COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Information financière au 30 juin 2013

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1 INFORMATION PRESSE Clermnt-Ferrand, le 25 juillet 2013 COMPAGNIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS MICHELIN Infrmatin financière au 30 juin er semestre 2013 : Perfrmance écnmique en ligne avec les bjectifs 2013 Résultat pératinnel avant nn récurrents : millins d eurs Marge pératinnelle avant nn récurrents : 11,3 % des ventes nettes Cash flw libre psitif de 147 millins d eurs Guidance 2013 cnfirmée Résultat pératinnel avant éléments nn récurrents à millins d eurs, reflétant cmme attendu : des vlumes en retrait de 1,5 %, dans un envirnnement de marchés faibles au 1 er trimestre et en améliratin au 2 ème trimestre, le maintien des marges unitaires, une perfrmance industrielle en prgrès. Résultat net de 507 millins d eurs, cmpte tenu d une prvisin de 250 millins d eurs liée aux prjets d améliratin de la cmpétitivité industrielle. Maintien d une structure financière rbuste : Cash flw libre psitif de 147 millins d eurs, dans un cntexte d investissements ambitieux. Perspectives cnfirmées pur 2013 Dans un envirnnement de marchés qui devrait cnfirmer une reprise sur des bases peu élevées dans les pays matures et la crissance dans les nuveaux marchés, Michelin a pur bjectif une augmentatin mdérée des vlumes au 2 nd semestre. Ainsi, grâce à sn ffre cmplète de prduits et services et grâce à sa présence mndiale équilibrée, le Grupe cnfirme sn bjectif de vlumes stables pur l ensemble de l année Au 2 nd semestre, l effet de la baisse des curs de matières premières devrait s amplifier et générer un impact favrable de l rdre de 350 millins d eurs sur le résultat pératinnel. Dans ce cntexte, cmpte tenu d une perspective de stabilisatin des prix par rapprt au 1 er semestre, la marge pératinnelle du Grupe au 2 nd semestre devrait bénéficier de l impact des cûts de matières premières qui devrait plus que cmpenser l effet prix-mix. Cmme annncé, le prgramme d investissement d envirn 2 milliards d eurs servira l ambitin de crissance de Michelin, en dévelppant les nuvelles capacités de prductin dans les nuveaux marchés, la cmpétitivité dans les pays matures et l innvatin technlgique. Jean-Dminique Senard, Président, a déclaré : Les perfrmances de Michelin au 1 er semestre snt en ligne avec les bjectifs fixés pur 2013 et traduisent les prgrès cntinus du Grupe au service de sa Nuvelle Etape de Cnquête. Le Grupe cnfirme ses bjectifs pur l année 2013, un résultat pératinnel avant éléments nn récurrents stable, une rentabilité des capitaux emplyés supérieure à 10 % et la génératin d un cash flw libre psitif. 1 / 9

2 (EN MILLIONS D EUROS) 1 er semestre er semestre 2012 publié VENTES NETTES RESULTAT OPERATIONNEL AVANT ELEMENTS NON RECURRENTS MARGE OPERATIONNELLE AVANT ELEMENTS NON RECURRENTS 11,3 % 12,3 % TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE 10,3 % 10,6 % POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE 6,5 % 6,4 % ACTIVITES DE SPECIALITES 23,3 % 27,4 % RESULTAT OPERATIONNEL APRES ELEMENTS NON RECURRENTS RESULTAT NET INVESTISSEMENTS ENDETTEMENT NET RATIO D ENDETTEMENT NET 12 % 26 % CASH FLOW LIBRE EFFECTIF INSCRIT Cash flw libre : Flux de trésrerie sur activités pératinnelles flux de trésrerie d investissements 2 En fin de péride 2 / 9

