COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Information financière au 30 juin 2015

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1 COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Infrmatin financière au 30 juin 2015 INFORMATION PRESSE Clermnt-Ferrand, le 28 juillet er semestre 2015 : Crissance slide et cash flw libre en améliratin Chiffre d affaires en hausse de 8,5 % à millins Résultat pératinnel en hausse de 9 %, à millins (12 % des ventes nettes) Perspectives 2015 : Guidance cnfirmée Vlumes en hausse de 2,4 %, supérieure aux marchés Crissance des activités Turisme caminnette nettement supérieure à celle des marchés, Vlumes des activités Pids lurd et Spécialités légèrement mieux rientés que les marchés, Crissance accrue d un trimestre à l autre, dans des marchés cntrastés, dynamiques dans les pays matures et en retrait dans la majrité des nuveaux marchés. Améliratin de l effet prix-mix entre les deux premiers trimestres. Cmme attendu, effet net Prix-mix/Matières premières négatif, reflétant ntamment les ajustements mécaniques de prix liés aux clauses d indexatin sur les curs de matières premières, ainsi que les repsitinnements de prix piltés. Cash Flw libre en améliratin de 132 millins hrs acquisitin de Blackcircles.cm et investissement dans la plantatin d hévéas en Indnésie. Jean-Dminique Senard, Président, a déclaré : La crissance dynamique de Michelin au curs de ce semestre est le fruit de l enrichissement de sn ffre, d un accès élargi aux clients et d une évlutin favrable de ses marchés histriques. Le succès des gammes les plus récentes, telles que MICHELIN CrssClimate u les nuveaux pneus BFGdrich, ainsi que les psitins renfrcées en Première mnte cnfirment l imprtance de l innvatin pur la crissance du Grupe. Cuplé au dérulement attendu du plan de cmpétitivité, il permet à Michelin de cnfirmer ses bjectifs pur Perspectives 2015 Avec une demande de pneus qui devrait rester en crissance dans les znes matures et plus difficile dans les nuveaux marchés, le Grupe a pur bjectif au secnd semestre, de pursuivre la tendance de crissance bservée au premier semestre. Il devrait cnstater un effet net Prix-mix/Matières premières négatif sur l ensemble de l année pur les activités sumises à des clauses cntractuelles d indexatin sur les matières premières et neutre pur les autres activités. La pursuite du plan de cmpétitivité permettra de cmpenser l inflatin des cûts sur l année. Le Grupe cnfirme sn bjectif de résultat pératinnel avant éléments nn récurrents en crissance hrs effet de change, une rentabilité des capitaux emplyés supérieure à 11 % et la génératin d un cash flw libre structurel supérieur à 700 millins d, cmpte tenu du prgramme d investissements d envirn 1,8 milliard d. 1 / 9

2 (EN MILLIONS ) 1er semestre er semestre 2014 publié VENTES NETTES RESULTAT OPERATIONNEL AVANT ELEMENTS NON RECURRENTS MARGE OPERATIONNELLE AVANT ELEMENTS NON RECURRENTS 12,0 % 12,0 % TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE 10,8 % 11,4 % POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIE 9,6 % 7,7 % ACTIVITES DE SPECIALITES 21,5 % 21,8 % RESULTAT OPERATIONNEL APRES ELEMENTS NON RECURRENTS RESULTAT NET RESULTAT PAR ACTION (en ) 3,79 3,34 INVESTISSEMENTS hrs acquisitins ENDETTEMENT NET RATIO D ENDETTEMENT NET 18 % 9 % DETTE SOCIALE CASH FLOW LIBRE 1 hrs acquisitins EFFECTIF INSCRIT Cash flw libre : Flux de trésrerie sur activités pératinnelles flux de trésrerie d investissements 2 En fin de péride 2 / 9

