CATÉGORIE VALEUR AMÉRICAINE (PUTNAM)

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1 Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds Pour la période de six mois close le 30 septembre Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds renferme des faits saillants financiers, mais ne contient pas le rapport financier intermédiaire, ni les états financiers annuels du fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire du rapport financier intermédiaire ou des états financiers annuels gratuitement en communiquant avec nous d une des façons indiquées à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l adresse Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Tous les efforts ont été déployés afin d assurer que les renseignements compris dans le présent rapport sont exacts aux dates indiquées dans le rapport; toutefois, le Fonds ne peut garantir l exactitude ni l exhaustivité de ce document. Pour de plus amples renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l aperçu du Fonds, lesquels peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus. Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre site Web. UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS Le présent rapport peut renfermer des énoncés prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l avenir. Un énoncé prospectif est un énoncé de nature prévisionnelle qui est assujetti ou fait référence à des événements ou à des facteurs aléatoires, ou comprend des termes tels «prévoir», «anticiper», «avoir l intention de», «croire», «estimer», «préliminaire», «typique» et autres expressions similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de la direction, au rendement futur d un fonds ou d un titre ainsi qu aux stratégies ou perspectives de placement futures. Les énoncés prospectifs sont, de par leur nature, assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les résultats, le rendement ou les perspectives réels qui ont été énoncés de manière expresse ou tacite dans les énoncés prospectifs. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements au chapitre des lois fiscales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de Mackenzie à attirer des employés clés ou à les conserver. La liste de risques, d incertitudes et d hypothèses précitée n est pas exhaustive. Nous vous invitons à soigneusement prendre en compte ces facteurs et d autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance exagérée en ces énoncés prospectifs. Tout énoncé prospectif présenté dans le présent rapport n est valable qu à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison de nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d événements futurs ou autres.

2 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Analyse du rendement du Fonds par la direction Le 15 novembre La présente Analyse du rendement du Fonds par la direction présente l opinion de l équipe de gestion de portefeuille quant aux facteurs et développements importants qui ont influé sur le rendement et les perspectives du Fonds au cours de la période close le 30 septembre. Si le Fonds a été établi au cours de la période, l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement jusqu au 30 septembre. Pour des renseignements sur le rendement à plus long terme du Fonds, selon le cas, veuillez vous reporter à la rubrique Rendement passé du rapport. Dans le présent rapport, «Mackenzie» désigne la Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds. Par ailleurs, «valeur liquidative» signifie la valeur du Fonds calculée aux fins d opérations, laquelle est à la base de l analyse du rendement du Fonds. Résultats d exploitation Rendement des placements Il est question du rendement des titres de la série Quadrus du Fonds ci-après. Le rendement de toutes les séries est présenté à la rubrique Rendement passé du présent rapport. Le rendement peut différer d une série à l autre, principalement en raison des différents niveaux de frais et de charges imputés à chaque série ou parce que les titres d une série n avaient pas été émis et n étaient pas en circulation pendant toute la période considérée. Veuillez consulter la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport pour prendre connaissance des divers frais de gestion et d administration payables par chaque série. Au cours de la période, les titres de la série Quadrus du Fonds ont dégagé un rendement de 7,2 % (après déduction des frais et charges payés par la série), comparativement à un rendement de 7,5 % pour l indice général du Fonds, soit l indice S&P 500, et à un rendement de 9,3 % pour l indice restreint du Fonds, soit l indice de valeur Russell Tous les rendements des indices et des séries sont calculés en fonction du rendement global en dollars canadiens. Les investisseurs ne peuvent investir dans l indice sans engager des frais, charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les rendements de l indice. Au cours du semestre, les marchés boursiers américains ont généralement grimpé. Le 23 juin, le Royaume-Uni a surpris les marchés mondiaux par un vote en faveur d une sortie de l Union européenne («Brexit») qui a causé un délestage à court terme. Les marchés se sont ensuite redressés lorsque les investisseurs ont réagi avec optimisme à la création d emplois et à la hausse des salaires moyens au cours des mois d été. Au sein de l indice de valeur Russell 1000, les secteurs les plus performants en dollars canadiens ont été ceux de la technologie de l information, de l énergie et des matières, tandis que les plus faibles ont été ceux de la consommation discrétionnaire, des services publics et des services de télécommunications. Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de l indice général, en raison principalement de la sélection de titres dans les secteurs de la consommation courante et des services de télécommunications. Compte tenu du mandat du Fonds, il est plus pertinent de comparer son rendement à celui de l indice restreint. Le Fonds a inscrit un rendement inférieur à celui de l indice restreint, en raison essentiellement de la sous-pondération du secteur de l énergie et de la surpondération du secteur de la consommation discrétionnaire. La sélection de titres dans les secteurs de la consommation courante et des services de télécommunications a également nui au rendement. En revanche, le choix des placements dans les secteurs des services financiers, des produits industriels et des soins de santé a eu un effet positif. La stratégie du Fonds consistant à ne pas couvrir ses placements en devises a contribué au rendement absolu, le dollar américain s étant apprécié par rapport au dollar canadien. Pendant la période, les activités de gestion de portefeuille et l effet de marché ont donné lieu à plusieurs changements dans la composition du Fonds. La pondération du secteur des services financiers (y compris l immobilier) a augmenté, tout comme les liquidités du Fonds. La pondération du secteur des produits industriels est celle qui a le plus diminué. Sur le plan géographique, le poids des Pays-Bas a diminué. Les principales opérations comprennent la vente de Royal Dutch Shell PLC. Actif net La valeur liquidative du Fonds est passée de 100,9 millions de dollars au à 104,3 millions de dollars au 30 septembre, soit une augmentation de 3,4 %. Cette variation est principalement attribuable à un revenu net de 8,0 millions de dollars (compte tenu du revenu de dividendes et du revenu d intérêts) provenant du rendement des placements, après déduction des frais et charges, et à des rachats nets de 4,5 millions de dollars. Consulter la rubrique Autres transactions entre parties liées pour le pourcentage de la valeur liquidative du Fonds que détiennent des sociétés affiliées à Mackenzie et des fonds gérés par celle-ci. Ces placements exposent le Fonds au risque associé aux opérations importantes, tel qu il est indiqué dans le prospectus. Mackenzie gère ce risque afin de réduire la possibilité d effets défavorables sur le Fonds ou sur ses investisseurs. Frais et charges Le ratio des frais de gestion («RFG») annualisé de 2,63 % pour la série Quadrus au cours de la période close le 30 septembre a été légèrement inférieur au RFG de 2,64 % pour l exercice clos le. Le RFG pour chaque série (avant et après toute renonciation ou absorption, le cas échéant) est présenté à la rubrique Faits saillants financiers du présent rapport. Le RFG pour la série H5 a diminué en raison d une baisse des frais associés au Fonds. Le RFG de la série L5 a augmenté en raison d une hausse des coûts associés au Fonds.

