Résultats annuels mars 2012

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1 Résultats annuels mars 2012

2 Agenda Introduction Jean-Cyril Spinetta Activité et résultats Philippe Calavia Nos priorités Jean-Cyril Spinetta Alexandre de Juniac Peter Hartman Résultats annuels

3 2011 : une conjoncture difficile Faible croissance économique en Europe Crises politiques en Afrique/Moyen-Orient Tremblement de terre au Japon Capacité industrie en hausse de 7% Pression continue sur les recettes unitaires qui ne permet pas de compenser la forte hausse du prix du carburant Résultats annuels

4 qui a pesé sur nos résultats 2011* Résultat d exploitation : -353 m EBITDAR : m Résultat net : -809 m Cash flow libre : -333 m Endettement net de 6,5 mds au 31 décembre * 12 mois, janvier à décembre Résultats annuels

5 Une transformation de notre modèle économique A un environnement économique difficile s ajoute une évolution structurelle de notre industrie qui ne remet pas en cause nos choix stratégiques mais qui nécessite une transformation de notre modèle économique Transform 2015 Résultats annuels

6 Activité et résultats

7 Agenda Activité Résultats Situation financière Résultats annuels

8 Chiffres clés par activité Année civile Chiffre d affaires Résultat d exploitation 2011 (Mds ) Var (m ) 2010 (m ) 77% Passage 18,83 +5,2% % Cargo 3,14 +2,6% % Maintenance 1,04 +1,1% % Autres 1,35 +3,0% Total 24,36 +4,5% Résultats annuels

9 Passage Année civile (12 mois) 4 ème trimestre variation variation Capacité (mds SKO) 264,9 248,5 +6,6% 66,1 62,4 +6,0% à périmètre constant et hors fermeture de l'espace aérien (avril 2010) 267,6 255,7 +4,7% 66,4 63,6 +4,4% Trafic (mds PKT) 217,2 203,1 +6,9% 54,1 50,8 +6,6% Coefficient d'occupation 82,0% 81,7% +0,3 pt 81,8% 81,4% +0,4 pt m Chiffre d'affaires ,2% ,2% EBITDA ,5% ,0% Résultat d'exploitation Résultat d'exploitation ajusté* Marge d'exploitation ajustée -0,8% 0,8% -1,7 pt -3,5% 1,5% -5,0 pt * Résultat d'exploitation courant ajusté de la part des frais financiers des loyers opérationnels (34%) Résultats annuels

10 Recettes unitaires Quatrième trimestre Impact des crises Plein effet de la densification des cabines long-courrier Ajustement des capacités long-courrier RSKO long courrier Classe avant : +0,7% Classe arrière : -2,4% Année civile 2011 RSKO long-courrier Classe avant : +3,5% Casse arrière : -1,2% Recette unitaire oct-déc 2011 brute hors change RPKT RSKO -2,6% -2,1% -3,2% -2,7% Recette unitaire année civile 2011 brute hors change RPKT RSKO -1,0% -1,2% -0,7% -1,6% Résultats annuels

11 Recettes unitaires par réseau Janvier-Décembre 2011 RSKO hors change Domestique 5,9% 6,4% -0,2% SKO PKT RSKO Amérique du Nord Europe 6,8% 7,3% 0,9% 6,3% 9,3% -1,4% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO Total moyen-courrier 6,2% 8,6% -1,0% SKO PKT RSKO Amérique latine Afrique et Moyen Orient Asie 14,1% 13,1% 1,3% 0,9% 0,1% -2,8% 6,9% 5,6% -1,1% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO Total long-courrier Caraïbes et Océan Indien Total 6,5% 6,4% -0,4% 6,4% 8,5% 2,6% 6,6% 6,9% -0,7% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO Résultats annuels

12 Cargo Année civile (12 mois) 4 ème trimestre variation variation Capacité (mds TKO) 17,0 16,6 +2,4% 4,2 4,2-0,5% dont avions tout cargo 5,4 5,6-4,1% 1,3 1,4-6,9% Trafic (mds TKT) 11,3 11,4-1,2% 2,9 3,0-4,7% Coefficient de remplissage 66,4% 68,8% -2,4 pt 67,5% 70,4% -2,9 pt m Chiffre d'affaires ,6% ,4% EBITDA ,1% ,8% Résultat d'exploitation Résultat d'exploitation ajusté Marge d'exploitation ajustée -0,5% 1,9% -2,4 pt 1,4% 8,6% -7,2 pt Résultats annuels

