Fonds d investissement RÉA II Natcan Inc.

Transcription

1 Fonds d investissement RÉA II Natcan Inc. Christian Cyr, CFA Premier vice-président actions de petite capitalisation ccyr@natcan.com Août 2010 Marc Lecavalier, CFA, M.Sc. Vice-président adjoint actions de petite capitalisation mlecavalier@natcan.com 1

2 Survol de la présentation > Caractéristiques du RÉA II > Fiscalité > Performance historique > Description du portefeuille > Structure de frais > Expertise 2

3 Caractéristiques du RÉA II > Ce véhicule peut offrir une déduction provinciale pouvant atteindre 150 % du coût d acquisition des actions admissibles jusqu au 31 décembre 2010, et 100 % par la suite, sans excéder 10 % du revenu total de l année. Aucune déduction au fédéral. > L investissement doit être conservé pendant une période couvrant trois (3) 31 décembre consécutifs. Si l investissement n est pas détenu pendant ce délai, la déduction utilisée antérieurement doit être ajoutée au revenu imposable dans l année du retrait. > Une fois la période de détention complétée, un client peut rouler son investissement et bénéficier à nouveau d une déduction fiscale. L investissement doit alors être détenu pour une nouvelle période de trois (3) 31 décembre consécutifs. > Les sommes retirées du régime ne sont pas imposables. > Les dividendes et gains en capital sont imposables. > Seules les sociétés québécoises ayant moins de 200 M$ d actifs sont admissibles au programme. 3

4 Fiscalité > Le montant de la déduction permise ne peut excéder 10 % du revenu total du particulier pour l année. > Le revenu total servant à calculer la déduction pour RÉA II est déterminé en vertu de l article de la Loi sur les impôts : Revenu total admissible pour RÉA II = Revenu net (Déductions pour gains en capital + indemnités de remplacement du revenu + versement des suppléments fédéraux) > Le taux de déduction est de 150 % jusqu au 31 décembre 2010, et de 100 % par la suite. 4

5 Fiscalité (suite) Exemple de calcul de la déduction fiscale Revenu annuel total - Contribution REER Revenu annuel total pour RÉA II > Déduction maximale permise RÉA II (10 %) > Investissement optimal RÉA II * > Économie d impôt ** $ $ $ $ $ $ * Investissement optimal RÉA II = déduction maximum permise / taux de déduction de150 %. ** Taux marginal d imposition de 24 %. L économie d impôt est liée à un crédit d impôt majoré à 150 %. 5

6 Performance historique : seulement trois années de rendements négatifs 50.0% 40.0% 30.0% Rendements 1 an au 31 décembre de chaque année (excluant l impact fiscal et net des frais de gestion) 43.7% Rendements annualisés au 30 juin an 5.64% 3 ans % 5 ans -4.35% 10 ans -2.8% 31.7% 33.1% 20.0% 10.0% 0.0% 3.4% 9.9% 10.6% 6.0% 1.9% 5.8% 1.6% 17.5% 14.4% 3.5% 4.0% 3.2% -10.0% -3.6% -3.1% -12.8% -20.0% -22.3% -30.0% -40.0% Classes Investisseurs / Conseillers Classe F -31.7%* -50.0% ** -44.0% 6 * Classe F - Année à date du 31 juillet au 31 décembre 2008 ** Au 30 juin 2010 Un placement dans des fonds communs de placement peut donner lieu à des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et d autres frais. Veuillez lire le prospectus des fonds avant de faire un placement. Les titres des fonds ne sont pas assurés par la Société d assurance-dépôts du Canada ni par un autre organisme public d assurance-dépôts. Les fonds ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé n est pas indicatif de leur rendement dans l avenir.