3 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Événements récents L équipe de gestion du portefeuille croit que les investisseurs sont surtout préoccupés par le moment et la cadence des augmentations du taux des fonds fédéraux par la Réserve fédérale américaine. Elle estime que la Réserve fédérale finira par relever ses taux, mais que le processus pourrait être ralenti par les conséquences du Brexit et par la faiblesse éventuelle du marché de l emploi aux États-Unis. L incertitude quant à l issue des élections américaines et le ralentissement persistant de la croissance dans plusieurs économies à l étranger pourraient également freiner le rendement des actions américaines. Dans un tel contexte, le Fonds affichait une surpondération principalement des secteurs de la consommation discrétionnaire, de la technologie de l information et des matières à la fin de la période, et une sous-pondération importante des secteurs de l énergie, des services financiers et des services publics. Le gouvernement fédéral propose d éliminer les substitutions avec report d impôt entre les catégories d une société de placement à capital variable à compter du 1 er janvier Si cette proposition de modification de la législation fiscale est sanctionnée, une substitution au sein d une société de placement à capital variable sera considérée comme une disposition à la juste valeur marchande, donnant lieu à un gain ou à une perte en capital. Plus particulièrement, cette proposition touche les substitutions entre le Fonds qui est une catégorie d actions distincte de la Société de Placement Multi-catégories («Investmentcorp») et tout autre fonds qui est aussi une catégorie d actions distincte d Investmentcorp. Les substitutions entre séries de titres au sein du Fonds continueront de profiter d un report d impôt. Autres transactions entre parties liées Les fonds de placement gérés par Mackenzie investissent dans certains titres offerts par le Fonds en vertu d une dispense de prospectus conformément aux objectifs de placement de ces fonds. Au 30 septembre, des fonds gérés par Mackenzie détenaient 45,7 % de la valeur liquidative du Fonds. Toutes les transactions entre parties liées sont effectuées en fonction de la valeur liquidative par titre chaque jour d évaluation. Le Fonds ne s est pas fondé sur une approbation, une recommandation positive ou une instruction permanente du Comité d examen indépendant des Fonds Mackenzie à l égard de toute transaction entre parties liées. Au 30 septembre, la London Life, Compagnie d Assurance-Vie, une société affiliée à Mackenzie, détenait une participation de $ dans le Fonds, soit moins de 0,1 % de la valeur liquidative de celui-ci. Transactions entre parties liées Les ententes suivantes ont donné lieu à des frais versés par le Fonds à Mackenzie ou à des sociétés affiliées au Fonds. Services de gestion et d administration Pour chaque série applicable, le Fonds a versé des frais de gestion et d administration à Mackenzie aux taux annuels spécifiés à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport et décrits en détail dans le prospectus. En contrepartie des frais d administration, Mackenzie paie tous les frais et charges (autres que certains frais précis associés au Fonds) requis pour l exploitation du Fonds et qui ne sont pas par ailleurs compris dans les frais de gestion. Consulter également la rubrique Frais de gestion.