3 Evlutin des marchés de pneumatiques TOURISME CAMIONNETTE 1 er semestre 2013/2012 (en nmbre de pneus) EUROPE* NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte - 3 % + 3% + 14 % - 9 % + 1 % Remplacement - 4 % + 0 % + 6 % + 8 % + 6 % + 1 % 2 e trimestre 2013/2012 (en nmbre de pneus) EUROPE* NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte + 7 % + 3 % + 20 % - 9 % Remplacement + 3 % + 1 % + 5 % + 9 % + 8 % * Y cmpris Russie et Turquie PREMIERE MONTE En Eurpe, le marché s établit en retrait de 3 %, la fin du déstckage de véhicules chez les cnstructeurs généralistes ayant pussé la demande au 2 ème trimestre () après un 1 er trimestre en frte baisse (- 11 %). Les marchés d'eurpe rientale snt en repli de 4 %. Le marché en Amérique du Nrd prgresse de 4 %. Il prfite des renuvellements de gammes des cnstructeurs et du vieillissement du parc autmbile. En Asie (hrs Inde), la demande est glbalement en hausse de 3 %. En Chine, le marché demeure prteur (+ 13 %), en dépit d un certain ralentissement des perspectives écnmiques. Le marché japnais (- 16 %) subit des délcalisatins de prductin et le recul de la demande dmestique après la fin des subventins Ec- Car. L Asie du Sud-Est (+ 17 %) pursuit sa slide crissance. En Amérique du Sud, la demande augmente de 14 %. Le marché brésilien prgresse de 3 %, sutenu par les mesures guvernementales mises en place à l'autmne REMPLACEMENT En Eurpe, dans un envirnnement macr-écnmique tujurs incertain, le marché est en recul de 4 % par rapprt au 1 er semestre Le segment hiver recule de 20 %, cmme attendu, cmpte tenu des cnditins métérlgiques fin 2012-début Les cnditins hivernales du printemps nt permis de diminuer les stcks de la distributin en pneus hiver. Le segment été s'amélire prgressivement sur des bases faibles. Le segment des pneumatiques de haute perfrmance (17 puces et plus) s'accrît de 6 %. En Amérique du Nrd, la demande, stable sur le semestre, affiche une meilleure tendance au 2 ème trimestre (+ 1 %) après un retrait de 2 % au 1 er trimestre. Dans un cntexte de cût élevé des carburants, les distances myennes parcurues cnnaissent une légère érsin. Le marché des États-Unis, marqué par une sensible prgressin des imprtatins chinises après la levée des tarifs duaniers, est stable. En Asie (hrs Inde), les marchés prgressent glbalement de 6 %. La demande chinise augmente de 9 %, en dépit du fléchissement du rythme de la crissance écnmique. Le marché japnais (+ 1 %) retruve sa tendance de lng-terme. En Amérique du Sud, le marché est en hausse de 8 %, avec des crissances significatives dans chacun des marchés. Ainsi, au Brésil, la demande de pneumatiques prgresse de 12 % dans un envirnnement de pressins inflatinnistes. 3 / 9

4 POIDS LOURD 1 er semestre 2013/2012 (en nmbre de pneus) EUROPE** NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte * + 0 % - 13 % + 41 % - 9 % + 1 % Remplacement * + 8 % - 2 % + 2 % + 6 % + 7 % + 3 % 2 e trimestre 2013/2012 (en nmbre de pneus) EUROPE** NORD ASIE (HORS INDE) SUD AFRIQUE INDE MOYEN-ORIENT TOTAL Première mnte * + 3 % - 13 % + 10 % + 55 % - 6 % + 5 % Remplacement * + 10 % + 2 % + 10 % + 9 % + 12 % + 8 % * Marché radial uniquement ** Y cmpris Russie et Turquie PREMIERE MONTE En Eurpe, dans un cntexte macr-écnmique peu favrable, le marché est stable sur l'ensemble du semestre et affiche une reprise technique au 2 ème trimestre sur des bases faibles. En Amérique du Nrd, dans un cntexte d'incertitudes écnmiques cmbiné à la hausse des cûts des nuveaux camins suite à la mise en œuvre de nmbreuses nrmes et régulatins, le marché Première mnte est en baisse de 13 %, par rapprt à un 1 er semestre 2012 élevé. En Asie (hrs Inde), la demande est en hausse de 4 %. En Chine, dans un cntexte de ralentissement de la crissance de l écnmie, le marché est en augmentatin de 6 %. En Asie du Sud-Est, le marché de la première mnte, qui pursuit sa radialisatin, a été très actif (+ 28 %). Au Japn, la première mnte est en net recul (- 11 %), après le rebnd pst-tsunami cnstaté sur la même péride en En Amérique du Sud, le marché de la première mnte est en frte hausse (+ 41 %) et retruve sa crissance nrmative après les à-cups liés à la mise en place de la nrme EURO V. REMPLACEMENT En Eurpe, après un frt mis de juin, le marché s'établit en hausse de 8 %, mais demeure à un niveau histriquement faible. Il bénéficie d'un début de stckage au 2 ème trimestre ainsi que de la réductin du nmbre de carcasses dispnibles pur le rechapage. En Eurpe rientale, le marché du pneumatique prgresse de 12 % juissant ntamment d'une cnsmmatin intérieure tujurs dynamique. En Amérique du Nrd, le marché en baisse de 2 % sur la péride, amrce une reprise au 2 ème trimestre (+ 2 %) ù il bénéficie de l'améliratin du fret. Les marchés d Asie (hrs Inde) snt en hausse de 2 %, grâce à un frt dynamisme au 2 ème trimestre (+ 10 %). En Chine, le marché est en augmentatin (+ 2 %), malgré le ralentissement de la crissance écnmique. En Asie du Sud-Est, les marchés, marqués par une radialisatin crissante, nt affiché une hausse de 2 %. Au Japn, le marché prgresse de 5 % et prfite de la reprise des exprtatins alimentée par la baisse du yen. En Amérique du Sud, le marché prgresse de 6 %. Il est prté par le dynamisme du transprt intérieur au Brésil et sur l'ensemble de la zne par un effet technique de restckage, ntamment de la part des imprtateurs. 4 / 9