3 Evlutin des marchés de pneumatiques TOURISME CAMIONNETTE 1 er semestre 2015/2014 (en nmbre de pneus) EUROPE* NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte - 1% - 14 % + 0 % Remplacement + 0 % + 2 % 2 e trimestre 2015/2014 (en nmbre de pneus) EUROPE* NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte + 2 % + 5 % - 4 % - 16 % - 1 % - 1 % Remplacement + 5 % + 7 % + 5 % * Y cmpris Russie et Turquie PREMIERE MONTE En Eurpe, la demande de pneus, en hausse de 3 % glbalement sur le semestre, crrespnd à une crissance de 5 % en Eurpe de l Ouest grâce à la reprise d activité des cnstructeurs autmbiles, et une chute de 22 % en Eurpe rientale dans un cntexte écnmique et mnétaire tujurs difficile. En Amérique du Nrd, le marché prgresse de 3 % à fin juin, en ligne avec la demande de véhicules dpée par le faible prix des carburants, les cnditins de financement attractives et une intense activité prmtinnelle. En Asie (hrs Inde), la demande glbale est quasiment stable sur les 6 premiers mis. En Chine, la demande, même si elle ralentit en juin, affiche une crissance de 5 % sur le semestre, avec un recul des segments de pneus pur berlines et une prgressin cntinue des segments SUV. Les autres marchés de la zne (- 8 %) restent rientés à la baisse, sus les effets de la chute de la demande en Thaïlande ntamment et d'une demande au Japn qui retruve sa tendance de lng terme et suffre de la cmparaisn avec le début de 2014 sutenu par les achats en anticipatin de la hausse de TVA. En Amérique du Sud, le marché recule de 14 % au 1 er semestre sus l effet du frt recul de la prductin de véhicules autmbiles dans un cntexte écnmique cntrasté. REMPLACEMENT En Eurpe, le marché augmente glbalement de 3 % par rapprt à un 1 er semestre 2014 élevé. En Eurpe de l Ouest, après un mis de Juin dpé par l'anticipatin de hausses de prix annncées dans le secteur, il augmente de 5 %, avec un recul au Ryaume-Uni et en Allemagne et un rebnd en Turquie et au Sud de l Eurpe centrale. En Eurpe rientale, la demande pursuit sa chute (- 6 %) du fait des situatins plitique et écnmique en Russie et en Ukraine. En Amérique du Nrd, la demande aux Etats-Unis est en crissance cntinue depuis le début de l année pur les pneus vendus par les grupes membres de l assciatin américaine de manufacturiers (), tandis que les pneus d imprtatin chinis se stabilisent au 2 ème trimestre avec l apurement des stcks de la distributin. En Asie (hrs Inde), la demande est en léger retrait glbalement (- 1 %). Le marché chinis demeure dynamique (+ 9 %) sur le semestre, avec cependant une crissance au 1 er trimestre (+ 5 %) qui ralentit par rapprt aux années précédentes et une 3 / 9

4 prgressin au 2 ème trimestre (+ 11 %) aidée par une base de cmparaisn favrable, dans un cntexte de frte incertitude accentuée par les phénmènes bursiers actuels. L évlutin des autres marchés de la zne reste limitée (- 2 %) au 1 er semestre, avec les marchés d Indnésie et de Malaisie mieux rientés et le marché japnais (- 6 %) pénalisé par la cmparaisn avec le début d année 2014 pussé par les achats anticipant la hausse de TVA du 1er avril. En Amérique du Sud, la demande est en hausse de 3 % dans un envirnnement écnmique et plitique hétérgène. Les marchés de Clmbie, du Chili, d Amérique centrale et des Caraïbes prgressent, tandis que le marché brésilien se stabilise, avec un recul des distances parcurues et une baisse des imprtatins. La demande recule en Argentine et au Venezuela. POIDS LOURD (radial & bias) 1 er semestre 2015/2014 (en nmbre de pneus) EUROPE* NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte + 17 % - 23 % - 42 % + 15 % - 8 % Remplacement - 3 % + 5 % - 4 % - 5 % + 2 % - 2 % 2 e trimestre 2015/2014 (en nmbre de pneus) EUROPE* NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte + 7 % + 14 % - 22 % - 45 % + 11 % - 8 % Remplacement - 0 % + 6% - 3 % - 7 % + 1 % - 1 % * Y cmpris Russie et Turquie PREMIERE MONTE En Eurpe, le marché augmente de 4 % à fin juin. Il