4 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Rendement passé Les graphiques suivants présentent le rendement de chaque série du Fonds pour chacune des périodes comptables indiquées. Les graphiques indiquent, sous forme de pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse le dernier jour de chaque période comptable présentée d un placement effectué le premier jour de chaque période comptable ou à la date d établissement ou de rétablissement de la série, selon le cas. Les dates d établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries. Série L 9,1 14,6 28,9 24,5 3,1 7,4 Série Quadrus 10,9 26,8 (9 mois) 12,8 0,5 2,9 14,1 28,5 24,0 3,6 7,2 Série L5 1,8 7,4 Série H 10,1 26,2 (9 mois) 14,0 1,6 4,0 15,4 29,9 25,4 2,4 7,9 Série L8 0,5 24,5 3,2 7,4 Série H5 2,2 7,9 Série N 15,0 17,4 32,2 27,4 1,1 8,6

5 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Série N5 Série QF 19,5 27,4 1,0 8,6 1,8 Série N8 Série QF5 13,9 32,2 27,4 1,0 8,6 1,8 Série D5 Série R 4,2 12,9 0,5 2,8 14,0 28,4 24,0 3,6 7,2 8,6 25,2 (9 mois) 15,9 3,4 5,8 17,4 32,2 27,4 1,0 8,6 Série D8 27,4 12,8 0,5 2,8 14,1 28,5 24,0 3,6 7,2

6 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Aperçu du portefeuille au 30 septembre Répartition du portefeuille % de la valeur liquidative Actions... 95,2 Trésorerie et placements à court terme... 2,7 Fonds/billets négociés en Bourse... 1,6 Obligations... 0,3 Autres éléments d actif (de passif)... 0,2 Répartition régionale % de la valeur liquidative États-Unis... 92,2 Royaume-Uni... 3,3 Trésorerie et placements à court terme... 2,7 Pays-Bas... 1,0 France... 0,6 Autres éléments d actif (de passif)... 0,2 Répartition sectorielle % de la valeur liquidative Services financiers... 18,9 Soins de santé... 12,3 Technologie de l information... 12,1 Consommation discrétionnaire... 9,1 Produits industriels... 8,9 Consommation courante... 8,8 Énergie... 8,1 Services de télécommunications... 4,8 Services publics... 4,8 Matières... 4,2 Immobilier... 3,2 Trésorerie et placements à court terme... 2,7 Fonds/billets négociés en Bourse... 1,6 Obligations de sociétés... 0,3 Autres éléments d actif (de passif)... 0,2 Le Fonds n a pas couvert son exposition aux devises à la fin de la période. Les 25 principaux titres Émetteur % de la valeur liquidative Microsoft Corp. 2,8 Northrop Grumman Corp. 2,7 Trésorerie et placements à court terme 2,7 Eli Lilly and Co. 2,6 Johnson & Johnson 2,3 JPMorgan Chase & Co. 2,2 Exxon Mobil Corp. 2,2 AT&T Inc. 2,2 Citigroup Inc. 2,1 Comcast Corp. 2,0 Wells Fargo & Co. 1,8 Bank of America Corp. 1,7 ishares Russell 1000 Value Index Fund 1,6 Marathon Oil Corp. 1,5 Alphabet Inc. 1,5 Philip Morris International Inc. 1,4 L-3 Communications Holdings Inc. 1,4 Apple Inc. 1,3 CVS Health Corp. 1,3 American International Group Inc. 1,2 Intel Corp. 1,2 Honeywell International Inc. 1,2 AstraZeneca PLC 1,2 Coty Inc. 1,1 The Charles Schwab Corp. 1,1 Principales positions acheteur en tant que pourcentage de la valeur liquidative totale 44,3 Le Fonds ne détenait aucune position vendeur à la clôture de la période. Les placements et pourcentages peuvent avoir changé depuis le 30 septembre en raison des opérations de portefeuille continues du Fonds. Les mises à jour trimestrielles des titres sont disponibles dans les 60 jours suivant la fin de chaque trimestre, sauf pour le trimestre se terminant le, date de clôture de l exercice du Fonds, où elles sont disponibles dans les 90 jours.

