LES WEB CONFÉRENCES CORTAL CONSORS

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1 LES WEB CONFÉRENCES CORTAL CONSORS 1

2 Sébastien David a occupé le poste de Responsable de la relation clientèle France de ClickOptions, filiale de Courtage de Société Générale, groupe qu il intègre en Il rejoint l équipe des Produits de Bourse en 2010 en tant que responsable des relations investisseurs. 2

3 Warrants: du levier pour votre portefeuille 3

4 Les solutions à levier sur sgbourse.fr Warrants Turbos infinis Un levier de 2 à 10x sur action, indice, change et matières première Un prix d exercice et une date d échéance à choisir selon son scénario (échéance 3 à 4 fois supérieures au délai de réalisation) Un prix qui évolue selon les paramètres de marché (cours, volatilité du sousjacent, temps, dividendes, taux d intérêt) Un levier de 2 à 40x sur indices, devises et matières premières Un Seuil de sécurité avec une maturité ouverte Un levier maîtrisable sur plusieurs jours, plusieurs semaines Turbos Un levier jusqu à 100x sur l indice CAC 40 et actions françaises Aucun Seuil de sécurité, une Barrière désactivante et une date d échéance (<6 mois) Un levier maximal sur quelques heures, quelques jours

5 Les solutions à levier sur sgbourse.fr Leverage & Short Un levier jusqu à 10x sur l indice CAC 40 et 5x sur actions françaises Uniquement pour des stratégies à court terme L apport des Produits de Bourse Des solutions clés en main, simples et transparentes Cotation en continu en Bourse de Paris Négociables comme une action depuis sa banque ou son ebroker Risque de perte jusqu au montant investi, jamais au-delà Des solutions encadrées règlementairement par les autorités de marchés (AMF, NYSE Euronext)

6 Mode d emploi: Du levier pour votre portefeuille 6

7 Les Warrants : définition Le Call est une option d achat -> scénario haussier Le Put est une option de vente -> scénario baissier Il donne à l acquéreur le droit et non l obligation d acheter (call) ou de vendre (put) un sous-jacent à un prix prédéterminé ( strike ou prix d exercice ) pendant une période déterminée (maturité) Exemple Type Sous-Jacent Prix d'exercice Echéance Parité Call AIR LIQUIDE déc-13 10

8 Composition du cours d un Warrant Type Sous-Jacent Prix d'exercice Echéance Valeur Warrant Parité Cours sous-jacent Call AIR LIQUIDE dec-13 1, Cours du Warrant = Valeur Intrinsèque + Valeur Temps 1,50 = 1 + 0,50 Valeur Intrinsèque Positive ou nulle, valeur du Warrant à l échéance Call : (Cours du sous-jacent - Prix d exercice) * Parité Put : (Prix d exercice - Cours du sous-jacent) * Parité Valeur Temps Valeur spéculative du warrant Varie selon la probabilité que le sous-jacent atteigne et dépasse le prix d exercice d ici l échéance * Ajusté du taux de change si le sous-jacent est coté en devise

9 Evolution du cours d un Warrant

10 Ce qui influence le prix d un Warrant Paramètres Call Put Quand le cours du sous-jacent augmente Quand la volatilité du sous-jacent augmente Le temps qui passe Lorsque les dividendes augmentent Lorsque les taux d intérêt augmentent

11 Avant tout investissement à levier Déterminer son scénario de marché Etape 1 : une conviction forte sur le sous-jacent Quel sens? Quelle amplitude? Quel délai? Quelle invalidation du scénario retenu? Etape 2 : le choix du produit adapté avec étude des cas favorable et défavorable Etape 3 : Suivi et gestion de l investissement Un produit adapté à son profil Rendement Risque Bien connaître les avantages et inconvénients du produit