5 PNEUMATIQUES DE SPECIALITES GENIE CIVIL : dans le secteur minier, le marché demeure prteur pur les pneus radiaux de grande dimensin. La demande en premier équipement est en très frt recul en Eurpe et en Amérique du Nrd, pénalisée en particulier par le déstckage des cnstructeurs. Le marché des pneumatiques destinés aux infrastructures et aux carrières est en repli accentué dans les pays matures. La baisse est prnncée en Amérique du Nrd, pénalisée par un stckage encre imprtant de la distributin. AGRICOLE : la demande mndiale sur le marché du premier équipement est en léger retrait sur le semestre tandis que la demande pur les pneus techniques reste en crissance. Le marché du remplacement est en baisse en Amérique du Nrd et en légère hausse en Eurpe. DEUX-ROUES : les marchés Mt snt en retrait dans les znes matures pur la deuxième année cnsécutive. En Eurpe, les incertitudes écnmiques et les cnditins climatiques pèsent sur la plitique d achat de la distributin. AVION : les marchés civils snt stables, tandis que les marchés militaires snt pénalisés par les restrictins budgétaires des guvernements. Activité et résultats 2013 VENTES NETTES Les ventes nettes s établissent à millins d eurs, cntre millins d eurs au 1 er semestre Le léger retrait des vlumes (- 1,5 %) s inscrit dans un cntexte de marchés faibles au 1 er trimestre et en améliratin au 2 ème trimestre. L effet prix-mix négatif s établit à millins d eurs (- 2,3 %). Il intègre, à hauteur de millins d eurs, l effet cmbiné des ajustements cntractuels de prix à la baisse, liés à l indexatin sur les matières premières, et des repsitinnements piltés de prix, ciblés sur certaines dimensins. Il cmprend également, à hauteur de 39 millins d eurs, l effet de la nuvelle améliratin du mix liée à la stratégie premium dans le segment 17 puces et plus. L impact négatif, à hauteur de 143 millins d'eurs (- 1,4 %), des parités de change résulte principalement de l évlutin de l eur. RESULTATS Le résultat pératinnel du Grupe avant éléments nn récurrents s établit à millins d eurs, sit 11,3 % des ventes nettes, cntre millins d eurs et 12,3 % publiés au 1 er semestre Les éléments nn récurrents de 250 millins d eurs crrespndent aux frais de restructuratin liés aux prjets d améliratin de la cmpétitivité industrielle. Cmme attendu, l effet défavrable du prix-mix (- 242 millins d'eurs) a presque entièrement été cmpensé par l impact de la baisse des cûts de matières premières (+ 206 millins d eurs). Les effets du plan de cmpétitivité (+ 127 millins d eurs) snt en ligne avec les bjectifs annuels et absrbent une large part de l inflatin des cûts de prductin et autres frais (- 146 millins d eurs). Le résultat pératinnel enregistre également les effets du retrait des vlumes (- 59 millins d eurs), de l effrt de crissance du Grupe (frais de démarrage, nuvel util de piltage de l entreprise et frais dans les nuveaux marchés, - 37 millins d'eurs) et des évlutins des parités mnétaires (- 49 millins d eurs). Le résultat net s établit en bénéfice de 507 millins d eurs. 5 / 9