7 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Faits saillants financiers Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour chaque période comptable présentée ci-après. Si un fonds ou une série a été établi(e) ou rétabli(e) au cours de la période, l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement ou de rétablissement jusqu à la fin de cette période comptable. Les dates d établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries. ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 Série Quadrus Actif net, à l ouverture 12,11 12,63 11,17 8,69 7,61 7,40 Total des produits 0,12 0,30 0,24 0,20 0,18 0,16 Total des charges 4 (0,17) (0,33) (0,33) (0,29) (0,22) (0,20) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,19 0,45 2,81 1,21 0,34 (0,15) Profits (pertes) latent(e)s 0,73 (0,87) (0,11) 1,37 0,81 0,41 attribuable aux activités d exploitation 2 0,87 (0,45) 2,61 2,49 1,11 0,22 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,08) (1,17) Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,08) (1,17) Actif net, à la clôture 12,98 12,11 12,63 11,17 8,69 7,61 Série H Actif net, à l ouverture 13,07 13,52 12,00 9,23 8,00 7,69 Total des produits 0,13 0,32 0,26 0,22 0,19 0,16 Total des charges 4 (0,10) (0,20) (0,21) (0,19) (0,14) (0,13) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,20 0,61 3,09 1,27 0,30 (0,16) Profits (pertes) latent(e)s 0,79 (0,93) (0,12) 1,47 0,86 0,43 attribuable aux activités d exploitation 2 1,02 (0,20) 3,02 2,77 1,21 0,30 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,13) (1,47) Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,13) (1,47) Actif net, à la clôture 14,09 13,07 13,52 12,00 9,23 8,00 Série H5 Actif net, à l ouverture 14,28 15,00 s.o. s.o. s.o. s.o. Total des produits 0,13 0,07 s.o. s.o. s.o. s.o. Total des charges 4 (0,10) (0,04) s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,52 (0,14) s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,85 (0,21) s.o. s.o. s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 1,40 (0,32) s.o. s.o. s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. s.o. Des dividendes (0,21) s.o. s.o. s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital (0,38) (0,19) s.o. s.o. s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 (0,38) (0,40) s.o. s.o. s.o. s.o. Actif net, à la clôture 15,02 14,28 s.o. s.o. s.o. s.o. 1) Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne sont pas censés être un rapprochement de l actif net par titre à l ouverture et à la clôture. L information pour les périodes comptables closes après le est tirée du rapport financier intermédiaire non audité et des états financiers annuels audités du Fonds, préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS»). L information pour toute période comptable antérieure est tirée des états financiers annuels audités du Fonds, selon le cas, préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, tels qu ils sont définis dans la partie V du Manuel de CPA Canada (les «PCGR du Canada»). L actif net par titre présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de l évaluation du Fonds. Une explication de ces différences se trouve dans les Notes annexes. 2) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré. L augmentation ou la diminution liée aux activités d exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période comptable. 3) Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en titres additionnels du Fonds, ou les deux. 4) Depuis le 1 er avril, les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont inclus dans le total des charges. Pour toutes les périodes antérieures, ces coûts sont présentés dans les profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s aux fins de ces tableaux.