7 Performance historique (suite) Rendements 3 et 5 ans au 30 juin de chaque année (net des frais de gestion) 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% Rendements 3 ans Rendements 5 ans 7

8 Performance historique (suite) Rendement cumulatif de janvier 1993 à juin 2010 $40,000 $35,000 $30,000 Rendement avant l'avantage fiscal Rendement incluant l'avantage fiscal $ $25,000 $20,000 $15, $ $10,000 $5,000 $ * *Au 30 juin Les rendements utilisés dans le graphique ci-dessus sont basés sur l hypothèse suivante : Un investisseur dont le revenu annuel net est de $ investit $ dans le Fonds et obtient alors un taux de déduction de 100 % et un crédit d impôt de 24 % (Québec seulement). Il vend ensuite ses actions et investit de nouveau $ tous les trois ans. Ses gains réalisés et ses retours d impôt sont investis en bons du Trésor du Canada 30 jours ; les revenus et le gain en capital réalisés (taux d inclusion de 50 %) sont imposés à un taux de 24 % (Québec seulement).

9 Description du portefeuille Répartition sectorielle au 30 juin 2010 Fonds d investissement RÉA II Natcan Inc. Indice S&P/TSX Petites capitalisations Déviation Produits industriels 30,3 % 12,0 % + 18,3 % Soins de la santé 16,3 % 3,5 % + 12,8 % Technologie de l information 8,1 % 2,1 % + 6,0 % Consommation discrétionnaire 12,6 % 6,3 % + 6,3 % Consommation de base 3,7 % 3,7 % 0,0 % Télécommunications 0,0 % 0,0 % 0,0 % Services publics 0,0 % 1,7 % -1,7 % Services financiers 5,1 % 14,4 % -9,3 % Énergie 4,7 % 24,5 % -19,8 % Matériaux 11,6 % 31,8 % -20,2 % Encaisse 7,7 % 0,0 % + 7,7 % 9 Ces données sont basées sur la valeur des actifs du portefeuille avant la déduction des frais de gestion.

10 Description du portefeuille (suite) Principaux titres boursiers du fonds au 30 juin 2010 Titre Secteur Pondération (%) Capitalisation (M$) Ventes (M$) Ratio cours/ventes Ratio cours/bénéfices anticipés Mines Richmont Matériaux de base 8, ,8 11,8 Groupe CVTech Produits industriels 4, ,5 9,3 Paladin Labs Soins de la santé 4, ,0 31,1 Logibec Soins de la santé 4, ,1 22,4 MTY Food Consommation discrétionnaire 4, ,8 14,0 Groupe Opmédic Soins de la santé 2, ,6 25,0 Groupe ADF Matériaux de base 2, ,0 8,4 H2O Innovation Produits industriels 2, ,6 n.d. FirstService Services financiers 2, ,4 14,2 Atrium Soins de la santé 2, ,6 9,5 La La valeur valeur marchande marchande totale totale du du portefeuille portefeuille est est d environ d environ M$. M$ % du du fonds fonds est est investi investi dans dans des des titres titres éligibles éligibles au au RÉA RÉA II. II. 10 Sources : Bloomberg, CPMS, Datastream, Natcan, Thomson One Ces données sont basées sur la valeur des actifs du portefeuille avant la déduction des frais de gestion.

11 Description du portefeuille (suite) Principaux titres boursiers hors RÉA II au 30 juin 2010 Titre Secteur Pondération (%) Capitalisation (M$) Ventes (M$) Ratio cours/ventes Ratio cours/bénéfices anticipés Logibec Soins de la santé 4, ,1 22,4 FirstService Services financiers 2, ,4 14,2 Atrium Soins de la santé 2, ,6 9,5 Génivar Produits industriels 2, ,0 13,2 Transforce Produits industriels 2, ,5 12,3 Forzani Consommation discrétionnaire 2, ,3 12,6 Médiagrif Technologie de l information 2, ,6 16,4 Cogeco Câble Consommation discrétionnaire 2, ,4 14,4 Garda World Produits industriels 2, ,2 9,6 Industrielle Alliance Services financiers 1, ,5 10, % du du fonds fonds est est investi investi dans dans des des titres titres non-éligibles au au RÉA RÉA II. II. 11 Sources : Bloomberg, CPMS, Datastream, Natcan, Thomson One Ces données sont basées sur la valeur des actifs du portefeuille avant la déduction des frais de gestion.