6 POSITION FINANCIERE NETTE Sur l exercice, le Grupe a généré un cash flw libre de 147 millins d eurs, dans un cntexte de hausse des investissements et d augmentatin saisnnière habituelle des stcks au 2 ème trimestre. Au 30 juin 2013, grâce à la génératin de cash flw libre et à l évlutin de la dette sciale, le rati d endettement s élève à 12 %, crrespndant à un endettement financier net de millins d eurs, cntre 12 % et millins d eurs à fin décembre INFORMATION SECTORIELLE MILLIONS D EUROS VENTES NETTES RESULTAT OPERATIONNEL AVANT NON RECURRENTS MARGE OPERATIONNELLE AVANT NON RECURRENTS TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION S S S S S S ASSOCIEE ,3 % 10,6 % POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE ,5 % 6,4 % ACTIVITES DE SPECIALITES ,3 % 27,4 % GROUPE ,3 % 12,3 % TOURISME CAMIONNETTE ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Les ventes nettes du secteur pératinnel Turisme caminnette et distributin assciée s élèvent à millins d eurs, cntre millins d eurs pur la même péride de Cette baisse traduit principalement l effet des repsitinnements de prix ciblés décidés, et dans une mindre mesure l'effet des ajustements cntractuels des prix ainsi que la quasi-stabilité des vlumes (- 0,5 %). La baisse du cût des matières premières et la pursuite de l améliratin du mix prduit, prfitant du psitinnement premium de la marque MICHELIN, nt cmpensé les effets de prix. Le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents s est ainsi établi à 550 millins d eurs sit 10,3 % des ventes nettes, cntre 581 millins d eurs et 10,6 % pur le 1 er semestre POIDS LOURD ET DISTRIBUTION ASSOCIEE Les ventes nettes du secteur pératinnel Pids lurd et distributin assciée s élèvent à millins d eurs, cntre millins d eurs pur les 6 premiers mis Ce recul résulte de la baisse des prix liée principalement aux clauses matières premières, d'effets défavrables de taux de change et de mix première mnte / remplacement, et d'un retrait de 1,8 % des vlumes. Le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents s élève à 203 millins d eurs, représentant 6,5 % des ventes nettes, à cmparer à 209 millins d eurs et 6,4 % des ventes nettes au 1 er semestre L'effet cnjncturel de l'évlutin des curs des 6 / 9

7 matières premières et le piltage des frais pératinnels nt équilibré l ensemble des effets défavrables. ACTIVITES DE SPECIALITES Les ventes nettes du secteur pératinnel des Activités de spécialités s élèvent à millins d eurs, en retrait de 11,3 % par rapprt au 1 er semestre 2012, en raisn des ajustements de prix liés aux clauses d indexatin sur les cûts de matières premières, de la baisse des vlumes (- 4,6 %), et de l'effet défavrable des parités de change. Le résultat pératinnel avant éléments nn récurrents se maintient à un niveau structurellement élevé, à 400 millins d eurs sit 23,3 % des ventes nettes, cntre 530 millins d eurs et 27,4 % pur le 1 er semestre 2012 et 416 millins d eurs et 24,4 % pur le 2 ème semestre Cmpagnie Générale des Etablissements Michelin La Cmpagnie Générale des Etablissements Michelin a réalisé un bénéfice de 245 millins d eurs pur le 1 er semestre de Les cmptes nt été présentés au Cnseil de Surveillance qui s est réuni le 22 juillet Les prcédures d'audit nt été effectuées et le rapprt d'audit a été émis en date du 24 juillet / 9

