Investissements durables dans la transition énergétique

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1 Investissements durables dans la transition énergétique Rencontre informelle d AEE SUISSE Berne, 18 mars 2015 Etat au :

2 Table des matières Fontavis en bref Investissements durables dans la pratique Difficultés et obstacles 2

3 Fontavis est une entreprise suisse qui investit dans les énergies propres et dans les infrastructures Bref portrait But de la société : investissements dans les infrastructures, gestion d actifs et conseil en placements Cible : énergies propres et infrastructures en Suisse Fondation/siège/actionnaires : 2011 / Baar / propriété de ses propres cadres Effectif : 9 collaborateurs Fortune sous gestion : 400 millions de CHF Compétences : gestion d actifs, conseil en placements, co-investissements développement de business cases structuration des investissements Expérience : plus de 60 ans d expérience combinée dans le marché de l énergie et le marché financier réseau étendu dans le marché de l énergie et le marché financier Clients : investisseurs institutionnels suisses (fonds, caisses de pension, assurances) Participations : UBS Clean Energy Infrastructure Switzerland AG (UBS-CEIS)¹ ¹ En complément de l UBS Clean Energy Infrastructure SCPC, premier fonds d infrastructures énergétiques entièrement suisse et avec financement privé, dont Fontavis est le conseiller en placement exclusif pour les activités d investissement. Le capital sous gestion provient de 36 caisses de retraite suisses, assurances, fondations et entreprises. La part des caisses de pension cantonales et des caisses de pensions d entreprises proches de la Confédération est aujourd hui de 40 %. Fontavis est compétente pour la sélection et la gestion des investissements. 3

4 Table des matières Fontavis en bref Investissements durables dans la pratique Difficultés et obstacles 4

5 Les investisseurs institutionnels placent principalement leur argent de manière indirecte dans des infrastructures énergétiques suisses non cotées Exemple tiré de la pratique : investissements via un véhicule de placement 30 investisseurs institutionnels suisses («commanditaires») 4 assurances 26 caisses de pension Direction opérationnelle UBS Clean Energy Infrastructure Switzerland SCPC Complémentaire UBS CEIS AG Conseil en placement Analyse d assurance Univers des investissements : énergies propres et infrastructures en Suisse Investissement 1 Investissement 2 Investissement Investissement n 5

6 Construction d un réseau de chaleur à distance alimenté par une centrale à bois Succès des transactions dans la pratique (1/4) Exemple Emplacement Structure Chiffres-clés construction d'une centrale à bois et d'un réseau de chaleur à distance Göschenen et Andermatt constitution de deux nouvelles sociétés accompagnement actif du projet financement par les fonds propres et par mezzanine puissance installée (à la fin des travaux): 13,5 MW débit de chaleur (à la fin des travaux): env. 26,5 GWh longueur du réseau: env. 11 km 6

7 Participation à EBM Wärmeholding AG Succès des transactions dans la pratique (2/4) Exemple Implantation Structure Chiffres-clés participation dans plus de 210 installations exploitées dans 12 cantons participation minoritaire dans EBM Wärmeholding AG mise à disposition de capital de croissance 268 GWh thermiques, 64 GWh énergie électrique > unités d'habitation 90 bâtiments scolaires 28 EMS et hôpitaux 7

8 Réalisation d un projet photovoltaïque avec les FMB Succès des transactions dans la pratique (3/4) Exemple Implantation Structure Chiffres-clés reprise d'un portefeuille de 23 installations photovoltaïques cantons de BE, AG, GR et VD constitution d'une nouvelle société rachat aux FMB de 23 installations photovoltaïques puissance installée: 4,7 MW la production annuelle correspond aux besoins en électricité de plus de 1000 ménages 8

9 Participation dans 42 installations photovoltaïques existantes Succès des transactions dans la pratique (4/4) Exemple Implantation Structure Chiffres clés participation dans une entreprise de production d'électricité solaire avec 42 installations dans 10 cantons participation minoritaire dans Birseck Solar AG puissance installée: 12 MWp la production annuelle correspond aux besoins en électricité de plus de 2500 ménages 9

10 Preuve des résultats de nos participations Valeurs atteintes par les sociétés de notre portefeuille Production de chaleur Production d'électricité Places de travail Economies de CO 2 Chiffre d'affaires global correspond au pouvoir calorifique de 30 millions de litres d huile de chauffage par an correspond aux besoins annuels en électricité de ménages par an plus de 80 collaborateurs employés par les sociétés tonnes de CO 2 par an, par rapport à une production identique d'énergie avec des produits pétroliers plus de 60 millions de francs par an 10

11 Table des matières Fontavis en bref Investissements durables dans la pratique Difficultés et obstacles 11

12 Besoins en capitaux d ici 2050 pour la construction et la transformation des infrastructures suisses pour l énergie Tiré de la stratégie énergétique 2050¹ Consommation d énergie finale par habitant : -54 % par rapport à 2000 Consommation d énergie par habitant : -18 % par rapport à 2000 Part des nouvelles énergies renouvelables en 2050² : env. 45 % (24 TWh/a) Ø Besoin en capital pour la construction et la transformation : env. 193 milliards de CHF Ø Par comparaison : total du bilan des quatre plus grands fournisseurs d énergie : env. 43 milliards de CHF env installation Suisse³ photovoltaïque du Stade de env. 106 le parc éolien du Mont-Crosin³ ¹ Objectifs à long terme selon le message du Conseil fédéral ² Les nouvelles énergies renouvelables comprennent le photovoltaïque, l éolien, la géothermie ainsi que la production d électricité à partir de la biomasse et des déchets. Production d électricité en 2013 : 2,2 TWh ³ Selon données fournies par 12