prfite d une accélératin de la demande en Eurpe de l Ouest (+ 9 %), tandis qu il pursuit sa chute en Eurpe rientale (- 24 %) dans un cntexte géplitique et écnmique défavrable. En Amérique du Nrd, le marché prgresse de 17 % sur le semestre, bénéficiant de la prductin sutenue de véhicules dans un envirnnement écnmique tujurs favrable. En Asie (hrs Inde), la demande radial et bias recule de 23 %. En Chine, le marché, est en baisse de 25 %, lié au ralentissement de la prductin industrielle. Dans les autres pays de la zne, la demande est en retrait de 14 %, avec un recul imprtant en Indnésie et en Crée cmpensé en partie par une reprise en Thaïlande sur des bases très faibles. En Amérique du Sud, dans un cntexte écnmique très difficile, le marché chute de 42 %, pénalisé au Brésil (- 44 %) par les arrêts massifs de prductin de camins et bus et la chute des immatriculatins, liés à la situatin écnmique. REMPLACEMENT En Eurpe, le marché baisse de 3 % sur les 6 premiers mis de l année. En Eurpe de l Ouest (+ 7 %), il est prté par l évlutin favrable des tnnes/km, sans effet à ce stade sur les prix du fret, le frt recul du segment rechapage et, en fin de péride, par les annnces de hausses de prix de certains manufacturiers. Il pursuit sa chute en Eurpe rientale (- 24 %), en raisn des difficultés en Russie. En Amérique du Nrd, la demande est tujurs bien rientée (+ 5 %) grâce à la demande de transprt qui reste frte dans une écnmie dynamique. 4 / 9

5 Les marchés d Asie (hrs Inde) radial et bias s établissent en retrait de 4 % sur le semestre. En Chine, le marché recule de 4 %, avec une activité de transprt pénalisée par le ralentissement du rythme de crissance écnmique. Dans le reste de la zne, les marchés snt glbalement en retrait, avec un recul significatif ntamment en Thaïlande et au Japn ù le marché est en baisse accentuée en cmparaisn du début de 2014 qui avait frtement augmenté avant la hausse de la TVA. En Amérique du Sud, le marché radial et bias recule de 5 %, avec une chute plus accentuée au Brésil, dans un envirnnement écnmique difficile. PNEUMATIQUES DE SPECIALITES GENIE CIVIL : le marché des pneumatiques pur les mines recule par rapprt à l année précédente, tujurs pénalisé par la pursuite des ajustements de stcks de la part des cmpagnies minières et par l impact négatif des curs des matières premières en baisse sur l activité d extractin de certaines mines. Les marchés du 1 er équipement restent marginalement rientés à la hausse dans les znes matures. Les marchés des pneumatiques destinés aux infrastructures et aux carrières prgressent légèrement dans les pays matures, tirés par l Amérique du Nrd. AGRICOLE : la demande mndiale sur le marché du 1 er équipement est tujurs en frt retrait dans les pays matures, pénalisée par des curs de matières premières agricles en baisse et un parc machine récemment renuvelé. Le marché du remplacement diminue légèrement en Eurpe et frtement en Amérique du Nrd, affecté par le recul des revenus agricles. DEUX-ROUES : les marchés Mt snt en hausse dans les pays matures, sutenus par une distributin ptimiste ntamment en Eurpe. AVION : le marché pneumatique pur les avins cmmerciaux pursuit sa crissance, prté par la hausse du trafic passager. Activité et résultats du 1 er semestre 2015 VENTES NETTES Sur les 6 premiers mis de l année, les ventes nettes ressrtent à millins d, en hausse de 8,5 % par rapprt à la même péride de 2014, sus l effet des facteurs suivants : la crissance de 2,4 % des vlumes, supérieure à l évlutin des marchés, qui enregistre la dynamique attendue d un trimestre à l autre, la perfrmance de la marque MICHELIN et le rebnd des autres marques, l effet prix-mix en recul de 4,3 %, en améliratin entre les deux premiers trimestres