8 Faits marquants du 1 er semestre 2013 Michelin a inauguré une nuvelle usine à Shenyang en Chine (26 janvier 2013) Les nuveaux pneus MICHELIN Pilt Sprt Cup2 équipent en avant-première la Mercedes-Benz SLS AMG cupé Black Series (5 mars 2013) Michelin annnce le lancement cmmercial de sa gamme de pneumatiques Pids lurd MICHELIN X LINE TM Energy TM (4 avril 2013) Michelin Génie civil lance MICHELIN OperTrak en Amérique du Nrd (11 janvier 2013) Michelin : furnisseur fficiel du FIA Frmula E Champinship (29 mars 2013) Michelin investit 73 millins de dllars canadiens, sit plus de 56 millins d eurs sur le site de Waterville (juin 2013) Michelin suhaite renfrcer la cmpétitivité de sn industrie et mderniser ses myens de Recherche et Dévelppement (10 juin 2013) Michelin et Petrkimia Butadiene Indnesia nt signé un accrd pur la prductin de cautchuc synthétique (17 juin 2013) Optin de paiement du dividende 2012 en actins : près de 60 % du dividende Michelin payé en actins (24 juin 2013) Leb, Peuget & Michelin : recrd histrique à Pikes Peak Clrad USA (30 juin 2013) Michelin uvre ses brevets afin de favriser l adptin d un standard mndial pur les puces RFID utilisées dans les pneumatiques (15 juillet 2013) La liste cmplète des Faits marquants du 1 er semestre 2013 est dispnible sur le site Internet du Grupe : 8 / 9

9 PRESENTATION ET CONFERENCE CALL Les résultats au 30 juin 2013 sernt cmmentés aux analystes et investisseurs lrs d une présentatin en anglais accessible par cnférence téléphnique, simultanément traduite en français ce jur (vendredi 25 juillet 2013) à 11h, heure de Paris (10h TU). Pur vus cnnecter, veuillez cmpser à partir de 10h50 l un des numérs suivants : Depuis la France (en français) Depuis la France (en anglais) Depuis le Ryaume-Uni +44 (0) (en anglais) Depuis l Amérique du Nrd (+1) (en anglais) Depuis le reste du mnde +44 (0) (en anglais) La présentatin des résultats du 1 er semestre 2013 peut être cnsultée sur le site ainsi que des infrmatins pratiques relatives à cette cnférence téléphnique CALENDRIER Infrmatin trimestrielle au 30 septembre 2013 : Lundi 28 ctbre 2013 après Burse Ventes nettes et résultats au 31 décembre 2013 : Mardi 11 février 2014 avant Burse MISE A DISPOSITION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2013 Le rapprt financier semestriel 2013 prtant sur les cmptes cls le 30 juin 2013 est dispnible sur le site Internet : Il a également été dépsé auprès de l'autrité des marchés financiers (AMF). Ce dcument cmprend ntamment : - le rapprt d'activité au 30 juin 2013, - les cmptes cnslidés et annexes aux cmptes cnslidés, - le rapprt des cmmissaires aux cmptes sur l'infrmatin financière semestrielle Relatins Investisseurs Valérie Maglire +33 (0) (0) (mbile) valerie.maglire@fr.michelin.cm Relatins Presse Crinne Meutey +33 (0) (0) (mbile) crinne.meutey@fr.michelin.cm Matthieu Dewavrin +33 (0) (0) (mbile) matthieu.dewavrin@fr.michelin.cm Actinnaires Individuels Jacques Engasser +33 (0) jacques.engasser@fr.michelin.cm AVERTISSEMENT Ce cmmuniqué de presse ne cnstitue pas une ffre de vente u la sllicitatin d une ffre d achat de titres Michelin. Si vus suhaitez btenir des infrmatins plus cmplètes cncernant Michelin, nus vus invitns à vus reprter aux dcuments publics dépsés en France auprès de l Autrité des marchés financiers, également dispnibles sur ntre site Internet Ce cmmuniqué peut cntenir certaines déclaratins de nature prévisinnelle. Bien que la Sciété estime que ces déclaratins repsent sur des hypthèses raisnnables à la date de publicatin du présent dcument, elles snt par nature sumises à des risques et incertitudes puvant dnner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués u induits dans ces déclaratins. 9 / 9