8 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 (suite) Série H8 Actif net, à l ouverture s.o. s.o. 15,00 s.o. s.o. 15,00 Total des produits s.o. s.o. 0,08 s.o. s.o. 0,06 Total des charges 4 s.o. s.o. (0,06) s.o. s.o. (0,05) Profits (pertes) réalisé(e)s s.o. s.o. 1,36 s.o. s.o. 0,65 Profits (pertes) latent(e)s s.o. s.o. (0,03) s.o. s.o. 0,17 attribuable aux activités d exploitation 2 s.o. s.o. 1,35 s.o. s.o. 0,83 (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. (1,68) s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. (0,30) s.o. s.o. (0,20) Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. (1,98) s.o. s.o. (0,20) Actif net, à la clôture s.o. s.o. 14,40 s.o. s.o. 15,63 Série L Actif net, à l ouverture 17,41 18,11 16,12 12,50 10,91 10,00 Total des produits 0,17 0,42 0,35 0,29 0,25 0,07 Total des charges 4 (0,20) (0,40) (0,41) (0,37) (0,28) (0,08) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,29 0,65 4,17 2,02 1,54 1,21 Profits (pertes) latent(e)s 1,05 (1,25) (0,15) 1,96 1,13 0,19 attribuable aux activités d exploitation 2 1,31 (0,58) 3,96 3,90 2,64 1,39 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,14) (1,88) Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,14) (1,88) Actif net, à la clôture 18,71 17,41 18,11 16,12 12,50 10,91 Série L5 Actif net, à l ouverture 14,17 15,00 s.o. s.o. s.o. s.o. Total des produits 0,13 0,19 s.o. s.o. s.o. s.o. Total des charges 4 (0,17) (0,17) s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,10 0,44 s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,84 (0,56) s.o. s.o. s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,90 (0,10) s.o. s.o. s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. s.o. Des dividendes (0,12) s.o. s.o. s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital (0,39) (0,45) s.o. s.o. s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 (0,39) (0,57) s.o. s.o. s.o. s.o. Actif net, à la clôture 14,82 14,17 s.o. s.o. s.o. s.o. Série L8 Actif net, à l ouverture 13,58 15,40 14,98 15,00 s.o. s.o. Total des produits 0,13 0,34 0,31 0,02 s.o. s.o. Total des charges 4 (0,16) (0,33) (0,37) (0,03) s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,24 0,67 3,66 (0,06) s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,80 (1,01) (0,14) 0,15 s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 1,01 (0,33) 3,46 0,08 s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. Des dividendes (0,10) (1,77) s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. Remboursement de capital (0,60) (1,26) (1,22) (0,10) s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 (0,60) (1,36) (2,99) (0,10) s.o. s.o. Actif net, à la clôture 13,97 13,58 15,40 14,98 s.o. s.o.

9 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 (suite) Série N Actif net, à l ouverture 19,45 19,95 17,85 13,50 11,49 10,00 Total des produits 0,19 0,47 0,39 0,32 0,27 0,12 Total des charges 4 (0,01) (0,01) (0,02) (0,01) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,33 0,68 4,73 1,98 1,26 1,08 Profits (pertes) latent(e)s 1,18 (1,39) (0,17) 2,16 1,22 0,32 attribuable aux activités d exploitation 2 1,69 (0,25) 4,93 4,45 2,75 1,52 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,29) (2,66) Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,29) (2,66) Actif net, à la clôture 21,13 19,45 19,95 17,85 13,49 11,49 Série N5 Actif net, à l ouverture 17,33 18,72 17,35 15,00 s.o. s.o. Total des produits 0,16 0,43 0,37 0,21 s.o. s.o. Total des charges 4 (0,01) (0,02) (0,01) s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,46 0,50 4,52 1,24 s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 1,04 (1,26) (0,16) 1,43 s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 1,66 (0,34) 4,71 2,87 s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. Des dividendes (0,26) (2,29) s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. Remboursement de capital (0,47) (0,96) (0,86) (0,52) s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 (0,47) (1,22) (3,15) (0,52) s.o. s.o. Actif net, à la clôture 18,33 17,33 18,72 17,35 s.o. s.o. Série N8 Actif net, à l ouverture 18,50 20,68 20,27 16,43 15,00 s.o. Total des produits 0,17 0,45 0,43 0,38 0,16 s.o. Total des charges 4 (0,01) (0,03) (0,01) s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,30 (2,03) 4,96 2,18 1,23 s.o. Profits (pertes) latent(e)s 1,10 (1,34) (0,19) 2,56 0,75 s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 1,57 (2,93) 5,17 5,11 2,14 s.o. (sauf les dividendes) s.o. Des dividendes (0,28) (3,13) s.o. Des gains en capital s.o. Remboursement de capital (0,81) (1,73) (1,60) (1,28) (0,60) s.o. Distributions annuelles totales 3 (0,81) (2,01) (4,73) (1,28) (0,60) s.o. Actif net, à la clôture 19,25 18,50 20,68 20,27 16,43 s.o. Série D5 Actif net, à l ouverture 18,44 20,28 18,88 15,36 14,12 14,50 Total des produits 0,17 0,46 0,40 0,35 0,32 0,30 Total des charges 4 (0,25) (0,52) (0,55) (0,51) (0,41) (0,39) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,17 0,49 4,60 2,09 1,07 (0,05) Profits (pertes) latent(e)s 1,10 (1,36) (0,18) 2,37 1,45 0,78 attribuable aux activités d exploitation 2 1,19 (0,93) 4,27 4,30 2,43 0,64 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,12) (1,99) Des gains en capital Remboursement de capital (0,50) (1,02) (0,93) (0,75) (0,67) (0,72) Distributions annuelles totales 3 (0,50) (1,14) (2,92) (0,75) (0,67) (0,72) Actif net, à la clôture 19,26 18,44 20,28 18,88 15,35 14,12