13 Recettes unitaires Quatrième trimestre Contrôle strict des capacités tout cargo Maintien de la RTKT hors change Recul du remplissage Recette unitaire oct-déc 2011 brute hors change RTKT RTKO +0,4% +0,0% -3,8% -4,2% Année civile Dégradation du marché depuis l été Croissance de la RTKT mais baisse des volumes Recette unitaire année civile 2011 brute hors change +3,7% +5,2% +0,1% +1,5% RTKT RTKO Résultats annuels

14 Maintenance Année civile (12 mois) 4 ème trimestre m variation variation Chiffre d'affaires externe % % hors change +5% +3% Chiffre d'affaires total % % EBITDA % % Résultat d'exploitation % % Marge d'exploitation 3,5% 3,8% -0,3 pt 5,4% 4,6% +0,8 pt Bon niveau d activité, particulièrement dans les activités moteur et équipement Résultats annuels

15 Autres activités Année civile (12 mois) 4 ème trimestre m variation variation Chiffre d'affaires externe % % dont loisir % % dont autres % % EBITDA % % Résultat d'exploitation Loisir : quasi équilibre hors Martinair Catering : croissance du chiffre d affaires et du résultat Résultats annuels

16 Agenda Activité Résultats Situation financière Résultats annuels

17 Résultats du groupe Année civile (12 mois) 4 ème trimestre m variation variation Chiffre d'affaires % % EBITDAR % % EBITDA % % Résultat d'exploitation Résultat d'exploitation ajusté Marge d'exploitation ajustée -0,3% 1,3% -1,6 pt -2,1% 2,6% -4,7 pt Résultat net, part du groupe * Résultat net retraité** Investissements nets % % Cash flow libre % Cash flow libre hors op. Amadeus % Dette nette en fin de période % * Après plus value de 1030 m suite à opération Amadeus ** Définition : voir annexe Résultats annuels

18 Evolution des charges d exploitation Janvier-décembre 2011 Millions d pro-forma Capacité en ESKO Chiffre d affaires Charges d exploitation hors carburant +5,1% +4,5% +3,0% Carburant Charges de personnel Coûts avions (amortissement et provisions, frais de maintenance, loyers opérationnels et affrètements) ,0% +3,9% +16,3% Redevances aéronautiques Frais commerciaux 847 Prestations en escale Autres ,1% +5,6% +3,2% +3,3%* +10,1% Total charges d exploitation ,2% * Hors couvertures de change Résultats annuels

19 Forte augmentation du coût carburant malgré l efficacité des couvertures et l effet change Janvier-décembre Millions d pro-forma +16,3% +904 m Effet Volume Effet Change Effet Prix Variation des couvertures Coût Carburant (après couvertures) Janv.-déc Coût Carburant (après couvertures) Janv.-déc Résultats annuels

20 Baisse des coûts unitaires Janvier-décembre 2011 Coût unitaire à l ESKO : 6,67 cts Capacité en ESKO : +5,1% Variation brute Effet change Effet carburant Variation nette 0,9% +1,2% 4,4% -2,2% Résultats annuels

21 Bilan 2011 du plan Challenge 12 Répartition des économies réalisées sur l année civile m d économies réalisées sur le trimestre octobredécembre 546 m d économies réalisées au cours de l année civile, contre un objectif initial de 470m Process et productivité : 40% 546 m Flotte : 6% Coûts de distribution : 5% Achats : 49% Résultats annuels

22 Challenge 12 : une action positive sur les coûts unitaires Bilan total du programme Challenge 12 ( à 2011) Process et productivité : 38% Flotte : 14% Coût unitaire net hors carburant +14% Cts d par ESKO 5,7 Impact Challenge 12 2,9 md Coûts de distribution : 7% 5,0-5% 4,8 Achats : 41% Année de référence 2011 Résultats annuels

23 mais insuffisante dans le contexte actuel ESKO Base 100 en À périmètre constant 6,9 6,9 6,5 6,4 6,5 6,6 6,3 5,9 6,7 6,7 6,8 6,7 C/ESKO en cts R/ESKO en cts 5,0 5,0 4,8 4,8 4,9 4,8 C/ESKO en cts Hors carburant Résultats annuels

