débiteurs Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs courants TOTAL DE L ACTIF PASSIF Capital social Réserves Résultat de l exercice Capitaux propres, part du groupe Intérêts minoritaires 0 0 Capitaux propres Provisions non courantes Dettes financières à long terme Impôts différés passifs Autres dettes non courantes Passifs non courants Dettes d exploitation courantes Impôts exigibles passifs Provisions courantes Dettes financières à court terme Passifs courants TOTAL DU PASSIF

33 LINEDATA SERVICES RAPPORT ANNUEL 2005 EXERCICE _ 31 COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ EN MILLIERS D EUROS 31_12_04 31_12_05 Chiffre d affaires Achats et autres charges externes (34 643) (36 158) Impôts, taxes et assimilés (2 214) (2 484) Charges de personnel (53 679) (56 511) Excédent brut d exploitation Autres charges & autres produits d exploitation (768) (552) Dotations aux amortissements et provisions d exploitation (4 134) (3 729) Reprises sur amortissements et provisions d exploitation Résultat d exploitation Autres produits des activités ordinaires Autres charges des activités ordinaires (270) (480) Résultat des activités ordinaires Coût de l endettement financier net (1 523) (727) Autres produits & charges financiers 123 (101) Impôts (4 226) (7 742) Résultat net des activités Résultat net des activités cédées 0 0 Résultat net Dont part des minoritaires 0 0 Dont résultat net - part du groupe Résultat de base par action (en euro) 0,90 1,15 Résultat dilué par action (en euro) 0,87 1,12

34 TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE EN MILLIERS D EUROS 31_12_04 31_12_05 OPÉRATIONS D EXPLOITATION : Résultat net, part du groupe (Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie provenant des opérations d exploitation) Dotations nettes aux amortissements et provisions pour risques et charges Résultat sur cessions d immobilisation Impôts différés Autres éléments (354) (91) 735 Variation nette du besoin en fonds de roulement (7 773) (3 580) Flux net de trésorerie provenant des opérations d exploitation OPÉRATIONS D INVESTISSEMENT : Acquisitions d immobilisations corporelles et incorporelles (4 121) (2 350) Cessions d immobilisations corporelles et incorporelles Acquisitions de titres de participation et filiales, nettes de la trésorerie acquise (1) (93) (30 550) Cessions d'immobilisations financières - - Variation des autres actifs financiers Flux net de trésorerie affectés aux opérations d investissement (3 935) (32 743) OPÉRATIONS DE FINANCEMENT : Augmentation des emprunts et autres passifs financiers à long terme et autres passifs non courants Remboursement des emprunts et autres passifs financiers à long terme et autres passifs non courants y compris intérêts versés (38 400) (7 977) Augmentation de capital Acquisition de titres d autocontrôle (129) (781) Dividendes versés par LDS SA (1 871) (2 083) Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement Effet de change (34) 111 Total des flux de trésorerie TRÉSORERIE NETTE EN DÉBUT D EXERCICE (2) TRÉSORERIE NETTE EN FIN D EXERCICE (2) (1) La trésorerie acquise lors de l intégration de GIS est de 151 K, celle acquise lors de l intégration de BFT est de K (2) La trésorerie nette se décompose comme suit : Valeurs mobilières de placement Disponibilités Trésorerie et équivalents trésorerie présentés à l actif du bilan Découvert bancaire (322) (336) Trésorerie nette en fin d exercice

35 Édition : Direction de la Communication Linedata Services Conception et réalisation : m+ associés Crédits photos : J.L. Buro Getty Images / Laurent Hamels / Steve Cole Juin 2006

36 Linedata Services Siège social 19 rue d Orléans Neuilly-sur-Seine Cedex France T : + 33 (0) Asset Management Épargne & Assurance Crédits & Financements EUROPE CONTINENTALE Linedata Services Linedata Services Ingénierie Linedata Services Assurances 8/10 rue de la Renaissance Antony Cedex France T : + 33 (0) Linedata Services Luxembourg 5 Z.A.I. Bourmicht 8070 Bertrange Luxembourg T : Linedata Services GmbH Walter-kolb-Str. 9/11 D Francfort Allemagne T : + 49 (0)69 / Linedata Services (Latvia) SIA Zemitana 2B Riga LV-1012 Lettonie T : ROYAUME-UNI / IRLANDE Linedata Services (UK) Ltd. Bishopsgate Court 4/12 Norton Folgate Londres E1 6DB Royaume-Uni T : + 44 (0) Linedata Services (BFT) Ltd. 85 Gracechurch Street Londres EC3V 0AA Royaume-Uni T : + 44 (0) Linedata Services (UK) Ltd. 7a Coates Crescent Edimbourg EH3 7AL Royaume-Uni T : + 44 (0) Linedata Services (Ireland) Ltd. 2 Sandyford Business Centre Burton Hall Road, Sandyford Dublin 18 Irlande T : ASIE Linedata Services (H.K.) Ltd. 5/F, Che San Building 10 Pottinger Street Central, Hong Kong T : ÉTATS-UNIS Linedata Services Inc. 260 Franklin Street Boston, MA États-Unis T : Linedata Services (BFT) Inc. 350 Park Avenue 9th Floor New York, NY États-Unis T : LD Services Inc. 401 Hackensack Avenue Hackensack, NJ États-Unis T : LD Services Inc. 53 W, Jackson, Suite 835 Chicago, IL États-Unis T : AFRIQUE Linedata Services Tunisie S.A. Rue du Lac Victoria Les Berges du Lac 1053 Tunis Tunisie T :