10 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 (suite) Série D8 Actif net, à l ouverture 10,72 12,19 11,70 9,78 9,26 9,83 Total des produits 0,10 0,28 0,24 0,22 0,21 0,20 Total des charges 4 (0,15) (0,31) (0,34) (0,32) (0,26) (0,26) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,16 0,25 3,09 1,33 0,22 (0,24) Profits (pertes) latent(e)s 0,63 (0,81) (0,11) 1,49 0,95 0,52 attribuable aux activités d exploitation 2 0,74 (0,59) 2,88 2,72 1,12 0,22 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,07) (1,22) Des gains en capital Remboursement de capital (0,47) (0,98) (0,92) (0,76) (0,71) (0,78) Distributions annuelles totales 3 (0,47) (1,05) (2,14) (0,76) (0,71) (0,78) Actif net, à la clôture 11,01 10,72 12,19 11,70 9,77 9,26 Série QF Actif net, à l ouverture 10,00 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Total des produits 0,04 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Total des charges 4 (0,03) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s (0,13) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,26 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,14 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Actif net, à la clôture 10,18 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Série QF5 Actif net, à l ouverture 15,00 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Total des produits 0,06 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Total des charges 4 (0,05) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s (0,12) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,38 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,27 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital (0,19) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 (0,19) s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Actif net, à la clôture 15,08 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Série R Actif net, à l ouverture 14,86 15,23 13,46 10,18 8,66 8,19 Total des produits 0,14 0,36 0,30 0,24 0,20 0,18 Total des charges 4 (0,01) (0,02) (0,01) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,23 0,57 3,49 1,42 0,43 (0,19) Profits (pertes) latent(e)s 0,90 (1,06) (0,13) 1,64 0,93 0,46 attribuable aux activités d exploitation 2 1,27 (0,14) 3,64 3,29 1,56 0,45 (sauf les dividendes) Des dividendes (0,22) (1,83) Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 (0,22) (1,83) Actif net, à la clôture 16,14 14,86 15,23 13,46 10,17 8,66

11 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES Série Quadrus (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 2,63 2,64 2,69 2,86 2,84 2,83 renonciations ou absorptions (%) 3 2,65 2,64 2,69 2,86 2,84 2,83 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 12,98 12,11 12,63 11,17 8,69 7,62 Série H (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 1,43 1,43 1,51 1,73 1,74 1,74 renonciations ou absorptions (%) 3 1,44 1,43 1,51 1,73 1,74 1,74 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 14,09 13,07 13,52 12,00 9,23 8,00 1) Données à la clôture de la période comptable indiquée. 2) Les données sur la valeur liquidative présentées dans le présent tableau sont utilisées aux fins de l évaluation du Fonds et du calcul des rendements par série. Pour les périodes comptables précédant l adoption des IFRS, les valeurs liquidatives pouvaient différer des montants indiqués dans les états financiers annuels, et la valeur liquidative par titre indiquée dans le présent tableau pouvait différer du montant de clôture de période figurant dans le tableau Actif net par titre du Fonds de la présente rubrique. La différence s expliquait par les exigences des PCGR du Canada. L adoption des IFRS pour les périodes comptables closes après le a eu pour effet d éliminer, dans la plupart des cas, la différence entre la valeur liquidative et l actif net par titre. 3) Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges (exception faite des courtages et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. Si une série a été établie ou rétablie au cours de la période, le ratio des frais de gestion est annualisé depuis la date d établissement ou de rétablissement. Mackenzie et Quadrus peuvent renoncer aux frais d exploitation ou les absorber à leur gré et supprimer la renonciation ou l absorption de ces frais en tout temps sans préavis. 4) Le ratio des frais de négociation représente le total des courtages et des autres coûts de transaction du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. 5) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le portefeuilliste du Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation au cours d une période est élevé, plus les coûts de négociation payables par le Fonds sont élevés au cours de la période et plus il est probable qu un investisseur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. Le taux de rotation du portefeuille n est pas indiqué lorsqu un fonds existe depuis moins de un an. La valeur de toute opération visant à réaligner le portefeuille du Fonds après une fusion, le cas échéant, est exclue du taux de rotation du portefeuille. Série H5 (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) 1 2 s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 1,37 1,45 s.o. s.o. s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 1,38 1,45 s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 s.o. s.o. s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 s.o. s.o. s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 15,02 14,28 s.o. s.o. s.o. s.o. Série H8 (en milliers de dollars) 1, 2 s.o. s.o. 106 s.o. s.o. 4 Titres en circulation (en milliers) 1 s.o. s.o. 7 s.o. s.o. 0,26 Ratio des frais de gestion (%) 3 s.o. s.o. 1,47 s.o. s.o. 1,82 renonciations ou absorptions (%) 3 s.o. s.o. 1,47 s.o. s.o. 1,82 Ratio des frais de négociation (%) 4 s.o. s.o. 0,12 s.o. s.o. 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 s.o. s.o. 122,90 s.o. s.o. 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 s.o. s.o. 14,40 s.o. s.o. 15,64 Série L (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 2,21 2,19 2,29 2,50 2,50 2,46 renonciations ou absorptions (%) 3 2,22 2,19 2,29 2,50 2,50 2,46 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 18,71 17,41 18,11 16,12 12,50 10,91 Série L5 (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 2,26 2,17 s.o. s.o. s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 2,27 2,17 s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 s.o. s.o. s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 s.o. s.o. s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 14,82 14,17 s.o. s.o. s.o. s.o.

