Les Webinaires Cortal Consors Comprendre pour mieux décider

Transcription

1 Les Webinaires Cortal Consors Comprendre pour mieux décider des rendez-vous pédagogiques des échanges avec des experts des conférences en ligne

2 Comment investir sur les matières premières? Markets & Products Investment Strategy

3 Panorama global des matières premières

4 Le prix des matières, un rapport entre l offre et la demande Croissance de la population mondiale Hausse des revenus Industrialisation Infrastructure Reprise économique mondiale Valeur refuge Offre peu élastique Un manque prolongé de dépenses d investissement Moindre qualité Effets de substitution

5 Demande #1 :La démographie Fidelity Revenu faible, < $ Revenu moyen, $ Revenu moyen sup, $ Revenu élevé, > $

6 Evolution de la consommation Passage d un régime à base d amidon à un régime à base de protéines: Consommation des pays émergents : 31 kg/personne/an Consommation des pays développés : 83 kg/personne/an Consommation des USA 122 kg/personne/an Hausse des rendements agricoles pour répondre aux nouvelles demandes

7 Demande #2 :Les dépenses d infrastructures

8 Chine: 1 er consommateur de métaux dans le monde Source: Deutsche Bank, Mars 2011, Black rock

9 #3:De nouveaux facteurs de demande 40 % Production maïs USA -> non alimentaire La catastrophe de Fukushima aura un impact sur le mixte énergétique Gaz, charbon Energies vertes

10 Demande #4: Contexte de reprise économique

11 Demande #5: Matières premières comme une couverture Protection contre le risque inflationniste Il existe une corrélation entre Croissance des pays émergents & prix des matières premières Prix des matières premières & inflation Politique monétaire expansionniste aux USA Protection contre les risques politiques Instabilité Protection contre les risques souverains Dette européenne AAA des USA sous surveillance

12 Quelle protection contre l inflation?

13 Facteurs de l Offre

14 Exemple du cuivre Des prix élevés qui ne conduisent pas à une hausse de la production Production à ciel ouvert en baisse (74 % en 2009, 60 % en 2025) Mix géographique plus risqué (12 % en >20 % 2025) Qualité en baisse

15 Offre: Exemple du fer Des besoins en infrastructure importants pour exploiter les mines Des couts élevés (ports, chemins de fer etc..) nécessitent des prix élevés pour rentabiliser les investissements Ports, chemin de fer, électricité Délais de livraison importants mais qui peuvent également conduire à un excès d offre par moment

16 Offre: Remplacement des réserves du pétrole Découvertes Production Cumul découvertes (échelle droite) Cumul production (échelle gauche)

17 Soft commodities ou comment gérer les aléas climatiques Exemple Blé en 2010 Pluie forte au Canada (2 nd exportateur mondial) Sécheresse en Russie (4eme exportateur) Sécheresse en France, pluie forte en Pologne etc

18 Le cas de l or Un marché haussier depuis 2011 La crise financière a accéléré la tendance Des fondamentaux favorables Le rôle des ETFs

19 Quels rôles pour l or?

20 Pourquoi investir sur l or

21 Demande pour l OR Demande en joaillerie par région en 2010 Détention par les banques centrales

22 Offre: une production stagnante

23 Quels supports pour investir? Physiques Questions du stockage, Ok pour l or, l argent Plus difficile pour le brent ou le soja Contrat à terme Barrières à l entrée ETFs et certificats Effet prix uniquement Ecarts entre le spot & le terme Actions en direct Faible diversification Composante «management» de la société OPCVM Arbitrage possible entre les matières premières et les sociétés

24 Source : US Global Advisory - Bloomberg Forte dispersion des performances

25 Performances du secteur minier en 2011

26 Evolutions des softs commodities Maïs Cacao Soja Blé

27 Comment investir? Physiques Questions du stockage, Ok pour l or, l argent Plus difficile pour le brent ou le Soja Contrat à terme Barrières à l entrée ETFs et certificats Effet prix uniquement Ecarts entre le spot & le terme Actions en direct Faible diversification Composante «management» de la société Effets volumes Quelle répercussions de prix de la matière première OPCVM Arbitrage possible entre les matières premières et les sociétés

28 Actions matières premières Cash Flow abondants Réduction des dettes Retour aux investisseurs Fusions & acquisitions Le seul moyen pour une croissance rapide de la production Des primes importantes Valorisation attractive qui souligne l incertitude des prix à termes des matières premières

29 DISCLAIMER Cette présentation, effectuée gratuitement, a été élaborée par Cortal Consors. Elle constitue une communication à caractère promotionnel visée à l article du Règlement Général de l AMF. Elle n a aucune valeur contractuelle. Les responsabilités de Cortal Consors ne peuvent être engagées au titre de cette présentation. La présentation s appuie sur des informations et des études de place considérées comme fiables à la date de leur diffusion. Aucune attestation ou garantie, expresse ou tacite, n est donnée quant à la fiabilité ou au caractère complet de ces informations qui ne doivent pas être exploitées comme telles. Les analyses et éléments contenus dans la présentation sont susceptibles d évolution ou d invalidation à tout moment sans que Cortal Consors ne puisse en informer au préalable le Client. La présentation aborde différents thèmes de nature notamment financière, patrimoniale, juridique ou fiscale. Il est recommandé de faire valider les avis juridiques et fiscaux par un avocat ou un notaire avant toute réalisation Les éléments financiers de la présentation n ont pas été élaborés conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l indépendance des analyses financières. Aussi, Cortal Consors n est pas soumis à l interdiction d effectuer des transactions sur l instrument concerné avant la diffusion de la présentation.

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