12 CONSEIL WARRANT SUR Exemple d analyse rédigée par DayByDay sur Peugeot Du point de vue graphique, le titre évoluait dans une tendance baissière guidée par la moyenne mobile à 100 jours. Cette dynamique a été interrompue suite au déclenchement d'une petite figure de retournement en double-creux. A plus court terme, les cours évoluent de manière latérale, depuis maintenant plusieurs semaines, au sein d'un intervalle délimité par les niveaux à 5,50 EUR et 6,50 EUR. La borne basse, renforcée par la moyenne mobile à 100 jours jouant désormais le rôle de support, vient tout juste d'être testée et a généré une réaction haussière. Celle-ci devrait permettre au titre de rallier la borne haute, à 6,50 EUR, lors des séances à venir. Le prix d'entrée optimal pour ce scénario est fixé à 5,70 EUR et l'invalidation est placée à 5,45 EUR. Entrée à 5,70 Objectif de cours à 6,50 (d ici 3 semaines) LES DONNÉES RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSÉES ONT TRAIT OU SE RÉFÈRENT À DES PÉRIODES PASSÉES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RÉSULTATS FUTURS. CECI EST VALABLE ÉGALEMENT POUR CE QUI EST DES DONNÉES HISTORIQUES DE MARCHÉ. Source : DayByDay

13 le scénario & le choix du produit Etape 1 : Le scénario Etape 2 : Le choix du produit Action Peugeot Sens : hausse Action Peugeot Call Warrant Prix d entrée : 5,70 euros Objectif : 6,50 euros Prix d exercice : 7 euros Durée : 3 semaines (objectif) Échéance : 20 septembre 2013(6 mois) Invalidation : 5,45 euros et/ou 2 semaines

14 Etape 2 : Que peut donner mon scénario? Type Sous-jacent Prix d'exercice Echéance Cours sous-jacent Valeur Warrant Delta Parité Effet de Levier Perte de valeur temps Call Peugeot 7 20-sept-13 5,70 0,14 35,3 % 4 / 1 4,39x L action Peugeot à 6,50 euros (3 semaines) Type Sous-jacent Prix d'exercice Echéance Cours sous-jacent Valeur Warrant Call Peugeot 7 20-sept-13 6,50 0,20 L action Peugeot à 5,45 euros (2 semaines) Type Sous-jacent Prix d'exercice Echéance Cours sous-jacent Valeur Warrant Call Peugeot 7 20-sept-13 5,45 0,11 Le Call Warrant vaut alors Effet de la hausse de l action : + 0,08 Passage du temps : -0,02 Au total le Warrant a gagné 0,06 Le Call Warrant vaut alors Effet de la baisse de l action : -0,02 Passage du temps : -0,01 Au total le Warrant a perdu -0,03 +14,03% sur l action, +42,86% sur le Warrant - 4,59% sur l action, - 21,43% sur le Warrant Les données relatives à des performances futures sont des prévisions qui ne constituent pas un indicateur fiable quant aux performances futures.

15 Nouvelle gamme de warrants sur le marché de L AUTOMOBILE Le marché automobile a souffert en 2012 suite à la forte baisse des ventes en Europe. Cependant, certains constructeurs affichent de très bonnes performances commerciales grâce aux voitures «haut de gamme» et le dynamisme des marchés émergents. Lancement de 120 nouveaux warrants émis par Société Générale sur le marché de l automobile 8 nouveaux sous jacents : BMW, Daimler, Fiat, General Motors, Porsche, Toyota, Volkswagen Sélection de warrants sur le marché de l automobile

16 Nouvelle gamme de warrants sur le marche des smartphones Les smartphones ont fait l actualité en 2012 suite à la guerre que se livre les deux acteurs majeurs : Apple et Samsung, qu en sera-t-il en 2013? Lancement de 75 nouveaux warrants émis par Société Générale sur le marché des smartphones 1 nouveau sous jacent : Blackberry (Research In Motion) Sélection de warrants sur le marché des smartphones