12 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES (suite) Série L8 (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 2,27 2,27 2,31 2,47 s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 2,28 2,27 2,31 2,47 s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 13,97 13,58 15,40 14,98 s.o. s.o. Série N (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 renonciations ou absorptions (%) 3 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 21,13 19,45 19,95 17,85 13,50 11,50 Série N5 (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 0,01 0,01 s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 0,02 0,01 0,01 s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 18,33 17,33 18,72 17,35 s.o. s.o. Série N8 (en milliers de dollars) 1, s.o. Titres en circulation (en milliers) , s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 0,01 0,01 0,01 s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 0,02 0,01 0,01 0,01 s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 19,25 18,50 20,68 20,27 16,43 s.o. Série D5 (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 2,62 2,62 2,68 2,90 2,93 2,92 renonciations ou absorptions (%) 3 2,63 2,62 2,68 2,90 2,93 2,92 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 19,26 18,44 20,28 18,88 15,36 14,13 Série D8 (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 2,65 2,66 2,70 2,87 2,89 2,89 renonciations ou absorptions (%) 3 2,66 2,66 2,70 2,87 2,89 2,89 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 11,01 10,72 12,19 11,70 9,78 9,26 Série QF (en milliers de dollars) 1, 2 40 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) 1 4 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 1,56 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 1,57 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 10,18 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Série QF5 (en milliers de dollars) 1, 2 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) 1 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 1,56 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 1,57 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 15,08 s.o. s.o. s.o. s.o. s.o.

13 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES (suite) Série R (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 0,01 renonciations ou absorptions (%) 3 0,01 0,01 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,04 0,03 0,12 0,07 0,07 0,07 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 11,92 22,69 122,90 53,74 52,86 47,23 Valeur liquidative par titre ($) 2 16,14 14,86 15,23 13,46 10,18 8,67 Frais de gestion Les frais de gestion pour chaque série applicable sont calculés et comptabilisés quotidiennement en tant que pourcentage de sa valeur liquidative. Mackenzie a utilisé en partie les frais de gestion du Fonds pour payer Putnam Advisory Company LLC, une société affiliée à Mackenzie, pour les services-conseils en placements, y compris la gestion du portefeuille de placement du Fonds ou des fonds sous-jacents, le cas échéant, l analyse des placements, la formulation de recommandations, la prise de décisions quant aux placements et la prise de dispositions de courtage pour l achat et la vente du portefeuille de placement. Services d investissement Quadrus ltée («Quadrus»), une société affiliée à Mackenzie, est le principal distributeur du Fonds et reçoit une portion des frais de gestion que le Fonds verse à Mackenzie. Dans le cadre de cette entente, Quadrus avait droit à environ 79 % du total des frais de gestion que Mackenzie a reçus de la Gamme de fonds Quadrus au cours de la période. En tant que principal distributeur du Fonds, Quadrus est responsable de payer certains frais administratifs ainsi que toutes les commissions de vente et de suivi et toute autre rémunération (collectivement, les «versements liés à la distribution») versées aux courtiers inscrits dont les clients investissent dans le Fonds. Au cours de la période, Mackenzie a utilisé environ 42 % du total des frais de gestion reçus de tous les Fonds Mackenzie pour financer les versements liés à la distribution remis aux courtiers inscrits. En comparaison, pour le Fonds, les versements liés à la distribution représentaient en moyenne des frais de gestion payés par les séries applicables du Fonds au cours de la période. Le pourcentage réel pour chaque série peut être supérieur ou inférieur à la moyenne en fonction du niveau des commissions de suivi et de vente payées pour cette série.