de l année cmme attendu, qui intègre l applicatin des clauses d indexatin et des baisses de prix piltées, le frt impact psitif des parités de change, à hauteur de 10,2 %, lié au retrait de l Eur face aux principales devises pératinnelles du Grupe, un écart de périmètre favrable de 0,5 %. RESULTATS Le résultat pératinnel du Grupe avant éléments nn récurrents s établit à millins d, sit 12,0 % des ventes nettes, cntre millins d et 12,0 % publiés au 1 er semestre 2014, sit une hausse de 103 millins d. Les éléments nn récurrents de 17 millins crrespndent aux frais liés à la pursuite de l adaptatin des rganisatins du Grupe à l envirnnement de marchés. 5 / 9

6 Hrmis l effet favrable des variatins de change (+ 302 millins d ), le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents enregistre principalement l effet de la hausse des vlumes (+ 86 millins d ), celui du piltage serré du prix-mix (- 426 millins d ) cmpte tenu de l impact favrable des matières premières (+ 228 millins d ). Il reflète également l effet de la hausse prévue des amrtissements (- 74 millins d ) et de l inflatin des cûts de prductin et autres frais (- 90 millins d ), ainsi que l impact favrable de la pursuite du plan de cmpétitivité (+ 64 millins d ) et de la diminutin annncée des frais de démarrage (+ 49 millins d ). Le résultat net s établit en bénéfice de 707 millins. POSITION FINANCIERE NETTE Au 1 er semestre 2015, le cash flw libre est négatif de 100 millins d hrs acquisitins, en améliratin de 132 millins d et cnfrme à l bjectif annuel du grupe. Au 1 er semestre, le Grupe a réalisé des acquisitins pur un mntant ttal de 119 millins d ; il a, ntamment, créé avec Barit Pacific Grup une jint-venture pur prduire du cautchuc naturel éc-respnsable en Indnésie et acquis 100% de la sciété Blackcircles.cm. Hrs ces acquisitins, les investissements s élèvent à 632 millins d. Au 30 juin 2015, prenant en cmpte le cash flw libre négatif, les acquisitins, les rachats d actins et l émissin bligataire de 600 millins d à 7 et 12 ans, le rati d endettement net s élève à 18 %, crrespndant à un endettement financier net de millins d, cntre 7 % et 707 millins d à fin décembre INFORMATION SECTORIELLE MILLIONS D VENTES NETTES RESULTAT OPERATIONNEL MARGE OPERATIONNELLE AVANT NON RECURRENTS AVANT NON RECURRENTS S S S S S S TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE ,8 % 11,4 % POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE ,6 % 7,7 % ACTIVITES DE SPECIALITES ,5 % 21,8 % GROUPE ,0 % 12,0 % TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Les ventes nettes du secteur pératinnel Turisme caminnette et distributin assciée s élèvent à millins d, cntre millins d pur la même péride de 2014, sit une hausse de 13,4%. Le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents s est ainsi établi à 632 millins d sit 10,8 % des ventes nettes, cntre 588 millins d et 11,4 % publiés pur le 1 er semestre Les vlumes affichent une hausse de 7%, très supérieure à celle du marché, alimentée, au Remplacement, par le succès des nuvelles gammes MICHELIN CrssClimate, MICHELIN Premier All-Seasn, BFGdrich KO2 et BFGdrich COMP-2, et, en Première mnte, par une crissance de 4%, également supérieure aux marchés. Les évlutins de prix reflètent 6 / 9