17 Nouvelle gamme de warrants sur le marché des PORTAILS INTERNET Le secteur des Portails Internet est en pleine mutation : générer du revenu mais aussi augmenter le nombre d utilisateurs sont le quotidien des moteurs de recherche. Lesquels des acteurs historiques ou des nouveaux leaders régionaux vont sortir gagnants en 2013? Lancement de 55 nouveaux warrants émis par Société Générale sur le marché des Portails Internet 2 nouveaux sous-jacents : Baidu (1er Portail Chinois) et Yandex (1er Portail Russe) Sélection de warrants sur le marché des Portails Internet

18 Nouvelle gamme de warrants sur l E-COMMERCE Les acteurs phares du e-commerce connaissent des fortunes diverses, tant au niveau de leur réussite commerciale que de leur trajectoire en Bourse. Lancement de 39 nouveaux warrants émis par Société Générale sur l ecommerce 2 nouveaux sous-jacents : Amazon et Groupon Sélection de warrants sur le marché du e-commerce

19 CONSEIL WARRANT SUR Le «Conseil Warrant» : chaque jour en vidéo sur sgbourse.fr Un scénario privilégié par DayByDay et AOF Warrant adapté pour prendre position

20 07/03/13 Pour réussir en bourse : Du levier pour votre portefeuille

21 Comment Investir? Un passage d ordre comme sur une action Via votre banque ou e-broker habituel Cotation en Bourse en continu de 9h05 à 17h30 Frais de courtage identiques à ceux d une action française Une liquidité assurée par Société Générale Contrats d animation signés avec NYSE Euronext Paris Valorisation en temps réel grâce à une technologie de pointe Écarts achat/vente réduits jusqu à des tailles importantes Fiscalité Warrants / Turbos Barème progressif de l impôt sur le revenu (+ prélèvements sociaux de 15,50%) sur les plusvalues dès le premier euro *L attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces informations ne constituent qu un résumé fiscal applicable au 1er janvier 2013 et, d une part, que ce régime fiscal est susceptible d être modifié et, d autre part, que leur situation particulière doit être étudiée avec leur conseiller habituel.

22 FISCALITE Fiscalité Warrants * Barème progressif de l impôt sur le revenu (+ prélèvements sociaux de 15,50%) sur les plusvalues dès le premier euro Les pertes et gains accumulés au cours d'un exercice donné (cession de warrants ayant lieu pendant la même année civile) se compensent, c'est-à-dire que seul le résultat net est imposable Les pertes enregistrées sur warrants sont imputables sur les plus-values issues des cessions de valeurs mobilières, y compris sur les profits retirés de cessions de part de fonds communs de placement et plus généralement sur l'ensemble des OPCVM imputation possible sur les profits d'opérations réalisées sur les marchés à terme d'instruments financiers ou d'options négociables report possibles des pertes pendant 10 ans * L attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces informations ne constituent qu un résumé fiscal applicable au 1er janvier 2013 et, d une part, que ce régime fiscal est susceptible d être modifié et, d autre part, que leur situation particulière doit être étudiée avec leur conseiller habituel

23 Suivez les règles Les règles d or 5 à 10% maximum de votre portefeuille Utilisez les ordres à cours limite Ne grillez pas les étapes Etape 1 : élaboration du scénario Etape 2 : choix du produit Etape 3 : gestion de la position Surveillez vos positions Prendre ses profits dès que le scénario se réalise Couper ses pertes rapidement si le marché vous donne tort Vérifier l adéquation du produit lorsque le marché bouge Respecter toujours votre objectif de gain et votre limite de perte

24 Offre de courtage

25 Tous nos services : Rendez-vous sur sgbourse.fr Nos publications Des conseils vidéo chaque jour Conférences et Webinars