24 Résultat net Année civile (12 mois) 4 ème trimestre m variation variation Résultat d'exploitation courant ns ns Produits et charges non courants ns % dont opération Amadeus dont charges de restructuration Résultat des activités opérationnelles ns ns Coût de l'endettement financier net Résultat de change Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers Impôts % % Résultats des entreprises mises en équivalence et minoritaires Résultat net, part du groupe ns Résultat net retraité* * Définition : voir annexe Résultats annuels

25 Agenda Activités du groupe Résultats Situation financière Résultats annuels

26 Évolution de l endettement Millions d Cash flow libre : Effet change : 98 Autres : Opérations de sale and lease-back Cash flow avant variation du BFR 581 Variation du BFR Investissements avant sale and lease-back* Dette nette au 31/12/2010 Dette nette au 31/12/2011 * Y compris investissements financiers Résultats annuels

27 Situation financière Endettement financier net (Milliards d ) Capitaux propres (Milliards d ) x x Dettes nettes Ratio d endettement Ratio d endettement hors dérivés Capitaux propres Instruments dérivés 6,06 6,51 7,03 6,09 0,86 0,86 1,07 1,08 7,03 6,03 31 déc déc déc ,06 31 déc Résultats annuels

28 Ratios financiers au 31 décembre 2011 EBITDAR / frais financiers nets ajustés* Dette nette ajustée** / EBITDAR 3,9x 3,3x 4,7x 5,7x EBITDA / frais financiers nets Dette nette / EBITDA 4,6x 3,6x 3,6x 4,8x * ajusté de la part des frais financiers dans les loyers opérationnels (34%) ** ajustée de la capitalisation des locations opérationnelles (7x la charge annuelle) Résultats annuels

29 Un niveau satisfaisant de liquidités Une trésorerie de 2,9 mds au 31 décembre 2011 Après 400 m nantis pour l opération de swap sur l OCEANE Cession partielle d Amadeus en février 2012 : 467 m de trésorerie supplémentaire Des lignes de crédit disponibles de 1,85 mds Air France : 1,06 mds jusqu en 2016 KLM : 540 m jusqu en 2016 Air France-KLM : 250 m jusqu en 2017 Covenants respectés Résultats annuels

30 Nos priorités

31 Nos priorités Mise en œuvre de Transform 2015 Renforcement de nos atouts stratégiques Renforcer nos positions sur les marchés clés en approfondissant nos alliances Accroître l attractivité de nos hubs Poursuivre l investissement dans le produit Résultats annuels

32 Plan Transform 2015 Phase 1 Phase 2 Mesures immédiates Croissance limitée des capacités Révision à la baisse des investissements Mesures d économie immédiates Plan de transformation structurelle Retour à l équilibre du moyencourrier Redressement de l activité cargo Amélioration de la rentabilité du long-courrier et de la maintenance Objectifs fin 2014 Réduction de la dette de 2 mds Ratio dette nette/ebitda inférieur à 2 Résultats annuels

33 Une réduction estimée de 10% des coûts unitaires Cts d par ESKO Coût unitaire net hors carburant 4,8 4,9 Transform 2015 Objectif 0,5 cts 4, incluant actions permanentes d économies Objectif 2014 Résultats annuels

34 Point d étape au 8 mars 2012 Phase 1 Croissance limitée des capacités Révision du plan d investissements Mesures d économie immédiates Phase 2 Lancement de la refonte des accords collectifs Démarrage des chantiers de transformation Résultats annuels

35 Croissance limitée des capacités Phase 1 Capacité en SKO +4,7% +4,4% +2,2% Impact bases de province +2,2% +1,1% +1,2% Long courrier : +1,7% Moyen courrier : -0,5% Résultats annuels

36 Révision du plan d investissements Phase 1 Investissements avant sale & lease-back Milliards d Forte réduction des investissements avions Renforcement des investissements dans le produit 2,1 1,2 1,6 0,7 Avions Produit 1,7 0,6 Sol Maintenance flotte et pièces détachées 1,5 0,3 Revue des investissements au sol Maintien de l investissement dans la maintenance de la flotte 0,1 0,4 0,5 0,1 0,2 0,5 0,2 0,3 0,6 0,3 0,3 0, Net : 1,3 1,0 1,6 1,5 Résultats annuels