7 l applicatin des clauses matières premières en première mnte, ainsi qu'un envirnnement cmpétitif qui s'accélère, en particulier en Chine. L effet mix prduit, très favrable, est cmpensé par le mix marques lié à la frte crissance des ventes dans les segments Tier 2 et Tier 3. En Eurpe, le Grupe a annncé des hausses de prix au 2 nd semestre pur cmpenser l'effet de la baisse Eur/Dllar sur les cûts de matières premières. POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Les ventes nettes du secteur pératinnel Pids lurd et distributin assciée s élèvent à millins d, cntre millins d pur les 6 premiers mis de Le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents s élève à 293 millins d, représentant 9,6 % des ventes nettes, à cmparer à 226 millins d et 7,7 % des ventes nettes publiés au 1 er semestre L améliratin de la rentabilité reflète d abrd la résilience des vlumes, en léger retrait de 1 % sur des bases élevées, supérieure à la baisse des marchés de pneus Pids lurd : la frte crissance en Première mnte sur les znes matures se cnjugue avec une bnne résistance des ventes rechapage dans un marché en recul marqué, tandis que les nuvelles gammes Intermediate lancées en Amérique du Nrd, en Amérique du Sud, en Afrique Myen Orient et en Asie du Sud-Est rencntrent un accueil favrable. Le bn piltage de l activité, s agissant ntamment du psitinnement prix, de l apprvisinnement des marchés en crissance et de la maîtrise des frais, a également cntribué à la pursuite du redressement de la rentabilité. Le Grupe a également annncé des hausses de prix au 2 nd semestre en Eurpe. ACTIVITES DE SPECIALITES Les ventes nettes du secteur pératinnel des Activités de spécialités s élèvent à millins d, stables par rapprt à millins d au 1 er semestre Le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents se maintient à un niveau structurellement élevé, à 337 millins d sit 21,5 % des ventes nettes, cntre 345 millins d et 21,8 % publiés pur le 1 er semestre Glbalement, l'évlutin des vlumes vendus (- 5 %) meilleure que celle des marchés, alrs que le déstckage des cmpagnies minières s'est pursuivi dans un cntexte de marchés des matières premières atnes. En parallèle, l effet retardé des ajustements de prix liés aux clauses d indexatin matières premières pénalise la marge unitaire. Des hausses de prix snt prévues au 2 nd semestre pur les pneus Agricle en Eurpe. Cmpagnie Générale des Etablissements Michelin La Cmpagnie Générale des Etablissements Michelin a réalisé un bénéfice de 541 millins pur le 1 er semestre de 2015, après un bénéfice de 540 millins pur les 6 premiers mis de Les cmptes nt été présentés au Cnseil de Surveillance qui s est réuni le 23 juillet Les prcédures d'audit nt été effectuées et le rapprt d'audit a été émis le 27 juillet / 9

8 Faits marquants du 1 er semestre 2015 Au Rallye Dakar 2015, le pneu MICHELIN Latitude C et le pneu MICHELIN D15, en Catégrie aut, les pneus MICHELIN Desert Race et MICHELIN Bibmusse, en Catégrie mt, et le pneu MICHELIN XZL+ en Catégrie camins fnt preuve des qualités MICHELIN Ttal Perfrmance (21 janvier 2015) Michelin et Air Liquide rejignent SNCF, Orange et Ttal en investissant dans Ecmbility Ventures, le fnds d investissement eurpéen dédié à l innvatin dans la mbilité durable (27 janvier 2015) Michelin place l année 2015 sus le signe de la haute perfrmance et renuvelle sa gamme de pneus mt "hypersprt" et "circuit" (11 février 2015) Michelin un mnde d'innvatins pur relever tus les défis agricles au SIMA 2015 la démnstratin de sa capacité d innvatin dans tus les dmaines, que ce sit dans les services cnnectés u l inventin de nuveaux types de pneumatiques agricles (22-26 février 2015) Michelin Nrth America cmmercialise 16 nuvelles dimensins du pneu BFGdrich All-Terrain T/A KO2 (2 mars 2015) Michelin reçit les prix de "Furnisseur de L année" et "Innvatin de l année" de la part de Jhn Deere & Cmpany (10 mars 2015) MICHELIN X WORKS, nuvelle garantie dmmage Michelin, gratuite, piltée et activée en ligne, pur les transprteurs en apprche-chantier en Eurpe (Mars 2015) Michelin prend une participatin de 40% dans la sciété Allpneus SAS pur un mntant de 60 millins d eurs (14 avril 2015) Michelin remprte le titre de «Furnisseur de L année» décerné par Being (16 avril 2015) Michelin a décidé le lancement d un prgramme de rachat d actins de 750 millins d eurs, échelnné sur 18 à 24 mis (22 avril 2015) Michelin cmmercialise sur les marchés eurpéens, MICHELIN CrssClimate, le tut premier pneu été dté de la certificatin hiver (mai 2015) Michelin acquiert 100% de la sciété Blackcircles.cm pur un mntant de 50 millins de livres sterling (6 mai 2015) Michelin et Barit Pacific Grup créent une jint-venture pur prduire du cautchuc naturel éc-respnsable. Michelin s engage par ailleurs aux côtés de WWF pur prmuvir une filière de cautchuc naturel durable et pur mener plusieurs prjets de prtectin et restauratin de la faune et la flre dans les régins cncernées (18 mai 2015) MICHELIN a placé avec succès un emprunt bligataire de 300 millins d'eurs à 7 ans et de 300 millins d eurs à 12 ans (19 mai 2015) Michelin lance MEMS (Michelin Earthmver Management System) Evlutin3, un système évlué de captatin et de transmissin de dnnées liées aux pneumatiques (15 juin 2015) A l ccasin du Saln aérnautique du Burget, Michelin présente sa nuvelle gamme de pneumatiques MICHELIN Air X (15 juin 2015) La liste cmplète des Faits marquants du 1 er semestre 2015 est dispnible sur le site Internet du Grupe : 8 / 9

9 PRESENTATION ET CONFERENCE CALL Les résultats au 30 juin 2015 sernt cmmentés aux analystes et investisseurs lrs d une présentatin en anglais accessible par cnférence téléphnique, simultanément traduite en français ce jur (mardi 28 juillet 2015) à 11h, heure de Paris. Pur vus cnnecter, veuillez cmpser à partir de 10h50 l un des numérs suivants : Depuis la France (en français) Depuis la France (en anglais) Depuis le Ryaume-Uni (0) (en anglais) Depuis l Amérique du Nrd (+1) (en anglais) Depuis le reste du mnde +44 (0) (en anglais) La présentatin des résultats du 1 er semestre 2015 peut être cnsultée sur le site ainsi que des infrmatins pratiques relatives à cette cnférence téléphnique. CALENDRIER Infrmatin trimestrielle au 30 septembre 2015 : Jeudi 22 ctbre 2015 après Burse Ventes nettes et résultats au 31 décembre 2015 : Mardi 16 février 2016 avant Burse MISE A DISPOSITION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2015 Le rapprt financier semestriel 2015 prtant sur les cmptes cls le 30 juin 2015 est dispnible sur le site Internet : Il a également été dépsé auprès de l'autrité des marchés financiers (AMF). Ce dcument cmprend ntamment : - le rapprt d'activité au 30 juin 2015, - les cmptes cnslidés et annexes aux cmptes cnslidés, - le rapprt des cmmissaires aux cmptes sur l'infrmatin financière semestrielle Relatins Investisseurs Valérie Maglire +33 (0) (0) (mbile) valerie.maglire@fr.michelin.cm Matthieu Dewavrin +33 (0) (0) (mbile) matthieu.dewavrin@fr.michelin.cm Humbert de Feydeau +33 (0) (0) (mbile) humbert.de_feydeau@fr.michelin.cm Relatins Presse Crinne Meutey +33 (0) (0) (mbile) crinne.meutey@fr.michelin.cm Actinnaires Individuels Jacques Engasser +33 (0) jacques.engasser@fr.michelin.cm AVERTISSEMENT Ce cmmuniqué de presse ne cnstitue pas une ffre de vente u la sllicitatin d une ffre d achat de titres Michelin. Si vus suhaitez btenir des infrmatins plus cmplètes cncernant Michelin, nus vus invitns à vus reprter aux dcuments publics dépsés en France auprès de l Autrité des marchés financiers, également dispnibles sur ntre site Internet Ce cmmuniqué peut cntenir certaines déclaratins de nature prévisinnelle. Bien que la Sciété estime que ces déclaratins repsent sur des hypthèses raisnnables à la date de publicatin du présent dcument, elles snt par nature sumises à des risques et incertitudes puvant dnner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués u induits dans ces déclaratins. 9 / 9