13 Il existe encore divers obstacles avec les installations non cotées sur le marché de l énergie Sélection d obstacles possibles pour les investisseurs institutionnels Investissement A l interne Absence de préalables au niveau de l organisation Structure et savoir-faire Accès aux projets Frais de transaction élevés Obstacles sur le marché faible culture du développement de projets peu de capital de démarrage et de capital-risque évolution des prix du marché chute des prix de l électricité et du pétrole profil rendement-risque des installations illiquidité des actifs vitesse de réalisation des projets Régulation et politique procédures longues et compliquées concessions, autorisations restrictions de transfert (notamment chez les cantons partenaires et les entreprises communales) insécurité dans les subventions démantèlement de la liste d attente RPC? prescriptions concernant les installations et la présentation des comptes LPP2 et Solvabilité II 13

14 Considérations finales Les investisseurs institutionnels suisses fournissent aujourd hui déjà une contribution importante pour la transition énergétique L allocation de nouveaux capitaux institutionnels dans l infrastructure énergétique est possible : si suffisamment de projets attrayants sont accessibles si le savoir-faire, les ressources et les structures sont présents (dans l entreprise ou avec des partenaires) si la culture de développement des projets en Suisse est améliorée Il existe encore un potentiel d amélioration dans le domaine de la régulation et de la politique : avec des conditions-cadres fiables et attrayantes avec des procédures plus rapides avec une internalisation accrue de coûts externes 14

15 Contact FONTAVIS AG Schochenmühlestrasse 6 I 6340 Baar téléphone fax courriel info@fontavis.ch Dieses Dokument wurde von der FONTAVIS AG, einer im Handelsregister registrierten Unternehmung mit Sitz in Baar (Schweiz) aufbereitet und zusammengestellt. FONTAVIS ist zudem eine eingetragene Marke der FONTAVIS AG. Die Verwendung dieses Dokuments, von dessen Inhalten sowie von der Marke und Bezeichnung FONTAVIS durch Dritte ist nur unter ausdrücklicher, schriftlicher Einwilligung von FONTAVIS AG gestattet. Ansonsten ist die Reproduktion, die Weiterverteilung, das Kopieren oder das neue Zusammenstellen des ganzen oder von Teilen des Dokumentes untersagt. Das Dokument wurde unabhängig von den Bedürfnissen eines bestimmten Lesers oder Empfängers erstellt. Die darin publizierten Informationen und Inhalte werden von der FONTAVIS AG ausschliesslich zum persönlichen Gebrauch und lediglich zu Informationszwecken bereitgestellt. Sie bilden persönliche Meinungsäusserungen und stellen keine rechtlich verbindliche Auskunft dar. Insbesondere gewährleistet FONTAVIS weder die Richtigkeit, Vollständigkeit noch die Aktualität der publizierten Inhalte und Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden und sind weder als Empfehlung, noch als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten zu verstehen. Dies gilt unabhängig vom Domizil des Lesers oder Empfängers. Die vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Entwicklungen. Die FONTAVIS AG übernimmt keinerlei Haftung für Verluste beziehungsweise Schäden irgendwelcher Art, sei es für direkte, indirekte oder Folgeschäden, die sich aus dem Lesen oder Umsetzen der im Dokument enthaltenen Informationen, Inhalte und Meinungen ergeben sollten. Die im Laufe unserer Untersuchungen durchgeführten Arbeiten und Analysen haben möglicherweise nicht alle für einen Investitionsentscheid relevanten Fakten, Erklärungen oder Informationen aufgedeckt. Bezüglich einiger unserer Untersuchungen verliessen wir uns auch auf mündliche Informationen von Drittparteien, und wir konnten nicht alle zur Verfügung gestellten Informationen mit Hilfe unabhängiger Quellen überprüfen. Es ist möglich, dass wir andere Informationen erhalten hätten, wenn wir mit anderen Parteien und anderen Personen gesprochen hätten, und dass wir dadurch andere Schlussfolgerungen gezogen hätten. Ein Teil unserer Analysen basiert auf Erwartungen, Modellen und Prognosen bezüglich zukünftiger Entwicklungen ( Projektionen ). Alle diesbezüglichen Informationen beruhen auf Annahmen, Schätzungen und Unsicherheiten. Solche Projektionen basieren auf zum Zeitpunkt ihrer Erstellung erhältlichen Informationen. Entsprechend sind unerwartete Ereignisse, die nach ihrer Erstellung stattgefunden haben, wie z. B. Regulierungs-, Gesetzes- oder Verordnungsänderungen, Änderungen in der Politik oder in Rechnungslegungsstandards (diese Aufzählung ist nicht abschliessend) nicht in den Projektionen reflektiert. Die Erreichung der prognostizierten Resultate hängt zudem von der Korrektheit der zugrundeliegenden Annahmen (inkl. z. B. Erreichung von Effizienzsteigerungen) sowie von der erfolgreichen Implementierung der zugrundeliegenden Strategien durch das Management ab. Entwicklungen werden oft durch unplanmässige Vorfälle und Umstände beeinflusst und die tatsächlichen Resultate werden häufig durch Ereignisse, die ausserhalb der Kontrolle des Managements liegen, beeinflusst. Daraus resultieren Abweichungen zwischen den geplanten und den tatsächlich erzielten Resultaten, und diese beeinflussen künftige Bewertungen. Solche Abweichungen sind normal und können in ihrer Höhe bedeutend sein. Die von uns berechneten/gezeigten Sensitivitäten und Szenarien sind illustrative Beispiele möglicher negativer Entwicklungen im Rahmen der Projektionen. Diese Sensitivitäten und Szenarien bilden nicht den schlechtest möglichen Fall ab. FONTAVIS Tous droits réservés. 15