12 Structure de frais > Les nouvelles émissions seront maintenant offertes sous trois formes : Classe Conseillers Commission de vente initiale de 2,5 %, aucune commission de maintien, frais de rachat jusqu à la troisième année. Classe Investisseurs Aucune commission de vente initiale, commission de maintien de 1 %, aucuns frais de rachat. Classe F Aucune commission de vente initiale, aucune commission de maintien, aucuns frais de rachat, frais de gestion réduits de 1 %. > Le fonds vise un ratio des frais de gestion de 2,5 %. 12

13 Expertise Christian Cyr, CFA Premier vice-président actions de petite capitalisation Christian Cyr s est joint à Gestion de portefeuille Natcan en 2000, d abord en tant qu analyste, puis à titre de vice-président, actions de petite capitalisation. En janvier 2008, il a été promu premier viceprésident de l équipe. Christian cumule 14 années d expérience dans l industrie du placement. Avant de joindre Natcan, il a œuvré à titre d analyste pour Valeurs mobilières Desjardins et Tassé & Associés où il couvrait les différents secteurs du marché canadien. Christian détient un baccalauréat en finance de l Université Laval. Il est détenteur de la désignation CFA. Marc Lecavalier, CFA, M.Sc. Vice-président adjoint actions de petite capitalisation Vice-président adjoint, actions de petite capitalisation, Marc Lecavalier s est joint à Natcan en 2001 à titre d analyste pour l équipe d obligations corporatives et à haut rendement. De 2004 à 2008, il a occupé le poste d analyste en placement pour l équipe des titres de petite capitalisation avant d être promu au rôle qu il occupe présentement. Marc est détenteur d un baccalauréat en administration (option finance) et d une maîtrise en administration (finance) de l Université de Sherbrooke. Il est également détenteur de la désignation CFA. 13

14 Expertise (suite) Actifs sous gestion 1 au 30 juin 2010 > Fonds d investissement RÉA II Natcan Inc. : 52 M$ > Fonds croissance Québec Altamira 2 : 17 M$ > Fonds petite capitalisation Banque Nationale : 512 M$ > Fonds mondial de petites sociétés Altamira : 42 M$ > Total : 623 M$ Actifs sous gestion des fonds communs de placement. 2. Le Fonds croissance Québec Altamira a remporté un prix aux Canadian Lipper Fund Awards édition 2008 dans la catégorie Fonds d actions de petite et moyenne capitalisation sur 1 an.

15 Codes FundSERV > Classe Conseillers FIA 507 > Classe Investisseurs FIA 807 > Classe F FIA 707 > Période de vente : du 23 août au 17 septembre

16 16 Le présent document a été préparé à l intention des conseillers en placement uniquement. Son contenu ne doit pas être reproduit ni distribué au public. Cette présentation est confidentielle et destinée à l USAGE INTERNE SEULEMENT. Elle n est pas conçue pour être retransmise ou distribuée. Les informations et les opinions qui y sont exprimées le sont uniquement à titre informatif et sont sujettes à changement selon les conditions du marché ou de toute autre conjoncture. Les points de vue exprimés à la présente vous sont offerts à titre informatif seulement et aucune prise de décision pour vos placements ne devrait reposer sur ces derniers. Le Fonds RÉA II Natcan Inc. est offert par Gestion de portefeuille Natcan Inc. Un placement dans des fonds communs de placement peut donner lieu à des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et d autres frais. Veuillez lire le prospectus du Fonds avant de faire un placement. Les titres du Fonds ne sont pas assurés par la Société d assurance-dépôts du Canada ni par un autre organisme public d assurance-dépôts. Le Fonds n est pas garanti, sa valeur fluctue souvent et son rendement passé n est pas indicatif de son rendement dans l avenir. Les rendements sont nets des frais de gestion, nets des frais de transactions et nets des frais administratifs. Ce document ne doit en aucun cas être considéré ou utilisé aux fins d offre d achat de parts dans un fonds ou de toute autre offre de titres, quelle que soit la juridiction. En aucun cas, cette publication ne peut être reproduite en tout ou en partie, ni de quelque manière que ce soit, sans avoir obtenu la permission écrite préalable de Gestion de portefeuille Natcan.