Concept & Politique d investissement

Transcription

1 Concept & Politique d investissement Exposition maximale aux par compartiment

2 Concept & Politique d investissement Comparaison de la des compartiments a Top Point 33% 22% -23% Bottom Point

3 Concept & Politique d investissement actuelle

4 Concept & Politique d investissement Real Value Growth => Allocation stratégique Alternative "Tactic & Timing" 20% Métaux précieux Physique 20% Japon 20% Métaux précieux mines aurifères 20% Emerging Markets & Commodities 20%

5 Concept & Politique d investissement Real Value Growth => Allocation tactique -> par thème d investissement Prestation p a s s i v e & p o s i t i v e des investissements -> Prix du marché => LIMITE MAXIMUM (ii) 30% Investissement par thème MAXIMUM (i) => +- 20% ALLOCATION A C T I V E! Manager Investissement par thème MINIMUM (i) => +- 10% Prestation p a s s i v e & n é g a t i v e des investissements! Prix du marché => LIMITE MINIMUM (ii) 5%

6 Concept & Politique d investissement Real Value Growth => Trading & Decision T R A D I N G Court terme Moyen terme Long terme D E C I S I O N Remplacement de l allocation en métaux physiques par une allocation en actions de mines aurifères (Voir commentaires 2011/12)

7 Composition des différents fonds Today=> Real value growth 17/7/13 9% 9% 0% Alternative & Timing Bonds Convertibles 41% Cash 17% Emerging Markets & Commodities Japan 24% Precious Metals

8 Composition des différents fonds Real value growth 17/7/13 => Emerging M. & Copper & Plantation & DAX => Performance 3 ans >50% DAX < 50%DAX

9 Composition des différents fonds Today=> Real value growth 17/7/13 => 9% Alternative & Timing 9% 0% Bonds 41% Cash 17% Emerging Markets & Commodities Japan 24% Precious Metals

10 Composition des différents fonds Real value growth Concept -> Allocation maximale en Prestation p a s s i v e & p o s i t i v e des investissements -> Prix du marché => LIMITE MAXIMUM (ii) 60% Investissement MAXIMUM (i) => +- 40% Actions mines aurifères - ALLOCATION ACTIVE -> Manager Investissement MINIMUM (i) => +- 20% Dans un tel scénario, l allocation en «Alternative & Timing» sera augmentée activement par des achats graduels

11 Composition des différents fonds TODAY => Real Value Growth 17/7/13 => Devises 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% USD CAD EUR GBP JPY -10% -20%

12 Concept & Politique d investissement Objectif: => Placement alternatif pour une «allocation» en «actions» rehaussé d OR (Max:60%) => Positionnement en «valeurs tangibles» & «marchés de croissance» Valeurs ajoutées: => Concept de «niche» «Back-tester» pour une recherche de «rendement» supérieur à 7% en moyenne et supérieur aux rendements d une allocation en actions classiques! à long terme => Banque dépositaire solide -> Ségrégation des avoirs => Gestion active des différents paramètres

13 Concept & Politique d investissement

14 1993 à ( ) Gold Silver BlackRock Gold GS Commodities FTSE Emerging Série Value Added Monthly Index Topix Japon) S&P500 Stoxx600 15% 5% 20% 10% 10% 20% 10% 10%

15 Real Value Growth Backtesting DE 1993 à Gold Silver BlackRock Gold GS Commodities FTSE Emerging Topix Japon) S&P500 Stoxx600 Mines d'or 20% ,14% ,93% ,82% ,52% ,27% ,55% ,55% ,89% ,60% ,40% ,11% ,13% ,30% ,77% ,93% ,66% ,95% Mines d'or 40% ,42% ,64% ,64% ,25% ,39% ,79% ,50% ,39% ,68% ,14% ,33% ,63% ,03% ,02% ,36% ,03% ,51% Mines d'or 60% ,71% ,09% ,70% ,88% ,05% ,19% ,16% ,26% ,86% ,26% ,96% ,20% ,33% ,36% ,99% ,15% ,55%

16 Avis sur le marché des métaux précieux Divergence entre la prestation des actions et de l économie

17 Avis sur le marché des métaux précieux Corrélation négative entre le S&P (actions classiques) &

18 Avis sur le marché des métaux précieux Comparaison de différents Bear Markets en mines aurifères

19 Avis sur le marché des métaux précieux Ratio BGMI OR => Au plus bas depuis 1943

20 Avis sur le marché des métaux précieux

21 Avis sur le marché des métaux précieux Quote-part de l or en % des allocations financières Expansion des bilans des banques centrales & OR en (%) et (tonnes)

22 Avis sur le marché des métaux précieux Les bonnes périodes sont devant nous Avis sur le marché des métaux précieux

23 Avis sur le marché des métaux précieux Chiffre d importations record en OR physique pour la CHINE en 2013 => Les chinois profitent des cours anormalement bas Avis sur le marché des métaux précieux

24 Disclaimer* Note%:%This%report%is%not%directed%to,%or%intended%for%distribu4on%to%or%use%by,%any%person%or%en4ty%who%is%a%ci4zen%or% resident% of,% or% located% in,% any% locality,% state,% country% or% other% jurisdic4on% where% such% distribu4on,% publica4on,% availability%or%use%would%be%contrary%to%law%or%regula4on.%addi4onal%informa4on%is%available%upon%request.% % The%informa4on,%tools%and%material%presented%in%this%document%are%provided%for%informa4on%purposes%only%and%are% not% to% be% used% or% considered% as% an% offer% or% solicita4on% to% buy,% sell% or% subscribe% any% securi4es% or% other% financial% instruments.% Past% performance% should% not% be% taken% as% an% indica4on% or% guarantee% of% future% performance% and% no% representa4on%or%warranty,%expressed%or%implied,%is%made%by% iw %regarding%future%performance.%informa4on%found% in%this% report% has% been% prepared% based% on% informa4on% provided% by% various% financial% sources.% Informa4on% usually% ajributable%to%a%unique%specific%source%is%quoted%whenever%such%informa4on%is%available.%otherwise,%the%informa4on% may% have% been% gathered% from% public% news% dissemina4on% services% such% as% Bloomberg,% Reuters% or% any% other% news% services.% % Informa4on%and%opinions%presented%by% iw %have%been%obtained%from%sources%believed%to%be%reliable,%and,%although% all%reasonable%care%has%been%taken,% iw %is%not%able%to%make%any%representa4on%as%to%its%accuracy%or%completeness.% Accordingly,% iw % accepts% no% liability% for% loss% arising% from% the% use% of% this% document% presented% for% informa4on% purposes%only.% iw %has%no%obliga4on%to%update,%modify%or%amend%this%report%or%otherwise%no4fy%a%reader%thereof%in% the%event%that%any%majer%stated%herein%becomes%inaccurate.%