14 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Constitution du Fonds et renseignements sur les séries Le Fonds peut avoir fait l objet de nombre de modifications, telles qu une restructuration ou un changement de gestionnaire, de mandat ou de nom. Un historique des principaux changements ayant touché le Fonds au cours des dix dernières années se trouve dans la notice annuelle du Fonds. Date de constitution 29 juin 2007 Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est présenté dans les Faits saillants financiers. Séries distribuées par Services d investissement Quadrus ltée (255, avenue Dufferin, London (Ontario) N6A 4K1; ; Services d investissement Quadrus ltée («Quadrus») est le principal distributeur des séries de titres indiquées ci-dessous : Les titres de série Quadrus sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $. Les titres de série H sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $, qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par Quadrus et qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif. Les titres de série H5 sont offerts aux investisseurs qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par Quadrus, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif, qui investissent un minimum de $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel de 5 % par année. Les titres de série H8 ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série L sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $ et qui satisfont aux exigences de placement minimales de $. Les titres de série L5 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $, qui détiennent un minimum de $ en placements totaux admissibles et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année. Les titres de série L8 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $, qui détiennent un minimum de $ en placements totaux admissibles et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 8 % par année. Les titres de série N sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $, qui satisfont aux exigences de placement minimales de $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d un compte de série N. Les titres de série N5 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $, qui détiennent un minimum de $ en placements totaux admissibles, qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d un compte de série N et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année. Les titres de série N8 sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $, qui détiennent un minimum de $ en placements totaux admissibles, qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d un compte de série N et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 8 % par année. Les titres de série D5 sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 5 % par année. Les titres de série D8 sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel régulier de 8 % par année. Les titres de série QF sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série QF sont de 1,25 %. Les titres de série QF5 sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de $ et qui désirent recevoir un flux de revenu mensuel de 5 % par année. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série QF5 sont de 1,25 %. Les titres de série R sont offerts exclusivement à d autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds de fonds. Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription comprennent le mode de souscription avec frais d acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat, le mode de souscription avec frais modérés et le mode de souscription sans frais. Les frais du mode de souscription avec frais d acquisition sont négociés entre l investisseur et son courtier. Les frais du mode de souscription avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat de ses titres du Fonds au cours de périodes précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de chaque mode de souscription peuvent varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au prospectus simplifié du Fonds et à l aperçu du Fonds.

15 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Constitution du Fonds et renseignements sur les séries (suite) Date d établissement/ Frais Frais Valeur liquidative par titre ($) Série de rétablissement de gestion d administration Série Quadrus 9 juillet ,1 0,28 % 12,98 12,11 Série H 9 juillet ,1 0, 14,09 13,07 Série H5 15 janvier 1,1 0, 15,02 14,28 Série H8 Aucun titre émis 3) 1,1 0, Série L 16 décembre ,85 % 0,15 % 18,71 17,41 Série L5 17 septembre 1,85 % 0,15 % 14,82 14,17 Série L8 27 février 1,85 % 0,15 % 13,97 13,58 Série N 6 octobre ) 1) 21,13 19,45 Série N5 24 juillet 1) 1) 18,33 17,33 Série N8 25 septembre 1) 1) 19,25 18,50 Série D5 22 janvier ,1 0,28 % 19,26 18,44 Série D8 2 septembre ,1 0,28 % 11,01 10,72 Série QF 12 juillet 1,1 0,28 % 10,18 Série QF5 12 juillet 1,1 0,28 % 15,08 Série R 9 juillet ) 2) 16,14 14,86 1) Les frais de gestion et d administration pour les titres de cette série sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans cette série, et non par le Fonds. 2) Aucuns frais de gestion ni frais d administration ne sont imputés à l investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R. 3) La date d établissement initiale de la série est le 27 janvier. Tous les titres de la série ont été rachetés le 24 octobre. La série a été rétablie à un prix de 15,00 $ le titre le 19 décembre. Tous les titres de la série ont été rachetés le 4 novembre.