37 Mesures d économie immédiates Phase 1 Millions d Principales mesures Impact Mesures salariales : plus de 500 m Réduction des frais généraux : 150 m Amélioration de la productivité et adaptation du réseau : 200 m Objectif Plus d un milliard d euros sur 3 ans Mesures salariales Réduction des frais généraux Productivité et adaptation réseau Autres Résultats annuels

38 Plan de transformation structurelle Phase 2 Trois objectifs Retour à l équilibre du moyen-courrier Redressement de l activité cargo Amélioration de la rentabilité du long-courrier et de la maintenance Un levier clé Amélioration très importante de la productivité à horizon 2014 Résultats annuels

39 Lancement de la négociation sur les accords collectifs Phase 2 Air France Objectif : +20% d efficacité économique en 2014 Plusieurs leviers : productivité, flexibilité des modes opératoires, efficacité opérationnelle KLM Accords de transition signés en octobre 2011 Programme de discussion lancé avec les syndicats en janvier 2012 KLM Sessions initiales avec les syndicats Présentation sur Début formel les actions salariales des possibles négociations Nouveaux accords collectifs Janvier Février Mars Avril Mai Juin Air France Information du CCE Accords de cadrage et de méthode Signature d un nouveau cadre conventionnel Résultats annuels

40 Chantiers de transformation : moyen-courrier Phase : perte d exploitation de 700 m Chantiers en cours Restructuration du réseau Redéfinition de l offre commerciale Rationalisation de l activité régionale Objectif 2014 : retour à l équilibre Réseau point à point à l équilibre en 2013 et profitable en 2014 Forte réduction des pertes des réseaux d apport aux hubs Résultats annuels

41 Chantiers de transformation : autres secteurs Phase 2 Long-courrier : amélioration de la rentabilité Fermeture de certaines lignes Positionnement produit Cargo : redressement Dimensionnement et organisation de la flotte tout cargo Simplification du portefeuille de produits Baisse des coûts Maintenance : amélioration de la rentabilité Expansion des partenariats pour améliorer la compétitivité de l activité cellule Résultats annuels

42 Calendrier de Transform 2015 Phase 2 Fin mars Avril-juin Social Négociations préparatoires chez Air France et KLM Renégociation des accords collectifs Chantiers de transformation Identification des projets Finalisation du plan de transformation Résultats annuels

43 Perspectives 2012

44 Perspectives pour l année 2012 Conjoncture économique incertaine Prix du carburant élevé Premier semestre : un résultat d exploitation en retrait par rapport à l an dernier Deuxième semestre : impact des premières mesures de Transform 2015 Objectif de dette nette maximum de 6,5 mds à fin 2012 Résultats annuels

45 Résultats annuels mars 2012

46 Annexes

47 Calcul de l'endettement financier net Millions d 31 déc déc Dettes financières courantes & non courantes Dépôts sur avions en crédit bail (491) (492) Actifs financiers nantis (swap sur OCEANE) (393) 0 Couvertures de change sur dette 4 38 Intérêts cours non échus (122) (146) = Dettes financières brutes Trésorerie & équivalent trésorerie Valeurs mobilières de placement à plus de 3 mois Trésorerie nantie mobilisable Dépôts (obligations) Concours bancaires courants (157) (145) = Liquidités nettes Endettement financier net Capitaux propres consolidés Endettement net / fonds propres 1,07 0,86 Endettement net / fonds propres hors dérivés 1,08 0,86 Résultats annuels

48 Résultat net retraité Millions d T4 T4 Jan-Déc Jan-Déc Résultat net part du groupe (259) (46) (809) Impôt sur les sociétés (3) (36) (245) (275) = Résultat net part du groupe avant impôt sur les sociétés (262) (82) (1 054) 14 + Éléments non récurrents* (606)** + Part non monétaire de la valeur des instruments de couverture (95) 9 (8) (24) = Résultat net part du groupe retraité avant impôt sur les société (334) (57) (935) (616) - Impôt sur les sociétés Eléments non récurrents dans quote-part des stes mises en équivalence Résultat net part du groupe retraité (309) (32) (709) (405) * Éléments non récurrents : charges et produits comptabilisé entre le résultat d exploitation courant et le résultat des activités opérationnelles ** dont plus value de valorisation de 1,03 milliard d euros générée dans le cadre de la mise sur le marché d Amadeus et provision complémentaire cargo Résultats annuels