26 Avertissement Pour nous écrire : Publication MARK/GEF/DLP 17 Cours Valmy, Paris La Défense Cedex Siège Social : Société Générale, 29 Boulevard Haussmann, Paris RCS de Paris - Société Générale est un établissement de crédit de droit français agrée et régulé par l Autorité de contrôle Prudentiel et l Autorité des Marchés financiers. Avertissement PRODUITS A EFFET DE LEVIER PRESENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL CES PRODUITS S ADRESSENT A DES INVESTISSEURS SPECIALISTES ET NE DEVRAIENT ETRE ACHETES QUE PAR DES INVESTISSEURS DISPOSANT DES CONNAISSANCES SPECIFIQUES. Les investisseurs doivent procéder, avant tout investissement à leur propre analyse en se rapprochant le cas échéant de leurs propres conseils. Le présent document est un document promotionnel ; il ne constitue pas une sollicitation en vue de l achat ou de la vente des produits qui y sont décrits. Société Générale recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique «facteurs de risques» du prospectus du produit. Le Prospectus de Base, Suppléments et Conditions Définitives («Final Terms») sont disponibles sur les sites de l émetteur ( et de l AMF ( Risque de marché : Ces produits peuvent connaître à tout moment d importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir dans certains cas à la perte totale du montant investi. Le produit ne comporte pas de protection du capital. Les gains ou pertes éventuels sont exprimés hors frais, fiscalité applicable, taux de change et frais liés au cadre d investissement (frais de courtage, droits de garde ). Le produit fait l objet de contrats d animation qui visent à assurer la liquidité sur Euronext Paris, dans des conditions normales de marché et de fonctionnement informatique. Société Générale se réserve la possibilité de procéder à des ajustements ou substitutions, voire de rembourser par anticipation le produit, notamment en cas d événements affectant le(s) sous-jacent(s). Le remboursement anticipé du produit peut entraîner une perte totale ou partielle du montant investi. Il appartient à chaque investisseur de s assurer qu il est autorisé à souscrire ou à investir dans ce produit. NI LES PRODUITS, NI LA GARANTIE, NI AUCUN DROIT SUR CEUX-CI, NE POURRONT A AUCUN MOMENT ETRE OFFERTS, VENDUS, REVENDUS, NEGOCIES OU LIVRES, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ETATS-UNIS NI A DES RESSORTISSANTS DES ETATS-UNIS OU POUR LEUR COMPTE OU A LEUR PROFIT, ET LA NEGOCIATION DE CEUX-CI N A PAS ETE APPROUVEE PAR LA US COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION. Les informations et analyses produites par DayByDay ne constituent qu une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de DayByDay ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l utilisation des informations et analyses par les lecteurs. DayByDay est un bureau de recherche indépendant. Le lecteur est informé que DayByDay n a aucun conflit d intérêt pouvant affecter l objectivité de son analyse. Effet de levier : Ces produits peuvent intégrer un effet de levier ou porter sur un indice de stratégie à effet, qui amplifient les mouvements de cours du sousjacent de référence, à la hausse comme à la baisse. Risque de crédit : En acquérant ces produits, l investisseur prend un risque de crédit sur l émetteur et sur son garant éventuel.

27 AVERTISSEMENT Cette recommandation ne constitue aucunement une incitation à investir : elle ne fait pas autorité, ne se substitue pas au jugement du propre investisseur et ne doit pas être l unique base d évaluation des stratégies ou instruments financiers concernés. Elle est destinée à une clientèle autonome et avertie, disposant d une bonne connaissance des marchés et outils boursiers, et acceptant les aléas boursiers. Cette recommandation n est pas un conseil en investissement. Le Client qui souhaite un conseil en investissement avant de réaliser une opération sur un des instruments financiers présentés est invité à contacter son conseiller pour s assurer que le produit est adapté à son expérience, sa situation financière et à ses objectifs. Le Client reste seul et unique juge de l opportunité des opérations qu il pourra être amené à conclure et doit impérativement apprécier ses choix d investissement en fonction de sa situation financière, de son expérience et de ses objectifs personnels en matière de placement ou de financement (notamment en termes de degré d acceptation du risque de perte en capital et de durée d investissement envisagée). 27