49 Compte de résultat sur neuf mois au 31 décembre Millions d Avril-déc Avril-déc Variation en % Chiffre d'affaires ,1 Charges d'exploitation (18 987) (17 764) +6,9 EBITDAR (18,0) Résultat d'exploitation ns Résultat d exploitation ajusté* ,4 Produits et charges non courants (24) 867 ns Dont Amadeus Résultat des activités opérationnelles ns Coût de l'endettement financier net (280) (280) (2,5) Autres produits et charges financiers (247) (145) ns Impôts ns Autres (27) (13) ns Résultat net, part du groupe (442) 980 ns Résultat net retraité (403) 73 ns (*) Résultat d'exploitation courant ajusté de la part des frais financiers des loyers opérationnels (34%) Résultats annuels

50 Point sur la facture carburant Facture de carburant après couverture en mds $ ,0 10,0* 150 $/bbl : 11,6 135 $/bbl : 10,8 105 $/bbl : 9,1 90 $/bbl : 8,2 1,9 2,2* 2,4 2,6* 2,5 2,7* 2,2 2,5* Jan-Dec T1 T2 T3 T4 Prix de marché Brent ($ par baril)* Carburant avion ($ par tonne)* % de la consommation déjà couverte 53% 57% 59% 52% 43% * Courbes à terme au 2 mars 2012 Résultats annuels

51 Recettes unitaires par réseau T4 Octobre-Décembre 2011 RSKO hors change Domestique 10,4% 6,1% -3,8% SKO PKT RSKO Total moyen-courrier Amérique du Nord Europe 1,7% 4,1% -0,1% 5,2% 5,7% -0,5% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO 6,4% 5,8% -1,3% SKO PKT RSKO Amérique latine Afrique et Moyen Orient Asie 20,2% 20,9% -4,3% -0,1% 2,4% -1,8% 3,9% 3,2% -4,8% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO Total long-courrier Caraïbes et Océan Indien Total 5,3% 6,3% -2,8% 10,3% 9,4% -1,4% 5,6% 6,2% -2,1% SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO SKO PKT RSKO NB : Activité long-courier sans Martinair, activité moyen-courier 2010 corrigée Résultats annuels

52 Evolution des charges d exploitation T4 Octobre-décembre 2011 Millions d proforma Capacité en ESKO Chiffre d affaires Charges d exploitation hors carburant* +3,5% +1,8% +2,7% Carburant Charges de personnel Coûts avions (amortissement et provisions, frais de maintenance, loyers opérationnels et affrètements) ,4% +5,5% +20,1% Redevances aéronautiques 451 Frais commerciaux 209 Prestations en escale 339 Autres 642-6,3% -0.2%* +5,6% +4,6% +2,1% Total charges d exploitation ,7% (*) Hors couvertures de change Résultats annuels

53 Cash flow d exploitation Janvier-décembre 2011 Millions d Cash out lié à l endettement financier net 369 Impact plans de retraite* 223 Plan de départ volontaire Variation du BFR Autres** EBITDA Cash flow avant variation du BFR Cash flow d exploitation * Contribution cash de 429 m moins charge de retraite déjà incluse dans l EBITDA de 206 m ** Dont : dérivés : 93, impôts et reclassements : 84 Résultats annuels

54 Profil de remboursement de la dette au 1 er janvier 2012* Obligation 2000 convertible 2005 (67 m après swap) Maturité : avril Puts : 1 er avril 2012 et 1 er avril Obligation convertible 2009 (661 m ) Maturité : avril 2015 Obligation convertible 2005 (383 m ) Maturité : avril ème put : 1 er avril 2016 Obligations convertibles Obligations simples Janvier 2014 : Air France 4.75% (750m ) Octobre 2016 : Air France-KLM 6.75% (700m ) Autres dettes à long terme (nettes des dépôts) Au-delà (*) En millions d euros, net des dépôts sur locations financières et hors dettes perpétuelles de KLM (625 m ) Résultats annuels

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